Финансовая стабильность предприятия инвестиции

Как достичь финансовую стабильность предприятия

Проблема финансовой стабильности (устойчивости) предприятия в силу своей актуальности всегда стоит в центре внимания экономистов, занимающихся исследованиями. На сегодня существует несколько разных подходов к толкованию этого термина. Наиболее распространенные определения приведены в таблице.

По словарю Ушакова, ФС – это такое состояние, при котором предприятие эффективно функционирует, поддерживая равновесие и сохраняя структуру

Общепринятое определение: ФС – стабильное, константное состояние предприятия, которое подразумевает способность финансировать собственную деятельность

Основные определения термина «финансовая стабильность» (ФС) предприятия

Как утверждают С. Д. Трохина, Т. Ф. Морозова, В. А. Ильина, ФС – это способность предприятия вовремя платить по счетам, полностью финансировать свою деятельность, выдерживать кризисные ситуации, сохранять платежеспособность в критических обстоятельствах

Слова «стабильность» и «устойчивость» являются синонимами, что говорит об их равнозначности. Посему, характеризуя финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, употребляют в равной степени как одно, так и второе понятие.

Таким образом, предприятие в финансовом плане может быть стабильным либо нет. Чтобы выяснить это, как принято, проводится всестороннее исследование, результаты которого подвергаются анализу.

Если в итоге стабильность предприятия окажется недостаточной, то это может привести к неплатежеспособности предприятия и, как минимум, к замедлению развития темпов производства. Избыточная стабильность также не является положительным итогом, т. к. она тормозит нововведения, затрудняет развитие, отягощает деятельность предприятия лишними запасами и резервами.

Типы финансового состояния и их краткая характеристика

Большинство экономистов–исследователей, характеризуя степень финансовой стабильности предприятия, склонны выделять три типа такого состояния. Этот момент особенно важен не только при проведении экономического анализа и подведении итогов, но и для принятия необходимых мер по улучшению, стабилизации ситуации. Таким образом, финансовое состояние предприятия может быть:

1. Стабильно устойчивым. Данный тип состояния финансов говорит о полной платежеспособности. Как правило, такие предприятия кредитуются на любых условиях и даже без залога.
2. Нормальным. Полностью стабильным его не назовешь, т. к. отмечается некоторый недостаток своих оборотных средств, т. е. по факту стабильная устойчивость отсутствует. Но предприятие все равно может гарантировать исполнение долговых обязательств. Посему кредитуют его обычно на условиях поручительства и под залог имущества.
3. Неустойчивым (неудовлетворительным). В данной ситуации отмечается дестабилизация положения, малая рентабельность, не способность вовремя и полностью загашать долги.

Многие экономисты выделят отдельно еще один тип финансового состояния предприятия – кризисный. Он свидетельствует о полном отсутствии платежеспособности и пребывании предприятия на грани банкротства.

Наиболее оптимальным результатом анализа является первый и второй тип финансового состояния предприятия (стабильный либо нормальный). Если действительное состояние предприятия характеризуется как неустойчивое (тип 3), то это тревожный сигнал, который требует принятия неотложных мер.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Какие показатели характеризуют финансовую стабильность предприятия

Следует заметить, что на практике экономисты используют разные подходы к оценке финансовой стабильности предприятия. В частности, в процессе проведения экономического анализа применяется оценка:

• абсолютных и относительных показателей ФС;
• структуры имущества и финансовых источников;
• управления рисками.

Чаще всего анализ финансового состояния предприятия осуществляется путем калькуляции и изучения значения показателя ликвидности, платежеспособности, рентабельности, деловой активности и т. д. В рассматриваемой ситуации анализу подлежат коэффициенты, которые характеризуют структуру капитала.

Схема анализа проста: сначала производятся расчеты соответствующих коэффициентов, а затем изучаются их результаты и делаются необходимые выводы. На практике при анализе используют порядка 9 видов коэффициентов. Для предметного рассмотрения далее представлены лишь основные из них.

отображает степень автономности предприятия, т. е. какую долю активов оно может покрыть своими средствами

Финансовой устойчивости:

показывает степень эффективности использования вложенного в активы капитала

Концентрации своего капитала:

определяет долю активов, покрываемых за счет своих средств

Концентрации заемного капитала:

показывает степень зависимости от сторонних источников финансирования (долю долговой нагрузки)

Коэффициенты для анализа ФС предприятия

Финансовой зависимости: отображает степень зависимости от внешних финансовых источников, точнее, сколько заемных средств привлечено на 1 рос. руб. своего капитала

Калькуляция перечисленных показателей производится по формулам, приведенным далее.

Расчет коэффициента автономии (КА):

Расчет коэффициента финансовой устойчивости (КФУ):

Расчет коэффициента финансовой зависимости (КФЗ):

Расчет коэффициента концентрации своего капитала (ККСК):

Расчет коэффициента концентрации заемного капитала (ККЗК):

Пояснения по формулам. Заемный капитал – это долговременные и кратковременные обязательства. Валюта баланса – суммарная величина активов либо пассивов. Все необходимые для калькуляции исходные данные следует брать из бух. баланса. Расчет производится за конкретный период и для оценки разных составляющих. Например, операций с заемными либо своими средствами и т. д.

Описание коэффициента финансовой устойчивости предприятия

КФУ – не совсем типичный показатель, рассчитывается при финансовом анализе для того, чтобы определить долю активов, которая профинансирована за счет стабильных, устойчивых источников. Речь идет о той доле первичных источников, которая использовалась предприятием больше года.

Важно! Зачастую данный показатель (КФУ) называют также коэффициентом устойчивого финансирования.

Его калькуляция производится по базовой формуле № 2, приведенной выше. Расчет КФУ по новому бух. балансу будет следующим:

В общем случае принято считать, что если по результатам калькуляции КФУ равен 0,8 либо 0,9, то финансовое положение предприятия можно назвать устойчивым (стабильным). Предприятие в финансовом плане автономно, самостоятельно, является платежеспособным продолжительный период.

Отрицательным признается значение, меньше 0,75. Т. е. КФУ = 0,75, является еще допустимым, а уже все, что меньше его, говорит о появлении дисбаланса.

Рассчитать значение КФУ можно посредством программы ФинЭкАнализ. Калькуляция производится непосредственно в блоке «Анализ рыночной устойчивости» в режиме онлайн либо через локальную сеть. Для автоматического расчета достаточно ввести требуемые данные из бухгалтерской отчетности. Сделать это можно посредством импорта, а не вручную. Программа поддерживает формы отчетности №1, №2, №3, №4, в том числе Приложение к бух. балансу № 5. Результаты выдаются в виде графиков и текста вместе с выводами и рекомендациями.

С описанием работы в сервисе ФинЭкАнализ можно ознакомиться через ссылку http://online.1-fin.ru/Описание_работы. На сайте приводится пример детального анализа рыночной устойчивости одного из заводов. Анализу подвергнуты: показатели, характеризующие состояние оборотных, основных средств завода, показатели структуры капитала (в том числе и КФУ), а также показатели, которые отображают долю задолженности в источниках средств завода.

Расчет названых показателей производится по периодам (за 2 года). В процессе анализа исследуется их динамика, показаны выявленные изменения, на основе полученных результатов сделаны соответствующие выводы. Данный пример анализа можно найти по ссылке http://online.1-fin.ru/Пример_финансового_анализа.

Пример 1. Анализ КФУ для ООО «Контент» за 2018 г.

Калькуляция коэффициента финансовой устойчивости произведена на основе данных из бух. баланса ООО «Контент» за 2018 г. По ее итогам получены следующие результаты: КФУ на начало 2018 г. = 0,30511, а на конец 2018 г.: 0,35111. Данные значения не соответствуют общему нормативу.

Результаты калькуляции свидетельствуют о том, что на нач. 2018 г. 30,511 % было профинансировано за счет устойчивых источников. К концу 2018 г. значение КФУ повысилось, соответственно, величина активов составляла уже 35,111 %. До нормы он не дотянул, но можно говорить о положительной динамике увеличения КФУ к концу года.

Распространенные ошибки при определении финансовой стабильности предприятия

Ошибка 1. Следует понимать, что глубокий анализ финансовой стабильности предприятия проводится путем калькуляции и исследования нескольких коэффициентов, характеризующих его устойчивость. Рассчитать и проанализировать динамику одного из них, допустим, только КФУ, будет недостаточно.

Как правило, для полноценного изучения состояния, помимо КФУ, калькулируют и другие коэффициенты, а именно: автономности, концентрации заемного капитала, капитализации, финансирования, соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Что обеспечивает финансовую стабильность (ФС) предприятия? Как она достигается?

ФС тесно связана с состоянием финансов и определяется их устойчивостью, которая сохраняется продолжительное время. Схематично данное стабильное состояние предприятия можно отобразить так:

Отсюда следует, что для финансовой стабилизации необходимо грамотно выстраивать, организовывать внутреннюю систему производственно-экономической деятельности. Данная система должна целиком и полностью обеспечивать стабильность предприятия. В основе ее должно лежать эффективное, сбалансированное управление активами, грамотное использование своих и привлеченных источников финансирования.

Т. е. предприятие должно вести непрерывную деятельность, при этом быть кредитоспособным, платежеспособным, выполнять все поставленные операционные цели.

Вопрос №2: Как определить тип финансовой устойчивости предприятия? Какие расчеты для этого необходимы?

Для этого нужно определить значения следующих ключевых показателей (допустим, на начало и конец года, а также их изменения):

• наличие (излишки, недостаток) своих средств;
• величину (излишки, недостаток) «работающего», действующего капитала;
• суммарную величину запасов;
• совокупную величину (а также ее излишки и недостаток) финансовых источников;
• трехкомпонентный показатель типа финанс. устойчивости.

По результатам расчетов выясняют, менялась на протяжении года финансовое положение предприятия либо нет. Определяют степень его зависимости от заемных средств. Находят ответы на стандартные вопросы: за счет чего пополняются запасы, хватает ли своих средств, а также кредитов, займов и т. д. Таким путем выясняется, критическое положение у предприятия либо нет, т. е. принадлежность к тому либо иному типу.

Источник

Финансовая устойчивость

Чтобы определить фин. устойчивость предприятия, нужно понять, откуда компания получает деньги и как доходы соотносятся с активами.

Финансовая устойчивость – еще один критерий, по которому определяют степень успешности компании, ее платежеспособность и состоятельность. Однако между понятиями устойчивости и, уже указанной платежеспособности, есть разница. Под устойчивостью понимается соответствия источников финансирования к структуре доходов, а состоятельность представляет собой анализ краткосрочных обязательств и оборотных активов. Чтобы определить фин. устойчивость предприятия, нужно понять, откуда компания получает деньги и как доходы соотносятся с активами.

Экономическая устойчивость определенной организации считается макропоказателем, с помощью которого предприниматель узнает о текущем положении вещей в бизнес-проекте. Показатели финансовой устойчивости определяются с небольшой периодичностью и позволяют составить правильную стратегию экономического развития на будущее.

Если вы заинтересованы и хотите узнать, как высчитывается показатель финансовой устойчивости, что он дает и как правильно использовать полученные данные – прочитайте наш аналитический материал.

Финансовая устойчивость предприятия: что это?

Финансовая устойчивость организации представляет собой индикатор стабильности положения предприятия. Как именно обеспечивается стабильность? При помощи существенной (достаточной) доли своего капитала в составе источников финансирования.

Устойчивое предприятие – это экономический объект, который использует заемные средства в разумных пределах, то есть, берет в долг только то, что может вернуть. Для наиболее простого понимания устойчивость можно сравнить с платежеспособностью обычного физического лица. Если россиянин берет в кредит сумму большую, чем он способен вернуть – не исключено дальнейшее банкротство. Так и с юридическими лицами. По устойчивости конкретного предприятия определяется стабильность.

Тип финансовой устойчивости напрямую зависит от того, насколько краткосрочные обязательства превышают или не превышают стоимость ликвидных активов. Под ликвидными активами понимаются только оборотные – то есть те, которые можно довольно быстро превратить в деньги и не ощутить потери по стоимости.

Ликвидные активы – это запасы и незавершенное производство. Если предприниматель решит превратить их в деньги, то деятельность предприятия не пострадает. Под ликвидными активами также понимается дебиторская задолженность, превращение которой в денежный эквивалент считается естественным процессом.

Показатель экономической и финансовой устойчивости дает возможность здраво проанализировать положение компании и спрогнозировать, как она будет развиваться дальше.

Коротко напомнив о том, что понимается под оборотными активами, вернемся к показателю устойчивости организации. Выше было сказано, что коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается на основе соотношения активов и обязательств. Если после вычета обязательств остается ноль, значит компанию нельзя назвать успешной, более того, ей угрожает банкротство или частичная несостоятельность. Ведь нулевой коэффициент означает буквально то, что после погашения кратковременных обязательств, у предприятия не останется активов.

Коэффициент финансовой устойчивости может быть даже отрицательным. Такие показатели говорят о том, что пора бить тревогу, иначе на горизонте появится банкротство. Ну и, наконец, если коэффициент оказался положительным, внимательно проанализируйте его величину. Ведь краткосрочные обязательства на то и краткосрочными – быстро меняются. Если коэффициент показывает совсем небольшую разницу между активами и обязательствами, возможно, следует повременить с дальнейшими кредитами и займами, чтобы не оказаться в сложной ситуации.

Типы финансовой устойчивости

Современная экономика дает множество возможностей понять, что происходит с предприятием. Поэтому, неудивительно, что такой важный инструмент как просчет устойчивости включает в себя несколько параметров (без формул), свидетельствующих о положении вещей на предприятии. Поговорим о каждом из них!

Абсолютная устойчивость

Когда речь идет об абсолютной устойчивости финансового предприятия, то следует говорить даже не о формуле расчета, а о результатах данной операции. Абсолютная финансовая устойчивость – это ситуация, когда все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами.

Другими словами, когда у фирмы вообще нет кредитов, задолженности перед поставщиками и так далее. Такая компания не зависит от внешних средств, она самодостаточная и самостоятельная. Стоит отметить, что абсолютная устойчивость, хотя к ней и стремятся все бизнесмены, встречается очень редко. Эра дешевых, выгодных кредитов повлияла на предпринимательство в целом. Свободные деньги часто расцениваются как возможность уже сегодня расширить производство, выйти на новый рынок, повысить производительность и т.д.

Нормальная финансовая устойчивость предприятия

Если предприятие использует не только оборотные средства, но и долгосрочные привлечённые средства, можно говорить о нормальной устойчивости. Такому предприятию ничего не угрожает, оно стабильно, имеет свой капитал. А заемные средства, о чем мы упоминали выше, действительно используются для развития, а не для поддержания жизни и погашения других платежей по обязательствам.

Нормальная финансовая устойчивость – это то, к чему должны стремиться все предприниматели. Этот тот самый баланс, позволяющий быть на плаву и пользоваться привлеченными средствами. Математически нормальные показатели устойчивости можно показать таким неравенством: сумма запасов и затрат

Находясь на нашем сайте Вы соглашаетесь
с политикой конфиденциальности

Источник