Форвардная дивидендная доходность это

Table of Contents:

Что это такое:

A дивидендная доходность — это годовой дивиденд по акциям на основе его последних объявленный выплата дивидендов.

Как это работает (пример):

Прямые дивидендные выходы могут быть рассчитаны несколькими способами и в зависимости от того, каким образом они рассчитываются, различные источники часто перечисляют разные доходности для точно такая же безопасность.

Например, предположим, что текущая цена акций компании XYZ составляет 50 долларов США. Предположим также, что за прошедший год фирма выплатила следующие дивидендные выплаты:

Март — $ 0,50 за акцию
Июнь — $ 0,50 за акцию
сентябрь — $ 0,50 за акцию
декабрь — $ 1,00 на акцию

Как вы можете видеть, компания XYZ заплатила 2,50 доллара за акцию в общем дивиденде за последние двенадцать месяцев. Таким образом, в этом примере XYZ имеет фиксированную доходность дивидендов в размере 5% (рассчитывается путем принятия 2,50 долл. США в фактических выплатах дивидендов по дивидендам и деления этого показателя на 50 долл. США).

Но важно помнить, что это представляет собой один способ расчета доходностей. Некоторые финансовые источники сообщают о доходах немного иначе — вместо того, чтобы показывать конечные дивидендные доходности, они перечисляют дивидендную доходность.

В отличие от конечной дивидендной доходности, дивидендная доходность вперед выплачивает дивидендные выплаты в течение следующих 12 месяцев и наилучшим образом используется, когда эти платежи можно прогнозировать с достаточной точностью. Превышение дивидендов на дивиденды учитывает последний объявленный дивиденд по акциям и ежегодно его оценивает в течение следующих 12 месяцев.

Возвращаясь к нашему примеру, последний дивидендный платеж компании XYZ составил 1,00 долл. За акцию. Предполагая, что ежеквартальная выплата дивидендов компании останется на этом новом уровне, фирма будет выплачивать в следующем году общие дивидендные выплаты в размере 4,00 долл. США за акцию. Таким образом, дивидендная доходность компании XYZ составляет 8% (рассчитывается путем принятия прогнозируемых будущих дивидендных выплат в размере 4,00 долл. США и деления этого показателя на 50 долл. США).

Этот форвардный дивидендный доход 8% сильно отличается от конечной дивидендной доходности 5%, как показано выше. Оба являются правильными, но они просто вычисляются по-другому.

Почему это имеет значение:

Когда платежи сильно различаются, наиболее разумный расчет включает в себя принятие последних 12 месяцев дивидендных выплат (отставание в 12 месяцев) и разделение этого от текущей цены акций компании. Это конечная дивидендная доходность. Но когда компания объявила о выплате регулярных дивидендов на предстоящий 12-месячный период, форвардная дивидендная доходность более точно отражает то, что акционеры могут рассчитывать получить.

Чтобы сделать еще более сложным, то, что считается выплатой дивидендов, может также варьироваться. Некоторые расчеты включают все компоненты платежа, включая обычные дивиденды, краткосрочную прирост капитала, долгосрочную прирост капитала, возврат капитала и единовременные специальные платежи. Между тем, другие расчеты могут подсчитывать определенные части распределения, но могут исключать других в зависимости от их различного налогового режима или того факта, что они не считаются частью «регулярного» выплаты дивидендов.

Источник

Форвардная дивидендная доходность

Что такое Форвардная дивидендная доходность?

Форвардная дивидендная доходность – это оценка годового дивиденда, выраженная в процентах от текущей цены акций. Проецируется Дивидендная год измеряется путем принятия самых последних фактической выплаты дивидендов запаса и годовом исчислении в это. Форвардная дивидендная доходность рассчитывается путем деления суммы будущих дивидендных выплат за год на текущую цену акции.

Ключевые моменты

• Форвардная дивидендная доходность – это процент от текущей цены акций компании, которую она ожидает выплатить в качестве дивидендов в течение определенного периода времени, обычно 12 месяцев.
• Форвардная дивидендная доходность обычно используется в обстоятельствах, когда доходность предсказуема на основе прошлых случаев.
• В противном случае используются скользящие доходности, которые указывают на то же значение за предыдущие 12 месяцев.

Понимание форвардной дивидендной доходности

Например, если компания выплачивает дивиденды за первый квартал в размере 25 центов, и вы предполагаете, что дивиденды компании будут стабильными, ожидается, что компания будет выплачивать 1 доллар в виде дивидендов в течение года. Если цена акции составляет 10 долларов, форвардная дивидендная доходность составляет 10%.

Противоположностью форвардной дивидендной доходности является скользящая дивидендная доходность, которая показывает фактические дивидендные выплаты компании по отношению к цене ее акций за предыдущие 12 месяцев. Когда будущие выплаты дивидендов непредсказуемы, скользящая дивидендная доходность может быть одним из способов измерения стоимости. Когда будущие выплаты дивидендов предсказуемы или объявлены, форвардная дивидендная доходность является более точным инструментом.

Дополнительной формой дивидендной доходности является указанная доходность или дивидендная доходность, которую могла бы вернуть одна акция, на основе ее текущего указанного дивиденда. Чтобы рассчитать указанную доходность, умножьте последний выплаченный дивиденд на количество годовых дивидендных выплат (указанный дивиденд). Разделите продукт на самую актуальную цену акции.

Источник

Дивидендная доходность — Dividend yield

Доходность по дивидендам или отношение дивидендов, цена одной акции является дивидендов на одну акцию, деленный на цене за акцию. Это также общая сумма годовых дивидендных выплат компании, деленная на ее рыночную капитализацию , при условии, что количество акций постоянно. Часто выражается в процентах.

Дивидендная доходность используется для расчета прибыли от инвестиций (акций) с учетом только прибыли в виде общих дивидендов, объявленных компанией в течение года.

Его обратной величиной является соотношение цена / дивиденд.

СОДЕРЖАНИЕ

Дивидендная доходность по привилегированным акциям

Выплата дивидендов по привилегированным акциям («привилегированные акции» в Великобритании) изложена в проспекте эмиссии . Название привилегированной акции обычно включает ее номинальную доходность : например, привилегированная акция в размере 6%. Однако при некоторых обстоятельствах дивиденды могут быть увеличены или уменьшены. Выход по току представляет собой отношение годового дивиденда к текущей рыночной цене, которая будет меняться.

Дивидендная доходность по обыкновенным акциям

В отличие от привилегированных акций, дивиденды по обыкновенным акциям («обыкновенные акции» в Великобритании) не предусмотрены. Вместо этого дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций, устанавливаются руководством, как правило, с учетом прибыли компании. Нет никакой гарантии, что будущие дивиденды будут соответствовать прошлым дивидендам или даже будут выплачены вообще. Историческая доходность рассчитывается по следующей формуле:

текущая дивидендная доходность знак равно самые последние дивиденды за полный год текущая цена акций <\ displaystyle <\ mbox <текущая дивидендная доходность>> = <\ frac <\ mbox <последний годовой дивиденд>> <\ mbox <текущая цена акций>>>>

Например, возьмем компанию, которая в прошлом году выплатила дивиденды на общую сумму 1 доллар на акцию и чьи акции сейчас продаются по 20 долларов. Его дивидендная доходность будет рассчитана следующим образом: текущая дивидендная доходность знак равно самые последние дивиденды за полный год текущая цена акций знак равно $ 1 $ 20 знак равно 0,05 знак равно 5 % <\ displaystyle <\ begin <\ mbox <текущая дивидендная доходность>> & = & <\ frac <\ mbox <последние годовые дивиденды>> <\ mbox <текущая цена акций>>> \ \ & = & <\ frac <\ $ 1><\ $ 20>> \\ & = & 0,05 \\ & = & 5 \% \\\ end >>

Так указывается доходность S&P 500. При листинге обыкновенных акций в американских газетах и ​​Интернете применяется несколько иной расчет: они сообщают о последних квартальных дивидендах, умноженных на 4 и деленных на текущую цену. Другие пытаются оценить дивиденды на следующий год и использовать их для получения предполагаемой дивидендной доходности. Такая схема используется для расчета индекса FTSE UK Dividend + Index [1] . Оценки будущей дивидендной доходности по определению неопределенны.

Подвижная дивидендная доходность

Подвижная дивидендная доходность дает процент дивидендов, выплаченных за предыдущий период, обычно за один год. Подвижная двенадцатимесячная дивидендная доходность, обозначаемая как «TTM», включает все дивиденды, выплаченные в течение прошлого года для расчета дивидендной доходности. Хотя скользящие дивиденды могут указывать на будущие дивиденды, они могут вводить в заблуждение, поскольку не учитывают увеличение или сокращение дивидендов, а также не учитывают особые дивиденды, которые могут больше не выпадать в будущем.

Форвардная дивидендная доходность

Форвардная дивидендная доходность — это некоторая оценка будущей доходности акции. Это может быть оценка аналитика или просто рекомендации компании. Например, если компания объявила об увеличении дивидендов, даже если ничего не было выплачено, можно предположить, что это будет выплата за следующий год. Точно так же, если компания заявила, что приостановит выплату дивидендов, предполагается, что доходность будет равна нулю.

Для расчета берется первая выплата дивидендов, переводится в годовом исчислении и затем это число делится на текущую цену акций. Другими словами, если бы первый квартальный дивиденд составлял 0,04 доллара, а текущая цена акций составляла 10 долларов, то форвардная дивидендная доходность была бы (0,04 * 4) / 10 = 1,6%.

Подвижная дивидендная доходность рассчитывается в обратном порядке: последний дивиденд в годовом исчислении делится на текущую цену акций.

d я v я d е п d y я е л d р а т я о знак равно ( d я v я d е п d п е р s час а р е ÷ м а р k е т v а л ты е п е р s час а р е ) × 100 <\ Displaystyle дивиденд \ доходность \ соотношение = (дивиденд \ на \ акцию \ рыночная цена \ стоимость \ на \ акцию) \ умножить на 100>

Связанные меры

Обратной величиной дивидендной доходности является соотношение цена / дивиденд. Дивидендная доходность связана с доходностью через:

Желательность

Исторически многие инвесторы считали желательным более высокий дивидендный доход. Высокая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что акции недооценены или что компания переживает тяжелые времена, и будущие дивиденды не будут такими высокими, как предыдущие. Точно так же низкая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что цена на акции завышена или что будущие дивиденды могут быть выше. Некоторым инвесторам может показаться привлекательным более высокий дивидендный доход, например, в качестве помощи при маркетинге фонда для розничных инвесторов или, может быть, потому, что они не могут получить в свои руки капитал, который может быть связан в трастовом соглашении. Напротив, некоторые инвесторы могут посчитать более высокую дивидендную доходность непривлекательной, возможно, потому, что это увеличивает их налоговые счета.

Дивидендная доходность несколько потеряла популярность в 1990-е годы из-за того, что все большее внимание уделялось удорожанию, а не дивидендам как основной форме возврата инвестиций.

Важность дивидендной доходности в определении силы инвестиций все еще остается дискуссионной темой; совсем недавно Фой и Валентичич (2017) предполагают, что акции с высокой дивидендной доходностью, как правило, превосходят по доходности. Устойчивый исторический минимум дивидендной доходности Dow Jones в начале 21 века рассматривается некоторыми инвесторами как показатель того, что рынок все еще переоценен.

Dow Industrials

Дивидендная доходность промышленного индекса Доу-Джонса , которая получается из годовых дивидендов всех 30 компаний в среднем, деленных на их совокупную стоимость акций, также считается важным показателем силы фондового рынка США. Исторически дивидендная доходность Dow Jones колебалась от 3,2% (во время рыночных максимумов, например, в 1929 году) до примерно 8,0% (во время типичных рыночных минимумов). Самая высокая за всю историю дивидендная доходность индекса Доу-Джонса была зафиксирована в 1932 году, когда он составлял более 15%, то есть спустя годы после знаменитого краха фондового рынка в 1929 году, когда он составлял всего 3,1%.

С уменьшением акцента на дивиденды с середины 1990-х годов дивидендная доходность Dow Jones упала значительно ниже исторической минимальной отметки в 3,2% и достигла всего 1,4% во время пика фондового рынка в 2000 году.

« Собаки Доу» — это популярная инвестиционная стратегия, при которой в начале каждого календарного года инвестируются десять акций Доу с наивысшей дивидендной доходностью.

S&P 500

В 1982 году дивидендная доходность индекса S&P 500 достигла 6,7%. В течение следующих 16 лет дивидендная доходность снизилась всего до 1,4% в течение 1998 года, потому что цены на акции росли быстрее, чем выплаты дивидендов из прибыли, а прибыль публичных компаний росла медленнее, чем цены на акции. В течение 20-го века самые высокие темпы роста прибыли и дивидендов за любой 30-летний период составляли 6,3% годовых для дивидендов и 7,8% для прибыли.

Доходность от стоимости

Доходность иногда рассчитывается на основе суммы, уплаченной за акцию. Например, если акция X была куплена по 20 долларов за акцию, она трижды разделилась 2: 1 (в результате получилось 8 акций), теперь она торгуется по 50 долларов (400 долларов за 8 акций) и выплачивает дивиденды в размере 2 долларов в год. , то доходность по себестоимости составляет 80% (8 акций x 2 доллара за акцию = 16 долларов в год, выплаченных сверх вложенных 20 долларов -> 16/20 = 0,8). Доходность с текущей ценой составляет 4% (2 доллара в год выше цены акции 50 долларов -> 2/50 = 0,04).

Источник

Как и зачем рассчитывать дивидендную доходность акций

Чтобы узнать предполагаемую прибыль и снизить риски от инвестирования, стоит внимательно изучить активы, в которые будут вкладываться средства. Например, перед приобретением акций среди прочих показателей нужно узнать их дивидендную доходность. Где найти этот показатель и как его рассчитать самостоятельно, читаем далее.

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность (английский вариант написания: Dividend Yield — DY) — это процентное соотношение объёма дивидендов за отдельно взятый период на 1 акцию к стоимости акции по курсу.

Справка: традиционно за временной интервал берут 1 год. Некоторые компании, исходя из своей политики, выплачивают дивиденды раз в квартал, и тогда инвестор может посчитать реальный квартальный процент и ориентировочный годовой.

Дивидендная доходность показывает коэффициент, по которому можно судить, насколько высока отдача от полученных дивидендов по отношению к инвестициям в акционерный портфель. Этот инструмент наглядно показывает количество прибыли на каждую единицу валюты, инвестируемую в акционерный капитал. Если прибыль не прогнозируется на динамику роста, то это понятие помогает просчитать окупаемость вложений.

Когда нужно знать дивидендную доходность акций?

Знание коэффициента DY обязательно:

1. При пополнении своего портфеля акциями новых компаний, для анализа и расчета ожидаемой прибыли.
2. При подсчёте прибыли или окупаемости на уже имеющиеся ценные бумаги.

Обратите внимание: дивидендная доходность — величина, которая в любой момент может измениться, несмотря на все прогнозы и заранее просчитанный коридор.

Руководство компании всегда имеет право сменить курс, отменить выплату дивидендов или перераспределить прибыль на другие цели, например, на развитие.

Что влияет на размер дивидендов?

Основными факторами, которые влияют на размер выплат, являются:

Это могут быть привилегированные акции (по ним обычно фиксированный объём выплат) или обычные (здесь дивиденды выплачиваются по остатку прибыли после вычитания из неё выплат для первого вида акций).

1. Финансовая стратегия компании.

Как правило, политика фирмы относительно дивидендов расписана заранее как минимум на один финансовый год. Но любые кризисы экономического плана, инфляция в стране свыше 10 %, запрет на снижение акционерного капитала, обязательные платежи по дебиторской задолженности — всё это может повлечь только частичные выплаты с прибыли или вовсе отмену дивидендов.

О каких датах должен помнить инвестор?

Получать дивиденды владелец ценных бумаг может уже через день после покупки. Однако есть три важных даты, о которых следует помнить, чтобы воспользоваться этим правом:

1. День объявления (Declaration date) — день, когда публично называют дату и сумму выплат.
2. День записи (Date of record) — дата составления списков держателей акций, имеющих право на получение дивидендов. Такой реестр составляют за несколько дней до выплат. Поэтому целесообразно вкладывать деньги в пополнение своего портфеля новыми ценными бумагами до дня записи.
3. День выплат (Payment date) — непосредственно дата получения дивидендов.

Как посчитать доходность дивидендов?

Для расчёта доходности стоимость дивиденда за акцию (до удержания налогов) делят на цену акции и умножают на 100. Полученное число будет считаться процентом дохода.

Формула

Где DY — это доход по дивидендам, D — сам размер выплаты на 1 акцию, а p — рыночная стоимость 1 акции на день расчёта.

Пример

В абстрактной компании «АБВ» выплата дивидендов на 1 акцию составила 8 рублей. На сегодня стоимость 1 акции — 120 рублей. Тогда считаем по нашей формуле (8 ÷ 120) × 100 и получаем 6,67 % дивидендной доходности.

Средняя дивидендная доходность российских акций

Усреднённый показатель по МосБирже за 2019 год пересёк отметку в 8 %. Это довольно высокий процент, и причиной тому желание компаний повысить интерес со стороны инвесторов. Кроме того, во многих топовых компаниях среди основных акционеров числится государство, которое избрало политику голосования за выплату дивидендов и отчисление части прибыли в бюджет. Некоторые крупные корпорации показывали ещё больший процент DY — до 15-18 %.

Для примерного расчёта дивидендной доходности акционерам доступно много популярных инвестиционных источников в интернете, где вся информация носит открытый характер. Там же можно посмотреть историю и проанализировать динамику выплат.

Важно: как повлияет на российский рынок кризис, вызванный нефтяным обвалом и пандемией, спрогнозировать сложно.

Средняя дивидендная доходность зарубежных акций

Для рынка США вполне нормально иметь низкие показатели по доходности дивидендов. В среднем это около 2-3 %. Лидеры рейтингов, так называемые «голубые фишки», показывают 5%-ную доходность. Максимум, что можно увидеть, — 7 %, и это должно насторожить знающего инвестора: таким образом компании хотят увеличить привлекательность для инвесторов, а значит, в будущем подобных процентов можно не получить. Но есть еще категория фондов, работающих по недвижимости (REIT-фонды): у них показатель DY находится на уровне 10 %.

Европейский рынок работает по примерно такой же схеме. Для более высоких отметок по дивидендной доходности можно рассмотреть страны, где экономика находится в самом начале своего развития. При этом не стоит забывать про риски, которые неизбежны при инвестициях в компании таких стран.

Статистика, история и аналитика зарубежных компаний тоже доступна в открытых источниках на известных порталах.

А если сравнить доходность дивидендов и доходность депозита?

Для проведения такого сравнения нужна определенная дистанция и реальная компания. Поэтому для наглядности возьмём открытые данные по компании «Сургутнефтегаз».

Представим, что в далёком 2007 году условный инвестор вложил 100 000 рублей в акции этой компании и такую же сумму отправил в банк на депозит. Более никаких вливаний денежных средств наш условный инвестор не делал, не снимал проценты с депозита и не тратил дивиденды, реинвестируя всё обратно.

Кризис 2008 года сильно ударил по стоимости акций: от вложенных денег осталось чуть больше половины (почти 53 000 рублей), а депозит принёс свой стабильный годовой процент в размере 7 000 сверху.

В 2009 году стоимость акций вернулась практически к объёму вложений — инвестор имел примерно 92 000 рублей, а банк снова начислил процент, и на счету стало около 116 000 рублей.

2010 год уравнял общие показатели: стоимость пакета акций стала примерно 128 000 рублей, а в банке — 124 000. По 2011 году показатели также примерно равные.

Прорывной 2012 год помог инвестору получить в общей сложности 228 000 рублей за пакет акций, а на депозите тем временем числилось всего 143 000. Кризис 2013 года внёс коррективы в котировки акций. Держатель получил лишь 34 000 сверху к имеющимся деньгам по стоимости акций, банк же исправно начислил обязательный процент, и на счету получилось 155 000. Далее шел подъём экономики в течение 2014-2016 годов.

Внимание: по итогу 2016 года общая стоимость акций у инвестора достигла 695 000 рублей, что в процентном отношении составит 595 %. На депозите тем временем скопилась сумма в размере 202 000, следовательно, прибыль по этому активу стала около 100 %.

Это яркий пример того, что намного выгоднее покупать акции и считать доход от них по всем показателям, в том числе и дивидендную доходность, нежели получать фиксированный процент за пользование банком вашими деньгами.

Рейтинг акций по дивидендной доходности – 2020

Рассмотрим топовые компании, у которых самые высокие результаты по проценту дохода от дивидендов.

Российских компаний

У холдинга стабильные выплаты и хорошая история. Средний показатель по DY — 10,1 %.

«Дочка» «Роснефти». Для привилегированных акций доходность составила примерно 16,8 %.

Дивидендный аристократ русского рынка. На конец 2020 года ожидается доходность в районе 10 %.

По заявлениям руководства ожидаемая прибыль 2020 года будет находиться на уровне 20 млрд рублей, что позволит оценить DY примерно в 11,5 %.

Несмотря на сложности прогнозирования графика на рынке металлов, общие итоги позволяют заявить о возможной доходности около 10-11 %.

Американских компаний

Это фонд по торговле и строительству недвижимостью. Акционеры этого фонда получат примерно по 11,5 % дивидендной доходности.

Крупный ритейлер, прогнозирующий своим инвесторам уровень DY в размере 9 %.

Нефтяной «магнат». Несмотря на кризис, доходность от полученных выплат варьируется на уровне 8 %.

Лидер в информационном менеджменте. Владение их акциями способно принести 7,8 % DY.

Аутсорсинг и оказание финансовых услуг. Инвесторы этой компании получат дивидендную доходность в районе 7,5 %.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник