Функция автономных инвестиций показывает

Автономные инвестиции

Существует множество факторов влияющих на объём и динамику инвестиций. Одни факторы стимулирует их увеличение, другие, наоборот, способствуют снижению. Однако существует вид инвестиций не зависящий от внешних условий, это автономные инвестиции.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Автономные инвестиции это капиталовложения, осуществляющиеся вне зависимости от уровня развития экономики и величины национального дохода страны. Постоянство данного вида инвестиций объясняется очень просто, существуют области, которые требуют постоянных вложений для поддержания их конкурентоспособности и актуальности на рынке. К таким вложениям относятся затраты на модернизацию и совершенствование производства для улучшения качества выпускаемой продукции или оказываемых услуг. Также к таким вложениям можно отнести затраты направленные на создание новых продуктов или другими словами на новейшие изобретения.

p, blockquote 2,0,1,0,0 —>

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Автономные инвестиции служат для развития и расширения уже существующих рынков различной продукции, для обеспечения нужд и потребностей возросшего числа граждан страны, для обеспечения их новых предпочтений и вкусов, для поддержания своевременного темпа развития научного и технического прогресса и т.п.

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Согласно мнению большинства специалистов в сферы финансов и экономики подавляющие число вложений можно отнести к автономным инвестициям, однако выделим наиболее явные их разновидности:

p, blockquote 5,1,0,0,0 —>

• инвестиции, направленные на финансирование проектов по развитие инфраструктуры страны
• инвестиции, направленные на географические, геологические и другие виды открытий
• инвестиции, направление на внедрение в производство последних достижений науки и техники
• инвестиции, направленные на замещение части выбывшего основного капитала страны.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Основными источниками финансирования автономных инвестиций в большинстве случаев являются средства государственного бюджета и привлеченные средства иностранных инвесторов и других внешних займов.

p, blockquote 7,0,0,1,0 —>

Все чаще и чаще автономные инвестиции используются как инструмент поддержки и толчка в развитии новых проектов, новых видов производств и бизнес идей.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

При правильном подходе автономные инвестиции будут способствовать увеличению национального дохода страны, а главными условиями для изменения объемов этих вложений считаются:

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

• величина издержек предприятия или их расходы
• инвестиционные ожидания инвесторов и ожидаемые перспективы бизнеса собственниками
• изменения технологий производства.

p, blockquote 10,0,0,0,1 —>

Главная функция автономных инвестиций это привлечение и получение нового капитала для дальнейшего непрерывного развития экономики.

Источник

Функция автономных инвестиций

В этом случае функцию автономных инвестиций можно представить в следующем виде:

где β — коэффициент, характеризующий чувствительность предпринимателей к инвестиционному стимулу.

В линейном виде неоклассическая функция автономных инвестиций записывается так:

(6.13)

где I₀-постоянная величина, независящая от реальной ставки процента; I_r=DI/Dr — предельная склонность к инвестированию по реальной ставке процента, показывающая как увеличится (снизится) величина автономных инвестиций при сокращении (повышении) реальной процентной ставки на 1. Разнонаправленное изменение ставки процента и величины инвестиционного спроса означает, что предельная склонность к инвестированию является величиной отрицательной (I_r

Источник

Автономные инвестиции

Автономные инвестиции нужны для улучшения состояния оборудования и недвижимости компании, оптимизации процессов управления и обучения сотрудников.

Благодаря им инфраструктура, образование, здравоохранение и другие сферы, отвечающие за жизнедеятельность всегда находятся в надлежащем состоянии, поэтому величина национально дохода не влияет на автономные вложения, они осуществляются всегда.

Автономные инвестиции — это средства, которые вкладываются в поддержание и повышение качества производимого продукта/услуги и не отражаются на объеме производства. Если рассматривать инвестирование государственного масштаба, то автономные — это вложения в развитие инфраструктуры, НТП (научно-технического прогресса), потоковые инвестиции, направленные на поддержание и эксплуатацию продуктов научных и технических изысканий, открытий, исследований.

На уровне компании автономными инвестициями будут:

1. повышение квалификации и переквалификация сотрудников, тимбилдинг
2. техническая и технологическая модернизация
3. новые подходы в маркетинге.

Поиск новых и эффективных форм и методов производства должен финансироваться всегда. На эти цели и выделяются автономные инвестиции. С некоторой натяжкой автономными можно назвать все вложения, ведь так или иначе они тоже идут на реновацию и обновление аспектов хозяйственной деятельности.

• экономический рост
• повышение качества жизни
• исполнение социальных обязательств
• укрепление позиций на рынке
• обучение и подготовка новых специальностей.

Потребность в повышении качества и количества товаров/услуг заключается в росте числа населения. Новые вкусы и запросы провоцируют появление новых ниш на рынке. Рост номенклатуры товаров и поддержание научно-технического прогресса всё это результаты автономных инвестиций.

• образование нового капитала
• влияние на рост и убыль величины национального дохода
• повышение уровня прибыли.

• величина затрат на изменение технологии производства
• стоимость сырья, материалов, инструментария, готового оборудования
• оплата услуг по консультациям, оплата заработной платы новым квалифицированным специалистам
• ожидания инвесторов и собственников
• производственные издержки
• расходы, связанные с рекламой и продвижение нового товара или услуги.

Основные виды

Многие расходы государства попадают под категорию автономного инвестирования, а именно:

1. инфраструктурные проекты (строительство новых и ремонт существующих инфраструктурных объектов, обучение персонала новым технологиям строительства, закуп новых материалов и оборудования)
2. социальная программа
3. развитие образования (повышение заработной платы сотрудникам сферы образования, повышение их квалификации, разработка новых учебных программ и т.д.)
4. развитие культуры (реставрация и реконструкция объектов культурного наследия, строительство новых культурных учреждений, организация фестивалей и т.п.)
5. спорт (строительство новых спортивных объектов и многое другое)
6. программы здравоохранения (закупка нового высокотехнологичного оборудования, обучение персонала и т.д.)
7. географические, геологические изыскания и экспедиции
8. НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).

Основными источниками автономных инвестиций являются средства государственного бюджета, привлеченные средства иностранных партнеров и займы.

Мультипликатор автономных инвестиций

Неоспоримо, что расходование средств одной части населения ведёт к получению дохода другой. Однако объём дохода превышает количество израсходованных средств в несколько раз. Почему так происходит? Это объясняется эффектом мультипликатора.

Мультипликатор автономных инвестиций показывает, во сколько раз увеличится ВНП (внутренний национальный продукт) при повышении объёма автономных вложений.

Главными показателями выступают предельная склонность к потреблению, а также предельная склонность к сбережению.

Рассмотрим на примере, при повышении расходов на 100 у.е., при предельной склонности к потреблению в 0,9, продавец снова потратит (увеличит дополнительный доход) 90 у.е., а 10 у.е. сбережёт. В свою очередь, эти 90 у.е. дополнительного дохода создадут дополнительно 81 у.е. новому продавцу, и 9 у.е. сбережений текущему, и так далее пока сумма дополнительного дохода не будет равна нулю. Другими словами первоначальные 100 у.е. расходов создали дополнительные доходы продавцам, превышающие первоначальные расходы в несколько раз.

Источник

Кейнсианская функция автономных инвестиций.

В основе кейнсианской функции автономных инвестиций лежит введенная Кейнсом категория предельной эффективности капитала (MEK).

Так как инвестиции дают результаты не в том периоде, когда они осуществляются, а в течение ряда последующих периодов, возникает проблема соизмерения разновременных стоимостных показателей:

расходы на инвестиции осуществляются сегодня, доход они приносят потом.

Возможность соизмерить разновременные стоимостные показатели дает принцип дисконтирования (известный из курса микроэкономики). Используя коэффициент дисконтирования, можно привести разновременные стоимостные показатели к одному временному периоду:

— коэффициент дисконтирования, где

R – норма (ставка) дисконта (некая процентная ставка, под которую можно взять кредит для осуществления данного инвестиционного проекта),

n – количество лет (периодов), в течение которых ожидается получение дохода (прибыли).

По своей экономической сути норма дисконта R устанавливает, в какой мере нынешняя ценность предпочтительнее будущей ценности.

Из микроэкономики вам известно, что инвестор осуществляет только те инвестиционные проекты, для которых чистая дисконтированная стоимость NPV – имеет положительное значение:

NPV = – I + + + ……+ > 0, где

NPV – чистая дисконтированная стоимость,

I – объем инвестиций, которые необходимо осуществить в момент 0,

П₁…П_n – доход (прибыль), которую ожидают получить в 1-м,…, n – м периодах,

— это то, что стоит сегодня (т.е. в момент осуществления инвестиций I) доход П_n, который инвестор ожидает получить в n – м периоде,т.е. это дисконтированная стоимость (PV) дохода П_n;

+ + ……+ — это то, что стоит сегодня (т.е. в момент осуществления инвестиций I) весь суммарный поток доходов, который инвестор ожидает получить за все n периодов – дисконтированная стоимость всего ожидаемого потока доходов.

Значение нормы дисконта, при котором NPV = 0 и называется предельной эффективностью капитала (MEK) — R* (в микроэкономике — внутренняя норма доходности).

Предельную эффективность капитала (R*) можно рассматривать как ставку ссудного процента (i), при которой можно осуществить инвестиционный проект за счет заемных средств и остаться «при своих», т.е. полностью возвратить кредит с процентами из ожидаемых доходов (прибыли).

• Чем выше норма дисконта R (т.е процентная ставка, под которую можно получить кредит для реализации инвестиционного проекта), тем меньше стоит сегодня ожидаемый в будущем поток доходов, т.е. тем меньше NPV при данных ожидаемых доходах. Т.о. рост процентной ставки есть фактор сокращения инвестиционного спроса.
• Чем выше ожидаемые доходы П, тем при данной норме дисконта больше стоит сегодня ожидаемый в будущем поток доходов, т.е. тем больше NPV. Следовательно, рост ожидаемых доходов увеличивает желание инвестировать, т.е. это фактор увеличения инвестиционного спроса.

• Рост R* означает, что растет ожидаемый доход (в противном случае NPV станет величиной отрицательной и растущая норма дисконта перестанет выражать предельную эффективность капитала, т.е. не будет соответствовать R*).
• Инвестор выберет из возможных вариантов тот проект, для которого R* максимальна т.е. максимальна совокупная (за все периоды) ожидаемая прибыль (доход), поэтому и R* — это ожидаемая категория.
• Принимая решение об инвестициях (в тот или иной проект), инвестор сравнивает предельную эффективность капитала R* с фактической процентной ставкой i.

Очевидно, что лучшие проекты – это те, которые окупаются при самой высокой фактической процентной ставке i (т.е. у которых самая высокая предельная эффективность капитала R*) . Таких проектов очень мало, но они, как правило, самые капиталоемкие.

Проекты, имеющие более низкую предельную эффективность капитала R*, смогут окупиться только при условии, что фактическая процентная ставка i будет снижаться.

Чем ниже фактическая ставка процента i, тем большее количество проектов может быть осуществлено, тем больше, следовательно, объем спроса на инвестиции.

Спрос на инвестиции представляет собой убывающую функцию от процентной ставки i:

• Чем выше фактическая процентная ставка (i), тем меньшее количество инвестиционных проектов может быть осуществлено при данной (для каждого проекта) предельной эффективности капитала R* и наоборот.
• Поэтому график спроса на инвестиции представлен графиком предельной эффективности капитала (рис. 11.3А):

каждая точка кривой I(R * ) показывает объем (автономных) инвестиций, осуществление которых позволит при существующей ставке процента i остаться «при своих» или получить прибыль.

Источник