Характерной чертой прямых инвестиций является

Мир науки

Рефераты и конспекты лекций по географии, физике, химии, истории, биологии. Универсальная подготовка к ЕГЭ, ГИА, ЗНО и ДПА!

Экономика — рефераты, шпаргалки, семинары, лекции, конспекты

Черты, характерные для прямых инвестиций

— При прямых иностранных инвестициях инвесторы, как правило, теряют возможность быстрого ухода с рынка;

— Большая степень риска и большая сумма, чем за портфельного инвестирования;

— Более высокий срок освоения капитала, характерных для стран-импортеров иностранных инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

— Организация новых предприятий;

— Приобретение или поглощение уже существующих компаний.

С точки зрения прямых затрат и их необходимого объема, первый путь дешевле второго, однако при сравнении по критерию «упущенная выгода» второй путь целесообразнее.

4. Совместные предприятия — преимуществами этого способа проникновения капитала на другие рынки является минимизация рисков, необходимость меньшего объема затрат, чем при создании собственной производственной филиала. Недостатком является необходимость высоко детализированной контрактной работы и сложность реализации управленческих функций. Основными традиционными формами осуществления иностранных инвестиций являются:

— Частичное участие в предприятиях, создаваемых совместно с иностранными юридическими и физическими лицами, или приобретение доли действующих предприятий;

— Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, филиалов и других обособленных подразделений иностранных юридических лиц или приобретение в собственность действующих предприятий полностью;

— Приобретение не запрещенного законами недвижимого или движимого имущества, включая дома, квартиры, помещения, оборудование, транспортные средства и другие объекты собственности, путем прямого получения имущества и имущественных комплексов или в виде акций, облигаций и других ценных бумаг;

— Приобретение самостоятельно или при участии украинских юридических или физических лиц прав на пользование землей и использование природных ресурсов на территории Украины;

— Приобретение других имущественных прав;

— Хозяйственной (предпринимательской) деятельности на основе соглашений о разделе продукции;

— В других формах, не запрещенных законами Украины, в том числе без создания юридического лица на основании договоров с субъектами хозяйственной деятельности Украины.

Для традиционных форм иностранного инвестирования является характерной общность владения капиталом, управления и организационного и технологического опыта. Новые формы иностранного инвестирования разбивают эту общность на отдельные экономические соглашения.

Среди новых форм иностранного инвестирования можно выделить:

1) уход от организации собственных зарубежных предприятий путем активизации создания совместных группировок предприятий. Самой распространенной формой иностранных инвестиций в Украине совместные предприятия или предприятия с иностранными инвестициями — это предприятие (организация) любой организационно-правовой формы, созданное в соответствии с законодательством Украины, иностранная инвестиция в уставном фонде которого, при его наличии, составляет не менее 10 процентов . Предприятие приобретает статус предприятия с иностранными инвестициями со дня зачисления иностранной инвестиции на его баланс. При этой форме устраняются трудности с длительностью оформления предприятия на другой таможенной территории, но обеспечивается распределение рисков между участниками — контрагентами из разных стран по осуществлению совместной деятельности.

2) переход от простого приобретения акций иностранных фирм к созданию новых дочерних предприятий и филиалов за рубежом. Создания зарубежных филиалов и дочерних компаний способствует повышению среднего уровня производительности труда. Различают две основные причины этого явления:

— Иностранные компании имеют высокий уровень вложения капитала на единицу труда, что непосредственно влияет на рост производительности труда;

— Как правило, иностранные компании — большие структуры (по сравнению с национальными фирмами) и способствуют росту производительности труда за счет эффекта масштаба.

3) переход от владения акциями иностранных фирм к заключению с ними долгосрочных контрактов. Переход от безраздельного владения акциями иностранных филиалов к допущению в них местных предпринимателей стран проникновения (совместные предприятия), а иногда и государства (смешанные предприятия) облегчает внедрение современных технологических процессов, доступ к производственным мощностям партнера, к кадрам, к налаженной системы сбыта, до получения кредитов, обеспечивает специальной информацией; позволяет пользоваться привилегиями, которые предоставляются местным правительством «своим» предпринимателям; избежать коллизий с внутренними нормами закона, регулирующего их деятельность. С начала 70-х гг усиливается правительственное регулирование иностранных вложений, которые разделяются на «желательные» (возведение новых предприятий в отраслях и районах, имеющих хозяйственный приоритет для стран-импортеров капитала) и «нежелательные» (скупка уже существующих предприятий). Правительства поощряют «желательные» инвестиции привилегиями и льготами и противодействуют «нежелательным». В развитых странах скупка остается главной формой приобретения зарубежных филиалов. В развивающихся странах, такие филиалы возникают через создание новых «дочерних» фирм.

4) распространение акций головной фирмы среди акционеров ее зарубежных филиалов. Размещением иностранного капитала материнской фирмы или зональных центров среди бизнесменов и правительств иностранных государств инвестор пытается достичь расширения возможностей мобилизации чужих ресурсов.

5) долевое участие иностранного инвестора, которая не дает права контроля над предприятием;

6) лицензионные контракты с фирмами стран-реципиентов дают инвестору возможность выхода на рынок с минимальным риском. Транснациональная компания передает права на производство определенного продукта или услуги или использование запатентованного процесса, технологии, товарного знака или другой интеллектуальной собственности местной фирме, которая будет отвечать за производство и маркетинг на местном рынке. Иностранный инвестор может покупать акции местной фирмы, с которой заключено лицензионное соглашение;

7) управленческие контракты. Заключение долгосрочных контрактов характерно, прежде всего, для проникновения в страны, в которых еще развиваются рыночные отношения. Долгосрочные контракты с местными фирмами о предоставлении технологий, об оборудовании или сооружения предприятий (в частности «под ключ»), о подготовке специалистов и т.д.. Получили распространение и общие общества, основанные уже не на обладании собственностью, а на контрактных связях. Иностранная фирма, которая участвует в таком обществе, пользуется правом на часть его продукции, иногда по ценам ниже мировых, в обмен на кредиты, оборудование и различные услуги. После погашения задолженности иностранному партнеру она может сохранить за собой право получать в течение договорного периода свою долю продукции уже по мировым ценам. Таким образом фирма-инвестор привязывает к себе технологически и организационно, а не через участие в акционерном капитале и личные связи.

8) поставка предприятий «под ключ» заключается в том, что фирма-поставщик обязана полностью обеспечить финансирование проекта; гарантировать подготовку местной рабочей силы; осуществлять управление течение ряда лет после того, как завод начнет действовать; организовать сбыт продукции (главным образом из-за экспорт). В некоторых случаях фирма-поставщик имеет долевое участие в капитале созданного предприятия. Часто применяется государственное субсидирование и компенсационные сделки. Этот метод наиболее распространен между промышленно развитыми и развивающимися странами, где существуют местные преимущества для производства конкретной продукции.

9) соглашения «продукт в руки», в которых в отличие от поставки предприятия «под ключ» предполагается подготовка иностранной фирмой местных специалистов, которые должны обеспечить функционирование объекта, который строится.

10) соглашения о распределении производства, о «рискованные проекты» (в основном в области разведки и добычи природных ресурсов);

11) операции встречной торговли (товарообменные сделки, сделки на компенсационной основе, операции на давальческом сырье, поставки на комплекцию, выкуп устаревшей продукции и т.д.). Основное внимание в данном случае уделяется согласованию между контрагентами соответствующих групп товаров для взаимного приобретения.

12) трехстороннее финансирования;

13) международный подряд;

14) проектное финансирование.

Перечень видов (форм) иностранных инвестиций, предоставляемой в законодательных актах и международных договорах, является приблизительным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей стороны. Учитывая это выделяют значительное количество признаков классификации иностранных инвестиций.

Источник

Прямые и портфельные инвестиции: основная информация, различия

Инвестиции – это «вливания» ресурсов в развитие предприятий с целью получения определенного процента прибыли от их основной деятельности. Выделяют инвестиции прямого и портфельного типов.

Основная информация

Что такое «прямые инвестиции»? Любой инвестор сталкивался с данным понятием, но не каждый понимает его суть.

«Прямыми» называются капиталовложения, при которых инвестор становится владельцем не менее 10% уставного капитала компании или покупает контрольный пакте акций (51%). Таким образом, инвестируя денежные средства, можно вступить в управление уже готовым (полностью сформированным) бизнесом.

Прямые инвестиции делятся на две большие группы:

• в акционерный капитал зарубежных компаний (так называемые «иностранные инвестиции»);
• в экономику страны.

Прямые инвестиции применяют крупные корпорации для создания своих филиалов за пределами страны, в которой находится центральный офис. Очень часто создания филиалов происходит путем поглощения подобного, уже действующего бизнеса. Инвестору достаточно приобрести контрольный пакет и получить право на управление компанией.

Существуют страны, где конкуренция в некоторых сферах производства слишком велика, к примеру, в Китае очень много мелких компаний по сборке планшетов.

Если найдется какой-нибудь инвестор, желающий заниматься сборкой планшетов в Китае, то целесообразно будет приобрести контрольные пакеты акций уже функционирующих компаний.

Прямое инвестирование нацелено на работу в долгосрочной перспективе, поэтому часто его называют «стратегическим вложением средств».

Структура поступления иностранных инвестиций по типам

Иногда для осуществления прямых инвестиций создают специальные фонды, которые аккумулируют большие суммы капитала с целью дальнейшего «захвата» монополии на рынке. Такие фонды функционируют не менее 10 лет. После закрытия фонда, все инвесторы получают выплату в размере своих вложений плюс процента от дохода с продаж активов, которые были перепроданы фондом.

Начинающие инвесторы в силу незнания или нежелания тратить много усилий и времени, используют портфельное инвестирование.

Портфельное инвестирование – это пассивное вложение денежных средств с целью получения краткосрочной и мгновенной выгоды. Портфельные инвесторы занимаются вложениями в ценные бумаги, облигации или акции разных компаний, которые и формируют портфель инвестиций или ценных бумаг, отсюда и название «портфельное инвестирование».

По сути, такие инвесторы приобретают часть компании без какого-либо вмешательства в ее деятельность.

Портфельные вложения не предусматривают управление компанией со стороны вкладчиков.

Однако, иногда могут встречаться исключения, к примеру, когда компания слишком огромная и ее акции разделены между множеством мелких инвесторов. Управление такой компанией осуществляется объединением инвесторов или самыми крупными из них.

С одной стороны, оно выгодно для самой компании, поскольку ее акциями владеет большое число вкладчиков, а контрольный пакет находится в руках одного инвестора.

С другой стороны, портфельный инвестор получает также определенную выгоду, ведь ему не приходится брать на себя обязанности по управлению компанией.

Вторым положительным моментом портфельного инвестирования является минимальный риск потери денег. Средства вкладчика диверсифицированы (распределены) на множество частей и вложены в статутные капиталы нескольких компаний.

Портфельные инвестиции состоят из обязательств и активов компании. Операции с покупкой активов включают в себя торговлю ценными бумагами (акциями, сертификатами, облигациями) крупных зарубежных фирм.

Финансовыми обязательствами могут выступать государственные займы в форме наличных средств, которые имеются у инвестора.

Прямые и портфельные иностранные инвестиции имеют определенную структуру. Прямые инвестиции состоят из четырех основных категорий:

• вложений в основные фонды (новых);
• создания основных фондов (ОФ) путем совместного инвестирования;
• капиталовложения в модернизацию ОФ;
• инвестиций с целью приобретения 51% акций.

Портфельные инвестиции состоят из вкладов в ценные бумаги и выдачи кредитов предприятиям или государству.

Отличие прямых и портфельных инвестиций

Принципиальным отличием прямых от портфельных инвестиций является их возможность влиять на деятельность компании.

Разделение инвестиций на две группы (прямые и портфельные) – это, конечно, условность.

Прямые инвестиции позволяют управлять деятельностью, портфельные – нет.

Иногда даже 10% уставного капитала достаточно для руководства крупным предприятием (вспомним пример выше, когда корпорация разделена между множеством мелких инвесторов).

Портфельное инвестирование в статусный капитал компании позволяет иметь стабильный пассивный доход, по сути не вмешиваясь в деятельность фирмы. Портфельные инвестиции: достоинства и стратегии планирования, а также расчет доходности вложений.

О денежных инвестициях в золото читайте тут. Потеряло ли золото актуальность в наше время?

Гарантировать быстрые доходы от инвестиций не может никто, поэтому когда вы инвестируете под высокий процент, риск потери капитала велик и не приветствуется многими опытными инвесторами. Здесь https://businessmonster.ru/investitsii/pod-vyisokiy-protsent.html все о данном виде вложений и советы инвестору.

Кто может инвестировать?

Вкладывать средства в прямые или портфельные инвестиции могут физические и юридические лица, которые пользуются собственными или заемными денежными ресурсами.

В принятии решения о выборе типа инвестиций, важную роль играет наличие собственных средств и цель, которую преследует вкладчик.

Например, если средства инвестируются для сохранения капитала и его преумножения, то используются портфельные инвестиции.

Кроме того, мелкие инвесторы также отдают предпочтение портфельным вкладам.

Если задачей инвестора выступает получение права на управление бизнесом, то следует выбрать прямой тип инвестиций.

Перед принятием решения относительно выбора типа инвестирования, необходимо провести анализ эффективности вложений.

Покупка недвижимости – вид долгосрочных инвестиций, который имеет как плюсы, так и минусы. Инвестиции в недвижимость Германии привлекают многих людей по причине стабильности экономического климата в стране. Читайте о некоторых особенностях немецкого рынка недвижимого имущества.

Об инвестициях в американский фондовый рынок читайте далее.

Видео на тему

Источник