Финансовые инвестиции коммерческого банка

Инвестиции коммерческих банков

Банки могут заниматься инвестиционной деятельностью как по собственной инициативе, так и в интересах своих клиентов. В широком смысле, под инвестициями банка подразумеваются все направления размещения свободных ресурсов финучреждения, в узком — инициированные им лично операции по вложению денег на определённый срок с целью получения прибыли.

Инвестиции коммерческих банков

Из определения инвестиций коммерческого банка можно сделать вывод, что инвестиционные операции финучреждения – это срочные вложения средств с целью получения прибыли, которые осуществляются финучреждением по собственной инициативе. Инвестиции банков могут быть представлены вложениями ресурсов в производство, активы и ценные бумаги, а также долгосрочными ссудами в иностранной и национальной валюте.

Во многих странах банки чётко делятся на инвестиционные и коммерческие – таким образом на законодательном уровне ограничивается круг операций, доступных учреждению того или иного типа. Первые при этом обычно специализируются на проектном финансировании, андеррайтинге и долгосрочных вложениях в ценные бумаги (ЦБ). Инвестиции зарубежных коммерческих банков представлены в основном обычными кредитными операциями.

В России же любой банк вправе размещать собственные ресурсы и средства клиентов в различные финансовые инструменты (при условии получения соответствующей лицензии). Но инвестиции банков, работающих на фондовом рынке РФ, регламентируются рядом федеральных законов, включая:

• ФЗ «О рынке ценных бумаг»
• ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ».

Осуществляющие инвестиции банки руководствуются также ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ» и указаниями ЦБ РФ.

Инвестиции банков: классификация

Инвестиции коммерческих банков можно разделить на следующие группы:

• По цели– на прямые (направлены на получение возможности управления объектом инвестирования – вложения в производство и реальные активы) и портфельные (осуществляемые для получения дохода – инвестиции в ЦБ и долгосрочные ссуды).
• По назначению – на вложения в развитие других компаний и остальные инвестиции .
• По источникам ресурсов: на собственные инвестиции коммерческого банка (осуществляются за его счёт) и клиентские — выполняются за счёт последних и по их поручению.
• По срокам – на краткосрочные (менее года), среднесрочные (до 36 месяцев) и долгосрочные (от 3 лет).
• По объекту вложения средств – на реальные и финансовые . Первые представляют собою инвестиции банков в реальные активы, вторые – размещение средств в финансовые активы.

Кроме того, инвестиции коммерческих банков можно разделить на вложения в недвижимость, инвестиционные ссуды, депозиты, паи, ЦБ, драгметаллы и т. п.

Источник

Инвестиционные операции банков

Инвестиционные операции коммерческих банков – операции со всеми видами имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности и приносящих прибыль (доход) или обеспечивающих социальный эффект. Объектами инвестиционной деятельности являются любое имущество, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, имущественные права. В условиях регулируемой рыночной экономики без осуществления инвестиционной деятельности банками невозможно качественное проведение активных операций. Имея свободные денежные ресурсы, банк должен не только обеспечить их сохранность, получить соответствующий доход, но и заботиться о диверсификации и ликвидности. Этим требованиям отвечают инвестиционные операции коммерческих банков.

Инвестиционная политика коммерческого банка должна направляться на поддержку соответствующей пропорции между первичным и вторичным резервами ценных бумаг. На современном этапе банки покупают большое количество ценных бумаг, эмитентами которых являются различные по уровню надежности фирмы, компании, государственные структуры. Инвестиционные операции коммерческих банков предусматривают, прежде всего, приобретение акций предприятий, которые они финансируют, и размещение на денежных рынках собственных акций и облигаций.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков направлена на привлечение денежных средств, осуществление долгосрочного кредитования и финансирование различных отраслей хозяйства. Источники ресурсов инвестиционной деятельности коммерческих банков – продажа собственных акций, межбанковские кредиты, депозиты.

Основными направлениями инвестирования средств в России являются инвестиции в ценные бумаги акционерных обществ, приобретение паев в уставных фондах хозяйственных обществ, торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами на вторичном рынке ценных бумаг, выкуп акций банков с последующим их инвестированием в ценные бумаги, инвестиции валютных средств в ценные бумаги иностранных эмитентов, другие инвестиции в финансовые активы.

На рынке ценных бумаг различают следующие виды инвестирования:

• прямое инвестирование;
• портфельное инвестирование.

Прямое инвестирование – это вложение средств в компанию с целью получения дохода через несколько лет путем участия в уставном капитале компании. В условиях постоянно изменяющейся экономики данный вид инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки используют привлеченные средства под определенный процент и определенный срок. В дальнейшем будем рассматривать портфельное инвестирование как вложение средств путем покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью для банка.

Особенностью инвестиционной политики банков является то, что банки используют заемные средства. Доходом банка является разница между доходом, полученным при инвестировании, и расходами, которые он несет перед своими кредиторами. Другая особенность, не менее важная, это совпадение по времени дохода, полученного от вложений, и расходов, которые несет банк. Например, если банк привлек средства на 1 месяц и вложил их в акции, то через месяц банк должен продать акции и получить сумму средств, которые покрывали бы его расходы перед кредитором и комиссионные расходы по купле-продаже акций. Та часть средств, которая остается после покрытия расходов, есть доход банка.

Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля, банки придерживаются следующих принципов:

• диверсификация портфеля как по времени так и по видам ценных бумаг;
• получение наибольшего дохода;
• уменьшение риска до минимума;
• синхронизация по времени денежных потоков;
• уменьшение налогооблагаемой базы.

Диверсификация портфеля – это процесс распределения средств по инвестициям в целях сокращения риска, поскольку с каждой ценной бумагой и с каждой отраслью связаны свои риски.

В данном случае портфель формируется из следующих принципов:

• ликвидность – возможность изъять из портфеля ценные бумаги путем их продажи по цене не ниже, чем номинал;
• доходность – достижение наибольшей рыночной стоимости портфеля в каждый момент времени;
• срочность – разбивка ценных бумаг в портфеле по срокам получения дохода;
• возвратность – ценные бумаги могут быть проданы по цене не ниже, чем покупная;
• соблюдение определенного удельного веса каждой категории ценных бумаг в портфеле.

Следуя этим принципам, перед банком встает задача получения наибольшего дохода при наименьшем риске. Риск неполучения ожидаемого дохода можно разделить на две части:

• Рыночный риск. Когда колебания дохода зависят от экономической, политической обстановки, воздействующей одновременно на все ценные бумаги.
• Специфический риск –вызывается событиями, относящимися только к компании.

Ценные бумаги обладают качеством: чем больше доход, тем больше риск, и наоборот. Для получения наибольшего дохода в портфель можно включить:

• государственные облигации, с точки зрения меньшего риска и стабильного дохода;
• акции;
• векселя, депозитные сертификаты;
• производные ценные бумаги: фьючерсы, опционы.

Удельные соотношения должны быть примерно:

• 5% – фьючерсы, опционы;
• 10% – акции;
• 10% – векселя;
• 25% – депозитные сертификаты банков;
• 50% – государственные облигации.

Задача получения наибольшего дохода при минимальном риске – самая сложная не имеющая однозначного решения. При решении данной проблемы банки ежедневно пересматривают свой портфель, и при необходимости, вносят в него значительные корректировки. Для этого они активно анализируют состояние рынка ценных бумаг, экономическую конъюнктуру, политическую ситуацию в стране и в мире.

Не менее простой является задача синхронизации денежных потоков поступления и расходования средств по времени. В этом случае банк должен сформировать свой портфель так, чтобы при изымании некоторой доли портфеля, эта доля денежных средств могла покрыть расходы, которые несет банк перед кредиторами, из средств которых и сформирован портфель. Эта процедура осуществляется периодически и при наступлении очередного срока платежа кредиторам, банк изымает часть денежных средств из портфеля, причем, портфель не должен потерять свои качества. Для достижения этой цели банк также диверсифицирует привлеченные средства по времени и по объему. Например: Банк привлек средства на сроки – 1, 3, 5 месяцев. В этом случае банк должен сформировать портфель так, чтобы через 1, 3, 5 месяцев он мог извлечь средства из портфеля без потери его качества.

Банк размещает свободные денежные средства в различные финансовые инструменты. Среди этих инструментов есть такие, которые имеют льготное налогообложение, например, государственные облигации. Таким образом, банк, формируя часть портфеля из государственных облигаций, уменьшает налогооблагаемую базу.

Для определения результатов от инвестирования в ценные бумаги, банки сравнивают данный вид инвестиций с другими инвестициями, например, кредитами.

Таким образом, инвестиционная деятельность банка сопряжена с решением множества нетривиальных задач. Для этого существует область знаний, называемая финансовой математикой. Некоторые решения принимаются на основе политической и экономической конъюнктуры интуитивно. Нет однозначного правила определения инвестиционных решений, необходимо ориентироваться на сложившуюся ситуацию. Для наиболее эффективного и быстрого реагирования на изменение экономической ситуации, банки становятся участниками торгов на биржах, осуществляют внебиржевые сделки.

Источник

Инвестиционная деятельность банков

На сегодняшний день в современной экономике сложилась такая ситуация, что наибольшим инвестиционным потенциалом обладают учреждения банковского сектора.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Преимущества банковского сектора заключается, прежде всего, в его исключительном положении и в уникальной возможности использовать денежные средства в виде кредитной эмиссии, а также в возможности направлять эти средства по уже имеющимся каналам кредитной системы.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Инвестиционная деятельность банков это осуществление инвестиций, а также всех необходимых мер и действий по воплощению этих инвестиций в доход или положительный эффект какого-либо рода (социальный, экологический и т.п.).

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Банковскими инвестициями принято считать вложение средств банка в ценные бумаги на продолжительный или долгосрочный период времени с целью получения явных, либо косвенных доходов.

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Под явными или прямыми доходами от инвестиций принято считать прибыль в виде процентов, дивиденды и т.п.

p, blockquote 5,0,1,0,0 —>

Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его имиджа и т.п. Выражается это в виде владения контрольным пакетом акций какой-либо организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над управлением этой организацией.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Объектами для инвестиционной деятельности банков являются различные ценные бумаги, вновь создаваемые или модернизируемые объекты оборотных или основных средств, объекты интеллектуальной собственности, денежные вклады и т.д.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Основные направления инвестиционной деятельности банков:

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

• кредитование, основанное на инвестиционных целях
• инвестирование в ценные бумаги, паи и т.п.
• выделение средств, направляемых на инвестиции (поиск в структуре активов банка свободных средств, как банковских ресурсов, так и ресурсов вкладчиков, для использования их в дальнейшей инвестиционной деятельности).

При осуществлении инвестиционной деятельности, банк, как правило, оказывает два вида услуг:

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

• пополняет объём своей наличности путем эмиссии ценных бумаги (размещение их на фондовом рынке)
• осуществляет посреднические услуги по поиску покупателя либо продавца на конкретную ценную бумагу. То есть выполняет функции брокера, либо дилера.

Цели инвестиционной деятельности банков

Каждый коммерческий банк при осуществлении инвестиционной деятельности ставит перед собой целый набор основных и второстепенных целей, которые регламентированы его инвестиционной стратегией.

p, blockquote 11,1,0,0,0 —>

Основные цели инвестиционной деятельности банков:

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

• обеспечение безопасности собственных инвестиций
• обеспечение приемлемого или запланированного уровня доходности собственных вложений
• поддержание роста объемов собственных инвестиций
• поддержание достаточного уровня ликвидности собственных вложений.

Стоит отметить, что безопасности инвестиций отдается больший приоритет, чем их доходности и росту общего объема. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается четкой и грамотной диверсификацией инвестиционного портфеля банка.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Достижение основных целей достигается путем реализации второстепенных целей и задач инвестиционной деятельности коммерческого банка.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Косвенные цели инвестиционной деятельности банков:

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

• поддержание устойчивости и сохранности ресурсов банка
• приумножение и расширение банковских ресурсов
• диверсификация инвестиционного портфеля
• мониторинг и контроль над количеством активов приносящих минимальный доход, или не приносящих доход вообще. Стоит отметить, что наличие ликвидных активов, не приносящих доход в краткосрочной перспективе приемлемо. Осуществляется это для обеспечения приемлемого уровня ликвидности инвестиционного портфеля банка
• получение необходимых дополнительных эффектов от основных объектов инвестиций в виде расширение рынка сбыта, увеличения клиентской базы и количества осуществляемых операций, снижения банковских издержек и т.п.

Доходы и риски инвестиционной деятельности банков

Как правило, любой набор активов, в которые осуществляются инвестиции, обладает определенным уровнем дохода и риска. С этой точки зрения инвестиционная деятельность банка регулируется с позиции максимального увеличения дохода при существующих рисках, либо минимизации всех возможных рисков с имеющимся уровнем доходности.

p, blockquote 16,0,0,1,0 —>

Доходы от инвестиционной деятельности банка складываются из

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

• уплаченных процентов
• увеличения стоимости ценной бумаги, в которую были осуществлены инвестиции банка
• уплаченной величины комиссии за предоставленные банком инвестиционные услуги.

Риски, сопутствующие инвестиционной деятельности коммерческих банков не многим отличаются от общих инвестиционных рисков, и заключаются в следующем:

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

• риски делового характера (риск снижения общего экономического и финансового состояния экономики)
• риски досрочного отзыва банковского вклада
• риск нестабильного уровня ликвидности
• риски, сопутствующие кредитованию (невыполнение условий кредитования: неуплата процентов в отведенные сроки, невозвратность кредита и т.п.)
• риск изменения курса ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле банка.

Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются и классифицируются согласно общим понятиям и критериям, а именно:

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются согласно объектам вложения. Это могут быть объекты реального (недвижимость, драгоценные металлы, ювелирные украшения, предметы искусства и т.п.) и финансового (интеллектуальная собственность, инвестиционные кредиты, депозиты и т.п.) сектора
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются согласно целям вложения. Целью может выступать необходимость в управлении над объектом инвестиций, либо необходимость в получении максимально возможного дохода
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются согласно назначению инвестиций. Инвестиции могут быть направлены на развитие и расширение предприятия, либо наоборот, инвестиции не связанные с хозяйственной деятельностью организации
  Инвестиции, направленные на развитие предприятия могут быть следующих видов:
  • инвестиции, связанные с повышение эффективности банковской деятельности (обучение сотрудников, техническая модернизация, улучшение условий труда и т.п.)
  • инвестиции, направленные на увеличение предлагаемых банковских услуг (увеличение количества банковских операций, наращивание клиентской базы, запуск новых подразделений и т.д.)
  • инвестиции, связанные с необходимостью удовлетворения требований Государственного регулирующего органа.
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различают согласно источникам их формирования. Такие средства могут быть собственными и привлеченными
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков могут носить краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от года до трех лет), либо долгосрочный (свыше трех лет) характер.

Благоприятная инвестиционная деятельность коммерческих банков это когда в результате всех произведенных затрат улучшается финансовое и общее экономическое состояние банка.

p, blockquote 20,0,0,0,0 —>

Анализ инвестиционной деятельности банка

Для того чтобы дать оценку и проанализировать эффективность осуществления инвестиционной деятельности банка, возможно использование следующих индикаторов:

p, blockquote 21,0,0,0,0 —>

• общий объем инвестиций банка
• объём инвестиционных ресурсов банка
• доля ресурсов, задействованных в инвестициях в общем разрезе активов банка
• увеличение прибыли в расчете на общий объем вложений
• увеличение активов в расчете на общий объем вложений
• доходность от инвестиций в производственный сектор в сравнении с доходностью от инвестиций в финансовый сектор.

p, blockquote 22,0,0,0,1 —>

Источник