Индексный фонд тинькофф инвестиции

Все про биржевые фонды Тинькофф.

Вселенная ETF насчитывает порядка 7000 фондов во всем мире. Тем не менее, галактика российских биржевых фондов продолжает расширяться с каждым днем, предлагая все более узконаправленные и тематические ETF для розничных инвесторов.

На конец декабря общее число ETF на Московской бирже насчитывается 55 штук, и число их будет увеличиваться вместе с общим количеством частных инвесторов. Надо сказать их в этом году стало тоже достаточно много – более 8 млн. человек, и на, то есть свои причины, но это уже совсем другая история.

Особой популярностью пользуются БПИФЫ от Тинькофф, который по количеству активных клиентов занимает первое место по рейтингу Мосбиржи, и этих фондов, к слову, стало в 2020 году аж 9 ETF!

При таком большом разнообразии, легко потеряться, и понять для чего и для кого нужен определенный фонд. В этой статье попытаемся более подробно рассмотреть для чего нужен тот или иной фонд и для каких инвестиционных целей лучше всего подойдет.

1. Тинькофф iMOEX (тикер TMOS).

Для кого подойдет – для тех, кто верит в экономику России.

Этот фонд покупает крупнейшие и самые популярные российские ценные бумаги, которые составляют основу экономики нашей страны в целом. В составе фонда такие акции, как: Аэрофлот, Сбербанк, Лукойл, Магнит, Газпром, Роснефть, Яндекс и Маил и многие другие. Теперь вам не нужно думать или выбирать отдельные ценные бумаги, это можно сделать, купив один пай фонда, в котором будут все 45 эмитентов.

К тому же, после кризисный период многие аналитики прогнозируют активный рост развивающихся экономик, к которой относится и Россия.

Стоимость пая – 5,52 руб.

Комиссия за управление фондом – 0,79%.

Дивиденды – реинвестируются в фонд.

Изменение за год – 10,6%.

2. Тинькофф S&P 500 (TSPX).

Для кого подойдет – для тех, кто верит в экономику США.

Фонд ориентирован на экономику США, инвестируя в крупнейшие компании из индекса S&P 500, которые охватывает в свою очередь всю экономику страны и все отрасли. Покупая один пай, вы отлично диверсифицируете свой портфель по всем отраслям сразу.

Отличным сочетанием будет – это наличие у себя в портфеле, как и фонды на РФ экономику, так и на экономику США.

Стоимость пая – 0,095 $.

Комиссия за управление фондом – 0,79%.

Дивиденды – реинвестируются в фонд.

Изменение за год – 13,5% согласно историческим данным по индексу S&P 500.

3. Тинькофф Вечный портфель USD (TUSD).

Для кого подойдет – для тех, кто боится всего.

За последний год ставки по валютным вкладам упали «ниже плинтуса» и фактически смысла держать валюту в банке нет никакого. А как мы все знает, у доллара есть инфляция, хоть и не большая, на текущий момент она приближается к отметке в 2%. И для того, чтобы валюта не лежала просто так, существует неплохой фонд Тинькофф Вечный портфель в долларах.

Стратегия этого вечного портфеля заключается в распределении рисков по разным классам активов – золото, облигации – долгосрочные и краткосрочные, акции США. Таким образом ваши средства застрахованы от всевозможных рыночных рисков.

Стоимость пая – 0,107 $.

Комиссия за управление фондом – 0,99%.

Дивиденды – отсутствуют.

Изменение за год – 12,6%.

4. Тинькофф Вечный портфель RUB (TRUR).

Для кого подойдет – кто хочет доходность выше вкладов.

Точно так же, как и с долларом, ставки по вкладам в рублях находятся на исторических минимумах, и ставку выше 5% теперь не найти. Например, в 2015 году, некоторые умудрялись пристроить свои деньги под 20% годовых…

У этого фонда точно такая же стратегия – всепогодны портфель. Отличие лишь в инструментах, облигации федерального займа – долгосрочные и краткосрочные, акции российских компаний, золотой фонд тот же.

Стоимость пая – 5,92 руб.

Комиссия за управление фондом – 0,99%.

Дивиденды – отсутствуют.

Изменение за год – 14%.

5. Тинькофф Вечный портфель EUR (TEUR).

Для кого подойдет – для тех, кто предпочитает валюту евро.

Те, кто держит свои накопления в европейской валюте не сильно меньше любителей «зеленых бумажек». Хранить сбережения в евро — это отличная идея, а если эти сбережения еще и приумножаются это вдвойне хорошая идея. За 2020 год фонд принес своим обладателям доходность в размере 5% в евро, неплохо, учитывая, что в основных европейских странах действует отрицательная процентная ставка.

Стоимость пая – 0,104 €.

Комиссия за управление фондом – 0,99%.

Дивиденды – отсутствуют.

Изменение за год – 5%.

6. Тинькофф NASDAQ (TECH).

Для кого подойдет – для тех, кто верит в IT сектор.

Хоть у фонда и базовый индекс NASDAQ-100 Technology, но он в точности не следует за ним, а лишь выборочно инвестирует в отдельные крупные компании из этого индекса. Основными холдингами фонда является такие компании: Apple, Intel, Splunk, Microsoft, Facebook, AMD и другие.

Для частных инвесторов, это очень удобно т.к. стоимость каждой акции в среднем составляет 150-250 долларов, что согласитесь не маленькая сумма. Данный фонд позволяет маленькими суммами поучаствовать в росте IT сектора в полной мере.

Стоимость пая – 0,095 $.

Комиссия за управление фондом – 0,79%.

Дивиденды – реинвестируются.

Изменение за год – 15,4%.

7. Тинькофф Золото TGLD.

Для кого подойдет – для самых консервативных.

Золото в 2020 году пользуется особым спросом, и его цена взлетела почти на 37% пробив отметку в 2000 долларов за унцию с начала года, но после появления вакцины откорректировалось до значений 2011 года и колеблется в ценовом диапазоне 1850 $. Это означает, что инвесторы не спешат избавиться от золота т.к. все еще сохраняется высокий риск относительно восстановления мировой экономики.

Данный фонд напрямую (через покупку ETF фондов) инвестирует в физическое золото, поэтому если вы хотите иметь немного золота в своем портфеле – это отличная идея.

Стоимость пая – 0,077 $.

Комиссия за управление фондом – 0,74%.

Дивиденды – отсутствуют.

Изменение за год – 23% согласно историческим данным ETF IAU Ishares.

8. Тинькофф NASDAQ Biotech TBIO.

Для кого подойдет – для тех, кто любит хайп.

Наверняка вы слышали, что разработчики вакцин заявили об её эффективности на 95%, а это значит, что массовая вакцинация будет продолжаться еще как минимум 2021 год. Следовательно, цена акций разработчиков вакцин будет только расти, и вы можете поучаствовать в этом.

Данный фонд инвестирует в крупнейшие биофармацевтические компании со всего мира, позволяя своим инвесторам извлекать максимальную прибыль не только от производства вакцины, но и от остальных медицинских разработок. Основные холдинги фонда: Amgen, GILEAD, Moderna, Biogen, AstraZeneca и другие известные медицинские компании.

Стоимость пая – 0,097 $.

Комиссия за управление фондом – 0,79%.

Дивиденды – реинвестируются.

Изменение за год – 11,2%.

9. Тинькофф Индекс IPO TIPO.

Для кого подойдет – для тех, кто любит высокую доходность и высокие риски.

IPO – первичное размещение акций компании на мировых биржах. IPO – это возможность заработать солидные суммы на первых этапах, когда акции только начинают торговаться и еще не успели вырасти в цене.

Бывают яркие и очень доходные IPO – например последнее и довольно прибыльное IPO было у Ozon, когда некоторые инвесторы смогли за день заработать до 35%.

Но не стоит забывать, что часто бывают и провальные IPO наподобие Uber или Beyond Meat, когда инвесторы до сих пор не отбили свои убытки в размере 50% и не известно отобьют ли их когда-нибудь.

Стоимость пая – 0,095 $.

Комиссия за управление фондом – 0,99%.

Дивиденды – отсутствуют.

Изменение за год – 25% согласно данным с проспекта оф.сайта.

Источник

Обзор фондов Тинькофф: биотехнологии (TBIO), S&P 500 (TSPX) и IPO (TIPO)

9 декабря 2020 года Тинькофф выкатил на Мосбиржу сразу 3 новых биржевых фонда.

Кратко про фонды:

• БПИФ TSPX — на индекс S&P 500. Комиссия — 0.79%.
• БПИФ TBIO — в составе акции фармацевтических и биотехнологических компаний. Комиссия — 0.79%
• БПИФ TIPO — инвестирует в акции после их выхода на IPO. Комиссия — 0.99%.

Все фонды «копеечные» — старт торгов менее $0.1 за акцию. Фонды торгуются в долларах.

Традиционно — со своих клиентов Тинькофф не берет плату за покупку-продажу «родных» фондов (нулевая брокерская комиссия и комиссия биржи). В итоге получается небольшая экономия. Насколько сильно нулевые комиссии влияют на будущую прибыль писал здесь.

А теперь подробнее про каждый фонд.

БПИФ «Тинькофф Эс энд Пи 500» — TSPX

Тинькофф Эс энд Пи 500 — именно так правильно называется фонд (английские слова русскими буквами, как и все другие названия ниже).

БПИФ TSPX инвестирует в 500 компаний входящих в индекс S&P 500 (капитан очевидность). В отличии от своих собратьев конкурентов — Тинькофф не использует иностранный фонд-прокладку, а покупает акции напрямую. Отслеживая индекс S&P 500 Total Return Index (полной доходности с учетом реинвестирования дивидендов).

Хорошо это или плохо — покажет время. Главная проблема запускаемых новых фондов — острая нехватка денег для точного повторения индекса. Особенно одного из самых дорогих S&P 500. Чтобы купить 500 бумаг, да еще в нужной пропорции нужна пара десятков миллионов долларов. БПИФ TSPX стартует «всего» с 250 миллионов рублей. Какая-никакая погрешность всегда будет присутствовать.

На рынке (насколько мне известно) только два провайдера-УК повторяют индекс S&P500 самостоятельно. Это Finex с его ETF FXUS и Сбербанк — БПИФ SBSP. Остальные выступают просто как посредники между нами и дешевыми иностранными ETF. Так делают ВТБ и Альфа.

Комиссия БПИФ TSPX — 0.79% в год. По идее одна из самых низких ставок на рынке (среди конкурентов). Сравнил комиссии — оказывает у фонда Тинькофф — САМАЯ НИЗКАЯ СТАВКА за управление. Ближайший конкурент — БПИФ VTBA от ВТБ просит 0.88%.

SBSP от Сбера имеет — 1% / FXUS — 0,9% / AKSP — 1.08% (указал полные комиссии с учетом расходов за владение фондов-прокладок).

Но есть одно большое НО, которое многими не учитывается. Это НАЛОГ НА ДИВИДЕНДЫ.

Сам фонд TSPX не платит дивиденды, а реинвестирует их в стоимость пая (как и все российские конкуренты). Но поступающие внутри фонда дивы — всегда облагаются налогом. И он может быть разный: от 15 до 30%.

У БПИФ TSPX ставка налога на дивиденды составляет 30%.

При дивидендной доходности индекса S&P 500 в 2% — дополнительные потери от налога (которые естественно будут влиять на стоимость паев и прибыль инвесторов) будут варьироваться от 0.3 до 0.6%. Это значение можно смело приплюсовать к официальной комиссии за управление.

В итоге получается следующая картина:

Тикер фонда	Комиссия за управление	Ставка налога на дивиденды	Потери на налогах	Суммарные расходы инвестора
TSPX	0.79%	30%	0.6%	1.39%
FXUS	0.9%	15%	0.3%	1,2%
VTBA	0.88%	15%	0.3%	1,18%
SBSP	1%	30%	0.6%	1,6%
AKSP	1.08%	30%	0.6%	1,68%

С учетом налога на дивиденды фонд Тинькофф Эс энд Пи 500 уже не является самым низкозатратным.

На главной странице фонда (у Тинькофф) нарисован красивый график доходности с разной статистикой. Аж с 1988 года.

Индекс полной доходности — S&P 500 Total Return Index

В целом все правильно. Но хочу сделать парочку акцентов, вдруг кто-то упустил.

1. Реальная среднегодовая доходность — будет на 0.79% меньше (сминусуем комиссии фонда).
2. Указана доходность с учетом реинвестирования дивидендов, но налоги не учтены. Еще можно смело скинуть минимум полпроцента.
3. Для примера на графике (и расчета доходности) выбран относительно удачный период. Сразу после крупного падения рынка в 1987 года (более 30%).
   Если взять например, отрезок с начала 2000 года, то сначала бы инвестор попал в «потерянное десятилетие». На докризисный уровень капитал вернулся только в 2011 году. А размер среднегодовой доходности (над инфляцией) упал бы с 8,19% до скромных 4.1% (а если вычесть налоги и комиссию фонда, то реальная доходность снизилась бы еще раза в 1,5). В целом на долгосроке я бы рассчитывал на доходность на уровне 5-6% сверх инфляции (после вычета всех комиссий и налогов). Что в принципе тоже довольно неплохо, учитывая что доходность долларовая.

Меня вдруг осенила мысль, ответа на которую я пока не имею.

Смотрите. На данный момент фонд торгуется по цене $0.09 «с копейками». Ниже котировки в стакане. Лучше предложение на покупку-продажу идет по $0.0938 / 0.0939.

А как так? Ведь у нас в системе расчетов (доллары/рубли) используются только две цифры после запятой. Ниже одной копейки / цента быть же может. А здесь хотят 9,3. цента.

Я купил один лот фонда. Вот что отобразилось . (обратите внимание на цену покупки).

Специально проверил — мои наличные баксы на счете после покупки уменьшились на $0.09.

Варианта событий у меня два.

1. Получается при стоимости акции в 0.0939 — брокер округлил (простил) мне целых $0.039. Звучит конечно не очень солидно, но блин — это целых 4% от стоимости акции.
2. Брокер как-то учитывает эти копейки (с третьего числа после запятой) и когда набежит до целого — спишет ЦЕЛЫЙ ЦЕНТ.

Есть у кого ответы на вопрос? Пишите, было бы интересно узнать правду.

Резюмируя по фонду TSPX: еще один фонд на индекс S&P 500. По комиссиям — середнячок. По качеству управления — пока неизвестно. Респектую TSPX за выбор самостоятельного составления индекса.

БПИФ «Тинькофф Насдак Биотехнологии» — TBIO

Инвестиционная стратегия TBIO — ставка на увеличение расходов на здравоохранение по всему миру.

Расходы на управление — 0.79%.

Как и у фонда TSPX, ставка налога на дивиденды — 30%. А какие дивы внутри фонда? На дату написания статьи (декабрь 2020) — дивидендная доходность составляла всего 0.2%. Поэтому высокая ставка налога в 30% (вместо 15) особого влияния на доходность не окажет.

БПИФ TBIO инвестирует в фармацевтические и биотехнологические компании по всему миру (США, Великобритании, Швейцарии, Китая, Израиль). Львиную долю конечно же занимает США — около 90% всех капитализации сосредоточено на американских компаниях.

БПИФ TBIO отслеживает индекс NASDAQ Biotechnology Total Return Index — индекс полной доходности с реинвестированием дивидендов.

В составе индекса (и фонда TBIO соответственно) 200 компаний которые котируются исключительно на фондовой бирже NASDAQ. Из за этого пропускаются некоторые компании, которые торгуются только на NYSE (биржа Нью-Йорка).

В индекс входят компании крупной, средней и малой капитализации. Веса в индексе взвешены по капитализации компаний. Крупным компания выделяется больший вес, малышам совсем крохи. Есть ограничение на максимальный вес ТОП-5 крупнейших компаний в 8% на каждую. И потолок в 4% на остальные.

Веса сильно смещены в сторону крупных компаний. На ТОП-10 компаний в индексе приходится 48% всего веса. Остальные 190 довольствуются оставшейся половиной денег. В итоге, компании во второй сотне получают по десятые-сотые доли веса. Кстати, на Западе есть ETF, отслеживающий тот же индекс, что и Тинькофф — ETF iShares Nasdaq Biotechnology. Тикер IBB. Можно сказать брат-близнец. Комиссия кстати не сильно отличается от TBIO. Плата за управление ETF IBB — 0,43%. Так что кому интересно более подробно узнать про индекс (и соотвественно сам фонд Тинькофф): что внутри, какие мультипликаторы фонда, текущая див. доходность, исторические данные (доходность) и прочие параметры, гораздо информативнее использовать статистику иностранных фондов. Инфа доступна здесь и здесь. Это кстати будет полезно и в будущем. Для сравнения эффективности работы фондов-конкурентов. Кстати про доходность. На сайте Тинькофф есть статистика прошлых лет. Но опять взят выгодный (для восприятия инвесторами) период. Во-вторых, для понимания выгодности — желательно сравнить результаты с другим инструментом. Например, S&P 500. Что собственно я и сделал. C 2001 года по текущую дату (декабрь 2020) биотехнологии (в лице ETF IBB) опередили индекс S&P 500 на треть. Полная доходность составила 479% против 364%. А вот за последние 5 лет — индекс S&P 500 обогнал «биологов» в 2,5 раза: +97% против +37%. Сайт позволяющий делать самостоятельно сравнение за разные периоды — здесь. Выше я писал, что у S&P 500 было «потерянное десятилетие» (с 2000 по 2011 гг). Индекс биотехнологий только в 2020 году вышел из «потерянной пятилетки» — с поправкой на инфляцию, мы только-только вернулись к уровню 2015 года.

Чтобы не попасть в такую ситуацию — выход один: диверсификация. Не нужно делать ставку только на один актив, каким бы хорошим и выгодным он не казался.

Момент, на который обязательно нужно обратить внимание: А вы уверены, что вам нужны биотехнологии в виде отдельного фонда?

Поясню. Если у вас есть в портфеле индексные фонды на S&P 500 или на Nasdaq -100 (типа AKNX от Альфы), то вы уже имеете у себя сектор здравоохранения. В S&P 500 на него выделено почти 14%, в Nasdaq — около 6%.

Сравнение по секторам ETF SPY (на индекс S&P 500) и QQQ (индекс Насдак 100).

Конечно здравоохранение — это не только фармацевтика и биотехнологии, но и другие подсектора.

1. Помните смысл стратегии TBIO? (ставка на увеличение расходов на здравоохранение по всему миру) — я думаю, что сам сектор всего здравоохранения имеет аналогичную стратегию.
2. Большинство крупнейших компаний (с большей долей веса) из фонда биотехнологий — также присутствуют и в индексе S&P 500.

Резюмируя: покупая индекс биотехнологий, в лице фонда TBIO — вы должны понимать, для чего вы это делаете. И как будет сочетаться новое приобретение с вашими текущими активами в портфеле.

Тинькофф Индекс IPO — TIPO

Стратегия фонда TIPO — инвестиции в акции компаний после их первичного размещения на биржах США и владения ими до включения в фондовые индексы S&P 500, Russel 1000 или NASDAQ-100.

Комиссия фонда — 0.99% в год. В составе около 40 компаний. 80% которых сосредоточено в США.

Исторический график доходности конечно же впечатляет. Свыше 25% годовых. Правда основная прибыль получена в последний год: рост на 150%. А прошлые периоды — практически топтание на месте. По статистике из 6 лет — 3 были в просадке.

Ниже расскажу про 4 вещи, на которые нужно обязательно обратить внимание.

Сам себе командир.

Фонд IPO отслеживает индекс «Tinkoff IPO Total Return Index USD». Простыми словами: Тинькофф придумал индекс, смоделировал (подогнал) исторические данные (как рос бы индекс в прошлом) и запустил БПИФ на свой же индекс.

Хорошо это или плохо? Я вижу главный минус — «качество следование за индексом» скорее всего будет максимально точным. Всегда можно без особых проблем «прикрутить гайки» когда это потребуется. И можно легко подгонять индекс под фонд (или фонд под индекс) — показывая отличное качество управления. Правая с левой рукой всегда могут договориться между собой.

IPO да не то.

Включение в название фонда TIPO — аббревиатуры IPO, может многих запутать. В классическом понимании, после IPO и покупки акций — действует так называемый период блокировки Lock up (локап).

Lock up — период время, в течении которого акции не могут быть проданы. Lock up составляет от 90 до 270 дней (в зависимости от компании).

Большинство инвесторов, покупающих акции при IPO, рассчитывают на бурный рост именно в первые дни / недели / месяцы. И по окончанию периода блокировки (локапа) скидывают бумаги, фиксируя прибыль.

Фонд TIPO покупает акции только после окончания Lock up.

Я не говорю, что стратегия TIPO хуже или лучше обычных IPO. Она ДРУГАЯ.

Стратегия и время владения акциями.

1. Фонд TIPO берет бумаги после локапа. Таким образом упуская возможный бурный рост. Как правило, после Lock up котировки могут снижаться. Многие выходят из бумаг, фиксируя прибыль. Когда все выходят, мы только начинаем покупать.
2. Акции находятся в составе TIPO до момента их включения в индексы (S&P 500, Russell 1000, Nasdaq 100). Мне лично не очень понятна логика? Когда компания попадает в какой-нибудь индекс, то это обеспечивает приток новых денег (все индексные фонды должны будут купить акции новой компании). Спрос вызовет рост котировок (стоимости компании). А мы (вернее TIPO) должны скинуть акции перед «практически гарантированным ростом». Хотя с другой стороны, многие акции компаний растут на слухах и в ожидании скорого включения в индекс.
3. Если компания в течении 2-х лет не попадает в состав какого-нибудь индекса — она исключается из TIPO. Продается скорее всего с убытком.

Состав фонда по отраслям

Львиная доля активов фонда TIPO приходится на 2 отрасли:

• IT — 32%;
• здравоохранение — 31%.

И что с того? Это нужно учитывать, при составлении портфеля. Дабы не возникало перекоса в сторону одного сектора.

Например, если взять 3 вышеописанных фонда: TSPX, TBIO и TIPO, то доля сектора Здравоохранения приблизится к половине. Доминирование одного сектора — это не очень хорошо для портфеля (огромное увеличение риска). Помните про 5 лет в просадке Биотехнологий (потерянная пятилетка).

Аналогично не очень хорошо будет сочетаться комбинация TIPO с IT-сектором (типа FXIT). В TIPO мы уже имеем треть информационных технологий.

Стоит ли инвестировать в TIPO?

Скажу так: фонд TIPO можно рассматривать как некую агрессивную инвестиционно-спекулятивную стратегию. Принимая на себя повышенные риски в обмен на потенциально более высокую доходность. Если стратегия фонда вам по душе, можно выделить небольшую часть капитала на подобные эксперименты. Основную ставку именно на TIPO я бы делать точно не стал.

Удачных инвестиций в правильные фонды!

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник