Форма осуществления прямых иностранных инвестиций

Осуществление инвестиций

У каждого человека есть выбор – работать день и ночь, тратить заработанные деньги и снова работать или накопить определенную сумму, инвестировать в ценные бумаги в России и за границей и больше не ходить на работу вообще. Каждый выбирает близкий ему вариант. Границы между государствами сейчас достаточно размыты, чтобы выбрать, куда инвестировать и из чего собрать свой инвестиционный портфель. Как происходит осуществление инвестиции, что говорит об этом закон РФ, вы узнаете из этой статьи.

Виды инвестиций: что выбрать

Главная материальная цель инвестирования – найти источник вложения капитала, для постоянного денежного притока. Нематериальная выгода инвестора в социальном, экономическом развитии страны.

Инвестирование – это и есть самый главный повод для того, чтобы подумать о кредите. Если вы хотите взять заем в банке, то только для того, чтобы деньги принесли вам еще больше денег.

При выборе подходящего проекта вам нужно знать, что инвестиции бывают двух видов:

• прямые. Они долгосрочные и дают право на контроль объекта инвестирования;
• портфельные. Дают право получать дивиденды с ценных бумаг.

Кроме этого разделяют инвестиции на:

1. Финансовые – вложение денег, чтобы получить какую-нибудь прибыль. Вклад в банке тоже;
2. Интеллектуальные – вложение в разработки, повышение квалификации, лицензий, исследований и т. п;
3. Реальные – инвестиции на выпуск определенного вида продукции.

При прямых инвестициях инвестор приобретает как можно больше акций компании, желательно контрольный пакет. Это дает ему право влиять на развитие компании и получать соответствующую прибыль. Например, в России, где очень важно вливание иностранного капитала, приветствуют инвесторов из других стран. Это ведет к:

• увеличению притока иностранной валюты в страну. Поднимать экономику на чужие деньги всегда выгодно;
• развитию отрасли. Если инвестор вкладывает 50% или больше от требуемой для развития суммы, значит, он заинтересован в модернизации, расширении производства и сбыта продукции. Здания и сооружения будут не только отремонтированы, но и появятся новые производственные линии, филиалы, сеть. Такой инвестор сделает все, чтобы прибыль возросла – это в его интересах. Чем прибыльнее компания, чем лучше работают деньги инвестора, тем больше дивидендов он получит.

То же самое происходит, когда вы, россиянин решаете приобрести пакет акций (совершить прямые инвестиции) иностранной компании. Какие права и ограничения вы при этом имеете, зависит от закона страны, где совершаются ваши вливания.

Итак, вы решили совершить прямые инвестиции в иностранную компанию:

1. Изучите законодательство страны, где находится нужная вам фирма;
2. Рассмотрите Устав компании – нужно знать, что вам может предложить руководство компании и какие у вас, как у иностранца будут права и обязанности;
3. Посчитайте, какую прибыль может принести инвестиция;
4. Свяжитесь с руководством и предложите свое видение развития компании. Если вы серьезный инвестор, который разбирается в этой сфере бизнеса и хочет инвестировать немалую сумму денег, то знания в области производства (сбыта, развития и т. п.) у вас должны быть. Если вы просто собираетесь приумножить свои деньги, но ничего не смыслите в экономике, то выберите другой инвестиционный инструмент;
5. Помните, вложения в бизнес – это постоянная работа, бессонные ночи и думы о там, как поднять предприятие на новую ступень;
6. Инвестиции в информационные ноу-хау, компьютерные программы. Азарт, с которым вас будут уговаривать вложить деньги в развитие идеи, может передаться и вам. Здесь поможет база знаний в этой области, анализ рынка, интуиция и анализ потребностей потребителей.

Важно! Инвестор должен уметь анализировать информацию, сравнивать с историческими фактами (часто история повторяется), делать расчеты, просчитывать несколько шагов вперед (перспективный план развития, стратегический план развития), анализировать обстановку и возможности компании, изучить конкурентов и спрос. На основании всего этого делаются выводы – инвестировать бизнес или нет.

Коротко это все называется SWOT, SNW и STEP-анализы внутренней и внешней среды, матрица BKG. Все это не очень сложно, но очень интересно. А главное, позволяет выяснить, есть ли у компании перспективы к росту.

Если направление инвестиций в бизнес больше подходит для беспокойных, стремящихся к вершинам, амбициозных, имеющих идею инвесторов, то для более спокойных граждан, желающих просто получать свои дивиденды предлагаются зарубежные портфельные инвестиции – ПИФы. С 1952 года за рубежом, в США происходит переворот в сфере инвестиций. На зависть россиянам, 90% населения США являются акционерами. К пенсионному возрасту, они становятся обладателями приличных накоплений, и могут позволить себе счастливую обеспеченную старость. Некоторые компании сами создают ПИФ для своих работников. Конечно, простые граждане преумножают деньги при посредничестве брокеров.

Чем привлекают ПИФы?

По сравнению с прямыми инвестициями, портфельные более ликвидны. То есть, быстрее происходит отдача (не надо ждать 5 – 10 лет, пока появится первая прибыль), и эти ценные бумаги превратить в валюту быстрее и легче.

Источником могут быть:

• акционерные ценные бумаги;
• долговые ценные бумаги (облигации, вексели, долговые расписки, финансовые дериваты).

Внимание! При наличии финансовых дериватов, у которых действующая рыночная цена, инвестор имеет право продавать и покупать первичные ценные бумаги (опционы, фьючерсы, свопы, варранты).

О порядке осуществления иностранных инвестиций

ФЗ №160 «Об иностранных инвестициях в РФ» регулирует права, обязанности, гарантии иностранных инвесторов, которые обращают внимание на развитие экономики, сфер хозяйствования и частных компаний России. Это закон распространяется на все направления, кроме государственных объектов и предприятий стратегического значения.

ФЗ № 57 определяет способы осуществления инвестиций в объекты страт. Значения, обороны и безопасности РФ. В этой сфере инвесторы обязаны сдавать полный отчет о своей деятельности и действовать только в интересах РФ.

Кроме этого, доля участия иностранных инвесторов в управлении такими объектами ограничена. Они не имеют право принятия решений без уведомления регулирующих органов. В законе есть перечень объектов, которые попадают под статью стратегических объектов. Например, некоторые нефтяные залежи, недра и добыча наземных, подземных ресурсов и др.

Внимание! В Российской Федерации созданы специальные зоны развития экономики, где иностранные инвесторы могут иметь льготы, если будут действовать в интересах страны. Особые Экономические Зоны (ОЭЗ) в первую очередь привлекли людей, желающих обманным путем скупить земли в России.

На самом деле, то, что происходит в ОЭЗ – очень жестко контролируется. Инвесторы-иностранцы проверяются на чистоту своих помыслов и отсеиваются. Не многие имеют четкий план развития той или иной отрасли, или линии производства. Из сотен желающих влить свои деньги в экономику РФ, только единицы получают на это право.

Для России сейчас важно поднять производство легкой, тяжелой промышленности и сельского хозяйства и одновременно развивать нано-технологии. Нужны не только деньги инвесторов, но и их знания ведения бизнеса.

Основными плюсами прямых инвестиций являются заинтересованность инвестора в процветании объекта и его экономической отдачи. Параллельно, развивается вся отрасль, повышается благополучие населения региона. Появляются рабочие места, стабильная зарплата.

Формы осуществления иностранных инвестиций

Правовые нормы РФ регулируют иностранных инвесторов так, чтобы они не могли полностью завладеть национальной экономикой. Направлять деньги инвесторов можно в те отрасли, которые нуждаются в реабилитации и развитии.

Иностранные инвестиции могут выражаться в форме:

1. Государственных инвестиций (официальные). Правительство одного государства инвестирует в экономику другого;
2. Частных инвестиций. Инвесторы вкладывают свои деньги в развитие какого-либо предприятия, отрасли, производства продукта в другой стране;
3. Смешанные инвестиции. Государство, совместно с частным инвестором инвестируют объект за рубежом.

Все три формы при прямых, реальных инвестициях дают право вмешиваться и влиять на развитие объекта инвестирования. Практически всегда доля инвестора 51% от общего капитала.

Портфельные инвестиции всех трех видов – не дают такого права. Обычно, портфельные инвестиции – это приобретение инвестором меньше 10% долей.

Внимание! Все, что требует Правительство РФ по отношению к иностранным инвесторам и инвестициям, требуют и другие государства. Есть исключения – Свободные Экономические Зоны (СЭЗ). Контроль там ослаблен. В США, например, к такой зоне находится крупнейший технопарк «Силиконовый берег». Япония, Китай так же выделили такие зоны. Вполне заметно, что эти государства только выигрывают от создания таких зон – они в числе передовых по новейшим разработкам и нано-технологиям.

Вам, как желающему совершить инвестицию, нужно знать, что в такие нано-технологичные проекты привлекаются инвесторы, готовые вкладывать миллиарды долларов. Хотя, можно найти объект, где именно ваши сбережения помогут вам сделать первый шаг к получению крупной прибыли.

Узнать о том, как избежать ошибки при инвестировании, вы можете из данного видео:

Источник

Иностранные инвестиции: организационный механизм привлечения иностранных инвесторов

Иностранные инвестиции в России

Прямые инвестиции в конкретное предприятие дают право на участие в управлении, если доля акций равна или превышает 10%.

О том, что приток инвестиций должен оказывать на экономику живительное воздействие, сегодня, вероятно, знают все. В стране появляются новые, более совершенные технологии и предприятия, платящие налоги в государственную казну. Наконец, улучшается показатель занятости населения по причине возникновения вакансий.

Руководители стран в своих речах называют суммы прямых иностранных инвестиций, и слушателям ясно, что это очень хорошо. Помимо упомянутых позитивных факторов, желание зарубежного бизнеса вложить средства в национальную экономику свидетельствует о высоком доверии.

Так ли это однозначно? Что такое прямые зарубежные инвестиции? В самом ли деле иностранные компании просто «голосуют долларом, иеной, евро», или у них могут быть другие цели?

Что такое прямая иностранная инвестиция

Прямой иностранной инвестицией (ПИИ) является целенаправленное долговременное доходное вложение средств нерезидентом страны в развитие национальной компании с условием права контролировать ее хозяйственную деятельность. Данное понятие означает приоритетность интересов инвестора. Без серьезных стимулов зарубежные предприниматели не станут вкладывать деньги в далекую страну с неизвестными им экономическими условиями. Интересы принимающей стороны (реципиента) очевидны.

От прямых иностранных инвесторов ожидают:

• Внедрения новейших технологий, которых в данной стране по каким-либо причинам нет.
• Создания новых рабочих мест.
• Обучения местного персонала более высокой культуре производства. В дальнейшем этот опыт может быть применен на отечественных предприятиях, что создаст условия для нового витка развития.
• Прироста налоговых отчислений в бюджет.
• Увеличения конкуренции на национальном рынке, которая будет служить стимулом для отечественных предприятий, повышать их эффективность и производительность.

Но лишь некоторые эти ожидания сбываются. Побудительные причины для прямых зарубежных инвестиций будут рассмотрены позже. Как ясно из определения, понятие включает в себя возможность осуществления эффективного управления вложенным капиталом.

В разных странах установлены свои нижние пределы долевого участия, дающего право на это. Подразумевают, что владение определенным пакетом акций обеспечивает результативность контроля и заинтересованность в результате.

Например, в Великобритании и Германии инвесторы, вложившие пятую часть и более от суммы активов предприятия, могут участвовать в управленческой деятельности. В России законы более либеральные – достаточно десятой доли капитала.

Государство устанавливает законодательные ограничения для иностранной инвестиционной активности. Они касаются, в первую очередь, обороноспособности, а также пользования природными ресурсами и эксплуатации объектов культурного национального наследия.

Исторический опыт свидетельствует о том, что государство всегда стремится контролировать деятельность иностранных резидентов на своей территории.

Примерами могут служить многочисленные концессии (форма прямой иностранной инвестиции), привлекаемые в СССР в 20–30 годы. Некоторые из них демонстрировали высокую эффективность, но в своем большинстве они ожиданий не оправдали.

Германская авиастроительная фирма Юнкерс в начале 20-х годов XX века развернула в Советском Союзе производство цельнометаллических пассажирских аэропланов. Ожидалось, что отечественные специалисты получат доступ к прогрессивным технологиям, однако немецкий концерн не спешил делиться ими. Все свелось к крупноузловой сборке завезенных из Германии готовых сложных изделий. К тому же модели самолетов оказались устаревшими. Сотрудничество прекратилось.

Справедливости ради следует отметить, что многие концессии были свернуты по вине советской стороны, создавшей инвесторам невыносимые условия, которые вынуждали их бросать вложенные капиталы.

Другой пример – инвестиция американской компании «Зингер», построившей завод швейных машин в Подольске (1900). Эта концессия принесла большую пользу. Были обучены российские специалисты высокого класса и введены новые стандарты на основе последних на то время методов маркетинга (в частности, послепродажное обслуживание, кредит, гарантия и пр.).

Генри Форд отказался от концессионного соглашения с СССР по причине высоких рисков: пример многих разорившихся концессий отпугнул одного из крупнейших потенциальных инвесторов. В дальнейшем его заводы и технологии пришлось покупать.

Слабое технологическое развитие национальной промышленности приводит к ее стагнации при наличии мощных внешних инвесторов.

Чем прямая иностранная инвестиция отличается от просто прямой

Экономическая терминология в данном вопросе допускает некоторую путаницу понятий. Под обычными прямыми инвестициями подразумевается альтернатива с одной стороны косвенным, с другой – портфельным вложениям.

Косвенные инвестиции совершаются уполномоченными финансовыми структурами от имени инвестора в его интересах. Это означает, что некое физическое или юридическое лицо, обладающее свободным капиталом, обращается в инвестфонд, который и принимает решение о том, во что вложить деньги. Фактически, приобретаются ценные бумаги отечественных или зарубежных компаний по принципу оптимизации соотношения доходности и рисков.

Чаще всего косвенные инвестиции реализуются портфельным методом, когда капитал распределяется между несколькими предприятиями с целью диверсификации источников дивидендов – в этом достоинство такого метода. Недостатком же является отсутствие рычагов влияния на процесс принятия решений.

Косвенный портфельный инвестор подобен пассажиру лайнера, путешествующему с приемлемым уровнем комфорта, но без допуска к штурвалу. Впрочем, многих такой статус вполне устраивает.

Прямые инвестиции в конкретное предприятие дают право на участие в управлении, если доля акций превышает установленные пределы (о них сказано выше).

Иностранные инвестиции по определению предусматривают вложение капитала, принадлежащего нерезиденту. У этого явления есть большое достоинство – оно состоит в увеличении общей суммы оборотного капитала, вращающегося внутри национальной экономики. Чем выше оборот, тем больше прибыли он приносит. Следовательно, наращивание интенсивности привлечения иностранных инвестиций в целом – процесс желательный.

Таким образом, прямые инвестиции и прямые иностранные вложения в экономику страны по своей природе сходны и отличаются лишь некоторыми особенностями регуляторных мер со стороны государственных органов.

Ограничения и льготы, сопровождающие прямое иностранное инвестирование, обусловлены учетом специфики интересов зарубежных инвесторов.

Уникальные характеристики ПИИ по сравнению с другими видами инвестиций:

• невозможность быстрой ликвидации бизнеса (выхода);
• большие риски;
• значительные суммы вложений;
• продолжительный цикл инвестирования.

Цели прямых иностранных инвесторов

Фактор мотивации является решающим в развитии практически любого процесса. Почему и зачем зарубежные инвесторы вкладывают средства в развитие экономики не своей родины, а другой, чужой для них страны?

Разумеется, иностранные предприниматели, уверяя принимающую сторону в своих глубоких симпатиях, имеют цель в первую очередь максимизировать собственную прибыль. Средством для достижения этого результата могут быть следующие привлекающие факторы:

• благоприятные фискальные условия принимающего государства;
• недорогая рабочая сила;
• наличие квалифицированных кадров;
• уникальные природные условия;
• стабильность законодательства и политической обстановки;
• близость сырьевой базы и источников энергии, а также их дешевизна;
• специальные льготы, законодательно предусмотренные для прямых иностранных инвесторов;
• возможность диверсификации производственной деятельности;
• близость рынков сбыта;
• любые сочетания вышеперечисленных факторов.

Возможные опасности прямых иностранных инвестиций для реципиента

Следует особо выделить вид прямых иностранных инвестиций, характеризующихся словом «удушающие». Его цель состоит не в развитии предприятия, контроль над которым установлен, а напротив, доведение его до неэффективного состояния. Это особый метод конкурентной борьбы, когда соперника «душат в объятиях».

Другой вариант, обещающий губительные последствия – вложение средств в фирму, обладающую более передовой технологией при меньшей финансовой мощи. Оценив перспективность продукта, крупный инвестор фактически присваивает результат исследований и начинает выпуск продукта уже под собственной торговой маркой.

Политические риски также должны быть учтены. Установление зарубежными резидентами контроля над стратегическими секторами национальной экономики (энергетикой, точным машиностроением, электротехнической промышленностью, ВПК и пр.) противоречит интересам государственной безопасности, независимо от степени дружественности отношений со страной-донором.

Идеальная прямая иностранная инвестиция характеризуется совпадением интересов реципиента и донора. Иными словами, лучший вариант – когда инвестор реально заинтересован в развитии инвестируемого им предприятия.

Чаще всего инвесторам удается сохранить в тайне уникальные технологии, которыми они обладают. Это достигается изготовлением ключевых сложных составляющих на территории страны-донора и поставкой их реципиенту в качестве готовых сборочных единиц или компонентов.

Одним из примеров подобной инвестиционной деятельности может служить компания Coca-Cola, вложившая в российскую экономику около $6 млрд. При этом главный ингредиент напитка (сироп-концентрат) завозится в РФ (и другие страны тоже) в готовом виде из США.

Основные виды и принципы осуществления прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции осуществляются в виде нескольких направлений финансовых вложений:

• Частичное или полное поглощение (покупка) предприятий в странах-реципиентах (филиалов, отделений и представительств).
• Создание и финансирование дочерних компаний и филиалов.
• Реинвестирование прибыли уже функционирующих дочерних компаний в новый бизнес.
• Долгосрочное и краткосрочное льготное кредитование дочерних компаний в странах-реципиентах.
• Предоставление технологий и нематериальных активов, включая право использования торговых знаков и пр.

Формы ПИИ и организационные механизмы их привлечения

Все ПИИ делятся на две основные формы по признаку широты территориального функционирования: трансконтинентальные и транснациональные.

Трансконтинентальная прямая иностранная инвестиция преследует цель глобального рыночного господства. Финансовые выгоды в виде минимизации издержек в данном аспекте являются фактором второстепенным. Стратегическая задача состоит в обеспечении доминирования товарного знака на обширных территориях, что отрывает долгосрочные перспективы масштабного расширения сбыта.

Цель транснациональных ПИИ состоит в оптимизации производственных расходов. В некоторых случаях продукт, произведенный донором на его территории, недоступен по цене жителям страны-реципиента по причине различия паритетов покупательной способности. Таким образом, коммерческое продвижение становится проблематичным без снижения издержек в валютном исчислении.

В российских условиях ПИИ осуществляются следующими наиболее распространенными способами:

• Создание СП (совместных предприятий). Чаще всего иностранный инвестор, заинтересованный в развитии проекта, приобретает часть пакета акций, дающую ему право участия в управлении и реформировании фирмы.
• Создание иностранных предприятий на территории РФ, полностью принадлежащих зарубежным инвесторам.
• Концессия – организационный механизм привлечения капитала, состоящий в предоставлении прав иностранному инвестору со стороны государства на эксплуатацию ресурсов. Практикуется в случаях, когда требуется приток средств в фондоемкие отрасли. Условием часто является получение инвестором доли произведенной продукции или добытых ресурсов.

Важно осознавать, что инвестирование – процесс двусторонний. Он бывает входящим и исходящим. Низкая инвестиционная привлекательность страны влечет не только снижение объема внешних поступлений капитала, но и его отток за рубеж.

Роль ПИИ в росте макроэкономических показателей велика. Мировой опыт показывает, что опосредованно они влияют на культуру производства и развитие собственных технологий, если специалисты страны-реципиента имеют достаточную квалификацию и готовы к этому.

Источник