Факторы увеличения эффективности инвестиций

Факторы и пути повышения эффективности инвестиций на предприятиях

На экономическую эффективность инвестиций оказывают влияние различные факторы. Важнейшим из них является благоприятный инвестиционный климат. Он включает следующие условия:

— одинаковое стимулирование отечественных и иностранных инвесторов;

— защиту от экспроприации;

— отсрочку выплаты налогов для капиталоемких и интенсивных технологий;

— освобождение от налогов фермерских хозяйств и других новых предприятий в течение нескольких лет;

— применение ускоренной амортизации технических средств;

— наличие рынка инвестиций;

— степень создания рыночной инфраструктуры;

— наличие мощной кредитно-финансовой структуры.

Основными путями повышения эффективности инвестиций являются:

— приоритетное направление капитальных затрат в отрасли, ускоряющих НТП;

— максимальная загрузка действующих производственных мощностей, их перевооружение и реконструкция;

— концентрация капвложений на пусковых объектах;

— сбалансированность капитальных вложений с мощностями строительных организаций;

— сокращение сроков строительства, снижение его сметной стоимости, улучшение качества. А для этого необходимо:

— улучшение структур капитальных вложений: воспроизводственной, технологической, отраслевой, по назначению, территориальной. Это позволит при прежних затратах получить большие результаты. Например, улучшение воспроизводственной структуры позволит больше выделить средств на активную часть основных производственных фондов. А это приведет к прогрессу технологии и повышению качества продукции и т.д.

— повышение уровня индустриального строительного производства. А это означает повышение степени заводской готовности строительных конструкций и деталей, что в значительной мере сокращает трудоемкость производства и сроки возведения объекта;

— расширение применения новых, эффективных конструкций и материалов. Это существенно снижает материалоемкость строительного производства и затраты труда в строительстве;

— улучшение проектно-сметного дела, что дает возможность строить производственные объекты по наиболее прогрессивным и экономичным проектам, использовать достижения НТП и передового опыта;

— развитие прогрессивных форм организации строительства, основными из которых являются формы хозрасчетного коллективного подряда;

— совершенствование хозяйственного механизма в строительстве. Это значит, что должны совершенствоваться методы планирования и экономического стимулирования, формы оплаты труда и экономические взаимоотношения между заказчиками и подрядчиками;

— улучшение комплектности и качества оборудования и других изделий, поставляемых машиностроением на строящиеся и реконструируемые предприятия;

— расширение сети мобильных строительно-монтажных предприятий, способных в сжатые сроки и квалифицированно выполнять работы по реконструкции и техническому перевооружению действующих предприятий.

Источник

Факторы увеличения эффективности инвестиций

Процесс инвестирования — сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании данного вопроса.

На основе обобщения литературных источников, а также личных исследований автора все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня:

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макроуровне;

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на региональном уровне;

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации).

Рассмотрим классификацию факторов, влияющих на эффективность инвестиций на уровне предприятия более подробно.

Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации), являются:

· эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;

· наличие эффективной инвестиционной политики;

· качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции;

· уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;

· степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;

· компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;

· качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.

В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

· позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций;

· негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.

Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др., а к негативным — обострение экономического кризиса в стране; нестабильная социальная и политическая обстановка в стране, повышение уровня инфляции и др

В зависимости от характера возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы:

· объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;

· субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности управленческой и созидательной деятельностью.

Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в зависимости от времени их возникновения можно разграничить на временно действующие и постоянно действующие.

В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы:

· оказывающие существенное влияние;

· оказывающие менее существенное влияние;

· оказывающие слабое влияние.

Эта классификация правомерна только для небольшого отрезка времени, так как с изменением ситуации изменяется и степень влияния отдельных факторов.

Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь, т.е. эффективность инвестиций приводит к инвестиционной привлекательности, что влечет за собой организацию инвестиционной деятельности.

Таким образом, эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность — инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционную привлекательность предприятия (организации) характеризуют следующие факторы:

· показатели эффективности работы предприятия в динамике;

· показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;

· перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;

· репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;

· рыночный курс акций предприятия;

· величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 02.01.2000 № 22-ФЗ) понятие «инвестиционная деятельность» трактуется следующим образом: «Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Это официальная трактовка понятия «инвестиционная деятельность». В научной литературе приводятся и другие определения этого понятия.

Под инвестиционной деятельностью необходимо понимать деятельность юридических, физических лиц и государства, направленную на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и (или) социального эффекта.

Из этого определения следует, что чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности [26].

Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют следующие показатели:

· капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;

· доля чистой прибыли, направляемая на развитие производства;

· масштабы деятельности предприятия в динамике;

· ввод в действие производственных мощностей в динамике;

· темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;

· величина долгосрочной кредиторской задолженности;

· величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;

· величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

В связи с тем, что между инвестиционной деятельностью, инвестиционной привлекательностью и эффективностью инвестиций существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность.

Таким образом, инвестиционный процесс играет значительную роль в экономике страны, региона, предприятия и поэтому необходимо обеспечение активного функционирования всех участников данного процесса и достижение сбалансированности их интересов. Развитие предприятий и их эффективная деятельность напрямую зависит от обеспеченности инвестиционными ресурсами, поиск которых необходим как внутри страны, так и за рубежом.

Таким образом, изучив теоретические основы инвестиционной деятельности можно сделать следующие выводы:

1. На инвестиционном рынке России есть активность, есть соответствующие рейтинги. Кроме того, наблюдается увеличение иностранного присутствия, причем не только в сырьевых отраслях, но и в строительстве, торговле, сельском хозяйстве, даже в машиностроении. Все говорит о том, что инвестиционный климат в России сложился. Для улучшения инвестиционного климата РФ необходимо привлечение в российскую экономику иностранных инвестиций.

2. Все инвестиции можно классифицировать по следующим критериям:

· по объектам вложений средств;

· по характеру участия в инвестировании;

· по периоду инвестирования;

· по формам собственности инвестиционных ресурсов;

· по региональному признаку;

· по отраслевому признаку;

· по характеру использования.

3. Для привлечения инвестиций необходимо провести финансово-экономическую оценку инвестиционного проекта. Такая оценка позволит сделать вывод о возможности возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации товаров и услуг, получения прибыли не ниже желательного для фирмы уровня, окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы. Для этого рассчитываются показатели экономической эффективности проекта. Основными характеристиками являются: срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, рентабельность. Все эти показатели инвестиционного проекта тесно связаны между собой. Поэтому эффективность инвестиционного проекта следует оценивать, рассматривая эти показатели в совокупности. Необходимо также иметь представление об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции.

4. При оценки эффективности инвестиционных проектов в энергетике следует учитывать ряд технологических особенностей:

· непрерывность процессов производства и потребления энергии;

· невозможность складирования энергетической продукции;

· необходимость наличия резервных мощностей;

· невозможность отбраковки энергетической продукции.

Библиографический список

1. Инвестиции: учебное пособие. Чиненов М.В. – М.: КНОРУС,2009.–248 с.

2. Инвестиции: Учебник. Вахрин П.И., Нешитой А.С. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 380 с.

3. Коммерческая оценка инвестиций. Бузова И.А.и др. – СПб.: Питер, 2010. – 432 с.

4. Методы оценки инвестиционных проектов. Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 144 с.

5. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учеб.пособие. Виленский П.Л. и др. – М.: Дело, 2008. – 888 с.

6. Сборник бизнес-планов: с рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие. Попов В.М. и др. – М.: КНОРУС, 2010. – 336 с.

7. Сборник бизнес-планов реальных организаций: практ.пособие. Лапыгин Ю.Н. – М.: Омега-Л, 2009. – 310 с.

Источник

Факторы повышения эффективности использования капитальных вложений и финансовых инвестиций

Система оценки экономической эффективности производственных инвестиций должна базироваться на следующих принципах:

— возврат инвестиционных средств должен оцениваться на основе величины денежных потоков;

— обязательное приведение к стоимости на сегодняшний момент, как суммы инвестиций, так и денежных потоков;

— для оценки разных инвестиционных проектов необходимо использовать дифференцированную дисконтную ставку (процентная ставка), причем она должна изменяться в зависимости от цели ее оценки.

На уровень эффективности использования капитальных вложений, их результативность (отдачу) влияет большая группа разнообразных организационно-экономических факторов:

Улучшение структуры капитальных вложений. Уровень эффективности производственных инвестиций в значительной мере зависит от прогрессивности их элементно-технологической и воспроизводственной структуры. Чем выше по величине доля затрат на создание и обновление активной части основных средств предприятий, тем больше отдача капитальных вложений.

Улучшение восстановительной структуры производственных инвестиций. Практическое осуществление таких действий связано с решением двух главных задач: 1) увеличение относительного объема инвестиций, направленных на возмещение (простое воспроизводство) стоимости машин и оборудования по сравнению с общей суммой накопленного амортизационного фонда; 2) установление рациональных пропорций чистых капитальных вложений в различные формы расширенного воспроизводства основных средств и формирование необходимых производственных мощностей предприятий.

Сокращение стадий инвестиционного цикла — от проектирования до освоения и введения в действие производственных объектов.

Совершенствование проектно-сметного дела. Обеспечение высокой экономической эффективности принимаемых проектных решений.

Внедрение экономических методов управления инвестиционным процессом. Эти методы не применяются изолированно, а должны быть составной частью общего механизма рыночных отношений между всеми хозяйствующими субъектами в экономике.

Реализация инвестиционных проектов связана|повязана| с определенным риском,то есть неуверенностью в результатах вложения инвестиционных ресурсов. Под риском понимают возможность того, что состоится|произойдет,отделается| какое-либо неблагоприятное событие в виде потери предприятием части ресурсов, уменьшения доходов, возникновения дополнительных расходов и тому подобное.

Для предприятия важно разработать правильную систему мероприятий противодействия возможным рискам. Прежде всего, необходимо четко разграничить инвестиционные проекты с высокой и низкой степенью риска, изучить|изучить| целесообразность участия в проектах с повышенным риском, предусмотреть мероприятия для защиты от возможных потерь. Для снижения степени риска инвестиционных проектов используют следующие методы:

1) страхование — как средство защиты инвестиций, порядок осуществления страховой деятельности регулируется законодательными актами;

2) разграничение | рисков, которое|какой| заключается в том, что субъекты инвестирования распределяют между собой риск пропорционально вложениям в инвестиционный проект;

3) создание резерва средств|стоимостей| на покрытие непредвиденных расходов, устанавливается соотношение между потенциальными рисками инвестиционного проекта и размером расходов на преодоление возможных препятствий его реализации; важно правильно оценить сумму необходимого резерва, который|какой| может использоваться для финансирования работ, ранее|ранее| не предусмотренных проектом, компенсации дополнительных накладных расходов, расходов на оплату труда и тому подобное;

4) рассеивание риска; этот метод допускает одновременное инвестирование нескольких проектов, которые|какие| отличаются между собой, в основном, периодом поступления на предприятие денежных потоков (в ближайшее время, в перспективе).

Источник