Формирование оборотных средств это инвестиции

Но при расширении производства и росте цен на материальные ресурсы предприятию постоянно требуются дополнительные финансовые ресурсы. Для изучения спроса на оборотные средства пользуются следующими методами: * прямого счета; * аналитическим; * смешанного расчета. При использовании метода прямого счета спрос на оборотные средства устанавливается по отдельным статьям оборотных активов: производственно-материальным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов, готовой продукции на складе, товарам. Метод прямого счета имеет значительную трудоемкость, однако позволяет наиболее точно рассчитать потребности предприятия в оборотных средствах. Расчет заключается в определении норм и нормативов запасов. Норма по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам определяется как сумма норм оборотных средств в страховом, текущем, технологическом и транспортном запасах. Норматив равен произведению общей нормы на однодневный расход по каждому виду материалов. Вспомогательные материалы для нормирования их запасов делятся на две группы. По основным видам вспомогательных материалов норма определяется так же, как и по основным (сумма частичных норм). По другой группе! вспомогательных материалов нормы рассчитываются упрощенно следующим образом: средний остаток за прошлый период корректируется с учетом излишних и недостающих запасов, а затем делится на ежедневный расход. К малоценным и быстроизнашивающимся предметам относятся инструменты и приспособления общего и специального назначения, хозяйственный инвентарь, спецодежда и обувь, стоящие менее 100 МРОТ. Норматив по каждой из этих групп рассчитывается по запасу на складе и в эксплуатации. Норматив складского запаса равен произведению нормы на ежедневный расход. Эксплуатационный запас устанавливается в размере 50% стоимости малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Остальные 50% стоимости списываются на себестоимость при запуске в эксплуатацию. Общая потребность рассчитывается как сумма потребностей в каждом элементе на складе и в эксплуатации. Оптимальный запас оборотных средств, находящихся в незавершенном производстве, зависит от четырех факторов: объема производства, себестоимости продукции, длительности производственного цикла, темпов нарастания затрат в процессе производства.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве может быть рассчитан по следующей формуле:

Где Сп — себестоимость готовой продукции в предстоящем периоде; Тп — длительность периода; Тц — длительность производственного цикла; Кнз — коэффициент нарастания затрат. Нормы и нормативы рассчитываются по каждому изделию в отдельности, а затем нормативы суммируются. Норматив готовой продукции зависит от объемов производства (ежедневного выпуска) и нормы запаса. Норма оборотных средств на готовую продукцию рассчитывается раздельно по готовой продукции на складе и отгруженным товарам. Норма готовой продукции на складе равна времени, необходимому для накопления, упаковки и маркировки необходимого объема продукции. Норма по отгруженным товарам соответствует времени, необходимому для выписки платежных документов, отправки их в банк и совершения банковских проводок. Рассмотренные выше статьи оборотных средств относятся к нормируемым оборотным активам. К ненормируемым оборотным активам относятся средства в отгруженных товарах, дебиторской задолженности, денежные средства и др. Предприятия имеют возможность косвенно управлять этими средствами с помощью системы кредитования и расчетов (предоставление коммерческих кредитов, предварительная оплата, выбор формы расчетов).

Потребность в оборотных средствах для расчетов с дебиторами определяется по формуле:

где Пдз — потребность в оборотных средствах для покрытия нормальной дебиторской задолженности; ВР — выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов); Т — продолжительность расчетного периода (90,180,360 дней); Дк — средний срок кредитования (авансирования) покупателей, дней. В данной модели расчета общей потребности предприятия в оборотных средствах рекомендуется учитывать ежедневные расходы (оборот) на соответствующих стадиях финансово-эксплуатационного цикла. Затраты в день каждого цикла устанавливаются на основе плановой сметы затрат на производство, но возможно использование фактических данных за базовый год, скорректированных на индекс инфляции в планируемом периоде. На втором этапе совокупный норматив распределяется финансовой службой предприятия по структурным подразделениям. Важным показателем финансовой прочности предприятия, его надежности как получателя текущих кредитов является чистый оборотный капитал. Наличие этого капитала необходимо для поддержания устойчивого финансового положения предприятия. Чистый оборотный капитал — это мобильные активы, источником которых является собственный и заемный долгосрочный капитал. Величина чистого оборотного капитала может быть определена двумя способами: * как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью); * как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами (переменным капиталом) и внеоборотными активами. Собственные оборотные средства (собственный чистый оборотный капитал) имеет своим источником только собственные средства предприятия. Он может быть рассчитан, во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами предприятия и внеоборотными активами, во-вторых, как разность между всеми оборотными средствами и всей задолженностью. К источникам инвестиций в оборотные средства относятся собственные и привлеченные средства. Собственные оборотные средства служат источником формирования нормируемых оборотных средств. Первоначально (на этапе создания предприятия) собственные средства образуются в виде уставного капитала, часть которого используется для формирования запасов товарно-материальных ценностей. В дальнейшем основным источником прироста собственных оборотных средств становится чистая прибыль. Величина чистой прибыли (доля), направляемой на прирост оборотных средств, зависит от дивидендной политики предприятия, увеличения норматива оборотных средств, условий привлечения оборотных средств и др. К собственным средствам предприятия, которые могут быть направлены на прирост оборотных активов, относят устойчивые пассивы (минимальную переходящую задолженность по оплате труда, по налогам, устойчивую кредиторскую задолженность, переходящие остатки фонда потребления и др.). Устойчивые пассивы могут быть источником покрытия оборотных средств только в сумме прироста за предстоящий период. Основными источниками привлеченных (заемных) средств являются краткосрочные ссуды банков и займы, авансы покупателей и заказчиков, кредиторская задолженность. К заемным средствам, используемым при финансировании оборотных активов, относятся также остатки резервов и фондов самого предприятия, предназначенные для других целей (амортизационный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв и др.).

За счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации продукции на протяжении года. За счет заемных источников покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат в производстве, а также вызываемая колебаниями рыночной конъюнктуры (платежеспособным спросом покупателей). Высокая мобильность средств предприятия достигается в сфере обращения, где функционируют краткосрочные активы, дающие быструю отдачу (государственные ценные бумаги, товары для продажи и др.). Они формируются, как правило, за счет собственных средств предприятий.

Источник

Инвестиции в оборотные средства

Вы будете перенаправлены на Автор24

Сущность

Так инвестиции, которые предполагается вкладывать в оборотные средства, то есть в текущие активы фирмы, необходимы, чтобы обеспечить непрерывность процесса деятельности фирмы.

Оборотные средства – это такие денежные средства фирмы, которые направляются на оборотные активы фирмы, то есть на такие активы, оборот которых на предприятии составляет меньше года.

Разновидности всех оборотных активов фирмы представлены на рисунке 1 ниже.

Готовые работы на аналогичную тему

Как видно из рисунка разновидностей оборотных активов несколько.

Однако, когда инвестиции уже направлены в оборотные активы, то они могут быть представлены как денежные средства, материально — производственные запасы. При этом оборот не должен составлять более одного года. Инвестиции в такие активы являются достаточно мобильными и высоколиквидными.

Важно, что оборот оборотных средств и их воспроизводство обычно не требует дополнительных финансовых средств, но в условиях кризиса, высокой инфляции, наличия долговых обязательств, неустойчивости деятельности фирмы и угрозы банкротства, могут понадобиться инвестиции в оборотные средства.

Также в случае расширения производственной деятельности фирме могут понадобится инвестиции в оборотные активы. Однако, на практике фирмы редко производят значительные, высокие инвестиции в сегмент активов – оборотные средства.

Эффективность таких инвестиций оценивается по экономическим индикаторам, которые рассчитываются по бухгалтерской отчетности фирмы. Рассмотрим главные индикаторы.

Основные индикаторы эффективности

Так как оборот оборотных средств на фирме происходит постоянно, то необходимо оценивать соответствующие индикаторы.

Одним из главных показателей является коэффициент и период оборачиваемости оборотных средств.

Рассмотрим формулу расчета.

Тоб = 365 (или 360) / Коб, где:

• Тоб – период, за который оборотные средства осуществляют оборот;
• Коб – коэффициент, характеризующий оборачиваемость.
• Коб = выручка от реализации (или стр. 2110 из формы отчетности 2) / 0,5 $\cdot$ (стр. 1200 на начало года + стр. 1200 на конец года)

Так, чем выше коэффициент оборачиваемости и меньше период оборота, тем выше эффективность деятельности фирмы в области оборотных средств. Ускорение будет говорить о улучшении сбытовой и снабженческой политики, уменьшении материалоемкости выпускаемой фирмой продукции, повышении качества, внедрении нового оборудования и т.д.

Для того чтобы рассчитать другие коэффициенты оборачиваемости из оборотных средств, необходимо заменить в формуле строки 1200 на другую строку оборотных средств (например, готовая продукция, материалы, запасы и т.д.). Часто такие индикаторы рассматривают именно в динамике и сравнивают с аналогичными в отрасли (с нормативными). Дополнительно могут рассчитываться нормативы оборотных средств, потребность в оборотных средствах.

Необходимость инвестиций в оборотные активы

Для этого часто используется методика аналитического подсчета, методика прямого счета и смешанный метод. Второй способ – метод прямого расчета является достаточно трудоемким и высокозатратным, однако, и соответственно, точность и достоверность такого метода будет выше.

Основные индикаторы, которые используется для исчисления потребностей в инвестициях в оборотные средства:

• уровень спроса на материалы;
• параметры и объемы готовой продукции;
• параметры отложенных обязательств;
• нормативы затрат на продукции и товары, которые находятся на этапе незавершенного производства;
• параметры себестоимости продукции;
• вероятность роста затрат в процессе производственной деятельности;
• коэффициенты и периоды оборачиваемости оборотных средств.

Источник

Формирование оборотных средств это инвестиции

Инвестиции в оборотные средства предприятий следует отнести к краткосрочным. Они нацелены на поддержание бесперебойного производственного процесса. [c.20]

Тактические инвестиционные решения, в отличие от стратегических, предполагают вложение относительно небольших средств в мероприятия, не меняющие в принципе вид деятельности предприятия-инвестора. К тактическим инвестициям, в частности, относятся инвестиции в оборотные средства и другие краткосрочные инвестиции. [c.209]

Политика управления этими активами важна прежде всего для обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия, предполагающей необходимость инвестиций в оборотные средства. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт. [c.436]

Вмененные издержки — это инвестиции в запасы. Большие предприятия вынуждены вкладывать оборотные средства в создание крупных активов. Вмененные издержки отражаются на прибыли, которая могла бы быть получена, если бы средства не были иммобилизованы при инвестировании в запасы, а использованы по другим направлениям. К ним относятся издержки, которые зависят от [c.78]

Также в условиях высокой инфляции, сложившейся в последние годы, амортизационные отчисления как источник инвестиций утратили свое значение в связи с ориентацией предприятий на краткосрочное выживание во многом в ущерб долгосрочным интересам развития. Испытывая недостаток оборотных средств, предприятия использовали амортизационные отчисления на их пополнение, включая выплату заработной платы. [c.191]

Помимо объективных требований и тенденций, мировых императивов корпоративного развития в России имеются специфические факторы, диктующие необходимость формирования корпоративных структур. К этим факторам можно отнести переход от государственного распределения ресурсов к использованию рыночных методов недостаточный размер инвестиций в развитие производства и оборотных средств предприятий концентрацию ресурсов на приоритетных направлениях развития экономики рост трансакционных издержек в результате отказа от прямого государственного управления и изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе экономической реформы. Восстановление разрушенных производственно-технологических связей и структурная перестройка производства невозможны без координации деятельности всех звеньев технологической цепочки в рамках интегрированных структур и привлечения крупных финансовых ресурсов. В России все более широкое распространение получают корпорации, холдинги, консорциумы, конгломераты. Расширяется участие российских компаний в транснациональных корпорациях, в международных совместных предприятиях. [c.99]

Вообще, доходность инвестиций (показатели окупаемости, чистой текущей стоимости, внутренней нормы рентабельности и др.) планируется в рамках долгосрочного бюджета ( бюджета развития ) на 1—3 года. В рамках же краткосрочного (квартального) бюджета подход к инвестициям осуществляется главным образом через призму освоения, то есть расходования оборотных средств предприятия (в основном денежных) на цели капитального строительства. Это означает иммобилизацию части текущих активов и снижение ликвидности баланса предприятия. [c.463]

Прибыль предприятия является результатом не только финансового, но и инвестиционного цикла, то есть существуют факторы, влияющие на прибыль и лежащие вне сферы финансового цикла, например, затраты, генерируемые инвестициями в основные средства (амортизация), или проценты по долгосрочному привлечению кредитных ресурсов. Эти факторы охватываются сферой инвестиционного цикла. Поэтому, если бизнес-единицей контролируется только цикл оборотного капитала (финансовый цикл), показателем эффективности должна служить расчетная прибыль, скорректированная на величину неконтролируемых затрат. [c.500]

В этом плане отражаются все затраты, связанные с осуществлением реальных инвестиций в предстоящем периоде, а также приростом объема долгосрочных финансовых вложений (прирост объема краткосрочных финансовых вложений осуществляется за счет остатка временно свободных денежных активов в составе оборотных средств предприятия). [c.107]

Финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями составляют отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств, как правило, на возвратной основе играет важную роль в управлении финансами и способствует оптимизации средств предприятий. [c.13]

Работа в таких условиях требовала серьезной реорганизации предприятий, их технологического перевооружения, для чего была необходима в свою очередь концентрация инвестиционных ресурсов. А потеря управляемости, падение спроса и объемов производства, недостаток инвестиций и оборотных средств, сокращение государственных заказов вынуждали предприятия искать новые формы надежной кооперации. [c.272]

Текущие финансовые потребности предприятия в решающей своей части определяются денежными расходами, минимально необходимыми для осуществления непрерывной текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансирование текущих финансовых нужд предприятия есть по существу финансирование потребности в собственных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительное финансирование потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования стоимости в сверхнормативные запасы, а также в покрытие ненормируемых текущих финансовых потребностей предприятия, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением их части в расчетах. Минимальная потребность в собственных оборотных средствах (оборотном капитале) не равна текущей финансовой потребности в них. Последняя всегда больше. Для обеспечения необходимого дополнительного финансирования оборотных средств предприятия привлекают краткосрочные банковские кредиты и другие текущие заемные источники покрытия дополнительной потребности. В результате наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств предприятие получает приращение в размере суммы основного долга на срок его возврата. В качестве источника дополнительного финансирования текущих потребностей могут рассматриваться долгосрочные банковские кредиты и займы предприятия в той части, которые не связаны, хотя бы и временно, с финансированием капитальных вложений и иных долгосрочных инвестиций. Если абстрагироваться от заемных источников формирования оборотных средств (оборотного капитала), то текущие потребности могут быть представлены как его потребности в собственных и приравненных к ним оборотных средствах, или в чистом оборотном капитале (оборотные активы минус текущие обязательства) для непрерывного финансирования текущей хозяйственной деятельности. [c.95]

В настоящее время отношения предприятий с банками сопряжены с серьезными проблемами. Практика безналичных расчетов примитивна предоплата, бартер, наличные деньги, большие неплатежи Кредит очень дорогой, поэтому его удельный вес при формировании оборотных средств предприятий очень низкий. Долгосрочный кредит на финансирование инвестиций практически не применяется. Нетрадиционные банковские услуги также не получили серьезного развития. [c.370]

Общий объем инвестиционных издержек проекта складывается из затрат на формирование оборотных средств (оборотного капитала) и инвестиций в основные средства (материальные и нематериальные активы) предприятия. Мероприятия и работы, предусмотренные инвестиционной программой, должны быть согласованы по срокам между собой и с программой производства продукции (графиком производства или выхода на проектную мощность). [c.134]

Финансовые отношения с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые необходимы в условиях рыночных отношений. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств, осуществляемое, как правило, на возвратной основе, способствует оптимизации средств предприятий. Финансово-промышленные группы создаются с целью объединения финансовых усилий в направлении развития и поддержки производства, получения максимального финансового результата. Здесь могут быть и централизованные денежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь. То же самое касается и отношений между предприятиями в условиях холдинга., [c.15]

Инвестиционные затраты (инвестиции) не связаны с прибылями и убытками отчетного периода. Они представляют собой капитализированную стоимость, т. е. учитываются как активы, а не как расходы. Инвестиционные затраты носят перспективный характер, но могут быть как долгосрочными (инвестиции в основные средства), так и краткосрочными (инвестиции в оборотный капитал). Инвестиции финансируются либо из чистой прибыли предприятия, либо из других источников, которые будут рассмотрены в п. 6.5. [c.208]

За счет кредита происходит формирование основных и оборотных средств предприятий осуществляются расчеты между товаропроизводителями, портфельные и реальные инвестиции, оплата рабочей силы, увеличение объема денежной массы, участвующей в денежном обороте (в том числе в функциях средств платежа и обращения) ускоряются процессы реального накопления, производственного и личного потребления, формирования доходов бюджета, поступления выручки от реализации продукции предприятий. [c.123]

Различия в сроках кругооборота основных и оборотных средств, портфельных и реальных инвестиций, окупаемости различных видов затрат обусловливают различные сроки пользования заемщиками кредитом. В зависимости от срока, на который предоставляется кредит, он бывает краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (от 1 до 5 лет) и долгосрочным (свыше 5 лет). Первый является важным источником оборотных средств предприятий. Посредством его формируются производ- [c.134]

Венчурный капитал в России явился достаточно эффективным источником пополнения оборотных средств предприятий. Как правило, на российских предприятиях акционеры, получившие акции по самой распространенной второй форме приватизации (работники предприятия), не являются платежеспособными. Кредитные ресурсы в стране дорогие, сбыт продукции не налажен, приток внешних инвестиций проблематичен и мало реален. В этой ситуации основным источником пополнения собственных средств российских приватизированных предприятий являются бухгалтерские проводки, отражающие переоценку основных фондов, а не нераспределенная прибыль. Естественно, что это тот путь, который решит проблемы предприятий. В данной ситуации роль венчурного капитала как источника пополнения оборотных средств предприятий представляется исключительно важной. [c.165]

Для обеспечения дополнительного финансирования оборотных средств предприятия привлекают краткосрочные банковские кредиты и другие заемные источники. В результате сложения собственных и приравненных к ним оборотных средств предприятие получает приращение в размере суммы основного долга до срока его возврата. В качестве источника дополнительного финансирования текущих потребностей могут выступать долгосрочные банковские кредиты и займы, если они не связаны с финансированием капитальных вложений и иных долгосрочных инвестиций. В упрощенном виде текущие финансовые потребности предприятия могут быть представлены как потребности в собственных и приравненных к ним оборотных средствах или в чистом оборотном капитале (оборотных активах без текущих обязательств) для непрерывного финансирования текущей финансово-хозяйственной деятельности. [c.258]

ИНВЕСТИЦИИ В ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (СРЕДСТВА) ПРЕДПРИЯТИИ [c.71]

Инвестиции в оборотные (текущие) активы (раздел II баланса) представляют собой вложения средств для обеспечения непрерывности производственно-коммерческой деятельности на предприятиях различных форм собственности. От других стоимостных категорий (финансов, кредита, прибыли и др.) оборотные активы (средства) отличаются следующими специфическими особенностями [c.71]

Для того, чтобы начать какое-либо дело по производству продукции или оказанию услуг, необходим начальный капитал, который может быть собственным и/ или заемным. Такое деление капитала указывает на источники появления средств у предприятия — указывается, откуда появились эти средства. Предприятие создается с целью получать прибыль от своей деятельности, а для этого необходимо вложить (инвестировать) капитал в основные средства (помещение, оборудование и т. п.), в оборотные средства (в материалы, товары и т.п.), в рабочую силу, но и, кроме того, необходимо иметь резервы в форме денежных средств. Таким образом, если первый вопрос об источниках средств решен, то необходимо ответить на другой, не менее важный — куда , т. е. решить вопрос о вложениях (инвестициях) капитала в определенные виды средств и в определенных пропорциях для успешного развития начатого дела. [c.10]

Методика расчета основных финансовых показателей бизнес-плана. Расчет объема выручки. Оценка прибыли. Расчет потребности в оборотных средствах и в инвестициях на предприятии. Сбалансированность финансовых показателей. [c.82]

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия. [c.28]

Финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. [c.381]

Таким образом, поток наличности предприятия — это та часть полученных предприятием средств, которая остается у него после удовлетворения всех текущих потребностей производства и финансирования инвестиций в основные средства и прирост оборотного капитала. [c.64]

Во многих случаях реализация инвестиционного проекта требует инвестиций не только в основные средства, но и в оборотные. Например, создание нового предприятия или производства может потребовать соответствующих затрат на создание запасов (сырья, незавершенного производства, готовой продукции). Кроме того, при расчете проектируемых притоков и оттоков денежных средств нужно также учитывать и изменение потребности в оборотных средствах, обусловленное планируемыми изменениями объемов производства. При увеличении выпуска потребуются затраты на увеличение оборотных средств, которые обычно финансируются за счет операционного потока наличности. Соответственно при сокращении производства или завершении проекта должно произойти высвобождение оборотных средств, вследствие чего увеличится поток наличности. [c.196]

Долгосрочный кредит, предполагающий финансирование заемщика на срок более 1 года, обычно предоставляется банками или финансовыми компаниями, которым разрешен данный вид деятельности. Его назначение — финансирование постоянных потребностей предприятия, т.е. инвестиций в основные средства и чистый оборотный капитал. Чаще всего полученные в кредит сред- [c.319]

Способ решения — регулируемая остановка роста (и даже понижение) цен на первичные природные ресурсы за счет существенного снижения ставок НДС и ликвидации акцизов в соответствующих отраслях погашение задолженности федерального бюджета перед народным хозяйством, включая долги по заработной плате. Результат — частичное восстановление оборотного капитала, сокращение вынужденных инвестиций в оборотный капитал и соответственно увеличение собственных средств предприятий, инвестируемых в основной капитал. Это повлечет за собой оживление текущего производства, стабилизации, уровня безработицы, прекращение [c.35]

Определяя размеры дополнительной эмиссии по каждому предприятию-должнику и (или) по сумме предприятий, входящих в корпорацию, предварительно требуется провести единовременную переоценку имущества должника (прежде всего основных средств) путем списания сумм износа постоянных активов на величину капитализируемой кредиторской задолженности. Также требуется осуществить расчет размеров остающейся кредиторской задолженности, объемов инвестиций, необходимых для проведения реструктуризации и финансового оздоровления предприятия-должника. Величина инвестиций определяется как совокупная потребность в капитальных вложениях и оборотных средствах. Потребность в оборотных средствах после реструктуризации должна быть покрыта за счет банковского кредитования под залог пакетов акций, находящихся в управлении государственных органов или переданных ими в доверительное управление финансовым, инвестиционным, ипотечным компаниям либо корпорации, объединяющей предприятия-должники. [c.223]

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные редства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, ре-сонструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, 1роектно изыскательские работы, строительно-монтажные работы по юзведению зданий и сооружений и коммуникаций к ним, приобретение йашин, оборудования, инструмента, инвентаря, рабочего и продуктивного кота, затраты по насаждению и выращиванию многолетних плодовых культур, лесных полос и другие затраты капитального характера. К дру- им затратам, как правило, относятся инвестиции в оборотные средства, обходимые для обеспечения ввода объекта в эксплуатацию. К капиталь-шм вложениям не относятся инвестиции в покупку ценных бумаг, на приобретение патентов, прав собственности на промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания и др [c.106]

Вторая проблема, с которой приходится сталкиваться при составлении БДДС в части поступлений, — это определение объемов и структуры внешнего финансирования, т. е. определение (хотя бы ориентировочно) объема средств, которые необходимы для финансирования дополнительных (в сравнении с обычными) расходов на предстоящий бюджетный период. Для этого используются данные плана капитальных (первоначальных) затрат. Сумма расходов по этому бюджету обычно берется в качестве нижней границы уровня финансирования из внешних источников (кредит банка, инвестиции). В действительности же может оказаться, что размер кредита или инвестиций должен быть намного больше, нежели это предполагается потребностями покрытия капитальных затрат. Дело в том, что в случае, когда доля предоплаты составляет менее 80% общего объема отгруженной продукции (а в Российской Федерации в лучшем случае она составляет сегодня не более 40% общего объема продаж) и продолжительность периода сверки счетов более одного месяца (в России сегодня — 2—6 месяцев), оборотные средства предприятий реального сектора могут формироваться только за счет кредитов. [c.137]

Все это не отвращает Читателя, разумеется, от инвестиций как таковых, а лишь подчеркивает необходимость умного лавирования между всеми рифами инвестиционного процесса и оперативного управления активами. При любых затруднениях спасением для финансового менеджера может быть обращение к идее интерференции долгосрочных и краткосрочных явлений в жизни предприятия. Ведь результаты этой интерференции выливаются во вполне конкретные и количественно определяемые финансовые параметры. Возьмем хотя бы случай, когда возрастание потребностей в оборотных средствах из-за необходимости наращивания оборота при устаревшей технике и технологии и проталкивания повышенных объемов продукции в реализацию побуждает предприятие к капитальному инвестированию. Но осуществление такого инвестиционного проекта, в свою очередь, требует дополнительных затрат оборотных средств. Понадобится определить необходимые суммы и пересмотреть структуру источников средств предприятия, обращая внимание не только на соотношение заемных и собственных средств, но и на сроки привлечения внешнего кредитования. В инвестиционной программе задействуются источники самофинансирования (чистая прибыль плюс амортизационные отчисления плюс выручка от продажи неиспользуемого имущества) и оборотные средства, но набранных сумм может не хватить. Потребность в дополнительном банковском кредите на покрытие дефицита оборотных средств, образующегося в процессе осуществления проекта, можно рассчитать с помощью двух показателей нормы кредитного покрытия инвестиций (1) и нормы самофинансирования инвестиций (2), которые при сложении друг с [c.391]

Источник