Финансовые институты рынка коллективных инвестиций

Финансовые институты рынка коллективных инвестиций.

Финансовые институты рынка коллективных инвестиций.

Под коллективным инвестированием понимают формы аккумуляции средств частных вкладчиков под управлением профессионального управляющего для эффективного использования на фондовом рынке с целью сбережения и получения прибыли. Важным преимуществом коллективного инвестирования для инвестора является возможность снизить транзакционные издержки, связанные с затратами по совершению сделок. Таким образом, обеспечивается экономия инвестора. Основными элементами деятельности коллективных инвесторов являются привлечение денежных средств, свободных от немедленного потребления, вложение их в финансовые активы с целью получения прибыли и последующего распределения ее. Виды коллективных инвесторов в РФ определены в Комплексной программе мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров:

-паевые инвестиционные фонды

-акционерные инвестиционные фонды

-негосударственные пенсионные фонды.

Выработаны общие принципы регулирования коллективного инвестирования:

-инвестиционные фонды должны иметь четкую организационно-правовую форму и организационную структуру

-функции управления должны быть разделены и осуществляться независимыми лицами

-на структуру инвестиционного портфеля фонда должны быть наложены четкие ограничения

-информация должна быть постоянна открыта для заинтересованных лиц.

Система регулирования российского рынка ценных бумаг; Государственное регулирование и саморегулируемые организации.

Регулирование рцб- это процесс регулирования деятельности всех участников. Оно охватывает все виды деятельности и все виды операций на фондовом рынке. Регулирование рцб можно разделить на внешнее и внутреннее. Внутреннее регулирование рцб означает подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам, таким, как устав организации, внутренние правила и другие документы, которые определяют правила деятельности организации. Внешнее регулирование рцб представляет собой подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, различных организаций, имеющих на это право.

Регулирование рцб преследует достижение следующих целей: защита собственных интересов, формирование свободного и открытого рынка, создание справедливого и упорядоченного рынка, регулирование глубины и ширины рынка.

Под глубиной рынка понимается число компаний, акции которых обращаются на фондовым рынке. Понятие ширины рынка относится к числу акций, которые находятся в обращении.

Чтобы реализовать эти цели, необходимо создать систему регулирования фондового рынка: создание нормативно-правовой базы функционирования рынка, отбор профессиональных участников, контроль за соблюдением правил и норм, система санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке.

Государственное регулирование рцб- многоуровневый процесс воздействия на деятельность всех участников рынка цб в соответствии с избранными государством целями и принципами. ГР РЦБ в РФ осуществляется путем: установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рцб, регистрация выпуска эмиссионных цб, лицензирование деятельности, система защиты прав владельцев.

СРО может быть организована как некоммерческая организация. Изменения в уставе СРО должны быть утверждены в ФСФР в течение месяца. СРО может: вырабатывать стандарты поведения участников рынка, проводить проверку деятельности участников, проводить обучение участников, разрабатывать стандарты внутреннего учета у профессиональных участников.

Прямые и косвенные методы государственного регулирования российского рынка ценных бумаг.

По способам воздействия на РЦБ гос регулирование подразделяется на:

а) косвенное, или общеэкономическое, управление РЦБ, к-е осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы. К ним относятся:

б) прямое, или административное, управление РЦБ осуществляется путем:

-установления обящательных требований ко всем участникам РЦБ

-регистрация участников РЦБ

-лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ

-поддержание правопорядка на РЦБ

Прямое регулирование деятельности большинства участников рынка входит в компетенцию ФСФР РФ.

Первый метод-функционального регулирования, предполагает выработку единыхправил, стандартов поведения всех участников рынка.

Второй метод-финансовое регулирование, предполагает воздействие на макроэкономику путем манипулирования инструментами денежного рынка-процентными ставками, валютным курсом. Привлечение дополнительного капитала в инструменты с нефиксированной доходностью.

Третий метод-институциональный, предполагает выработку определенных требований к институтам РЦБ и постоянный мониторинг за соблюдением этих требований.

Четвертый метод-техническое регулирование, направлен на ограничение спекулятивных колебаний на рынке, на препятствование формированию монополий на рынке, мошеничеству, сговору отдельных участников рынка.

Пятый метод-антикризисное регулирование, необходимость единой государственной политики в случае обострения ситуации на мировых финансовых рынках или в случае внутреннего кризиса, необходимость постоянного мониторинга со стороны органов регулирования.

Шестой метод-регулирование коллективных инвесторов, заключается в привлечении большого числа мелких и средних инвесторов, создание такого института решает проблему повышения устойчивости отечественного рынка.

Седьмой метод-саморегулирование, сами участники заинтересованы в поддержании на рынке определенных правил, определенного кодекса поведения.

Восьмой метод-антимонопольное регулирование, предполагает контроль за соблюдением антимонопольного законодательства на всех этапах инвестиционного процесса-от создания предприятия до совершения сделок с ценными бумагами.

Российская пенсионная система. Пенсионный фонд России и негосударственные пенсионные фонды.

Инвестор – юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или привлеченные средства в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвесторов как участников РЦБ можно разделить на институциональных и индивидуальных. Институциональные инвесторы делятся на следующие виды:

1) Инвестиционные компании.

2) Коммерческие банки.

3) Страховые компании.

4) Коллективные инвесторы.

Негосударственные пенсионные фонды — это коллективный инвестор (подобно ПИФу), инвестирующий при посредничестве профессиональных участников (управляющей компании, депозитария и т.д.).

С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд отличительных черт:

1) лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику(управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;

2) управляющий объединяет средства многих лиц, обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;

3) в отличие от ряда традиционных форм инвестирования (банков, страховых компаний, индивидуальных пенсионных счетов и др.) схемы коллективного инвестирования не предполагают заранее оговоренных фиксированных плат;

4) Инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

Финансовые институты рынка коллективных инвестиций.

Под коллективным инвестированием понимают формы аккумуляции средств частных вкладчиков под управлением профессионального управляющего для эффективного использования на фондовом рынке с целью сбережения и получения прибыли. Важным преимуществом коллективного инвестирования для инвестора является возможность снизить транзакционные издержки, связанные с затратами по совершению сделок. Таким образом, обеспечивается экономия инвестора. Основными элементами деятельности коллективных инвесторов являются привлечение денежных средств, свободных от немедленного потребления, вложение их в финансовые активы с целью получения прибыли и последующего распределения ее. Виды коллективных инвесторов в РФ определены в Комплексной программе мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров:

-паевые инвестиционные фонды

-акционерные инвестиционные фонды

-негосударственные пенсионные фонды.

Выработаны общие принципы регулирования коллективного инвестирования:

-инвестиционные фонды должны иметь четкую организационно-правовую форму и организационную структуру

-функции управления должны быть разделены и осуществляться независимыми лицами

-на структуру инвестиционного портфеля фонда должны быть наложены четкие ограничения

-информация должна быть постоянна открыта для заинтересованных лиц.

Источник

Понятие и формы институтов коллективного инвестирования

В этом материале мы рассмотрим понятие, признаки и формы организации коллективного инвестирования.

Понятие и признаки

Институты коллективного инвестирования (КИ) представляют собой такие формы инвестирования, при которых средства мелких вкладчиков аккумулируются в единый фонд (или пул) под управлением профессионального менеджера.

Цель такого объединения состоит во вложении собранных денег в различные финансовые инструменты с целью извлечения прибыли.

При коллективном инвестировании отдельные денежные вливания разных инвесторов управляются как один портфель. В нем у каждого вкладчика своя доля, размер которой пропорционален его инвестициям.

Как правило, институтам КИ присущи следующие общие признаки:

• Деньги вкладчиков привлекаются с помощью размещения ценных бумаг, либо путем заключения договоров (включая договор доверительного управления).
• Главная деятельность фондов — инвестирование в различные активы. Это могут быть ценные бумаги, недвижимость и другое имущество, разрешенное законодательством.
• Полученный от инвестиций доход распределяется между участниками фонда в виде процентов от вклада, дивидендов или других выплат.
• Вкладчики, доверяющие свои денежные средства посреднику, несут все риски, связанные с инвестированием, самостоятельно.
• В отличие от других форм инвестирования, КИ не предполагает заранее установленных фиксированных выплат вкладчикам.
• Лицо, вложившее деньги в фонд, в курсе направлений инвестирования собранного капитала и вправе выбрать оптимальную для себя схему.

Преимущества коллективного инвестирования

1. Профессиональное управление. Частные инвесторы, в особенности начинающие, часто не обладают необходимыми знаниями, навыками и опытом эффективного инвестирования. Передача капитала в руки профессионального управляющего повышает шансы на хорошую доходность с минимальными рисками.
2. Диверсификация. Снизить риски помогает и распределение денежных средств между несколькими объектами инвестирования. Добиться этого рядовом инвестору с небольшим капиталом довольно сложно.
3. Надежность. Деятельность профессиональных управляющих контролируется государственным регулятором и специализированными организациями. Это обеспечивает защиту интересов вкладчиков и гарантирует законность работы управляющих менеджеров.
4. Минимальный порог входа. Даже при самых небольших инвестициях появляется возможность вложения средств в крупные доходные объекты, к примеру, недвижимость.
5. Экономия. В виду того, что все мелкие вложения инвесторов управляются как единый портфель и операции приобретают масштаб, плата за доверительное управление снижается.
6. Доступ к широкому ассортименту активов. Рядовой инвестор не всегда имеет возможность выхода на глобальные зарубежные и отечественные рынки. Фонды коллективного инвестирования предоставляют такую возможность.
7. Открытость информации. Инвестиционная деятельность фондов прозрачна. Любой инвестор, который вложил свои деньги, может прочитать информацию о своем фонде на специальном сайте, либо запросить ее в офисе управляющей компании.

Формы коллективного инвестирования

В Указе Президента РФ № 408 от 21 марта 1996 года утверждены следующие формы коллективного инвестирования:

• Паевые инвестиционные фонды.
• Кредитные союзы.
• Акционерные инвестиционные фонды.
• Инвестиционные банки.
• Негосударственные пенсионные фонды.

Все вышеперечисленные юридические формы получили название институциональных инвесторов.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)

Деятельность ПИФов регулируется ФЗ от 29.11.2001 года № 156 «Об инвестиционных фондах».

Паевой инвестфонд — это имущественный комплекс без образования юрлица, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией.

Основная цель образования — увеличение стоимости фонда. Прибыль, полученная от инвестирования в различные активы, делится между пайщиками пропорционально количеству паев.

Имущество ПИФа принадлежит владельцам паев на праве общей долевой собственности.

Инвестиционный пай – это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на часть имущества фонда.

Пай дает право своему владельцу требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления, а также право на получение компенсации в случае прекращения договора.

Паевой инвестиционный фонд может быть трех форм:

1. Открытым. Пайщик имеет право в любой момент требовать от УК погашения всех паев, принадлежащих ему, и тем самым прекращения договора доверительного управления.
2. Закрытым. При закрытой форме ПИФа владелец паев не имеет права требовать прекращения договора до истечения срока его действия. Исключением являются случаи, предусмотренные 156-ФЗ.
3. Интервальным. Такая форма позволяет требовать погашения паев только в течение срока, указанного в правилах доверительного управления.

Срок действия договора ДУ должен находиться в пределах 15 лет.

В управление ПИФам открытого и интервального типов можно передавать только денежные средства.

При закрытом типе фонда разрешается передавать в доверительное управление не только деньги, но и иное имущество, если это не противоречит декларации ПИФ.

Кредитные союзы (КС)

Кредитный кооператив (или кредитный союз) — это некоммерческая финансовая организация со статусом юрлица, основанная на добровольных началах с целью оказания ссудо-сберегательных услуг своим членам.

Кредитные союзы создаются по признаку общности граждан. К примеру, общего места трудовой деятельности, жительства, профессиональной принадлежности и др.

Количество членов, как правило, ограничено и не превышает двух тысяч человек.

На сегодняшний день такие союзы являются единственной кредитной организацией, предоставляющей займы физическому лицу на выгодных для него условиях. Оценка кредитоспособности происходит не только с точки зрения материальной состоятельности, но и моральной порядочности. Это существенно облегчает получение кредита пайщиками КС.

Помимо этого, кредитным союзам присуща высокая надежность, построенная на основе взаимного доверия внутри образования и демократии в процедуре контроля и управления.

Акционерные инвестиционные фонды (АИФ)

АИФ представляет собой акционерное общество, деятельностью которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и прочие объекты на основании лицензии.

Фирменное наименование фонда должно содержать слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».

Имущество АИФ делится на:

1. Предназначенное для инвестирования.
2. Предназначенное для обеспечения деятельности органов управления фонда.

Имущество для инвестиций передается в доверительное управление управляющей компании.

Акционерные инвестиционные фонды имеют право размещать только обыкновенные именные акции, которые оплачиваются исключительно денежными средствами или имуществом, предусмотренным декларацией.

Инвестиционные банки

Это финансовые институты, занимающиеся организацией привлечения капитала для крупных компаний и правительств на мировых финансовых рынках.

Инвестбанки также оказывают следующие виды услуг:

• консультирование по вопросам покупки и продажи бизнеса;
• проведение слияния и поглощения;
• осуществление брокерских операций;
• андеррайтинг (обеспечение контроля над выпуском и перераспределением ценных бумаг).
• предоставление финансовой аналитики по рынкам.

Ресурсы инвестиционных банков формируются как за счет собственных средств, так и путем выпуска ценных бумаг.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

Деятельность НПФ регулируется 75-ФЗ от 7.05.98 г «О негосударственных пенсионных фондах».

НПФ — это некоммерческая организация социального обеспечения, главным направлением деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда.

Заключение договоров и отчисление пенсионных взносов осуществляется гражданами на добровольной основе. При заключении договора участник выбирает определенную пенсионную схему.

Фонд учитывает поступившие взносы и формирует из них пенсионный резерв, который инвестируется в высоконадежные активы. Полученная прибыль распределяется между участниками, тем самым увеличивая их будущую пенсию.

При этом часть дохода направляется:

• в счет услуг профессионального управляющего;
• на пополнение страхового резерва;
• на оплату расходов по обслуживанию НПФ.

При ликвидации фонда накопленные резервы направляются на удовлетворение требований участников фонда. Средства от реализации имущества идут кредиторам.

Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.

Активно инвестирую в различные направления.

На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.

Источник