Обзор доходности казначейских облигаций и ее связь с другими рынками
Доходность казначейских облигаций является опережающим индикатором финансовых рынков в силу нескольких причин. Прежде всего, на этом рынке работают крупные игроки, обладающие первичной информацией. Именно этих игроков мы знаем под именем «market makers» и именно они обладают доступом дешевой ликвидности, совершая основной объем спекулятивных операций на всех финансовых рынках. Кроме этого динамика доходности тесно связана с инфляционными процессами в экономике, и опережает их в соответствии с теоремой Фишера: — «заемщик и заимодавец строят свои отношения на основании реальных процентных ставок и уровня инфляции». Следовательно, динамика казначейских облигаций может подтвердить или наоборот опровергнуть сигналы со связанных рынков.
25,26 и 27 февраля Казначейство США провело очередные аукционы по размещению 2,5 и 7 летних нот на сумму $ 100 млрд. Спрос на облигации находился в переделах средних значений, но доходность выпуска, для всех типов облигаций повысилась. Это подтверждает несколько гипотез появившихся, в последнее время, на финансовых рынках. Повышение доходности облигаций выше ключевых уровней определяется несколькими процессами, каждый из которых оказывает на финансовые рынки значительное влияние. Рост доходности облигаций, с так называемым «длинным» концом, т.е. облигаций со сроками погашений свыше 5 лет, связан с уходом ФРС с рынка в качестве покупателя, что приводит к крайне неблагоприятным последствиям для США, т.к. увеличение доходности означает увеличение платежей по внешним заимствованиям. Рост средней доходности облигаций на 1% приведет к дополнительным тратам бюджета США в размере 250 – 400 млрд. долларов в год. Сейчас процесс роста имеет ярко выраженные признаки пробоя из уровня консолидации, что говорит о возможном продолжении тенденции (рис.1). Причем доходность 7 летних нот с марта 2013 года по март 2014 года увеличилась именно на 1%. Продолжение тенденции роста доходности неизбежно приведет к росту налогообложения в США. Это в свою очередь принудит США к выходу из режима налоговых льгот и к торможению в развитии экономики, что в 2015 — 2016 годах в совокупности с повышением процентных ставок на денежном рынке, приведет к падению американского рынка акций.
рис.1: Взаимодействие рынка акций и доходности 7 летних казначейских нот.
Основоположник межрыночного технического анализа Джон Мерфи утверждал, что связь между доходностью облигаций и товарным рынком является основной межрыночной связью, и она характеризует инфляцию, выражающуюся в повышении товарных цен и инфляционных ожиданий инвесторов. С начала 2014 года, товарные цены начали рост, в первую очередь и благодаря повышению цен на нефть марки WTI. Такой рост можно было бы считать чисто спекулятивным, но повышающаяся доходность 5 летних нот свидетельствует о том, что инфляционные процессы в экономике действительно набирают обороты, что в долгосрочной перспективе будет выражаться в обесценивании курса американского доллара и росте курсов иностранных валют (рис.2). В последствие в тренд начнут входить спекулянты, и это приведет к еще большему росту товарных цен. Далее, центральные банки вынужденные реагировать на повышение инфляционных процессов начнут повышение процентных ставок, что вызовет образование потенциалов в валютных парах и задаст на рынке FOREX движение, который из диапазонного рынка, превратится в трендовый рынок. Все это означает повышение волатильности как на товарном, так и на валютном рынке. В этой связи решение ЕЦБ не предпринимать никаких действий по продолжению адаптивной политики может оказаться верным, т.к. ситуация с инфляцией может нормализоваться сама – собой, в связи с ростом спекуляций на товарном рынке, который в свою очередь является единственным недооцененным сегментом финансовых активов.
рис.2: Взаимодействие доходности облигаций и товарного рынка
Мировой рынок облигаций пока не перешел в фазу окончательного роста процентных ставок. Аукционы, прошедшие в Германии не подтверждают глобализацию этого процесса, что оставляет ФРС некоторые возможности для маневра и дальнейшего сокращения программ по покупке активов. С другой стороны это подтверждает тот факт, что экономика Старого Света находится в зачаточной стадии восстановления, а инфляция в Европе, остается на минимальных значениях. Агентство по распространению государственного долга Германии – «BDFA», 19 марта провело аукцион по размещению 4 млрд. во вновь открытом выпуске 10 летних облигаций. Доходность по данному виду активов незначительно снизилась и составила 1.58% годовых против – 2.73 % для облигаций с аналогичным сроком погашения в США. 2 летние облигации Германии, аукцион которых проходил в начале марта, также показали снижение доходности, которая составила 0.15%, против 0.47% в США (рис.3).
рис.3: Взаимодействие доходности 2 летних облигаций США и Германии.
Анализируя динамику доходности на рынке капитала можно сделать вывод о том, что в долгосрочной тенденции курс европейской валюты будет повышаться по отношению к доллару США. Одновременно с этим нельзя исключить и возможности коррекционного краткосрочного и даже среднесрочного снижения курса европейской валюты в пределах статистических отклонений, под воздействием ряда случайных и мало прогнозируемых факторов. Краткосрочная понижающаяся тенденция, которая возникла, с 13 марта на курсе евро, с технической точки имеет своей целью значение 1.3650 и далее возможно последующим развитием тенденции вплоть до значений 1.325 – 1.335. Отказ ЕЦБ проводить политику количественного смягчения приведет к росту курса евро в направлении повышающийся тенденции, с очередным обновлением многолетних максимумов. В текущей ситуации курс европейской валюты находится в средине канала стандартного отклонения, что делает математическое ожидание близким к 0, но с незначительным преимуществом в сторону снижения.
Источник
Россия — Государственные Облигации
Найти государственные облигации
По сроку погашения:
Россия
Кривая доходности
Позиция успешно добавлена:
- Чтобы воспользоваться этой функцией, войдите в свою учетную запись.
- Убедитесь, что вы используете ту же учетную запись, что и на сайте.
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Название | Доходность | Осн. | Макс. | Мин. | Изм. | Изм. % | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Россия Овернайт | 5,040 | 6,050 | 5,040 | 5,040 | +5,040 | +0,00% | 11/06 |
| Россия недельные | 5,220 | 6,090 | 5,220 | 5,220 | +5,220 | +0,00% | 11/06 |
| Россия 2-недельные | 5,270 | 6,080 | 5,270 | 5,270 | +5,270 | +0,00% | 11/06 |
| Россия 1-месячные | 5,380 | 6,050 | 5,380 | 5,380 | +5,380 | +0,00% | 11/06 |
| Россия 2-месячные | 5,530 | 6,010 | 5,530 | 5,530 | +5,530 | +0,00% | 11/06 |
| Россия 3-месячные | 5,630 | 5,990 | 5,630 | 5,630 | +5,630 | +0,00% | 11/06 |
| Россия 6-месячные | 6,020 | 5,970 | 6,020 | 6,020 | +6,020 | +0,00% | 11/06 |
| Россия годовые | 6,155 | 6,160 | 6,250 | 6,060 | -0,005 | -0,08% | 11/06 |
| Россия 2-летние | 6,400 | 6,410 | 6,600 | 6,370 | -0,010 | -0,16% | 11/06 |
| Россия 3-летние | 6,645 | 6,650 | 6,780 | 6,560 | -0,005 | -0,08% | 11/06 |
| Россия 5-летние | 6,890 | 6,890 | 6,970 | 6,860 | 0,000 | 0,00% | 11/06 |
| Россия 7-летние | 6,975 | 6,990 | 7,140 | 6,950 | -0,015 | -0,21% | 11/06 |
| Россия 10-летние | 7,190 | 7,190 | 7,330 | 7,170 | 0,000 | 0,00% | 11/06 |
| Россия 15-летние | 7,225 | 7,230 | 7,330 | 7,220 | -0,005 | -0,07% | 11/06 |
| Россия 20-летние | 7,250 | 7,250 | 7,320 | 7,220 | 0,000 | 0,00% | 11/06 |
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Источник
США — Государственные Облигации
Найти государственные облигации
По сроку погашения:
Кривая доходности
Позиция успешно добавлена:
- Чтобы воспользоваться этой функцией, войдите в свою учетную запись.
- Убедитесь, что вы используете ту же учетную запись, что и на сайте.
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Название | Доходность | Осн. | Макс. | Мин. | Изм. | Изм. % | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| США 1-месячные | 0,008 | 0,008 | 0,008 | 0,008 | -0,000 | -5,00% | 00:05:00 |
| США 3-месячные | 0,028 | 0,028 | 0,028 | 0,028 | +-0,000 | +-0,36% | 00:05:00 |
| США 6-месячные | 0,038 | 0,038 | 0,038 | 0,038 | 0,000 | 0,00% | 00:05:00 |
| США годовые | 0,051 | 0,051 | 0,051 | 0,051 | +-0,000 | +-0,59% | 11/06 |
| США 2-летние | 0,1490 | 0,1510 | 0,1490 | 0,1490 | -0,0020 | -1,32% | 11/06 |
| США 3-летние | 0,310 | 0,313 | 0,310 | 0,310 | +-0,003 | +-0,89% | 00:00:17 |
| США 5-летние | 0,7436 | 0,7500 | 0,7436 | 0,7436 | +-0,0064 | +-0,85% | 00:05:00 |
| США 7-летние | 1,147 | 1,154 | 1,147 | 1,147 | +-0,007 | +-0,62% | 00:00:44 |
| США 10-летние | 1,454 | 1,462 | 1,454 | 1,454 | -0,009 | -0,58% | 00:05:00 |
| U.S. 20Y | 2,065 | 2,075 | 2,065 | 2,065 | -0,011 | -0,51% | 00:05:00 |
| США 30-летние | 2,142 | 2,151 | 2,142 | 2,142 | -0,009 | -0,41% | 00:05:00 |
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Источник
Рынок облигаций
sp500 аналогично вниз на коррекцию 20%
В рамках ранее опубликованной идеи (чашка на D1 и движение к пробою границы фигуры в направлении границы восходящего локального тренда) на часовом графике возникла еще одна, на момент написания цена не смогла пройти предыдущий минимум на часовом графике и возможно образовала перевернутую голову, реализация может привести доходность по облигациям в район максимума 29.04
Есть такая вот идея. перевернутая чашка с формированием на данный момент ручки, рост доходности тормозится образованием двух свечей с длинными верхними тенями, целью данной фигуры может выступать граница тренда сформированного от плато покупок (начало марта — начало августа); фигура может формироваться на 50%-ой коррекции нисходящего тренда (ноябрь 18 — март 20).
в этом обзоре Рассмотрим: 10- летню доходность США ZN futures ES500 futures A50 China Данные о потоках Treasury International Capital (TIC) за февраль показали. Азия серьезно продала казначейские облигации США Данные TIC за февраль показали, что Азия была крупным продавцом государственных ценных бумаг США. Из которых Китай продал около 15 миллиардов.
Здравствуйте коллеги. Сегодня обнародую вот такое небольшое наблюдение по американским десятилетним Treasuries, про прямую и обратную корреляцию к ним, а также волновую разметку и прогноз на ближайшее будущее. Доходность 10-летних государственных облигаций США отросла от «коронавирусного» обвала на почти 400% вместе с американскими индексами и сырьевым ринком.
Пообщался тут в чатах c умными людьми и они натолкнули на мысль об альтернативном сценарии. Сейчас ситуация уникальнее прошлых (как и те ситуации в свое время))) — доллары печатают постоянно и в огромных количествах, такого в истории еще не было. Участники рынка поняли, что инфляция будет сильно выше того, что они будут получать в облигациях и начали их.
Когда рецессия то?
Hi bitch 21,12,2020 SFP свеча пробила минимумы закрылась за максимум я в пятницу зашел на покупку на последней свеча ожидаю гэп который вернется на закрытию нно не закроет так как будет начало гэпа это поддержка прошлых максимумов
Учитывая разницу в доходности между 10-ти летними и 2-х летними казначейскими ценными бумагами США, можно говорить о восстановлении экономики США. Инвесторы больше начинают верить в будущее. Ожидаю роста до июля 21 года.
Технический анализ SPY и 10 летних казначейских облигаций ФРС США указывает четкую раскореляцию стоимости активов вызванную увеличением долларовой денежной массы. Снижение доходности в 10 летних трежерис вынуждает участников рынка покупать инструменты с большей доходностью. Данный дисбаланс представляется мне как неэффективность и рынка. В текущей ситуации.
Сравнение графиков доходностей в американских трежерис и японских гос облигаций указывает на остановку снижения доходности в обоих облигациях и высокую вероятность начала роста доходности.
. или акции полетят в пропасть, как в 08-м. — купить колл-опцион на tlt? — зашортить NDX?
Сегодня, 6 ноября 2020 года, состоится теннисный поединок в Париже между двумя испанцами — Рафаэлем Надалем и Пабло Карреньо-Бустой. Мы считаем, что победу одержит Рафаэль, ни разу не проигравший Пабло за всю историю, и готовы поставить на это события средства наших фондов. А также поделимся с вами своим мнением, почему мы это делаем. Наш фонд будет ставить на.
Во вторник, 3 ноября 2020 года состоятся выборы президента США. До президентских выборов в США осталось меньше недели, и на первый взгляд, у Дональда Трампа дела идут неважно — демократ Джо Байден лидирует во всех национальных рейтингах, вырываясь вперед на 10 или даже больше очков, но если бы президент в Штатах избирался простым большинством голосов, вероятность.
У DAX крайне неприятная техническая картина, которая заключается в округлении топа и формированием глобальной модели двойной вершины Адам+Ева, а так же разворотную модель текущего тренда «Голова и плечи.» Учитывая вновь обострившуюся ситуацию по ковиду в Европе, вся эта гнетущая картина имеет все шансы на отработку. В этом случае ближайшая цель по немецкому.
Описание
Облигация — это контракт между организацией, которая занимает деньги и кредитором, который одалживает деньги организации. Когда вы покупаете облигацию, вы, по сути, выдаёте займ компании, выпустившей облигацию. В случае с государственными облигациями, также известными как суверенные облигации, правительство страны занимает средства для своих операций. В облигации указывается размер выплачиваемой процентной ставки (купон), то, когда она будет выплачиваться в течение срока действия облигации, и когда будет возвращено тело займа, также называемое номиналом облигации. Это называется датой погашения. Облигации сами по себе составляют класс активов, который предлагает большую стабильность, чем акции.
Срок возврата облигации заранее известен, что делает их инвестицией с низким риском, который, однако, связан с кредитным рейтингом выпускающей облигации страны. Если процентная ставка облигации выше, чем основные процентные ставки, облигация становится привлекательной, рост спроса на неё повысится, что повлечет повышение её цены. В случае, если процентная ставка по облигации ниже, чем основные процентные ставки, её цена упадет, так что облигации сильно коррелируют с процентными ставками.
Источник