Фиксация убытков от инвестиций

Когда фиксировать убытки

Пожалуй, это и есть самый главный вопрос трейдера и тот самый краеугольный камень, лежащий в основе его успеха. Ведь преуспеет в трейдинге только тот, кто не разорится, а это, в свою очередь, тот трейдер, который умеет вовремя ограничивать свои убытки. Эта казалось бы очевидная истина, тем не менее, не так проста в применении, как в понимании. Понять её легко, а вот применить на практике бывает сложно и виной тому причины, которые мы рассмотрим ниже. Кроме этого будут даны надежные рекомендации, как и когда правильно фиксировать убытки. Итак, поехали.

Представьте себе две футбольные команды. Одна имеет в своём составе лучших нападающих, но плохих защитников и вратаря. Вторая команда, напротив, имеет отличного вратаря и идеальных защитников, но посредственное нападение. Как думаете, у какой команды больше шансов победить? Ведь если все попытки нападения первой команды будут разбиваться об идеальную оборону второй, то всего лишь одна попытка нападения второй команды может привести к голу! Также и в трейдинге, большинство акций могут принести трейдеру незначительные убытки (вовремя им отсекаемые), но пара-тройка действительно хороших акций принесут ему такую прибыль, которая с лихвой всё покроет.

Секрет Бернарда Баруха

Бернард Барух в своё время был советником нескольких американских президентов и такого положения он достиг благодаря выдающейся карьере биржевого маклера на Уолл-стрит. Именно Бернарду Баруху принадлежит высказывание о том, что биржевому спекулянту достаточно быть правым всего в 3-4 случаях из десяти для того чтобы стать состоятельным человеком, если при этом ему хватит ума чтобы вовремя отсекать убытки.

Фактически это означает то, что успех на бирже практически полностью основан лишь на умении вовремя фиксировать убытки. Давайте взглянем на рынок с точки зрения математической теории вероятностей. Если выбор акций будет осуществляться по принципу случайных чисел, то есть совершенно произвольно, то вероятность выбрать те из них, которые через некоторое время повысятся, примерно равна вероятности выбрать те которые упадут в цене. Другими словами, в среднем, трейдер будет прав в пяти случаях из десяти, а этого, по утверждению Бернарда Баруха, более чем достаточно для достижения успеха (разумеется, при условии своевременного отсечения убыточных акций).

В независимости от уровня интеллекта, образования, мастерства анализа и прочих неоспоримых достоинств, ни один человек не может быть правым всегда. Но этого и не требуется.

Вовсе не обязательно оказываться правым каждый раз, достаточно лишь стараться уменьшить свои потери в тех случаях, когда вы не правы

Всегда ограничивайте убытки по достижении ими заранее установленной величины

Основная ошибка людей инвестирующих в акции заключается в том, что они продолжают держать убыточные бумаги в надежде на то, что цена развернётся. Это чисто психологическая ловушка берущая свои истоки в том, что изначально человек покупает акции для того чтобы затем продать их дороже и соответственно настраивается именно на это а не на то, чтобы продать их с убытком. Этот настрой заставляет держать убыточные акции порой до последнего, пока они полностью не разорят своего владельца.

На самом деле нужно взять за правило всегда продавать акции, если убыток по ним достиг заранее установленной величины. Какой убыток можно считать допустимым? На этот вопрос должна давать ответ ваша система управления капиталом. Но в любом случае эта величина не должна превышать 10% от первоначальных вложений (то есть, если вы купили акции по 1000 рублей за штуку, а со временем их цена опустилась до 900 рублей, то немедленно продавайте их).

Далеко не всегда нужно ждать того момента когда акция упадет на 10%, ведь если вы вовремя обратите внимание на то, что поведение цены не соответствует вашему прогнозу, то сможете избавиться от акции, понеся гораздо меньшие убытки. Глядя на график цены задайте себе вопрос о том, что если бы вы принимали решение о покупке данной акции сейчас, то купили бы её? Если ответ будет отрицательным, то какой смысл держать такую акцию дальше? Вовремя отсекайте убытки.

Основная проблема заключается в том, чтобы психологически принять этот убыток и продать акцию до тех пор, пока его размер не превысил допустимого значения. Чтобы облегчить принятие этого решения отнеситесь к нему как к покупке страхового полиса. Бывает так, что после продажи акции вдруг снова начинают расти в цене, но это не должно вас ни коем образом трогать, и вы ни в коем случае не должны сожалеть о том, что продали их. Такого рода сожаления очень пагубно могут сказаться на принятии дальнейших инвестиционных решений. Лучше отнеситесь к этой ситуации как к уплате страховых взносов, которые призваны уберечь вас от больших потерь в будущем. Ведь если вы страхуете, например свою машину или дом, то год без происшествий никак не повлияет на тот факт, что вы продлите свою страховку и в дальнейшем.

Убытки закрывайте быстро, а прибыль – медленно

В большинстве своем трейдеры поступают как раз наоборот. Как только акция подросла в цене на несколько пунктов, они стараются зафиксировать прибыль, а если цена пошла вниз, то ждут до последнего, когда она развернется.

Проблема основной массы трейдеров заключается в том, что они надеются, когда должны бояться и боятся, когда нужно надеяться

Трейдинг как бизнес

Подходить к трейдингу нужно как к бизнесу (которым он, безусловно, и является). Представьте, что вы управляете магазином торгующим канцтоварами. Вы закупили партию ежедневников трёх разных цветов: черного, синего и желтого. После недели продаж, у вас ушли все черные ежедневники и половина синих. Желтые ежедневники никто покупать не захотел.

Вряд ли вам в голову придёт идея, подходить к своим покупателям и навязывать им желтые ежедневники со словами: «Вы должны купить их, ведь желтый – мой любимый цвет, и потому я считаю их ни чем не хуже черных и синих». Скорее всего вы сделаете скидку в 10%, а то и в 20% для того чтобы избавиться от залежалого товара не приносящего вам никакой прибыли, а вырученные таким образом деньги потратите на приобретение ходового товара. Это будет действительно правильное решение не вызывающее ни у кого никаких сомнений, так почему же в торговле акциями большинство здравомыслящих вроде бы людей не поступают таким же образом?

От ошибок не застрахован никто, ни профессионалы, ни, тем более, новички. Так почему бы не признать ошибку, избавившись от убыточных активов и не вложить освободившиеся деньги в акции, которые со временем, возможно, окажутся куда более перспективными?

Нет хороших или плохих акций. Все акции хороши, когда поднимаются в цене, и все плохи, когда падают

Источник

Как фиксировать прибыль на акциях

В трейдинге и инвестировании любое действие имеет важное значение и приводит к последствиям в виде прибыли или убытков. Сегодня поговорим о том, каким образом и в какой момент правильно фиксировать прибыль при торговле акциями.

Что значит зафиксировать прибыль в акциях

Это значит продать акции по стоимости, превышающей цену покупки, то есть перевести возможную прибыль в реальные деньги. В момент продажи происходит фиксация дохода.

ВАЖНО! Дальнейший рост стоимости активов будет приносить прибыль уже не вам.

Однако, когда наступит тот самый момент, когда нужно взять и продать свои акции для получения максимально возможной прибыли, вам не подскажет ни один эксперт. Многое зависит от того, с какой целью куплены ценные бумаги:

• На какой срок вы их приобрели;
• Устраивает ли вас существующая доходность;
• Хотите получать дивиденды или спекулировать на фондовой бирже.

Достаточно много вопросов, на которые нужно ответить, чтобы грамотно зафиксировать прибыль либо отказаться от этого шага.

Трейдер, который занимается внутридневными спекуляциями, с удовольствием продаст акцию, подорожавшую за день и на 1 %. В этой же ситуации инвестор, который вложился в бумаги на долгий срок, даже не заметит подобного повышения цены.

Как правильно фиксировать прибыль по акциям

Американский миллиардер Уоррен Баффет всю жизнь сокрушается о том, что начал свою карьеру с ошибки. Ему было всего 11 лет, когда он слишком поспешил зафиксировать прибыль по своим первым трем акциям, которые отец купил ему по $38 за штуку. Он их продал, когда они подорожали на два доллара, а спустя некоторое время узнал, что цена повысилась до отметки $200 за каждую. Но он уже зафиксировал свой доход, и эта ошеломительная по тем временам прибыль досталась не ему.

С тех пор он выработал идеальную для инвестора стратегию: покупай — держи — докупай. Такая тактика сделала его одним из самых богатых людей на земле, его состояние в определенный момент доходило до $100 млрд.

По мнению Баффета, покупать акции лучше на всю жизнь, а минимум — на 20 лет. И затем уже фиксировать прибыль в подорожавших бумагах. Однако бывают ситуации, когда инвестору приходится избавляться от акций:

1. Срочно понадобились деньги на текущие нужды. Для того чтобы таких ситуаций не возникало в дальнейшем, лучше создать подушку безопасности, которая поможет продержаться несколько месяцев при возникновении непредвиденных трудностей, например, при потере работы.
2. Активы фиксируются, чтобы потратить на заранее запланированные цели накопленный с помощью инвестиций капитал.
3. Вы решили продать подросшую в цене акцию перед дивидендной отсечкой, решив, что это выгоднее, чем платить налог. Ведь налог с продажи акций платить нужно не всегда, в отличие от налога с дивидендов.

СПРАВКА! Налога от продажи ценных бумаг можно избежать, если владеть ими не менее 3 лет либо использовать на российских биржах индивидуальный инвестиционный счет с вычетом.

Как зафиксировать прибыль по акциям трейдеру?

Начинающему, а порой и опытному трейдеру достаточно сложно правильно зафиксировать прибыль.

Самая частая ошибка — стремление продать акции на максимуме стоимости, перед самым началом понижения курса. Такое поведение приводит к тому, что трейдер упускает шанс продать свои активы по выгодной цене, а их стоимость в это время опускается все ниже.

Другая крайность та, о которой так сожалеет Уоррен Баффет — стремление сразу после покупки ценных бумаг зафиксировать малейшее повышение котировок, слишком ранняя продажа акций и потеря прибыли, которой просто не дали времени вырасти.

Трейдер должен уметь зафиксировать прибыль до того момента, когда цена начнет понижаться, но при этом не продешевить. Как этому научиться? Есть ряд признаков, свидетельствующих о том, что цена близка к максимальной. При их появлении нужно быть готовым в любой момент продать акции, зафиксировав прибыль. Вот эти признаки:

1. На ценовом графике образуется так называемый разрыв истощения, или, как его еще называют, гэп. При этом цена резко взлетает вверх на несколько пунктов. Такой рывок может означать, что произошел максимальный рост котировки, после которого ожидается неизбежный спад.
2. После этапа, когда стоимость актива стабильно возрастала, наблюдается необычно большой дневной объем без последующего роста. Это означает, что крупные игроки уже начали скидывать эти акции, и надо последовать их примеру.
3. Должен вызвать подозрение рост котировок при низких показателях объема торгов. Это может быть сигналом потери интереса крупных игроков к данному активу.
4. Количество дней, когда цена снижается, превышает количество дней роста. Например, подъем в течение трех дней, а снижение — пять или шесть.

У трейдеров традиционно считается, что наступил благоприятный момент для фиксации прибыли, если цена на акции выросла на 20 % с момента покупки. Однако, если это произошло в слишком короткие сроки (за 2–3 недели), нужно подождать еще, так как акция, скорее всего, еще имеет потенциал для роста.

Когда стоит фиксировать прибыль и инвестору, и трейдеру

Лучше избавиться от акций, если:

• по квартальным и годовым отчетам результаты компании все хуже;
• по компании, темпы развития которой и так вызывают сомнения, появились резко негативные новости;
• компания с хорошей прибыльностью и динамикой развития, свои свободные средства инвестирует в бизнесы, в которых недостаточно хорошо разбирается.

Подводя итог, следует вспомнить рекомендацию Уоррена Баффета о том, что не стоит следить за рынком слишком пристально: «Если вы постоянно покупаете и продаете, впадаете в панику, когда цены опускаются и поддаетесь желанию продавать на первом же росте, то хороших результатов на рынке не будет».

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Инвестирование

Управление капиталом

Рубрики блога

Когда инвестору стоит продавать акции?

Данная тема очень широка для обзора. Причин, по которым акцию стоит продавать, великое множество. Все они основываются на двух вариантах развития событий: первый – продажа для фиксации убытка, второй – фиксация прибыли от инвестиции.

Оба сценария имеют место, но не равновероятно, если инвестор изначально с умом подходит к покупке и смещает вероятность исхода сделки в сторону прибыли. Однако продавать рано или поздно придется. Страшно не получить убыток, а пересидеть момент прибыли и остаться ни с чем. Таких ошибок рынок не прощает.

Говорить о каких-то конкретных компаниях, акции которых сейчас стоит продавать, не имеет смысла, важно понять, как этот процесс выглядит. Процесс продажи в обоих вариантах должен быть однообразен, необходимо иметь алгоритм действий, где будет четко прописано, что, как и когда делать. Только такой подход может дать стабильный заработок от инвестиций в долгосрочном периоде, несмотря на меняющиеся рынки. Рассмотрим различные варианты для составления алгоритма.

Продажа с целью фиксации убытка

Такая продажа несет большую эмоциональную нагрузку, поэтому осуществить ее тяжелее всего. Но бывают моменты, когда зафиксировать убыток просто необходимо, а иначе капитал инвестора подвергнется еще большему риску. В какие именно моменты надо продавать свой пакет акций? Конечно же, самый очевидный – это разгар кризиса в экономике или в конкретной компании.

Многие по ошибке считают, что сначала начинается кризис на фондовом рынке, а уже потом он перекидывается на реальный сектор экономики. Это утверждение в корне неверно. Просто на рынке оборачивается умный капитал, так называемые «smart money», которые оперативно реагируют на новые тенденции в экономике, и если штат макроэкономистов фонда «х» выносит заключение о «пузыре», трещащем по швам, то трейдеры фонда тут же сбрасывают активы.

Конечно, эти ребята как раз практически всегда закрывают позиции в плюс. Их прибыль – это деньги, которые рядовому обывателю неведомы. Шутка ли, у некоторых фондов средств в обращении больше, чем бюджеты многих стран мира. К чему это, собственно, говорится? А к тому, что если стоять против большого капитала, то убытки на рынке обеспечены, и чем дольше и упорнее пытаться выстоять против них, тем сильнее будет ужиматься в своей стоимости портфель инвестора.

Из всего этого делаем простой вывод, что закрывать убыточную позицию порой просто необходимо, а иначе можно, купив на самых максимумах, остаться со своим портфелем на долгие годы и ждать возврата рынка. Каждый инвестор должен, просто обязан знать, где он будет фиксировать убыточную сделку, и лучше всего подготовиться к такому развитию событий заранее.

Золотое правило трейдинга гласит, что сначала рассчитывается потенциальный риск в сделке и только потом – возможная прибыль, по такой же схеме работают трейдеры в банках, фондах и, думаю, что если вы возьмете с них пример, хуже не будет. Главное – не бояться признать свою ошибку.

Как фиксировать убыток, вариантов не много. Первый, это, конечно же, вручную, но важно, чтобы все происходило не на эмоциях, а при руководстве сухим и холодным расчетом. Второй вариант – это выставление стоп лосс приказа (по англ. stop loss – ограничение убытка).

Самый проверенный и надежный способ, полностью снимает эмоциональное давление, главное – не трогать и не передвигать его в процессе торговли. Крыть убыток лучше сразу по всей позиции, если сценарий сломался, не стоит молиться на рынок и ждать, что все исправится. С убытками все гораздо проще, чем с прибылью, главное – уметь признать ошибку, а остальное, как говорится, дело техники.

Продажа с целью фиксации прибыли

Настало время поговорить о хорошем. Пойдем по порядку: какие существуют причины для фиксации прибыли? С какими проблемами сталкивается инвестор даже в этот приятный момент?

Да, и снова она, очень сложная наука психология. Тот, кто имеет хороший опыт торговли на бирже, знает, что на самом деле движет рынком. Это два чувства – жадность и страх. Первое всегда просит подержать позицию: еще чуть-чуть, вот сейчас пора, вот-вот… Инвестор, купивший акцию по 4 рубля за штуку, видя текущую цену в 6 рублей за акцию, не считает, что он заработал уже 30% прибыли к портфелю. Ему кажется, что акция очень дешевая, и неплохо бы было ей вырасти до 10 рублей.

Так продолжается бесконечно, а в итоге, когда одурманенный жадностью трейдер упустил момент фиксации прибыли, и рынок разворачивается назад, включается чувство страха. И тут они на пару с жадностью начинают «пилить» мозг. «Вот сейчас рынок вернется к самым максимумам, и я там закрою сделку», – думает инвестор. Но рынок неумолимо съедает накопленную прибыль.

Неопытный инвестор очень часто сталкивается с подобными проблемами. Порой доходит до того, что прибыльная позиция высиживается до того, когда она уже начинает приносить убыток. Все это перерастает в стадию отчаяния и равнодушия к своему капиталу.

Представить эмоциональное состояние такого человека может только тот, кто его пережил. Даже быстрый уход цены вверх после открытия сделки не дает гарантии, что это движение принесет прибыль, так как прибыльную сделку надо еще уметь зафиксировать.

Как с этим бороться?

Углубимся в суть. Почему инвестора преследуют эти проблемы? Как их можно обойти? Во-первых, рынок способен ввести в состояние эмоционального возбуждения лишь того человека, у которого нет четкого плана действий. Да, четкий план, алгоритм, заготовленный заранее, сводит на нет любое эмоциональное воздействие рынка.

Иначе говоря, гораздо проще будет закрывать прибыльную позицию так же, как и убыточную – по заранее намеченной цели. Но в данном случае мы рискуем упустить потенциальную прибыль, которой надо давать по максимуму наполнять счет. Как же делать так, чтобы оставаться по возможности до конца в игре и при этом не отдать рынку всю прибыль назад? Разберем несколько таких способов.

Способ номер один. Как это выглядит? Из вышенаписанного становится ясно, что всегда должна быть точка фиксация убытка, гораздо проще делать это стоп лосс приказом. В данном виде фиксации прибыли, стоп лосс переноситься из отрицательной зоны, в ту, где сделка будет закрыта в плюс. Таким образом, математическое ожидание будет положительным при любом раскладе на рынке. Затем по ходу движения цены наверх, стоп подтягивается, и фиксированная прибыль растет.

Однако минус в том, что данный вид фиксации прибыли требует немалого опыта, иначе инвестора с потенциально очень прибыльной сделки могут «выбить» обычным рыночным шумом, без изменения ситуации в целом. К слову, крупные игроки знают свое дело и периодически «снимают» подобные стопы, выбивая из рынка «лишних» пассажиров.

Здесь остается надеяться только на крайне быстрый уход цены от точки входа и быстрое движение наверх, что позволит довольно высоко подтянуть стоп лосс ордер за ценой и даст хорошую фиксированную прибыль. Но данный вид продажи акций мало подходит новичкам и скорее относится к знающим свое дело опытным спекулянтам.

Выход по целям и понятие соотношения риск/профит

Возможно, что для начинающего инвестора где-то в финансовых новостях уже проскакивала странная фраза – цель цены актива. Как это понимать? Все очень просто. Огромное множество спекулянтов относящихся к ряду профессионалов, с которых стоит брать пример, никогда не пытаются выжать из сделки все до последней капли. Они фиксируют свою прибыль потихоньку, небольшими порциями в случае, когда рынок идет в их сторону.

Данный вид фиксации прибыли очень хорошо подойдет новичкам. Заранее выставленные тейк профит приказы (по англ. take profit – забрать прибыль) полностью исключают психологический аспект и позволяют наполнять депозит прибылью с хорошей сделки. Как это делается? Разберем небольшой пример.

Допустим, есть пакет акций в 1000 штук компании «х». Покупка была осуществлена по 100 рублей за акцию для упрощения расчета. Таким образом, суммарная стоимость покупки портфеля – 100 000 рублей. С данной сделки инвестор готов потерять 5 процентов, то есть 5000 рублей. Итак, стоп лосс выставляется по 95 рублей за акцию на всю позицию.

Как же стоит фиксировать прибыль? Делать это нужно порционно, разбивая позицию на части. Первый тейк профит рекомендуется выставлять при достижении ценой соотношения риск/профит 1 к 2, то есть по цене в 110 рублей за акцию, фиксация 25% от портфеля.

Итого будет зафиксировано 27 500 рублей, прибыль по этой части портфеля составит 2500 рублей, а это 50% изначального потенциального убытка. В данном случае можно переставлять стоп лосс по цене входа, это полностью снимет отрицательное математическое ожидание и влияние эмоций на сделку.

Еще 25 процентов портфеля от изначального размещаем с целью риск/профит 1 к 3 по 115 рублей за акцию, здесь будет зафиксировано 28 750 рублей, плюс 3750 рублей с проданного пакета, общий плюс в сделке – 6250 рублей. Потенциальный риск «отбит» полностью, даже с небольшой горочкой. Но есть еще целых 50 процентов портфеля.

Разместим 25 процентов на 1 к 4 по 120 рублей, представим, что цель тоже успешно исполнена. Сумма продажи этой части – 30 000 рублей, плюс 5000 с пакета. Общая прибыль со сделки – уже 11 250 рублей, прибыль в два раза превысила потенциальный убыток. Но инвестор еще в игре. Как приятно осознавать, что заработанное уже никто не сможет отобрать назад, а, помимо этого, есть еще с чего заработать.

Для простоты примера, остаток размещен по цене в 125 рублей за бумагу, соотношение 1 к 5, сумма продажи остатка составит 31 250 рублей, прибыль – 6150. Итого, суммарная прибыль составила 6150 + 5000 + 3750 + 2500 = 17 400 рублей, потенциальный убыток составлял 5000.

В данной сделке достигнуто соотношение риск/профит 1 к 3,5. Стоит отметить, что такой подход очень легкий, главное – не жадничать и заранее подготовиться зафиксировать прибыль. Это был наглядный простой пример продажи акций в прибыль.

Синтетический подход к продаже

Эта часть будет совсем небольшой. Здесь стоит лишь отметить, что стратегию продажи акций в прибыль можно сделать более гибкой. Выходы по целям плюс подтягивание стоп лосс приказа за ценой.

Вариаций здесь масса: портфель можно разбивать на более мелкие части, в 10 процентов и менее, расставлять тейк профит приказы также можно абсолютно по-разному, что-то оставлять в зоне убытка, что-то – в плюсовой зоне, тейк профит – на 1 к 3 и 1 к 3,5, и как угодно, главное, опять же, не жадничать и не задирать цель слишком высоко.

Если нет чувства жадности и страха, то можно и вовсе каждый раз оставлять 10–15 процентов портфеля на дальнейшее развитие событий и просто подтягивать стоп лосс до той поры, пока его не «вышибет» рынок, в таком варианте с 10–15 процентов остатка портфеля можно заработать больше, чем от всего ранее реализованного в плюс пакета акций.

Еще раз закрепим

Главное – иметь четкий алгоритм, разработанный для себя, которого нужно придерживаться. Ситуации, так или иначе, всегда одинаковы, но под влиянием эмоций человек может их по-разному интерпретировать и принимать в идентичных случаях разные решения.

Именно несистемный подход приводит к увеличению убытков и получению малой прибыли. Поняв это и подготовившись, инвестор поймет, когда следует избавляться от ранее купленного, все это станет рутинными моментами инвестиций, а действия будут совершаться автоматически.

Если перейти на такую схему работы на рынке, прибыль будет гарантирована. Не стоит делать из рынка казино, не нужно играть с ним. Подход должен быть самым серьезным. Сухой расчет вероятности исхода сделки при входе и фиксации прибыли относительно убытка будет давать в долгосрочной перспективе доход. Необходимо просто придерживаться данных правил, взяв их за основу своих инвестиционных идей.

Источник