Финансовое обоснование инвестиций предприятия

Обоснование инвестиций

Обоснованием принято считать процесс или действие, направленное на принятие и объяснение того или иного довода, либо аргумента.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Обоснование инвестиций, в свою очередь, является аргументация и доказательство необходимости, а также экономической, финансовой, социальной целесообразности вложений или инвестиций.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Обоснование инвестиций включает в себя целый ряд технических и экономических факторов, которые принимаются во внимания и, исходя из которых, делается вывод о необходимости инвестиций.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

При принятии решения о необходимости инвестиций рассматривают следующие факторы

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

• цель инвестиций
• условия инвестиций
• анализ производства и оценка востребованности выпускаемой продукции
• обеспеченность производства ресурсами и материалами
• анализ стратегии и политики развития организации
• оценка производственных мощностей предприятия
• учет экологической составляющей проекта
• анализ квалифицированности рабочей силы на предприятии.

p, blockquote 5,0,1,0,0 —>

Затраты на проведение обоснования инвестиций составляют до 10 процентов от общего объема инвестиций.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Основные причины, подталкивающие к обоснованию инвестиций

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

• освоение предприятием новых видов деятельности и новых рынков сбыта готовой продукции
• рост производства
• обновление и ремонт уже имеющейся технической и материальной базы предприятия.

Обоснование инвестиций при росте и расширении производства достаточно легки и прозрачны. Менеджмент организации четко представляет необходимые затраты и издержки, которые связаны с этим.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Однако при выходе предприятия на новые рынки или освоения новых видов деятельности, обоснование инвестицийгораздо сложнее. Это происходит по целому ряду причин. При осуществлении нового вида деятельности компания не может гарантировать высокий уровень реализации продукции, также положение компании на рынке может измениться, могут потребоваться дополнительные финансовые средства и т.д.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Экономическое обоснование инвестиций

Экономическое обоснование инвестиций напрямую зависит от размера и объемов этих самых инвестиций. Чем крупнее вложения, тем глубже и щепетильней анализ и оценка предполагаемого объект инвестиций.

p, blockquote 10,1,0,0,0 —>

В ходе анализа происходит оценка финансового, технического и др. состояния предприятия. Проводится совместный анализ, и выявляются направления движения и пути достижения целей инвестиционной программы. Закладывается бюджет, определяются источники финансирования и структура инвестиций. На основании проделанной работы принимается решение о целесообразности инвестиций.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

На основе политики и стратегии предприятия, а также на основе его финансового плана развития происходит экономическое обоснование инвестиций. Осуществляется расчет финансовой устойчивости предприятия, оценивается риск возврата инвестиций и подбираются наиболее возможные и выгодные источники финансирования исходя из существующих условий.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Технико-экономическое обоснование инвестиций

В современных реалиях крупные капиталовложения не могут быть успешно реализованы без технико-экономического обоснования инвестиций, а также без проведения параллельного анализа и изучения всех альтернативных вариантов инвестирования.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Перед осуществлением капиталовложений необходимо оценить все производственные аспекты потенциального объекта инвестиций. Оценить наличие материальных, трудовых и финансовых ресурсов. А также проанализировать использование в долгосрочной перспективе. Хватит ли организации материалов и сырья, денежных средств и трудовых ресурсов и т.д. для производства?

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Технико-экономическое обоснование инвестиций в первую очередь направлено на анализ возможности достижения предприятием максимально возможных экономических результатов при минимальных издержках на производство и реализацию.

p, blockquote 15,0,0,1,0 —>

На сегодняшний день достаточно широко распространена практика привлечения специалистов на конкурсной основе для проведения технико-экономического обоснования инвестиций.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Технико-экономическое обоснование инвестиций должно отражать коммерческую состоятельность запланированных вложений, сроки, источники, а также их структуру и т.п.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

В случае если вложения инвестора служат для реализации конкретного инвестиционного проекта, то технико-экономическое обоснование, как правило, состоит из следующих разделов:

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

• данные, отражающие наличия у предприятия необходимых средств для реализации проекта земельные участки, оборудование, транспорт, инфраструктура и т.п.)
• оценка объема и рынка сбыта продукции
• наличие материальных, финансовых и трудовых ресурсов
• анализ технических и технологических особенностей предприятия
• оценка состава и структуры управления предприятия
• составление перечня НИОКР, необходимого для реализации инвестиционного проекта.

Также любое технико-экономическое обоснование инвестиций помимо общих показателей включает в себя и основные параметры проекта:

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

• срок окупаемости инвестиций
• валовая и частая прибыль
• полная и производственная себестоимость продукции
• рентабельность инвестиций.

p, blockquote 20,0,0,0,1 —>

Источник

Финансовое обоснование долгосрочных инвестиций

Смотреть на ИНТУИТ в качестве: низком | среднем | высоком

4.1. Основные понятия и принципы обоснования долгосрочных инвестиций

4.1.1. Экономическая сущность инвестиций

Инвестиции — одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и микроуровне.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова investire — облачать. В современной литературе существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования. В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения.

В отечественной экономической литературе до 80-х годов ХХ в. термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие «капитальные вложения». Под капитальными вложениями понимались затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Что касалось инвестиций, то они трактовались как долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства.

В последующий период термин «инвестиции» получил более широкое распространение в научном обороте, стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория — система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.

Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств, нашедшая отражение в Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений 1981 г. и других методических рекомендаций.

С началом осуществления в нашей стране рыночных реформ точка зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться, что получило отражение в действующем законодательстве. Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

• включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический эффект;
• связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
• рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
• анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется, во-первых, общим гражданским и хозяйственным (предпринимательским) законодательством (в частности, Гражданским, Земельным, Налоговым кодексами и другими законодательными актами) и, во-вторых, специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных инвестиций.

Федеральное инвестиционное законодательство представлено:

• Законом РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1448-I «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в ред. федеральных законов от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ, от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, от 10 января 2003 г. № 15-ФЗ);
• Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. федеральных законов от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ, от 22 августа 2004 г. № 122-ФЗ, от 2 февраля 2006 г. № 19-ФЗ);
• Федеральным законом от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. федеральных законов от 21 марта 2002 г. № 31-ФЗ, от 25 июля 2002 г. № 117-ФЗ, от 8 декабря 2003 г. № 169-ФЗ, от 22 июля 2005 г. № 117-ФЗ) и др.

Инвестиции (ст. 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции являются одним из главных путей реализации экономической и финансовой стратегии предприятия, направленной на рост эффективности его деятельности, повышение конкурентоспособности и возрастание рыночной стоимости. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением предприятием инвестиций в различных их формах, требует глубоких знаний теории и практики принятия управленческих решений в области выбора эффективных направлений инвестирования, формирования предприятием целенаправленного и сбалансированного инвестиционного портфеля, всесторонней экспертизы объектов предполагаемого инвестирования.

Для уточнения содержания категории «инвестиции» рассматривают основные характеристики, формирующие ее сущность.

1. Инвестиции как объект экономического управления на макро- и микроуровне. Категория «инвестиции» входит в понятийно-категориальный аппарат, связанный со сферой экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем преимущественно экономических характеристик и экономических интересов, инвестиции являются субъектом экономического управления.
2. Инвестиции как объект рыночных отношений. Используемые предприятием в процессе инвестиций разнообразные инвестиционные ресурсы, товары и инструменты как объект купли-продажи формируют особый вид рынка — инвестиционный рынок, который характеризуется спросом, предложением, ценой, а также совокупностью определенных субъектов рыночных отношений. Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия «инвестиционная сфера». Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей, межотраслевая структура.
3. Осуществление инвестиций лицами (инвесторами), которые имеют свои собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой. Поскольку в инвестиционной деятельности принимают участие различные субъекты, мотивы их участия, интересы, которые они отстаивают, цели, которые они хотят достичь, весьма разнообразны. Их устремления могут не только совпадать, но и существенно отличаться, быть противоречивыми или конфликтными. Гармонизация интересов всех субъектов инвестиционной деятельности — необходимый фактор повышения эффективности инвестиций.
4. Инвестиции как возможность использования накопленного капитала во всех его формах. В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования. Наиболее универсальной, с позиции сферы использования в инвестиционном процессе, является денежная форма капитала. Инвестиции могут осуществляться в виде:
   • денежных средств и финансовых инструментов (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);
   • материальных ценностей (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);
   • имущественных, интеллектуальных и иных прав, имеющих денежную оценку (нематериальные активы).

С учетом рассмотренных основных характеристик, экономическая сущность инвестиций предприятия в наиболее обобщенном виде может быть сформулирована следующим образом: инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности, с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Инвестиционная деятельность (ст. 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Особенности инвестиционной деятельности предприятия:

• инвестиционная деятельность обеспечивает рост операционной деятельности предприятия путем возрастания операционных доходов и снижения удельных операционных затрат;
• формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность;
• объемы инвестиционной деятельности предприятий характеризуются неравномерностью по отдельным периодам, что связано с необходимостью накопления финансовых ресурсов и использования благоприятных внешних экономических условий;
• инвестиционная прибыль и иные формы эффекта формируются со значительным запаздыванием, так как между затратами инвестиционных ресурсов и получением эффекта проходит определенный период времени;
• в процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств;
• инвестиционной деятельности присущи особые виды рисков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

Важнейшим измерителем объема инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия, выступает показатель его чистых инвестиций. Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия, потенциал формирования его прибыли:

• если сумма чистых инвестиций предприятия составляет отрицательную величину (т. е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия и экономической базы формирования его прибыли;
• если сумма чистых инвестиций равна нулю (т. е. объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных отчислений), это означает отсутствие экономического роста предприятия и базы возрастания его прибыли, так как производственный потенциал предприятия остается при этом неизменным;
• если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину (т. е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений), это означает, что обеспечивается расширенное воспроизводство внеоборотных операционных активов предприятия и возрастание экономической базы формирования его прибыли.

Субъектами инвестиционной деятельности (в соответствии со ст. 4 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Классификация субъектов инвестиционной деятельности представлена в табл. 4.1.

Таблица 4.1. Классификация субъектов инвестиционной деятельности

Классификационный признак	Вид субъекта
1	2
По роли в осуществлении инвестиционной деятельности	Инвесторы — физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности, принимающие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заемные средства в объекты инвестиционной деятельности Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемому с заказчиками Пользователи — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты
По цели инвестирования	Стратегический инвестор имеет целью приобретение контроля над собственностью для обеспечения реального управления предприятием, в соответствии с собственной концепцией его стратегического развития Портфельный инвестор имеет целью приобретение небольшой доли ценных бумаг предприятия для получения финансовых результатов от осуществления инвестиций (высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем); не ставит себе цель в реальном участии в управлении стратегическим развитием предприятия
По направленности основной хозяйственной деятельности	Индивидуальный инвестор осуществляет инвестиции для развития своей операционной деятельности Институциональный инвестор — финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов
По принадлежности к резидентам
По ориентации на инвестиционный эффект	Инвестор, ориентированный на текущий доход Инвестор, ориентированный на прирост капитала Инвестор, ориентированный на внеэкономический эффект
По отношению к инвестиционным рискам	Инвестор, не расположенный к риску Инвестор, нейтральный к риску Инвестор, расположенный к риску
По менталитету инвестиционного поведения	Инвестиционная политика предприятия заключается в установлении структуры и масштабов инвестиций, отбора и реализации наиболее выгодных путей расширения и обновления активов, с целью обеспечения основных направлений его экономического развития. Важнейшими принципами разработки инвестиционной политики предприятий являются: Источник Оцените статью Вам также может понравиться Ящик для фермы майнинга Какие должны быть размеры у фермы для майнинга — все Ящик для майнинга шумоизоляция Подавление шума у Асиков: шумоизоляционная камера для Ящик для майнинг фермы Как собрать майнинг ферму для Ethereum в 2021 году. Ящик диких тарков окупаемость Гайд Escape from Tarkov – убежище В перерывах между Правообладателям Политика конфиденциальности