Финансовые инвестиции более рискованные по сравнению с реальными инвестициями

Взрывоопасные инвестиции: самые рискованные финансовые продукты

Куда не стоит вкладывать деньги новичкам

Главная цель любого инвестора — заработать доход. Однако не все стратегии и инструменты одинаково хороши. Особенно если вы только начали разбираться, как устроен финансовый рынок.

Первый вопрос, который обычно слышат брокеры и управляющие от клиента, — «А сколько я заработаю?». Не всегда финансисты имеют право сказать точную цифру, зато легко могут привлечь внимание, рассказав, сколько процентов получили те, кто уже вложил свои деньги в акции или валюту. И далеко не всегда инвестор, особенно начинающий, ясно понимает все риски. А также то, как устроен тот или иной финансовый продукт.

Банки.ру составил рейтинг семи самых опасных, на наш взгляд, инструментов для инвестиций и попросил прокомментировать его профессионалов рынка.

Виртуальные активы

1. Криптовалюты (биткоин, эфириум, риппл и проч.) — актив, который не обеспечен ничем, кроме спроса покупателей. Отсюда вытекают две опасности: во-первых, предугадать поведение криптовалют очень сложно, прогнозы аналитиков, рассчитанные на основе прибыли, EBITDA, соотношения цена/прибыль (P/E), здесь не работают. Во-вторых, в отличие от «реальных активов» вроде акций или облигаций, вы становитесь обладателем виртуального счета. Доказать право собственности в случае чего будет очень сложно. Тем более что в российском законодательстве криптовалюты не регулируются. А с учетом большого числа мошенничеств со стороны компаний, проводящих ICO, и хакерских атак на криптобиржи это особенно актуально. По данным компании Ernst & Young, подавляющее число первичных размещений «крипты» (86%) оказались убыточными для инвесторов. Каждый третий потерял практически все вложенные деньги. После январских пиков 2018 года капитализация рынка криптовалют упала в 3,5 раза. Больше всего потеряли держатели Ripple — 88%.

Сергей Суверов, старший аналитик «БКС Капитал»:

«Самые рискованные инвестиции — в биткоины, так как нет признанной методики их оценки. Кроме того, центробанки всего мира будут бороться с параллельными валютами, закручивая регуляторные гайки».

2. Forex (валютные пары, внебиржевые контракты, ПАММ-счета и проч.) — услуга, которую официально в России имеют право предоставлять только восемь компаний с лицензией ЦБ. Однако помимо этих компаний на рынке есть масса нелегалов, которые предлагают заработать, спекулируя валютой или производными. В случае потери денег придется искать защиты в суде. Причем в случае, если компания офшорная, то за рубежом. Даже если вы начали торговать у легального форекс-брокера, это все равно очень рискованно. Отследить колебания валют сложно даже профессионалам. Кроме того, вкладывая в инструменты рынка Forex, вы участвуете в сделках вне биржи. Это означает, что вам придется на слово верить брокеру, выставляющему котировки на основе данных неведомых поставщиков. А наличие кредитного плеча означает высокий риск потерять все деньги в случае даже одной неудачной сделки. По данным ЦБ, срок существования счета у легальных форекс-дилеров — 31—182 дня, за это время большинство инвесторов успевают потерять свои деньги. «Даже начинающему игроку доступно кредитное плечо 1/50, то есть при падении базового актива на 2% вся ставка обнуляется», — говорит аналитик УК «Система Капитал» Андрей Ушаков.

Валерий Безуглов, аналитик ИК «Фридом Финанс»:

«Несмотря на то что под форексом понимаются операции с различными валютами, в РФ они по большей части означают высокомаржинальные операции на различных валютных парах через неизвестные фирмы, которые до недавнего времени не имели на это лицензии ЦБ. Игроков с действующими лицензиями крайне мало. Предлагая клиентам высокие плечи, у них забирают право не только на ошибку, но и, по-сути, на выживание, в отличие от рынка акций, где их держателям предлагают дивидендный поток и часть бизнеса».

Впрочем, не все представители финансового рынка согласны с такой оценкой. Как уверяет генеральный директор «Альпари Форекс» Гузель Мирзеева, статистика на форекс-рынке очень схожа с фондовым рынком или сферой частного бизнеса, где около 60—70% предпринимателей остаются «при своих», то есть на границе окупаемости, а успешными являются, как правило, около 25%. «У нас есть клиенты, которые за три последних месяца заработали более чем 450 тысяч рублей», — утверждает она.

Сложно — значит рискованно?

3. Структурные ноты — их предлагают брокерские компании и банки. В ряде случаев речь может идти о торгуемых бумагах, а значит, инвестор в любой момент может продать или купить их на бирже. Однако зачастую структурные продукты представляют собой договор, который клиент заключил с брокером (банком) на изменение цены определенных активов. По своим свойствам это нечто среднее между производными и облигациями, формально — акции плюс опционы. Обычно продавец предлагает вложить на определенный срок некую сумму, а инвестор рассчитывает на регулярные процентные выплаты. Проблема в том, что инвестор становится заложником ситуации: если, например, котировки акций, входящих в портфель компаний, не вырастут на требуемую величину или упадут, он потеряет часть денег. В лучшем случае останется при своих или станет владельцем бумаг этих компаний. Таким образом, брокер, зарабатывая на фондовом рынке, перекладывает все риски на клиента. Кроме того, в ряде случаев брокер может зашить в стоимость ноты скрытую комиссию: например, снизить премию, которую получает клиент за счет перераспределения доли при продаже опциона. Зачастую инвестор может получить более высокий доход, просто купив акции и опционы, чем в том случае, если будет платить за это брокеру.

Алексей Скабалланович, управляющий активами УК «Регион Эссет Менеджмент»:

«Структурные ноты в числе наиболее рискованных инвестиционных продуктов, потому что их условия могут быть не до конца понятны неопытному инвестору. Для него они по риску схожи с лотерейным билетом. Поэтому, если ставка не сыграла, размер потерь может очень сильно разочаровать».

4. Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) — продукт, который часто предлагают банки как альтернативу депозиту. Сам по себе он обладает рядом достоинств. Например, эти деньги формально — собственность страховщика, поэтому их нельзя арестовать по суду, плюс — налоговые льготы (вычет). Зато заработать на ИСЖ можно равно так же, как и потерять: в зависимости от потенциальной доходности владелец полиса рискует частью капитала (за исключением гарантированной страховщиком суммы — компании обещают вернуть 100%), а вот прибыль ему никто не гарантирует. При этом никто вам не расскажет, в какие конкретно инструменты инвестирует деньги, а за досрочный отзыв средств (также за нарушение графика платежей) компания наложит штрафные санкции. Вернут только 70—90% вложенных средств. В итоге вкладывать стоит, только если вы точно уверены, что в ближайшие несколько лет эти деньги вам не понадобятся. И если вы твердо уверены, что страховщик не обанкротится: в отличие от вклада возврат средств в ИСЖ не гарантируется.

Стратегия «рантье»

5. Корпоративные облигации, казалось бы, лучше всего подходят для новичков, мечтающих стать рантье. Вложил крупную сумму и два раза в год собирай урожай в виде купонных выплат. Но, к сожалению, риски по этим традиционно считающимся «консервативными» инструментам могут быть выше, чем у акций. Особенно если речь о небольшом бизнесе. Рынок акций моментально реагирует на любые новости об эмитенте, а дефолт по облигациям случается внезапно. Конечно, на волне слухов котировки облигаций начинают падать, а доходности — резко расти, но большинство частных инвесторов, говорят эксперты, вряд ли так пристально следят за бизнесом компании. В итоге, когда уже у компании нет денег, они становятся в очередь кредиторов или вынуждены соглашаться на реструктуризацию. В лучшем случае получают долю в компании (если речь идет о субординированных бондах). Вернуть вложенные деньги практически нереально.

Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»:

«Среди корпоративных эмитентов есть немало закредитованных компаний, которые выпускают облигации с единственной целью — привлечь деньги, чтобы расплатиться по предыдущим долгам. У них очень часто бывает завышенная по сравнению со среднерыночным уровнем доходность, но на самом деле они «мусорные». Инвестор рискует не только не получить обещанного высокого дохода, но и понести очень серьезные убытки. Облигаций, у которых рейтинги не выше группы С (преддефолтный уровень) и тем более D (дефолтный уровень), лучше избегать, какой бы заманчивый купон они бы ни обещали заплатить».

6. Валютные инструменты (доллары, евро, фьючерсы и т. д.), как правило, очень привлекательны для инвесторов, которые начинают торговать с небольшой суммой. Можно торговать с использованием кредитного плеча и придерживаться тактики «коротких покупок и продаж», то есть спекулировать в моменты волатильности на рынке. Вам в помощь различные алгоритмы и технический анализ.

Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Премьер»:

«Валюта является одним из наиболее сложных для прогнозирования инструментов. Это связано с огромным количеством факторов, в том числе геополитических, которые оказывают влияние на ее движение. Если сюда еще добавить спекулятивную торговлю, то риски возрастают в разы. Частота сделок напрямую увеличивает инвестиционные риски».

7. Акции компаний малой капитализации, иностранных IT-компаний могут приносить очень высокую доходность. Например, с начала года технологический индекс Nasdaq100 вырос на 11%, российские фонды, вкладывающие в IT-сектор, заработали свыше 20% (в рублях). Однако это не значит, что, сделав ставку на технологии, вы всегда будете зарабатывать. Во время июльского обвала FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) их акции подешевели до минимума за два месяца. Котировки Twitter рухнули более чем на 20%, а Facebook потерял 25% капитализации. Если даже гиганты мирового IT могут в короткие сроки терять десятки процентов, то что говорить о более мелких компаниях? Уследить за внезапными движениями рынков сложно даже опытным трейдерам. Тем более что иногда новости способны внезапно обрушить котировки бумаг даже фаворитов рынка. Как, скажем, это произошло с акциями «Магнита» или «Яндекса».

Андрей Ушаков, аналитик УК «Система Капитал»:

«Рынок акций предоставляет широкие возможности для инвестирования, при этом ряд инструментов существенно повышает риски и не рекомендуется новичкам. Среди них отметим торговлю с плечом, короткие позиции и покупку акций третьего эшелона. Например, при торговле зарубежными акциям с плечом есть риск не только потерять все деньги, но и остаться в долгу перед брокером».

Топ-3 самых опасных продуктов от брокеров и управляющих

1. Криптовалюты.

2. Форекс / валютные спекуляции.

3. Структурные ноты / рискованные облигации.

Источник

Реальные и финансовые инвестиции — что это такое, их виды и особенности

Инвестиции, согласно общепринятому определению, представляют собой выгодные вложения средств с целью получения дохода, выраженного в денежных единицах или процентах от размещенного капитала.

Инвестирование средств заложено в основе любой экономической деятельности. Каждый соучредитель, вкладывая деньги в бизнес, становится инвестором. Родители, оплачивая обучение ребенка, также имеют основания рассчитывать на отдачу от своих затрат, пусть и не прямую, а в виде обеспеченного будущего для ребенка (а, возможно, и своего).

Примеров много, но при всем их разнообразии существует деление на две основные категории. Читателю предлагается подробная характеристика реальных и финансовых инвестиций. Чем они отличаются? Каковы преимущества каждого вида, и при каких условиях они проявляются?

Реальные и финансовые инвестиции – их основные отличия

К реальным инвестициям относят вложения, увеличивающие капитал конкретного предприятия. Этот финансовый вид вложений состоит в приобретении ценных бумаг и других обезличенных инструментов, обеспечивающих доходность.

Возможны две формы реальных инвестиций:

1. Денежная, что бывает чаще всего. Финансирование осуществляется с целью увеличения суммы основных и оборотных средств. Результатом становится наращивание объемов производства и сбыта, что влечет снижение себестоимости и повышение конкурентоспособности.
2. Натуральная. Выражается передачей материальных и нематериальных активов. Обязательна оценка стоимости предметов, вовлекаемых в производственный процесс.

Таким образом, каждое реальное инвестирование невозможно без финансового вливания.

Теперь пора переходить ко второй категории вложений. Виды финансовых инвестиций:

• Ценные бумаги предприятий (акции, облигации, векселя).
• ПИФы.
• Тезаврированные ценности.
• Банковские сертификаты и депозитные вклады.
• Валюта.
• Фьючерсы и опционы.

В приведенном списке не все позиции безусловно относятся к финансовым инвестициям. Первый пункт имеет некоторые особенности. Реальными считаются следующие вложения:

1. Ценные бумаги, выкупленные у акционеров владельцем фирмы-эмитента.
2. Векселя, выданные предприятием в качестве платежного средства за поставленные товары и оказанные услуги, приобретенные инвестором.
3. Имущество, предоставленное во временное пользование предприятию.

Итак, главная разница между реальными и финансовыми инвестициями состоит в целевом характере вложения средств.

Проще всего понять это различие на примере киноиндустрии. Финансовый инвестор (финансист) приобретает какое-то количество акций кинокомпании (киностудии) на фондовом рынке по причине того, что эти ценные бумаги демонстрируют устойчивый рост котировок. В отличие от него, реальный инвестор вкладывает средства в конкретный проект (фильм), а решение принимает, подробно ознакомившись со сценарием, списком актеров и другими нюансами.

Финансиста подробности не интересуют. Он воспринимает объект вложения как «черный ящик», у которого на входе – инвестируемая сумма, а на выходе – прибыль.

Другой пример реальных инвестиций – это покупка предприятием оборудования для нового производства.

Приобретение акций не равнозначно финансовому характеру инвестиции. Этот способ вложения средств делится на две категории:

1. Прямое инвестирование – скупка ценных бумаг предприятия с целью получения контроля над ним.
2. Портфельная инвестиция – приобретение определенного количества акций для получения дивидендов или спекуляции ими на фондовом рынке.

Кроме признака направленности существуют и другие особенности, отличающие один вид прибыльных вложений от другого, а также их внутренняя классификация.

Виды реальных и финансовых инвестиций

К понятию «реальные инвестиции» относятся следующие направления вложений капитала, привлеченного извне или изысканного во внутренних резервах за определенный временной интервал:

Тип реальных инвестиций	Целевое назначение
Валовые	Модернизация производства, повышение конкурентоспособности или наращивание производительности
Инновационные	Обновление средств производства, совершенствование технологий
Расширительные	Экстенсивное развитие

Тот факт, что реальные инвестиции могут быть направлены на приобретение основных фондов, означает их относительную безопасность. Оборудование имеет стабильную ценность в течение длительного времени, и в случае неудачи или банкротства — подлежит реализации.

Финансовое инвестирование – это вложения в акции и другие бумаги, эмитированные (выпущенные в оборот) предприятием. Они, в случае банкротства, могут частично и даже полностью утратить свою стоимость. При этом есть вероятность их быстрого и значительного роста. Например, стремительный рост криптовалюты или акций Microsoft.

Рассмотрим преимущества и недостатки двух основных видов инвестиций.

Критерий сравнения/ Вид инвестиции	Реальные	Финансовые
Порог вхождения в бизнес	Высокий	Низкий (от одной акции)
Уровень рисков	Низкий	Высокий
Способ вхождения	Есть сложности, связанные с необходимостью глубокой осведомленности	Просто, через биржевого оператора
Возможная доходность	Высокая	Средняя (до 20 % годовых)
Ликвидность (возможность выхода из бизнеса)	Низкая	Высокая – продать акции можно быстро

У финансовых инвестиций есть еще одно достоинство, выражающееся разнообразием выбора форм. Их можно осуществлять на трех рынках: фондовом, валютном и кредитно-депозитном (путем размещения средств на банковских счетах). Все они снабжены электронными площадками, что упрощает управление ими.

Виды финансовых инвестиций и их характеристики

Инвестор самостоятельно отдает предпочтение тому или иному финансовому инструменту для получения дохода. У каждого из них есть свои особенности применения и требования к квалификации. Рассмотрим популярные способы прибыльного вложения средств в ценности:

Зависимость от квалификации биржевого брокера, осуществляющего непосредственное управление финансами. К тому же, с этим специалистом приходится делиться прибылью

Вид финансовых инвестиций	Краткая характеристика
Фьючерсы	Высокий риск потери вложенных средств. Инвестору требуется знание принципов работы соответствующей биржи. Большие временные затраты
Опционы
ПИФы	Зависимость от квалификации биржевого брокера, осуществляющего непосредственное управление финансами. К тому же, с этим специалистом приходится делиться прибылью
Ценные бумаги коммерческих предприятий	Спекуляция акциями и облигациями может приносить большой доход или убыток
Тезаврированные ценности	Вложения в драгметаллы, предметы искусства и антиквариат имеет смысл осуществлять только в расчете на долгосрочную перспективу
Валюта	Необходимо обучение работе на рынке Forex
Банковские и корпоративные облигации	При приобретении долговых обязательств, дивиденды тем меньше, чем стабильнее финансовое положение эмитента

Общее правило любой инвестиции состоит в обратной пропорциональности рисков и возможных дивидендов. На выбор стратегии влияют индивидуальные особенности финансиста. Он может проявлять признаки принадлежности к одной из условных психологических групп: консервативной, умеренной или авантюрной.

Источники реальных и финансовых инвестиций

Любое прибыльное вложение имеет финансовую природу и оценивается конкретной суммой. Объективно существует три источника средств – их можно изыскать во внутренних резервах, занять или привлечь в качестве пая (доли).

Собственные средства

Финансовые инвестиции предприятия включают в себя определенное количество ценных бумаг, выпущенных в оборот эмитентом. Как правило, практикуется портфельный принцип формирования пакета, что позволяет распределять риск между разными нишами.

Если приобретаются акции конкретного юридического лица с целью дальнейшего слияния (поглощения), речь идет о реальном вложении. Следует помнить о том, если изысканы собственные средства (например, из накопительного фонда), они все равно имеют свою «цену», определяемую возможной прибылью (в случае размещения на банковском депозите или ином альтернативном источнике дохода).

Заемные средства

Решающее значение имеет разница между кредитной ставкой и ожидаемым уровнем дохода. Естественно, при ее отрицательном значении, вложение окажется убыточным. Как правило, банковские займы используются для реального инвестирования, обеспечивающего относительно высокую прибыль.

Привлеченные средства

Схема во многом сходна с заимствованием, но расчеты с дольщиками или пайщиками производятся не по фиксированной ставке, а пропорционально внесенным суммам. Привлечение соинвесторов оправдано только в случае реального вложения, и для приобретения ценных бумаг применяется крайне редко. Каждому финансисту проще купить собственный пакет акций или облигаций.

Рассмотрев перечисленные варианты, можно прийти к выводу, что для инвестиций наиболее приемлемым источником средств являются накопления юридических или физических лиц.

В итоге: какой вид инвестиций оптимален?

Вопрос умышленно сформулирован несколько провокационно. Любые реальные или финансовые инвестиции предприятия включают в себя затраты средств, дающих отдачу не сразу и без полной гарантии на возврат вложенной суммы. Инструменты получения доходов не бывают универсальными, а возможность и эффективность их применения зависит от целого ряда факторов. При выборе типа инвестиции следует учитывать следующее:

• Сумма. Если она значительна, то ее можно выгодно вложить в конкретный бизнес и рассчитывать на серьезную отдачу.
• Максимальный период оборачиваемости. «Быстрых» денег реальные инвестиции обычно не дают – проект должен пройти все фазы своего развития, преодолеть точку безубыточности и дать прибыль.
• Ликвидность. Чем устойчивее положение инвестора, тем меньше вероятность того, что ему срочно и непредсказуемо понадобятся деньги. Ценные бумаги можно реализовать быстро. К доле в предприятии этот способ вывода средств неприемлем.
• Квалификация инвестора. Участие в управлении фирмой требует глубокого знания принципов ее работы. Финансисту это не нужно – он должен разбираться в графиках котировок, принадлежащих ему «бумажных» активов, цен на драгметаллы и т. п.

Для инвестора главным критерием выбора способа вложения служит размер вероятной прибыли.

Источник