Fxrb etf график доходности

FXRB: ETF на еврооблигации как FXRU, только рублевый

FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) — это биржевой фонд, собравший валютные облигации крупнейших российских компаний. Но его доходность с помощью финансовых операций отвязана от колебаний рубля. Разберемся, выгодно ли это, или стоит предпочесть аналогичный по составу долларовый FXRU.

Общая информация

• Управляющая компания: ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP), Ирландия
• Валюта фонда: рубль
• Формирование: апрель 2013 года
• ISIN: IE00B7L7CP77

Инфраструктурные расходы (общий размер комиссии или коэффициент общих затрат, TER) — до 0,95% в год от стоимости чистых активов (СЧА). Платить отдельно не надо, списания закладываются в ежедневную цену акции.

Состав FXRВ

Еврооблигации или евробонды — это валютные долговые ценные бумаги. Несмотря на название, чаще всего они номинированы в долларах США. FXRB — индексный ETF: какие бонды должны входить в его состав определяет не управляющий. В соответствии с инвестиционной стратегией, УК обязана в точности повторять список и доли облигаций из независимого от нее индекса Bloomberg Barclays Emerging Markets Tradable Russian Corporate Bond (EMRUS, тикер — BERUTRUU).

Состав портфеля на январь 2021 года

Всего в списке 25 облигаций, эмитентами которых выступают самые надежные корпоративные заемщики страны. Тут «Газпром», «Сбербанк», «Норильский никель», «Лукойл», ВЭБ, «Роснефть» и другие компании.

Подробнее о формировании индекса мы писали в обзоре на другой ETF Финэкса — FXRU. Дело в том, что по наполнению оба продукта абсолютно идентичны. Различаются они наличием у рублевой бумаги соответствующего хеджирования.

У FXRB зафиксирована рублевая стоимость активов. Это защищает от волатильности на валютном рынке. Инвестор не теряет при укреплении рубля, но и не зарабатывает при его девальвации. В теории в результате доходность защищена от резких колебаний и более предсказуема.

Управляющая компания использует для хеджирования производный финансовый инструмент — своп-контракт на один месяц на пару доллар/рубль.

Состав индекса EMRUS, а затем и портфеля ЕТФ пересматривается два раза в год в последние рабочие дни мая и ноября. Купонный доход реинвестируется.

Текущий СЧА составляет около 2,3 миллиарда рублей. Цена одной акции на данный момент — около 1,8 тысячи рублей. Актуальную рыночную стоимость всегда можно посмотреть на сайте Мосбиржи.

Доходность FXRB

Прибыль инвестора определяется динамикой котировок еврооблигаций, получаемыми по ним купонами, а также доходностью свопа. За 7 лет и 8 месяцев с момента запуска акции фонда подорожали в рублях примерно на 80%. За 2020 год — примерно на 7%.

То есть на этом ETF можно заработать немногим больше, чем на рублевом вкладе в банке.

Именно рублевом, хотя корзина бондов содержит исключительно долларовые активы. В американской валюте акции подешевели примерно 26% за время существования фонда и примерно на 11% за 2020 год. Главная причина — падение рубля.

И как видим на графике, в периоды обвала российской валюты хеджирование не уберегает от существенных просадок.

Еще одна причина отстающего роста — большая комиссия. Проведение операций свопа управляющий оценивает дополнительно в 0,45% от СЧА. Столько составляет разница в TER между FXRB и FXRU.

Последний за аналогичные периоды дал рублевую прибыль в 213% и 26%. А в долларах 27,8 и 4,8% соответственно.

Но волатильность захеджированного фонда намного меньше. Его доходность более предсказуема. Для таких предсказуемых инвестиций нужно использовать FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS (RUB).

На графике за 2020 год видно, что его линия за исключением кризисного марта колеблется заметно меньше.

Расхождение динамики котировок с бенчмарком УК не скрывает.

Понятие бенчмарка для фонда с производными инструментами можно считать довольно условным. Сравнивать котировки с индексом-ориентиром затруднительно, ведь последний рассчитывается исходя из валютной стоимости включенных в него активов. Сам Финэкс заявляет довольно большую ошибку слежения — 1,71%.

Сравнение с конкурентами: фонды еврооблигаций на Мосбирже

Помимо FinEx Tradable Russian Corporate Bonds в двух валютах, в списке торгуемых на Мосбирже ETF и БПИФ есть еще четыре бумаги с еврооблигациями компаний РФ:

1. VTBU — «ВТБ – Корпоративные российские еврооблигации смарт бета»;
2. SBCB — «Сбербанк Индекс Мосбиржи российских ликвидных еврооблигаций»;
3. RUSB — ITI FUNDS Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF;
4. RCMB — «Райффайзен – Еврооблигации».

Все они ориентируются на разные индексы, по-разному наполняются и проводят разную инвестиционную политику. Рассматриваемый нами продукт имеет худшие показатели, как по размеру расходов на владение, так и по доходности за последний год.

Фонд	Бумаг в портфеле	Комиссия	Рост за год
RUSB	10	0,50%	28%
FXRU	25	0,50%	26%
SBCB	10	0,80%	25%
FXRB	25	0,95%	6%
VTBU	31	0,61%	н/д
RCMB	10	0,80%	н/д

Старше года только 4 бумаги. БПИФы ВТБ и Райффа появились только в конце 2020-го. Но они не используют хеджирования и скорее всего дали бы схожую в топ-конкурентами прибыль.

Плюсы и минусы FXRB

Главные преимущества рассмотренного ETF:

1. Простой и удобный вход на рынок еврооблигаций. Для инвесторов с небольшим капиталом биржевые фонды — единственный способ заработать на зарубежных заимствованиях отечественных корпораций. При этом сохраняются возможность покупки на индивидуальный инвестиционный счет и налоговые льготы;
2. Индексная стратегия наполнения с реальными данными с 2013 года. Это важно для изучения качества управления;
3. Хеджирование минимизирует валютные риски и дает прогнозируемый рост в спокойные времена. В теории (то есть без гарантий) доходность будет на несколько процентных пунктов выше чем у депозитов или рублевых облигаций надежных компаний;
4. Автоматическое реинвестирование купонов;
5. Широкая для рынка евробондов РФ диверсификация по эмитентам;
6. Западная инфраструктура управления и контроля.

Но есть и недостатки:

1. Высокая даже по отечественным меркам комиссия за управление;
2. Заниженная по сравнению с бумагами без хеджирования доходность при падении рубля;
3. Портфельные недостатки присущие также и FXRU — частные ребалансировки на не самом высоколиквидном рынке, большая доля квазигосударственных эмитентов;
4. Зарубежная регистрация управляющей компании. Это создает некоторые геополитические риски. Плюс к этому многие уставные документы Финэкса можно найти только на английском языке.

Главное

FXRB — корзина из более чем двух десятков еврооблигаций крупнейших российских государственных и частных компаний. Тоже самое предлагает и другой финэксовский продукт FXRU. В отличие от него FXRB имеет рублевое хеджирование. В результате этот ETF дает повышенную относительно многих рублевых облигаций и банковских депозитов прибыль, но не является защитным активом при резком снижении национальной валюты. При этом его доходность довольно стабильна.

Источник

Преимущества и недостатки ETF FXRB: котировки, доходность

До недавнего времени я вкладывала деньги в покупку акций и облигаций. Сама формировала портфель, выполняла анализ ликвидности активов, оценивала инвестиционные риски.

Благодаря этому я получала хороший доход от вложений, но уходило слишком много времени на изучение различных аспектов. Тогда я решила вкладывать деньги в фонды. Одна из таких моих инвестиций –ETF FXRB. Что это за фонд и какую доходность приносит вложение – об этом я расскажу в данной статье.

Что такое ETF

ETF – фонд, в состав которого входят ценные бумаги нескольких эмитентов. Пай в нем может купить каждый желающий на фондовой бирже. Сделка доступна как для физических, так и для юридических лиц. Подобный вклад поможет инвесторам сохранить сбережения и получить прибыль. В зависимости от состава фонда, доход может быть внушительным.

В портфеле ETF собраны активы сразу нескольких компаний. Чаще всего это ценные бумаги крупных предприятий, которые отличаются надежностью.

В результате покупки пая в фонде, владелец получает в пользование активы сразу нескольких организаций. Это избавляет инвестора от необходимости формировать собственный портфель. Кроме того, в ETF входят дорогостоящие ценные бумаги, покупка которых доступная не всем инвесторам. Это и делает приобретение пая в фонде привлекательным для вкладчиков.

Понятие ETF FXRB

Полное наименование – FinEx Russian Corporate Bonds. Это фонд, торгуемый на фондовой бирже, в состав которого входят еврооблигации 25 крупных российских компаний. В их число входит:

Еврооблигации – ценные бумаги, которые выпускает компания в иностранной валюте. Чаще всего это американские доллары и евро. Такие активы считаются одним из самых надежных способов вложения средств.

Для входа в ETF FXRB нужна минимальная сумма денег. Управляющая компания фондом – ФинЭксИнвестмент Менеджмент ЛЛП.

Преимущества

FinEx Russian Corporate Bonds имеет следующие преимущества:

• Возможность прямого вложения в евробонды. Пай ETF, в состав которого входят только еврооблигации, можно свободно купить на фондовом рынке. Сделать это может как физическое, так и юридическое лицо. При этом следует учесть, что если отдельно покупать евробонды, то в некоторых случаях потребуется статус квалифицированного инвестора.
• Минимальная сумма входа. Чтобы приобрести пай, инвестору потребуется от 1000 рублей. Можно сделать большее вложение для получения большей прибыли. Если же отдельно приобретать евробонды, то потребуется несколько тысяч американских долларов.
• Досрочный выход из фонда не приводит к потере прибыли. ETF позволяет получить инвестору обратно свои деньги в любой момент. При этом доходность потеряна не будет. Это отличает подобный вклад от банковского депозита.
• Надежность компаний, выпустивших еврооблигации. В состав фонда выходят только активы проверенных крупных предприятий, которые не один год осуществляют свою деятельность. В портфеле присутствуют ценные бумаги более 25 российских компаний. В их число входят Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ и другие.
• Приобрести долю в фонде можно на Московской Бирже. Сделка осуществляется через любого брокера, имеющего соответствующее свидетельство.
• Инвестор получает два вида прибыли – купонные выплаты по еврооблигациям и за счет разницы стоимости при покупке и продаже пая.
• Простота реализации. Для продажи пая нужно просто обратиться к посреднику, работающему на Московской Бирже. Рекомендуется выбирать того брокера, который берет минимальный процент комиссии.
• Надежность вклада. Фонд проверяется сразу несколькими международными контролирующими организациями.
• Фонд составляется по индексу EMRUS. Он разработан мировым лидером в этой сфере – Barclays Capital.
• При увеличении курса валюты, в которой торгуется фонд, увеличивается доходность пая. При этом прибыль инвестор получает в долларах или евро, в зависимости от того, в каких деньгах выпускается евробонд.
• Инвестор получает пассивный доход. Вкладчику не нужно управлять фондом, поскольку это обязанность принадлежит управляющей компании.

Недостатки

Из недостатков подобного рода инвестиций выделяют следующие момента:

• отсутствие большого количества информации о фондах на русском языке, потому что ETF торгуется на Московской Бирже только с 2013 года, до этого его можно было приобрести только через иностранных брокеров;
• если курс валюты, в которой выпускают евробонды, вырос с момента приобретения пая, то при реализации доля инвестор обязан будет заплатить налоги в размере 13% от суммы прибыли;
• доли в фонде часто перекупают спекулянты, поскольку они обладают высокой ликвидностью, что приводит к повышению цен на паи;
• Управляющая компания берет за свои услуги вознаграждения, что приводит к уменьшению прибыли.

Динамика котировок

Пай в ETF FXRB торгуется на Московской Бирже с 2013 года. За 5 лет стоимость доли увеличилась практически на 500 рублей. В результате этого инвестор, который сделал вложение в этот фонд на данное количество времени, смог получить 51% доходности за 5 лет.

Приобретения пая с момента появления фонда на Московской Бирже можно было увеличить капитал практически в 2 раза.

Однако в последнее время ETF FXRB не отличается особой устойчивостью. За год цена пая уменьшилась практически на 100 рублей.

Спустя некоторое время стоимость снова увеличилась, но при вложении в фонд не следует забывать о том, что инвестиционные риски все-таки существуют. Однако такие вложения отличаются большей надежностью, чем подобные способы инвестирования.

Доходность

Доходность фонда зависит от нескольких моментов. На процент прибыли влияют:

• курс валюты, в которой выпущены ценные бумаги;
• прибыль предприятий, ценные бумаги которых входят в состав портфеля;
• размер вознаграждения брокеру;
• сумма комиссионных сборов, взимаемых ха выполнение сделки;
• ставка Центрального Банка РФ и другие моменты.

На сегодняшний день доходность ETF FXRB составляет 10,8% годовых.

Как приобрести пай

Купить долю в фонде можно на Московской Бирже. Совершить сделку может физическое или юридическое лицо. Статус квалифицированного инвестора для этого не требуется.

Алгоритм приобретения пая в фонде:

• Выберите брокера. Без посредника торги на Московской Бирже будут закрыты. Выбирая брокера, следует смотреть на размер комиссии. Чем ниже будет вознаграждение, тем меньше денег за совершение сделки нужно будет платить. Брокером может выступать банк. Для этого у учреждения должен быть создан брокерский отдел. Помимо этого, инвестор может обратиться к частному лицу. Главное в данном случае – проверить наличие лицензии на осуществление посреднических услуг на фондовых рынках. Это защитит вкладчика от действий мошенников.
• Откройте брокерский счет. Только он дает доступ к покупкам на фондовых биржах. После совершения сделки деньги будут списаны со счета. Вместо средств на брокерский счет поступают приобретенные активы.
• Пополните счет. Положите ту сумму, которой должно хватить на покупку пая в фонде, а также на оплату комиссионных сборов.
• Для самостоятельных покупок на фондовом рынке потребуется специальный терминал. Его следует сказать и установить на смартфон или компьютер. Чтобы можно было работать в системе, потребуется доступ, который выдает брокер. С помощью полученных сведений нужно авторизоваться в терминале.
• В таблице найдите тот лот, который хотите приобрести. Внимательно изучите все предложения. Выберите тот вариант, где представлена самая низкая стоимость. Сформируйте заявку на приобретения лота. Дождитесь окончания торгов и заключения сделки. После этого деньги за покупку будут списаны с брокерского счета. Вместо этого будет зачислен приобретенный лот.

Источник