Если показатель доходности excel

Функция доходности в Excel | Рассчитать доходность в Excel (с примерами)

Функция доходности в Excel

Функция доходности Excel используется для расчета по ценной бумаге или облигации, по которым периодически выплачиваются проценты, доходность — это тип финансовой функции в Excel, которая доступна в финансовой категории и является встроенной функцией, которая принимает расчетную стоимость, срок погашения и ставку. с ценой облигации и погашением в качестве входных данных. Проще говоря, функция доходности используется для определения доходности облигации.

Синтаксис

Обязательные параметры:

• Расчет: дата покупки купона покупателем или дата покупки облигации или дата расчета по ценной бумаге.
• Срок погашения: дата погашения ценной бумаги или дата истечения срока действия купленного купона.
• Ставка: ставка — это годовая ставка купона ценной бумаги.
• Pr: Pr представляет собой цену ценной бумаги за 100 долларов заявленной стоимости.
• Погашение: погашение — это стоимость погашения ценной бумаги на 100 долларов США заявленной стоимости.
• Частота: Частота означает количество купонов, выплачиваемых в год, т.е. 1 для годовой выплаты, 2 для полугодовой выплаты и 4 для ежеквартальной выплаты.

Необязательный параметр:

Необязательный параметр всегда появляется в [] в формуле доходности Excel. Здесь Basis — это необязательный аргумент, поэтому он выступает в качестве [основы].

• [Basis]: Basis — это необязательный целочисленный параметр, определяющий основу подсчета дней, используемую ценной бумагой.

Возможные значения для [base] следующие:

Как использовать функцию доходности в Excel? (Примеры)

Пример # 1

Расчет доходности облигаций при ежеквартальной выплате.

Давайте рассмотрим дату расчета 17 мая 2018 года, а датой погашения — 17 мая 2020 года для приобретенного купона. Годовая процентная ставка составляет 5%, цена — 101, погашение — 100, а срок или частота выплат — ежеквартально, тогда доходность составит 4,475%.

Пример # 2

Расчет доходности облигаций в Excel для выплаты раз в полгода.

Здесь дата расчета — 17 мая 2018 года, а дата погашения — 17 мая 2020 года. Процентная ставка, цена и значения выкупа составляют 5%, 101 и 100. Для полугодовых платежей частота будет равна 2.

Тогда выходная доходность составит 4,472% [за основу принимали 0].

Пример # 3

Расчет доходности облигаций в Excel для годовой выплаты.

Для ежегодного платежа давайте рассмотрим дату расчета 17 мая 2018 года, а дату погашения — 17 мая 2020 года. Процентная ставка, цена и значения погашения составляют 5%, 101 и 100. Для полугодовых платежей частота будет равна 1.

Тогда выходная доходность будет 4,466% при нулевом базисе.

То, что нужно запомнить

Ниже приведены подробные сведения об ошибках, которые могут возникнуть в функции Excel Bond Yield из-за несоответствия типов:

#NUM !: У этой ошибки в доходности облигаций в Excel могут быть две возможности.

1. Если дата расчетов в функции доходности больше или равна дате погашения, то # ЧИСЛО! Произошла ошибка.
2. Неверные числа присваиваются параметрам rate, pr, redemption, frequency или [базовый].
   1. Если коэффициент

   Источник

   Расчет результативности инвестиций в EXCEL

   Как быть уверенным, что инвестиции приближают нас к поставленным задачам? В инвестициях практически всегда вместе с любой задачей параллельно следует необходимость «не потерять». Не потерять в мире инвестиций – это значит получать доходность выше инфляции. Переформулировав – портфель должен иметь реальную доходность выше нуля.

   При учете результатов инвестиций почти всегда необходимо быть уверенным, что на длинных сроках доходность инвестиционного портфеля выше инфляции. Второй важный элемент — это сравнение доходности с «безрисковыми» инструментами. Инвестор, вкладывая деньги в ценные бумаги, берет на себя дополнительные риски. Подразумевается, что вместе с дополнительными рисками он получает возможность более высокой доходности. Если доходность инвестиций (мы всегда говорим о длинных сроках) ниже, скажем, средней ставки депозита, то зачем брать на себя дополнительные риски?

   Есть и другие важные параметры, которые следует учитывать, но все они так или иначе сводятся к необходимости считать доходность. Доходность может быть разной – среднегодовой или накопленной, но считать и понимать эти цифры очень важно для любого инвестора. Без них непонятно, приближают ли нас инвестиции к целям или наоборот – удаляют от них.

   Как считать доходность?

   Почему большинство инвесторов часто имеют неправильное представление о том, какова настоящая результативность их инвестиций.

   Сложность заключается в том, что большинство подходов к расчету доходности подразумевают простую формулу:

   А – полученный доход

   В – стартовые инвестиции

   Представим себе жизненную ситуацию, когда человек в январе инвестировал 10 000 р, а в декабре – 90 000 р. К концу года на инвестиционном счете оказалось 110 000 р (ценные бумаги выросли в цене). Какова доходность инвестиций? Что на что делить? Если мы возьмем доход в 10 000 р и разделим на сумму всех инвестиций – 100 000 р, то получим очень сложно интерпретируемый результат – 10%. Ведь большую часть срока на счете находилось всего 10 000 р, а остаток добавлен только за месяц до конца года …

   Или еще более интересный пример. В январе инвестор положил на брокерский счет 100 000 р, а в декабре забрал с него 90 000 р. К концу года на брокерском счете фигурировала сумма 15 000 р. Если просто сложить пополнения и изъятия получится что суммарная инвестиция равна 100 000 – 90 000 = 10 000 р. Разделив доход на суммарные инвестиции, получим слишком оптимистичные 50%. Очевидно, что так делать нельзя …

   IRR или Внутренняя норма доходности (ВНД)

   Одним из самых простых и распространенных способов измерить результативность инвестиций является расчет IRR (Internal Rate of Return, Внутренняя норма доходности). IRR – это не совсем доходность. Формально IRR или Внутренняя норма доходности (ВНД) – это процентная ставка, при которой приведённая стоимость денежных поступлений (списаний) равна размеру исходных инвестиций. IRR очень распространен в бизнесе и финансах. При помощи этой величины считается, например, рентабельность проектов в бизнесе. Аналогично считается доходности к погашению для облигаций. IRR можно считать это своего рода стандартом при измерении результативности.

   Еще одно важное преимущество – IRR легко считается в EXCEL и других электронных таблицах.

   Если IRR меньше ставки по депозитам в Сбербанке, то надо задуматься, все ли нормально с инвестиционной стратегией.

   Шаблон для расчета IRR инвестиций в EXCEL

   Для быстрого расчета результативности инвестиций предлагаем простой шаблон в EXCEL.

   

   Шаблон считает IRR для каждого из периодов инвестиций, и за последние 6 периодов (колонка «IRR за 6 периодов»). Периоды могут быть произвольными: один месяц, один год. Более того, в калькуляторе используется функция XIRR (ЧИСТВНДОХ), которая умеет считать IRR даже для неравных между собой периодов. Это значит, что в колонке «Дата» можно указывать любую дату, а не только начало месяца или, например, конец года. Удобнее всего вносить новые данные каждый раз, когда пополняется портфель или когда происходит изъятие средств. Для интереса можно вносить новые данные чаще, даже когда нет пополнений портфеля. Например можно указывать даты, когда в размере портфеля происходят какие-то значимые изменения или просто с некоторой заданной регулярностью.

   Кроме IRR инвестиционного портфеля в шаблоне можно посмотреть общий прирост портфеля (на сколько размер портфеля отличается от объема инвестированных средств).

   Учет результатов инвестиций для сложных портфелей

   Важное свойство калькулятора – это возможность измерения результативности инвестиций для широко диверсифицированных портфелей. Часто встречаются ситуации, когда у инвестора несколько брокерских счетов (российский и зарубежный), часть денег размещено в ПИФах через Управляющую компании. Кроме всего, может быть открыт ОМС (Обезличенный металлические счета – используются для покупки драгоценных металлов), куплена недвижимость и тому подобное. В таком случае рассчитать результат инвестиций для итогового портфеля бывает довольно проблематично… Предлагаемый калькулятор поможет справиться с этой задачей. Достаточно регулярно (например, один раз в год) считать суммарный размер всех активов в портфеле и вносить в таблицу пополнения и изъятия.

   Расчет доходности к погашению для облигаций

   Хотя это и не основная функция калькулятора, но его довольно просто можно использовать для расчета доходности к погашению для облигаций. Доходность к погашению для облигаций определяется именно как IRR всего денежного потока.

   Для вычисления доходности к погашению необходимо внести сумму покупки облигации и планируемые поступления в виде дивидендов.

   

   В примере показан прогноз доходности к погашению для облигации с купоном 40 руб (два раза в год) и текущей стоимостью 98% (980 р) и погашением в 2024 году. Предполагается, что облигация держится до погашения. В данном случае имеет релевантность только последнее значение IRR (в момент погашения), так как изменение цены облигации прогнозировать очень сложно. IRR за 6 периодов тоже большого смысла для облигаций не имеет.

   Ограничения калькулятора

   Калькулятор будет показывать, в том числе, нереализованный доход. Например, если ценная бумага выросла в цене, но еще не продана, то такой доход инвестора называется нереализованным. Поэтому предлагаемый шаблон не может быть использован для расчета налогов (НДФЛ). Нереализованный доход не считается налоговой базой.

   Другие финансовые калькуляторы для EXCEL можно найти разделе Калькуляторы.

   Источник

   Индекс доходности (рентабельности) инвестиций – PI. Формула. Пример расчета в Excel

   Рассмотрим такой важный инвестиционный показатель как индекс доходности, данный показатель используется для оценки эффективности инвестиций, бизнес-планов компаний, инвестиционных и инновационных проектов.

   Индекс доходности (англ. PI, DPI, Present value index, Profitability Index, benefit cost ratio) – показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала. Другие синонимы индекса доходности, которые несут аналогичный экономический смысл: индекс прибыльности и индекс рентабельности.

   Инфографика: Индекс доходности (рентабельности) инвестиций

   

   Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
   Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

   Индекс доходности инвестиции. Формула расчета

   

   PI (Profitability Index) – индекс доходности инвестиционного проекта;

   NPV (Net Present Value) – чистый дисконтированный доход;

   n – срок реализации (в годах, месяцах);

   r – ставка дисконтирования (%);

   CF (Cash Flow) – денежный поток;

   IC (Invest Capital) – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.

   ★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса

   Дисконтированный индекс доходности инвестиций. Формула расчета

   Существует модификация формулы индекса доходности инвестиционного проекта, которая позволяет учесть не единовременные затраты (вложения) в первом периоде времени, а вложения в течение всего срока реализации проекта. Для этого все последующие инвестиционные затраты дисконтируются. В результате формула будет иметь следующий вид:

   где:

   DPI (Discounted Profitability Index) –дисконтированный индекс доходности; NPV – чистый дисконтированный доход; n – срок реализации (в годах, месяцах); r – ставка дисконтирования (%) инвестиции; IC – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.

   Сложности оценки индекса доходности на практике

   Основная сложность расчета индекса доходности или дисконтированного индекса доходности заключается в оценке размера будущих денежных поступлений и нормы дисконта (ставки дисконтирования).

   На устойчивость будущих денежных потоков оказывают влияние множество макро-, микроэкономических факторов: сезонность спроса и предложения, процентные ставки ЦБ РФ, стоимость сырья и материалов, объем продаж и т.д. В настоящее время на размер будущих денежных потоков ключевое значение оказывает уровень продаж, на который влияет маркетинговая стратегия фирмы.

   Существует множество различных подходов оценки ставки дисконтирования. Сама по себе ставка дисконтирования отражает временную стоимость денег и позволяет привести будущие денежные платежи к настоящему времени. Так если проект финансируется только на основе собственных средств, то за ставку дисконтирования принимают доходности по альтернативным инвестициям, которая может быть рассчитана как доходность по банковскому вкладу, доходность ценных бумаг (CAPM), доходность от вложения в недвижимость и т.д. При финансировании проекта за счет собственных и заемных средств используют метод WACC. Более подробно методы оценки ставки дисконтирования рассмотрены в статье «Ставка дисконтирования. 10 современных методов расчета».

   Что показывает индекс доходности?

   Показатель индекс доходности показывает эффективность использования капитала в инвестиционном проекте или бизнес плане. Оценка аналогична как для индекса доходности (PI) так и для дисконтированного индекса доходности (DPI). В таблице ниже приводится оценка инвестиционного проекта в зависимости от значения показателя DPI.

   Значение показателя	Оценка инвестиционного проекта
   DPI 1	Инвестиционный проект принимается для дальнейшего инвестиционного анализа
   DPI1>DPI2	Уровень эффективности управления капиталом в первом проекте выше, нежели во втором. Первый проект имеет большую инвестиционную привлекательность

   Мастер-класс: “Как рассчитать индекс доходности для бизнес плана”

   Оценка индекса доходности инвестиции в Excel

   Рассмотрим пример оценки индекса доходности с помощью программы Excel. Для этого необходимо рассчитать две составляющие показателя: чистый дисконтированных доход и чистые дисконтированные затраты (если они присутствовали в течение срока реализации проекта). Рассмотрим два варианта расчета в Excel индекса доходности.

   Первый вариант расчета индекса доходности следующий:

   1. Денежный потокCF (CashFlow) =C8-D8
   2. Дисконтированный денежный поток =E8/(1+$C$4)^A8
   3. Чистый дисконтированный денежный поток (NPV) =СУММ(F8:F16)-B7
   4. Индекс доходности (PI)=F17/B7

   На рисунке ниже показан итоговый результат расчета PI в Excel.

   

   Расчет в Excel индекса доходности (PI) инвестиции

   Второй вариант расчета индекса доходности инвестиционного проекта заключается в использовании встроенной финансовой формулы в Excel – ЧПС (чистая приведенная стоимость) для расчета чистого дисконтированного дохода (NPV). В результате формулы расчета будут иметь следующий вид:

   1. Дисконтированный денежный поток (NPV) =ЧПС(C4;E7:E16)-B7
   2. Индекс прибыльности (PI) =E17/B7

   

   Второй вариант расчета индекса доходности (PI) в Excel

   Как видно, расчет по двум методам привел к аналогичным результатам.

   ★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса

   Как произвести экспресс-оценку любого бизнес плана?

   Все бизнес-планы включают в себя финансовый план, который оценивают с помощью инвестиционных показателей эффективность вложения для инвестора. Финансовый план и его показатели являются самыми значимыми для принятия решения о финансировании проекта. Чтобы быстро оценить любой бизнес-проект на уровень инвестиционной привлекательности следует рассмотреть четыре показателя: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма прибыли, индекс доходности и дисконтированный период окупаемости. Если выполняются условия по данным показателям, то инвестиционный проект может быть уже более детально проанализирован на характер и природу получения денежных потоков, систему менеджмента, маркетинга и продаж.

   Показатели экспресс оценки

   Значения показателей

   Чистый дисконтированный доход (NPV) Дисконтированный индекс доходности (DPI) Дисконтированный период окупаемости (DPP)

   Индекс доходности входит в четыре основных показателя, которые оценивает любой инвестор при вложении в проект. Помимо данных показателей существуют другие коэффициенты оценки эффективности инвестиций, которые более подробно рассмотрены в статье: “6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI” .

   Преимущества и недостатки индекса доходности инвестиционного проекта

   Преимущества индекса доходности следующие:

   • Возможность сравнительного анализа инвестиционных проектов различных по масштабу.
   • Использование ставки дисконтирования для учета различных трудноформализуемых факторов риска проекта.

   К недостаткам индекса доходности можно отнести:

   • Прогнозирование будущих денежных потоков в инвестиционном проекте.
   • Сложность точной оценки ставки дисконтирования для различных проектов.
   • Сложность оценки влияния нематериальных факторов на будущие денежные потоки проекта.

   ★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса

   Резюме

   В современной экономике возрастает роль оценки инвестиционных проектов, которые становятся драйверами для увеличения будущей стоимости компаний и получения дополнительной прибыли. В данной статье мы рассмотрели показатель индекс прибыльности, который является фундаментальным в системе выбора инвестиционного проекта. Так же на примере разобрали, как использовать Excel для быстрого расчета данного показателя для проекта или бизнес-плана.

   Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

   Источник

   Читайте также:  Nvidia quadro k2200 4gb майнинг