Халяльные инвестиции что это

Содержание

ТОП халяльных акций. Инвестиции по законам шариата.
Что такое халяльное инвестирование?
Возникают некоторые важные вопросы:
Фондовая биржа – халяль или харам?
Список халяльных акций:
Халяльные инвестиции что это
Что такое халяльное инвестирование в акции?
Введение
Отбор по роду деятельности (business activities screening)
Отбор по финансовым показателям (financial ratios screening)
Критика и спорные области
Уважение к ученым
Послушай свое сердце?
Очищение дохода
Закят
Чрезмерный риск и неопределенность (Гарар)

ТОП халяльных акций. Инвестиции по законам шариата.

Что такое халяль?

Халяль – арабское слово, означающее «разрешено» или «законно».

Противоположностью слову «халяль» является «харам», что означает запрещенный или незаконный. Об этом важно помнить, читая эту статью.

Халяль = разрешено, и Харам = НЕ допускается.

И халяль, и харам применимы ко всем аспектам исламской жизни, не только к инвестированию, конечно, но для целей этой статьи мы собираемся сосредоточиться исключительно на инвестициях.

Риба: ещё один важный термин, на который следует обратить внимание, – это риба (ростовщичество), это еще один арабский термин, который в переводе означает получение нечестных доходов по законам шариата.

Что такое халяльное инвестирование?

Халяльное инвестирование относится конкретно к инвестированию в соответствии с законами шариата (или исламскими законами). В этой статье вы можете встретить эти два слова, шариат и ислам, взаимозаменяемо. Шариат – это закон, который является частью исламских традиций и обычаев.

В исламе запрещены проценты – и это явно определяющий принцип инвестирования – получение процентов. Поскольку получение процентов запрещено по законам шариата, возникает вопрос Харам ли инвестировать в исламе?

Возникают некоторые важные вопросы:

Какие есть инвестиции, где проценты (риба) обычно не задействуются.
Где вы можете найти возможности для инвестиций в халяль?

Помните, что термин «халяльное инвестирование» означает инвестирование в акции или фонды, которые соответствуют законам шариата.

Теоретически, независимо от того, инвестируете ли вы в халяльные инвестиции или в какие-либо другие виды инвестиций, вы стремитесь получить доход от своего капитала и хотите максимизировать доходность своих инвестиций.

Однако есть важное различие: когда вы инвестируете в соответствии с исламским законом, оно запрещает инвестиции в определенные типы компаний.

Когда вы инвестируете в соответствии с традициями закона шариата, вас поощряют инвестировать социально ответственным образом, например, инвесторам рекомендуется не инвестировать и не использовать свои средства в отраслях, которые тесно связаны или связаны с такими вещами, как курение, употребление алкоголя или порнографии.

Изучив вышеизложенное, есть много вариантов халяльных инвестиций и халяльных акций на фондовом рынке, которые соответствуют законам шариата, и они будут рассмотрены ниже.

Прежде чем я перейду к тому, как и куда инвестировать в отношении исламского права, я хочу сначала обратиться к фондовому рынку:

Фондовая биржа – халяль или харам?

По мнению большинства исламских ученых, нет ничего плохого в инвестировании в фондовый рынок, халяльную торговлю или инвестирование в акции, однако есть некоторые правила, которым необходимо следовать. Эти руководящие принципы гарантируют, что доход от фондового рынка соответствует законам шариата.

В приведенном ниже списке вы найдете примеры ряда акций, соответствующих шариату, или компаний, в которые вы можете инвестировать. Этот список ни в коем случае не является полным списком акций, соответствующих шариату, но представляет собой список некоторых из более крупных мировых компаний, публично торгующиеся на фондовых биржах Nasdaq в Нью-Йорке.

Список халяльных акций:

Dupont (DD).
Pfizer (PFD).
Pembina Pipeline Corporation (PBA).
Abbott Labs (ABT).
Chevron Corp. (CVX).
Magna International (MGA).
BHP Group (BHP).
Novartis AG (NVS).
Gildan Activewear (GIL).
Intel Corp (INTC).
Exxon Mobile (XOM).
Saputo Inc. (SAP.TO).
Adobe Inc (ADBE).
Johnson & Johnson (JNJ).
Rio Tinto Group (RIO).
Salesforce – NYSE: CRM.
Canon Inc. (CAJ).
Texas Instruments (TXN).
Merck & Co (MRK).
Air Products and Chemicals (APD).
Sanofi (SNY).
Prologis (PLD).

iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISWD) – Фонд стремится отслеживать эффективность индекса, составленного из компаний из развитых стран и соблюдающих принципы инвестирования шариата.

Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL) – HLAL инвестирует в акции, соответствующие стандартам шариата. Ценные бумаги проверяются для определения их шариатского статуса на основе их деловой активности и определенных финансовых коэффициентов. Что еще более важно, предприятиям, занимающимся определенными видами деятельности, запрещено включать в индекс. Примеры такой деятельности включают обычные финансы, производство или продажу алкоголя, продукты, связанные со свининой или не халяльные продукты питания, казино, развлечения для взрослых, производство и продажу табака, оружейный бизнес.

Источник

Халяльные инвестиции что это

Рамиль Тенишев 1 апреля 2021 г. 18:16

Что такое халяльное инвестирование в акции?

Введение

Могут ли мусульмане торговать на фондовом рынке? И возможно ли халяльное инвестирование в акции публичных компаний? Халяльное инвестирование возможно, и это — инвестирование в компании, которые в наибольшей степени соответствуют исламским нормам и культуре. Если подойти к данному вопрос со всей строгостью, конечно, практически невозможно найти компанию, которая полностью бы соответствовала нормам шариата, но современные ученые установили определенные критерии, чтобы сделать инвестирование в рынки акций для мусульман возможным. Существуют различные методологии отбора и фильтрации компаний. Но на сегодняший день можно выделить лишь два основных фактора:

Отбор по роду деятельности (business activities screening)

По данному критерию запрещается инвестировать в компании, которые получают существенную часть своего дохода (более 5%) от недозволенных видов деятельности. Какие же виды деятельности недозволены? Из исламского права ученые выделили их, многие из них приведены ниже :

Развлечения для взрослых;
Алкоголь;
Кино и другие виды харамного вещания;
Страхование;
Табак;
Музыка;
Азартные игры;
Военная промышленность;
Ипотека и аренда;
Получение процентов;
Производство свинины;
Финансовые услуги;
Инвестиционные услуги;
Отельный бизнес.

Мы знаем, что Ислам гибкая религия и в ней имеют место множество мнений и правовых школ. С инвестициями ситуация похожая: различные шариатские индексы определяют дозволенность тех или иных акций используя свою методологию и критерии. Например, один шариатский индекс может допустить инвестирование в компанию в сфере военной промышленности, которая не связана с оружием массового поражения, а другой стандарт может полностью запрещать инвестирование в этой сфере.

Отбор по финансовым показателям (financial ratios screening)

Данный критерий исключает компании, которые не укладываются в допустимые значения по долгу, процентным депозитам и дебиторской задолженности. Далее приводится показатели, используемые в шариатском индексе FTSE:

Закредитованность компании должна быть меньше 33% от активов
Денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции должны быть меньше 33% от активов
Денежные средства, их эквиваленты и дебиторская задолженность должны быть меньше 50% от активов

Чтобы продемонстрировать разницу в шариатских индексах и стандартах, мы приведем таблицу:

Показатель	Методы финансового скрининга
Закредитованность	iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (Ticker: ISWD) iShares MSCI USA Islamic ETF (Ticker: ISUS) iShares MSCI Emerging Markets Islamic ETF (Ticker: ISEM) Wahed FTSE USA Shariah ETF (Ticker: HLAL) SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (Ticker: SPUS) Также рядовому инвестору доступны мобильные приложения, такие как Islamicly, который использует аналогичную шариатскому индексу S&P методологию, или Zoya, который соответствует стандарту AAOIFI. Эти приложения позволят вам проверять тысячи акций по шариатским критериям. Критика и спорные области Было бы странно не задаться вопросом, почему строительная компания, которая имеет историю взяток, но имеет менее 33% долга, считается «халяльной», в то же самое время как компания, производящая медицинское оборудование, спасающая жизни, считается «харам», потому что у нее 34% долга? Кроме того, суть некоторых отраслей бизнеса подразумевает наличие у компании большого долга по отношению к его активам, так почему же должна иметь значение сумма долга, а не сумма процентов, выплаченных по отношению к активам или доходам? Другой вопрос связан с достижением консенсуса по некоторым «сомнительным доходам», которые исключают популярные компании из некоторых шариатских индексов. Например, Microsoft (MFST), Facebook (FB) и Alphabet (Google) (GOOG) перечислены как совместимые с шариатом в соответствии с шариатским индексом S&P, но не совместимы в соответствии с FTSE и AAOIFI. Одна из причин расхождения во мнениях — это сомнительность определенных доходов от рекламы. Однако это крупнейшие публично торгуемые компании в мире, поэтому консенсус относительно их соответствия, безусловно, был бы полезен халяльным инвесторам. Выше были приведены лишь некоторые из вопросов/критических замечаний, которые изучаются в академическом сообществе по теме халяльного инвестирования. Это обоснованные опасения и замечания, которые помогают нам двигаться вперед и формировать более целостную структуру будущих стандартов. Изменения могут занять годы или даже десятилетия, но важно то, что у нас есть основа для работы в первую очередь. Уважение к ученым Остающиеся пока без ответа вопросы, также являются признаком того, что мы все еще находимся на ранних стадиях определения, что же такое «халяльное инвестирование». В конце концов, шариатские индексы были созданы еще в 1999 году (индекс исламского рынка Доу-Джонса и 2006 год (индекс шариата S&P), а один из самых ранних шариатских стандартов инвестирования был разработан группой ученых в конце 1980-х годов. Хотя «система» определения того, какие компании являются халяльными, на данный момент далека от совершенства, мы должны оценить уровень сложности и учета при определении этих стандартов. Финансы и экономика — это области, полные субъективизма и на самом деле могут быть весьма сложными. Добавьте к этому расхождения во мнениях между исламскими учеными по вопросам глобальной финансовой системы, которая основана на рибе, объективная оценка, являющаяся верной на 100% случаев, кажется почти невозможной. Однако реальность такова, что для того, чтобы исламские финансы двигались вперед, мы должны договориться о некоторых стандартах и быть терпеливыми с их развитием. Это относится к любой новой и развивающейся отрасли. Послушай свое сердце? Для инвесторов, которые самостоятельно формируют свой инвест-портфель, принятие хороших инвестиционных решений уже может быть трудной задачей, поэтому выбор шариатского стандарта, чтобы следовать ему, может помочь немного облегчить принятие решений, зная, что эти компании были одобрены советом ученых. Однако эти стандарты не совершенны и являются попыткой наших уважаемых ученых систематизировать знания по отбору компаний в соотвествии с шариатом. Если компания помечена как «соответствующая шариату», и вы все еще не удовлетворены этикой компании, то вы должны спросить свое сердце, хотите ли вы поддержать эту компанию своими средствами и участвовать в этом деле. С другой стороны, вполне возможно, что вы найдете компанию, которая, по вашему мнению, имеет высокие этические стандарты и вносит что-то очень позитивное в мир, но превышает определенные финансовые коэффициенты (например, долг к активам >33%). В этом случае первый вопрос, который нужно задать, заключается в том, есть ли другие подобные компании (возможно, конкуренты), которые соответствуют шариату. Если вы не считаете альтернативную компанию разумной инвестицией, то, конечно, не вкладывайте в нее деньги. Если вы не найдете альтернативы компании, то есть тысячи компаний в других секторах, которые имеют потенциал для роста и/или предлагают хороший дивидендный доход, соответствующий шариату. Даже если вы просто посмотрите на S&P500 (500 крупнейших американских компаний), есть 200-250 компаний, которые считаются совместимыми с шариатом по большинству стандартов. Очищение дохода Халяльное инвестирование не ограничивается только отбором компаний. Для внимательных к своим средствам мусульманам, это также включает в себя «очищение» вашего портфеля от недопустимых доходов, которые получают ваши компании. Обычно это делается путем пожертвования недопустимой части на благотворительность. Это связано с первым критерием, упомянутым выше. Бизнес, который генерирует менее 5% своих доходов из запрещенных (харам) источников, все еще может считаться халяльным для инвестиций, потому что это не является основным направлением бизнеса. Ученые расходятся во мнениях о том, нужно ли вам очищать этот «харамный доход», но это, безусловно, добавляет душевного спокойствия, зная, что вы сделали все возможное, чтобы очистить свои средства. Как вы считаете, сколько пожертвовать? Есть несколько способов сделать это в соответствии с различными мнениями: Очищение доходов: (% от запрещенных доходов) x (Стоимость принадлежащих акций) Очистка дивидендов: (% от запрещенных доходов) x (Дивиденды, которые вы заработали) Очищение прироста капитала: (% от запрещенных доходов) x (Прирост капитала, который вы заработали) Общим из этих методов является метод очистки дивидендов. Закят Закят не следует путать с очищением, о котором говорилось выше, хотя оно имеет отношение к очищению богатства и души. Мусульмане должны отдавать 2,5% своего доступного богатства на благотворительность, чтобы выполнить свои ежегодные обязательства по закяту. Закят — это один из столпов ислама, направленный на очищение богатства и возвращение его тем, кому повезло меньше, поэтому инвесторам важно знать, какая часть их средств считается подлежащей закяту или учитываемая при расчете закята. Эта тема очень важна и мы обязательно ин шаа Аллах разберем ее в одной из последующих статей. Чрезмерный риск и неопределенность (Гарар) В то время как ислам поощряет принятие некоторых рисков и совместное использование рисков в качестве средства финансирования, не поощряется чрезмерный риск и неопределенность. Арабское слово «гарар» используется для описания высокой неопределенности и риска, опасности и даже обмана. В исламских финансах гарар связан с неопределенностью собственности в финансовых сделках и как следствие привел к запрету фьючерсов, опционов и коротких продаж. Причиной запрета этих производных контрактов является неопределенность, связанная с поставкой базового актива от одной стороны к другой. Однако в настоящее время ведутся споры о том, могут ли фьючерсы и опционы быть допустимыми для конкретных целей, таких как снижение риска колебаний цен на сырье, закупаемое бизнесом. Гарар также может распространяться на спекулятивную торговлю, где существует чрезмерный риск или азарт. Сделки, в которых одна сторона получает выгоду в ущерб другой или где существует чрезмерный риск для одной стороны по сравнению с другой, также запрещены. Это одна из причин, по которой сделки, основанные на процентах (риба), недопустимы. Однако это не означает, что неопределенность и риск запрещены. В конце концов, вы всегда идете на некоторый риск в любом деле или инвестиционных решениях! «Малый гарар» в форме обычного риска и неопределенности считается дозволенным и, возможно, необходимым в повседневной жизни. Источник Читайте также: Ramp криптовалюта что это такое Оцените статью Search for: Свежие записи Ящик для фермы майнинга Ящик для майнинга шумоизоляция Ящик для майнинг фермы Ящик диких тарков окупаемость Ярославский фармацевтический кластер инвестиции Вам также может понравиться Ящик для фермы майнинга Какие должны быть размеры у фермы для майнинга — все Ящик для майнинга шумоизоляция Подавление шума у Асиков: шумоизоляционная камера для Ящик для майнинг фермы Как собрать майнинг ферму для Ethereum в 2021 году. Ящик диких тарков окупаемость Гайд Escape from Tarkov – убежище В перерывах между Правообладателям Политика конфиденциальности © 2024 Идеи для бизнеса

Показатель

Методы финансового скрининга

Dow Jones*

S&P**

FTSE

MSCI

AAOIFI***

Закредитованность

iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (Ticker: ISWD)
iShares MSCI USA Islamic ETF (Ticker: ISUS)
iShares MSCI Emerging Markets Islamic ETF (Ticker: ISEM)
Wahed FTSE USA Shariah ETF (Ticker: HLAL)
SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (Ticker: SPUS)

Также рядовому инвестору доступны мобильные приложения, такие как Islamicly, который использует аналогичную шариатскому индексу S&P методологию, или Zoya, который соответствует стандарту AAOIFI. Эти приложения позволят вам проверять тысячи акций по шариатским критериям.

Критика и спорные области

Было бы странно не задаться вопросом, почему строительная компания, которая имеет историю взяток, но имеет менее 33% долга, считается «халяльной», в то же самое время как компания, производящая медицинское оборудование, спасающая жизни, считается «харам», потому что у нее 34% долга? Кроме того, суть некоторых отраслей бизнеса подразумевает наличие у компании большого долга по отношению к его активам, так почему же должна иметь значение сумма долга, а не сумма процентов, выплаченных по отношению к активам или доходам?

Другой вопрос связан с достижением консенсуса по некоторым «сомнительным доходам», которые исключают популярные компании из некоторых шариатских индексов. Например, Microsoft (MFST), Facebook (FB) и Alphabet (Google) (GOOG) перечислены как совместимые с шариатом в соответствии с шариатским индексом S&P, но не совместимы в соответствии с FTSE и AAOIFI. Одна из причин расхождения во мнениях — это сомнительность определенных доходов от рекламы. Однако это крупнейшие публично торгуемые компании в мире, поэтому консенсус относительно их соответствия, безусловно, был бы полезен халяльным инвесторам.

Выше были приведены лишь некоторые из вопросов/критических замечаний, которые изучаются в академическом сообществе по теме халяльного инвестирования. Это обоснованные опасения и замечания, которые помогают нам двигаться вперед и формировать более целостную структуру будущих стандартов. Изменения могут занять годы или даже десятилетия, но важно то, что у нас есть основа для работы в первую очередь.

Уважение к ученым

Остающиеся пока без ответа вопросы, также являются признаком того, что мы все еще находимся на ранних стадиях определения, что же такое «халяльное инвестирование». В конце концов, шариатские индексы были созданы еще в 1999 году (индекс исламского рынка Доу-Джонса и 2006 год (индекс шариата S&P), а один из самых ранних шариатских стандартов инвестирования был разработан группой ученых в конце 1980-х годов. Хотя «система» определения того, какие компании являются халяльными, на данный момент далека от совершенства, мы должны оценить уровень сложности и учета при определении этих стандартов. Финансы и экономика — это области, полные субъективизма и на самом деле могут быть весьма сложными. Добавьте к этому расхождения во мнениях между исламскими учеными по вопросам глобальной финансовой системы, которая основана на рибе, объективная оценка, являющаяся верной на 100% случаев, кажется почти невозможной. Однако реальность такова, что для того, чтобы исламские финансы двигались вперед, мы должны договориться о некоторых стандартах и быть терпеливыми с их развитием. Это относится к любой новой и развивающейся отрасли.

Послушай свое сердце?

Для инвесторов, которые самостоятельно формируют свой инвест-портфель, принятие хороших инвестиционных решений уже может быть трудной задачей, поэтому выбор шариатского стандарта, чтобы следовать ему, может помочь немного облегчить принятие решений, зная, что эти компании были одобрены советом ученых. Однако эти стандарты не совершенны и являются попыткой наших уважаемых ученых систематизировать знания по отбору компаний в соотвествии с шариатом.

Если компания помечена как «соответствующая шариату», и вы все еще не удовлетворены этикой компании, то вы должны спросить свое сердце, хотите ли вы поддержать эту компанию своими средствами и участвовать в этом деле.

С другой стороны, вполне возможно, что вы найдете компанию, которая, по вашему мнению, имеет высокие этические стандарты и вносит что-то очень позитивное в мир, но превышает определенные финансовые коэффициенты (например, долг к активам >33%). В этом случае первый вопрос, который нужно задать, заключается в том, есть ли другие подобные компании (возможно, конкуренты), которые соответствуют шариату.

Если вы не считаете альтернативную компанию разумной инвестицией, то, конечно, не вкладывайте в нее деньги. Если вы не найдете альтернативы компании, то есть тысячи компаний в других секторах, которые имеют потенциал для роста и/или предлагают хороший дивидендный доход, соответствующий шариату. Даже если вы просто посмотрите на S&P500 (500 крупнейших американских компаний), есть 200-250 компаний, которые считаются совместимыми с шариатом по большинству стандартов.

Очищение дохода

Халяльное инвестирование не ограничивается только отбором компаний. Для внимательных к своим средствам мусульманам, это также включает в себя «очищение» вашего портфеля от недопустимых доходов, которые получают ваши компании. Обычно это делается путем пожертвования недопустимой части на благотворительность. Это связано с первым критерием, упомянутым выше. Бизнес, который генерирует менее 5% своих доходов из запрещенных (харам) источников, все еще может считаться халяльным для инвестиций, потому что это не является основным направлением бизнеса. Ученые расходятся во мнениях о том, нужно ли вам очищать этот «харамный доход», но это, безусловно, добавляет душевного спокойствия, зная, что вы сделали все возможное, чтобы очистить свои средства. Как вы считаете, сколько пожертвовать?

Есть несколько способов сделать это в соответствии с различными мнениями:

Очищение доходов: (% от запрещенных доходов) x (Стоимость принадлежащих акций)
Очистка дивидендов: (% от запрещенных доходов) x (Дивиденды, которые вы заработали)
Очищение прироста капитала: (% от запрещенных доходов) x (Прирост капитала, который вы заработали)

Общим из этих методов является метод очистки дивидендов.

Закят

Закят не следует путать с очищением, о котором говорилось выше, хотя оно имеет отношение к очищению богатства и души. Мусульмане должны отдавать 2,5% своего доступного богатства на благотворительность, чтобы выполнить свои ежегодные обязательства по закяту. Закят — это один из столпов ислама, направленный на очищение богатства и возвращение его тем, кому повезло меньше, поэтому инвесторам важно знать, какая часть их средств считается подлежащей закяту или учитываемая при расчете закята. Эта тема очень важна и мы обязательно ин шаа Аллах разберем ее в одной из последующих статей.

Чрезмерный риск и неопределенность (Гарар)

В то время как ислам поощряет принятие некоторых рисков и совместное использование рисков в качестве средства финансирования, не поощряется чрезмерный риск и неопределенность. Арабское слово «гарар» используется для описания высокой неопределенности и риска, опасности и даже обмана. В исламских финансах гарар связан с неопределенностью собственности в финансовых сделках и как следствие привел к запрету фьючерсов, опционов и коротких продаж. Причиной запрета этих производных контрактов является неопределенность, связанная с поставкой базового актива от одной стороны к другой. Однако в настоящее время ведутся споры о том, могут ли фьючерсы и опционы быть допустимыми для конкретных целей, таких как снижение риска колебаний цен на сырье, закупаемое бизнесом.

Гарар также может распространяться на спекулятивную торговлю, где существует чрезмерный риск или азарт. Сделки, в которых одна сторона получает выгоду в ущерб другой или где существует чрезмерный риск для одной стороны по сравнению с другой, также запрещены. Это одна из причин, по которой сделки, основанные на процентах (риба), недопустимы.

Однако это не означает, что неопределенность и риск запрещены. В конце концов, вы всегда идете на некоторый риск в любом деле или инвестиционных решениях! «Малый гарар» в форме обычного риска и неопределенности считается дозволенным и, возможно, необходимым в повседневной жизни.

Источник