Финансовый лизинг от иностранных инвестиций

Лизинг как форма прямых иностранных инвестиций: виды, преимущества и программы поддержки со стороны государства

В условиях продолжающейся глобализации и быстрого прогресса, открываются необычайно новые возможности для социального и экономического развития, которые были невозможны в прошлом. Перед мировым сообществом более значимо встаёт вопрос разработки универсального механизма привлечения иностранных инвестиции в экономику страны. Выработка такого механизма как лизинг, будет способствовать последующему увеличению выгод для всех стран мира.

Ключевые слова: лизинг, финансовая аренда, лизингодатель, лизингополучатель, инвестиции.

LEASING AS A FORM OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT: TYPES, ADVANTAGES AND GOVERNMENTAL SUPPORTING PROGRAMS

In the context of ongoing globalization and rapid progress, new opportunities are opening up for social and economic development that were not possible in the past. The world community faces a challenge of developing a universal mechanism for attracting foreign investment in the country’s economy. The elaboration of such a mechanism as leasing will furtther contribute to the subsequent increase in benefits for all countries of the world.

Keywords: leasing, financial lease, lessor, lessee, investment.

Аренда является значимым и широко используемым финансовым решением. Применение аренды в экономике, позволяет компаниям получать возможность доступа не только к имуществу, но и к оборудованию, что значительно помогает уменьшить отток наличных средств на начальном этапе. Сегодня лизинг является одним из наиболее рекомендуемых решений для покупки: оборудования, имущества, судов, автомобилей, самолётов, и другое сроком от 3 до 15 лет. В свою очередь лизинг гарантирует определённую эластичность, которая позволит лизингодателям решать проблему устаревания и управления рисками погашения затрат. Фактически, в некоторых случаях аренда – это единственный способ, который даёт право получить физический актив, который нельзя купить.

Арендная плата представляет собой одну из форм кредита, одновременно с тем являясь и формой международной торговли, которая в свою очередь, позволяет создавать такие условия, в которых будет существовать ускоренный процесс для развития новых технологий. Лизинговая компания (арендодатель/лизингодатель) приобретает оборудование и многое другое за свой счёт и передаёт по договору финансовой аренды (арендатору/лизингополучателю) на определённый срок. В данном контексте можно понимать, что лизинговая деятельность рассматривается как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. В конце срока аренды, лизингополучатель, имеет право продлить договор аренды или выкупить арендованное имущество по остаточной стоимости. В виду таких обстоятельств, законодательство наделяет продавца правом передачи имущества непосредственно лизингополучателю — ст. 668 ГК РФ[1], что должно быть оговорено в договоре лизинга. С такой точкой зрения соглашается и М.И. Лещенко, считающий, что при оформлении лизинговых сделок могут применяться не только договоры лизинга, но также и договоры аренды, особенно в той части, где они не урегулированы специальным законодательством и не противоречат его сущности.[3]

Главным отличием договора купли-продажи от лизинговой сделки, можно считать, право собственности. При лизинговой сделке право собственности на предмет аренды остается за арендодателем, а вот лизингополучатель только приобретает право на его временное пользование. А вот при сделке купли-продажи — право собственности чаще всего переходит от продавца к покупателю.

Традиционными участниками лизинга можно считать:

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.[5]

Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продаёт лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.[4]

В лизинговых сделках всегда заинтересованы все три субъекта лизинговых отношений. Для каждого из этих трёх субъектов, лизинг предоставляет ряд преимуществ:

1. Для продавцов предметов лизинга:

• возможность расширения каналов сбыта своей продукции и увеличение размеров возможных продаж, что в свою очередь является не последним фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы;
• возможность сокращения запасов готовой продукции, ускорение оборота капитала;
• огромное подержание платежеспособного спроса на продукцию.

1. Для лизингодателей:

• экономические выгоды, так как предоставляются налоговые и амортизационные льготы;
• уменьшение риска невозврата инвестированных средств. В основном инвестиции финансируются в конкретные материально-вещественные элементы основных средств, и сам предмет лизинга на протяжении всего времени действия договора остается собственностью лизингодателя.

1. Для лизингополучателей:

• экономические преимущества, поскольку предоставляются налоговые и амортизационные льготы;
• сниженная начальная финансовая нагрузка, ввиду того, что лизинг не предполагает срочного и значительного объёма платежей;
• возможность гибкой оплаты за счёт выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей.
• для новых компаний на рынке, у которых ещё есть нехватка активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.

Что касается преимуществ для страны в целом, можно выделить парочку основных, которые будут среди наиважнейших:

• увеличение источников финансирования, ввиду жёсткой конкуренции;
• повышение уровня капитальных вложений;
• наращивание финансовой самостоятельности экономических субъектов государства.

На основе всех выявленных преимуществ для всех участников лизинговой сделки, можно сделать вывод, что каждая из сторон сделки имеет свои определённые положительные выгоды, при которых их трудовая деятельность, будет работать не только как для улучшения конкурентоспособности на рынке, а также как и для страны в целом.

Вместе с тем, необходимо не забывать, что лизинг даёт лишь временное право арендатору пользоваться оборудованием. Если брать краткосрочный лизинг, то он может быть экономически невыгодным – убыточным для арендодателя, а при определенных условиях, также и для самого арендатора. Следует учитывать и тот факт, что лизинг может быть более дорогостоящим, чем банковский кредит, если к примеру, вы планируете куплю имущества.

К основным видам лизинга можно отнести: финансовый лизинг, оперативный лизинг и возвратный лизинг, главными критериями, которых являются сроки использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

Финансовый лизинг – представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества. Объяснение этому такое, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. На протяжении всего исполнения срока договора лизингодатель за счёт лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества, и при этом всём ещё получает прибыль от лизинговой сделки. Ответственность и обязанность по техническому обслуживанию и страхованию берёт на себя лизингополучатель, но это относится только к финансовому лизингу. Можно сказать, что именно этот вид лизинга более распространен в своем использовании.

Оперативный лизинг— это лизинг, где срок лизинговой сделки короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Исходя из такой трактовки данного понятия, выходит так, что лизингодателю приходится сдавать его во временное пользование несколько раз, так как для него существует риск уплаты по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. Можно отметить, что при совершенно одинаковых условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем при финансовом лизинге.

Возвратный лизинг представляет собой двухстороннюю лизинговую сделку. Отличительной особенностью такого вида лизинга считается то, что лизингополучатель является и «поставщиком» лизингуемого оборудования и собственником оборудования, которое он продаёт его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование в качестве лизингополучателя.

Можно выделить ещё одну форму лизинга – это международный лизинг. При использовании международного лизинга одна из сторон договора лизинга – лизингодатель или лизингополучатель – является нерезидентом Российской Федерации.

Развитие лизингового бизнеса в Российской Федерации интерпретируется тем, что лизинг не подразумевает авансовые платежи, что для развития предпринимательской деятельности имеет огромную значимость. Лизинг предоставляет возможность не привлекать заёмный капитал и при этом обновлять, и налаживать оборудование, расширять производство без крупных затрат. Лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения. Причём как для лизингодателя, так и для лизингополучателя (в зависимости от вида лизинга) возможны налоговые льготы.[2]

Отличительной особенностью развития лизинга в Российской Федерации является преобладающее положение финансового лизинга. По экономическим параметрам финансового лизинга, можно считать, что аналогичным ему правильней будет считаться долгосрочное банковское кредитование капитальных вложений.

В целях развития и поддержания деятельности лизинговых организаций, со стороны государства, разрабатываются и реализуются специальные программы для помощи улучшения лизинговой деятельности в рамках программы как среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации. Правительство Российской Федерации предусматривает:

1. Cоздание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;
2. Долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;
3. Меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;
4. Финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития Российской Федерации), в том числе с участием фирм-нерезидентов.

Таким образом, можно обобщить и отметить, что в мире, в котором все больше расширяется взаимозависимость, взаимозаменяемость и совершенствование экономической жизни приобретает все более значимое влияние лизинга, как одну из форм привлечения иностранных инвестиций и капитала.

Лизинг может поспособствовать эффективному взаимодействию предпринимательских структур и финансовых институтов, росту инновационной активности, что, в свою очередь, положительно влияет на ускорение использования результатов фундаментальных и прикладных научных исследований, создание условий для выпуска конкурентоспособной продукции, а также увеличение объемов экспорто-ориентированных товаров и услуг. Лизинг как основная форма инвестирования в усовершенствование экономики необходима стать одним из важнейших инструментов в развитии государства. В кризисный период времени, лизинг может благополучно развивать свою деятельность, основываясь на применении предоставленных мер государственной поддержки, на таможенных, валютных и налоговых льготах, предоставляемых государством при заключении договоров лизинга. Использование и применение лизинга и лизинговых отношений на мировой практике играет огромную роль в развитии и модернизации экономики в целом.

Использованная литература:

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018, с изм. от 03.07.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.12.2018), ГК РФ Статья 668. Передача арендатору предмета договора финансовой аренды.
2. Воротилова Н.Н., Каткова М.А., Мальцева Ю.Н., Шерстенева Г.С. «Управление инвестициями», М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2008.
3. Лещенко М. И. Основы лизинга. М. 2004. С. 23.
4. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ (ред. от 31.12.2014) «О финансовой аренде (лизинге)».
5. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г.)

Информация об авторе:

Скалецкая Марина Васильевна,

Дипломатическая академия МИД России, Москва.

Information about the author:

Marina V. Skaletskaya,

Diplomatic Academy of the Russian Foreign Ministry, Moscow.

Источник

Международный лизинг как форма привлечения инвестиций в национальную экономику

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 03.03.2017 2017-03-03

Статья просмотрена: 957 раз

Библиографическое описание:

Иванова, А. М. Международный лизинг как форма привлечения инвестиций в национальную экономику / А. М. Иванова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 9 (143). — С. 404-406. — URL: https://moluch.ru/archive/143/40128/ (дата обращения: 11.06.2021).

В условиях ухудшившейся внешнеэкономической конъюнктуры, одной из насущных задач для обеспечения роста национальной экономики является привлечение дополнительных ресурсов в неё, в том числе за счёт внешних инвестиционных инструментов. В современных условиях российские предприниматели — крупные, средние и мелкие — находятся в поисках дополнительных источников инвестиций. При этом остаются слабо развитыми, в основном ввиду причин организационного и законодательного характера, альтернативные источники инвестирования, к которым относится международный лизинг. Проблема, которая рассматривается в настоящем исследовании состоит, во-первых, в недостаточной поддержке государством международного лизинга как альтернативной и перспективной форме инвестирования, во-вторых, в недостаточном понимании предпринимательскими организациями преимуществ данной формы инвестирования.

Анализ данных Центрального Банка РФ показывает, что в последние годы произошло кардинальное снижение объема привлеченных в Россию прямых иностранных инвестиций (рисунок 1).

Рис. 1. Динамика прямых иностранных инвестиций в экономику России в 2007–2015 гг., % [6]

Как видно, в 2015 г. объем прямых иностранных инвестиций в Россию снизился на 70,6 % по сравнению с 2014 г. и 88,4 % по сравнению с базовым периодом — 2007 г.

Негативная динамика прямых иностранных инвестиций в Россию снижает её рейтинги [9] в мировой системе движения финансовых ресурсов и становится сигналом для потенциальных инвесторов из зарубежных стран.

В таких условиях необходимо осуществлять поиск новых способов и создавать условия для использования субъектами экономической деятельности — резидентами и нерезидентами альтернативных способов инвестирования в национальную экономику. Одним из таких альтернативных способов становится международный лизинг.

Целью исследования является обоснование роли международного лизинга как одного из источников повышения инвестиционной активности в российской экономике. Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

– уточнение особенностей лизинга (или «финансовой аренды» — рассматривается как тождественный термин) в сравнении с другими способами финансирования;

– выделение преимуществ международного лизинга;

– характеристика особенностей и проблем использования международного лизинга в России в современных условиях.

Объектом исследования является международное движение капитала в связи с осуществлением финансирования приобретения основных фондов. Предметом исследования является международный лизинг как форма инвестирования.

В мировой практике лизинговое инвестирование является одним из наиболее распространенных способов финансирования инвестиционных проектов, деятельности субъектов экономики. Лизинг в самом общем понимании является способом обновления материально-технической базы компаний при отсутствии первичного капитала или заёмных ресурсов. Сущность данного инструмента предполагает предоставление права владения тем или иным имуществом тому или иному субъекту экономической деятельности.

Термин «лизинг», образованный от английского слова «to lease», означает буквально «арендовать», «брать в аренду».

Лизинг с точки зрения деятельностного подхода может пониматься как форма предпринимательской деятельности, в рамках которой осуществляется инвестирование финансовых ресурсов в специально приобретаемое и передаваемое впоследствии имущество по договору субъектам предпринимательской деятельности на определённое время за плату для использования в целях получения прибыли. Лизинг очень тесно связан с арендой, в связи с чем, одним из синонимов этого термина является понятие «финансовая аренда». Однако, в отличие от прочих разновидностей аренды, в пользование субъектам предпринимательской деятельности сдаётся новое, приобретённое в соответствии с заявкой имущество для передачи его в пользование тому субъекту предпринимательской деятельности. Таким образом, лизингодатель в таком случае не может быть арендодателем, поскольку с его стороны имущество приобретается по заказу, без эксплуатации.

Также надо отметить, что экономическая сущность финансовой аренды от экономической сущности традиционных форм арендных отношений отличается рядом признаков [3, 4, 5, 8]:

– капиталом в финансовой аренде является не имущество, находящееся в собственности владельца, а так называемый «универсальный» ресурс — денежные средства, которые позволяют приобрести необходимое имущество или средства производства;

– финансовая аренда позволяет исключить потери, обусловленные реализацией имущества, которое может оказаться невостребованным, либо с потерей свойств такого имущества при его хранении;

– у арендатора появляется возможность взять в аренду имущество или составляющие основного капитала со свойствами, полностью соответствующими, предъявляемым к нему требованиям;

– у лизингодателя (или арендодателя) появляется возможность отстраниться от участия в передаче арендованного оборудования или имущества и, как следствие, возможных претензий к его качеству;

– у лизингополучателя есть возможность приобретения арендованного имущества в собственность по истечению срока лизингового договора.

Согласно положениям Закона «О финансовой аренде (лизинге)» [7], при осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Сделки международного лизинга предполагают импорт и экспорт непотребляемой продукции и регулируются гражданским, таможенным и налоговым законодательством производителей, представляющих стран, которые участвуют в сделке. Международный лизинг активно используется такими стратегически важными для российской экономики отраслями как нефтегазовая и транспортная — ввиду значительной стоимости оборудования, используемого предприятиями этих отраслей.

Выделяют следующие формы международного лизинга [2]:

1. Финансовый — данная форма международного лизинга предоставляет возможность предприятию при небольших разовых расходах приобрести необходимое оборудование или технику. При этом не возникает необходимости аренды значительного количества единиц техники и изъятия для этого существенных средств из оборота таких предприятий. Финансовый лизинг довольно популярен в деятельности российских компаний.
2. Оперативный лизинг — данная форма международного лизинга особенно выгодна для предприятий, сфера деятельности которых подвержена влиянию сезонных колебаний (яркий пример — предприятия агропромышленного комплекса) или географического фактора. Использование оперативного лизинга позволяет предприятиям нарастить объемы производства в установленный срок на выбранной территории. Однако, оперативный лизинг в российской практике используется значительно реже финансового.

Одной из отличительных особенностей международного лизинга является то, что его можно рассматривать одновременно и как механизм финансирования и как механизм инвестирования [1]. Преимуществами международного лизинга является использование налогового режима страны лизингодателя или так называемый «экспорт налоговых льгот» [10].

Как показывает практика отношений между участниками отношений, складывающихся по поводу финансовой аренды оборудования, наиболее выгодные сделки международного лизинга осуществляются между резидентами стран, в которых применяются различные методы определения балансодержателя лизингового имущества.

Использование международного лизинга российскими предприятиями предоставляет им значительно больший доступ к международным финансовым инструментам, а также рынкам инновационного оборудования.

Международный лизинг предоставляет преимущества не только для российской национальной экономики — данная форма инвестирования также стимулирует зарубежных производителей оборудования и техники, которые получают новые рынки сбыта своей продукции.

Однако, как показывают данные международных исследований, роль России на мировом рынке лизинга всё ещё незначительна [11].

Таким образом, вовлечение России в международные отношения, связанные с оказанием лизинговых услуг и приобретением оборудования и техники в рамках лизинговых договоров требует решения ряда задач, в числе которых:

1. Решение вопросов уплаты таможенных пошлин и налогов организациями, закупающими оборудование в рамках международного лизинга.
2. Предусмотрение законодательной возможности снижения стоимости имущества при его эксплуатации в ходе осуществления таможенных процедур.
3. Разработка подзаконных актов, стимулирующих зарубежных экономических агентов взаимодействовать с российскими предприятиями по на основе ясных для всех сторон схем.

Кроме того, требуется распространение идей использования международного лизинга как альтернативной формы инвестирования среди российских предпринимателей. Использование международного лизинга предоставляет предпринимателям ряд преимуществ, среди которых: получение дополнительного инвестиционного ресурса, повышение конкурентоспособности на зарубежных рынках ввиду полученных налоговых послаблений, появление новых крупных рынков сбыта продукции, взаимодействие с зарубежными контрагентами и др.

Источник