Институт коллективных инвестиций это

Понятие и формы институтов коллективного инвестирования

В этом материале мы рассмотрим понятие, признаки и формы организации коллективного инвестирования.

Понятие и признаки

Институты коллективного инвестирования (КИ) представляют собой такие формы инвестирования, при которых средства мелких вкладчиков аккумулируются в единый фонд (или пул) под управлением профессионального менеджера.

Цель такого объединения состоит во вложении собранных денег в различные финансовые инструменты с целью извлечения прибыли.

При коллективном инвестировании отдельные денежные вливания разных инвесторов управляются как один портфель. В нем у каждого вкладчика своя доля, размер которой пропорционален его инвестициям.

Как правило, институтам КИ присущи следующие общие признаки:

• Деньги вкладчиков привлекаются с помощью размещения ценных бумаг, либо путем заключения договоров (включая договор доверительного управления).
• Главная деятельность фондов — инвестирование в различные активы. Это могут быть ценные бумаги, недвижимость и другое имущество, разрешенное законодательством.
• Полученный от инвестиций доход распределяется между участниками фонда в виде процентов от вклада, дивидендов или других выплат.
• Вкладчики, доверяющие свои денежные средства посреднику, несут все риски, связанные с инвестированием, самостоятельно.
• В отличие от других форм инвестирования, КИ не предполагает заранее установленных фиксированных выплат вкладчикам.
• Лицо, вложившее деньги в фонд, в курсе направлений инвестирования собранного капитала и вправе выбрать оптимальную для себя схему.

Преимущества коллективного инвестирования

1. Профессиональное управление. Частные инвесторы, в особенности начинающие, часто не обладают необходимыми знаниями, навыками и опытом эффективного инвестирования. Передача капитала в руки профессионального управляющего повышает шансы на хорошую доходность с минимальными рисками.
2. Диверсификация. Снизить риски помогает и распределение денежных средств между несколькими объектами инвестирования. Добиться этого рядовом инвестору с небольшим капиталом довольно сложно.
3. Надежность. Деятельность профессиональных управляющих контролируется государственным регулятором и специализированными организациями. Это обеспечивает защиту интересов вкладчиков и гарантирует законность работы управляющих менеджеров.
4. Минимальный порог входа. Даже при самых небольших инвестициях появляется возможность вложения средств в крупные доходные объекты, к примеру, недвижимость.
5. Экономия. В виду того, что все мелкие вложения инвесторов управляются как единый портфель и операции приобретают масштаб, плата за доверительное управление снижается.
6. Доступ к широкому ассортименту активов. Рядовой инвестор не всегда имеет возможность выхода на глобальные зарубежные и отечественные рынки. Фонды коллективного инвестирования предоставляют такую возможность.
7. Открытость информации. Инвестиционная деятельность фондов прозрачна. Любой инвестор, который вложил свои деньги, может прочитать информацию о своем фонде на специальном сайте, либо запросить ее в офисе управляющей компании.

Формы коллективного инвестирования

В Указе Президента РФ № 408 от 21 марта 1996 года утверждены следующие формы коллективного инвестирования:

• Паевые инвестиционные фонды.
• Кредитные союзы.
• Акционерные инвестиционные фонды.
• Инвестиционные банки.
• Негосударственные пенсионные фонды.

Все вышеперечисленные юридические формы получили название институциональных инвесторов.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)

Деятельность ПИФов регулируется ФЗ от 29.11.2001 года № 156 «Об инвестиционных фондах».

Паевой инвестфонд — это имущественный комплекс без образования юрлица, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией.

Основная цель образования — увеличение стоимости фонда. Прибыль, полученная от инвестирования в различные активы, делится между пайщиками пропорционально количеству паев.

Имущество ПИФа принадлежит владельцам паев на праве общей долевой собственности.

Инвестиционный пай – это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на часть имущества фонда.

Пай дает право своему владельцу требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления, а также право на получение компенсации в случае прекращения договора.

Паевой инвестиционный фонд может быть трех форм:

1. Открытым. Пайщик имеет право в любой момент требовать от УК погашения всех паев, принадлежащих ему, и тем самым прекращения договора доверительного управления.
2. Закрытым. При закрытой форме ПИФа владелец паев не имеет права требовать прекращения договора до истечения срока его действия. Исключением являются случаи, предусмотренные 156-ФЗ.
3. Интервальным. Такая форма позволяет требовать погашения паев только в течение срока, указанного в правилах доверительного управления.

Срок действия договора ДУ должен находиться в пределах 15 лет.

В управление ПИФам открытого и интервального типов можно передавать только денежные средства.

При закрытом типе фонда разрешается передавать в доверительное управление не только деньги, но и иное имущество, если это не противоречит декларации ПИФ.

Кредитные союзы (КС)

Кредитный кооператив (или кредитный союз) — это некоммерческая финансовая организация со статусом юрлица, основанная на добровольных началах с целью оказания ссудо-сберегательных услуг своим членам.

Кредитные союзы создаются по признаку общности граждан. К примеру, общего места трудовой деятельности, жительства, профессиональной принадлежности и др.

Количество членов, как правило, ограничено и не превышает двух тысяч человек.

На сегодняшний день такие союзы являются единственной кредитной организацией, предоставляющей займы физическому лицу на выгодных для него условиях. Оценка кредитоспособности происходит не только с точки зрения материальной состоятельности, но и моральной порядочности. Это существенно облегчает получение кредита пайщиками КС.

Помимо этого, кредитным союзам присуща высокая надежность, построенная на основе взаимного доверия внутри образования и демократии в процедуре контроля и управления.

Акционерные инвестиционные фонды (АИФ)

АИФ представляет собой акционерное общество, деятельностью которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и прочие объекты на основании лицензии.

Фирменное наименование фонда должно содержать слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».

Имущество АИФ делится на:

1. Предназначенное для инвестирования.
2. Предназначенное для обеспечения деятельности органов управления фонда.

Имущество для инвестиций передается в доверительное управление управляющей компании.

Акционерные инвестиционные фонды имеют право размещать только обыкновенные именные акции, которые оплачиваются исключительно денежными средствами или имуществом, предусмотренным декларацией.

Инвестиционные банки

Это финансовые институты, занимающиеся организацией привлечения капитала для крупных компаний и правительств на мировых финансовых рынках.

Инвестбанки также оказывают следующие виды услуг:

• консультирование по вопросам покупки и продажи бизнеса;
• проведение слияния и поглощения;
• осуществление брокерских операций;
• андеррайтинг (обеспечение контроля над выпуском и перераспределением ценных бумаг).
• предоставление финансовой аналитики по рынкам.

Ресурсы инвестиционных банков формируются как за счет собственных средств, так и путем выпуска ценных бумаг.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

Деятельность НПФ регулируется 75-ФЗ от 7.05.98 г «О негосударственных пенсионных фондах».

НПФ — это некоммерческая организация социального обеспечения, главным направлением деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда.

Заключение договоров и отчисление пенсионных взносов осуществляется гражданами на добровольной основе. При заключении договора участник выбирает определенную пенсионную схему.

Фонд учитывает поступившие взносы и формирует из них пенсионный резерв, который инвестируется в высоконадежные активы. Полученная прибыль распределяется между участниками, тем самым увеличивая их будущую пенсию.

При этом часть дохода направляется:

• в счет услуг профессионального управляющего;
• на пополнение страхового резерва;
• на оплату расходов по обслуживанию НПФ.

При ликвидации фонда накопленные резервы направляются на удовлетворение требований участников фонда. Средства от реализации имущества идут кредиторам.

Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.

Активно инвестирую в различные направления.

На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.

Источник

Институт коллективных инвестиций это

Виды, отличительные черты, задачи. Институты коллективного инвестирования. Паевые инвестиционные фонды, акционерные инвестиционные фонды, чековые инвестиционные фонды и их реформирование. Общие фонды банковского управления. [c.345]

Суть проблемы двойного налогообложения состоит в том, что сначала чековые инвестиционные фонды платят налог на полученную ими прибыль на общих основаниях (ставка налога до 35% в зависимости от региона), а затем уже при распределении чистой прибыли в качестве дивидендов акционерам фонда последние также платят налог (для физических лиц — подоходный налог по соответствующим ставкам, для банков — 18%, для остальных юридических лиц — 15%). Таким образом, суммарные выплаты акционерных инвестиционных фондов от первоначально полученной прибыли составляют в среднем 47—50%. Бремя такой налоговой политики ложится прежде всего на акционеров фондов. Дискредитируется идея института коллективного инвестирования, состоящая в том, что инвестор, вкладывающий деньги через фонд, и инвестор, осуществляющий вклады самостоятельно, должны быть в равном положении относительно условий налогообложения. [c.224]

Состояние развития институтов коллективного инвестирования [c.76]

В развитых странах институты коллективного инвестирования являются активными [c.82]

Институты коллективного инвестирования создаются по мере развития фондового рынка и в [c.245]

На фондовом рынке России наряду с инвестиционными компаниями действуют и другие финансовые посредники, являющиеся институтами коллективного инвестирования, призванными облегчить доступ мелким инвесторам к дохода от крупных вложений капиталов, защитить их от недобросовестных эмитентов и обеспечить приток инвестиций в производство. [ [c.253]

Возникновение и развитие законодательной базы, позволяющей существовать и эффективно работать институтам коллективного инвестирования. [c.254]

С другой стороны, в России получили развитие институты коллективного инвестирования и, что самое главное, существуют небанковские профессиональные посредники — брокерско-дилерские фирмы. Этим российский рынок отличается от немецкого, где нет небанковских структур. [c.154]

Финансовый кризис стал серьезным испытанием для профессиональных участников рынка ценных бумаг и институтов коллективного инвестирования [c.159]

В России сформировалась особая модель рынка ценных бумаг, которая отличается от американской и немецкой моделей. В России отсутствуют какие-либо ограничения на деятельность банков на рынке ценных бумаг. Банки одновременно и инвесторы, и профессиональные участники рынка, что является отличием от американской модели. В то же время в России получили развитие институты коллективного инвестирования и действуют небанковские профессиональные посредники — брокерско- дилерские фирмы. Этим российский рынок отличается от немецкого, где нет небанковских структур. [c.176]

Большая часть ресурсов, находящихся под управлением инвестиционных посредников, представляет собой ресурсы, аккумулированные институтами коллективного инвестирования. Эта группа институтов на российском финансовом рынке представлена паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и негосударственными инвестиционными фондами (НПФ). [c.13]

Основа финансового сектора состоит из системы коммерческих банков, страховых компаний, институтов коллективного инвестирования и кредитных союзов. В силу того, что финансовый сектор не имеет достаточной капитальной базы и институциональный потенциал, то недостаточно эффективно мобилизует внутренние финансовые ресурсы для развития экономики. В настоящее время банковский сектор предлагает только основные банковские услуги, такие как краткосрочное обслуживание вкладов, переводы денежных средств и предоставление кредитов. Услуги в надежных банках достаточно дорогостоящие для нашего населения. В связи с этим большая часть населения предпочитает проводить операции в денежной наличности, нежели посредством переводов. Что касается долгосрочных вкладов, то население практически не вкладывает в долгосрочные депозиты. [c.179]

Коллективные институты инвестирования, включая частные пенсионные и инвестиционные фонды, развивались в основном на волне купонной приватизации. Институты коллективного инвестирования большую часть мобилизованных купонов и денежных средств вложили в акции кыргызских предприятий. Совокупный портфель фондов содержит государственные ценные бумаги и иностранные ценные бумаги, но их доля в портфеле незначительна. В странах с развитой рыночной экономикой и развитым финансовым сектором размер небанковских финансовых институтов почти равен размерам банковского сектора. В Кыргызстане же банковский сектор превалирует, а небанковский все еще незначителен. Большинство институтов небанковского сектора либо средние, либо мелкие предприятия. [c.180]

Кредитные союзы, инициированные Национальным Банком, в большинстве функционируют в сельской местности. В настоящее время кредитные союзы не имеют права вкладывать свои средства в финансовые инструменты, так как их деятельность ограничена выдачей кредитов членам кредитного союза. Вполне возможно в будущем будет разработан механизм, по которому излишек средств кредитных союзов будет инвестироваться в институты коллективного инвестирования, такие как трастовые фонды, что в свою очередь увеличит вовлеченность населения сельской местности в фондовый рынок. [c.180]

Институты коллективного инвестирования [c.274]

Стимулирование использования населением институтов коллективного инвестирования невозможно без изменения психологии инвесторов, отдающих предпочтение не долгосрочным инвестициям, а краткосрочным вложениям в депозитные и валютные инструменты в связи с ранее существовавшим высоким уровнем макроэкономических и политических рисков. [c.283]

Выплаты из компенсационного фонда покрывают, как правило, убытки клиентов членов фонда, которые не в состоянии вернуть доверенные им деньги и ценные бумаги. В создании компенсационных фондов должны принимать участие институты коллективного инвестирования, а также СРО. [c.338]

Важнейшим условием доверия инвесторов к фондовому рынку является соблюдение их прав и законных интересов эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, институтами коллективного инвестирования. Проведенный анализ показал, что для обеспечения такого доверия государство должно обеспечить эффективные механизмы надзора на рынке в целях принуждения эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, институтов коллективного инвестирования к соблюдению требований законодательства, установить меры ответственности за нарушения, а также предоставить инвесторам эффективные способы защиты своих прав и законных интересов государственными органами. [c.338]

Совершение указанных нарушений, как уже отмечалось, не влечет применения мер административной или уголовной ответственности, а является лишь нарушением лицензионных требований и условий. В лучшем случае может повлечь приостановление действия или аннулирование лицензии. Однако, применение указанных санкций не всегда является оптимальным способом воздействия на профессионального участника рынка ценных бумаг или институт коллективного инвестирования, поскольку в этом случае страдают интересы инвесторов. [c.349]

Вопрос налогообложения имеет большое значение и для стимулирования деятельности институтов коллективного инвестирования, поскольку их деятельность направлена на расширение инвестиций в реальный сектор. Было бы целесообразным установить обложение дивидендов, полученных от акционерных инвестиционных фондов — резидентов, по нулевой ставке налога на прибыль и подоходного налога. [c.385]

В России роль коллективных инвестиционных посредников в свое время играли различимые финансовые институты — инвестиционные фонды, чековые инвестиционные фонды, компании-пирамиды. В рамках этих институтов механизм коллективного инвестирования не работал, так как они были созданы в]а базе обычных акционерных обществ со всеми присущими им налогами. [c.253]

Существующие во всем мире те или иные разновидности паевых инвестиционных фондов играют важную роль в процессе финансового посредничества. В США объем активов под управлением фондов взаимных вложений превышает размеры банковской системы. Быстрый рост индустрии коллективного инвестирования в последние годы стал возможен благодаря бурному развитию технологий, обслуживающих фондовые рынки, и повышению качества информации о состоянии отдельных предприятий и экономики в целом. Незначительные затраты на управление имуществом сделали этот механизм чрезвычайно привлекательным с точки зрения инвесторов, обладающих небольшим капиталом. Активная роль государства в предотвращении злоупотреблений со средствами вкладчиков обусловила высокую степень доверия к данным институтам. Ликвидность паев и низкая стоимость оформления сделок покупки/продажи позволили фондам конкурировать с банками, привлекающими средства населения на депозитные счета. Значительные возможности для диверсификации активов позволяют фондам снизить общий риск вложений при сохранении относительно высокого уровня доходности, что во многом объясняет усиление роли взаимных фондов в мобилизации сбережений. [c.196]

Из сказанного следует, что понятие инвестор шире, чем инвестиционный институт , поскольку оно подразумевает любые формы инвестирования коллективную и индивидуальную, профессиональную и непрофессиональную. Это значит, что любой инвестиционный институт является своего рода инвестором, но не каждого инвестора можно считать инвестиционным институтом. [c.459]

К этому же сегменту частного сектора относятся предприятия, основанные на долевой собственности самоуправляющихся трудовых коллективов, — институты и фонды коллективно-частного инвестирования. Страховые, пенсионные, жилищные фонды вкладывают средства населения, собранные ими путём выпуска собственных ценных бумаг, преимущественно в крупные компании. [c.301]

Таким образом, в социально-экономическом аспекте инвестиционный фонд — это институт коллективного инвестирования, который в самых общих чертах представляет собой объе- [c.463]

В настоящее времв складывается ряд объективных предпосылок для создания цивилизованных институтов коллективного инвестирования [c.253]

Развитие институтов коллективного инвестирования является одним из приоритетных направлений развития рынка ценных бумаг. Создание и функционирование в стране эффективных инвестиционных фондов1 будет содействовать развитию условий эффективного и надежного использования свободных финансовых ресурсов внешних и внутренних инвесторов для последующего инвестирования в реальный сектор экономики республики. Схемы коллективного инвестирования являются механизмом, который в [c.274]

Выше в анализе деятельности институтов коллективного инвестирования нами отмечалось, что они сокращают инвестиционный риск относительно мелких частных инвестиций, и в то же время формируют некоторые новые риски. Деятельность ГКРЦБ в области коллективных инвестиций должна быть направлена, в том числе и на ограничение рисков, возникающих в связи с функционированием институтов коллективных инвестиций. Поэтому требуется более активно использовать различные возможности по предупреждению убытков инвесторов, возникающих по причине неэффективного функционирования отдельных институтов коллективных инвестиций. [c.337]

Абдынасыров У.Т. Краткий обзор рынка ценных бумаг и инвестиционных фондов Кыргызской Республики Материалы национальной конференции Взаимосвязь предприятий малого и среднего бизнеса с институтами коллективного инвестирования и рынком ценных бумаг (Бишкек, 2001). [c.403]

Источник