- Обзор облигационного рынка за первый квартал 2021 года
- Стоит ли инвестировать в ПИФ «Сбербанк — Еврооблигации»: стоимость пая и СЧА + отзывы
- Таблица актуальных еврооблигаций Сбербанка с текущей доходностью
- Данные о фонде «Сбербанк – Еврооблигации»
- Динамика стоимости пая и СЧА
- Плюсы и минусы
- Как вложиться (пошаговая инструкция)
- Отзывы вкладчиков
- Альтернативы
- Новичку
- Что такое ПИФ и зачем он нужен
- Преимущества и недостатки ПИФов
- Риски
- Что влияет на уровень риска паевого инвестиционного фонда
- Что можно сделать для снижения рисков
- Стоит ли брать
- Налогообложение
- Заключение
Обзор облигационного рынка за первый квартал 2021 года
Аналитики Boomin подготовили традиционный ежеквартальный обзор облигационного рынка. Ключевые события, динамика объема размещений и дефолты трех эшелонов — в нашей статье.
На конец I квартала 2021 г. объем биржевых корпоративных облигаций в обращении составил 14 559 млрд руб., из которых 74,2% приходится на эмитентов первого эшелона и 7,9% на эмитентов третьего. За последний год доля третьего эшелона выросла на 1,9 п. п. (процентных пункта), в том числе за счет активного выхода на рынок эмитентов малого и среднего бизнеса.
Всего 349 эмитентов разместили 1 801 выпуск биржевых облигаций, из которых ликвидными являются 718 выпусков от 226 эмитентов общим объемом 5 818 млрд рублей.
Больше половины (54,1%) объема облигаций в обращении приходится на нефтегазовые компании (28,1%) и банки (25,9%). Также в пятерку крупнейших отраслей на облигационном рынке входят транспорт и логистика (8,7%), ипотечные агенты (6,9%) и связь и телекоммуникации (4,9%). Оставшиеся 25,4% приходятся на другие отрасли, среди которых крупнейшими являются финансовая, энергетическая, строительная и металлургическая.
В выборке ликвидных выпусков в пятерке крупнейших отраслей отсутствуют ипотечные агенты. Вместо них с долей 5,3% в список лидеров вошли бумаги компаний из строительной отрасли.
На ТОП-5 эмитентов по объему облигационных выпусков приходится почти половина (47,6%) всего рынка. В число лидеров входят «Роснефть» (21%), Сбербанк (8,8%), РЖД (8%), Дом.РФ (7,4%) и ВЭБ.РФ (2,4%).
В третьем эшелоне нехарактерно высокую долю (20,6%) заняли выпуски эмитентов из нефтегазовой отрасли. Это связано с тем, что в декабре 2020г. подрядчик «Газпрома» «Газстройпром» разместил два выпуска облигаций совокупным объемом более 230 млрд руб. Компания представляет из себя ООО с уставным капиталом 10 тыс. руб., и ее облигации причислены к Третьему уровню листинга на Московской бирже, что формально позволяет отнести ее к третьему эшелону, хотя это не совсем типичный представитель сегмента.
Если оценивать только ликвидные бумаги и убрать выпуски «Газстройпрома» из базы расчета, то крупнейшими отраслями в третьем эшелоне остаются строительство и девелопмент (22%), финансовые компании (12,8%) и лизинг (8,3%).
Всего на конец II квартала в обращении находился 341 выпуск облигаций третьего эшелона от 201 эмитента, из которых 197 бумаг ликвидны и доступны для покупки частному инвестору на Московской Бирже. Количество ликвидных бумаг в третьем эшелоне продолжает расти, что обусловлено как ростом числа новых выпусков, так и активным притоком на рынок частных инвесторов, создающих спрос в том числе на высокодоходные облигации и активно совершающих сделки на вторичном рынке.
В I квартале 2021 года размещено 105 выпусков биржевых облигаций от 47 эмитентов общим объемом 632,6 млрд рублей. Из этого объема 83% приходится на эмитентов первого эшелона, 9,8% — второго, и оставшиеся 6,9% — на эмитентов третьего. При этом, распределение по количеству выпусков следующее: 71 выпуск разместили компании первого эшелона, 10 — второго и 24 — третьего.
Отраслевое распределение по размещениям эмитентов выглядит следующим образом: большая часть размещенного объема пришлась на банки (68,9%), следом идут транспорт и логистика (8,5%), финансы (6,3%), девелопмент (4%) и металлургия (3,2%). Всего на ТОП-10 отраслей пришлось 97,7% всего размещенного объема.
В третьем эшелоне из 24 размещенных выпусков 18 можно назвать ликвидными. С номинальным объемом эмиссии более 1 млрд руб. было размещено 13 выпусков. Средняя ставка купона по всем размещениям в третьем эшелоне составила 9,8%. Наибольшие ставки купона были в нефтегазовой отрасли (12%) и сетевом ритейле (11,5%). Самые низкие средние ставки зафиксированы в пищевой промышленности (7,6%) и у ипотечных агентов (7,5%).
Высокодоходные облигации в I квартале 2021
Критерии выборки бумаг: ставка купона более чем на 4% выше уровня ключевой ставки на момент размещения. При этом из выборки исключены долговые бумаги крупных эмитентов, которые были размещены по высокой ставке исключительно из-за специфических характеристик выпуска (структурированные и субординированные облигации и др.). На конец I квартала 2021 года в выборку попало 177 выпусков облигаций совокупным объемом 148,2 млрд руб.
В I квартале 2021 г. в сегменте ВДО появилось 23 новых выпуска совокупным объемом эмиссии 45,7 млрд руб. Наибольший объем размещений пришелся на строительную отрасль (15,5 млрд руб.), торговлю (8 млрд руб.), сетевой ритейл (5 млрд руб.) и лизинг (4,1 млрд руб.). Средняя ставка купона составила 10,1%.
Крупнейшими организаторами выпусков High Yield, согласно рэнкингу Cbonds, в I квартале стали: «Иволга Капитал», «Юнисервис Капитал», Райффайзенбанк, «БКС Глобал маркетс», СКБ-банк.
На фоне роста инфляции и ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ на рынке облигаций наблюдался рост доходностей. Наиболее ярко это проявлялось в государственных ОФЗ и корпоративных бумагах первого эшелона.
На вторичном рынке ВДО рост был более сдержаннный. Премия по доходности к сопоставимым выпускам ОФЗ снижалась, что можно объяснить повышенным спросом на высокодоходные бумаги в условиях низких ставок и ужесточения налогового режима по доходам с депозитов и облигаций. Доходность к погашению корзины облигаций ВДО, входящих в индекс Cbonds-CBI RU High Yield, за три месяца 2021 года выросла всего лишь на 0,2 п.п. (процентных пункта) до 10,4%. При этом спред к кривой ОФЗ сократился примерно на 0,7 п.п. до 4,8 п.п.
В I квартале допустили дефолт 7 эмитентов, причем все это были уже повторные дефолты, так что обошлось без сюрпризов. Среди дефолтных эмитентов были «Открытие холдинг», «ДЭНИ КОЛЛ», «О1 Груп Финанс», «О1 Пропертиз Финанс», «Регион инвест», «Концессии водоснабжения» и «Концессии теплоснабжения».
Не стоит обольщаться такой оптимистичной статистике. На фоне ужесточения денежно-кредитной политики возможности по рефинансированию долгов могут сократиться, особенно это касается чересчур закредитованных эмитентов третьего эшелона. В 2021 г. с осторожностью стоит относиться к компаниям с высокой долговой нагрузкой и тем, кто уже допускал технические дефолты в прошлом.
Ключевые события на облигационном рынке в первом квартале 2021 г.
Частные инвесторы продолжают прибывать
Число инвесторов-физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, к концу I квартала выросло на 2,3 млн человек (+26%) и превысио 11 млн. Для сравнения, в 2020 г. в I квартале на биржу пришло всего 713 тыс. человек — меньше, чем за один март 2021 г. Число активных инвесторов, которые совершали сделки, в марте составило 1,8 млн человек по сравнению с 606,7 тыс. человек в марте прошлого года.
Доля физических лиц в объеме торгов корпоративными облигациями в I квартале составила 18%. В объеме первичных размещений корпоративных и биржевых облигаций физические лица составили 37%.Всего за январь — март 2021 г. частные инвесторы вложили в облигации 198 млрд руб.
Инфляция превысила прогнозы Центробанка. Переход к жесткой ДКП
Банк России реализует политику инфляционного таргетирования. Это значит, что с помощью ключевой ставки регулятор пытается поддерживать стабильный уровень инфляции. Целью является годовой уровень инфляции 4%. Когда инфляция снижается, ЦБ снижает ставку, когда повышается — повышает.
С начала года инфляция в России стремительно растет. По оцеке ЦБ, пик по инфляции должен был быть пройдет в конце февраля — начале марта и составить не более 5,5%. Однако инфляция уже к середине марта составила 5,8%.
На заседании 19 марта Банк России повысил ключевую ставку с 4,25% до 4,5% и заявил о возможности дальнейшего ужесточения. Эта возможность была благополучно реализована 23 апреля, когда ставка была повышена еще на 0,5 п.п. до 5%. На горизонте года ожидается ее дальнейший рост.
Рост ключевой ставки означает, что доходности по облигациям будут расти. Эмитентам в будущем придется предлагать более высокую доходность, чтобы привлечь инвесторов. При этом сейчас заемщики в высокодоходном сегменте все еще могут расчитывать на комфортные условия, поскольку инструментов с фиксированной доходностью, способных дать доход выше инфляции, не так много, и спрос со стороны инвесторов пока остается высоким.
Московская биржа запустила индекс ВДО
Московская биржа в конце марта запустила индекс высокодоходных облигаций повышенного инвестиционного риска — Индекс Мосбиржи ВДО ПИР. По заявлению биржи, новый индикатор призван повысить прозрачность российского долгового рынка и дополнить семейство действующих индексов облигаций.
Для включения в базу расчета индекса выпук облигаций должен соответствовать следующим критериям:
- Эмитент исполнил в полном объеме обязательства по выплате купонного дохода, выкупу по оферте, погашению всех выпусков облигаций, допущенных к торгам.
- Национальными рейтинговыми агентствами эмитенту присвоен кредитный рейтинг на уровне не менее ruB- или аналог.
- Валютой выпуска являются рубли РФ.
- Объем по номинальной стоимости выпуска составляет не менее 200 млн рублей.
- Срок до даты погашения составляет не менее 3 месяцев.
По состоянию на 1 апреля 2021 г. в индекс вошло 46 выпусков облигаций.
Дебютный выпуск залоговых облигаций от «Юнисервис Капитал»
Компания «Юнисервис Капитал» разместила дебютный выпуск залоговых облигаций на сумму 90 млн руб. со сроком погашения через 8 лет. Залогом по долгу выступило коммерческое здание в центре Новосибирска, рентный доход от которого планируется направить на выплату купонов. Купон по облигациям выплачивается ежемесячно по ставке 8,8% годовых. Бумаги доступны для торгов на Московской бирже, участвовать в которых могут квалифицированные инвесторы.
Если не брать в расчет классическую секьюритизацию, ранее подобных финансовых инструментов еще никто не предлагал. Это первый опыт, который, возможно, откроет новый формат на облигационном рынке. Для инвесторов он означает более высокие гарантии возврата средств, а для эмитента — более низкую ставку фондирования.
Источник
Стоит ли инвестировать в ПИФ «Сбербанк — Еврооблигации»: стоимость пая и СЧА + отзывы
She requires to buy genuine drug to treat male sexual function problems within the local pharmacy in Kansas on the web Cialis naturally. With great discount. This Canadian Pharmacy with a team of experienced and Licensed Pharmacists. buy cialis black Interaction with medicinal substances Contraindicated combination with drugs containing any organic nitrates (nitroglycerin, isosorbide dinitrate, isosorbide Mononitrate) multicolor-ed.com Against the background of these substances, the activity of Cialis black increases, which can cause adverse consequences.
Приветствую!
Рынок предлагает множество инвестиционных инструментов, использование которых позволит сохранить и приумножить вложения. Еврооблигаци Сбербанка – ПИФ, предлагающий неплохую альтернативу обычным валютным депозитам. Это долговые ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте (чаще всего в долларах США). Другое их название – евробонды.
Таблица актуальных еврооблигаций Сбербанка с текущей доходностью
Данные о фонде «Сбербанк – Еврооблигации»
| название | ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» |
| тикер isin | RU000A0JU054 |
| номер регистрации | 2569 |
| дата регистрации | 26 марта 2013 г. |
| тип | открытый |
| стратегия | облигации |
| риск | низкий |
| комиссия | 2 % при владении паями от 0 до 180 дней |
1 % при владении паями от 181 до 731 дня
0 % при владении паями свыше 731 дня
Динамика стоимости пая и СЧА
Стоимость пая «Сбербанк – Еврооблигации» за последние три года значительно выросла – на 13 %, а стоимость чистых активов сократилась более чем на треть. Причиной этому могло стать снижение доверия инвесторов к фонду. Стоимость пая в среднем составляет примерно 2,3 тыс. рублей.
Плюсы и минусы
Преимущества инвестиций в фонд еврооблигаций Сбербанка:
- надежность. Фонд работает с проверенными эмитентами. Вероятность, что они разом обанкротятся, крайне мала;
- инвесторы могут получать ежедневные отчеты о доходности фонда и самостоятельно прогнозировать ситуацию на основе квартальных и годовых отчетов;
- информацию можно получить в любой момент через интернет;
- получение доходности, превышающей ставки банковских депозитов в долларах США.
- навязывание дополнительных услуг. Если вы инвестируете в ПИФ еврооблигаций в уполномоченном отделении Сбербанка, вы можете столкнуться с попытками персонала навязать вам дополнительные услуги. Для этого они нередко прибегают к полуправде и обману. Видимо, за это им идут щедрые премии. Однако, если вы инвестируете через интернет, от этих неудобств вы будете избавлены;
- не самая высокая доходность. В менее известных фондах она часто бывает выше. Однако риска потерять свои деньги там гораздо больше.
Как вложиться (пошаговая инструкция)
Чтобы работать с еврооблигациями Сбербанка, необходимо:
- открыть брокерский счет в «Сбербанк Онлайн»;
- положить деньги на счет;
- скачать приложение «Сбербанк Инвестор»;
- в приложении конвертировать рубли в евро;
- купить ценные бумаги.
Отзывы вкладчиков
Отзывы о ПИФах Сбербанка противоречивы. С одной стороны, клиентам нравится надежность партнера и возможность получить деньги в любой момент. С другой – не удовлетворяет обслуживание.
Альтернативы
Помимо Сбербанка, среди ПИФов, инвестирующих в еврооблигации, я бы выделил эти:
| Название | Суммарная доходность за 3 года | комиссии |
| «Сбербанк – Еврооблигации» | 15,88 % | 2 % при владении паями от 0 до 180 дней |
1 % при владении паями от 181 до 731 дня
0 % при владении паями свыше 731 дня
более года – 0 %
- 2 % – при владении паями до 180 дней;
- 1 % – от 1 до 2 лет;
- 0 % – от двух лет
Это ПИФы крупных и надежных банков, поэтому риски по таким еврооблигациям будут так же невысоки, как и в Сбербанке.
Новичку
Если вы впервые решили рассмотреть приобретение ценных бумаг или задумались о еврооблигациях как об альтернативе валютным вкладам, то сначала лучше как следует изучить матчасть. Основные моменты опишу ниже.
Что такое ПИФ и зачем он нужен
ПИФы аккумулируют средства многочисленных частных инвесторов и вкладывают полученные суммы на более выгодных условиях, чем если бы участники инвестировали их по отдельности. Они являются неплохой заменой банковским депозитам. Более того, такой способ вкладывания средств становится все более популярным.
Доход от таких вложений может быть гораздо выше, чем по обычному банковскому вкладу. А еще такое инвестирование менее рискованное, чем самостоятельные вложения в ценные бумаги. Ведь имуществом фонда управляют специализированные компании. Они приобретают разные активы, чем снижают риски вкладчиков.
Преимущества и недостатки ПИФов
Преимущества паевых инвестиционных фондов:
Вкладывание денег в ПИФы имеет множество плюсов для инвесторов:
- небольшую минимальную сумму для вхождения. Часто достаточно 1 тыс. руб.;
- все данные об управляющих фонда всегда размещены в открытом доступе, и клиенты могут с ними пообщаться;
- строго контролируются государством;
- имущество управляющей компании обособлено от передаваемого ей в доверительное управление;
- налоги оплачиваются только при погашении пая;
- общедоступность. Инвестировать в ПИФ способен любой желающий.
- невозможность принимать решения по инвестициям. Они целиком лежат на плечах управляющей компании;
- успешность инвестиций зависит от управляющей компании;
- непредсказуемая доходность;
- обязательная уплата НДФЛ;
- на погашение пая требуется много времени. На это может уйти около 15 дней;
- зависимость доходности ПИФов от кризисов и дефолтов. При экономическом спаде снижается и стоимость паев.
Риски
Что влияет на уровень риска паевого инвестиционного фонда
К сожалению, нет гарантий, что клиенты фонда получат доход. Вот от чего зависит, заработают они или потеряют деньги:
- опыт управляющей компании,
- понимание происходящих в экономике процессов,
- сезон,
- кризис,
- курс валют.
Что можно сделать для снижения рисков
Чтобы снизить риски, инвестируйте не в один, а в несколько ПИФов. Диверсификация инвестиционного портфеля позволяет существенно снизить риски потери денег в инвестировании и тем самым повышает вероятность заработать.
Стоит ли брать
Однозначного ответа на этот вопрос нет. Фонд еврооблигаций – неплохой вариант для хранения сбережений в долларах, более рискованный, но и более доходный, чем банковский вклад. Поэтому, если выбираете между этими вариантами, руководствуйтесь своими предпочтениями.
Налогообложение
Заключение
Вложить деньги в ПИФ «Сбербанк – Еврооблигации» – неплохая альтернатива депозитам в иностранной валюте. Эмитент в этом случае достаточно надежный, и вероятность, что он исполнит свои обязательства по выплатам, почти стопроцентная.
Кроме того, так вы защитите ваши сбережения от падения рубля. Но, если начнет падать доллар, вы рискуете потерпеть убытки. Спасибо, что дочитали до конца. Подпишитесь на нас, чтобы не пропустить новые статьи по инвестициям. Буду признательна, если поделитесь с друзьями.
Источник