Финансовые инвестиции экологические инвестиции

Содержание

Что такое ESG-инвестиции
Классификация природоохранных инвестиций
Библиографическое описание:

Что такое ESG-инвестиции

В мире активно развивается новое направление в инвестициях, которое имеет аббревиатуру ESG. Расшифровка каждой буквы поможет понять, что оно означает:

E или Environmental — окружающая среда (экологическая сфера);
S или Social — социальная сфера;
G или corporate Governance — сфера управления.

ESG-инвестиции — это вложение денег в компании, которые ведут бизнес на принципах экологичности, социальной ответственности и высокого качества корпоративного управления.

ESG-инвестирование предполагает, что инвестор оценивает компанию по трем сферам деятельности. Внутри каждой изучаются различные факторы. Примеры некоторых из них:

окружающая среда — выбросы парниковых газов, изменение климата, влияние на сокращение лесов, питьевой воды, истощение других природных богатств планеты;

социальная сфера — условия труда на предприятии, мероприятия по охране труда и здоровья, технике безопасности, взаимоотношения с поставщиками и потребителями, гендерный состав работников;
сфера управления — коррупция, права акционеров, вознаграждение ТОП-менеджерам, гендерный состав управленцев.

В результате такого анализа инвесторы отказываются или сокращают долю своего участия в компаниях, деятельность которых загрязняет окружающую среду, истощает ресурсы, связана с табачным, игорным или алкогольным бизнесом.

Впервые принципы ответственного инвестирования были сформулированы в 2005 г. группой международных институциональных инвесторов под эгидой ООН и лично по инициативе генерального секретаря Кофи Аннана. К ним могут присоединиться любые организации. По состоянию на начало 2021 г. список насчитывает 3 586 участников.

Принципы ответственного инвестирования:

включать экологические, социальные аспекты и вопросы управления в политику и практическую деятельность;

требовать от получателей инвестиций надлежащего раскрытия информации об экологических, социальных проблемах и вопросах управления;

содействовать принятию и осуществлению Принципов в рамках инвестиционного сектора;

повышать эффективность осуществления Принципов;

сообщать о деятельности и достигнутом прогрессе в плане осуществления Принципов.

В мире сложился устойчивый тренд роста ответственного инвестирования. Инвесторы хотят поддерживать компании, которые не только думают о прибыли любой ценой, но и заботятся об окружающей среде и своих работниках, нетерпимо относятся к коррупции, расовой и гендерной дискриминации.

Эксперты утверждают, что наибольший интерес к ESG-инвестициям проявляют люди, которые родились в конце XX века. Представители этого поколения считают, что такой подход поможет им бороться с изменением климата на планете, социальным неравенством в обществе, ущемлением прав и свобод.

Исследование Edelman Trust Barometer, проведенное в 2020 г., свидетельствует о том, что 71% потребителей готовы отказаться от бренда, работающего только ради денег, который не заботится о клиентах, влиянии на окружающую среду, внутреннем потреблении.

Источник

Классификация природоохранных инвестиций

Рубрика: 7. Отраслевая экономика

Дата публикации: 02.12.2014

Статья просмотрена: 2001 раз

Библиографическое описание:

Юсупова, Г. Ф. Классификация природоохранных инвестиций / Г. Ф. Юсупова, М. М. Марданова. — Текст : непосредственный // Проблемы и перспективы экономики и управления : материалы III Междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — Санкт-Петербург : Заневская площадь, 2014. — С. 69-72. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/131/6843/ (дата обращения: 11.06.2021).

В статье анализируются особенности экологических проектов, приводится классификация природоохранных инвестиций с учетом их особенностей.

Ключевые слова: инвестиции, экологический проект, природоохранные мероприятия.

Экологические (природоохранные, средозащитные) проекты — это особый тип инвестиционных проектов, которые отличает их четкая направленность на охрану окружающей среды, а также рациональное использование ресурсов природы. Экологические проекты — это проекты, направленные на снижение нагрузки от антропогенной деятельности на окружающую среду и на поддержание качества окружающей среды. Многочисленные особенности и разнообразие природоохранных мероприятий и проектов обусловливают необходимость систематизации и классификации природоохранных инвестиций. Многочисленные публикации авторов по данной тематике свидетельствуют об актуальности исследуемой проблемы. Однако увеличение числа экологических и связанных с ними экономических проблем, развитие науки и техники, появление новых технологий в сфере обращения с отходами и прочими загрязнениями, новых организационных форм реализации проектов и другие факторы приводят к необходимости расширения и дополнения существующих классификаций экологических проектов и связанных с ними инвестиций. Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. На рис.1 приведена классификация экологических инвестиций.

Основным классификационным признаком является объект вложения капитала. На основании этого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение денежных средств в реальные активы, т. е. направленные на увеличение основных фондов предприятия. Инвестиции в природоохранные мероприятия, как правило, являются прямыми, т. к. направляются на создание природоохранных объектов, замену, расширение или реконструкцию существующих основных фондов природоохранного назначении, а также нематериальных активов. Это так называемые капиталообразующие инвестиции. В свою очередь, прямые инвестиции делятся на:

— материальные (реальные) инвестиции — долгосрочные вложения капитала в материальное производство;

— нематериальные (интеллектуальные) инвестиции — вложение средств в научные разработки, приобретение лицензий, программных продуктов и т. п.

По инвестиционной стратегии

По целям инвестирования

По экологическому результату

По направлению использования

сохранение качества окружающей среды

контроль и снижение загрязнения

экономия природных ресурсов

По уровню доходности

По характеру использования капитала

снижение электромагнитного воздействия

снижение шумового загрязнения

снижение радиоактивного загрязнения

По источникам финансирования

По инвестиционному периоду

По объекту вложения капитала

Рис.1. Классификация природоохранных инвестиций

В теории и практике инвестиционного проектирования принято разделять инвестиции по инвестиционному периоду. Согласно экономической терминологии все инвестиции разделяют на краткосрочные (период до года) и долгосрочные. В экономической литературе принято также выделять инвестиции краткосрочные, инвестиционный период которых длится до года, среднесрочные (от 1 года до 3 лет) и долгосрочные — продолжительностью более трех лет. Примером краткосрочных инвестиций является проект по переработке накопленных на предприятии нефтешламов, срок реализации которого может составлять несколько месяцев, после решения проблемы проект закрывается. На предприятиях, как правило, реализуются проекты кратко- и среднесрочные. Это могут быть проекты, связанные с установкой или заменой газопылеочистного оборудования, оборудования по очистке стоков или переработке отходов. Но с нашей точки зрения, общепринятая классификация не позволяет выделять такие проекты, срок жизни которых может составлять десятки и даже сотни лет. Оценка их эффективности сопряжена с рядом методологических проблем, таких как, прогнозирование цен, денежных потоков, темпа инфляции, изменение ценности природных ресурсов со временем, учет долгосрочных рисков, проведение процедуры дисконтирования и т. д. Отнесение таких проектов в группу «долгосрочных» не позволяет учитывать эти особенности. Это проекты по расширениею лесных посевов, поддержанию биологического разнообразия, сохранению уникальных экосистем.

По источникам финансирования инвестиции в экологические проекты могут быть:

— государственные, т. е. осуществляемые за счет федерального, регионального или местного бюджетов;

— собственные, к которым относятся амортизационные отчисления, прибыль, остающаяся в распоряжении организации, средства учредителей;

— заемные, включая банковские и бюджетные кредиты, займы, лизинг;

— средства внебюджетных фондов, благотворительных организаций;

— международные инвестиции, например, средства Глобального экологического фонда, Программы ООН по окружающей среде UNEP,кредиты Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средства других международных фондов, кредиты иностранных юридических и физических лиц и т. п.

По целям можно выделить инвестиции одноцелевые и многоцелевые. Первые направлены на достижение только конкретного природоохранного эффекта, т. е. ликвидация или уменьшение негативного воздействия на окружающую среду. Например, внедрение природоохранной техники, изменения в технологический процесс, приводящие к уменьшению загрязнения или позволяющие экономить сырье, энергию.

Многоцелевые инвестиции направлены на решение природоохранных задач наряду с другими проблемами: повышения качества продукции, улучшения использования труда, оборудования, сырья, природных ресурсов. Примерами таких проектов являются внедрение малоотходных и безотходных технологий, систем оборотного водоснабжения [1].

По экологическому результату можно выделить следующие инвестиции в природоохранные мероприятия: атмосферозащитные, водозащитные, лесозащитные, почвозащитные, биозащитные, направленные на защиту от радиоактивного, шумового, вибрационного загрязнения, на защиту от электромагнитного загрязнения.

По характеру использования капитала выделяют три группы инвестиций:

— первичные инвестиции или нетто-инвестиции — начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке природоохранного объекта;

— экстенсивные инвестиции, вкладываемые в расширение или совершенствование потенциала природоохранного объекта;

— реинвестиции, т. е. связывание вновь освободившихся инвестиционных ресурсов посредством их направления на приобретение или изготовление новых объектов взамен изношенных или создание продукции с улучшенными экологическими параметрами.

— брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций [2].

В зависимости от доходности инвестиции делятся на четыре вида: с высоким уровнем дохода, средним, низким доходом и бездоходные. Высокодоходные инвестиции имеют уровень дохода выше среднего показателя доходности на инвестиционном рынке в отрасли. Примером является переработка отходов, когда сами отходы являются ценным источником сырья, а продукция, произведенная из них, востребованной на рынке. Среднедоходные инвестиции соответствуют средней доходности на инвестиционном рынке в отрасли. Но большинство инвестиций в природоохранные проекты являются низкодоходными и бездоходными. Это связано со сложностью учета общественных (экологических и социальных) результатов реализации природоохранных проектов в денежном выражении. Оценка экологических результатов реализации проектов производится в натуральных единицах и может выражаться, например, в снижении массы выброса конкретного загрязняющего вещества или в снижении уровня риска возникновения аварийного сброса. Перевод таких результатов в денежную форму затруднен в силу отсутствия единого подхода и методик эквивалентного перевода натуральных показателей в денежные.

По направлениям использования выделим группы природоохранных инвестиций:

— направленные на экономию природных ресурсов, например, затраты на переработку отходов, являющихся сырьем, внедрение систем оборотного водоснабжения;

— направленные на контроль и снижение существующего загрязнения или иного вреда, т. е. затраты «ликвидации», например, затраты на мониторинг, забор проб почвы, воздуха, воды, ликвидацию несанкционированных мест складирования отходов;

— направленные на сохранение качества окружающей среды, так называемые затраты «предотвращения», т. е. не приводящие к увеличению нагрузки при реализации новых проектов, примером которых является строительство водоочистных сооружений.

По инвестиционной стратегии выделяют два типа природоохранных инвестиций:

— активные инвестиции — обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности за счет внедрения новой технологии, организации выпуска товаров, захвата новых рынков. Примером таких инвестиций является затраты на внедрение системы экологического менеджмента, прохождение процедуры экологической сертификации, освоение новых видов продукции с улучшенными экологическими характеристиками.

— пассивные инвестиции — обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки персонала и т. д. В экологической сфере это так называемые «вынужденные инвестиции», необходимые для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охране труда работников, экологической безопасности товаров.

Инвестиции можно также представить с позиции взаимозависимости:

— независимые инвестиции, осуществляемые независимо друг от друга, т. е. выбор одного инвестиционного проекта не исключает также выбора какого-либо другого.

— альтернативные инвестиции, когда выбор одной из них будет исключать другую. Обычно это возникает тогда, когда имеются два альтернативных способа решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты являются взаимоисключаемыми и часто встречаются в практике реализации природоохранных мероприятий.

— сопутствующие инвестиции — это такие инвестиции, которые обусловлены реализацией другого природоохранного проекта, например, затраты на установку оборудования мокрого пылеулавливания влекут за собой необходимость затрат на очистку сточных вод.

— последовательные инвестиции, порождаемые реализацией крупного инвестиционного проекта в течение нескольких лет (например, строительство завода) [3].

1. Лебедева М. И., Анкудимова И. А.. Экология: Учеб.пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та,2002. 80 с. URL http://uchebnikfree.com/ekologiya/klassifikatsiya-prirodoohrannyih-meropriyatiy.html (дата обращения 21.10.2014).

2. Модернизация экономики на основе технологических инноваций / А. Н. Асаул, Б. М. Карпов, В. Б. Перевязкин, М. К. Старовойтов. — СПб: АНО ИПЭВ, 2008. — 606 с.

3. Непомнящий Е. Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. — 292 С.

Источник