Eps чистая прибыль доходность

Прибыль на акцию (EPS)

Прибыль на акцию (EPS) — это отношение чистой прибыли компании к количеству находящихся в обращении акций. Показатель используется для определения силы компании относительно других игроков, а также для оценки ее эффективности.

При сравнении компаний, более высокая прибыль на акцию обычно позволяет определить фаворита, а сравнение текущих результатов деятельности компании с более ранними периодами отражает динамику ее бизнеса.

EPS компании является одним из наиболее важных инструментов, используемых для оценки компании и принятия инвестиционных решений. Инвесторы и аналитики тщательно анализируют отчеты по прибыли (как правило, квартальные и годовые) чтобы оценить эффективность компании относительно ожидаемой прибыли.

Если фактическая прибыль значительно отличается от рыночных ожиданий, цена акций может резко измениться в любом направлении. EPS является одним из ключевых показателей, используемых для определения стоимости акций, поскольку он отражает ее рентабельность, темпы роста и относительную эффективность.

Расчет EPS и показатель разводненной прибыли

Прибыль на акцию рассчитывается как чистый доход за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, разделенный на количество акций в обращении

Вышеприведенный расчет можно корректировать с поправкой на разводняющий эффект конвертируемых в обыкновенные акции контрактов (таких, как опционы, варранты и т.д.).

Разводненная прибыль на акцию отражает минимально возможную прибыль с учетом конвертации всех возможных ценных бумаг в обыкновенные акции. Разводненная прибыль на акцию всегда ниже, чем базовой прибыли на акцию, и многие аналитики предпочитают именно этот показатель, потому что он отражает разбавляющую силу прочих бумаг.

Применение показателя на практике

Хотя EPS является одним из наиболее популярных показателей оценки компании и ее акций, он может вводить участников рынка в заблуждение, если компания выкупает собственные акции, уменьшая их число в обращении и раздувая EPS. Долговая нагрузка и капитальные затраты также не учитывается при расчете показателя.

Если компания ABC способна добиться той же прибыли на акцию, что и компания XYZ, не тратя столько же денег и не беря на себя столько же обязательств, то акции компании ABC должны быть более дорогими.

Информация о EPS на сайте Investing.com

Главная страница каждой компании содержит информацию о ее прибыли на акцию. Более подробную информацию можно найти в разделе «Отчетность», где она представлена во вкладке «Прибыль». В нижней части этой страницы можно найти таблицу с финансовыми результатами предыдущих периодов.

Инструмент под названием «Фильтр акций» позволяет сортировать их по различным финансовым показателям (доступным слева среди критериев отбора), включая прибыль на акцию.

Результирующая таблица включает сортируемые вкладки и столбцы. Кроме того, результаты доступны для загрузки и или могут быть добавлены в ваш список наблюдения.

Источник

Прибыль на акцию (EPS). 4 Формулы. Пример расчета

Прибыль на акцию (англ: Earnings per share, EPS; аналог: Basic EPS; перевод: Базовая прибыль на акцию доход на акцию или доход на акцию) – один из ключевых финансовых показателей компании, представляющий отношение чистой прибыли на 1 обыкновенную акцию. Показатель используется в стратегии стоимостного инвестирования (value investment) для поиска инвестиционно-привлекательных акций. Финансовые аналитики применяют EPS для первичной оценки рыночной стоимости компании.

Инфографика: Прибыль на акцию (EPS)

EPS раскрывается в публичной отчетности и является абсолютным показателем, поэтому его сложно применять для сравнения различных компаний между собой. Для сопоставления необходимо скорректировать его на рыночную цену. В итоге он служит основой для расчета коэффициента P/E (Цена/Прибыль на акцию).

Прибыль на акцию показывает динамику чистой прибыли у компании, которая является одним из фундаментальных показателей финансовой устойчивости и результативности компании. см. → Чистая прибыль. Формула. Виды. Пример

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Формула расчета Прибыли на акцию (EPS)

Подход по расчету базовой прибыли на акцию EPS зафиксирован в международных стандартах финансовой отчетности: GAAP, IAS 33. В отечественном стандарте – РСБУ, данный показатель не представляется. Формула расчета (EPS или Basic EPS) имеет следующий вид:

Если количество акций в течение рассматриваемого периода (месяц, полугодие, год) менялось, то используется средневзвешенное количество акций.

При расчете прибыли на акцию в числителе вычитаются дивидендные выплаты, т.к. эта часть чистой прибыли уходит акционерам, а не направляется на развитие компании или погашение долгов и рост ее финансовой устойчивости.

Разводненный EPS (Diluted EPS)

Существует ряд инструментов (конвертируемые облигации, опционы и варранты), которые могут быть конвертированы в акции (их называют потенциальные обыкновенные акции).

В результате это приводит к размытию капитала за счет увеличения количества акций и изменение прибыли на акцию. Формула расчета, которой следующая:

Разводненный EPS применяется для компаний со сложной структурой капитала.

Если конвертация потенциальных обыкновенных акций приводит к росту прибыли, то их признают антиразводнящими и они исключаются из расчета.

Прогнозный EPS (Forward EPS)

Данная модификация показателя более редкая и показывает прогнозную прибыль на акцию. Формула расчета коэффициента следующая:

Показатель интересен, прежде всего, инвесторам, так как позволяет оценить рост привлекательности акций. Как правило, прогноз осуществляется на квартал, год и 5-ку.

Значение	Оценка
Forward EPS ↑	Повышение инвестиционной привлекательности компании
Forward EPS ↓	Снижение привлекательности

(-) недостаток прогнозного EPS в его субъективности, т.к. оценки делаются экспертам и на достаточно длительный период. Посмотреть прогнозный EPS можно в сервисе Finviz

Денежный EPS (Cash EPS)

Показатель рассматривает не чистую прибыль, а поток от операционной деятельности. Cash EPS считается более финансово надежным, т.к. им сложнее манипулировать чем значением чистой прибыли.

Нормативное значение EPS

Показатель EPS абсолютный и не имеет рекомендованных границ оценки, поэтому его эффективнее применять для анализа финансового состояния в рамках одной компании. Чем больше значения EPS, тем эффективнее функционирует компания и выше ее инвестиционная привлекательность. Снижение прибыли на акцию является сигналом для инвестора о потери уменьшении ее прибыльности.

Манипулирование EPS

Из-за того что показатель EPS оказывает сильное влияние на принятие решений у инвесторов, его значением могут манипулировать. Манипулирование может происходить за счет увеличение чистой прибыли вследствие жесткого сокращение затрат, продажи части бизнеса или обратного выкупа акций (buy back). В результате в долгосрочной перспективе это снижает результативность компании, но в краткосрочном периоде это повышает интерес к акциям компании на фондовом рынке.

Такую стратегию применял «инвестор активист» К. Айкен, который скупал контрольные пакеты акций. После этого осуществлял давление на совет директоров и менял политику компании. Принуждал принимать не эффективные для компании решения: снижение затрат за счет увольнения персонала, продажи активов, обратный выкупа акций по завышенной цене.

Пример расчета EPS для российских акций

В российской отчетности нет отдельной строки отражающей значения EPS. Поэтому для расчета необходимо будет определить размер чистой прибыли в отчете о финансовых результатах и – количество торгуемых обыкновенны акций на фондовом рынке в карточке компании на Московской бирже.

Рассчитаем EPS для компании ПАО «Газпром» (GAZP). Для этого необходимо зайти на официальный сайт в раздел «Раскрытие информации» → Отчетность. В Финансовом отчете смотрим размер чистой прибыли (строка 2400).

Чтобы узнать количество акций необходимо зайти на сайт ММВБ на информационную карточку компании → информация по компании и в блоке «Параметры инструмента» найти объем выпуска обыкновенных акций.

Для того чтобы ускорить расчет, можно воспользоваться сервисом smart-lab. В нем показан рейтинг компаний с самыми большими прибылями на акцию ↓

Нельзя сравнить компании по прибыли на акцию, т.к. значения могут отличать в сотни раз, а привлекательность от этого не больше. Рассматривать необходимо в динамике для одной компании

Пример расчета EPS для акций США

Для расчета EPS для иностранных копаний применяют сервисы оценки – скринеры. Рассмотрим как с помощью сервиса Finviz узнать прибыль на акцию. Заходим в «Screener» → «Fundamental».

Рост EPS за текущий год. 2- прогноз роста EPS на следующий год. 3 – средний темп роста EPS за последние 5 лет. 4 – прогнозный темп роста на будущие 5 лет. 5- изменение EPS за текущий квартал по отношение к предыдущему.

Для поиска инвестиционно-привлекательных акций устанавливаем значения EPS>0, также ставим, что прогнозный и прошлый EPS будет иметь (л) темп роста 10% годовых. Это необходимо для того чтобы выбрать финансово результативные компании. На рисунке ниже показан поиск и таких компаний ↓

Устанавливаем умеренный темп роста прибыли на акцию 10% за прошлые периоды и будущие. Это позволит отсеять не привлекательные компании

Преимущества и недостатки EPS

Рассмотрим основные преимущества и недостатки показателя для инвестора:

(+) Простота и стандартизация расчетов.

(+) Распространенность. Один из популярных показателей оценки инвестиционной привлекательности акций.

(-) Представляет собой абсолютное значение. Это не позволяет адекватно сопоставлять компании между собой.

(-) Манипулирование прибылью. Значения показателя могут быть изменены.

(-) Изменчивость прибыли. Чистая прибыль подвержена сезонным колебаниям, переменным затратам и может искажать точечную оценку компании.

(-) Нет учета финансовых рисков. Чистая прибыль компании, которая привлекла заемный капитал за счет финансового рычага будет выше, чем аналогичная компания получившая прибыль за счет собственных средств. В первом случае EPS будет выше, но в тоже время будет выше и финансовый риск. Для решения этого недостатка, применяют модели оценки банкротства (Альтман, Пиотроски и др.), коэффициенты ликвидности (текущей, быстрой, абсолютной, общей) и финансовой устойчивости (концентрации заемного капитала, финансовой зависимости, структуры заемного капитала, маневренности собственного капитала).

Резюме

Показатель “Прибыль на акцию” является одним из фундаментальных показателей для оценки финансового состояния компании для инвестора. Рост показателя отражает увеличение ее чистой прибыли, а значит и эффективности управления активами и менеджмента. Снижение сигнализирует о возможных финансовых проблемах. Следует помнить, что снижение прибыли может быть вызвано сезонностью бизнеса или спадом во всей отрасли.

При анализе компании на EPS необходимо оценить также разводненную прибыль на акцию (особенно для компаний со сложной структурой капитала), т.к. после конвертации опционов или варрантов прибыль на акцию может уменьшиться.

Если есть сомнения по корректности отражения чистой прибыли применяем денежный EPS, который состоит из денежных потоков от операционной деятельности и показывает наличие средств у компании в текущий момент времени.

Для среднесрочных инвестиций необходимо оценить прогнозный EPS, как правило многие сервисы строят его на основе линейного прогнозирования данных прибыли на акцию за прошлые периоды.

Для целостной оценки необходимо также рассчитать коэффициенты рентабельности, финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и риска банкротства.

Источник

Talkin go money

P/E, EPS и выбор акций. Как выбирать акции для инвестирования? (Июнь 2021).

Table of Contents:

Соотношение цена / прибыль (P / E), также известное как «количество прибыли», является одной из самых популярных мер оценки, используемых инвесторами и аналитиками. Основным определением коэффициента P / E является цена на акции, деленная на прибыль на акцию (EPS). Тот факт, что показатель P / E является отношением, делает его особенно подходящим для целей оценки, но его немного сложно использовать интуитивно при оценке потенциального возврата, особенно среди разных типов инвестиций. Здесь прибывает доход.

Доход Доходность

Доходный доход определяется как EPS, деленный на цену акций (E / P). Другими словами, это является обратной величиной отношения P / E.

Таким образом, доходность = EPS / цена = 1 / (отношение P / E), выраженная в процентах.

Если Stock A торгуется на уровне $ 10, а его EPS за прошлый год (или отставание на 12 месяцев, сокращенно «ttm») составляет 50 центов, он имеет P / E 20 (то есть 10/50 центов) и доходность 5% (50 центов / 10 долларов США).

Если Stock B торгуется на уровне $ 20, а его EPS (ttm) составляет 2 доллара, он имеет P / E 10 и доходность 10% ($ 2 / $ 20).

Предполагая, что A и B — очень похожие компании, работающие в одном и том же секторе, с почти идентичными структурами капитала, которые, по вашему мнению, представляют собой лучшую ценность? Очевидным ответом является B. С точки зрения оценки, он имеет намного меньшую P / E. С точки зрения доходности доходность B составляет 10%, а это означает, что каждый доллар, вложенный в акции, будет генерировать EPS в 10 центов. С другой стороны, акция A имеет доходность 5%, а это означает, что каждый доллар, вложенный в нее, будет генерировать EPS 5 центов.

Доходность позволяет легче сравнивать потенциальные доходности между, скажем, фондом и высокодоходной облигацией. Предположим, что инвестор с некоторым аппетитом к риску пытается решить между Запасом B и мусорной облигацией с 6% -ным выходом. Сравнивая P / E B от 10 и 6% -ный доход от мусорной облигации, похоже на сравнение яблок и апельсинов. Но использование доходности дохода в размере 10% позволяет инвесторам сравнить доходность и решить, означает ли дифференциал доходности в 4 процентных пункта риск инвестирования в акции, а не в облигацию. Обратите внимание, что даже если у акций B только 4% дивидендная доходность (подробнее об этом позже), инвестор больше озабочен полной потенциальной отдачей, чем фактической отдачей.

EPS и P / E

EPS является основным показателем рентабельности компании и в основном определяется как чистый доход, деленный на количество размещенных акций. Основное EPS имеет основное количество акций, находящихся в обращении в знаменателе, в то время как полностью разведенный EPS (FDEPS) использует количество полностью разбавленных акций в знаменателе.

Аналогично, P / E поставляется в двух основных формах:

• Trailing P / E относится к соотношению цена / прибыль на основе EPS для завершающих четырех кварталов или 12 месяцев, как отмечалось ранее.
• Вперед P / E означает соотношение цена / прибыль на основе будущих расчетных EPS, таких как текущий финансовый или календарный год или следующий год.

Коэффициент P / E для конкретного запаса, хотя и достаточно полезный сам по себе, имеет еще большую полезность по сравнению с другими параметрами, такими как:

• Сектор P / E : сравнение запасов P / E для компаний других аналогичных компаний в своем секторе, а также для среднего уровня P / E сектора, позволит определить, торгуется ли акция с премиальной или дисконтной оценкой по отношению к своим сверстникам.
• Относительный P / E : Сравнение P / E запаса с его диапазоном P / E в течение определенного периода времени дает представление о восприятии инвестора. Акции могут торговаться на гораздо более низком уровне P / E, чем в прошлом, потому что инвесторы считают, что за ним стоит самый быстрый рост.
• P / E к росту выручки (отношение PEG) : отношение PEG сравнивает P / E с будущим или прошлым ростом прибыли. Запасы с P / E 10 и приростом прибыли 10% имеют отношение PEG 1, тогда как одно с P / E 10 и прирост прибыли 20% имеет отношение PEG 0. 5. Согласно PEG , вторая компания недооценена по сравнению с первой.

Использование доходности для расчета коэффициента выплаты дивидендов

Одной из проблем, которая часто возникает с акциями, выплачивающими дивиденды, является коэффициент его выплаты, который в своей самой базовой форме представляет собой соотношение дивидендов, выплаченных в процентах от EPS , Коэффициент выплат является важным показателем устойчивости дивидендов. Если компания последовательно выплачивает больше дивидендов, чем зарабатывает в чистой прибыли, дивиденд может оказаться под угрозой в какой-то момент. В то время как менее жесткое определение коэффициента выплаты использует дивиденды, выплаченные в процентах от денежного потока на акцию, для простоты мы определяем коэффициент выплаты дивидендов в этом разделе как: Dividends per Share (DPS) / EPS.

Дивидендная доходность — это еще одна мера, обычно используемая для оценки потенциального дохода фонда. Акции с дивидендной доходностью 4% и возможным повышением на 6% имеют потенциальный общий доход 10%. Дивиденды Доходность = Дивиденды на акцию (DPS) / Цена

Поскольку коэффициент выплаты дивидендов = DPS / EPS, деление как числителя, так и знаменателя по цене дает нам:

Коэффициент выплаты дивидендов = (DPS / P) / (EPS / P) = Дивиденды Доходность / доходность Доходность

Примеры

Давайте использовать Procter & Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 17 + 0. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6

Источник