Фьючерс биткоин что это

Что такое Биткоин-фьючерсы? Разбираемся в деталях

Пока криптоинвесторы и энтузиасты с нетерпением ждут одобрения ETF на Биткоин, мы решили подробнее изучить этот важный шаг для массового принятия криптовалют. Ходлеры примерно так же ожидали запуска Биткоин-фьючерсов, цунами институциональных капиталов и скорое отправление курсов на Луну. Однако чуда не случилось. Разбираемся, что же такое фьючерные контракты и как они способны влиять на цену Биткоина.

Что такое фьючерсы?

Фьючерс – это соглашение о покупке или продаже актива в определённую будущую дату по определённой цене.

После заключения фьючерсного контракта стороны обязаны купить или продать товар по договорной цене в день исполнения контракта, независимо от фактической рыночной цены.

Цель – не обязательно максимизация прибыли. Это инструмент управления риском, часто используемый на финансовых рынках для страховки от риска изменения цен регулярно покупаемых и продаваемых активов.

Фьючерсы также используются в инвестиционных портфелях, чтобы сбалансировать колебания цен особо волатильных активов.

Данные контракты заключаются и торгуются на фьючерсной бирже, выступающей посредником.

Как работают фьючерсные контракты?

По фьючерсным контрактам возможны две позиции: длинная или короткая.

Занимая длинную позицию, вы соглашаетесь купить актив в будущем по определённой цене, когда срок контракта истечёт. Занимая короткую позицию, вы соглашаетесь продать актив по заданной цене, когда срок контракта истечёт. Это можно объяснить на примере авиакомпании, желающей застраховаться от роста цены на топливо, заключив фьючерсный контракт.

Допустим, реактивное топливо торгуется по 2 доллара за галлон. Авиакомпания в ожидании роста цены на нефть покупает трёхмесячный фьючерсный контракт на тысячу галлонов по текущей цене. Таким образом, контракт обходится в 2 тысячи долларов.

Если по истечении срока контракта через три месяца галлон реактивного топлива будет стоить 3 доллара, то авиакомпания сэкономит тысячу долларов.

Поставщик с радостью заключит фьючерсный контракт, чтобы обеспечить стабильный рынок для топлива, даже если цены вырастут. И тот же контракт защитит его, если цена на топливо неожиданно упадёт. В данном случае обе стороны защищают себя от волатильности цен на топливо.

Вместо того, чтобы использовать фьючерсные контракты в качестве защитного механизма, инвесторы могут на них спекулировать. Они нарочно занимают длинные позиции при низкой цене товара. С ростом цены контракт становится более ценным, и инвестор может решить продать контракт до истечения его срока другому инвестору по более высокой цене.

Что такое Биткоин-фьючерсы?

Фьючерсы могут использоваться не только для физических, но и для финансовых активов.

В случае фьючерсов на Биткоин контракт основан на цене BTC, а спекулянты могут делать «ставки» на его будущую цену. Кроме того, так инвесторы могут спекулировать на цене Биткоина, фактически не владея самими монетами.

У этого есть два важных последствия.

Во-первых, поскольку Биткоин по-прежнему не регулируется, Биткоин-фьючерсы могут торговаться на регулируемых биржах. Это хорошая новость для тех, кто обеспокоен рисками, связанными с отсутствием регулирования в этой индустрии.

Во-вторых, фьючерсы на Биткоин позволяют инвесторам спекулировать на цене биткоинов там, где торговля ими запрещена.

Как они работают?

Биткоин-фьючерсы действуют так же, как и фьючерсы на традиционные финансовые активы.

Ожидая повышения или понижения цены BTC, спекулянты занимают длинные или короткие позиции по фьючерсным контрактам на Биткоин.

Например, если у человека есть один BTC при цене 18 тысяч долларов (гипотетически) и он уверен, что цена в будущем упадёт, то для защиты он может продать фьючерсный контракт по текущей цене — 18000 долларов.

Ближе к расчётной дате цена Биткоина падает вместе с ценой фьючерсного контракта. Тогда инвестор решает выкупить Биткоин-фьючерс. Если с приближением расчётной даты контракт торгуется по 16 тысяч, то инвестор заработает 2 тысячи. Следовательно, продав дороже и купив дешевле, он защитит инвестиции.

Это простейший пример действия Биткоин-фьючерсов. Точные условия каждого фьючерсного контракта могут быть более сложными в зависимости от биржи, включая минимальный и максимальный лимиты цены.

Как Биткоин-фьючерсы сказываются на цене BTC?

В краткосрочной перспективе это толкает цену вверх из-за скачка общего интереса к криптовалюте.

На следующий день после запуска Биткоин-фьючерсов на Чикагской бирже опционов CBOE цена подпрыгнула почти на 10 процентов, до 16936 долларов.

Аналогично в преддверии запуска Биткоин-фьючерсов на Чикагской товарной бирже CME, курс Биткоина пробил отметку 20 тысяч долларов.

Долгосрочное влияние на цену предсказать сложнее, но скорее всего это и дальше будет подстёгивать цену BTC.

Значит ли это, что цена будет расти?

Есть несколько причин, почему это должно быть так.

• Поскольку на публичных биржах фьючерсы на Биткоины могут регулироваться, это придаёт уверенность для инвестирования тем, кто ранее был скептически настроен из-за отсутствия регулирования.
• Институциональные инвесторы с большей вероятностью будут предлагать фьючерсы на BTC своим клиентам как действенный инвестиционный вариант.
• Это придаёт рынку больше ликвидности и делает покупку, продажу и торговлю криптовалютой более простыми и заманчивыми.
• Это открывает рынок Биткоина для более обширной инвесторской базы, включая страны, где торговля криптовалютами запрещена.

Поскольку фьючерсы предназначены для уравновешивания колебаний цены базового актива, цена Биткоина также может стать менее волатильной.

Что это значит для индустрии блокчейна в целом?

Есть несколько возможных последствий.

Во-первых, Биткоин считается своего рода показательной криптовалютой. Поэтому в случае существенного роста цены BTC в короткое время, будь то из-за Биткоин-фьючерсов или чего-то ещё, на криптовалюты обратит внимание больше людей. Когда о криптовалютной индустрии узнаёт больше людей, использование альткоинов возрастёт, что подталкивает их цены вверх.

Возможен и обратный сценарий: инвесторы могут захотеть продать свои альткоины за BTC, чтобы влиться в буллран Биткоина. Массовый выход может привести к резкому обвалу альтернативных криптовалют.

Более вероятно, что сильные альткоины вроде Эфириума, Лайткоина и Риппла пойдут по стопам Биткоина и также станут доступны посредством фьючерсов, как только интерес со стороны инвесторов станет достаточно сильным.

Где можно торговать фьючерсами на Биткоин?

Есть два разных рынка для торговли Биткоин-фьючерсами.

Первый вариант – отдельные криптовалютные биржи, включая BitMEX и OKCoin. Криптовалютные биржи уже давно предлагают такой вариант, но торговля Биткоин-фьючерсами здесь остаётся преимущественно нерегулируемой.

Второй вариант – публичные регулируемые биржи. Это недавний феномен и одна из причин стремительного роста цены BTC в декабре 2017.

Всё началось с запуска Биткоин-фьючерсов на CBOE 10 декабря. Затем последовал запуск на CME 17 декабря. Брокерские фирмы по типу TD Ameritrade и JP Morgan также выразили заинтересованность в предоставлении доступа к этим рынкам.

Источник

Фьючерсы на биткоин: что это?

Содержание:

Фьючерсы на биткоин – это то, чего ждали многие трейдеры. Торговля фьючерсными контрактами уже давно доступна для работы на срочном рынке, но только сейчас она начинает проникать в мир криптовалюты. Что же представляет собой торговля фьючерсными контрактами на биткоин? Чем она выгодна и каковые её особенности? Мы поможем вам разобраться в этих вопросах.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Перед тем, как рассмотреть само понятие «фьючерсы на биткоин», мы разберемся, что представляет собой такой тип сделок в сегменте срочного рынка. Для этого рассмотрим небольшой пример.

Допустим, что стоимость биткоина составляет 10000 долларов. Вы, надеясь на повышение цены до 20000 долларов, покупаете 10 фьючерсных контрактов на биткоин стоимостью 20000 долларов на срок 2 месяца при 10-процентном обеспечении, оставляя при этом в качестве гарантийного обеспечения 20000 долларов. Фактически, вы приобретаете обязательства купить 10 биткоинов по рыночной цене на момент, когда срок контракта истечёт. Кредитное плечо в данном случае будет составлять 10000/2000, то есть 5. Где 10000 — это стоимость биткоина, 2000 — 10%-ное гарантийное обеспечение.

При достижении цены биткоина 20000 долларов вы можете продать контракты другому участнику рынка и получить с этой продажи прибыль в 20000 долларов сверх вложенных в покупку средств (при этом вычитаются различные сборы и комиссии) или же оставляете контракты до срока эксперации, если считаете, что цена пойдет ещё выше.

Но если в течение двух месяцев цена так и не дойдет до 20000 долларов, то указанные контракты автоматически закроются по рыночной цене. Тогда стоит остерегаться следующего: разница между ценой исполнения (20000 долларов) и фактической ценой закрытия сделки вычитается из гарантийного обеспечения, то есть появляется риск потерять 20000 долларов. Но есть и хорошая новость, вы не потеряете больше внесенного гарантийного обеспечения.

Таким образом, если говорить простым языком, то фьючерсный контракт – это такой контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по фиксированной цене в определённый срок.

Фьючерсы являются финансовыми инструментами для хеджирования рисков при торговле различными активами. Держатель фьючерса обязан купить или продать оговоренное в контракте количество базисного актива по фиксированной цене в срок, не превышающий период истечения контракта.

Фьючерсы бывают двух видов:

• поставочными (происходит фактическая поставка базового товара);
• расчетными (фактической поставки не происходит, только перерасчет).

Первые прообразы современных фьючерсов появились в XVIII веке на рисовых биржах в Японии. Они предназначались прежде всего для фиксации цены на рис в момент сбора урожая и, таким образом, были поставочными. Вне зависимости от засухи, неурожая или других форс-мажорных обстоятельств, японский торговец гарантированно получал рис по фиксированной цене, что существенно ограничивало его риски, связанные с приобретением товара в будущем.

Безусловно, с тех пор многие торговые принципы, сами финансовые инструменты и их предназначение немного изменились. Однако фьючерсы как тогда, так и сегодня являются инструментами для хеджирования рисков.

Фьючерсы могут помочь в решении сразу нескольких фундаментальных проблем рынка криптовалют: волатильность и бухгалтерский/балансовый учет, который практически невозможно вести при постоянной меняющейся цене криптоактивов и больших “гэпах” на разных торговых площадках.

Данные деривативы потенциально способны снизить волатильность криптовалютных активов, что, в свою очередь, поможет популяризовать криптовалютные ритейл-операции среди крупных и частных ритейлеров.

Фьючерсы на биткоин: видео ролик с пояснениями

Влияние фьючерсов на курс биткоина

Итак, появление такого инструмента, как фьючерсы на Bitcoin в рамках срочного рынка является явным признаком все большего принятия криптовалют в уже сформированной и устоявшейся системе. Тот факт, что биржи, которые на протяжении всей своей истории тщательно соблюдали законность, а также ценили экономическую выгоду и потенциал, хотят принять совершенно новый финансовый инструмент, говорит о том, что Bitcoin теперь стремительно покидает рамки «теневого рынка».

1 декабря 2017 года взлетела вверх цена на биткоин на новости о том, что 18 декабря фьючерсный контракт биткоин будет доступен для сделок на Чикагской товарной бирже

На данный момент известно, что фьючерс на CBOE будет торговаться под тикером XBT, а базовым активов контракта станет выраженная в долларах стоимость BTC на криптовалютной бирже Gemini. В свою очередь, биржа CME будет рассчитывать стоимость контракта на основании Bitcoin Reference Rate (BRR) – усредненной цены BTC с четырех криптобирж (Bitstamp, GDAX, itBit and Kraken), а лимит составит 1000 контрактов (1 контракт = 5 BTC).

Запуск фьючерсов потенциально может оказать значительное влияние на развитие мира криптовалют, а события в течение следующих недель будут развиваться стремительно.

При этом вероятность дальнейшего увеличения цены биткоина без коррекции равна всего 20%. Более вероятно, что институциональные инвесторы откроют короткие позиции, поскольку цена биткоина находится в состоянии сильной перекупленности, что предоставит большому капиталу возможность обвалить цену.

Учитывая повсеместный интерес к инвестированию в биткоин, вероятность снижения волатильности, по-крайней мере в краткосрочной перспективе, очень мала. Однако фьючерсы способны стабилизировать и выровнять курс в долгосрочной перспективе, что хорошо для мира традиционных финансов, но противоречит свободному духу криптомира.

Стоит отметить, что на основе фьючерсов можно создать синтетические деривативы, которые в совокупности потенциально могут обвалить рынок, как это уже случалось во времена ипотечного кризиса. Нам остается лишь надеяться, что крупные дельцы с Уолл-стрит не угробят молодую, перспективную и быстрорастущую индустрию в погоне за прибылью.

В первую очередь важно то, что ставку на запуск торговли фьючерсами на основную криптовалюту сделали такие крупнейшие американские биржи, как Чикагская товарная биржа (CME Group) и CBOE Futures Exchange. По данным источника «The Wall Street Journal», работу над запуском фьючерсов на биткоин в 2018 году ведет и одна из крупнейших бирж мира — NASDAQ.

Последствия введения фьючерсов на Bitcoin

Фьючерсы на Bitcoin – это шаг вперёд не только для данной криптовалюты, но и для всех других монет, которые существуют наряду с биткоином. Запуск данного инструмента позволит цифровым деньгам приобрести юридический статус в глазах инвесторов, поэтому не удивляйтесь, если в скором времени в списках биржевых фьючерсов вы сможете найти срочные контракты на эфир или лайткоин.

Однозначно следует ожидать продолжения роста капитализации первой криптовалюты. История практически не помнит случаев, когда активы, на которые были введены фьючерсы, начинали сильно падать в цене. Отсюда следует и вероятность того, что теперь Bitcoin подорожает ещё, куда больше, чем раньше.

По мнению аналитиков, после того, как появятся срочные контракты на биткоин, потолком рыночной капитализации биткоина вместе с другими криптовалютами станут $3-4 трлн. И как только указанные объёмы будут достигнуты, то следует ждать неизбежного биржевого краха. Не исключено, что сопутствовать этому будут негативные макроэкономические последствия из-за быстрой продажи активов: если на одной из бирж кто-то из маркетмейкеров откроет позиции на снижение, то в криптовалютном сообществе начнется паника. Монету будут активно продавать, что приведет к стремительному обвалу курса. И это вполне естественно.

Но в любом случае, названный путь к капитализации в $3-4 трлн только начинается. В данный момент рыночная капитализация биткоина составляет чуть меньше $200 млрд, а всех криптовалют в целом – почти $350 млрд.

Фьючерсы на Bitcoin – это не столь однозначное явление, как может показаться на первый взгляд. Данный инструмент лишь планируется ввести на биржи, поэтому после внедрения всё будет зависит от поведения и отношения институционных инвесторов и крупных игроков.

Источник