Fxwo доходность по годам

Обзор фондов FXWO и FXRW от FinEx: инвестиции в глобальный рынок акций

Инвестпривет, друзья! В середине января 2020 года FinEx запустил два новых глобальных ETF с тикерами FXWO и FXRW. Оба фонда отслеживают индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR. В структуру ETF входит почти 500 акций компаний большой капитализации со всего мира – США, Китая, Японии, Великобритании, Австралии, Германии и России. Инвестировать в фонд можно с минимальной суммой, так как стоимость одной акции составляет 1 рубль или всего 2 цента.

Инфраструктура фондов

FinEx выступил провайдером двух новых мировых фондов FXWO и FXRW, которые пришли на замену трем старым страновым фондам на Австралию, Японию и Великобританию. Эти ETF прекращают свое существование с 14 февраля 2020 года. Владельцы акций данных фондов могут продать их до срока расформирования или получить компенсацию.

Но вернемся к FXWO и FXRW. Их инфраструктура такова:

• провайдером выпуска (эмитентом) выступает FinEx;
• администратором является BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited;
• в роли управляющего выступает FinEx Investment Management LLP;
• кастодиан (обеспечивает хранение активов) – Bank of New York Mellon Trust Company (Ireland) Limited;
• аудитор – PwC.

В общем, это классические ETF с грамотным распределением «ролей» между контролирующими организаторами.

Акции фондов имеют листинг на Московской бирже с тикерами FXWO и FXRW, а также на Ирландской бирже с тикерами FXWOINAV и FXRWINAV.

Разница между FXWO и FXRW

Структура фондов, т.е. набор активов, входящих в фонды, одинаковый. Но почему тогда фонды имеют разное обозначение? Ключевое различие между FXWO и FXRW заключается в том, что FXRW обладает валютным свопом. За счет этого валютного хеджирования в период укрепления рубля (т.е. падения доллара) FXRW позволяет заработать на несколько процентов больше.

• если вы верите в рубль и его светлое будущее, то берите FXRW;
• если вы думаете, что рубль будет дальше падать, а доллар расти – то покупайте FXWO.

ETF FXWO продается как за рубли, так и за доллары. FXRW торгуется только за рубли.

Однако основная прибыль в фондах идет не за счет валютных спекуляций – а за счет роста стоимости чистых активов, т.е. акций, находящихся «внутри» ETF. Если они не будут расти, то никакой валютный хедж не спасет от удешевления пая фонда.

Бенчмарк и структура фонда

Фонды FXWO и FXRW инвестируют в наиболее крупные компании с глобальной диверсификацией по странам и отраслям. Разбивка по странам такова:

• 40% – акции США (20% – компании США крупной капитализации 20% – IT-сектор США);
• 20% – акции Китая;
• 16% – Япония;
• 15% – Великобритания;
• 7% – Австралия;
• 1% – Германия;
• 1% – Россия.

Под «капотом» у ETF находится почти 500 компаний всего мира. Наибольшую долю занимают акции Apple, Microsoft, Alibaba, Tencent, Facebook, Google, Visa, Astrazeneca, Royal Dutch Shell, Cisco, Bank of Australia, China Mobile, British American Tobacco, Netflix, Baidu, Central Japan и многих других.

Полный список можно скачать здесь: Структура активов FXWO и FXRW.

Бенчмарком является индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR, который рассчитывается с 2017 года и разработан в сотрудничестве с FinEx. В Правилах управления фондами закреплено, что годовая ошибка слежения для фонда FXWO не должна быть более 0,40%, а для FXRW – 1,2%.

Следование осуществляется методом физической репликации, т.е. фонд просто покупает акции, входящие в индекс. На сайте FinEx указывается, что для самостоятельного формирования такого портфеля из отдельных ETF потребуется не менее 260 тысяч рублей, а из отдельных акций – 1 млн долларов.

Состав индекса Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR пересматривается ежеквартально – следовательно, состав активов FXWO и FXRW пересматривается с той же частотой. На комиссии при ребалансировке расходуется какая-то часть активов фондов, поэтому назвать такое инвестирование полностью пассивным не получается – всё-таки это довольно активный портфель.

Второй момент, который нужно учесть – отслеживаемый фондами индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR не является взвешенным по капитализации, как большинство прочих индексов. Он формируется на основании математических моделей с использованием CAPE.

В основе подхода к формированию состава индекса лежит современная портфельная теория (Modern Portfolio Theory) нобелевского лауреата по экономике Гарри Марковица. Для распределения веса стран в портфеле используется модель Блэка-Литтермана, которая предусматривает определенное сочетание активов с целью минимизации коэффициента Шарпа.

В основе модели лежит метрика, называемая «Шиллеровской P/E» (Shiller CAPE ratio). Она показывает 10-летнее сглаженное соотношение цены акции к прибыли компании.

В общем, если вы ничего не поняли – не страшно. Объясню проще: в состав индекса включаются компании с большой капитализацией и стабильно растущей прибылью. Причем эти показатели укладываются в среднестатистическую модель – так отсекаются компании, которые приносят небольшую прибыль, а также аномально растущие компании с проблемными активами.

Дивиденды

Дивиденды по акциям FXWO и FXRW не выплачивают акционерам, а остаются в фонде. Это повышает стоимость чистых активов фондов и, следовательно, цену акции.

Так как ETF освобождены от уплаты налога на прибыль по своим активам, это позволяет инвесторам экономить на налогах и получать (теоретически) большую доходность, чем с фондами, которые дивиденды всё же выплачивают.

Декларируемая доходность

В своей презентации FinEx декларирует следующую среднюю годовую доходность:

• 11,7% в долларах для FXWO;
• 16,1% в рублях для FXRW.

За основу взята среднегодовая доходность индекса Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR с 2017 по 2019 год (т.е. последние 3 года).

Опытные инвесторы сразу заметят сходство данного индекса со S&P500, что не удивительно: 40% акций составляют акции США. Так что можно ожидать от фонда доходности, сопоставимой с ростом не сколько мировой экономики, сколько экономики США.

Комиссии и плата за обслуживание

С комиссиями вообще всё интересно. В первые два месяца существования фондов, а именно до 31 марта 2020 года, комиссия будет отрицательной: –0,1%. Это значит, что инвесторам фонд еще и будет приплачивать. Понятно, что это просто маркетинговых ход, но черт побери, как приятно! 🙂

Затем в следующие три месяца, до 30 июня 2020 года комиссия составит 0,99% от СЧА.

Далее будет стандартная комиссия фонда – 1,36% от СЧА в год.

Средневзвешенная комиссия за 2020 год, если вы купите акции ETF FXWO и FXRW прямо в день открытия, составит 0,91% годовых. Затем будет взиматься 1,36%.

Комиссия взимается со стоимости чистых активов, т.е. за счет имущества фонда. Инвестору ничего доплачивать не нужно, просто раз в квартал СЧА уменьшается на размер комиссии. Следовательно, цена акции FXWO и FXRW также падает на размер комиссии.

Налогообложение

Прибыль инвестора образуется за счет курсовой разницы. Купили акции фонда FXWO или FXRW дешевле, продали дороже – отсюда доход.

Полученный доход облагается налогом по ставке 13%. Налог автоматически взимается брокером и перечисляется в налоговую службу. Вы получаете прибыль уже «очищенную» от налога.

Избежать уплаты налога можно двумя способами.

Первый – держать акции ETF более 3 лет. В таком случае вы сможете получить инвестиционный вычет в размере 3 млн рублей за каждый год владения акциями. Т.е. сразу через 3 года сможете получить вычет на 9 млн рублей, через 4 года – 12 млн и т.д.

Второй – открыть ИИС и воспользоваться вычетом типа Б. Для того, чтобы воспользоваться льготой, нужно держать ИИС открытым не менее 3 лет.

Стоит ли покупать FXWO и FXRW: плюсы и минусы фондов

Декларируемая доходность FXWO и FXRW достаточно велика – двухзначную доходность в долларах показывает далеко не каждый инструмент (да и в рублях тоже). Особенно, если учитывать широкую диверсификацию активов.

Но есть несколько ложек дегтя, о которых необходимо знать.

История индекса Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR очень мала – всего 3 года. Причем за эти три года не было мало-мальски серьезного кризиса. Поэтому понять, как фонд будет вести себя при обрушении индекса, пока невозможно. Если ваша цель – защитить капитал, то вам нужен антикризисный портфель, а не доходный.

В целом фонды FXWO и FXRW сложно назвать по-настоящему глобальными, так как основные активы сконцентрированы в акциях 5-ти стран. Причем их экономика тесно завязана друг на друге, и реальной страновой диверсификации в фондах я не увидел.

С другой стороны, то, что находится внутри фонда – зрелые и устойчивые компании международного уровня, которые даже в кризис не будут особо сильно потрепаны (хотя им тоже достанется). Аналогичных фондов с такой широкой диверсификацией на российском рынке пока нет.

В тоже время у FXWO и FXRW хватает недостатков:

• недостаточная страновая диверсификация;
• высокая комиссия – как у ПИФов;
• фонд нельзя назвать пассивным – напротив, он активно управляемый.

Неоспоримый плюс FXWO и FXRW заключается в том, что балансировка по странам осуществляется внутри фонда, т.е. нам нет необходимости отдельно покупать ETF на Британию, США, Японию или Китай – всё уже упаковано в один продукт. И самим ребалансировать фонды не нужно – за нас это сделает управляющая компания.

Еще один плюс – минимальная стоимость акции. Видимо, Тинькофф со своими «вечными портфелями» навел шороху, и теперь будут появляться ETF и БПИФы с минимальными лотами. Купить FXWO можно всего за 2 цента, а FXRW – за 1 рубль. Самое то для покупки «на сдачу», так как на брокерском счете всегда остается сотня-другая средств, которые приходится держать в кэше. А так – можно инвестировать в фонд и получать хоть какую-то доходность.

В итоге покупать FXWO и FXRW на всю сумму, я думаю, нет особого смысла. А вот в качестве составляющего вашего обширного портфеля ETF – самое то. Или в качестве временного хранения средств, пока не найдете активы для покупки на долгосрок. А что вы думаете о новых фондах от FinEx? Пишите в комментариях! Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник

Фонд ETF FXWO — цена, динамика, описание и доходность фонда

FinEx Акции компаний мира ($)

• Изменение за указанный период: %
• Изменение в годовых: %

FinEx Global Equity UCITS ETF (FXWO) – биржевой инвестиционный фонд (ETF) от компании FinEx, который позволяет вложиться в портфель акций крупнейших международных компаний. Торгуется на Мосбирже в долларах и рублях с января 2020 года под кратким обозначением (тикером) FXWO. Еще есть инструмент FXRW – это тот же фонд, но торгуется только в рублях и имеет встроенный механизм валютного хеджирования. То есть он копирует динамику FXWO и при этом учитывает колебание курса пары доллар-рубль.

Фонд следует за индексом Solactive Global Equity Large Cap Select Index, покупая входящие в него акции. Крупнейшие инвестиции, имеющие вес от 1 до 4%: Apple, Microsoft, Alibaba, Tencent, Facebook Alphabet и другие бумаги.

Инвесторы фонда платят комиссию за управление 1,36% годовых. С января по январь 2020-2021 действует льготный период: взвешенная комиссия за 12 месяцев составит 0,91% годовых.

Одна акция FXWO стоит чуть больше одного рубля или аналогичной суммы в долларах.

Бумаги фонда разрешено покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и получать налоговые льготы от государства: возврат 13% от суммы на счете или освобождение прибыли от подоходного налога. При хранении акций на обычном брокерском счете более 3 лет инвестор может оформить льготу на долгосрочное владение ценными бумагами.

Источник

Миллион с нуля №48 — запуск новых ETF от Finex: FXWO и FXRW

Finex, параллельно с ликвидацией 3-х ETF (на рынок акций Японии, Англии и Австралии), анонсировал запуск 2-х свежих глобальных фондов: FXWO и FXRW. Имеющие в своем составе акции компаний одновременно из нескольких стран. Получаем своего рода диверсифицированный портфель — в лице всего одного фонда.

Основные моменты

А что там внутри?

Состав обоих фондов идентичен. И на момент старта, пропорции по странам выглядят следующим образом:

• США — 40%;
• Китай — 20%;
• Япония — 16%;
• Англия — 15%;
• Австралия — 7%;
• Россия и Германия по 1%.

По факту мы не получаем ничего нового. Те же страны, из других ETF фондов линейки FINEX.

Фонд отслеживает индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR. Созданный кстати специально под эти ETF.

Веса в индексе (и в фонде) выделяются не на основе стандартных критериев классических индексов (капитализации). А на основании немного другой методологии. Математической модели Блэка-Литтермана с использованием шиллеровского CAPE.

Если простыми словами, текущий рыночный коэффициент P/E (цена-прибыль) сравнивается со средним его значением за последние несколько лет. Разница (положительная или отрицательная) говорит о переоцененности или недооцененности рынка. В связи с полученными данными, веса под каждый конкретный рынок (страну) могут изменяться.

Основа стратегии глобальных ETF — получить оптимальный, с точки зрения соотношения риск-доходность, портфель.

В фонде должно быть около 500 бумаг их 7 стран. По факту пока фонд формируется имеем около 3 сотен акций.

В чем отличие FXRW от FXWO

FXRW — акции фонда торгуются только за рубли. FXWO можно покупать за доллары и рубли.

FXRW — имеет валютное хеджирование. FXWO — нет.

За счет использования валютного хеджирования, ETF FXRW позволяет получать несколько процентов дополнительной доходности в год. За счет разницы рублевых и долларовых ставок.

Со слов Finex: при падении базового актива за год на 4-5%, валютное хеджирование компенсирует эту просадку.

Плюсы и минусы глобальных ETF

Цена одного пая ETF всего от 1 рубля (или валютный эквивалент).

Удобно покупать на сдачу. Даже если сами активы вам не особо интересны. На брокерском счете всегда остается небольшая сумма, которую некуда пристроить. Несколько десятков-сотен рублей.

Здесь сразу же напрашивается аналогия с вечными портфелями от Тинькофф. Которые были запущены примерно на месяц ранее. Они тоже начали торговаться с каких-то копеек. В буквальном смысле.

Готовый диверсифицированный портфель акций.

Свыше 500 акций из 7 стран. С помощью всего одного ETF. По моему неплохо. И ребалансировку делать не нужно будет. Все манипуляции останутся на стороне провайдера. Ежеквартальные ребалансировки без вашего участия.

Для полноты, можно самостоятельно добавить фонды (или отдельные бумаги) на облигации и золото. И у вас будет полностью диверсифицированный портфель по основным классам активов.

Возможность выбора между ETF с хеджем или без.

Если вы верите в рост и укрепление национальной валюты — вам больше подойдет FXRW.

Думаете, что рубль будет ослабляться — берите FXWO.

FINEX заманивает клиентов скидками.

• В первые 2 месяца (до конца марта) годовая комиссия составит -0,1% (отрицательная комиссия). Фонд вам еще и приплатит.
• Затем 3 месяцев до 30 июня будет действовать такса — 0,99% годовых.
• Далее 1,36%.

В совокупности за первый год мы имеем комиссию в 0,91%.

Ну а потом стандартные — 1,36%.

Напомню, что средняя комиссия по фондам акций от Финекс составляет 0,9% (за исключением Казахстана — 1,39%).

Получаем в 1,5 раза дороже.

По мне — немного дороговато.

Finex сравнивает свой фонд с глобальным. И показывает, что на исторических данных за прошлые периоды его индекс впереди планеты всей (в плане показанной доходности).

Здесь мы наблюдаем игру слов и некоторые недомолвки.

В ETF FXWO и FXRW входит «всего 500 бумаг из 7 стран». Причем веса 2-х стран (Россия и Германия) в составе составляют всего 2%. И основная масса активов сосредоточена на 5 странах. До глобального портфеля очень далеко.

Для сравнения. По настоящему глобальные портфели от крупнейших провайдеров содержат несколько тысяч акций. Из нескольких десятков стран.

И сравнивать их между собой на мой взгляд не совсем корректно.

Хотя есть честно. Для Российского фондового рынка — это один из первых подобных продуктов. И аналогов попросту нет.

Покупать или не покупать?

Покупать на сдачу — обязательно. Лучше пусть деньги (хоть и небольшие) где-то работают, а не лежат мертвым грузом.

А вот по поводу целенаправленной покупки фондов, на основные суммы? Есть ли смысл?

Если выбирать между двумя ETF, то по моему мнению FXRW за счет валютного хеджирования выглядит предпочтительнее. Несколько дополнительных процентов к доходности на дороге не валяются.

В целом, сама идея построения портфеля из рынков акций нескольких стран внутри одного фонда, выглядит интересно. Но лично меня напрягает высокая плата за обслуживание. Хотя . возможно рублевое хеджирование нивелирует повышенную комиссию.

Второй момент. Как быть инвесторам, у которых уже есть в портфелях другие ETF? С выделенными долями. Например, на ту же Америку. Как то сложновато будет вставить вышеперечисленные свежие фонды фондов в свою стратегию. Для этого придется серьезно поменять состав и пропорции портфеля. Понести дополнительные расходы в виде брокерских комиссий и налогов. А нужно ли им это?

Новичкам, начинающим инвестировать с нуля, в этом деле проще. Покупай один фонд и больше тебя ничего не волнует. Даже немного завидую.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник