Роль ТНК и прямых иностранных инвестиций в современных тенденциях международного движения капитала
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 11.11.2018 2018-11-11
Статья просмотрена: 3142 раза
Библиографическое описание:
Азатян, М. О. Роль ТНК и прямых иностранных инвестиций в современных тенденциях международного движения капитала / М. О. Азатян. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2018. — № 45 (231). — С. 45-48. — URL: https://moluch.ru/archive/231/53653/ (дата обращения: 11.06.2021).
В статье проводится обзор международного рынка капитала, в частности рассматривается место транснациональных корпораций в мировой экономике и на международном рынке капитала. Автором рассмотрены мировые рейтинги крупнейших ТНК и наиболее дорогих брендов, действующих на мировом рынке. Выделена роль прямых иностранных инвестиций в транснациональных корпорациях. Также рассмотрены тенденции потоков иностранных инвестиций, перспективные направления для привлечения инвесторов в отраслевом и региональном разрезе.
Ключевые слова: международный рынок капитала, тенденции развития рынка капитала, прямые иностранные инвестиции, инвестиционная привлекательность, движение капитала, развитые страны, транснациональные корпорации, рейтинги, бренды, ТНК.
Международная миграция капитала — неотъемлемая часть мировой экономики, деятельность транснациональных корпораций является главной движущей силой экономического роста в условиях интеграции, интернационализации и глобализации мировых процессов.
По определению ООН, ТНК — это международно-оперирующие фирмы в двух или более странах и управляющие этими подразделениями из одного или нескольких центров. Материнские компании расположены главным образом в развитых странах (50,2 тыс.), большее число филиалов приходится на развивающиеся страны (495 тыс.). Около половины мирового промышленного производства и свыше 2/3 внешней торговли приходится на ТНК. Они контролируют примерно 80 % патентов и лицензий на изобретения, новые технологии и ноу-хау. Под контролем ТНК находятся отдельные товарные рынки: 90 % мирового рынка пшеницы, кофе, кукурузы, лесоматериалов, табака, железной руды, 85 % — рынка меди и бокситов, 80 % — рынка чая и олова, 75 % — рынка сырой нефти, натурального каучука и бананов. До половины экспортных операций США осуществляется американскими и зарубежными ТНК, в Великобритании аналогичные операции осуществляют до 80 % ТНК, в Сингапуре — до 90 %. На предприятиях ТНК работает более 70 млн человек, которые ежегодно производят продукции более чем на 1 трлн долларов. С учетом различной инфраструктуры и смежных отраслей ТНК обеспечили работой 150 млн человек, занятых в современном промышленном производстве и оказании услуг. Крупнейшие ТНК сосредоточены, как правило, в развитых странах. Так, в двадцатку крупнейших по обороту компаний входят ТНК США, Японии, Германии, Франции, Великобритании и Нидерландов. [1]
Вывоз и размещение капитала в отдельных странах с целью её приумножения конечно же является естественным в деятельности ТНК, когда инвестирование в свои дочерние предприятия головными компаниями является важным аргументом расширения географии производства и сбыта их продукции. Так согласно подсчётам экспертов в современной мировой экономике функционируют около 400 млрд. долларов свободного капитала (80 % из которых приходится на долю ТНК), которые стирая национальные границы государств, перемещаются в направлении потенциальных с точки зрения прибыльности рынков и высоко рентабельных производственных комплексов. При этом вектор их направления во многом определяется сложившейся политической и экономической ситуацией в стране и регионе, а также созданными благоприятными условиями для инвесторов. [2]
На данном этапе, при глобализации мирового хозяйства поток иностранного капитала между странами достиг высокого уровня. Ежегодно международное движение капитала оценивается примерно 0,7–1,2 трлн. долл., в т. ч. прямых инвестиций — около 0,13–0,24 трлн., портфельных — 0,12–0,67 трлн. долларов. Только объем накопленных в мире прямых инвестиций составляет около 3 трлн. долларов, — это общий объем иностранных инвестиций, полученных (или произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств. [3]
Картина современной международной экономической жизни создается, прежде всего, теми компаниями, которые не только активно торгуют с зарубежными странами, но и активно инвестируют там. В общем объеме вывоза капитала повышается роль и доля вывоза государственного капитала (около 25 %). Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90 % является государственным капиталом, а в страны Восточной Европы и СНГ — 35 %. Более 50 % мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам (корпорациям, ТНК, банкам, инвестиционным, пенсионным, страховым фондам и др.). В последние десятилетия отмечается тенденция сокращения доли банков с 50 до 25 % и одновременный рост доли капиталов ТНК. Растут объемы частного капитала, мигрирующего между промышленно развитыми странами (около 75 %). Растет число интернациональных слияний и приобретений фирм (около 79 % совокупного объема прямых зарубежных инвестиций). Отмечается сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 55 %). [4]
Рассмотрим первую десятку крупнейших ТНК в мире согласно традиционному рейтингу крупнейших компаний планеты — Fortune Global 500. 2018 год.
Крупнейшие ТНК (по объемам выручки за прошедший год)
1. Walmart (США, ритейл) — 500,343
6. Toyota Motor (Япония, автомобилестроение) — 265,172
2.State Grid (КНР, электроэнергетика) — 348,903
7. Volkswagen (Германия, автомобилестроение) — 260,028
3. Sinopec Groupe (КНР, нефтехимическая промышленность) — 326,953
8. BP (Великобритания, нефтегазовый сектор) — 244,582
4. China National Petroleum (КНР, нефтегазовый сектор) — 326,008
9. Exxon Mobile (США, нефтегазовый сектор) — 244,363
5. Royal Dutch Shell (Нидерланды — Великобритания, нефтегазовый сектор) — 311,870
10. Berkshire Hathaway (США, холдинговая многоотраслевая компания) — 242,137.
Таким образом, на глобальном рынке по-прежнему доминируют американские и китайские корпорации. По оценке Fortune Global 500, совокупная выручка 500 крупнейших компаний мира в 2017г. достигла 30 трлн. долларов, общая прибыль увеличилась до 1,9 трлн. долларов. Географически предприятия расположены в 33 государствах планеты, на них трудятся 67.7 миллионов человек.
Лучшей российской корпорацией стал «Газпром». По итогам прошедшего года он поднялся с 63 на 49 место, объем выручки (по данным Fortune Global) составил 111,983 млрд. долларов. «Лукойл» сделал рывок со 102 на 63 позицию — с выручкой в 93,897 млрд. долларов. «Роснефть» переместилась со 158 на 115 место (72,028 млрд. долларов), Сбербанк — с 232 на 205 позицию (49,698 млрд. долларов). [5]
Также говоря о роли ТНК и иностранных инвестициях, их географии важно отследить рейтинг государств с наиболее благоприятными условиями для ведения бизнеса — это рейтинг Doing Business (2018), составленный экспертами Всемирного Банка и Международной финансовой корпорации на основе анализа правоприменительной практики в отношении частных предприятий в 190 странах.
Новая Зеландия возглавила этот список, страна признана лучшим местом в мире для ведения бизнеса. Далее в топ-10 входят: Дания, Республика Корея, Гонконг (КНР), США, Великобритания, Норвегия, Грузия, Швеция. Россия за год продвинулась с 40 на 35 место. [6]
Стоить отметить, что самыми дорогими брендами мира в 2018 году стали: Apple (американская корпорация шестой год подряд возглавила рейтинг) эксперты оценили стоимость её торговой марки в 214,4 млрд. долларов (+16 %); Google, технологический сектор — 155,5 (+ 10 % к 2017г.); Amazon, розничная торговля — 100,7 (+ 56 %); Microsoft, технологический сектор — 92,7 (+ 16 %); Coca-Cola, производство напитков — 66,3 (- 5 %); Samsung, технологический сектор — 59,8 (+ 6 %); Toyota, автомобильная промышленность — 53,4 (+ 6 %); Mercedes-Benz, автомобильная промышленность — 48,6 (+ 2 %); Facebook, технологический сектор — 45,1 (- 6 %); McDonald’s, ритейл — 43,4 (+ 5 %).
Наибольшее представительство в рейтинге имеют автомобильные концерны (16), технологичные компании (13), финансовые сервисы (12), производители предметов роскоши (9) и товаров повседневного спроса (9). [7]
Важнейшую роль в трансграничном перемещении капитала играют прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые, как правило, сопровождаются притоком передовых технологий, что содействует экономическому и социальному развитию стран-импортеров. Принято считать, что данный вид движения капитала меньше подвержен циклическим колебаниям и более устойчив к кризисам. Тем не менее, восстановление докризисных параметров притока происходит на длительном временном отрезке. В ходе кризиса приток мировых ПИИ два года подряд снижался более чем на 20 %. Последовавший далее восстановительный рост в 2010–2011 гг. вновь сменился падением, пик которого пришелся на 2014 год (почти 12 %). В 2015 г. имел место существенный приток инвестиций, их объем в мире увеличился почти на 40 %. [8]
2016 год показал незначительный спад, однако в 2017 ситуация ухудшилась, по данным ЮНКТАД потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2017 году сократились на 23 %, с 1,87 трлн долларов в 2016 году до 1,43 трлн долларов.
По итогам 2015 г. мировые прямые инвестиции достигли посткризисного максимума, незначительно уступив рекордному объему, зафиксированному в 2007 г. (почти 2 трлн долл.). В то же время, как отмечается в докладе ЮНКТАД, из 38 % прироста ПИИ в 2015 г. на собственно увеличение инвестиций пришлось 15 %. Оставшийся прирост обеспечили отражающиеся в платежном балансе операции по реструктуризации корпоративных финансов. Особенно интенсивно они проходили в США и Европе, где было заключено несколько крупных сделок, предусматривающих переход налогоплательщиков транснациональных корпораций в юрисдикции, в которых ниже ставки корпоративного налога. Падение мировых ПИИ в 2016–2017 гг. обусловлено, в частности, хрупким экономическим ростом, снижением совокупного спроса, падением прибыли ТНК и усилением контроля за сделками по минимизации налогообложения. [9]
Следует отметить, что отраслевая структура прямых иностранных инвестиций отражает мировую тенденцию увеличения в экономики доли сектора услуг. По итогам 2014 г. в общем объеме накопленных инвестиций 64 % приходилось на сферу услуг, в два раза меньше 27 % — на сферу производства и лишь 7 % — на первичный сектор (добыча и переработка полезных ископаемых, сельское хозяйство, рыболовство и др.). Рост доли накопленных инвестиций в сфере услуг за период с 2001 по 2014 гг. с 5 % до 64 % связан не только со структурными изменениями в экономике, но и с имевшей место в последнее десятилетие либерализацией этого сегмента. Значительные потоки капитала направились в закрытые ранее для иностранных инвесторов области, в частности в финансовую сферу и телекоммуникации. Иначе выглядит отраслевой баланс на рынке трансграничных слияний и поглощений (M&As), который достиг в 2015 г. рекордного и самого высокого с 2007 г. уровня в 722 млрд долл. Здесь сектор услуг уступает растущему производственному сектору, соответственно 42 и 54 %. В значительной мере всплеск активности M&As обеспечили ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой, приобретая компании в развитых странах в рамках продолжения политики консолидации своих активов. Наиболее интенсивно слияния и поглощения происходили в финансовой сфере (35 % всех международных сделок), фармацевтике, металлургии, коммуникациях и медиа индустрии. [10]
Рассмотрев изменения на международном рынке капитала можно выделить следующие тенденции, присущие иностранному инвестированию:
‒ Динамика экспорта капитала опережает динамику экспорта товаров;
‒ Рост числа интернациональных слияний и приобретений фирм;
‒ Рост роли ТНК как основного субъекта мирового рынка инвестиций;
‒ Сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг.
Источник
Влияние прямых иностранных инвестиций транснациональных корпораций на экономику принимающих стран
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 28.03.2018 2018-03-28
Статья просмотрена: 1102 раза
Библиографическое описание:
Сусь, Е. Е. Влияние прямых иностранных инвестиций транснациональных корпораций на экономику принимающих стран / Е. Е. Сусь, Л. Г. Дудакова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2018. — № 13 (199). — С. 264-266. — URL: https://moluch.ru/archive/199/48958/ (дата обращения: 11.06.2021).
Одним из основных движущих факторов развития страны является функционирование на ее территории транснациональных корпораций или их филиалов, которые оказывают как положительное, так и отрицательное влияние. Среди положительных моментов следует выделить модернизацию экономики путем создания дополнительных рабочих мест, приток инвестиций и технологий в страну. Отрицательное влияние проявляется в вытеснении национальных производителей и снижение конкурентоспособности производимого ими товара.
Ключевые слова: транснациональные корпорации, иностранный капитал, прямые иностранные инвестиции, государство-реципиент, инвестор, зарубежные финансы, капиталовложения, производственный процесс, конкурентоспособность товара, высококвалифицированные кадры.
Транснациональные корпорации располагают огромными финансовыми, производственными и технологическими ресурсами, используя которые ТНК и их филиалы оказывают влияние на экономику принимающей страны. Степень такого воздействия определяется масштабами привлекаемого капитала, его отраслевой структурой, а также зависит от инвестиционного климата в стране и заинтересованности в привлечении иностранного капитала. Как правило, ТНК производят модернизацию экономики принимающей страны при осуществлении своей деятельности.
Для успешного функционирования ТНК в принимающей стране должна быть стабильная политическая обстановка и эффективная система регулирования бизнеса, которые обеспечивают инвестору (ТНК) гарантию его прав и защиту его интересов. [2]
Принимающее государство обеспечивает мирное сосуществование иностранных и национальных инвесторов, совершенствует систему защиты от рисков (в том числе и политического характера), справедливую систему урегулирования инвестиционных споров, а также не препятствует репатриации прибыли (вывозу прибыли в свою страну для иностранного инвестора). Кроме того, принимающее государство предоставляет право на использование льгот по налогообложению, различных тарифных и административных преференций.
В настоящее время большинство государств развиваются благодаря вливанию в их экономику иностранных инвестиций, влияние которых невозможно однозначно оценить, поскольку существуют как положительные, так и отрицательные их стороны.
К положительным моментам следует отнести:
- Иностранные инвестиции — перспективный источник финансирования для государства. Данные средства вкладываются в производство, вследствие чего происходит увеличение производственных мощностей. Порой иностранные инвестиции обретают форму технологий, тогда следует говорить об обмене опытом между страной принимающей и страной базирования ТНК.
- Иностранные инвестиции повышают уровень технологического развития принимающей страны, ввиду чего увеличивается спрос на высококвалифицированных сотрудников. Это означает, что посредством увеличения данного спроса, иностранные инвестиции способствуют росту благосостояния населения путем выплат более высокой заработной платы, что отличает инвестирующую компанию от локальной.
- Иностранные инвестиции увеличивают конкурентоспособность национальной продукции путем повышения ее качества. [1]
Итак, нами рассмотрены положительные аспекты иностранных инвестиций, но существует также и ряд отрицательных моментов. Как было рассмотрено ранее, иностранные инвестиции увеличивают спрос на сотрудников с высокой квалификацией и способствуют повышению уровня их заработной платы, в связи с чем национальные компании обретают конкурента в лице ТНК и теряют значительную долю своих сотрудников и собственного дохода.
Иностранные инвестиции в основном направлены на стимулирование промежуточного производства, на которое и существует наибольший спрос. Локальные предприятия занимаются созданием вспомогательных производственных мощностей. Таким образом, ТНК берет на себя приоритетную роль в развитии национального производства, тогда как местные компании уходят на второй план. Этого бы не произошло без вливания иностранных инвестиций и прихода транснациональных компаний на национальный рынок.
Отрицательным моментом функционирования ТНК является и то, что зарубежный капитал вытесняет внутренние инвестиции. Иностранные предприятия, подавляя деятельность национальных производителей, создают им помехи для выхода на иностранные рынки со своей продукцией.
Данный эффект можно рассматривать и с другой стороны — локальное предприятие производя продукцию совместно с иностранной компанией и используя при этом передовые технологии, приобретает возможность наиболее эффективно и быстро выйти на мировой рынок, обладая при этом страхованием от рисков провалов и неудач, поскольку они делятся между партнерами.
К особому типу влияния иностранных инвестиций следует отнести изменения в культуре принимающей страны, способах корпоративного управления компанией, а также изменения в социальной сфере.
В заключение необходимо отметить, что для успешного развития государства привлечение иностранного капитала крайне необходимо, однако особое внимание следует уделять его минусам. Государству необходимо осуществлять оценку и прогнозирование привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику и объективно оценивать необходимость данных действий.
Что же касается иностранных инвестиций в экономику России, то в настоящее время наблюдется отток иностранного капитала. Это связано с падением инвестиционной привлекательности вследствие судебных процессов в отношении крупного бизнеса и существования высокого уровня коррупции. Для улучшения инвестиционного климата в России необходимо уменьшение административных барьеров (снижение бюрократии и несовершенств законодательства), усиление сотрудничества с ведущими институтами в области науки и технологий, в том числе и зарубежными, а также совершенствование образования в области ведения бизнеса.
Таким образом, денежные потоки инвестиций от ТНК являются движущей силой в развитии мировой экономики. ТНК оказывают влияние не только на экономику конкретно взятых государств, в которых осуществляют свою деятельность, но и на экономику целых регионов мира.
При помощи международных компаний происходит налаживание взаимоотношений между различными странами. Так, например, по данным статистики на конец XX века в мире функционировало шестьдесят тысяч таких фирм, которые гарантировали работу более 50 % мировой промышленности. Бюджет таких компаний отнюдь превышает бюджет некоторых государств.
На мировом рынке за последние двадцать лет наибольшее инвестирование наблюдается в добывающую и перерабатывающую промышленности. Особое внимание к данным отраслям уделяется Японией и Германией. Эти страны больше всего выделяют денежных средств на развитие данных отраслей — более 50 % от общего числа инвестиций.
С конца 80-х годов XX века и до настоящего времени наблюдается инвестирование развитых стран в развивающиеся страны. Наблюдается эволюция иностранных инвестиций. Это произошло благодаря увеличению ритма международной торговли и всемирного роста цен на продукцию. К тому же продукция, создаваемая инвестированными компаниями, продается в странах, где находятся сами производители. Большая часть прямых вложений сегодня принадлежит Японии, ЕС и США. [3]
Оценка притока инвестиций на конкурентоспособность принимающей страны позволяет сделать следующие выводы:
– действия принимающей страны определяют степень эффективности инвестиций. Политика страны должна быть направлена на рост прозрачности экономики, рост уровня конкуренции, повышение свободы финансовых институтов и снижение бюрократизации экономики;
– грамотная инвестиционная программа стимулирует содействие иностранных и национальных бизнесов;
Положительный эффект инвестиций достигается благодаря долгосрочным инвестициям. Краткосрочное вложение капитала наоборот негативно влияет на экономику и стимулирует финансовую неустойчивость страны.
Среди отрицательных аспектов инвестиционного влияния ТНК можно также выделить: уменьшение прибыли местных компаний по причине неравной конкуренции и вытеснение внутренних капиталовложений иностранными инвестициями, вытеснения местных фирм более конкурентоспособными зарубежными.
Источник