Инновационно ориентированные инвестиции это

Инновационные инвестиции

Инновационные инвестиции — это, как правило, инвестиции в нематериальные активы, которые обеспечивают внедрение научных и технических разработок в производство и социальную сферу, т.е. это инвестиции капитала в новые изобретения, приводящие к значительным улучшениям производственной деятельности.

Инновация — использование результатов научных исследований и разработок для улучшения многих сфер общества, таких как социальные сферы, культурные, экономические и т.п. Также необходимо создание благоприятных условий для осуществления подобных инноваций.

Виды инноваций

Исходя, из сферы деятельности выделяют:

• производственные (технологические) инновации, которые направлены на улучшения современных технологий
• управленческие инновации, которые определяют нововведения в сфере управления;
• экологические инновации, направленные на улучшение климатических условий
• военные инновации, направленные на улучшение военных технологий
• социально-политические инновации;
• государственно-правовые инновации;
• инновации в духовной сфере, сюда можно отнести нововведения в культуру, образование, науку, этику, идеологию, религию.

По определённым причинам возникновения инноваций будет не лишним сделать классификацию и выделить:

Реактивная инновация — данный вид инноваций позволяет вести конкурентную борьбу на рынке. Т.е. любая фирма должна совершенствоваться по мере того, как это делают его прямые конкуренты, в целях успешной деятельности.

Стратегическая инновация — это инновация, внедрение которой носит упреждающий характер с целью получения конкурентных преимуществ в дальнейшей перспективе.

Виды деятельности, которые относятся к инновационной деятельности:

1. выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, которые направлены на улучшения эффективности работы
2. анализ рынка технологий для обнаружения наиболее сложных сфер
3. создание и развитие инновационной инфраструктуры;
4. подготовка квалифицированных кадров для инновационной деятельности;
5. охрана, передача и также приобретение прав на объекты интеллектуальной собственности и конфиденциальную научную а также технологическую информацию;
6. процесс технологического переоснащения и подготовки производства;
7. процесс испытаний для проверки технологий и новшеств
8. изначальный период производства новой или усовершенствованной продукции, который применяется новой или усовершенствованной технологией до достижения нормативного срока окупаемости инновационного проекта;
9. финансирование инновационной деятельности, считая осуществление вложений в различные инновационные программы и проекты;
10. другие виды деятельности, не противоречащие законам РФ и максимально удовлетворяющие потребности общества

Как видите, инновационные инвестиции играют очень важную роль для развития всей экономики в целом. Подобные капиталовложения дают мощнейший толчок для развития всей инновационной сферы.

Источник

Зачем инвестировать в инновации и как получить прибыль

Инвестиции в инновации представляют собой вложение средств в оригинальные и современные товары, услуги и технологические решения. Результат процесса — разработка новых технологий и методов производства, усовершенствование программного обеспечения, развитие деловых отношений.

Место инноваций в инвестиционной практике

Воплощение новаторских идей невозможно без привлечения капитала инвесторов. Инвестиции в инновационную деятельность решают главную проблему вкладчиков — получение прибыли от проекта. Кроме финансовой выгоды, инновации наделяют компанию конкурентными преимуществами.

A post shared by Щёлковское информагентство (@inschelkovo) on Aug 28, 2018 at 8:03am PDT

Для внедрения инновации требуется проведение комплекса мероприятий:

• исследование рынка маркетологами и обоснование необходимости ведения исследований;
• разработка проекта, строительство сооружений;
• запуск производства;
• поддержание продаж и уровня спроса.

Для каждого этапа требуются финансовые средства, которые поступают из государственного бюджета, от частных лиц и фондов в форме благотворительных взносов, кредитов.

Вложение средств в новаторские идеи ведет к модернизации объекта инвестирования, увеличению прибыли и закреплению лидирующей позиции на рынке.

Эффективность инвестиций оценивается по показателям:

• активность спонсоров по регионам и отраслям;
• количество патентов, вновь зарегистрированных на территории страны;
• платежи за использование новаторской технологии;
• объем денежных вложений.

Виды и направления инвестиций в инновации

На практике осуществляется инвестирование прямого и косвенного вида. В первом случае вкладчик рассчитывает на контрольный пакет акций, выбирает объект для финансирования и наделен правом влиять на решения относительно разработок. Косвенные инвестиции — вложение средств без права управления бюджетом предприятия. В этом случае вкладчик получает часть инвестиционного портфеля.

Направления инвестиционной деятельности:

1. Идеи в сфере управления предприятием и организации трудового процесса.
2. Совершенствование технологий на производстве, изобретение эффективного оборудования.
3. Разработки в экологической сфере для снижения количества выбросов на производстве.
4. Совершенствование эстетических качеств выпускаемых продуктов.
5. Разработка идей, кардинально отличающихся от ранее внедренных решений, в области маркетинга и стратегического развития бизнеса.
6. Создание новых материалов с целью снижения себестоимости изготавливаемой продукции, наделения товара новыми качествами.
7. Разработка новых товаров.

Если носитель новаторской идеи самостоятельно проводит исследования и зарегистрирован как частный предприниматель, то для эффективного внедрения инновации необходимо привлечение средств. Если инвестор осуществляет финансирование организации, которая недавно существует на рынке, это посевные инвестиции. Такие вложения осуществляются в интернет-проекты, разработку робототехники, площадки продаж необычных товаров.

Привлечение средств компаниями, зарекомендовавшими себя на рынке, для разработки инноваций происходит из венчурных фондов. Такие инвестиции рассчитаны на высокую степень риска при чрезвычайно высокой ожидаемой прибыли.

Инвестиции в инновации в России

Оценки инвестиционной активности в России показывают, что объема осуществляемых вложений недостаточно для развития инноваций.

Основные проблемы российской инновационной политики такие:

1. Отсутствие людей, способных научить молодое поколение. Недостаточная образованность учителей в области технологического прогресса.
2. Недостаточно источников финансирования.
3. Нет областей, отличающихся инновационным характером.
4. Утечка ценных кадров из страны.
5. Нет разработанного способа привлечения иностранных инвестиций.
6. Слабая образованность авторов идей, невозможность объяснить и заинтересовать инвестора.

Для решения таких проблем новаторам необходимо учиться привлекать иностранные инвестиции, грамотно составлять проект и уметь обосновать значимость инновации.

Приоритетные проекты нововведений в России:

• ядерная промышленность;
• экономичность производств в электроэнергетике и отраслях, связанных с добычей ресурсов;
• освоение космического пространства;
• развитие телекоммуникаций;
• развитие медицинских технологий и фармацевтики.

Политика государства в области инноваций направлена на устранение причин недостаточного финансирования и создание полноценных условий для развития этой сферы.

Источник

IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2017

ИНВЕСТИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Ежедневно на предприятиях внедряются новые технологии, новые процессы и методы ведения бизнеса, разрабатываются новые продукты и услуги, что приводит к повышению производительности труда, эффективности использования ресурсов, созданию потребительской ценности, а, следовательно, к росту бизнеса. Жизнь человека становится проще, повышается уровень жизни и все это за счет инноваций.

Для начала необходимо проследить этимологию слова «инновация».

Термин «инновация» происходит от латинского «innovatio», что означает «обновление», «улучшение». В ХIХ веке понятие «инновация» использовалось в научных исследованиях культурологов и означало введение (инфильтрацию – проникновение чего-либо в несвойственную ему среду) некоторых элементов одной культуры в другую. Обычно, речь шла об инфильтрации европейских обычаев и способов организации в традиционные азиатские и африканские общества. В данном случае под инновацией можно понимать целенаправленное изменение, которое вносит в среду внедрения нечто новое [9, с.30].

Только в начале следующего века термин «инновация» начал использоваться в экономических науках в трудах Й. Шумпетера и В. Зомбарта, которые разрабатывали концепции инновационного предпринимательства. «Innovation» в переводе с латинского означает «движение в направлении», с английского – «инновация», «нововведение», «новшество». При этом, в научной среде есть несколько подходов, которые различают или же отождествляют данные понятия. Различение этих понятий позволяет выделить отдельные категории со своей концептуальной составляющей [9, с.32].

Под новшеством большинством авторов данного подхода понимается оформленный результат фундаментального или прикладного исследования, разработки или экспериментальной работы в определенной сфере деятельности по повышению ее эффективности. Новшеством является открытие, изобретение, ноу-хау и пр.

Нововведение – это использование новшества в хозяйственной жизни [18, с.91].

Момент появления новшества на рынке порождает инновацию.

В современном мире инновация представляет собой материализованный результат, полученный от вложения ресурсов (капитала, времени, труда) в определенную сферу: новую технику или технологию, в новые формы организации труда и управления, и т.д. А процесс создания, освоения и распространения инноваций называется инновационной деятельностью [1, с.406].

В официальной российской терминологии под инновациями понимают «конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности» (Концепция инновационной политики РФ на 1998-2000 годы). Таким образом, в общем смысле, инновация – нечто, воспринимаемое как новое, как нововведение. Но стоит отличать инновации от несущественных видоизменений, например, если речь идет о продукте или технологическом процессе, поэтому одним из свойств инновации является научно-техническое новшество [22, с.90].

Сегодня на уровне нашего государства уделяется достаточно много внимания инновационному развитию, как приоритетному. 8 декабря 2011 года Постановлением Правительства Российской Федерации утверждена Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года, в которой инновация понимается с точки зрения объектного подхода, однако с привлечением частично и процессного.

Стоит отметить, что инновации носят системный характер и влечет за собой изменения всех или нескольких элементов системы, так или иначе связанных с ней. Например, внедрение нового продукта требует изменения технологии и организации производства.

В мировой экономической литературе «инновация» интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях. Проблематика нововведений в нашей стране на протяжении многих лет разрабатывалась в рамках экономических исследований НТП.

В соответствии с международными стандартами инновация определяется как конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, либо в новом подходе к социальным услугам [15, с.286].

Роль или сущность инновации проявляется в ее функциях, которые отражают ее назначение в экономической системе государства и ее роль в хозяйственном процессе. С экономической точки зрения, инновации выполняют следующие три функции:

стимулирующую [5, с.116].

Смысл воспроизводственной функции состоит в получении прибыли от инновации и использовании ее в качестве источника финансовых ресурсов.

Прибыль, полученная за счет реализации инновации, может использоваться по различным направлениям, в том числе и в качестве капитала, направленного на финансирование новых видов инноваций (инвестиционная функция). А так как прибыль служит стимулом для бизнеса для внедрения новых инноваций, это побуждает его постоянно изучать спрос, совершенствовать свою деятельность, применять современные методы управления (стимулирующая функция) [19].

Инновационная деятельность является посредником между научно-техническим прогрессом и потребителем. Без инновационной деятельности все новые разработки и технологии останутся на чертежах и в макетах и никогда не получат своей реализации в виде конкретного товара.

Инновации выполняют особую функцию в системе воспроизводства – функцию порождения изменений, что позволяет оценить их как источник саморазвития и самоорганизации предприятий и как важнейший внутренний процесс и структурообразующий элемент [8, с.38].

Таким образом, инновации – это совокупность технических, производственных и коммерческих мероприятий, приводящих к появлению на рынке новых улучшенных промышленных процессов и оборудования, а также к созданию лучших по своим свойствам изделий, технологий, и в случае, если инновация ориентирована на экономическую выгоду, то её появление на рынке может принести добавочный доход. Из сказанного следует, что инновацию как явление необходимо рассматривать неразрывно с инновацией как процессом. Необходимо также отметить, что на практике понятия «новшество», «новация», «нововведение» нередко отождествляются, хотя между ними есть определенные различия. Новшеством может быть новый порядок, новый метод, изобретение. Нововведение означает, что новшество используется. С момента принятия к распространению новшество приобретает новое качество и становится инновацией [9, с.32].

Следует обратить внимание, что инновация вначале материализуется в виде новой продукции, услуге, технологии или организации труда, а затем уже коммерциализуется, превращаясь в источник дохода. Кроме того, понятия новшество и нововведение имеют определенные различия. Первоначально возникает новшество в виде изобретения или нового метода.

Новый товар становится инновацией в том случае, если он отвечает таким критериям, как:

Уникальность (выгоды от приобретения нового товара или услуги должны восприниматься как уникальные и отличные от существующих).

Устойчивость (новый продукт не должен легко воспроизводиться конкурентами, иначе не будет четких перспектив завоевания рынка). К эффективным средствам обеспечения устойчивости относятся патентование новаций, быстрое продвижение новации на рынок, известная торговая марка поставщика [17, с.64].

Конечным результатом инноваций является материализация и промышленное освоение новшества, идеей создания которой могут выступать как научно-техническая деятельность, так и маркетинговые исследования по выявлению неудовлетворённых потребностей.

Практика бизнеса постоянно заставляет каждую компанию вводить различные новшества и рационализировать производство, так как постоянно изменяется внешняя среда, устаревают выпускаемые продукты, поэтому значение инноваций все время растет.

Инновационная деятельность тесно связана с деятельностью инвестиционной, так как внедрение новых технологий и техники требует финансовых ресурсов.

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Инвестиции определяются, как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [15, с.286].

Инвестиции в инновации – средства, вкладываемые в воспроизводство инноваций-ресурсов или вовлекаемые в процесс воспроизводства уже в виде инноваций (техника, технологии, новые кадры с новой квалификацией, информационные ресурсы, интеллектуальные ресурсы и прочее).

Инвестиции в инновационном процессе являются одним из основных факторов. Инвестиционная привлекательность инновационных проектов – основной мотив финансирования инноваций. Успех инновационной деятельности во многом зависит от достаточности ресурсного обеспечения, в том числе и от инвестиционной обеспеченности. Таким образом, управление инновациями должно учитывать особенности инвестиционной деятельности [16, с.39].

Таким образом, основу ресурсного обеспечения инновационной деятельности составляют инвестиции, отсутствие которых делает процесс создания и внедрения нововведений невозможным.

Во многих программах экономического развития и выступлениях российских политиков подчеркивается и акцентируется внимание на важности привлечения инвестиций для инновационных процессов хозяйственных систем и страны в целом. Зарубежный опыт доказал, что постоянный приток инвестиций является главным фактором формирования благоприятного климата и основой экономического роста. Однако, несмотря на политическую и макроэкономическую стабилизацию в нашей стране, приток инвестиций, по данным Федеральной службы государственной статистики [9], постоянно снижается. В связи с чем поиск возможных вариантов привлечения, как отечественных инвестиций, так и зарубежных инвестиций остается в фокусе пристального внимания всех заинтересованных лиц, а именно микро-, мезо- и макроуровнь хозяйствования.

Основными источниками финансирования инновационной деятельности являются:

Государственные источники финансирования инновационных проектов в России, которые в свою очередь подразделяются на бюджетные фонды, внебюджетные фонды, а также государственные конкурсы и государственные заказы.

Финансирование инновационной деятельности за счет бюджетных средств осуществляется в соответствии с целями и приоритетами государственной инновационной политики и предназначается как для решения крупномасштабных научно-технических проблем, так и для поддержки малого и среднего инновационного предпринимательства. Государственное финансирование предоставляется на безвозмездной и безвозвратной основе, в форме грантов. Их получают далеко не все желающие, т.к. надо представить более выгодный проект, посоревноваться, выиграть, а потом еще раз доказать, что эти деньги пойдут именно на инновации, в результате предприятие принесет пользу стране. Все это затрудняет получение достаточного объема государственных средств.

Внебюджетные средства, включают в себя собственные средства организаций, осуществляющих инновационную деятельность и средства инвесторов. Важными источниками формирования собственных средств предприятия являются фонд амортизационных отчислений и фонд развития производства. Фонд амортизационных отчислений часто является основным внутренним источником предприятия при приобретении нового оборудования, техники и т.п., необходимых для осуществления инновационной деятельности. А фонд развития производства, как другие фонды специального назначения, образуется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Порядок формирования этого фонда, нормы отчисления самостоятельно устанавливаются предприятием.

Важными особенностями нововведенных предприятий, опирающихся на собственные силы, остаются их относительные, скромные масштабы и отсутствие внедренных разработок. Доминирование продуктных инноваций также не в последнюю очередь связано со структурой финансовых источников. Ограниченность средств обуславливает еще одну особенность – постепенный характер инновационных проектов. Предприятие становится заведомо лишенным возможности одновременного реструктурирования всех сторон деятельности – изменения профиля деятельности или значительного технического перевооружения, создания новых подразделений с наймом высококвалифицированных специалистов или комплексной переподготовки кадров.

Финансирование инновационной деятельности за счет средств инвесторов реализуется в форме:

инвестиций в ценные бумаги (акций, облигаций, векселей), эмитируемые субъектами инновационной деятельности;

прямых вложений в денежной форме, в виде ценных бумаг, основных фондов, промышленной и интеллектуальной собственности и прав на них, осуществляемых на основе заключения партнерских соглашений о совместном ведении инновационной деятельности;

путем использования лизинга и иных способов привлечения инвестиций [22, с.90].

2) Российские негосударственные источники финансирования. Они делятся на российские венчурные фонды и компании, российские инвестиционные организации и российские инвестиционные фонды.

Венчурный (рисковый) капитал – это деньги, помещаемые в новое предприятие в форме долговых обязательств или обыкновенных акций [15, с.287].

Такой капитал не регистрируется несколько лет, так как долговые обязательства (обыкновенные акции) не могут быть проданы, пока их выпуск не зарегистрирован, т.е. несколько лет они не обладают ликвидностью.

Таким образом, венчурные инвестиции – это рискованный капитал, направляемый в развитие быстрорастущих фирм, возникающих в процессе реализации коммерчески перспективного предпринимательского проекта. Венчурный капитал не имеет гарантий получения дохода в виде фиксированного процента, а также в форме залога либо гарантий его возврата инвестору [18, с.102].

Можно сказать, что венчурный бизнес – основная форма технологических нововведений. Этот вид предпринимательства характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких, и в первую очередь, в высокотехнологичных областях, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска.

Венчурное финансирование осуществляется в двух основных формах:

1. Путем приобретения акций новых фирм.

2. Посредством предоставления кредита различного вида, обычно с правом конверсии в акции. В отличие от других форм инвестирования венчурный бизнес отличается тем, что:

финансовые средства вкладываются в венчурный бизнес без материального обеспечения и без гарантии;

обязательное долевое участие инвестора в уставном капитале фирмы, то есть рисковый капитал выступает как паевой взнос;

средства предоставляются на длительный срок и на безвозвратной основе [16, с.39].

Венчурный капитал, как правило, предоставляется на долговременный период – на 5-7 лет, а в современной компьютерной сфере – и при реализации краткосрочных проектов – на 1–2 года. Для современных компаний венчурное инвестирование проще и дешевле, чем выход с заимствованием на иностранные фондовые рынки, эмиссия собственных ценных бумаг, получение кредита.

Важную роль в создании инновационного климата в нашей стране играют инвестиционные фонды, которые, по сути, основаны на смешанной форме финансирования. Инвестиционные фонды формируются за счет средств организаций и предприятий, осуществляющих инвестиционную деятельность, средств банков, страховых компаний и иных финансовых институтов. В создании и деятельности инвестиционных фондов могут принимать участие заинтересованные государственные органы и государственные внебюджетные фонды [16, с.39].

Основной целью инвестиционных фондов обычно является концентрация средств на приоритетных направлениях инновационной деятельности для финансовой поддержки перспективных инноваций. Как правило, инвестиционные фонды предоставляют прошедшим независимую экспертизу и конкурсный отбор инновационным проектам финансовые средства на возвратной или безвозвратной основе. Кроме этого, инвестиционные фонды часто выполняют функции поручителей и гарантов по обязательствам инновационных предприятий. При финансировании инвестиционных проектов, реализация которых связана с высоким уровнем финансового риска и неопределенностью коммерческого результата, инновационные предприятия могут использовать различные формы кооперации, включая создание венчурных фондов, а также заключение партнерских соглашений на всех стадиях разработки, освоения и внедрения инноваций [16, с.58].

Бизнес-ангелы являются одними из ключевых элементов развития инновационной системы, способствующими эффективному функционированию инноваций. Бизнес-ангелы играют важную роль в развитии инновационной системы, их появление приводит к значительному росту инновационной активности предприятий. Несмотря на то, что в мировой практике данному вопросу уделяют особое внимание, в России проблема взаимоотношения бизнес-ангелов и инноваторов является мало изученной.

Термин «бизнес-ангел» уже достаточно давно пришел в российскую экономическую терминологию и активно используется профессионалами рынка. Однако, до сих пор для большинства российского населения данное понятие является незнакомым, в то время как в США и Западной Европе термин широко известен. Возможно, такая ситуация связана с небольшим количеством российских бизнес-ангелов, а может быть, «загадочность бизнес-ангелов» снижает интерес к ним, а следовательно и их количество.

Бизнес-ангел – частный инвестор, вкладывающий свои личные финансовые ресурсы в инновационные проекты (стартапы) на этапе создания предприятия в обмен на возврат вложений и долю в капитале (обычно блокирующий пакет, а не контрольный) [3, с.49].

Бизнес-ангелы являются лицами, которые финансируют венчурные проекты взамен доли в уставном капитале организации, реализующей проект, а также оказывают консультационные услуги, лоббируют интересы

профинансированной организации, то есть не финансово помогают в реализации венчурного проекта и соответственно развитии самой организации. Присутствие бизнес-ангела в инновационном проекте увеличивает вероятность его успеха в 4 раза [3, с.68].

Чаще всего бизнес-ангелы не приобретают контрольный пакет акций компаний, таким образом, они мотивируют предпринимателя для более активной реализации проекта. Но, в тоже время, бизнес-ангелам нужно иметь контроль над своими инвестициями, поэтому они покупают блокирующий пакет, который составляет от 25 до 49% акций компаний.

Это зависит от размера инвестиций, имеющихся у инноватора собственных средств. Иногда, доля инвестора может быть и больше [4].

Бизнес-ангелы предпочитают вкладывать в высокорисковые компании с высоким потенциалом роста, причем на самой ранней стадии их развития. Они инвестируют лишь незначительную часть своего состояния. Поэтому неудача и потеря денег при инвестировании не может пошатнуть их финансовое положение. Кроме того, они достаточно богаты, чтобы не нуждаться в промежуточной прибыли от вложенных инвестиций.

Инвестиции бизнес-ангелов являются очень рискованными, это выражается в высокой доходности удачных вложений при большой доле неудач:

полная неудача, потеря денег – 34 %;

частичные потери или выход на «точку безубыточности» – 13 %;

невысокая доходность – 17 %;

удовлетворительная доходность в размере 25–49 % годовых –

высокая доходность в размере 50 % годовых и выше – 23 %.

Что касается основных секторов для финансирования венчурным капиталом – это IT, сфера услуг, промышленное производство, розничная и оптовая торговля, финансы и страхование. Инвестиции в инновации на начальных стадиях – чрезвычайно выгодный бизнес, поэтому, бизнес-ангелов побуждает, прежде всего, значительная финансовая выгода. Вторая причина, мотивирующая инвесторов – это удовольствие, испытываемое от участия в управлении выращиваемой компанией и помощь начинающим предпринимателям. Наиболее известным примером успешных проектов бизнес-ангелов в мире являются инвестиции в компанию «Apple» [4].

Для развития бизнес-ангельского движения важен хороший инвестиционный климат в стране, чтобы привлечь потенциальных инвесторов для вложения части свободного капитала в достаточно рискованные и долгосрочные проекты.

Бизнес-ангелы являются важнейшим сектором венчурной индустрии, который заполняет разрыв между первоначальным вложением учредителей и другими средствами финансирования (венчурные фонды, научные гранты, банковские кредиты и т.д.). С помощью бизнес-ангелов начинающим компаниям удается пройти так называемую «финансовую пропасть».

В промышленно развитых странах основным источником финансирования инноваций являются частные инвестиции. Экономику России отличает от западных стран и направление государственных средств [2].

Венчурное финансирование инновационных проектов в России на сегодняшний день находится на стадии становления, поэтому остро встает вопрос об источниках ресурсов для инвестирования инновационной сферы. Таким источником во многих странах являются сбережения населения. В России же данному источнику не уделяется достаточного внимания. Объем и структура сбережений населения недостаточно учитываются при разработке государственных программ развития, научно-практических работ.

Основным источником финансирования инновационной деятельности российских предприятий являются их собственные средства. В структуре источников финансирования инновационной деятельности собственные средства занимают 70-80 % [6, 7]. Доля привлеченных средств, куда относится, в частности, аккумулированные финансовыми институтами сбережения населения, составляет около 20 %.

Данная структура источников инвестиций, по мнению некоторых авторов, является неэффективной. Свою позицию они обосновывают тем, что для использования прибыли предприятий в качестве инвестиций в инновационную деятельность, существует ряд ограничений. К таким ограничениям, прежде всего, относят двойное налогообложение. Также очень важно то, что в условиях кризиса основная часть прибыли направляется на закупку оборотных средств, на выплату заработной платы, на прочие текущие потребности производства, тем самым возможность инвестирования ограничена.

Мы считаем, что сложившаяся структура накладывает ограничение на возможности инвестирования в инновационную деятельность, так как собственные средства большинства российских предприятий недостаточны. Низкая доля привлеченных средств в структуре финансирования объясняется дороговизной заемных средств и их краткосрочностью.

Таким образом, анализ развития финансовой подсистемы инновационной деятельности в России позволил выявить особенности современной российской практики финансирования инновационной деятельности:

банковские кредиты остаются дорогостоящими и краткосрочными для развития инновационной деятельности;

неразвитость фондового рынка;

низкий (и снижающийся) объем финансирования исследований и разработок из государственного бюджета;

нехватка собственных средств у предприятий-участников инновационного процесса [11, с.169].

В условиях неразвитости финансовой подсистемы инновационной инфраструктуры финансирование инновационной деятельности требует государственного подхода.

Весьма актуальными на данный момент времени являются вопросы развития и совершенствования форм и способов инвестирования инновационной деятельности предприятий с учетом расширения потенциальных возможностей привлечения частного капитала. С развитием инструментов инвестирования инновационных проектов государственно-частного партнерства повысится эффективность государственных инвестиций и взаимодействия государства и частного бизнеса при реализации инновационной политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ:

Аблеева, А.М. Методические аспекты инвестиционной и Инновационной стратегии развития предприятия / А.М. Аблеева// Соц. Политика и социологи. – 2012. – № 8. – С. 406-416.

Абрамов, С.И. Инвестирование: учебное пособие / С.И. Абрамов. – М.: «Центр экономики и маркетинга», 2011. – 268 с.

Антонец, В.А., Нечаев Н.В. Хомкин К.А., Шведова В.В. Инновационный бизнес: формирование моделей коммерциализации перспективных разработок: Учеб. пособие / Под ред. К.А. Хомкина. – М.: Издательство «Дело» АНХ, 2013. – 318 с.

Бизнес-ангел. Российские бизнес-ангелы и их структуры. [Электронный ресурс].– Режим доступа: http://www.2-capital.ru/biznes-angel. – rossijskie-biznes-angelyi-iix-strukturyi1.html

Валинурова, Л. С., Казакова О. Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник / Л.С. Валинурова , О.Б. Казакова. – М.: КноРус, 2013. – 264 с.

Вахрин, П.И. Инвестиции: Учебник / П.И. Вахрина. – М.: Издательско –торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. – 384 с.

Гудков, Ф.А. Инвестиции в инновации или русская инвестиционная рулетка / Ф.А. Гудков // ЭКО. – 2012. – № 5. – С. 34-39.

Иванов, В.А. Сущность, классификация инноваций и их специфика в аграрном секторе/ В.А. Иванов// Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера: Вестник научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета – Сыктывкар. – 2013. – №5. – С.38-52

Инвестирование инноваций: Монография / Ю.Н. Лапыгин, А.В. Колесников, Инновационное предпринимательство: как работает венчурная «лестница». Сборник статей. – М.:ОАО «Российская венчурная компания», Бизнес-журнал, 2013. – 64 с.

Мартыненко, О. В., Горнякова А. А. Особенности инновационного развития в России // Инновационная экономика: материалы междунар. науч. конф. (г. Казань, октябрь 2014 г.). – Казань: Бук. – 2014. – С. 158-163.

Мищерина, Т.В. Инвестиции частных профессиональных инвесторов в инновационные проекты / Т.В. Мишерина // Журнал экономической теории. – 2015. – №1. – С. 169-172.

Назаров, М.А., Фомин Е.П. Проблемы развития инновационной инфраструктуры в российской экономике /М.А. Назаров, Е.П. Фомин // Экономические науки. – 2015. – № 4. – С. 38-43.

Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА) [Электронный ресурс].– Режим доступа: www.rusangels.ru/2.html.

Новые «бизнес ангелы-хранители» («Bluewings», Финляндия) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.inosmi.ru/world/20080325/240444.html

Пахомова, Т.А. Роль инвестиций в инновационном процессе / Т.А. Пахомова // Фундаментальные исследования. – 2013. – № 11. – С. 286-289.

Плотников, Д.А., Плотников А.Н., Попов А.В. Комплекс факторов системы инвестирования инновационной деятельности / Тенденции развития экономики и менеджмента. Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. Казань, 2015. – 119 с.

Плотников, Д.А., Плотников А.Н., Попов А.В., Современные трактовки понятий: «инвестиции», «инвестирование», «инвестирование инновационной деятельности предприятий» / Д.А. Плотников, А.Н. Плотников, А.В. Попов // Новая наука: теоретический и практический взгляд: сборник статей Международной научно-практической конференции (14 июня 2015 г., г. Стерлитамак). Стерлитамак: РИЦ АМИ, 2015. – 136 с.

Попов, А.В., Плотников А.Н., Плотников Д.А., Инновации и риски: монография / А.В. Попов, А.Н. Плотников, Д.А. Плотников // Саратов: ИЦ «Наука», 2015. – 203 с.

Рост через инновации: российский и международный опыт. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http//www.gtmarket.ru /news/2013/10/31/6383.

Саванович, С.В. Проблемы повышения инновационной активности российских предприятий. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://lib.znate.ru/docs/index-145058.html?page=51 (дата обращения 11.05.2016).

Тюрина, В.Ю. Технопарк – важный элемент инфраструктуры инновационной системы / В.Ю. Тюрина, А.А. Ипполитова //Известия Саратовского университета. Серия «Экономика. Управление. Право». – 2013. – №14. – с.12-48.

Шумаев, В. Инновационное развитие: проблемы и решения / В. Шумаев // РИСК (Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция). – 2013. – № 3. – С. 90-93.

Источник