Форвардная доходность что это

Table of Contents:

Что это такое:

A дивидендная доходность — это годовой дивиденд по акциям на основе его последних объявленный выплата дивидендов.

Как это работает (пример):

Прямые дивидендные выходы могут быть рассчитаны несколькими способами и в зависимости от того, каким образом они рассчитываются, различные источники часто перечисляют разные доходности для точно такая же безопасность.

Например, предположим, что текущая цена акций компании XYZ составляет 50 долларов США. Предположим также, что за прошедший год фирма выплатила следующие дивидендные выплаты:

Март — $ 0,50 за акцию
Июнь — $ 0,50 за акцию
сентябрь — $ 0,50 за акцию
декабрь — $ 1,00 на акцию

Как вы можете видеть, компания XYZ заплатила 2,50 доллара за акцию в общем дивиденде за последние двенадцать месяцев. Таким образом, в этом примере XYZ имеет фиксированную доходность дивидендов в размере 5% (рассчитывается путем принятия 2,50 долл. США в фактических выплатах дивидендов по дивидендам и деления этого показателя на 50 долл. США).

Но важно помнить, что это представляет собой один способ расчета доходностей. Некоторые финансовые источники сообщают о доходах немного иначе — вместо того, чтобы показывать конечные дивидендные доходности, они перечисляют дивидендную доходность.

В отличие от конечной дивидендной доходности, дивидендная доходность вперед выплачивает дивидендные выплаты в течение следующих 12 месяцев и наилучшим образом используется, когда эти платежи можно прогнозировать с достаточной точностью. Превышение дивидендов на дивиденды учитывает последний объявленный дивиденд по акциям и ежегодно его оценивает в течение следующих 12 месяцев.

Возвращаясь к нашему примеру, последний дивидендный платеж компании XYZ составил 1,00 долл. За акцию. Предполагая, что ежеквартальная выплата дивидендов компании останется на этом новом уровне, фирма будет выплачивать в следующем году общие дивидендные выплаты в размере 4,00 долл. США за акцию. Таким образом, дивидендная доходность компании XYZ составляет 8% (рассчитывается путем принятия прогнозируемых будущих дивидендных выплат в размере 4,00 долл. США и деления этого показателя на 50 долл. США).

Этот форвардный дивидендный доход 8% сильно отличается от конечной дивидендной доходности 5%, как показано выше. Оба являются правильными, но они просто вычисляются по-другому.

Почему это имеет значение:

Когда платежи сильно различаются, наиболее разумный расчет включает в себя принятие последних 12 месяцев дивидендных выплат (отставание в 12 месяцев) и разделение этого от текущей цены акций компании. Это конечная дивидендная доходность. Но когда компания объявила о выплате регулярных дивидендов на предстоящий 12-месячный период, форвардная дивидендная доходность более точно отражает то, что акционеры могут рассчитывать получить.

Чтобы сделать еще более сложным, то, что считается выплатой дивидендов, может также варьироваться. Некоторые расчеты включают все компоненты платежа, включая обычные дивиденды, краткосрочную прирост капитала, долгосрочную прирост капитала, возврат капитала и единовременные специальные платежи. Между тем, другие расчеты могут подсчитывать определенные части распределения, но могут исключать других в зависимости от их различного налогового режима или того факта, что они не считаются частью «регулярного» выплаты дивидендов.

Источник

Разница между forward и trailing дивидендами

Дивиденды являются основным источником дохода для некоторых инвесторов. Когда цены на акции не повышаются значительно, выплаты дивидендов могут обеспечить относительно надежный поток дохода. Посмотрите на прошлые и прогнозируемые дивиденды акций в вашем портфеле. Forward и trailing дивиденды помогут вам в этом.

Форвардная (forward) дивидендная доходность предоставляет собой расчёт текущей дивидендной доходности за год на основе соответствующих данных, trailing дивидендная доходность основывается на фактической выплате дивидендов за предыдущий год. Ниже будет подробнее и понятнее.

Трейлинг (trailing) против форвардных (forward) дивидендов

Trailing дивиденды равны общей сумме дивидендов, выплаченных на одну простую акцию компании в течение определенного предыдущего периода. Trailing 12-месячные дивиденды — это сумма всех дивидендов, выплаченных за последний год. Forward дивиденды — это те, которые, как ожидается, будут выплачены в определенный момент в будущем. Если не указано иное, вы можете предположить, что рассматриваемый период времени, как для форвардных, так и для конечных дивидендов, составляет 12 месяцев.

Хотя trailing дивиденды можно рассчитать с абсолютной точностью, оценка форвардных дивидендов является неточной. Некоторые фирмы имеют исключительно стабильную дивидендную политику, выплачивая одинаковую сумму квартал за кварталом, в то время как выплаты других компаний могут колебаться в зависимости от перспектив их бизнеса.

Коэффициент дивидендов против доходности

Общая сумма дивидендов, выплаченных за 12-месячный период, будь то прошедшие или будущие 12 месяцев, иногда называется ставкой дивидендов. Вы, например, можете услышать, что у Ford Motor Company ставка дивидендов в конце периода составляет 1 доллар США, что аналогично тому, как говорят, что акции компании имеют trailing дивиденды в размере 1 доллара США.

Разделив ставку дивидендов на цену акций и умножив результат на 100, вы получите дивидендную доходность. Если акции Ford торгуются по 20 долларов за акцию, дивидендная доходность составляет 1/20 * 100 долларов или 5 процентов. Другими словами, вы можете рассчитывать на получение 5$ дивидендов наличными за каждые 100$, вложенные в акции Ford.

Оценка привилегированных акций

Хотя все публичные компании имеют обыкновенные акции, у некоторых также есть другой класс акций, называемый привилегированными. Эти акции получают фиксированную выплату дивидендов каждый год , которую совет может приостановить в чрезвычайных обстоятельствах, но не может увеличить. Простые акционеры не могут получать дивиденды до тех пор, пока привилегированным акционерам не будет выплачена полная сумма.

В случае банкротства привилегированные акционеры имеют приоритет перед простыми акционерами по отношению к доходам от роспуска фирмы. Отсюда и название «привилегированные акции». При работе с привилегированными акциями форвардные и trailing дивиденды равны, если только не было или, скорее всего, не будет временного приостановления привилегированных дивидендов.

Источник

Как и зачем рассчитывать дивидендную доходность акций

Чтобы узнать предполагаемую прибыль и снизить риски от инвестирования, стоит внимательно изучить активы, в которые будут вкладываться средства. Например, перед приобретением акций среди прочих показателей нужно узнать их дивидендную доходность. Где найти этот показатель и как его рассчитать самостоятельно, читаем далее.

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность (английский вариант написания: Dividend Yield — DY) — это процентное соотношение объёма дивидендов за отдельно взятый период на 1 акцию к стоимости акции по курсу.

Справка: традиционно за временной интервал берут 1 год. Некоторые компании, исходя из своей политики, выплачивают дивиденды раз в квартал, и тогда инвестор может посчитать реальный квартальный процент и ориентировочный годовой.

Дивидендная доходность показывает коэффициент, по которому можно судить, насколько высока отдача от полученных дивидендов по отношению к инвестициям в акционерный портфель. Этот инструмент наглядно показывает количество прибыли на каждую единицу валюты, инвестируемую в акционерный капитал. Если прибыль не прогнозируется на динамику роста, то это понятие помогает просчитать окупаемость вложений.

Когда нужно знать дивидендную доходность акций?

Знание коэффициента DY обязательно:

1. При пополнении своего портфеля акциями новых компаний, для анализа и расчета ожидаемой прибыли.
2. При подсчёте прибыли или окупаемости на уже имеющиеся ценные бумаги.

Обратите внимание: дивидендная доходность — величина, которая в любой момент может измениться, несмотря на все прогнозы и заранее просчитанный коридор.

Руководство компании всегда имеет право сменить курс, отменить выплату дивидендов или перераспределить прибыль на другие цели, например, на развитие.

Что влияет на размер дивидендов?

Основными факторами, которые влияют на размер выплат, являются:

Это могут быть привилегированные акции (по ним обычно фиксированный объём выплат) или обычные (здесь дивиденды выплачиваются по остатку прибыли после вычитания из неё выплат для первого вида акций).

1. Финансовая стратегия компании.

Как правило, политика фирмы относительно дивидендов расписана заранее как минимум на один финансовый год. Но любые кризисы экономического плана, инфляция в стране свыше 10 %, запрет на снижение акционерного капитала, обязательные платежи по дебиторской задолженности — всё это может повлечь только частичные выплаты с прибыли или вовсе отмену дивидендов.

О каких датах должен помнить инвестор?

Получать дивиденды владелец ценных бумаг может уже через день после покупки. Однако есть три важных даты, о которых следует помнить, чтобы воспользоваться этим правом:

1. День объявления (Declaration date) — день, когда публично называют дату и сумму выплат.
2. День записи (Date of record) — дата составления списков держателей акций, имеющих право на получение дивидендов. Такой реестр составляют за несколько дней до выплат. Поэтому целесообразно вкладывать деньги в пополнение своего портфеля новыми ценными бумагами до дня записи.
3. День выплат (Payment date) — непосредственно дата получения дивидендов.

Как посчитать доходность дивидендов?

Для расчёта доходности стоимость дивиденда за акцию (до удержания налогов) делят на цену акции и умножают на 100. Полученное число будет считаться процентом дохода.

Формула

Где DY — это доход по дивидендам, D — сам размер выплаты на 1 акцию, а p — рыночная стоимость 1 акции на день расчёта.

Пример

В абстрактной компании «АБВ» выплата дивидендов на 1 акцию составила 8 рублей. На сегодня стоимость 1 акции — 120 рублей. Тогда считаем по нашей формуле (8 ÷ 120) × 100 и получаем 6,67 % дивидендной доходности.

Средняя дивидендная доходность российских акций

Усреднённый показатель по МосБирже за 2019 год пересёк отметку в 8 %. Это довольно высокий процент, и причиной тому желание компаний повысить интерес со стороны инвесторов. Кроме того, во многих топовых компаниях среди основных акционеров числится государство, которое избрало политику голосования за выплату дивидендов и отчисление части прибыли в бюджет. Некоторые крупные корпорации показывали ещё больший процент DY — до 15-18 %.

Для примерного расчёта дивидендной доходности акционерам доступно много популярных инвестиционных источников в интернете, где вся информация носит открытый характер. Там же можно посмотреть историю и проанализировать динамику выплат.

Важно: как повлияет на российский рынок кризис, вызванный нефтяным обвалом и пандемией, спрогнозировать сложно.

Средняя дивидендная доходность зарубежных акций

Для рынка США вполне нормально иметь низкие показатели по доходности дивидендов. В среднем это около 2-3 %. Лидеры рейтингов, так называемые «голубые фишки», показывают 5%-ную доходность. Максимум, что можно увидеть, — 7 %, и это должно насторожить знающего инвестора: таким образом компании хотят увеличить привлекательность для инвесторов, а значит, в будущем подобных процентов можно не получить. Но есть еще категория фондов, работающих по недвижимости (REIT-фонды): у них показатель DY находится на уровне 10 %.

Европейский рынок работает по примерно такой же схеме. Для более высоких отметок по дивидендной доходности можно рассмотреть страны, где экономика находится в самом начале своего развития. При этом не стоит забывать про риски, которые неизбежны при инвестициях в компании таких стран.

Статистика, история и аналитика зарубежных компаний тоже доступна в открытых источниках на известных порталах.

А если сравнить доходность дивидендов и доходность депозита?

Для проведения такого сравнения нужна определенная дистанция и реальная компания. Поэтому для наглядности возьмём открытые данные по компании «Сургутнефтегаз».

Представим, что в далёком 2007 году условный инвестор вложил 100 000 рублей в акции этой компании и такую же сумму отправил в банк на депозит. Более никаких вливаний денежных средств наш условный инвестор не делал, не снимал проценты с депозита и не тратил дивиденды, реинвестируя всё обратно.

Кризис 2008 года сильно ударил по стоимости акций: от вложенных денег осталось чуть больше половины (почти 53 000 рублей), а депозит принёс свой стабильный годовой процент в размере 7 000 сверху.

В 2009 году стоимость акций вернулась практически к объёму вложений — инвестор имел примерно 92 000 рублей, а банк снова начислил процент, и на счету стало около 116 000 рублей.

2010 год уравнял общие показатели: стоимость пакета акций стала примерно 128 000 рублей, а в банке — 124 000. По 2011 году показатели также примерно равные.

Прорывной 2012 год помог инвестору получить в общей сложности 228 000 рублей за пакет акций, а на депозите тем временем числилось всего 143 000. Кризис 2013 года внёс коррективы в котировки акций. Держатель получил лишь 34 000 сверху к имеющимся деньгам по стоимости акций, банк же исправно начислил обязательный процент, и на счету получилось 155 000. Далее шел подъём экономики в течение 2014-2016 годов.

Внимание: по итогу 2016 года общая стоимость акций у инвестора достигла 695 000 рублей, что в процентном отношении составит 595 %. На депозите тем временем скопилась сумма в размере 202 000, следовательно, прибыль по этому активу стала около 100 %.

Это яркий пример того, что намного выгоднее покупать акции и считать доход от них по всем показателям, в том числе и дивидендную доходность, нежели получать фиксированный процент за пользование банком вашими деньгами.

Рейтинг акций по дивидендной доходности – 2020

Рассмотрим топовые компании, у которых самые высокие результаты по проценту дохода от дивидендов.

Российских компаний

У холдинга стабильные выплаты и хорошая история. Средний показатель по DY — 10,1 %.

«Дочка» «Роснефти». Для привилегированных акций доходность составила примерно 16,8 %.

Дивидендный аристократ русского рынка. На конец 2020 года ожидается доходность в районе 10 %.

По заявлениям руководства ожидаемая прибыль 2020 года будет находиться на уровне 20 млрд рублей, что позволит оценить DY примерно в 11,5 %.

Несмотря на сложности прогнозирования графика на рынке металлов, общие итоги позволяют заявить о возможной доходности около 10-11 %.

Американских компаний

Это фонд по торговле и строительству недвижимостью. Акционеры этого фонда получат примерно по 11,5 % дивидендной доходности.

Крупный ритейлер, прогнозирующий своим инвесторам уровень DY в размере 9 %.

Нефтяной «магнат». Несмотря на кризис, доходность от полученных выплат варьируется на уровне 8 %.

Лидер в информационном менеджменте. Владение их акциями способно принести 7,8 % DY.

Аутсорсинг и оказание финансовых услуг. Инвесторы этой компании получат дивидендную доходность в районе 7,5 %.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник