Гудвилл инвестиции что это

Гудвил, возникающий в момент приобретения дочерней компании

В связи с пересмотром в январе 2008 года МСФО 3 «Объединения бизнеса» и МСБУ 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» появилось два различных метода расчета гудвилла, которые, в свою очередь, влияют на расчет его обесценения.

Два метода расчета гудвилла

Традиционно гудвилл, возникающий в момент приобретения дочерней компании, рассматривается (и рассчитывается) как превышение справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, над его долей в справедливой стоимости чистых активов дочерней компании.

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = сумма инвестиции — сумма чистых активов дочерней компании Х процент владения.

Такой метод расчета гудвилла принято называть пропорциональным.

Пример 1. Расчет гудвилла пропорциональным методом

Контролирующий акционер приобрел 80% акций дочерней компании за 500 тыс. дол. Стоимость ее чистых активов на момент приобретения составила 400 тыс. дол.

Рассчитаем гудвилл пропорциональным методом:

Инвестиции

Чистые активы дочерней компании Х 80%

(400 Х 80%) =

500 – 320 =

Как видно из примера, пропорциональный метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера.

Новый метод расчета гудвилла состоит в сравнении справедливой стоимости дочерней компании со всей суммой ее чистых активов, а не только ее частью, приходящейся на долю контролирующего акционера. При этом, справедливая стоимость дочерней компании приравнивается к сумме

1) справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, и

2) справедливой стоимости доли неконтролирующих акционеров (далее ДНА).

Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:

Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) — чистые активы дочерней компании.

Такой метод расчета гудвилла называют полным.

Предположим, что ДНА в дочерней компании составила 100 тыс. дол. Прочие условия те же, что в Примере 1.

Рассчитаем гудвилл полным методом:

Инвестиции контролирующего акционера

Чистые активы дочерней компании

500 + 100 – 400 =

В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочерней компании в целом, т.е. гудвилл как контролирующего (180 тыс. дол.), так и неконтролирующего акционера (200 — 180 = 20 тыс. дол.).

В обоих примерах мы имели дело с позитивным гудвиллом. Он рассматривается как нематериальный актив и подлежит ежегодной проверке на обесценение (не амортизируется). Негативный же гудвилл (превышение стоимости чистых активов дочерней компании над стоимостью инвестиций) немедленно признается как доход.

Обесценение: основные принципы

Обесценение необходимо отражать, если балансовая стоимость (carrying value) актива больше его возмещаемой стоимости (recoverable value). Возмещаемая стоимость — это большая из двух стоимостей: чистой стоимости реализации или ценности в использовании.

Чистая стоимость реализации (net realizable value, fair value less costs to sell) — это разность между ожидаемой ценой реализации за вычетом предполагаемых затрат, связанных с реализацией.

Ценность в использовании (value in use)– это стоимость актива, рассчитанная путем дисконтирования будущих денежных поступлений от использования актива, с учетом затрат по его ликвидации.

Таким образом, возмещаемая стоимость, это сумма, которую компания предполагает получить либо от продажи, либо от использования актива. Концепция обесценения состоит в том, что балансовая стоимость не может превышать возмещаемую.

Расчет убытка от обесценения сводится к следующим шагам:

1. Определяем, что больше: чистая стоимость реализации или ценность в использовании.

2. Сравниваем большую сумму (возмещаемую стоимость) с балансовой стоимостью.

3. Если балансовая стоимость меньше возмещаемой, обесценения нет. Если балансовая стоимость больше возмещаемой, их разница и будет убытком от обесценения.

Балансовая стоимость актива — 800 дол. Предполагаемая цена продажи — 610 дол., связанные с продажей расходы — 10 дол. (таким образом чистая стоимость реализации — 600 дол.) Оценка дисконтированных денежных потоков от использования актива на протяжении срока его эксплуатации (ценность в использовании) — 750 дол. Таким образом, возмещаемая стоимость принимается в сумме 750 дол. (выбираем большее). Балансовая стоимость больше возмещаемой, поэтому необходимо признать убыток от обесценения и соответственно уменьшить балансовую стоимость актива. Актив не переоценивался.

Балансовая стоимость

Возмещаемая стоимость

Убыток от обесценения

Сделаем соответствующие проводки:

Дебет «Убытки от обесценения» — 50

Так как актив не переоценивался, обесценение списывается на убытки (в противном случае, оно бы списалось за счет резерва переоценки).

Если возмещаемая стоимость превышает балансовую, никаких проводок делать не нужно, так как не существует такого понятия, как «прибыль от обесценения».

Проверка на обесценение проводится в том случае, если известны обстоятельства, указывающие на его вероятность. Примеры таких обстоятельств (индикаторов) приведены в МСБУ 36 «Обесценение активов»:

– снижение рыночной стоимости;

– негативные изменения в технологии, рынках, экономике, законодательстве;

– увеличение рыночной ставки процента;

– снижение цены акций компании (ниже балансовой);

– устаревание, повреждение актива;

– актив связан с процессом реструктуризации или удерживается для продажи;

– худшие экономические показатели от использования актива, чем ожидалось.

Гудвилл и обесценение

Гудвилл неотделим от чистых активов дочерней компании. Поэтому проверка гудвилла на обесценение возможна только на уровне единицы, генерирующей денежные потоки (ЕГДП), т.е. совокупности активов, которые совместно создают экономическую выгоду. В общем случае ЕГДП будет соответствовать самой дочерней компании, т.е. сумме ее чистых активов и гудвилла. Таким образом, проверка на обесценение гудвилла будет состоять в сравнении

1. балансовой стоимости чистых активов дочерней компании в сумме с гудвиллом,

2. с ее возмещаемой стоимостью.

Упрощенно такой метод расчета обесценения гудвилла можно представить в виде следующей формулы:

Обесценение гудвилла = (балансовая стоимость чистых активов дочерней компании + гудвилл) — возмещаемая стоимость дочерней компании.

Согласно общего правила, при отнесении убытка от обесценения на какой-то определенный актив в составе ЕГДП, в первую очередь уменьшается гудвилл, а остаток суммы обесценения распределяется на остальные активы пропорционально.

Обесценение гудвилла, рассчитанного пропорциональным методом

Если гудвилл был рассчитан пропорциональным методом, для проверки на обесценение необходимо увеличить его сумму таким образом, чтобы она включала условный (непризнанный) гудвилл, относимый на ДНА. Иными словами, гудвилл должен быть увеличен, как если бы контролирующий акционер владел 100% акций дочерней компании. Фактически мы приводим гудвилл к 100% владения (далее — «приведенный гудвилл»).

Пример 4. Приведение гудвилла к 100% владения

Гудвилл на момент приобретения 60% акций дочерней компании составил 500 TUSD. Сумма гудвилла для проверки на обесценение должна быть увеличена следующим образом: 500 TUSD / 60%.

Важно:

1. Убыток от обесценения гудвилла, рассчитанного пропорциональным методом, уменьшает прибыль контролирующего акционера. На прибыль неконтролирующего акционера обесценения гудвилла, в этом случае, не влияет.
2. Если убыток от обесценения превышает приведенный гудвилл, сумма превышения должна быть пропорционально распределена на прочие активы. В этом случае убыток распределяется между контролирующим акционером и ДНА пропорционально проценту владения.

Пример 5. Обесценение гудвилла, рассчитанного пропорциональным методом:

Гудвилл на момент приобретения 60% акций дочерней компании составил 300 TUSD. На момент проверки на обесценение балансовая стоимость чистых активов составила 250 TUSD, возмещаемая стоимость — 700 TUSD

Рассчитаем результаты проверки на обесценение:

1. Приводим гудвилл к 100% владения: 300 TUSD /60% = 500 TUSD

2. Приведенный гудвилл (500 TUSD) + чистые активы (250 TUSD) — возмещаемая стоимость (700 TUSD) = убыток от обесценения (50 TUSD)

Так как убыток от обесценения не превышает приведенный гудвилл, он относится только на контролирующего акционера. Поэтому в отчетности данная операция будет отражена следующим образом:

1. В консолидированном балансе:

1.1. обесценение гудвилла пропорционально доле владения: 50 TUSD Х 60% = 30 TUSD, т.е. сумма гудвилла уменьшится с 300 до 270 TUSD;

1.2. чистая прибыль будет уменьшена 30 TUSD (не затрагивая ДНА);

2. В консолидированном отчете о прибылях и убытках:

2.1. убыток от обесценения в сумме 30 TUSD будет отражен как неоперационные расходы (только у контролирующего акционера).

Обесценение гудвилла, рассчитанный пропорциональным методом

Если гудвилл был рассчитан полным методом, убыток от обесценения распределяется между контролирующим и неконтролирующим акционерами пропорционально проценту участия в дочерней компании.

Контролирующий акционер владеет 80% акций дочерней компании.

Чистые активы дочерней компании — 400 TUSD.

Гудвилл, рассчитанный полным методом — 300 тыс. дол., в том числе 40 TUSD относится на ДНА.

Возмещаемая стоимость дочерней компании — 500 TUSD

Рассчитываем убыток от обесценения: балансовая стоимость чистых активов (400 TUSD) + гудвилл (300 TUSD) — возмещаемая стоимость (500 TUSD) = убыток от обесценения (200 TUSD)

В отчетности эта операция отразится следующим образом:

1. В консолидированном балансе:

1.1. обесценение гудвилла (300–200 = 100 долл.)

1.2. прибыль будет уменьшена пропорциональна проценту владения:
— прибыль контролирующего акционера — на 160 TUSD (200 Х 80%)

– ДНА — на 40 TUSD (200 Х 20%)

2. В отчете о прибылях и убытках:

2.1. убытки от обесценения будут отражены как неоперационные расходы и распределены между контролирующим и неконтролирующим акционерами пропорционально проценту владения: 160 и 40 TUSD соответственно.

Может показаться нелогичным, что на ДНА относится убыток от обесценения гудвилла в сумме 40 тыс. дол., т.е. равный всей сумме гудвилла, относимой ДНА. Дело в том, что отнесение гудвилла на контролирующего и неконтролирующего акционеров условно и зависит от отношения стоимости ДНА к сумме инвестиций контролирующего акционера в момент приобретения. Тогда как распределение убытка от обесценения осуществляется на основании процента владения дочерним предприятием. А в данном случае сумма убытка от обесценения значительно превысила сумму гудвилла, относимого на ДНА.

Рассмотрим еще один пример, который иллюстрирует влияние двух методов на результаты расчета обесценения:

Источник

Что такое гудвилл в отчётности — подробное описание

В этой статье мы поговорим про один из важных понятий в отчётностях компаний — «гудвилл». Рассмотрим, что означает эта графа, хорошо или плохо, что у компании он есть.

Что такое гудвилл простыми словами

Гудвилл может быть только у компаний с высокой репутацией, где название бренда имеет значение. Это плата за торговую марку, бренд, показатель престижа, уникальное географическое положение, уникальность товаров.

Посмотреть значение гудвилла можно в документе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) в составе внеоборотных активов. В бухгалтерской отчётности относится к нематериальным активам.

На английском языке этот раздел называется «Balance Sheet», подраздел «Assets».

Значение гудвилла учитывают при продаже компании, при слияниях и поглощениях.

Самым дорогим брендом в мире считается Apple. Его гудвилл составляет более $230 млрд.

1. Отрицательный (negative goodwill) или негативный (бэдвилл, от англ. – badwill). Списывается на прибыли и убытки;
2. Положительный (positive goodwill). Отдельной строкой не выделяется;

Гудвилл не регламентируется документарно, поэтому его можно посчитать по разному. По факту это «воздух», который стоит реальных денег. Главное, чтобы он приносил реальную прибыль компании.

Чаше всего его приписывают в IT-индустрии. Связано это скорее с тем, что вторая такая компания вряд ли будет существовать. Например, второй Google, Facebook уже не так интересен.

Чем гудвилл отличается от прочих активов:

• Невозможно продать, поскольку он существует в привязке к компании;
• Нельзя увидеть, потрогать, дать точную оценку;

Тестирование на обесценение

На ежегодной основе требуется проводить тестирование на обесценение.

Как рассчитать обесценения гудвилла:

Гудвилл в отличии от внеоборотных активов не амортизируется.

Гудвилл оказывается влияние на стоимость акций компании.

Источник

Как гудвилл влияет на цены акций?

Уоррен Баффет однажды сказал: «Если бизнес идет хорошо, в конечном итоге за ним последуют акции».

На цены акций больше всего влияет то, как компания ведет свой бизнес. Он приносит прибыль, растет, расширяется? В попытке стать крупнее компании всегда ищут выгодные слияния и поглощения. Эти сделки связаны с большими деньгами и рисками, поскольку будущая прибыль иногда не оправдывает цену, заплаченную за такие сделки.

Каждый вид покупки и продажи включает несколько факторов, влияющих на цену, особенно сделки, которые оцениваются в миллионы долларов. Материальные активы (такие как земля, здания, машины и т. Д.) Имеют ценник. То же самое и с большинством идентифицируемых нематериальных активов (таких как лицензии, патенты и т. Д.). Но как насчет неидентифицируемых нематериальных активов, таких как гудвилл? Как рассчитать ценность репутации или лояльности к бренду? Стоимость довольно субъективна, особенно когда компания пытается оценить собственную репутацию. Его значение раскрывается, когда компания покупается или продается, так как это дополнительная сумма, выплаченная сверх справедливой стоимости по активам.

Определение гудвилла

Таким образом, гудвил можно определить как премию, уплачиваемую сверх балансовой стоимости активов во время приобретения компании другой компанией. Если покупаемая компания имеет сильную торговую марку, лояльность клиентов и хорошую репутацию, стоимость гудвилла, уплаченная за нее, будет выше.

Деловая репутация не может быть продана или приобретена независимо от компании, и ее стоимость привязана к результатам деятельности компании и рыночным событиям, которые, в свою очередь, повышают доверие инвесторов, а также определяют оценку цен на акции. Компания с высоким уровнем деловой репутации имеет тенденцию привлекать инвесторов, поскольку заставляет их поверить в то, что компания способна приносить более высокую прибыль в будущем.

Анализ тенденций и примеров из прошлого показывает неоднозначную взаимосвязь между деловой репутацией компании и курсами ее акций. Цены на акции компании менялись в разное время, и ситуации по-разному реагировали на новости, связанные с гудвиллом – это может быть связано с его списанием, обесценением, положительными ожиданиями в отношении стоимости гудвила или другими факторами.

Действия FASB

Еще в 2001 году, FASB объявил о новых альтернативных правилах для частных компаний, в соответствии с которыми гудвил будет амортизироваться, а также проверяться на обесценение при необходимости. Влияние изменений амортизации гудвила на стоимость акций обычно носит временный характер и не является серьезным.

Результат убытка от обесценения и списания стоимости акций зависит от того, учел ли рынок вероятность такого события на основе любой информации, раскрываемой руководством. В январе 2002 года Time Warner объявила о списании гудвилла на 54 миллиарда долларов. В день объявления цена акций была немного выше, так как рынок уже ожидал такого события. Но акции компании скорректировались на 37% своей стоимости за шесть месяцев, предшествовавших объявлению. Это доказывает, что инвесторы не восприняли данную новость положительно. Однако реакция была распределена по времени и возникла, когда назревала такая новость.

Интересно, что этот процесс работает и наоборот, когда снижение цен на акции может вызвать необходимость проверки гудвила на обесценение. Это главным образом связано с тем, что при тестировании гудвила на обесценение рыночная капитализация компании является актуальной и уменьшается с падением цен на акции.

Инвесторы по-разному реагируют на каждую ситуацию. Нет убедительных или четких доказательств связи гудвилла с движением цен на акции. Но в целом новости о приобретении, означающем расширение компании, имеют тенденцию к росту цен на акции. Условия, свидетельствующие о потере доброй воли, как правило, действуют как сдерживающий фактор. «Видимая реакция» инвесторов на такие объявления обычно недолговечна, а «реальное влияние» наблюдается в течение определенного периода времени. В целом, лучше всего сделать вывод о том, что инвесторы склонны смотреть на компании за пределами «фактора деловой репутации» и сосредотачиваются на денежных потоках, генерировании доходов и дивидендах.

Источник