Государственные ценные бумаги как инструмент инвестиций

Ценные бумаги – правильные инвестиции

В настоящее время потенциальные инвесторы имеют реальную возможность вкладывать деньги в огромное количество финансовых активов. При этом инвестиции в ценные бумаги были и остаются одним из наиболее популярных и востребованных решений по вложениям денежных средств.

Ценные бумаги появились в качестве инструмента, позволяющего привлекать деньги инвесторов в компании и даже страны. Они прошли длительную эволюцию и на сегодня являются неотъемлемой частью глобального рынка инвестиций.

Понятие и классификация

В соответствии с действующим российским гражданским законодательством ценная бумага представляет собой финансовый документ, который подтверждает фактическое существование у его владельца имущественного права и удостоверяет факт займа, что дает возможность инвестору получать определенный доход. Величина такого заработка непосредственно зависит от типа ценной бумаги.

Некоторые начинающие инвесторы полагают, что на этом рынке торгуются только акции компаний. Однако это не соответствует действительности. Успешное инвестирование в ценные бумаги невозможно осуществлять, если не владеть полной картиной. Поэтому давайте познакомимся с классификацией ценных бумаг.

На сегодняшний день придумано множество таких классификаций. Самой популярной является та, в которой во главу угла ставятся их инвестиционные возможности. Таким образом, инвестиционные ценные бумаги бывают следующих видов:

• с фиксированным доходом;
• акции;
• производные.

Давайте более подробно познакомимся со всеми позициями, отображенными на схеме.

Виды ценных бумаг

Акции – это ценные бумаги, свидетельствующие о внесенном взносе в капитал выбранного акционерного общества. Инвестор, купивший акции, имеет право получать по ним дивидендный доход. Более того, если он владеет контрольным пакетом акций, то вместе с ним он получает права по управлению компанией.

Обыкновенные и привилегированные акции имеют ряд существенных отличий. От фактической разновидности ценных бумаг, которыми владеет инвестор, зачастую зависит вопрос получения дохода за прошедший год.

Обыкновенные акции дают их держателю право принимать активное участие в жизни акционерного общества. Такой акционер голосует на общем собрании акционеров, то есть участвует в выборе состава правления и определении путей развития акционерного общества. Конечно, реальные рычаги воздействия на компанию появляются только у тех инвесторов, которые покупают значительные пакеты таких акций. В то же самое время обыкновенные акции не дают никаких гарантий на получение дивидендов.

Инвестор, желающий гарантировано получать доход от деятельности компании, приобретает на рынке ценных бумаг исключительно привилегированные акции. Они не позволяют управлять акционерным обществом. Зато дивиденды по привилегированным акциям всегда выплачиваются в приоритетном первостепенном порядке.

Облигации являются долговыми ценными бумагами. Держатели облигаций обладают правом в заранее определенные сроки получить не только номинальную стоимость ценных бумаг, но и фиксированные проценты. Принято различать государственные и корпоративные облигации.

Подобные ценные бумаги, которые выпускаются государствами, являются максимально надежными, что является их преимуществом. Главный же недостаток государственных облигаций состоит в крайне низкой доходности. Облигации, выпускаемые компаниями отличаются большими рисками, но при этом они гораздо прибыльнее.

Вексель представляет собой письменное обязательство должника выплатить конкретные деньги в определенный срок. Вексель может быть дисконтным или процентным. В первом случае ценная бумага покупается дешевле фактического номинала, но продается по номинальной цене. Во втором случае к номиналу дополнительно идет начисление процентов.

В отличие от облигаций векселя не торгуются на фондовой бирже. Кроме того, выпуск облигаций происходит в электронной форме, то есть они не имеют бумажного эквивалента. Векселя всегда оформляются в бумажном виде.

Банковские сертификаты являются ценными бумагами, которые подтверждают факт владения инвестором определенными денежными средствами, размещенными на банковском счете. Если говорит об их доходности, то в большинстве случаев она сопоставима с реально существующими в настоящее время процентными ставками по депозитам.

Депозитарные расписки являются ценными бумагами, свидетельствующими о том, что инвестору на праве собственности принадлежат ценные бумаги, выпущенные иностранным эмитентом. У таких расписок отсутствует номинальная стоимость.

Ваучер или приватизационный чек – это ценная бумага, призванная обеспечить процесс приватизации, то есть перехода государственной собственности в руки частным инвесторам. В Российской Федерации приватизация с участием ваучеров проводилась в начале 90 годов прошлого века.

Опционы – это контракты, которые предоставляют трейдеру на фондовой бирже приобрести строго определенное количество выбранных активов в конкретную дату в будущем. При покупке опциона инвестор выплачивает продавцу премию. Так, принято называть цену опциона. Другими словами, стоимость опционов всегда будет отличаться от стоимости приобретаемого актива, в связи с которым и создается контракт.

Выделяют несколько типов подобных ценных бумаг.

Американские опционы могут исполняться в любое удобное инвестору время, но обязательно до завершения сроков по контракту.

Европейские опционы обязательно исполняются в строго определенные сроки, определяемые контрактом.

Колл-опционы заключаются на покупку, а пут-опциону на продажу выбранного инвестиционного актива.

Фьючерсы представляют собой обязательства приобрести выбранный актив в будущем, причем такая сделка имеет однозначные условия, которые не могут нарушаться. Базовый актив приобретается в конкретный день в определенном объеме по заблаговременно установленной стоимости. Фьючерсные контракты подлежат обязательному исполнению. Другими словами, покупатели и продавцы не могут отказываться от их выполнения.

Свопы – представляют собой соглашения двух сторон по проведению обмена базовыми активами либо платежами по данным активам в будущем по заблаговременно определенным условиям. В данной ситуации в выигрыше окажется тот, кто лучше спрогнозирует изменения в рыночной конъюнктуре и динамике ставок.

При умелом использовании своп позволяет инвестору существенно понизить уровень процентных и валютных рисков.

Инвестиционные качества ценных бумаг

Успешные вложения в ценные бумаги невозможны без проведения грамотной оценки их инвестиционных качеств. Рассматриваемые инвестиционные активы в целом подчиняются главному закону инвестирования. Чем больше уровень риска по рассматриваемой ценной бумаге, тем больше и возможная прибыльность от инвестиций в нее.

Основные инвестиционные качества ценных бумаг:

Доходность представляет собой способность ценных бумаг показывать положительные финансовые результаты, которые находят свое отражение в приросте капитала.

Обращаемость представляет собой способность ценных бумаг провоцировать спрос и предложение на фондовой бирже.
Ликвидность представляет собой свойство ценных бумаг быть максимально оперативно проданными, то есть превращенными в деньги по рыночной цене, то есть без ощутимых финансовых потерь для их владельца.

Риски отражают возможности потери денежных средств, которые были инвестированы в рассматриваемые ценные бумаги.
Профессиональный инвестор прежде чем совершать операции с ценными бумагами (покупка, продажа) производит глубокий фундаментальный или технический анализ текущей ситуации на фондовой бирже. При этом происходит сравнение разнообразных графиков и курсов движения ценных бумаг.

Только после подобных исследований можно принять обоснованное и просчитанное решение, определяющее в какие ценные бумаги в настоящий момент лучше всего вкладывать деньги.

Формирование инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой совокупность ценных бумаг, которые управляются как единый инвестиционный объект. Проще говоря, это все ценные бумаги, которыми в настоящий момент владеет инвестор.

Когда формируется инвестиционный портфель, необходимо находить золотую середину между доходностью входящих в него финансовых инструментов и фактическим уровнем риска. Не менее важен принцип диверсификации. То есть инвестору не следует вкладывать все свои сбережения в акции одной компании. Гораздо надежнее будет приобрести несколько типов ценных бумаг. Подобная стратегия позволит серьезно снизить рискованность инвестиционного портфеля в целом.

Необходимо постоянно реагировать на перемены текущей конъюнктуры рынка ценных бумаг. Результатом этого должна являться периодическая реструктуризация инвестиционного портфеля. Иными словами, он продает финансовые инструменты, которые стали слишком рискованными и вместо них покупает наиболее перспективные активы. Успешные инвестиции в ценные бумаги предполагают, что инвестор освоил все основные виды инвестиционных стратегий.

Начинающим инвесторам, которым пока трудно правильно оценивать риски следует первое время придерживаться определенной оптимальной структуры инвестиционного портфеля. В его состав должны входить:

• консервативные активы от 55 до 60%;
• умеренные активы от 30 до 35%;
• агрессивные активы от 5 до 10%.

Как подсказывает опыт инвестиций на фондовом рынке, такое соотношение показывает отличные результаты. Собранный по такому принципу инвестиционный портфель будет как надежным, так и доходным.

Источник

Государственные ценные бумаги как гарантии получения стабильного дохода

На рынке ценных бумаг, помимо акционерных обществ или коммерческих компаний, стабильно работает и государство. Оно выступает не только прямым эмитентом, выпустившим на рынок акции или сертификаты, но и гарантом того, что обязательства перед инвестором будут выполнены в полном объеме. Таким образом, государственные ценные бумаги являются одними из самых надежных активов на рынке инвестиций.

Государственные ценные бумаги: определение и функции

Под государственными понимаются такие ценные бумаги, которые выпущены федеральными, муниципальными, региональными органами исполнительной власти РФ. Также к данной категории можно отнести акции или сертификаты, эмитированные независимыми компаниями, пользующимися государственной поддержкой.

По сути, эти ценные бумаги являются долговыми обязательствами перед приобретателем, что государство в полном объеме, в указанный срок сможет погасить их стоимость и выплатить причитающиеся инвестору дивиденды (проценты), если это говорено договором. Причем инвесторами в этом случае могут быть как юридически зарегистрированные организации, компании, предприятия, ИП, так и частные лица.

За счет того, что приобретатели покупают государственные ценные бумаги, происходит перераспределение свободных денежных ресурсов населения и предприятий. Они получают возможность с выгодой разместить капитал в надежных инвестициях. Вместе с тем представители органов местного самоуправления или регионального бюджета получают своеобразный займ, который можно будет потратить на решение текущих финансовых задач.

Таким образом, ценные бумаги, эмитентом по которым является государство, характеризуются следующими функциями:

1. Восполнение дефицита или нехватки бюджета, покрытие так называемых кассовых разрывов;
2. Приумножение объема денежной массы в субъектах РФ, что ведет и к увеличению денежного обращения;
3. Привлечение средств, которые можно направить на восполнение резервных активов у коммерческих банков;
4. Привлечение инвестиций для реализации государственных проектов, целевых программ, закупок, финансирование социальных учреждений;
5. Покрытие долга, возникшего из-за покупки, приобретения других ценных бумаг;
6. Увеличение объема гарантированных, защищенных сбережений граждан и компаний с подтвержденной выплатой процентов, дивидендов.

Кроме того, это один из инструментов успешного инвестирования. Причем выпускают государственные ценные бумаги согласно следующим законам:

• Конституция РФ;
• ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
• Постановления органов местного самоуправления.

А значит, представленные векселя и облигации надежно защищены. Они гарантируют получение инвестором своего дохода при сохранении стартового капитала.

Государственные ценные бумаги и их классификация

Рассматривая вопрос о том, какие государственные ценные бумаги наиболее доходные, важно изучить изначально их классификацию.

По характеру обращения государственные облигации подразделяются на те, что свободно вращаются на рынке и те, которые признаны не рыночными, то есть перепродаются инвесторами третьим лицам (сделки вторичные и выше). Отдельной категорией считают ценные бумаги целевого назначения, которые обращаются на рынке также лишь после их первичного выпуска, но доступны они ограниченному кругу лиц (компаний).

Получать прибыль инвестор по таким ЦБ может в различном исполнении. В этом случае говорят о классификации по типу дохода:

1. Процентные – выплата осуществляется в виде фиксированного, плавающего или ступенчатого процента от суммы инвестиций;
2. Индексируемые – выплаты будут напрямую зависеть от индексации стоимости векселя, облигации;
3. Дисконтные, по которым доход начисляется как разница между первичной минимальной и номинальной стоимостью актива;
4. Выигрышней, когда прибыль инвестора будет счастливым случаем, то есть результатом прошедшего розыгрыша.

Нередко на рынке можно найти бумаги с комбинированным видом дохода, например, с процентами и индексами.

Классифицируют ценные бумаги от государства и по срокам действия. Наиболее популярные – краткосрочные активы, срок которых ограничивается 12 месяцами. Среднесрочные работают на протяжении 1 – 5 лет. Все остальные являются долгосрочными долговыми обязательными.

Различают государственные ценные бумаги и по статусу эмитента:

• Федеральные, выпущенные Министерством финансов РФ (орган исполнительной власти);
• Эмитированные субъектами РФ (региональные ЦБ);
• Муниципальные бумаги, которые выпускаются органами местного самоуправления;
• ЦБ, которые эмитированы государственными учреждениями.

Причем каждые из представленных типов инвестиций могут быть выпущены на рынок как в бумажном, так и в электронном виде. А инвесторами становятся либо российские компании и граждане страны, либо зарубежные организации. Речь в этом случае пойдет об еврооблигациях.

Распространенные виды государственных ценных бумаг

Изучая российский рынок ценных бумаг, можно выделить следующие активы, выпущенные государством:

1. Государственные облигации.
2. Казначейские обязательства.
3. Сертификаты сберегательного типа.

Облигации – это такие государственные ценные бумаги, которые предполагают получение займа эмитентом у владельца бумаги. Эмитент обязуется до конца заранее прописанного в договоре срока уплатить номинальную стоимость облигации и причитающиеся владельцу проценты. Основное предназначение – привлечение средств от населения и компаний для восполнения бюджета, реализации государственных проектов, покрытия долгов. Эмитентом чаще всего выступают либо Министерство финансов, либо органы местного самоуправления.

Казначейские обязательства как ценные бумаги призваны привлечь население в инвестиционный проект. Они подтверждают, что инвестор внес средства в бюджет и имеет право в последующем получать от их реализации процент. Такие обязательства выпускаются в безбумажной форме Министерством финансов. Этот же орган исполнительной власти объявляет их номинальную стоимость и срок погашения обязательств перед предъявителями. В настоящее время в обращении таких ценных бумаг крайне мало.

Сертификаты сберегательного образца – это своеобразные депозиты, открытые банковским учреждением или государством, позволяющие владельцу по истечению их срока получать процент и всю депонированную им ранее сумму. Процент по сертификатам часто заменяется номинальной разницей между покупной ценой и объявленной номинальной ценностью в конце срока действия бумаги.

Ранее в России можно было приобрести и такие государственные ценные бумаги как ваучеры, бескупонные облигации, чеки, золотые сертификаты и другие виды инвестиций.

Рынок государственных ЦБ

Рынок ценных бумаг, которые эмитируются государством, является узкоспециализированным типом взаимоотношений. Здесь структура представлена особым образом. Эмитентом и одновременно гарантом выступает государство. А покупателями могут стать и резиденты, и внешние инвесторы. При этом допускаются к торгам на рынке не только компании, но и частные лица. Основные особенности рынка государственных ЦБ:

1. Может быть первичным, когда подразумевается только размещение и первая покупка облигаций или сертификатов, а также вторичным, позволяющим беспрепятственно торговать ценными бумагами.
2. Гарантирует получение дохода инвесторами, но прибыль их может быть слишком маленькая. Нередко говорят, что государственные ценные бумаги характеризуются невысокой доходностью.
3. Контроль над торгами на рынке осуществляется Федеральной комиссией, что обеспечивает надежность размещенных здесь активов.
4. При наличии перспективных инструментов рынок начинает развиваться, однако на региональном и местном уровне государственные ЦБ по-прежнему остаются низко ликвидными.

Несмотря на малоперспективную тенденцию в развитии российского рынка ценных бумаг, все же эти активы имеют ряд неоспоримых преимуществ.

Преимущества государственных облигаций и сертификатов

В настоящее время можно выделить следующие положительные качества, которыми обладают государственные ценные бумаги:

• Высокая степень надежности, так как гарантом по ним выступает государство;
• Особая система налогообложения – по операциям и по продаже государственных ЦБ нередко отсутствует необходимость уплачивать налоги, либо они являются льготными;
• Легальность – покупка векселей и сертификатов от государства является официальным документом, указывающим на статус инвестора и на легальность его доходов.

Таким образом, ценные бумаги, которые впускаются государством, являются одними из самых надежных. И пусть они приносят невысокий доход, это отличный способ не только сохранить свои вложения, но и начать ближе знакомиться с такими понятиями как инвестиции, фондовый рынок, ценные бумаги.

Поделитесь своим опытом инвестирования в государственные ценные бумаги на нашем форуме.

Источник