Срок окупаемости инвестиций (по прибыли)
Для характеристики эффективности действия инвестиции на длительность периода окупаемости инвестиций применяют показатель «срок окупаемости инвестиций (по прибыли)».
Формула для расчета:
Tп — срок окупаемости инвестиций, лет (периодов) (Payback period (for profit));
Pисх, — прибыль на единицу продукции до дополнительных инвестиций, рублей;
Pдоп — прибыль на единицу продукции после дополнительных инвестиций, рублей;
Qдоп — годовой (за период) объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций,
штук;
I — сумма дополнительных инвестиций, рублей.
Пример. На Нижнереченском моторостроительном заводе был реализован инвестиционный проект, направленный на улучшение долговечности, экономичности и надежности производимой продукции. Были запланированы инвестиции в размере 8,75 млн. рублей, а фактически, в связи с необходимостью модернизации сети коммуникаций оказались равными 9,13 млн. рублей. Годовой объем производства продукции оказался меньше запланированного: вместо 4,5 тыс. шт. всего 4,3 тыс. шт. Запланированная прибыль на единицу продукции должна была повыситься с 7,73 тыс. рублей до 8,02 тыс. рублей. Фактически прибыль повысилась с 7,73 тыс. рублей до 8,21 тыс. рублей. Определите плановый и фактический срок окупаемости инвестиций и оцените факторы повлиявшие на отличия в этих результатах.
Pисх пл = 7 730 рублей
Pдоп пл = 8 020 рублей
Pисх фак = 7 730 рублей
Pдоп фак = 8 210 рублей
Определим плановый и фактический срок окупаемости инвестиций:
Tппл = 8 750 000 / (4 500 * (8 020 — 7 730)) = 6,705 лет.
Tпфак = 9 130 000 / (4 300 * (8 210 — 7 730)) = 4,423 лет.
Общее изменение срока окупаемости инвестиций: 
Tп = (Tпфак / Tппл — 1)*100% = (4,423 / 6,705 — 1) * 100% = — 34,034% или Tп = (Tпфак — Tппл) = (4,423 — 6,705) = — 2,282 лет.
Проведем факторный инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):
Tпус1Pисх = Iпл / Qдоп пл * (Pдоп пл — Pисх фак) = 8 750 000 / (4 500 * (8 210 — 7 730)) = 4,051 лет.
Tпус2Pдоп = Iпл / Qдоп пл * (Pдоп фак — Pисх фак) = 8 750 000 / (4 500 * (8 210 — 7 730)) = 4,051 лет.
Tпус3I = Iфак / Qдоп пл * (Pдоп фак — Pисх фак) = 9 130 000 / (4 500 * (8 210 — 7 730)) = 4,227 лет.
За счет изменения объема прибыли на единицу продукции при исходных инвестициях: TпPисх = Tпус1Pисх — Tппл = 4,051 — 6,705 = — 2,654 лет.
За счет изменения объема прибыли на единицу продукции после дополнительных инвестиций: TпPдоп = Tпус2Pдоп — Tпус1Pисх = 4,051 — 4,051 = 0 лет.
За счет изменения годового объема производства продукции: TпI = Tпус3I — Tпус2Pдоп = 4,227 — 4,051 = 0,176 лет.
За счет изменения величины дополнительных инвестиций: Tп Q = Tпфак — Tпус3I = 4,423 — 4,227 = 0,196 лет.
Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов: Tп Pисх = — 39,58%. Tп Pдоп = 0%. Tп I = 2,624%. Tп Q = 100*(Tпфак — Tпус3I) / Tппл = 100*(4,423 — 4,227) / 6,705 = 2,923%.
Ответ. Планируемый срок окупаемости для данной инвестиции планировался длительностью равной 6,71 года. Фактически оказался равным 4,42 года. Фактический срок окупаемости инвестиции оказался короче на 34,03%.
Наибольшее значение (на -39,58%) на сокращение срока окупаемости инвестиции оказала большая фактическая прибыль после дополнительных инвестиций.
Уменьшение объема производства (+2,93%) и увеличение объема инвестиций (+2,624%) мало сказалось на отличие фактического срока окупаемости инвестиций от запланированного.
Главная 
Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Срок окупаемости инвестиций (по прибыли)
Copyright © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.
Источник
Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций
Для характеристики эффективности действия инвестиции на увеличение валового объема производства продукции применяют показатель «дополнительный выход продукции на рубль инвестиций».
Формула для расчета (Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 2002 с.586):
GPi — дополнительный выход продукции на рубль инвестиций (additional output per ruble of investment), долей единиц;
GPдоп — валовой объем производства продукции (gross production) при исходных инвестициях, рублей;
GPисх — валовой объем производства продукции (gross production) при дополнительных инвестициях, рублей;
I — сумма дополнительных инвестиций, рублей.
Для показателя «валовой объем производства продукции при исходных инвестициях» может быть ситуация когда исходные инвестиции проводились за предшествующий долговременный период (пример: построили завод 10 лет назад — исходные инвестиции).
Пример. На «Мукомольном комбинате №5» дополнительные инвестиции во внедрение рационализаторских изобретений планировались в размере 296 тыс. руб., а фактически оказались равными — 264 тыс. руб. Запланированный валовой объем производства продукции был рассчитан в размере 1,45 млн. руб., после учета дополнительных инвестиций во внедрение рационализаторских изобретений планировался в размере 1,82 млн. руб. Фактически оказалось: без дополнительных инвестиций 1,38 млн. руб. и 1,77 млн. руб. с ними. Определите запланированный и фактический дополнительный выход продукции, приходящийся на рубль инвестиций и оцените влияние факторов, из-за которых произошло отклонение фактических данных от планируемых.
GPисх пл = 6 220 рублей
GPдоп пл = 5 880 рублей
GPисх фак = 6 220 рублей
GPдоп фак = 5 720 рублей
Рассчитаем дополнительный выход продукции на рубль инвестиций для планируемых и фактических данных:
GPiпл = (1820 — 1450) / 296 = 1,250 долей единиц.
GPiфак = (1770 — 1380) / 264 = 1,477 долей единиц.
Общее изменение дополнительного выхода продукции определим как: GPi = (GPiфак / GPiпл — 1)*100% = (1,477 / 1,25 — 1) * 100% = 18,16% или GPi = (GPiфак — GPiпл) = (1,477 — 1,25) = 0,227 долей единиц.
Проведем факторный инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):
GPiус1GPисх = (GPдоп пл — GPисх фак) / Iпл = (1820 — 1380) / 296 = 1,486 долей единиц.
GPiус2GPдоп = (GPдоп фак — GPисх фак) / Iпл = (1770 — 1380) / 296 = 1,318 долей единиц.
За счет изменения (вместо планового фактическое) валового объема производства продукции при исходных инвестициях: GPiGPисх = GPiус1GPисх — GPiпл = 1,486 — 1,25 = 0,236 долей единиц.
За счет изменения валового объема производства продукции с учетом дополнительных инвестиций: GPiGPдоп = GPiус2GPдоп — GPiус1GPисх = 1,318 — 1,486 = — 0,16843 долей единиц.
За счет изменения величины дополнительных инвестиций: GPiI = GPiфак — GPiус2GPдоп = 1,477 — 1,318 = 0,159 долей единиц.
Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов: GPiGPисх = 18,918%. GPiGPдоп = — 13,513%. GPiI = 12,776%.
Ответ. На каждый рубль инвестиций запланирован дополнительный выход продукции в размере 1,25 рублей, фактически оказался равным 1,477 рублей, что больше планируемого на 18,6%.
Наибольшее значение (18,92%) на отличие фактического от планового дополнительного выхода продукции оказало уменьшение исходного валового объема производства продукции.
Меньшее значение валового объема производства продукции после дополнительных инвестиций привело к уменьшению показателя дополнительный выход продукции на рубль инвестиций на -13,51%.
Повышение валового объема производства произошло при меньших фактических дополнительных инвестициях, что увеличило значение результирующего показателя на 12,78%.
Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций
Copyright © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.
Источник
Срок окупаемости инвестиций (по себестоимости)
Для характеристики эффективности действия инвестиции на длительность периода окупаемости инвестиций применяют показатель «срок окупаемости инвестиций (по прибыли)».
Формула для расчета (Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 2002 С.586):
Tc — срок окупаемости инвестиций, лет (периодов) (Payback period (at cost));
Сисх — себестоимость единицы продукции (unit cost) при исходных капитальных вложениях, рублей;
Сдоп — себестоимость единицы продукции (unit cost) при дополнительных капитальных вложениях, рублей;
Qдоп — годовой (за период) объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций,
штук;
I — сумма дополнительных инвестиций, рублей.
Пример. На Нижнереченском моторостроительном заводе был реализован инвестиционный проект, направленный на снижении себестоимости производимой продукции. Были запланированы инвестиции в размере 8,75 млн. рублей, а фактически, в связи с необходимостью модернизации сети коммуникаций оказались равными 9,13 млн. рублей. Годовой объем производства продукции оказался меньше запланированного: вместо 4,5 тыс. шт. всего 4,3 тыс. шт. Запланированная себестоимость единицы продукции должна была снизиться с 6,22 тыс. рублей до 5,88 тыс. рублей. Фактически себестоимость снизилась с 6,22 тыс. рублей до 5,72 тыс. рублей. Определите плановый и фактический срок окупаемости инвестиций и оцените факторы повлиявшие на отличия в этих результатах.
Сисх пл = 6 220 рублей
Сдоп пл = 5 880 рублей
Сисх фак = 6 220 рублей
Сдоп фак = 5 720 рублей
Определим плановый и фактический срок окупаемости инвестиций:
Tcпл = 8 750 000 / (4 500 * (6 220 — 5 880)) = 5,7189 лет.
Tcфак = 9 130 000 / (4 300 * (6 220 — 5 720)) = 4,2465 лет.
Общее изменение срока окупаемости инвестиций: Tc = (Tcфак / Tcпл — 1)*100% = (4,2465 / 5,7189 — 1) * 100% = — 25,746% или Tc = (Tcфак — Tcпл) = (4,2465 — 5,7189) = -1,4724 лет.
Проведем факторный инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):
Tcус1Cисх = Iпл / Qдоп пл *(Сисх фак — Сдоп пл) = 8 750 000 / (4 500 * (6 220 — 5 880)) = 5,7189 лет.
Tcус2Сдоп = Iпл / Qдоп пл *(Сисх фак — Сдоп фак) = 8 750 000 / (4 500 * (6 220 — 5 720)) = 3,8889 лет.
Tcус3i = Iфак / Qдоп пл *(Сисх фак — Сдоп фак) = 9 130 000 / (4 500 * (6 220 — 5 720)) = 4,0577 лет.
За счет изменения объема прибыли на единицу продукции при исходных инвестициях: Tcс исх = Tcус1Cисх — Tcпл = 5,7189 — 5,7189 = 0 лет.
За счет изменения объема прибыли на единицу продукции после дополнительных инвестиций: Tcс доп = Tcус2Сдоп — Tcус1Cисх = 3,8889 — 5,7189 = — 1,83 лет.
За счет изменения величины дополнительных инвестиций: Tci = Tcус3i — Tcус2Сдоп = 4,0577 — 3,8889 = 0,1688 лет.
За счет изменения годового объема производства продукции: TcQ = Tcфак — Tcус3i = 4,2465 — 4,0577 = 0,1888 лет.
Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов: TcCисх = 0,00%. TcCдоп = — 32,00%. TcI = 2,953%. TcQ = 100*(Tcфак — Tcус3i) / Tcпл = 100*(4,2465 — 4,0577) / 5,7189 = 3,301%.
Ответ. Планируемый срок окупаемости для данной инвестиции планировался длительностью равной 5,719 года. Фактически оказался равным 4,246 года. Фактический срок окупаемости инвестиции оказался короче на 25,75%.
Наибольшее значение (на -32,00%) на сокращение срока окупаемости инвестиции оказала большее снижение себестоимости после дополнительных инвестиций.
Уменьшение объема производства (+3,0%) и увеличение объема инвестиций (+2,95%) мало сказалось на отличие фактического срока окупаемости инвестиций от запланированного.
Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Срок окупаемости инвестиций (по себестоимости)
Copyright © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.
Источник