Понятие и разработка обоснования инвестиций
Обоснование инвестиций – это процесс, направленный на разработку доказательств целесообразности осуществления капиталовложений. Традиционно он имеет экономические, финансовые и социальные аспекты.
Прежде чем сделать итоговый вывод о том, что рассматриваемые вложения необходимы, инвестор проводит анализ текущей ситуации в экономике, рассматривает основные макроэкономические показатели, разбирает технические сложности, оценивает уровень потенциальных рисков.
Факторы, подлежащие рассмотрению
Прежде всего необходимо понимать, что экономическое обоснование инвестиций для частного инвестора и компании всегда будет разниться. В последнем случае количество аспектов, которые следует проанализировать гораздо больше.
Факторы, подлежащие обязательному рассмотрению для частного инвестора:
- цели инвестирования;
- фактические условия вложений.
Помимо перечисленных аспектов, руководство предприятия или компании также рассматривает:
- инвестиционную политику и стратегию развития;
- достаточность производственных ресурсов и мощностей предприятия для реализации конкретного проекта;
- изучение рынка на предмет того насколько будет востребованы запланированные к выпуску товары;
- достаточность квалификации сотрудников компании.
Экономическое обоснование
Процесс экономического обоснования инвестиций находится в непосредственной зависимости от предполагаемого объема вложений. Чем больше они планируются, тем более глубоким и тщательным должен быть производимый анализ, а также оценка объекта инвестирования.
Подобная аналитическая работа имеет своей задачей оценить существующее финансовое состояние предприятия. В ходе таких мероприятий формируется бюджет инвестиционного проекта. Также немаловажную роль играет определение источников финансирования будущих вложений. Результатом всех этих изысканий становится принятие окончательного решения по инвестициям.
В основе экономического обоснования вложений всегда лежат инвестиционная политика и стратегия развития компании. Обязательным является создание расчета по ее финансовой устойчивости. Дополнительно оцениваются инвестиционные риски и окупаемость вложений.
Технико-экономическое обоснование
Современный уровень развития науки и техники подразумевает создание технико-экономического обоснования крупных капиталовложений.
До принятия окончательного решения нужно провести оценку всех производственных факторов на предприятии. Ревизии подлежат материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Особенность подобного анализа является среднесрочный и долгосрочный горизонт планирования.
Такое обоснование призвано выявить возможность успешной реализации инвестиционного проекта на предприятии при условии минимизации производственных и маркетинговых издержек.
Разработка инвестиционного обоснования
Зачастую разработка обоснования инвестиций может составлять от 5 до 10% от совокупных затрат инвестора. Такие существенные расходы связаны с тем, что обоснование инвестиций представляет собой объемный документ, к формированию которого зачастую могут привлекаться сторонние высококвалифицированные кадры.
Ниже будет приведена примерная структура подобного документа. Естественно, необходимо понимать, что в каждом конкретном случае состав данного документа может достаточно существенно видоизменяться.
Обоснование инвестиций.
- Оглавление.
- Резюмирующая часть инвестиционного проекта.
- Отраслевая специфика и состояние рынка.
- Основная цель инвестиционного проекта.
- Анализ финансового, производственного и кадрового потенциала предприятия.
- Прогноз и динамика развития рынка.
- Управление и команда проекта.
- Оценка потенциальной прибыльности и окупаемости проекта.
- Анализ потенциальных рисков.
Только после проведения всех описанных выше исследований инвестор может приступать к реализации запланированных инвестиций.
Источник
Д) формирование, согласование и утверждение бюджета проекта
9. Эффективность инвестиционного проекта – это категория отражающая…
+а) соответствие проекта целям и задачам его участников
б) уровень доходности проекта
в) результаты реализации проекта
10. Зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта является…
а) денежным притоком проекта
б) сальдо проекта
+в) денежным потоком проекта
г) денежным оттоком проекта
11. Этап разработки обоснований инвестиций выполнятся под руководством:
+а) заказчика (инвестора)
+б) проектной организацией
+в) специализированной консалтинговой фирмой
г) начальника отдела финансов
12. Предварительное инвестиционное решение принимается на основании:
а) детальный маркетинг
б) инженерно-геологические изыскания
+в) результаты предпроектных обоснований
+г) предварительное согласование места размещения объекта
д) политическая обстановка в стране
е) социокультурная характеристика населения
13. Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения:
а) их финансовой реализуемости
+б) сроков реализации
в) простоты реализации
+г) их стоимости
+д) их прибыльности
е) отсутствия рисков
14. Финансовая реализуемость – это показатель, характеризующий…
а) наличие или отсутствие финансовых возможностей проекта
+б) наличие финансовых возможностей проекта
в) наличие источников финансовых поступлений
15. Организация проектного финансирования подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами, в состав которых входят:
а) денежные средства
+б) основные и оборотные средства
+в) имущественные права и нематериальные активы предприятия
+г) кредиты
+д) займы и залоги
+е) денежные средства филиалов
16. Финансирование проектов может осуществляться…
а) только за счет самофинансирования
б) только за счет использования заемных и привлекаемых средств
+в) за счет самофинансирования и использования заемных и привлекаемых средств
17. Амортизационные отчисления – это инвестиционные ресурсы, входящие в состав…
а) внутренних ресурсов, не входящих в состав собственного капитала
+б) внутренних ресурсов, входящих в состав собственного капитала
в) привлекаемых ресурсов, включаемых в состав собственного капитала
г) привлекаемых ресурсов, не включаемых в состав собственного капитала
18. Финансирование, при котором инвестируется конкретная деятельность отрасли или предприятия – это…
а) дефицитное финансирование
б) проектное финансирование
+в) акционерное или корпоративное финансирование
19. Погашение банковских кредитов, взятых для реализации проекта, осуществляется за счет…
а) денежных потоков, образующихся в ходе основной деятельности заемщика
+б) денежных потоков, образующихся в ходе эксплуатации объекта инвестиционной деятельности
в) денежных потоков, образующихся с момента начала реализации проекта
20. Притоками от операционной деятельности являются:
+а) доходы от реализации продукции
б) затраты на производство и сбыт продукции
+в) доходы от сдачи имущества в аренду
г) возврат займов, предоставленных другим участникам
21. Увеличение оборотного капитала следует рассматривать как…
а) отток от операционной деятельности
б) приток от финансовой деятельности
+в) отток от инвестиционной деятельности
г) приток от операционной деятельности
д) отток от финансовой деятельности
е) приток от инвестиционной деятельности
22. В состав притоков от финансовой деятельности входят
+а) краткосрочные кредиты
б) выплата процентов по кредитам
+в) снятие средств с депозитных вкладов
+г) собственный капитал
д) выручка от реализации
23. Величина ПФ (потребность в финансировании) показывает…
а) максимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимого для обеспечения его финансовой реализуемости
+б) минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимого для обеспечения его финансовой реализуемости
в) среднюю величину внешних финансовых ресурсов проекта, необходимых для обеспечения его финансовой реализуемости
24. Эффективность проекта может быть:
+а) коммерческой
+б) бюджетной
+г) социальной
+д) экономической
+е) финансовой
25. Проект признается эффективным, если…
+б) ВНД >Е, ЧДД>0
26. Источники привлекаемых в проект средств – это …
+а) пассивы
27. На основе сметы организуется контроль расхода денежных средств на проект и определяется…
+а)стоимость проекта
28. Источником финансирования инвестиционного проекта выступают амортизационные фонды и нераспределенная прибыль компании – это проектное финансирование…
+а) корпоративное
29. Определяется с учетом альтернативной эффективности использования капитала норма дисконта…
+а)коммерческая
Источник
Обоснование инвестиций
Термин обоснования подразумевает под собой приведение убедительных доводов и аргументов в пользу принятия конкретного проекта, идеи, концепции.
Экономическое обоснование инвестиций — это разработка бизнес-плана, в котором детально демонстрируется схема, стадии исполнения, источники финансирования, риски и прибыльность проекта.
Целями обоснования инвестиций выступают:
- обновление производства (материально-производственной, технической и технологической базы)
- расширение предприятия (увеличение производственных мощностей и площадей)
- освоение новых видов деятельности, новых рынков сбыта и т.п.
- повышение конкурентоспособности.
Для полноценной оценки и грамотного обоснования будущей инвестиционной деятельности необходимо проанализировать и связать воедино следующие критерии:
- цель инвестирования
- условия вложений
- наличие необходимых трудовых ресурсов для достижения стратегических целей компании и ее инвесторов, а также общее социальное развитие на предприятии
- оценка производственных мощностей организации
- наличие необходимых ресурсов, запасов и сырья
- наличие необходимых технологий и общая технологическая развитость предприятия
- обоснование необходимости в новых видах продукции, услуг и т.п.
- оценка рынков и потребительского спроса на новую продукцию, услуги
- оценка действующей производственной, инвестиционной политики предприятия включаю политику сбыта продукции
- оценка экологических последствий планируемых инвестиций
- оценка эффективности будущих инвестиций.
Стоимость обоснования инвестиций в среднем варьируется от 1 до 10 процентов от общей суммы вложений.
Чтобы принять грамотное инвестиционное решение необходимо проанализировать и принять во внимание следующие факторы:
- то, какой вид вложений будет выбран для достижения поставленной цели
- общая стоимость планируемого инвестиционного проекта
- наличие всех необходимых ресурсов: сырьевых, материальных, финансовых, трудовых и т.д.
- сравнение с другими проектами, позволяющими достичь той же цели
- оценка уровня рисков: инвестиционных, финансовых, социальных и т.п.
Технико-экономическое обоснование
Процедура разработки обоснования инвестиционного процесса зависит от масштабности запланированных к реализации инвестиционных проектов. Соответственно чем крупнее проект, тем процедура обоснования будет включать больше факторов и критериев, подлежащих анализу.
Крупное расширение предприятия не всегда приводит к гарантированному увеличению прибыли. Потому что мало увеличить объёмы выпуска, необходимо найти рынки сбыта, проанализировать положение, которое займёт предприятие после проделанных шагов и множество других факторов.
Именно для этого и было придумано экономическое обоснование инвестиций.
В сфере промышленности разрабатывается технико-экономическое, а в гражданской сфере социально-экономическое обоснование.
Инициирование процедуры разработки технико-экономического обоснования принимает собственник бизнеса на этапе пред проектного моделирования и только после предварительного согласования. Результатом этого будет принятие инвестиционного решения.
При разработке экономического обоснования строительных проектов следует руководствоваться утвержденными нормативными актами, например, Методическими рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (21 июня 1999 г. № ВК 477).
Обоснование необходимо для того, чтобы инвестор мог определить целесообразность вложения средств в проект. Кроме экономического обоснования подготавливается инвестиционный меморандум.
В итоге участники проекта получают информацию о:
- сроке окупаемости вложений и их эффективности
- сроках реализации проекта и его общей стоимости
- себестоимости производимой продукции
- мощности производства и численности рабочего персонала.
Полученная информация является собственностью заказчика работ и используется с целью:
- ведения переговоров с потенциальными инвесторами в части гарантий возвратности вложенных средств
- подготовки эмиссии акций предприятия
- получения льгот и послаблений от государства.
Основная задача проведения технико-экономического обоснования инвестиций заключается в разработке методов достижения максимального экономического эффекта при ограниченном количестве ресурсов.
Чтобы произвести разработку обоснования будущих вложений необходимо значительное количество временных и интеллектуальных ресурсов. Именно поэтому данную процедуру чаще всего поручают специалистам. Проводится конкурс, и отбираются наиболее компетентные компании, с которыми заключается договор об оказании нужных услуг..
На сегодняшний день бизнес план, резюме и технико-экономическое обоснование проекта это документы, на основании которых автор идеи защищает и доказывает его инвестиционную привлекательность.
Источник