Фирма имеет возможность инвестировать 1000

SoftEconomic

Рынок капитала

Рассчитайте текущую дисконтированную стоимость будущего дохода

в сумме 242 тыс. рублей, который будет получен через 2 года при ставке процента 10% годовых.

Фирма предполагает взять банковскую ссуду на

нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена в 20%.

Объясните, каким будет решение фирмы, и на чем оно будет основываться?

Фирма имеет возможность инвестировать 1000 $ сроком на 3 года. При этом она ожидает поступление денежной наличности: 1-й год — 300$; 2-й — 1000$; 3-й — 400$. Вмененные издержки на капитал составляют 10%.

Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.

Фирма будет осуществлять инвестиции в проект в размере 1000 $. Поступления денежной наличности по нему составят 600 $ в год в течение трех лет. Минимальная желаемая норма прибыли — 10 %.

Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.

Больше по теме .

Основы организации системы прогнозирования и программирования регионального социально-экономического развития занятости
Проведение в стране социально-экономических преобразований привело к повышению роли регионов во всех сферах жизни общества. Регионы стали субъектами самостоятельного принятия политических, экономических, социальных, культурных и иных решений. Обострение проблем регионального развития России связано с первоочередной необходимостью устранения неоправданной неравномерности социаль .

Основные тенденции и перспективы развития инновационной экономики в Южном федеральном округе
Актуальность темы исследования. Ситуация в России на фоне экономического кризиса требует достаточно пристального внимания к развитию инновационной экономики как в регионе, так и в стране в целом. На современном этапе ключевым источником экономического роста являются инновации. Будущее российской экономики определяется инновационным развитием. Инновации есть результат деятельнос .

Источник

Объясните, каким будет решение фирмы, и на чем оно будет основываться?

Задача № 2.

Фирма имеет возможность инвестировать 1000 $ сроком на 3 года. При этом она ожидает поступление денежной наличности: 1-й год — 300$; 2-й — 1000$; 3-й — 400$. Вмененные издержки на капитал составляют 10%.

Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.

Задача № 3.

Фирма будет осуществлять инвестиции в проект в размере 1000 $. Поступления денежной наличности по нему составят 600 $ в год в течение трех лет. Минимальная желаемая норма прибыли — 10 %.

Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.

Эссе

А. Нужен ли пересмотр итогов приватизации в России?

Обратите внимание на следующие аспекты проблемы:

· Проводилась ли приватизация справедливым образом (выделите юридическую и практическую стороны дела)? Получило ли большинство населения в обмен на свои ваучеры причитавшуюся им долю бывшей государственной собственности?

· Какие социальные слои и группы людей выиграли от приватизации? Какими способами они добились успеха?

· Какие позитивные результаты имела приватизация? Какие у нее были недостатки?

· Появились ли на предприятиях в результате приватизации эффективные собственники? В каком направлении и с помощью каких механизмов идет переход приватизированной собственности из рук в руки? Возрастает ли при этом эффективность управления собственностью?

· К каким экономическим последствиям привело бы тотальное признание итогов приватизации недействительным (формальное юридическое основание для этого можно найти в использовании ваучеров вместо предписанных законом именных приватизационных счетов)?

· Следует ли считать пересмотр отношений государства и олигархов «мягким вариантом» корректировки итогов приватизации? Может ли правительство добиться от олигархов более лояльного отношения к государственным интересам, не прибегая к отмене итогов приватизации?

Б. Дисконтирование как идеология долговременных капиталовложений на рынке

Обратите внимание на следующие аспекты проблемы:

· Существует ли связь между принципом оценки будущих доходов с помощью дисконтирования и понятием альтернативных издержек? Как конкретно проявляются альтернативные издержки в формуле чистой дисконтированной стоимости (NPV)?

· Можно ли применять принцип дисконтирования для оценки целесообразности долговременного продолжения деятельности не нового проекта, а уже существующего предприятия (альтернатива: остаться в деле или продать предприятие)?

· Каковы временные рамки применения принципа дисконтирования? Во всех ли случаях его можно использовать для оценки весьма отдаленных по времени будущих доходов?

· Есть ли связь между принципом дисконтирования и инфляцией? Использовался ли он чаще или реже в эпоху гиперинфляции, когда цены росли на 30—50% в месяц? Мог ли он в то время применяться к краткосрочным сделкам?

· Как применялся принцип дисконтирования во время бума интернет-компаний, которые не приносили прибылей, но постоянно увеличивали свою капитализацию (дивиденды по акциям не платили, но сама стоимость акций росла)? Что выполняло функцию валовых доходов (TR) в данном случае?

· В каких еще областях возможно применение принципа дисконтирования?

· Почему в качестве ставки дисконтирования используются далеко не самые высокие возможные уровни процента (учетная ставка центрального банка или ставки кредита ведущих коммерческих банков, процент государственных облигаций и т. п.)? Какую роль при выборе инвестиционного проекта играет риск?

· Как, на ваш взгляд, стоило бы модифицировать формулы PDV и NPV, чтобы учесть фактор риска? В чем с этой точки зрения разница между более и менее длительными проектами?

В. Свободное эссе по проблемам рынка капитала. Требования к свободному эссе см. в методических указаниях к рабочим тетрадям.

ТЕМА 13. РЫНОК ПРИРОДНЫХ РЕСУРСОВ

Логика курса

А. Ответьте на следующие вопросы:

1. Что понимают под фактором земля в широком и узком смыслах? Какую роль играет этот фактор в экономике России?

2. Какие способы классификации природных ресурсов вы знаете?

3. Равновесие на рынке невозобновляемых ресурсов.

4. В чем состоят преимущества и недостатки консервации ресурсов? Эффективно ли использование невозобновляемых ресурсов в современной России?

5. Назовите специфические особенности аграрного сектора экономики?

6. Что такое дифференциальная и чистая рента? Каковы причины их образования?

7. Как распределяется земельная рента? Каково влияние рентных отношений на экономику?

8. Как устанавливается равновесие на рынке земли? Чему равна цена земли?

9. Назовите объективные и субъективные причины трудностей в российском аграрном секторе.

10. Охарактеризуйте основные типы предприятий в российском сельском хозяйстве.

Б. Объясните, почему конкуренция между сельскохозяйственными предприятиями не приводит в долгосрочном периоде к исчезновению дифференциальной ренты, как она ведет к исчезновению экономической прибыли на рынке совершенной конкуренции.

Источник

Б. Сопоставьте разницу между понятиями «фактор производства “капитал”» и «капитал предприятия»

Постарайтесь найти максимальное число отличий.

ФАКТОР ПРОИЗВОДСТВА «КАПИТАЛ» Определяя капитал таким образом, многие экономисты отождествляют его со средствами производства. Капитал в широком смысле, по мнению других экономистов, — это аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. Существует мнение, что капитал состоит из благ длительного пользования, созданных экономической системой для производства других товаров.

КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ Капитал — это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот с целью получения дохода от этого оборота. Предпринимательский капитал — капитал, вложенный в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой. Имущество предприятия (его капитал) делится на основные фонды и оборотные средства. Основные фонды (ОФ) — это средства труда, неоднократно участвующие в производственном процессе. Они постепенно переносят свою стоимость на готовую продукцию.

Тесты

Тест	Обоснование
1. Вычисление текущей дисконтированной стоимости (PDV) — это процедура, позволяющая: a) установить сегодняшнюю стоимость будущих доходов; b) устранить влияние инфляции на оценку будущих доходов; c) выяснить, какую величину процентов можно получить в банке за рассматриваемый период; d) выбрать наилучший из альтернативных инвестиционных проектов; e)верно все вышесказанное.	Дисконтированная стоимость будущего потока платежей является функцией: инфляции, срока, через который ожидается будущий поток платежей, риска, связанного с данным будущим потоком платежей, стоимости денег с учетом фактора времени, других факторов.

2. Инвестиционный проект предполагает получение прибыли в 100 тыс. рублей за один год при осуществлении инвестиций в 1 млн. руб. Он становится безубыточным при уровне процентной ставки в стране, равной: a) 5%; b) 8%; c) 10% d) 12%; e) 14%.

Уровень процентной ставки = 100000/1000000=0,1=10%

3. Процентная ставка в стране составляет 20% . Инвестору предлагают вложить 100 тыс. руб. сроком на два года. Для того чтобы он согласился, ему надо обещать минимальную прибыль: a) 12 тыс. руб.; b) 24 тыс. руб.; c) 36 тыс. руб.; d) 44 тыс. руб.; e) иную.

Минимальная прибыль = 100*(1,2)(1,2)-100=44

4. В число факторов, определяющих уровень инвестиционного спроса, за исключением особых случаев не входит: a) уровень предполагаемого дохода от проекта; b) ставка процента; c) стоимость необходимых капиталовложений; d) валютный курс; e) все названное влияет на инвестиционный спрос.

факторы: · ставка процента по кредитам; · уровень доходов предприятий; · ожидания прибыли от инвестиций; · масштабы текущего совокупного спроса; · ожидания изменений деловой активности; · интенсивность нововведений в результате научно-технического прогресса; · уровень налогообложения предприятий; масштабы недогрузки производственных мощностей

5. Уровень инвестиционного спроса связан со ставкой процента: a) обратной зависимостью; b) не зависит от нее; c) прямой положительной зависимостью; d) обратной квадратичной зависимостью; e) все предложенные варианты ошибочны.

6. Ссудный процент в узком понимании — это: a) плата за материальный ресурс; b) показатель эффективности инвестиционного проекта; c) цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование заемных денежных средств; d) доход фактора производства капитал; e) цена, уплачиваемая банками за пользование сбережениями населения.

Ссудный процент — плата, взимаемая кредитором с заемщика за пользование кредитом (ссудой)

7. Рост процентной ставки, при прочих равных условиях, приведет к: a) росту инвестиций; b) сокращению предложения заемных средств; c) сокращению инвестиций; d) увеличению спроса на заемные средства; e) не влияет на объем инвестиций.

Рост общего уровня цен приводит к увеличению спроса на кредитные ресурсы, повышению процентной ставки, сокращению спроса домашних хозяйств и предпринимателей. Низкий же уровень цен способствует снижению процентной ставки и тем самым стимулирует рост потребления и инвестиций, а следовательно, и совокупного спроса.

8. Прибыль как составная часть предпринимательского дохода является: a) доходом от собственности; b) дополнительным доходом; c) трудовым доходом; d) остаточным доходом; e) все вышеперечисленное неверно.

бизнесмен получает причитающийся ему лично предпринимательский доход из чистой прибыли

Задача №1 Рассчитайте текущую дисконтированную стоимость будущего дохода в сумме 242 тыс. рублей, который будет получен через 2 года при ставке процента 10% годовых.

Фирма предполагает взять банковскую ссуду настроительствонового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена в 20%. Объясните, каким будет решение фирмы, и на чем оно будет основываться

242000*10%=24200 – проценты за 1-ый год

266200*10%=26620 – проценты за 2-ой год

266200+26620= 292820 – через 2 года

Предполагаемая прибыль покроет убытки от строительства.

Задача №2Фирма имеет возможность инвестировать 1000 $ сроком на 3 года. При этом она ожидает поступление денежной наличности: 1-й год-300$; 2-й-1000$; 3-й -400$/ Вмененные издержки на капитал составляют 10%.Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.

1300*0,1=130 – проценты за 1-ый год

2430*0,1=243 – проценты за 2-ой год

3073*0,1=307,2 – проценты за 3-ий год

3073+307,2=3380,2 – сумма через 3 года

Задача №3Фирма будет осуществлять инвестиции в проект в размере 1000 $. Поступления денежной наличности по нему составят 600 $ в год в течение трех лет. Минимальная желаемая норма прибыли-10 %. Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.

Источник

Пример 3. Компания имеет возможность инвестировать до 55 млн

Пример 2.

Компания имеет возможность инвестировать до 55 млн. руб., при этом цена источников финансирования составля­ет 10%. Требуется составить оптимальный инвестици­онный портфель, если имеются следующие альтернативные проекты:

проект А: -30; 6; 11; 13; 12

проект В: -20; 4; 8; 12; 5

проект С: -40; 12; 15; 15; 15

проект D: -15; 4; 5; 6; 6

Рассчитаем чистый дисконтированный доход (NPV) и индекс рентабельности инвестиций (PI) для каждого проекта

проект A: NPV = 2,51; PI = 1,084; IRR = 13,4%

проект В: NPV = 2,68; PI = 1,134; IRR = 15,6%

проект С: NPV = 4,82; PI = 1,121; IRR = 15,3%

проект D: NPV = 1,37; PI = 1,091; IRR = 13,9%

Таким образом, по убыванию показателя PI проек­ты упорядочиваются следующим образом: В, С, D, А.

Наиболее оптимальной будет стратегия:

Проект	Инвестиция, млн. руб.	Часть инвестиции, включаемая в портфель, %	NPV
В	2,68
С	87,5	4,22
Итого	6,9

Можно проверить, что любая другая комбинация ухудшает результаты – уменьшает суммарный NPV. В частности, проверим вариант, когда проект С, как име­ющий наивысший NPV, в полном объеме включается в инвестиционный проект:

Проект	Инвестиция, млн. руб.	Часть инвестиции, включаемая в портфель, %	NPV
С	4,82
В	2,01
Итого	6,83

Таким образом, действительно была найдена опти­мальная стратегия формирования инвестиционного портфеля.

Б. Рассматриваемые проекты не поддаются дроблению

В этом случае оптимальную комбинацию находят перебором всех возможных вариантов сочетания проектов и расчетом суммарного NPV для каждого варианта. Комбинация, максимизирующая суммарный NPV, будет оптимальной.

В условиях предыдущего примера составить оптимальный инвестиционный портфель, если верхний предел инвестиций составляет 55 млн. руб., но проекты не поддаются дроблению.

Возможны следующие сочетания проектов в портфеле: А+В, A+D, B+D, C+D. Рассчитаем суммарный NPV для каждого варианта:

Вариант	Суммарная инвестиция, млн. руб.	Суммарный NPV
А + В	50 (30 + 20)	5,19 (2,51 + 2,68)
A + D	45 (30 + 15)	3,88 (2,51 + 1,37)
В + D	35 (20 + 15)	4,05 (2,68 + 1,37)
C + D	55 (40 + 15)	6,19 (4,82 + 1,37)

Таким образом, оптимальным является инвестиционный портфель, включающий проекты С и D.

2. Временная оптимизация

Временная оптимизация состоит в следующем:

§ общая сумма финансовых ресурсов, доступных для финансирования в планируемом году, ограничена сверху;

§ имеется несколько независимых инвестиционных проектов, которые ввиду ограниченности финансовых ресурсов не могут быть реализованы в планируемом году одновременно, однако в следующем за планируемым годом оставшиеся проекты либо их части могут быть реализованы;

§ требуется оптимально распределить проекты по двум годам.

Методика составления оптимального пор­тфеля: по каждому проекту рассчитывается специальный индекс возможных потерь, характеризующий относительную потерю NPV, в слу­чае если проект будет отсрочен к исполнению на год. Проекты с минимальными значениями индекса могут быть отложены на следующий год.

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник