- Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых)
- ГКО: государственная финансовая пирамида (1993-1998 гг.)
- Хорошее начало
- Печальный итог
- Аналитики рассчитали реальную доходность российских гособлигаций
- Доходность облигации Россия годовые
- Прошлые данные доходности облигаций Россия годовые
Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых)
| Дата | Срок до погашения, лет | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0,25 | 0,5 | 0,75 | 1 | 2 | 3 | 5 | 7 | 10 | 15 | 20 | 30 | |
| 26.03.2020 | 5,28 | 5,59 | 5,84 | 6,05 | 6,52 | 6,71 | 6,87 | 6,97 | 7,12 | 7,25 | 7,29 | 7,28 |
| 25.03.2020 | 5,25 | 5,68 | 5,99 | 6,20 | 6,60 | 6,74 | 6,91 | 7,07 | 7,25 | 7,38 | 7,40 | 7,36 |
| 24.03.2020 | 5,60 | 5,81 | 6,00 | 6,15 | 6,52 | 6,71 | 6,92 | 7,05 | 7,20 | 7,33 | 7,38 | 7,39 |
| 23.03.2020 | 5,69 | 5,92 | 6,12 | 6,30 | 6,78 | 7,05 | 7,35 | 7,53 | 7,69 | 7,83 | 7,89 | 7,94 |
| 20.03.2020 | 5,75 | 5,97 | 6,16 | 6,33 | 6,79 | 7,07 | 7,42 | 7,64 | 7,82 | 7,95 | 8,00 | 8,05 |
| 19.03.2020 | 6,11 | 6,39 | 6,63 | 6,83 | 7,34 | 7,59 | 7,88 | 8,07 | 8,25 | 8,40 | 8,46 | 8,49 |
Более подробная информация на сайте ПАО «Московская биржа».
Адрес: ул. Неглинная, 12, Москва, 107016
Телефоны: (для бесплатных звонков из регионов России),
(круглосуточно),
Источник
ГКО: государственная финансовая пирамида (1993-1998 гг.)
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
К августу 1998 года доходность по ГКО достигла 140% при росте цен на товары и услуг за первые полгода в 5-6%.
p, blockquote 2,0,0,0,0 —>
p, blockquote 3,0,1,0,0 —>
В 1993 году Министерство финансов России начало выпуск государственных краткосрочных обязательств (ГКО) со сроками обращения в 3, 6 и 12 месяцев. Номинал ГКО был равен 1 млн рублей (1700-1800 долларов США на тот момент). Продажей ГКО занимался Банк России (цены была ниже номинала). Когда подходил к концу срок обращения облигации ее выкупало Министерство финансов по номиналу. То есть, доход владельца облигации был равен разнице между ее номиналом и ценой покупки ГКО.
p, blockquote 4,0,0,0,0 —>
Цена продажи ГКО не была фиксированной и изменялась государством в зависимости от спроса. Если спрос уменьшался то цена, естественно, снижалась и наоборот. Доход по ГКО за период с 1993 по 1998 колебался от 30 до 250% годовых.
p, blockquote 5,0,0,0,0 —>
Хорошее начало
В начале 90-х главной головной болью правительства России была инфляция (840% в 1993 г.) и, поэтому, финансирование бюджета за счет эмиссии денег нужно было прекращать. Сделано это было с помощью ГКО.
p, blockquote 6,1,0,0,0 —>
Сперва выпуск ГКО действительно помог профинансировать дефицит бюджета и снизить уровень инфляции до 21% в 1996 году и 11% в 1997. Кроме того, на фоне высокой инфляции в 1993-1995 гг. реальная доходность ГКО была практически отрицательной, что позволяло Минфину легко расплачиваться по ним.
p, blockquote 7,0,0,0,0 —>
Но, найдя источник «легких» денег, Минфин уже не мог остановиться и продолжать наращивать выпуск ГКО. Инфляция тем временем снижалась и, следовательно, реальная доходность ГКО увеличивалась.
p, blockquote 8,0,0,0,0 —>
Печальный итог
Уже 1995 году доходы от размещения новых выпусков ГКО не смогли покрыть платежи по предыдущим выпускам. Для привлечения денег пришлось увеличить доходность облигаций и пустить на рынок иностранных игроков. Ведь на носу были выборы в Госдуму и выборы президента.
p, blockquote 9,0,0,1,0 —>
Перед выборами президента доходность ГКО подскочила до 250% годовых (инфляция в 1996 г. составила 22%).
p, blockquote 10,0,0,0,0 —>
По сути, система ГКО к 1996 году представляла собой финансовую пирамиду, построенную государством (средства для выплат поступали за счет новых покупателей), которая неизбежно должна была рухнуть. В спекуляции с ГКО втянулись все, кто имел свободные денежные средства. Ведь за всего год из можно было удвоить и даже утроить. Капитал из реального сектора экономики перетекал в финансовый, что усугубило тяжелую ситуацию в промышленности.
p, blockquote 11,0,0,0,0 —>
В 1997 году выручка государства от продажи ГКО составила 32 трлн руб. (бюджет России в 1997 г. составлял 529 трлн. рублей, а дефицит бюджет — 95,4 трлн. рублей). На 1 января 1998 года номинальная стоимость находящихся в обороте ГКО составляла 272 трлн рублей.
p, blockquote 12,0,0,0,0 —> p, blockquote 13,0,0,0,1 —>
К августу 1998 года доходность по ГКО достигла 140% (рост цен на товары и услуг за первые полгода был всего 5-6%). Государство не могло больше обеспечить выплаты по облигациям и 17 августа был объявлен технический дефолт. Этот же день считается началом экономического кризиса 1998 г.
Источник
Аналитики рассчитали реальную доходность российских гособлигаций
Инвестиционный банкир и профессор Высшей школы экономики Евгений Коган подсчитал подлинную доходность российских гособлигаций. По мнению Когана, на вложениях в российский госдолг инвесторы в ближайший год смогут заработать 14–15%. Для этого нужно купить облигации федерального займа (ОФЗ) и держать их у себя до середины 2020 года.
Профессор предупредил, что его сценарий реализуется, если через год доходность купленной ценной бумаги опустится на 50 базисных пунктов. В таком случае при сохранении купона 7,5% стоимость облигации увеличится на 7–8%. В итоге инвестор заработает с вложения 14–15%. Если же доходность уменьшится только на 25 базисных пунктов, то итоговый заработок инвестора сможет достичь 11%, рассчитал Коган.
Те же доводы высказал директор аналитического департамента «Локо-Инвеста» Кирилл Тремасов в своем телеграм-канале MMI. Эксперт допустил снижение кривой доходности по коротким облигациям сразу на 100 базисных пунктов. Если же говорить о длинных облигациях — то есть о тех, погасить которые российский Минфин намерен в районе 2023–2025 годов или позже — то их доход упадет на умеренные 25–50 базисных пунктов.
Как ключевая ставка повлияет на доход от ОФЗ
На прошлой неделе Банк России понизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25% годовых. ЦБ пошел на снижение ставки во второй раз за 2019 год. Как отреагирует курс рубля на недавнее понижение, редакция РБК Quote рассказала здесь.
Помимо прочего, ставка напрямую сказывается на стоимости и доходности облигаций федерального займа. Когда центробанк того или иного государства снижает ставку, это означает, что кредиты для коммерческих банков, а значит, и для бизнеса с конечными потребителями, становятся доступнее. На рынке появляется больше денег. Одновременно снижаются ставки по депозитам.
Но поскольку после снижения ставки деньги стали чуть дешевле, то и государство занимает их под меньший процент. В таком случае покупка госдолга обходится покупателю дороже — потому что после снижения ставки доступность свободных денег на рынке выросла.
Разговоры о том, что Банк России в июле снизит ставку, шли давно, поэтому решение совета директоров ЦБ было ожидаемым. Многие аналитики сходятся во мнении, что в ближайшее время Центробанк снизит ставку еще по разу: до конца 2019 года и в первом квартале 2020-го.
«Стоимость ОФЗ вырастет по мере снижения ставки, — заявил руководитель аналитического отдела «Инстант Инвеста» Александр Тимофеев. — Те инвесторы, у которых уже есть в портфеле ОФЗ, заработали и заработают еще — за счет того, что растет их стоимость. Если ЦБ продолжит политику снижения ставок (а он, скорее всего, продолжит), то инвесторы, которые сейчас покупают ОФЗ, будут продолжать зарабатывать».
«С момента предыдущего заседания Банка России кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 40–50 базовых пунктов. Годовые ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 6,84%, трехлетние — 6,99%. Таким образом рынок уже заложил в цены снижение ключевой ставки 26 июля и еще одно снижение в ближайшие три месяца», — указал главный аналитик управления аналитики и стратегического планирования Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.
Монастыршин добавил, что в пользу снижения ставки в сентябре или октябре говорят замедление инфляции, которая в будущем будет поддерживаться хорошим урожаем, укреплением рубля и жесткой бюджетной политикой государства.
«Если Банк России снизит ключевую ставку до 7% в этом году и отметит возможность дальнейшего снижения, то доходности ОФЗ могут обновить минимумы прошлого года: десятилетние ОФЗ — 6,99%, пятилетние — 6,51%», — заключил эксперт Промсвязьбанка.
Как устроены облигации и в чем их отличие от банковских вкладов
Источник
Доходность облигации Россия годовые
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
Позиция успешно добавлена:
- Пред. закр.: 6,160
- Дн. диапазон: 6,060 — 6,250
Прошлые данные доходности облигаций Россия годовые
| Дата | Цена | Откр. | Макс. | Мин. | Изм. % |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.06.2021 | 6,160 | 6,250 | 6,250 | 6,060 | -0,81% |
| 10.06.2021 | 6,210 | 6,180 | 6,220 | 6,070 | 0,49% |
| 09.06.2021 | 6,180 | 6,170 | 6,220 | 6,070 | 0,65% |
| 08.06.2021 | 6,140 | 6,120 | 6,170 | 6,010 | 0,99% |
| 07.06.2021 | 6,080 | 6,270 | 6,270 | 5,990 | 1,00% |
| 04.06.2021 | 6,020 | 6,280 | 6,280 | 5,900 | 0,33% |
| 03.06.2021 | 6,000 | 5,980 | 6,000 | 5,840 | 0,67% |
| 02.06.2021 | 5,960 | 6,270 | 6,270 | 5,800 | 0,68% |
| 01.06.2021 | 5,920 | 6,180 | 6,180 | 5,800 | -0,84% |
| 31.05.2021 | 5,970 | 6,180 | 6,180 | 5,840 | 1,02% |
| 28.05.2021 | 5,910 | 6,090 | 6,090 | 5,790 | 1,20% |
| 27.05.2021 | 5,840 | 5,840 | 5,840 | 5,690 | 1,57% |
| 26.05.2021 | 5,750 | 5,820 | 5,820 | 5,640 | -0,17% |
| 25.05.2021 | 5,760 | 5,850 | 5,850 | 5,660 | 0,17% |
| 24.05.2021 | 5,750 | 6,020 | 6,020 | 5,690 | 1,05% |
| 21.05.2021 | 5,690 | 5,860 | 5,860 | 5,680 | 0,00% |
| 20.05.2021 | 5,690 | 5,700 | 5,730 | 5,630 | -0,18% |
| 19.05.2021 | 5,700 | 5,710 | 5,730 | 5,650 | -0,18% |
| 18.05.2021 | 5,710 | 5,880 | 5,880 | 5,580 | 0,35% |
| 17.05.2021 | 5,690 | 5,890 | 5,890 | 5,550 | 0,53% |
| 14.05.2021 | 5,660 | 5,700 | 5,710 | 5,560 | -0,70% |
| 13.05.2021 | 5,700 | 5,690 | 5,720 | 5,590 | 0,71% |
| 12.05.2021 | 5,660 | 5,640 | 5,660 | 5,530 | 1,07% |
| 11.05.2021 | 5,600 | 5,690 | 5,690 | 5,530 | 0,00% |
| Максимум: 6,280 | Минимум: 5,530 | Разница: 0,750 | Среднее: 5,865 | Изм. %: 10,000 |
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
- Размещение ссылок, рекламы и спам;
- Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
- Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
- Разжигание межнациональной и расовой розни;
- Комментарии, состоящие из заглавных букв.
- Допускаются комментарии только на русском языке.
Источник