Горизонт планирования инвестиций это

Инвестиционный горизонт

Не все знают что это такое, но так или иначе сталкивается с этим понятием практически каждый человек. Вкладывая деньги под проценты в банк, приобретая пай ПИФа, торгуя на фондовом или валютном рынке и даже тогда, когда работодатель отчисляет часть вашей заработной платы в пенсионный фонд, вы сами того, возможно, не подозревая сталкиваетесь с понятием инвестиционного горизонта.

Что такое горизонт инвестирования

Под горизонтом инвестирования обычно понимают:

1. Тот период времени, который требуется инвестору для достижения поставленных перед собой целей (например до окупаемости объекта инвестиций или до полного перехода его в собственность);
2. Период времени в течение которого инвестор может позволить себе, что называется – держать позицию открытой. Например распоряжаться деньгами взятыми в кредит можно до срока его возврата;
3. Количество времени, которым реально располагает инвестор для того, чтобы осуществить поставленные перед собой цели. Например у 20-ти летнего юноши гораздо больший горизонт инвестирования для накопления денег на достойную старость, чем у человека возраст которого уже перевалил за полтинник.

Как видите значение понятия «инвестиционный горизонт» может быть весьма растяжимо и в каждом конкретном случае зависит от самых разных факторов. Оптимальное его значение каждый инвестор выбирает исходя из сугубо личных соображений и из того какими ресурсами он располагает, каковы его цели, какой уровень риска он считает приемлемым и сколько времени у него есть для осуществления задуманного проекта.

В самом общем случае инвестиционным горизонтом (investment horizon) можно назвать тот временной интервал в течение которого осуществляются инвестиции в тот или иной объект (финансовый инструмент, банковский депозит и т.п.).

Особенности планирования инвестиционного горизонта

Планирование горизонта инвестиций целесообразно начинать с чёткой постановки цели, исходя из имеющихся в наличии ресурсов и того уровня риска, который вы считаете для себя допустимым.

Цели, которые ставит перед собой инвестор, напрямую коррелируют с планируемым горизонтом инвестирования. Чем глобальнее и сложнее в плане достижения цель стоит перед ним, тем больший для неё требуется инвестиционный горизонт.

Аналогично ситуация обстоит и с ресурсами, чем их больше, тем проще будет достичь цели. А при недостаточном их количестве, инвестиционный горизонт может растянуться на неопределённое время в будущем. Кроме этого следует понимать, что размер ресурсов — величина весьма относительная и, образно говоря, тех денег которых с лихвой хватит на заправку автомобиля будет далеко недостаточно для приобретения бензозаправки. То есть, величину ресурсов следует в обязательном порядке сопоставлять с масштабностью проекта инвестиций и (или) с глобальностью поставленных целей.

Не обходится дело конечно же и без риска, причём закономерность здесь такова, что чем выше потенциальная доходность проекта, тем больший риск берёт на себя инвестор.

Риск связан с горизонтом инвестирования двояко:

• С одной стороны, чем больше ваш инвестиционный горизонт, тем большие риски вы можете себе позволить. Тридцатилетний инвестор может работать более агрессивно с использованием относительно рискованных финансовых инструментов, в то время, как более старший его коллега, скорее всего, предпочтёт инвестировать в куда более консервативные бумаги;
• С другой же стороны, напротив, при долгосрочном инвестиционном горизонте сопутствующие риски, как правило, всегда ниже (относительно более коротких сроков инвестирования). Длительный горизонт инвестирования сглаживает все риски связанные с кратко- и среднесрочной ценовой волатильностью и в итоге позволяет заработать гораздо больше благодаря тому факту, что в общем и целом вектор развития экономики всегда направлен вверх.

Баланс акций и облигаций в инвестиционном портфеле в зависимости от планируемого горизонта инвестирования

Всем известно, что облигации представляют собой достаточно консервативный, относительно безрисковый финансовый инструмент (если речь идёт о государственных бумагах или о долговых финансовых инструментах выпущенных крупными и надёжными эмитентами). Платой за их надёжность является достаточно низкий уровень доходности. У государственных бумаг доходность едва превышает процент по банковским депозитам, у корпоративных бумаг — чуть повыше, но также на относительно небольшом уровне.

Акции представляют собой гораздо более рисковый, но вместе с тем и потенциально гораздо более прибыльный финансовый инструмент. Наиболее надёжными из них являются так называемые «голубые фишки» – бумаги выпущенные топовыми компаниями страны. Менее надёжны акции принадлежащие ко второму и третьему эшелонам. Здесь как и везде, чем выше риск, тем больше и потенциальная прибыль – «голубые фишки» растут в цене не так резво, как бумаги малоизвестных (часто вновь образованных) компаний.

Облигации дают инвестору пусть небольшой но гарантированный фиксированный доход, а акции могут как вырасти в цене, так и упасть. Акционерные компании могут как исправно платить дивиденды, так и отказаться от их выплаты. Цена на акции отличается относительно большой волатильностью — это минус, но в долгосрочной перспективе она как правило растёт и иногда очень даже неплохо — это жирный плюс.

В зависимости от того какой горизонт инвестирования вы запланировали, я могу предложить следующие пропорции бумаг в портфеле:

• При относительно небольших горизонтах инвестирования, сроком в один-три года, в составе инвестиционного портфеля делается акцент на относительно надёжные, преимущественно долговые ценные бумаги. До 80-85% портфеля формируют из государственных и корпоративных облигаций (70% государственных и 30% корпоративных). Оставшиеся 15-20% заполняют акциями надёжных эмитентов («голубыми фишками»).
• Когда речь идёт о среднесрочном инвестировании с горизонтом в пять-десять лет, долю акций можно расширить до 50-60%, а остальную часть опять же будут составлять облигации. При этом соотношение государственных бумаг к корпоративным может быть приблизительно 50 на 50.
• При достаточно больших горизонтах инвестирования можно до 80-90% портфеля отдать под акции. При этом состав акций может быть от «голубых фишек» (70%) до бумаг второго и третьего эшелонов (30%). Остальные 10-20% портфеля заполняем облигациями.

Источник

Понятие и планирование инвестиционного горизонта

Инвестиционный горизонт – это временной интервал, в течение которого инвестор планирует достичь поставленных перед собой целей.

Такое определение не несет в себе конкретики, но в то же время оно позволяет выделить два основных фактора, имеющих непосредственное влияние на горизонт инвестирования. Это время и достижение цели инвестирования.

Сущность явления

В разных источниках можно встретить отличные подходы к определению данного понятия. В частности, инвестиционный горизонт может восприниматься, как отрезок времени, когда инвестор будет владеть приобретенным активом или объектом инвестирования.

Кроме того, под ним могут понимать время, на протяжении которого будут непосредственно осуществляться инвестиции.

Необходимо помнить, что идеального значения длительности горизонта инвестирования, который бы в равной мере подходил для разных инвесторов не существует в природе. В каждом конкретном случае его продолжительность будет изменяться. Она всегда будет зависеть от нескольких переменных факторов.

Основные факторы

Длительность инвестиционного горизонта будет определяться:

• стартовыми ресурсами инвестора;
• конкретной целью инвестирования;
• приемлемым уровнем риска;
• количеством времени.

На стадии планирования инвестиций всегда происходит оценка и планирование реальных начальных ресурсов, которые будут вкладываться в реализацию выбранного проекта. Другими словами, огромную роль играет начальное количество денег, подлежащих инвестированию.

Целью осуществления инвестиционной деятельности является извлечение прибыли. При этом задачи всех инвесторов разные. Один хочет за год покрыть ожидаемый уровень инфляции в стране. Второй стремится к удвоению вкладываемого капитала. А третий мечтает заработать определенную сумму, например, миллион американских долларов или английских фунтов стерлингов.

В зависимости от выбранного объекта инвестиций уровень риска будет очень сильного различаться. В частности, вложение денег в облигации государственного займа является низкорискованным. Инвестиции в специальные программы микрофинансовых организаций под 25–40% годовых, напротив, будут сопряжены с повышенным уровнем риска.

Фактор времени также является невероятно важным. Одни инвесторы готовы выделить на реализацию поставленной задачи 3 года, а другие не могут ждать больше 6 месяцев. В такой ситуации выбор финансовых инструментов инвестирования будет кардинальным образом различаться.

Конкретная сложившаяся комбинация всех перечисленных факторов в результате сформирует определенный инвестиционный горизонт.

Способы планирования горизонта

Давно придумана правильная последовательность действий, которая позволяет любому даже начинающему и неопытному инвестору правильно спланировать оптимальную инвестиционную стратегию, реализуемую в границах реального горизонта инвестирования.

В первую очередь нужно поставить перед собой четкую и однозначную цель, достижению которой будут способствовать инвестиции. Затем инвестор определяет предельно допустимую для себя степень рисков. Наконец, необходимо задать временной интервал, в течение которого выбранная цель должна быть достигнута.

Определив для себя все вышепоименованные переменные, инвестор может переходить к получению информации о текущем состоянии финансовых рынков. Необходимо подобрать и проанализировать все возможные виды инвестиций. Прежде всего следует обращать внимание на их доходность и рискованность. После осуществления всех этих действий будет предельно просто понять, какая из существующих инвестиционных возможностей позволит достичь ранее сформулированной цели.

Более полно данная тема раскрыта в материалах публикации «Планирование инвестиций».

Эмпирическим путем выведена непреложная финансовая аксиома: чем более продолжительным является инвестиционный горизонт, тем большим будет получаемый доход и менее выраженными окажутся сопутствующие риски.

Вывод

Правильное определение инвестиционного горизонта является чрезвычайно важной задачей каждого инвестора.

В рамках длительного горизонта инвестирования именно акции компаний рассматриваются как наиболее выгодный вариант вложений. Это связано с тем, что в долгосрочной перспективе по сравнению с наличными деньгами и прочими ценными бумагами с фиксированной процентной ставкой, они способны обеспечить своему владельцу гораздо большую прибыльность.

Напротив, в рамках короткого горизонта инвестирования акции являются гораздо более опасным видом финансовых активов, так как в этом случае они будут обладать повышенным уровнем волатильности.

Источник

Инвестиционный горизонт

Перейдем сразу к сути вопроса, инвестиционный горизонт это промежуток времени, отведенный для достижения инвестором желаемой прибыли либо необходимого эффекта.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Сразу бы хотелось заметить, что оптимального значения или длинны инвестиционного горизонта идеально подходящего каждому инвестору не существует. Объясняется это очень просто, перед участниками инвестиционного процесса стоят свои сугубо индивидуальные цели и задачи. Для достижения поставленных целей каждый выбирает тот метод или инструмент инвестирования, который подходит именно ему. Тем более не все инвесторы способны взять на себя инвестиционные риски, которыми обладает инвестиционный актив, привлекший их внимание.

p, blockquote 2,0,1,0,0 —>

Основные факторы, влияющие на значение инвестиционного горизонта:

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

• цель инвестирования
• уровень приемлемых инвестиционных рисков
• количество имеющегося времени для достижения поставленной цели.

Способы планирования инвестиционного горизонта

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Существует некий алгоритм, который разработан в помощь начинающим инвесторам для их более компетентного и грамотного подхода к выбору объекта своих будущих вложений.

p, blockquote 5,1,0,0,0 —>

Как было сказано выше перед началом процесса инвестирования, каждому инвестору необходимо определиться с целью, которой он планирует добиться собственными вложениями, установить уровень рисков, которые ему приемлемы, и установить срок, за время которого, он планирует получить необходимую прибыль.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Далее инвестор знакомится с инвестиционным рынком и его предложениями. Что это значит? Инвестор подбирает подходящий актив, отвечающий его запросам. Он анализирует и мониторит все предложения на соответствие уровню его приемлемых рисков, далее из активов с приемлемыми рисками осуществляет выборку в пользу тех объектов, способных обеспечить реализацию его цели.

p, blockquote 7,0,0,1,0 —>

Существует негласное правило, чем выше уровень инвестиционного горизонта, тем больше потенциальный доход и меньше сопутствующие риски.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Инвестиционный горизонт (investment horizon) это время, совпадающее с ликвидацией вложения, то есть момент окончания инвестиций либо момент достижения инвестиционной цели.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —> p, blockquote 10,0,0,0,1 —>

Для финансовых инвестиций, инвестиционным горизонтом считает время, которое инвестор держит в собственном инвестиционном портфеле ценную бумагу или финансовый инструмент. Для финансовых активов справедливо утверждение, что чем длиннее инвестиционный горизонт, тем выше уровень потенциального дохода по акциям и ниже по ценным бумагам с фиксированной процентной ставкой, таким как облигации т.п. В случае если инвестиционный горизонт обладает коротким периодом существования, то наличие акций в портфеле ведет к возрастанию инвестиционных рисков, объясняется это достаточно высоким уровнем волатильности данного вида ценных бумаг.

Источник

Горизонт инвестирования

Продолжим разговор об инвестициях и рассмотрим еще одно важное понятие — горизонт инвестирования или инвестиционный горизонт. В этой публикации я расскажу, что такое горизонт инвестирования простыми словами, на примерах, что понимают под данным термином в разных случаях, как происходит планирование инвестиционного горизонта, каким он может быть в разных инвестиционных портфелях. Итак, обо всем по порядку.

Что такое горизонт инвестирования?

В разных источниках под инвестиционным горизонтом понимают несколько разные понятия. Вот основные определения.

Инвестиционный горизонт — это временной период, который необходим инвестору для достижения поставленных финансовых целей.

Например, инвестор поставил цель — увеличить капитал в 1,5 раза. Он приобретает облигации со сроком погашения 5 лет и доходностью 10% годовых. Его горизонт инвестирования — 5 лет.

Инвестиционный горизонт — это временной период, на протяжении которого инвестор держит свою биржевую сделку открытой.

Например, инвестор купил акции перед началом роста по 1000 рублей за штуку (открыл сделку на покупку). Через полгода акции достигли пика своей стоимости и начали падать в цене, инвестор продал их по 1300 рублей за штуку (закрыл сделку). Горизонт инвестирования составил полгода.

Инвестиционный горизонт — это время, которым располагает инвестор, чтобы достичь поставленной финансовой цели.

Например, человек хочет к 60 годам создать источник пассивного дохода, который приносил бы ему ежемесячную прибыль 1000 долларов. Если этому человеку 25 лет — его горизонт инвестирования равен 35 годам. А если ему сейчас 50 лет, то его горизонт инвестирования составляет 10 лет.

Если обобщить все приведенные определения, то можно получить следующее объяснение понятия «инвестиционный горизонт» простыми словами (такое определение приводит Википедия).

Инвестиционный горизонт — это период времени, на протяжении которого инвестор инвестирует свой капитал. Данный период напрямую связан с целями, которые поставил перед собой инвестор.

Каждый инвестор вправе выбирать для себя то толкование горизонта инвестирования, которое наилучшим образом подходит для его инвестиционного процесса. Однако, в любом случае, очень важно планировать свой инвестиционный горизонт.

Планирование инвестиционного горизонта

Планирование инвестиционного горизонта — это определение периода времени, за который, благодаря инвестированию, будет достигнута поставленная финансовая цель. Этот процесс можно осуществлять примерно по следующему алгоритму:

Этап 1 . Постановка финансовой цели. Чтобы грамотно спланировать горизонт инвестиций, прежде всего, необходимо четко сформулировать финансовую цель. То есть, определить начальную и конечную точку своих финансов в целом или конкретного вложения.

Этап 2 . Определение инструментов и стратегии достижения цели. Далее следует определить, с помощью каких финансовых инструментов будет достигнута поставленная цель, и как именно она будет достигаться. Какие активы будут покупаться, по каким ценам и при каких условиях, во что будет вкладываться капитал, будет ли осуществляться реинвестирование прибыли и т.д.

Этап 3 . Расчет инвестиционного горизонта. На последнем этапе, исходя из поставленной цели и выбранных механизмов ее достижения, можно уже непосредственно планировать инвестиционный горизонт — произвести его расчет, исходя из прогнозируемой доходности используемых финансовых инструментов.

Простыми словами, горизонт инвестирования зависит от следующих факторов:

1. Финансовая цель (чем она глобальнее — тем больше будет горизонт).
2. Начальные финансовые ресурсы (чем их больше — тем меньше будет горизонт).
3. Инструменты достижения цели (чем выше доходность — тем меньше горизонт, но и, одновременно, больше рисков не достичь цели).

Финансовые активы и горизонт инвестирования

Как уже стало понятно, прослеживается четкая зависимость между финансовыми активами (инструментами вложения средств) в инвестиционном портфеле и горизонтом инвестирования.

Чем больше в инвестиционном портфеле консервативных инструментов с низкой доходностью (банковские вклады, облигации, и т.д.) — тем больше будет инвестиционный горизонт, но и выше надежность портфеля, меньше рисков, выше вероятность достижения цели по запланированной стратегии.

Чем больше в инвестиционном портфеле умеренных и агрессивных инструментов с потенциально высокой доходностью (акции, криптовалюты, и т.д.) — тем меньше будет инвестиционный горизонт, но и ниже надежность портфеля, больше рисков, выше вероятность недостижения поставленной цели и даже частичной или полной потери вложенного капитала.

Если рассматривать инвестиции в фондовый рынок, то от горизонта инвестирования зависит соотношение акций и облигаций в инвестиционном портфеле.

При малых горизонтах инвестирования (1-3 года) целесообразно большую часть портфеля (до 80-90%) выделить под облигации, преимущественно — государственные, частично — корпоративные с высокой надежностью. И только 10-20% оставить под акции, причем, высоконадежные — «голубые фишки».

При средних горизонтах инвестирования (5-10 лет) можно снизить долю облигаций до 50-60%, а 40-50% портфеля отвести на акции. При этом можно большую долю облигаций (до 50%) отвести под корпоративные.

При больших горизонтах инвестирования (от 10 лет и выше) инвестиционный портфель можно формировать преимущественно из акций. Причем, уже можно использовать не только «голубые фишки», но и акции второго, третьего эшелона, а также «мусорные» облигации. Например, только 10-20% портфеля можно выделить под облигации, а 80-90% под акции, в каждом сегменте разбив 50/50 на высоконадежные и не очень.

В предложенных выше соотношениях ценных бумаг в портфеле я исхожу из того, что цена акций отличается высокой волатильностью — может часто и довольно сильно колебаться, но в долгосрочной перспективе пока всегда шла вверх (о чем говорят мировые фондовые индексы). Поэтому менее рискованно покупать акции на долгосрочную перспективу. А облигации дают меньшую, но более гарантированную доходность в любой период и используются для стабилизации портфеля.

Теперь вы знаете, что такое горизонт инвестирования. Желаю вам успешных, прибыльных инвестиций. Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность. До новых встреч!

Источник