Общая характеристика инфраструктуры инвестиционного рынка.
Инфраструктура рынка – система организаций всех форм собственности, обеспечивающих взаимодействие субъектов инвестиционного рынка, т.е. взаимодействие владельцев свободных денежных ресурсов и их покупателей.
По функциональному назначению она включает следующие элементы:
· систему организации торговли инвестиционными инструментами (фондовую и валютную биржи);
· систему финансовых посредников (инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды);
· систему инвестиционных консультантов (аудиторские и консалтинговые компании).
Важным показателем эффективности и развития инфраструктуры инвестиционного рынка является ликвидность.
Ликвидность рынка характеризуется скоростью реализации на рынке ценностей без значительной потери в цене и определяется объемом сделок на рынке, при котором не возникает трудностей с поиском партнера, а заключение отдельной сделки не влияет на уровень цен. Ликвидность рынка характеризуется его емкостью, т.е. стоимостью капитала, который обращается на рынке, и способностью рынка амортизировать внезапные изменения в спросе и предложении без значительного колебания цен. Емкость фондового рынка определяется суммарной капитализацией (рыночной стоимостью) ценных бумаг, которые обращаются на рынке.
Инвестиционный рынок представлен двумя основными сегментами – организованным и неорганизованным.
Владельцы свободных денежных ресурсов могут предоставлять свой капитал компаниям либо через посредников, работающих на организованном и неорганизованном инвестиционном рынке, либо напрямую через неорганизованный рынок. Предпочтительным вариантом инвестирования остается инвестирование через финансовых посредников на организованном сегменте инвестиционного рынка.
Типы финансовых рынков.
1. Рынки физических активов (также часто называются рынками «материальных» или «реальных» активов) – это рынки таких товаров как пшеница, автомобили, недвижимость, компьютеры и инженерное оборудование. С другой стороны, рынки финансовых активов имеют дело с акциями, облигациями, векселями, закладными и другими финансовыми инструментами. Все эти инструменты — это лишь листы бумаги, которые наделяют их владельцев определенными правами и обязательствами по отношению к реальным активам. В отличие от обычных финансовых активов условия выпуска производных инструментов не означают непосредственно обязательств по отношению ни к действительным активам, ни к потокам денежных средств, которые они образуют. Вместо этого производные ценные бумаги представляют собой права или обязательства, обращенные на другие ценные бумаги или финансовые активы. Ценность производной ценной бумаги проистекает из стоимости соответствующего базового финансового инструмента.
2. Спот-рынки и фьючерсные рынки – это названия рынков, на которых производится купля-продажа активов с немедленной поставкой или их поставкой на определенную будущую дату.
3. Денежные рынки – это рынки краткосрочных высоколиквидных и низкорисковых долговых ценных бумаг. Фондовые рынки (их также часто называют капитальными рынками) – это рынки средне- или долгосрочной задолженности и корпоративных акций. При разделении денежных и фондовых рынков не существует какого-то жесткого правила, но при описании рынков задолженности обычно под краткосрочной задолженностью понимают задолженность меньше года, под среднесрочной – от одного до пяти лет, под долгосрочной – более пяти лет.
4. Рынки ипотечных долговых бумаг в основном котируют долговые инструменты, связанные с займами на жилую, коммерческую и промышленную недвижимость, а также на сельскохозяйственные угодья, в то время как рынки потребительских кредитов включают займы на автомобили и предметы бытовой техники, а также кредиты на обучение, отдых и т. д.
5. Существуют мировые, национальные, региональные и местные рынки. В зависимости от размера организации и масштаба ее деятельности у нее имеются возможности привлекать средства либо по всему миру, либо в рамках национальной экономики, либо такие возможности ограничиваются пределами региона или оказываются даже уже.
6. Первичные рынки – это рынки, на которых корпорации привлекают новый капитал путем эмиссии вновь зарегистрированных ценных бумаг. Корпорация, продающая вновь выпущенные акции, получает выручку от их продажи.
Рынок первоначального публичного предложения (Initial Public Offering, IPO) – это особый тип первичного рынка. Выходя на этот рынок, фирмы акционируются, распространяя акции вновь созданного публичного открытого акционерного общества среди инвесторов. Обычно при IPO бывшие собственники компании реализуют часть своих акций (оставляя другую), а компания в целом, помимо этого, выпускает также и новые акции для привлечения дополнительных средств.
Вторичные рынки – это рынки, на которых инвесторы торгуют уже выпущенными ранее в обращение ценными бумагами. Существуют также вторичные рынки облигаций, закладных и других различных типов долговых и иных финансовых инструментов. Корпорация, чьи ценные бумаги продаются, не участвует в транзакции вторичного рынка и, таким образом, не привлекает в результате подобной операции денежных средств.
7. Частные рынки (рынки частных сделок), на которых транзакции происходят непосредственно между двумя сторонами, отличаются от публичных (часто можно встретить также название открытых рынков), на которых происходит торговля стандартными контрактами на организованной основе. Банковские ссуды и частное страхование автогражданской ответственности в страховой фирме являются примерами транзакций частного рынка. Поскольку такие сделки являются частными, их можно структурировать любым образом, делая привлекательными для обеих сторон. Напротив, ценные бумаги, выпускаемые на публичные рынки (например, обыкновенные акции и корпоративные облигации), в конечном итоге оказываются в руках большого числа различных инвесторов. Публичные ценные бумаги имеют достаточно стандартные свойства и условия функционирования, что необходимо для их обращения среди широкого круга инвесторов. Их распространение среди большого количества инвесторов в значительной степени способствует росту ликвидности таких ценных бумаг. Следовательно, ценные бумаги частного рынка более специфичны по набору условий обращения, но менее ликвидны, в то время как общественные ценные бумаги более ликвидны, но и более стандартны.
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).
Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.
Источник
Инвестиционная инфраструктура
Для привлечения инвестиций необходимы условия, обеспечивающие и поддерживающие приток капитала, привлекающие потенциальных инвесторов.
Обязательным фактором формирования благоприятной инвестиционной среды является наличие критериев на базе которых способны появиться новые бизнес идеи и инвестиционные программы. Одним из таких критериев выступает наличие среды, способной минимизировать издержки, возникающие при осуществлении инвестиционной деятельности. В добавок к этому необходимо поле, обеспечивающие защиту прав и интересов инвесторов.
Перечисленные задачи способна обеспечить крепкая, современная и динамично развивающаяся инвестиционная инфраструктура.
Что такое инвестиционная инфраструктура, если её рассматривать на макро и микро уровне?
С точки зрения макро экономики , инвестиционная инфраструктура это набор информационных, материальных, организационных, финансовых, кредитных и других инструментов, обеспечивающих стабильную и эффективную реализацию вложений и взаимодействие всех её участников. Всё это формирует предпосылки для повышения эффективности инвестиционных отношений.
В микро масштабе, рассматривая отдельную компанию, занимающуюся инвестиционной деятельностью, это взаимосвязь отделов и подразделений фирмы, непосредственно отвечающих за анализ, оценку, планирование и реализацию инвестиционной программы.
Стоит отметить высокую роль инвестиционной инфраструктуры.
Ведь именно она позволяет воплотить в жизнь запланированные инвестиционные проекты и идеи. Реализуется это путём аккумулирования инвестиционных ресурсов и последующего их размещения на площадках, обладающих всеми условиями для плодотворного взаимодействия инвесторов, авторов идей, подрядчиков, консультантов и т.д.
Инфраструктура позволяет реализовать финансовые возможности её участников наиболее эффективно, что поддерживает рост экономики. Всё это способствует улучшению качества производимой продукции, а в конечном итоге и финансово-экономических показателей компаний. Признаком увеличения и ускорения движения капитала является повышение общего числа инвестиционных сделок на рынке.
Функции инвестиционной инфраструктуры, или совершенствованию каких направлений она способствует:
- появление предпосылок и условий для осуществления инвестиционного процесса
- снижение инвестиционных рисков
- удобное и дешёвое привлечение инвестиционных средств
- аккумулирование финансовых ресурсов.
Объекты и субъекты инфраструктуры
Субъектами или участниками здоровой инвестиционной инфраструктуры, способствующими её развитию, выступают:
- инвестиционные компании и корпорации
- страховые организации
- банковские учреждения
- инвестиционные фонды
- различные участники валютных, фондовых, товарных рынков
- консалтинговые организации
- аудиторские компании и другие оценочные организации.
Наличие требуемых участников недостаточно для эффективной работы инфраструктуры вложений. Залогом успеха выступает отлаженное взаимодействие всех её участников.
По группам можно выделить компании, относящиеся к финансовому, технологическому и образовательному направлению деятельности. Образовательные учреждения готовят квалифицированных специалистов, финансовые регулируют денежное обращение, технологические отвечают за функционирование всего процесса.
Объектами инвестиционной инфраструктуры можно смело назвать активы и проекты, создающиеся в процессе её построения. Например, транспортные объекты (от дорог до логистических хабов), объекты коммунального хозяйства, объекты социального назначения и здравоохранения, туристические базы и т.д.
Инфраструктурные проекты в городах и регионах
В условиях экономического кризиса и дальнейшей финансовой нестабильности большинство стран и их регионов стали пересматривать собственные стратегические цели экономического развития. Применительно к России, кризис и действующие санкции существенно сократили доходную часть федерального бюджета, и, принимая во внимание, существующее экономическое неравенство между отдельными городами и регионами страны остро встал вопрос о незамедлительном восстановлении, а где-то и о создании, инвестиционной инфраструктуры для исправления существующего недостатка.
Какие задачи способна решить реализация инфраструктурных проектов в городах и регионах нашей страны?
- выравнивание цен на продукты первой необходимости
- выравнивание цен на услуги ЖКХ, электроэнергии
- выравнивание уровня доходов населения
- выравнивание уровня внутреннего валового продукта на регион/город.
Перечисленные меры способны заметно повысить уровень привлекательности отдельного города либо региона для потенциальных инвесторов, а самое главное увеличить размер доходной части регионального/городского бюджета.
Наиболее актуальными и востребованными направлениями развития и создания инвестиционной инфраструктуры в городе/регионе считаются:
- транспортные проекты
- благоустройство городской среды
- жилищно-коммунальное хозяйство
- туризм
- другие сферы городского хозяйства.
Финансирование и вложение средств в предложенные направления способно дать максимально положительный эффект для экономики города и региона, а также стать фундаментом дальнейшего развития.
Проблемы развития инфраструктурных проектов в России:
- ограниченность финансирования (создание инфраструктуры требует крупных денежных вливаний, львиная доля финансирования происходит за счет средств федерального бюджета. В условиях экономического кризиса объём государственного финансирования сокращён.)
- административные барьеры (большое количество процедур, связанных с получением разрешительной документации и подведением производственной инфраструктуры для реализации проекта)
- отсутствие актуальных инструментов взаимодействия частного и государственного капитала.
В таких непростых условиях рынок всё же рождает инструменты способные посодействовать решению озвученных проблем. Развитие инфраструктуры в городах и регионах страны на сегодняшний день возможно благодаря использованию метода государственного частного партнёрства. Это вид партнёрства, где для решения вопросов государственной важности используется как федеральный, так и частный капитал.
Признаками, сигнализирующими о наличии успешной инвестиционной инфраструктуры в городе/регионе, будут:
- информационные центры для инвесторов, где собрана информация о приоритетных направлениях развития региона и о проектах, планируемых к запуску
- наличие подразделения, занимающегося экспертной оценкой будущих проектов
- наличие подразделения для взаимодействия с федеральными органами власти
- развитая региональная банковская структура
- структура страхования рисков для участников всех инвестиционных проектов.
Источник