Тема 6. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ
1. Функции потребления, сбережения и инвестиций
В 30-х гг. 20 в. английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883 – 1946) предложил свою модель равновесия. Он исходил из приоритета совокупного спроса (AD), поэтому его теорию называют теорией эффективного спроса.
Кейнсианская теория оперирует такими показателями, как функции потребления, сбережения и инвестиций.
Под потреблением (С) в экономической науке понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Иными словами, потребление – это выражение общего потребительского или платежеспособного спроса.
Потребление – процесс использования товаров и услуг.
Это показатель реальной покупательной способности страны. Различают конечное потребление и промежуточное потребление.
Конечное потребление – процесс конечного использования, когда товары и услуги исчезают в потреблении.
Промежуточное потребление – использование продуктов труда одной стадии производства в качестве предметов труда другой стадии производства.
Человек не только потребляет, но и сберегает часть своего дохода.
Под сбережением (S) экономическая наука понимает ту часть дохода, которая не потребляется. Иными словами, сбережение означает сокращение потребления. Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.
Под склонностью к сбережению понимается один из психологических факторов, означающий желание человека сберегать.
Зависимость потребления от величины текущего располагаемого дохода Кейнс сформулировал в виде основного психологического закона, согласно которому люди склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшей степени, чем растут доходы.
Различают сбережения частные (личные), государственные и сбережения иностранного сектора. Аналитические значения этих показателей описываются в Системе Национальных Счетов.
а) Средняя склонность к потреблению (АРС) – это доля общего дохода, которая идет на потребление:
б) Средняя склонность к сбережению (АРS) – это доля общего дохода, которая идет на сбережения:
Чем выше доход, тем больше склонность к сбережению.
в) Предельная склонность к потреблению (МРС) – отношение изменения в потреблении к тому изменению в величине дохода, которое привело к изменению потребления:
Предельная склонность к потреблению по доходу выражает, насколько возрастет потребление при росте дохода на единицу. Предельная склонность к потреблению и есть параметр, выражающий субъективные предпочтения относительно распределения дохода на потребление и сбережение. В краткосрочном периоде этот параметр есть константа.
г) Предельная склонность к сбережению (МРS) – доля любого прироста дохода, которая идет на сбережения:
Функция потребления выглядит следующим образом:
где С0 – автономное потребление (не зависит от дохода);
Yv – располагаемый доход.
Функция сбережения выглядит следующим образом:
где S0 – автономное сбережение.
На рис. 6.1 на осях координат отложены величины потребления (по вертикали) и дохода после уплаты налогов (по горизонтали). Прямая, проведенная из начала координат под углом 45 o , показывает, что в каждой точке доход после уплаты налогов равен потреблению.
Фактически кривая потребления редко совпадает с биссектрисой и проходит под углом менее 45 o . В точке ее пере сечения с биссектрисой доход будет равен потреблению. В той части, где потребление превышает доход, начинается жизнь в долг. Если доход превышает уровень потребления, то разница образует величину сбережения.
На рис. 6.2 изображена кривая сбережений, каждая точка которой равна вертикальной разнице между биссектрисой и кривой потребления.
Рис. 6.1. Функция потребления
Рис. 6.2. Функция сбережения
Современная экономическая наука рассматривает сбережения как основу инвестиций.
Инвестиции – долгосрочные вложения капитала частным сектором и государством внутри страны и за границей в разные отрасли экономики и ценные бумаги.
Инвестиции складываются из затрат на увеличение средств производства, увеличение вкладов, затрат на покупку акций населением. Политика инвестиций отражается на смене фаз экономических циклов.
Различают совокупные и чистые инвестиции.
Чистые инвестиции – это разница между совокупными инвестициями и амортизацией. Экономический рост возможен только за счет чистых инвестиций. Для растущей экономики совокупные инвестиции больше амортизации. Для статичной экономики совокупные инвестиции равны амортизации. Для экономики со сниженной деловой активностью амортизационные отчисления превышают совокупные инвестиции.
Кроме того, инвестиции делятся на:
1. Продуктивные – это капитальные затраты на здания, сооружения, оборудование.
2. Непродуктивные – это финансовые инвестиции (покупка акций).
Автономные инвестиции не связаны с ростом совокупного спроса, а осуществляются фирмами с целью улучшить свое положение на рынке.
Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рис. 6.3).
Рис. 6.3. График инвестиций
В точке Е – точке пересечения кривых сбережений и инвестиций – система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.
Факторами, определяющими инвестиции, являются ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели ожидают получить в результате расходов на инвестиции (это побудительный мотив инвестирования) и реальная ставка процента.
Функция инвестиций: I = I0 + MPI*Y,
где I0 – автономные инвестиции, не зависящие от дохода.
MPI – предельная склонность к инвестированию.
Функция инвестиционного спроса отражает обратную зависимость между ставкой процента и уровнем совокупных инвестиций (I):
где е – максимальное значение инвестиций,
d – коэффициент, определяющий угол наклона функции инвестиционного спроса,
R – реальная величина ставки процента.
Графический вид функции показан на рис. 6.4.
Рис. 6.4. Функция инвестиционного спроса
Инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли больше или равна реальной величине ставки процента.
Сдвиги кривой спроса на инвестиции могут происходить за счет факторов, не связанных с процентной ставкой. Рассмотрим факторы, увеличивающие доходность инвестиций (ожидаемую) и смещающие кривую вправо или влево:
а) издержки на приобретение, эксплуатацию оборудования – при их увеличении нормативно чистая прибыль (НЧП) уменьшается и, следовательно, сдвигает кривую влево;
б) налоги на предпринимателя – при возрастании налогов нормативно чистая прибыль уменьшается, что приводит к сдвигу кривой влево;
в) технологические изменения – передовые технологические изменения смещают кривую спроса вправо;
г) наличный основной капитал (производственные мощности) – излишние производственные мощности смещают кривую инвестиций влево, если уже есть достаточное оснащение основными производственными фондами (ОПФ).
На практике инвестиции зависят также и от ВНП. Эта зависимость определяется двумя причинами:
а) при возрастании ВНП возрастает прибыль, а крупные инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли;
б) если ВНП мало, следовательно, мало производство, оборудование простаивает, нет стимула для закупки нового оборудования.
Инвестиции – самый нестабильный компонент в общих расходах. Анализируя динамику инвестиций и ВНП, можно сказать, что инвестиции намного более нестабильны, чем ВНП. Это определяется следующими причинами:
1. Продолжительные сроки службы. Морально и физически устаревшее оборудование можно:
— заменить, т.е. модернизировать, что увеличит инвестиции;
— отремонтировать и еще пользоваться, что не увеличит совокупные инвестиции.
2. Нерегулярность крупных инноваций. НТП – главный стимул к инвестированию, но крупные нововведения бывают нечасто. Когда это бывает – инновации резко растут, а потом стабилизируются.
3. Изменчивость прибылей. Прибыль предпринимателей – основной источник для инвестиций. Кроме того, источниками инвестиций являются внешняя задолженность и выпуск акций. Изменчивость прибыли приводит к изменениям инвестиций.
4. Изменчивость ожиданий. На уверенность предпринимателей (оптимизм, пессимизм) вкладывать инвестиции влияют:
— политические события, новое законодательство;
— демографические факторы (рост населения, увеличение спроса на рынке);
— климат на фондовой бирже (например, повышение курса акций приводит к росту оптимистических ожиданий будущего).
Источник
Функции инвестиций
Функции инвестиций выполняют важную роль в понимании сущности инвестиционной деятельности. Каждая функция очень важна для детального понимания сущности инвестирования.
В экономической теории, как правило, выделяют следующие функции инвестиций:
- Регулирующая функция
- Стимулирующая функция
- Распределительная функция
- Индикативная функция
- Регулирующая функция
Суть регулирующей функции заключается, в обеспечении процессов воспроизводство капитала и поддержании её темпов развития. Также поддержки наиболее крупных и важных отраслей хозяйтсво.
Регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.
Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстро изменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.
- Распределительная функция
Посредством инвестирования, осуществляется распределение совокупно общественного продукта (СОП) в его денежной форме между отдельными субъектами, уровнями и сферами общественного производства и видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач.
При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.
Процесс перераспределения осуществляется через:
- Бюджетную сферу в ходе уплаты налогов, не налоговых платежей как предприятиями так и населением, а так же в ходе финансирования из бюджета расходов предприятий и граждан.
- Финансовый рынок путем привлечения дополнительных денежных средств с помощью выпуска ценных бумаг, получение банковских кредитов, процентов, дивидендов.
- Через страховой рынок в процессе уплаты страховых взносов выплаты и получение страховых вознаграждений.
- Индикативная функция
Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.
На личном уровне, экономические функции инвестиций заключаются в том, чтобы вложить средства в своё личностное развитие, так как сам человек — это сплошной актив и жалеть средств на своё развитие не стоит.
Если человек тратит деньги и время на свои знания, то это уже никто не сможет отнять у него. Самые лучшие инвестиции, это инвестиции знания
© Бенджамин Франклин
Источник
Функции потребления и сбережений, инвестиций
Обратимся к анализу элементов совокупных расходов (АЕ), или совокупного спроса. Для закрытой экономики без государственного регулирования они равны сумме расходов домашних хозяйств на потребление (С) и частных фирм на инвестиции (I):
Для открытой экономики с государственным регулированием совокупные расходы включают также государственные закупки товаров и услуг (G) и чистый экспорт (Xn):
АЕ = C + I + G + Xn
Личные потребительские расходы (потребление) — расходы домашних хозяйств на потребительские товары и услуги длительного и кратковременного пользования. При рассмотрении факторов, определяющих величину потребления, одновременно выявляются факторы, воздействующие на сбережения (S), поскольку сбережения — это часть дохода после уплаты налогов (Yd), которая не потребляется:
Наиболее важным фактором, определяющим уровень потребления и, соответственно, величину сбережений, в кейнсианской модели является располагаемый доход. Ни для кого не секрет, что богатые сберегают больше, чем бедные, не только абсолютно, но и относительно. Очень бедные совсем не сберегают, они зачастую живут «в долг». Эту закономерность Кейнс определяет как основной психологический закон (нечто исходящее из самой человеческой природы). Суть его в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшей мере, нежели растет доход.
Кейнсианскую функцию потребления можно представить следующим образом:
где С – потребительские расходы; а – автономное потребление; mpc – предельная склонность к потреблению; Yd = (Y – T) — располагаемый доход; Y – доход; Т – налоговые отчисления.
Автономное потребление — часть идущих на потребление доходов, не зависящая от уровня располагаемого дохода.
Предельная склонность к потреблению (mpc) — это отношение прироста потребления к приросту дохода:
Доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на приобретение товаров и услуг, называется средней склонностью к потреблению:
На рисунке7.2 представлена кривая функции потребления, отражающая зависимость планируемых потребительских расходов от величины располагаемого домашними хозяйствами дохода при прочих равных условиях.
Рис. 7.2 График функции потребления
Любая точка на прямой, проведенной из начала координат под углом 45° (биссектрисе), указывает тот уровень потребления, который равен располагаемому домашними хозяйствами доходу (то есть когда сбережения равны нулю). При низких уровнях дохода сбережения могут быть и отрицательными, т.е. семья будет не только потреблять весь доход, но или «залезать» в долги, или «проедать» ранее накопленное имущество. Графически это отражает участок кривой потребления слева от точки А, идущий выше биссектрисы. С ростом доходов увеличиваются как абсолютный размер сбережений, так и их доля в доходе.
Форма и угол наклона кривой потребления определены величиной предельной склонности к потреблению. Чем она выше, тем круче кривая С и больше угол ее наклона, и наоборот.
Поскольку потребление есть функция от дохода, а сбережения — это та часть дохода, которая не потребляется, то сбережения также есть функция от дохода:
S = — a + (1 — mpc)Yd
где S – величина сбережений в частном секторе; (1 — mpc) – предельная склонность к сбережению (mps). Данная функция называется кейнсианской функций сбережений.
Предельная склонность к сбережению — это отношение прироста сбережений к приросту дохода:
Доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают, называется средней склонностью к сбережению :
На рисунке 7.3 представлена кривая функции сбережений, отражающая функциональную зависимость сбережений от величины располагаемого дохода при прочих равных условиях.
Рис. 7.3 График функции сбережений
Форма и угол наклона кривой сбережений определены величиной предельной склонности к сбережению. Чем она выше, тем круче кривая S и больше угол ее наклона, и наоборот.
Суммы предельных склонностей к потреблению и сбережению и средних склонностей к потреблению и сбережению равны единице:
mpc + mps = ∆С/∆YD + ∆S/ ∆YD = (∆С + ∆S)/∆YD = ∆YD/∆YD = 1
apc + aps = С/YD + S/YD = (С + S)/YD = YD/YD = 1
Поэтому кривая сбережений является зеркальным отражением кривой потребления.
Факторы, определяющие динамику потребления и сбережений:
1) доход домашних хозяйств;
2) богатство, накопленное в домашнем хозяйстве;
4) экономические ожидания;
5) величина потребительской задолженности;
6) уровень налогообложения.
Величины потребления и сбережений относительно стабильны при условии, что государство не предпринимает специальных действий по их изменению, в том числе через систему налогообложения. Стабильность этих величин связана с тем, что на решения домашних хозяйств «потреблять» или «сберегать» влияют соответствующие традиции. К тому же факторы, не связанные с доходом, многообразны, и изменения в них нередко взаимоуравновешиваются.
Инвестиции — второй компонент совокупных расходов. Под инвестициями понимаются расходы на приобретение вновь созданных капитальных благ (новых производственных зданий, производственного оборудования и т.п.), а также накопление запасов сырья для производственного потребления и запасов нереализованной готовой продукции (инвестиции в товарно-материальные затраты).
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции предназначены как для замены старого оборудования (амортизация), так и для расширения производства. Это общие затраты на производство новых машин, оборудования, инструментов, зданий, а также пополнение товарно-материальных запасов.
Чистые инвестиции — это разница между валовыми инвестициями и суммой амортизации основного капитала. Соответственно, инвестиционный спрос состоит из спроса на восстановление изношенного капитала и спроса на увеличение реального капитала.
Различают фактические инвестиции и планируемые (запланированные) инвестиции. Первые включают планируемые фирмами инвестиции и незапланированные инвестиции.
Незапланированные инвестиции — непредусмотренные изменения запасов товарно-материальных ценностей.
Как отмечалось выше, на размеры инвестиций влияют ожидаемая норма чистой прибыли и реальная ставка процента. Предприниматель будет брать кредиты и увеличивать инвестиционные расходы до тех пор, пока выручка, которую он получает за год от вложенного заемного капитала, превышает ссудный процент. Чем ниже процентная ставка, тем больше размеры инвестиций. То есть инвестиции рентабельны не сами по себе, их доходность обусловлена величиной процентной ставки. Если последняя возрастает, инвестиции становятся менее выгодными и уменьшаются, при снижении процентной ставки, наоборот, капитальные вложения растут. Поэтому инвестиции есть убывающая функция от процента.
Более наглядно показать обратную зависимость между уровнем ссудного процента и объемом инвестиций при известной норме прибыли позволяет критерий дисконтированной стоимости.
Функция автономных инвестиций, не зависящих от уровня национального дохода, может быть представлена следующим образом:
где е – автономные инвестиционные расходы, определяемые внешними экономическими факторами; r – реальная ставка процента; d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента.
Знак «минус» перед коэффициентом d указывает на обратную зависимость между реальной ставкой процента и инвестициями частных фирм. В системе координат «доход – инвестиции» кривая автономных инвестиций параллельна горизонтальной оси Y (рис.7.4).
Рис. 7.4. График функции инвестиций
Итак, сбережения и инвестиции в кейнсианской модели определяются разными переменными — доходом и процентной ставкой, и поэтому автоматически уравновешиваться не могут. Вывод о зависимости сбережений и потребления от уровня дохода, а не от привлекательности вложений, является важнейшим новым положением, внесенным Кейнсом в экономическую теорию.
Валовые инвестиции — часть национального выпуска. Если изменяется часть, то изменяется и целое. Но анализ показывает, что рост (снижение) инвестиций увеличивает (уменьшает) ВВП на величину большую, чем прирост инвестиций. Такое воздействие инвестиций на доход называется эффектом мультипликатора.
Понятие мультипликатора впервые ввел в экономическую теорию Ричард Ф. Кан (р. 1905 г.), английский экономист из Кембриджа, в 1931 г. в работе «Отношение внутренних инвестиций к безработице».
Мультипликатор инвестиций — это коэффициент, показывающий, на какую величину изменяется объем выпуска в результате изменения инвестиций на одну денежную единицу.
Логика процесса мультипликации такова: с ростом инвестиций последовательно увеличиваются занятость, национальный выпуск, потребление и вновь национальный выпуск.
Допустим, вы решили открыть собственное дело и начали строить здание для будущего предприятия, взяв кредит в 100 млн. денежных ед. Как скажутся ваши намерения на величине ВВП ?
Рабочие и поставщики стройматериалов получат от вас доходы в 100 млн. денежных ед. Допустим, три четверти своих доходов, или 75 млн. денежных ед. (т.е. предельная склонность к потреблению равна 0,75), они истратят на новые потребительские товары, способствуя тем самым увеличению производства последних в этих же размерах. Производители потребительских товаров, в свою очередь, имея, предположим, такую же предельную склонность к потреблению, израсходуют 56,25 млн. денежных ед. (75 млн. х 0,75). Этот процесс будет продолжаться и дальше: 1 х 100 млн. + 0,75 х 100 млн. + 0,75 (0,75 х 100 млн.) и т.д., что алгебраически описывается следующей формулой бесконечной убывающей геометрической прогрессии:
100(1 + mpc + mpc2 + mpc3 +…+ mpcn) = 100/(1 – mpc) при |mpc|
Источник