Эмиссия биткоина ограничена не ограничена

Ограничение эмиссии биткоина: сколько монет будет выпущено и когда закончится майнинг?

Ограниченность эмиссии — одна из главных особенностей биткоина (BTC), отличающих его от фиатных валют. Она наделяет его мощными дефляционными характеристиками, что немаловажно в условиях, когда центробанки бесперебойно печатают деньги, провоцируя инфляцию.

Биткоин (BTC) задумывался как децентрализованный инструмент хеджирования против несовершенства банковской системы, проявившегося во время последнего экономического кризиса в 2008 году. С тех пор прошло десять лет, и вот в мировой экономике снова назревают проблемы, а центральные банки пытаются удержать свои экономики на краю финансовой пропасти и печатают деньги под девизом «после нас хоть потоп».

Навигация по материалу:

Уже добыто более 88% биткоинов

Уже добыто почти 90% всех биткоинов. Большинство из них находится в обращении, а часть уже утеряна навсегда (от 10% до 30%). На этом графике в упрощенном виде показаны прогнозируемые темпы эмиссии и монетарной базы биткоина:

Чтобы понять, почему биткоин имеет ограниченную эмиссию, нужно вернуться на несколько лет назад, к истокам.

Краткая история биткоина

Загадочный Сатоши Накамото начал разрабатывать биткоин в 2008 году. В октябре того же года он опубликовал белую книгу под названием «Биткоин: одноранговая электронная денежная система».

На девяти страницах он изложил принцип работы и назначение цифровой валюты, которая должна была стать первой в истории анонимной, децентрализованной денежной единицей, не требующей участия посредников. Цитата из белой книги биткоина:

«Нам нужна электронная платежная система, основанная не на доверии, а на криптографическом доказательстве, позволяющая двум любым сторонам совершать сделки непосредственно друг с другом без привлечения третьей стороны в качестве посредника или гаранта».

Сатоши не был поклонником современной банковской системы, особенно принципов дробно-резервного банкинга. Суть в том, что банк принимает депозиты и использует эти деньги, чтобы выдавать кредиты другим людям или инвестировать их в проекты. При этом обязан поддерживать у себя на счетах резервы, равные лишь части своих обязательств по депозитам.

Поначалу люди отправляли друг другу биткоины ради интереса и просто, чтобы протестировать, как это работает. Впервые новую монету использовали для покупки в 2010 году. Тогда Ласло Ханьец купил пиццу за 10 000 биткоинов. За свои биткоины он получил пиццы стоимостью $25. Так состоялся первый в истории обмен BTC на материальные активы.

В первый год существования биткоина не было криптовалютных бирж, где можно было бы обменять BTC на фиат или наоборот. Эту потребность вскоре закрыл Джед Маккалеб, превративший свой домен mtgox.com в первую в мире биткоин-биржу — Mt. Gox. Изначально платформа, появившаяся в 2007 году, занималась обменом игровых карт Magic the Gathering. Отсюда и название: The Magic: The Gathering Online Exchange.

К 2014 году Mt. Gox обрабатывала 70% всех транзакций с биткоином, а ее инфраструктура начала давать трещины, не справляясь с растущими денежными потоками. Биржа закрылась в 2014 году после взлома, стоившего ей 744 000 биткоинов.

Однако популярность криптовалюты росла, вместе с ней увеличивалось и число торговых платформ, позволяющих обмениваться цифровыми монетами. Биткоину исполнилось десять лет 3 января 2019 года. К тому времени он эволюционировал в признанный цифровой актив стоимостью $3 870.

Сколько монет BTC еще осталось добыть?

На момент написания в обращении находится 18,6 млн биткоинов, или 88,57% максимального размера эмиссии, заранее установленного на уровне 21 млн монет. Это значит, что осталось добыть всего 2,4 млн BTC. Из-за математической модели, регулирующей выпуск биткоинов, на добычу оставшихся 11,5% уйдет около 119 лет.

Согласно диаграмме выпуска и жестко запрограммированной цепочке блоков, процесс закончится в 2140 году. Каждые четыре года количество биткоинов, продуцируемых при добыче блока, сокращается в два раза.

Сейчас один блок стоит 6,250 BTC, на его добычу уходит в среднем десять минут. В 2024 году это значение снизится до 3,125 BTC за блок. Еще через четыре года вознаграждение снова сократится в два раза и так до тех пор, пока не будут добыты все биткоины. Сейчас в день добывается около 900 BTC.

Эта функция сокращения вдвое привела к появлению различных моделей ценообразования, таких как отношение запасов к потоку (S2F). Количество монет в обращении — запас — делится на поток, то есть на количество генерируемых новых монет. Такая концепция делает биткоин «твердой валютой», стоимость которой увеличивается со временем.

Дефицит также стимулирует спрос, и об этом ясно свидетельствует поведение институциональных фондов в 2020 году, которые скупали активы в беспрецедентных количествах. Если биткоин используется в качестве инструмента хеджирования против политики печатания денег или вливаний ликвидности в экономику, то такие институциональные игроки, скорее будут держать его в расчете на рост цены в долгосрочной перспективе. Это еще больше усиливает свойство дефицита актива.

Потерянные биткоины — 20% от всей эмиссии

В 2018, году отраслевые эксперты подсчитали, что не менее 4 млн BTC «потеряны», а 2 млн монет были украдены.

Таким образом, в обращении реально находится около 14.5 млн монет, доступных для торговли и использования. По оценке Wall Street Journal, около 20% всех существующих монет были «потеряны» и вряд ли вернутся в обращение.

Существуют и другие данные. Например, управляющий Cane Island Alternative Advisors Тимоти Петерсон в апреле 2020 года провел исследование и выяснил, что каждый день теряется 1 500 биткоинов, а это означает, что в обращении вряд ли когда-то будет больше 14 млн монет.

Значимость числа 1337

Число 1337 широко используется в интернете для обозначения термина «LEET», что означает «Элита». Его часто связывают с биткоином, исходя из предположения, что владение всего лишь 0.1337 BTC сделает вас частью глобальной инвестиционной элиты инвесторов, если в течение следующего десятилетия стоимость актива достигнет семизначных значений.

This is the best time to buy 0.1337 BTC to hold for 2030!#1337Bitcoin

That should be your minimum target amount of Bitcoin to hold for 10 years minimum.

If you hold 0.1337 BTC until 2030, you’ll be part of the global elite.

На рекордном максимуме вблизи $42 000 эта сумма была бы равна примерно 5 600 долларов. Сейчас мало кто может себе позволить купить целый биткоин. Он стоит слишком дорого для среднестатистического человека трудоспособного возраста, у которого нет сбережений в десятки тысяч долларов.

Кто такие биткоин-киты?

На рынке биткоинов наблюдается высокая концентрация богатства. Это значит, что на нескольких адресах сконцентрировано большинство монет. В последнее время ситуация усугубляется тем, что огромные институциональные фонды, такие как Grayscale и MicroStrategy, скупают тысячи монет. Кроме того, сообщается, что создатель биткоина Сатоши Накамото добыл около 1 млн BTC, и ни одна из этих монет не двигалась за последнее десятилетие.

Согласно списку крупнейших биткоин-адресов, 14% от всех монет в обращении хранятся на 101 адресе. Это около 90 млрд долларов по текущему курсу. Еще 30% всех биткоинов хранятся на адресах китов с балансом от 1000 до 10 000 монет.

Еще один интересный факт: около половины всех адресов содержат менее 0,001 BTC. Таким образом, более 85% всех биткоинов, находящихся в настоящее время в обращении, хранятся на адресах, содержащих более десяти монет.

Если эта тенденция сохранится, а киты не демонстрируют никаких намерений избавляться от своих накоплений — количество монет, доступных для обычного человека, будет ничтожно малым.

Спрос и предложение

В заключение, за следующие 119 лет осталось добыть всего 2,4 млн биткоинов. Поскольку почти 90% всех когда-либо существовавших BTC уже находятся в обращении или потеряны навсегда, эти новые монеты будут пользоваться спросом.

January 2021
137m users, 18.6m BTC, 3.8m lost
=> 0.11 BTC per person

January 2025
1b users (estimated), 19.8m BTC, 3.8m lost
=> 0.016 BTC per person

At full global adoption:
8b+ users, 21m BTC, 3.8m lost
=> 0.002 BTC per person

That’s how early you are.

Текущий рыночный цикл говорит о том, что институты покупают монеты в беспрецедентных количествах и, учитывая экономические условия в мире, этот тренд вряд ли изменится в ближайшее время.

На протяжении двенадцати лет жизни биткоин регулярно обновлял максимумы, формируя повышающиеся минимумы на медвежьих рынках. Быки и медведи сформировали четыре четких рыночных цикла, но в целом долгосрочный тренд сохраняет восходящую направленность.

В будущем эта тенденция вряд ли изменится в будущем, если, конечно, интернет в том виде, в каком мы его знаем, не перестанет существовать.

Где выгоднее покупать биткоин?

Для безопасной и удобной покупки криптовалют мы подготовили рейтинг самых надежных и популярных криптовалютных бирж, которые поддерживают ввод и вывод средств в рублях, гривнах, долларах и евро.

Надежнее всего площадки с наибольшим оборотом денежных средств, уже несколько лет крупнейшей криптовалютной биржей в мире является Binance. Площадка Binance является самой популярной криптобиржей и на территории СНГ, поскольку имеет максимальные объёмы торгов и поддерживает переводы в рублях с банковских карт Visa/MasterCard и платёжных систем QIWI, Advcash, Payeer.

Специально для новичков мы подготовили подробное руководство: Как купить биткоин на криптобирже за рубли?

#	Биржа криптовалют	Официальный сайт	Оценка площадки
1	Binance (выбор редакции)	https://binance.com	9.7
2	Huobi	https://huobi.com	7.5
3	Exmo	https://exmo.me	6.9
4	Yobit	https://yobit.net	6.3
5	OKEx	https://okex.com	6.1

Критерии по которым выставляется оценка в нашем рейтинге криптобирж :

• Надежность работы — стабильность доступа ко всем функциям платформы, включая бесперебойную торговлю, ввод и вывод средств, а также срок работы на рынке и суточный объем торгов.
• Комиссии – размер комиссии за торговые операции внутри площадки и вывод активов.
• Отзывы и поддержка – анализируем отзывы пользователей и качество работы техподдержки.
• Удобство интерфейса – оцениваем функциональность и интуитивность интерфейса, возможные ошибки и сбои при работе с биржей.
• Особенности платформы – наличие дополнительных возможностей — фьючерсы, опционы, стейкинг и прочее.
• Итоговая оценка – среднее число баллов по всем показателям, определяет место в рейтинге.

Дата публикации 23.01.2021
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.

Источник

Ограниченная эмиссия

В централизованных экономиках валюта выпускается центральным банком в том количестве, соразмерно с количеством производимых во всей экономике товаров и услуг для стабилизации цен. The Денежная масса контролируется центральным банком. В России ЦБ РФ увеличивает денежную базу путём выпуска валюты, и увеличивая денежную массу, в процессе под названием Количественное смягчение .

В полностью децентрализованной монетарной системе, центральный аппарат регулирующий монетарной базой заменяется программным обеспечением запрещающим человеческое вмешательство в эмиссию. В этом случае эмиссия контролируется криптографическим алгоритмом который следует чётким правилам в одно-ранговой peer-to-peer (P2P) сети. Этот алгоритм определяет, с какой частотой, в какое конкретное время и в каком количестве будут появляются денежные единицы. Любые попытки изменить (или взломать) количество выпуска несогласованное с правилами всей сети будет отвергаться криптографически любым компьютером благодаря возможности проверки транзакций без наличия необходимости синхронизироваться со всей сетью.

Содержание

Валюта с ограниченной эмиссией

Биткоины создаются каждый раз когда пользователь находит новый блок. Частота создания блоков является постоянной: 6 штук в час. Количество выпущенных Биткоинов в блоке уменьшается геометрически, с сокращением на 50% каждые 4 года. В результате алгоритм имеет чёткий расписанный график по которому всего существующих Биткоинов никогда не будет больше 21 миллиона [1] . Расписание выпуска «21 миллиона» биткоинов включает в себя: 4-года выпуска Биткоинов определённого количества / уменьшение этого количества в два раза.

Изначально такое математическим обоснованием выбора такого количества Биткоинов было примерное соответствие скорости появления на свет золота в противовес потребности человечества в этом золоте. Пользователей которые используют компьютерные устройства для подтверждения транзакций называют Майнерами.

Прирост Биткоинов в краткосрочной перспективе

Эта таблица отображает количество Биткоинов, которые появятся на свет в ближайшем будущем. График рассчитан хронологически по блокам в Годах, и его точность может незначительно расходиться по временным рамкам.

Дата	Блок	Эра вознаграждений	BTC/блок	Год (по расчету)	Начало BTC	BTC добавлено	Конец BTC	BTC увеличение	Конец BTC % лимита
2009-01-03	0	1	50.00	2009	0	2625000	2625000	infinite	12.500%
2010-04-22	52500	1	50.00	2010	2625000	2625000	5250000	100.00%	25.000%
2011-01-28	105000	1	50.00	2011	5250000	2625000	7875000	50.00%	37.500%
2011-12-14	157500	1	50.00	2012	7875000	2625000	10500000	33.33%	50.000%
2012-11-28	210000	2	25.00	2013	10500000	1312500	11812500	12.50%	56.250%
2013-10-09	262500	2	25.00	2014	11812500	1312500	13125000	11.11%	62.500%
2014-08-11	315000	2	25.00	2015	13125000	1312500	14437500	10.00%	68.750%
367500	2	25.00	2016	14437500	1312500	15750000	9.09%	75.000%
420000	3	12.50	2017	15750000	656250	16406250	4.17%	78.125%
472500	3	12.50	2018	16406250	656250	17062500	4.00%	81.250%
525000	3	12.50	2019	17062500	656250	17718750	3.85%	84.375%
577500	3	12.50	2020	17718750	656250	18375000	3.70%	87.500%
630000	4	6.25	2021	18375000	328125	18703125	1.79%	89.063%
682500	4	6.25	2022	18703125	328125	19031250	1.75%	90.625%
735000	4	6.25	2023	19031250	328125	19359375	1.72%	92.188%
787500	4	6.25	2024	19359375	328125	19687500	1.69%	93.750%

Спроектированный прирост Биткоинов в долгосрочной перспективе

Блок	Эра вознаграждения	BTC/блок	Год	Начало BTC	BTC добавлено	Конец BTC	BTC уменьшение	Конец BTC % лимита
0	1	50.00000000	2009.007	0.00000000	10500000.00000000	10500000.00000000	infinite	50.00000006%
210000	2	25.00000000	2013.000	10500000.00000000	5250000.00000000	15750000.00000000	50.00000000%	75.00000008%
420000	3	12.50000000	2016.993	15750000.00000000	2625000.00000000	18375000.00000000	16.66666667%	87.50000010%
630000	4	6.25000000	2020.986	18375000.00000000	1312500.00000000	19687500.00000000	7.14285714%	93.75000010%
840000	5	3.12500000	2024.978	19687500.00000000	656250.00000000	20343750.00000000	3.33333333%	96.87500011%
1050000	6	1.56250000	2028.971	20343750.00000000	328125.00000000	20671875.00000000	1.61290323%	98.43750011%
1260000	7	0.78125000	2032.964	20671875.00000000	164062.50000000	20835937.50000000	0.79365079%	99.21875011%
1470000	8	0.39062500	2036.956	20835937.50000000	82031.25000000	20917968.75000000	0.39370079%	99.60937511%
1680000	9	0.19531250	2040.949	20917968.75000000	41015.62500000	20958984.37500000	0.19607843%	99.80468761%
1890000	10	0.09765625	2044.942	20958984.37500000	20507.81250000	20979492.18750000	0.09784736%	99.90234386%
2100000	11	0.04882812	2048.934	20979492.18750000	10253.90520000	20989746.09270000	0.04887585%	99.95117198%
2310000	12	0.02441406	2052.927	20989746.09270000	5126.95260000	20994873.04530000	0.02442599%	99.97558604%
2520000	13	0.01220703	2056.920	20994873.04530000	2563.47630000	20997436.52160000	0.01221001%	99.98779307%
2730000	14	0.00610351	2060.913	20997436.52160000	1281.73710000	20998718.25870000	0.00610426%	99.99389658%
2940000	15	0.00305175	2064.905	20998718.25870000	640.86750000	20999359.12620000	0.00305194%	99.99694833%
3150000	16	0.00152587	2068.898	20999359.12620000	320.43270000	20999679.55890000	0.00152592%	99.99847420%
3360000	17	0.00076293	2072.891	20999679.55890000	160.21530000	20999839.77420000	0.00076294%	99.99923713%
3570000	18	0.00038146	2076.883	20999839.77420000	80.10660000	20999919.88080001	0.00038146%	99.99961859%
3780000	19	0.00019073	2080.876	20999919.88080001	40.05330000	20999959.93410001	0.00019073%	99.99980932%
3990000	20	0.00009536	2084.869	20999959.93410001	20.02560000	20999979.95970001	0.00009536%	99.99990468%
4200000	21	0.00004768	2088.861	20999979.95970001	10.01280000	20999989.97250001	0.00004768%	99.99995236%
4410000	22	0.00002384	2092.854	20999989.97250001	5.00640000	20999994.97890001	0.00002384%	99.99997620%
4620000	23	0.00001192	2096.847	20999994.97890001	2.50320000	20999997.48210001	0.00001192%	99.99998812%
4830000	24	0.00000596	2100.840	20999997.48210001	1.25160000	20999998.73370001	0.00000596%	99.99999408%
5040000	25	0.00000298	2104.832	20999998.73370001	0.62580000	20999999.35950001	0.00000298%	99.99999706%
5250000	26	0.00000149	2108.825	20999999.35950001	0.31290000	20999999.67240001	0.00000149%	99.99999855%
5460000	27	0.00000074	2112.818	20999999.67240001	0.15540000	20999999.82780001	0.00000074%	99.99999929%
5670000	28	0.00000037	2116.810	20999999.82780001	0.07770000	20999999.90550001	0.00000037%	99.99999966%
5880000	29	0.00000018	2120.803	20999999.90550001	0.03780000	20999999.94330001	0.00000018%	99.99999984%
6090000	30	0.00000009	2124.796	20999999.94330001	0.01890000	20999999.96220000	0.00000009%	99.99999993%
6300000	31	0.00000004	2128.788	20999999.96220000	0.00840000	20999999.97060001	0.00000004%	99.99999997%
6510000	32	0.00000002	2132.781	20999999.97060001	0.00420000	20999999.97480001	0.00000002%	99.99999999%
6720000	33	0.00000001	2136.774	20999999.97480001	0.00210000	20999999.97690000	0.00000001%	100.00000000%
6930000	34	0.00000000	2140.767	20999999.97690000	0.00000000	20999999.97690000	0.00000000%	100.00000000%

Дефляция

В связи с тем что количество единиц Биткоина невозможно увеличить, валюта начнёт претерпевать серьёзную дефляцию если станет широко используемой. Кейнезианские экономисты давно спорят над тем, что дефляционная спираль плоха для экономического роста, потому что больше стимулирует откладывать, а не тратить деньги инвестируя их в бизнес создавая рабочие места. Австрийские школы мысли отвергают подобные виды критики, заявляя что по мере возникновения дефляции на всех уровнях производства, предприниматели и инвесторы извлекут из этого выгоду. В результате соотношения расходов и доходов останутся такими же, поменяв лишь размах капиталов. Другими словами, в дефляционной среде, товары и услуги будут стоить дешевле, в то же время уменьшатся расходы на их производство пропорционально, но не затрагивая спрос. Ценовая дефляция будет поощрять людей откладывать — следственно количество сохранённых средств — будут вести к ещё большему размаху капитала и создаст тот самый необходимый стимул предпринимателям инвестировать средства в мировое производство.

Источник