Эмиссия биткоина ограничена или нет

Ограничение эмиссии биткоина: сколько монет будет выпущено и когда закончится майнинг?

Ограниченность эмиссии — одна из главных особенностей биткоина (BTC), отличающих его от фиатных валют. Она наделяет его мощными дефляционными характеристиками, что немаловажно в условиях, когда центробанки бесперебойно печатают деньги, провоцируя инфляцию.

Биткоин (BTC) задумывался как децентрализованный инструмент хеджирования против несовершенства банковской системы, проявившегося во время последнего экономического кризиса в 2008 году. С тех пор прошло десять лет, и вот в мировой экономике снова назревают проблемы, а центральные банки пытаются удержать свои экономики на краю финансовой пропасти и печатают деньги под девизом «после нас хоть потоп».

Навигация по материалу:

Уже добыто более 88% биткоинов

Уже добыто почти 90% всех биткоинов. Большинство из них находится в обращении, а часть уже утеряна навсегда (от 10% до 30%). На этом графике в упрощенном виде показаны прогнозируемые темпы эмиссии и монетарной базы биткоина:

Чтобы понять, почему биткоин имеет ограниченную эмиссию, нужно вернуться на несколько лет назад, к истокам.

Краткая история биткоина

Загадочный Сатоши Накамото начал разрабатывать биткоин в 2008 году. В октябре того же года он опубликовал белую книгу под названием «Биткоин: одноранговая электронная денежная система».

На девяти страницах он изложил принцип работы и назначение цифровой валюты, которая должна была стать первой в истории анонимной, децентрализованной денежной единицей, не требующей участия посредников. Цитата из белой книги биткоина:

«Нам нужна электронная платежная система, основанная не на доверии, а на криптографическом доказательстве, позволяющая двум любым сторонам совершать сделки непосредственно друг с другом без привлечения третьей стороны в качестве посредника или гаранта».

Сатоши не был поклонником современной банковской системы, особенно принципов дробно-резервного банкинга. Суть в том, что банк принимает депозиты и использует эти деньги, чтобы выдавать кредиты другим людям или инвестировать их в проекты. При этом обязан поддерживать у себя на счетах резервы, равные лишь части своих обязательств по депозитам.

Поначалу люди отправляли друг другу биткоины ради интереса и просто, чтобы протестировать, как это работает. Впервые новую монету использовали для покупки в 2010 году. Тогда Ласло Ханьец купил пиццу за 10 000 биткоинов. За свои биткоины он получил пиццы стоимостью $25. Так состоялся первый в истории обмен BTC на материальные активы.

В первый год существования биткоина не было криптовалютных бирж, где можно было бы обменять BTC на фиат или наоборот. Эту потребность вскоре закрыл Джед Маккалеб, превративший свой домен mtgox.com в первую в мире биткоин-биржу — Mt. Gox. Изначально платформа, появившаяся в 2007 году, занималась обменом игровых карт Magic the Gathering. Отсюда и название: The Magic: The Gathering Online Exchange.

К 2014 году Mt. Gox обрабатывала 70% всех транзакций с биткоином, а ее инфраструктура начала давать трещины, не справляясь с растущими денежными потоками. Биржа закрылась в 2014 году после взлома, стоившего ей 744 000 биткоинов.

Однако популярность криптовалюты росла, вместе с ней увеличивалось и число торговых платформ, позволяющих обмениваться цифровыми монетами. Биткоину исполнилось десять лет 3 января 2019 года. К тому времени он эволюционировал в признанный цифровой актив стоимостью $3 870.

Сколько монет BTC еще осталось добыть?

На момент написания в обращении находится 18,6 млн биткоинов, или 88,57% максимального размера эмиссии, заранее установленного на уровне 21 млн монет. Это значит, что осталось добыть всего 2,4 млн BTC. Из-за математической модели, регулирующей выпуск биткоинов, на добычу оставшихся 11,5% уйдет около 119 лет.

Согласно диаграмме выпуска и жестко запрограммированной цепочке блоков, процесс закончится в 2140 году. Каждые четыре года количество биткоинов, продуцируемых при добыче блока, сокращается в два раза.

Сейчас один блок стоит 6,250 BTC, на его добычу уходит в среднем десять минут. В 2024 году это значение снизится до 3,125 BTC за блок. Еще через четыре года вознаграждение снова сократится в два раза и так до тех пор, пока не будут добыты все биткоины. Сейчас в день добывается около 900 BTC.

Эта функция сокращения вдвое привела к появлению различных моделей ценообразования, таких как отношение запасов к потоку (S2F). Количество монет в обращении — запас — делится на поток, то есть на количество генерируемых новых монет. Такая концепция делает биткоин «твердой валютой», стоимость которой увеличивается со временем.

Читайте также:  Форма пм строка инвестиции

Дефицит также стимулирует спрос, и об этом ясно свидетельствует поведение институциональных фондов в 2020 году, которые скупали активы в беспрецедентных количествах. Если биткоин используется в качестве инструмента хеджирования против политики печатания денег или вливаний ликвидности в экономику, то такие институциональные игроки, скорее будут держать его в расчете на рост цены в долгосрочной перспективе. Это еще больше усиливает свойство дефицита актива.

Потерянные биткоины — 20% от всей эмиссии

В 2018, году отраслевые эксперты подсчитали, что не менее 4 млн BTC «потеряны», а 2 млн монет были украдены.

Таким образом, в обращении реально находится около 14.5 млн монет, доступных для торговли и использования. По оценке Wall Street Journal, около 20% всех существующих монет были «потеряны» и вряд ли вернутся в обращение.

Существуют и другие данные. Например, управляющий Cane Island Alternative Advisors Тимоти Петерсон в апреле 2020 года провел исследование и выяснил, что каждый день теряется 1 500 биткоинов, а это означает, что в обращении вряд ли когда-то будет больше 14 млн монет.

Значимость числа 1337

Число 1337 широко используется в интернете для обозначения термина «LEET», что означает «Элита». Его часто связывают с биткоином, исходя из предположения, что владение всего лишь 0.1337 BTC сделает вас частью глобальной инвестиционной элиты инвесторов, если в течение следующего десятилетия стоимость актива достигнет семизначных значений.

This is the best time to buy 0.1337 BTC to hold for 2030!#1337Bitcoin

That should be your minimum target amount of Bitcoin to hold for 10 years minimum.

If you hold 0.1337 BTC until 2030, you’ll be part of the global elite.

На рекордном максимуме вблизи $42 000 эта сумма была бы равна примерно 5 600 долларов. Сейчас мало кто может себе позволить купить целый биткоин. Он стоит слишком дорого для среднестатистического человека трудоспособного возраста, у которого нет сбережений в десятки тысяч долларов.

Кто такие биткоин-киты?

На рынке биткоинов наблюдается высокая концентрация богатства. Это значит, что на нескольких адресах сконцентрировано большинство монет. В последнее время ситуация усугубляется тем, что огромные институциональные фонды, такие как Grayscale и MicroStrategy, скупают тысячи монет. Кроме того, сообщается, что создатель биткоина Сатоши Накамото добыл около 1 млн BTC, и ни одна из этих монет не двигалась за последнее десятилетие.

Согласно списку крупнейших биткоин-адресов, 14% от всех монет в обращении хранятся на 101 адресе. Это около 90 млрд долларов по текущему курсу. Еще 30% всех биткоинов хранятся на адресах китов с балансом от 1000 до 10 000 монет.

Еще один интересный факт: около половины всех адресов содержат менее 0,001 BTC. Таким образом, более 85% всех биткоинов, находящихся в настоящее время в обращении, хранятся на адресах, содержащих более десяти монет.

Если эта тенденция сохранится, а киты не демонстрируют никаких намерений избавляться от своих накоплений — количество монет, доступных для обычного человека, будет ничтожно малым.

Спрос и предложение

В заключение, за следующие 119 лет осталось добыть всего 2,4 млн биткоинов. Поскольку почти 90% всех когда-либо существовавших BTC уже находятся в обращении или потеряны навсегда, эти новые монеты будут пользоваться спросом.

January 2021
137m users, 18.6m BTC, 3.8m lost
=> 0.11 BTC per person

January 2025
1b users (estimated), 19.8m BTC, 3.8m lost
=> 0.016 BTC per person

At full global adoption:
8b+ users, 21m BTC, 3.8m lost
=> 0.002 BTC per person

That’s how early you are.

Текущий рыночный цикл говорит о том, что институты покупают монеты в беспрецедентных количествах и, учитывая экономические условия в мире, этот тренд вряд ли изменится в ближайшее время.

На протяжении двенадцати лет жизни биткоин регулярно обновлял максимумы, формируя повышающиеся минимумы на медвежьих рынках. Быки и медведи сформировали четыре четких рыночных цикла, но в целом долгосрочный тренд сохраняет восходящую направленность.

В будущем эта тенденция вряд ли изменится в будущем, если, конечно, интернет в том виде, в каком мы его знаем, не перестанет существовать.

Где выгоднее покупать биткоин?

Для безопасной и удобной покупки криптовалют мы подготовили рейтинг самых надежных и популярных криптовалютных бирж, которые поддерживают ввод и вывод средств в рублях, гривнах, долларах и евро.

Надежнее всего площадки с наибольшим оборотом денежных средств, уже несколько лет крупнейшей криптовалютной биржей в мире является Binance. Площадка Binance является самой популярной криптобиржей и на территории СНГ, поскольку имеет максимальные объёмы торгов и поддерживает переводы в рублях с банковских карт Visa/MasterCard и платёжных систем QIWI, Advcash, Payeer.

Специально для новичков мы подготовили подробное руководство: Как купить биткоин на криптобирже за рубли?

Читайте также:  Золотой стандарт иностранные инвестиции синдикат
# Биржа криптовалют Официальный сайт Оценка площадки
1 Binance (выбор редакции) https://binance.com 9.7
2 Huobi https://huobi.com 7.5
3 Exmo https://exmo.me 6.9
4 Yobit https://yobit.net 6.3
5 OKEx https://okex.com 6.1

Критерии по которым выставляется оценка в нашем рейтинге криптобирж :

  • Надежность работы — стабильность доступа ко всем функциям платформы, включая бесперебойную торговлю, ввод и вывод средств, а также срок работы на рынке и суточный объем торгов.
  • Комиссии – размер комиссии за торговые операции внутри площадки и вывод активов.
  • Отзывы и поддержка – анализируем отзывы пользователей и качество работы техподдержки.
  • Удобство интерфейса – оцениваем функциональность и интуитивность интерфейса, возможные ошибки и сбои при работе с биржей.
  • Особенности платформы – наличие дополнительных возможностей — фьючерсы, опционы, стейкинг и прочее.
  • Итоговая оценка – среднее число баллов по всем показателям, определяет место в рейтинге.

Дата публикации 23.01.2021
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.

Источник

Стоит ли увеличивать эмиссию биткоина?

Часть криптосообщества верит, что ограниченная эмиссия биткоина неизбежно приведет к снижению числа майнеров и, следовательно, сделает сеть менее защищенной и работоспособной. Поэтому они выступают за повышение эмиссии первой криптовалюты свыше 21 миллиона. Большинство же категорически против и считают, что это может пошатнуть биткоин. Мы рассмотрели аргументы обеих сторон, взвесив все «за» и «против».

Кто предлагает увеличить эмиссию биткоина?

Ограниченная эмиссия биткоина — 21 миллион монет и ни одной больше — один из краеугольных камней первой криптовалюты, прописанный Сатоши Накамото в white paper. На момент выхода статьи в феврале 2018 года было выпущено 17.538 миллионов биткоинов — 83,5% от максимального объема эмиссии. По расчетам, в 2024 году количество монет составит 19.68 миллиона, в 2028 — 20.34 миллиона, в 2032 — 20.34 миллиона. Оставшийся выпуск затянется примерно на 100 лет и последний биткоин будет добыт около 2140 года.

В начале февраля прошло мероприятие Satoshi Roundtable. Один из его участников, Мэтт Луонго, основатель платежного приложения для биткоинов Fold, в ответ на обсуждение о предполагаемом принятии Lightning Network, выдвинул идею о повышении лимита эмиссии биткоина.

Луонго считает, что если Lightning Network примут, то объем транзакций упадет и майнеры не смогут зарабатывать даже на транзакционных комиссиях, не говоря уже о вознаграждении за добытый блок, которое и так сокращается каждые 4 года. В результате у них пропадет стимул поддерживать работоспособность сети — сократится число майнеров, что может привести к «атаке 51%», централизации сети и снижению ее безопасности. Луонго полагает, что увеличение эмиссии биткоина может мотивировать майнеров оставаться в сети и обеспечит сохранение ее безопасности.

Твит Мэтта Луонго с предложением увеличить эмиссию биткоина, послуживший началом обширного треда:

I was the guy that said we might have to one day raise the Bitcoin supply cap. Fight me. https://t.co/ysqHHdcggf

Я тот человек, который предложил увеличить эмиссию биткоина. Поспорьте со мной.

В ответ анонимный аккаунт @CobraBitcoin, совладелец bitcoin.org и bitcointalk.org, написал, что будет выпущен только 21 миллион биткоинов, и посоветовал Луонго убираться из криптосообщества, если ему это не нравится, « потому что вам здесь не рады»:

There will only ever be 21 million Bitcoins. If you have a problem with that, get the fuck out of our community because you aren’t welcome.

Обоснованы ли подобные страхи? Большинство экспертов думает, что нет, и вот их аргументы.

Никому не нужен еще один форк биткоина

Увеличение эмиссии биткоина потребовало бы согласия 80% криптосообщества и обновления программного обеспечения — пока сторонники подобной идеи в меньшинстве. А это значит, что увеличение эмиссии привело бы к очередному форку монеты. Виктор Першиков, ведущий аналитик крипто-корпорации Mine, считает, что такое « ответвление от оригинальной цепи не будет иметь абсолютно ничего общего с биткоином и отдалится от первоначальной идеи гораздо дальше, чем Bitcoin ACB, Bitcoin SV и десятки других «шиткоинов», образовавшихся в результате форков. Можно предположить, что идею увеличения эмиссии подняли очередные «предприимчивые» люди, которые хотят сделать форк и заработать на нем за счет премайнинга».

Эмиссия в виде форка особых выгод для майнеров также не принесет. Просто появится еще одна новая монета, спрос на которую будет определяться исключительно спекулятивными рыночными потребностями.

Кто-то, конечно, будет майнить подобный форк, но только чтобы поскорее конвертировать его в фиат или в другую криптовалюту. Но вскоре цена этого форка пойдет вниз, и замотивированные изначально майнеры начнут разбегаться куда быстрее, чем в варианте, где есть ограничение по максимальному количеству монет.

Майнеры смогут зарабатывать на комиссиях

Биткоин — это не только майнинг с вознаграждением за блок. В white paper биткоина Сатоши пишет, что « как только определенное количество монет войдет в обращение, стимул для майнеров может полностью перейти к транзакционным сборам». Награда за блок была нужна лишь на ранних стадиях развития проекта, чтобы привлечь новых пользователей и добавлять монеты в систему постепенно.

Чем больше добыто биткоинов, тем меньше награда за найденный блок, зато больше комиссии за транзакции. Когда добудут все биткоины, майнеры больше не смогут получать награду за добавленный блок. Их единственным доходом станут комиссии от транзакций: майнеры возьмут на себя роль платежных систем или банков. Будет ли им достаточно транзакционных доходов или нет — решит рынок. Уэйн Воган, основатель Tierion, предлагает задуматься о переходе на транзакционные доходы уже сейчас.

Discussion at Satoshi Roundtable this morning:

Lightning will suppress tax fees.

What about the Bitcoin fee market?

Well, we might have to introduce a low inflation rate to Bitcoin once the block reward gets too low.

Дискуссия во время Satoshi Roundtable сегодня с утра: Lightning станет причиной снижения комиссий за транзакции. Что насчет рынка комиссий в Bitcoin? Наверное, нам нужно будет ввести низкий процент инфляции, когда награда за блок в Bitcoin станет слишком низкой.

Сейчас награда в сатоши кажется незначительной, но при кратном росте курса или возрастании объема транзакций транзакционные комиссии могут приносить больше прибыли, чем сегодняшний майнинг.

Ограниченная эмиссия удерживает биткоин от инфляции

Точно не известно, почему Накамото выбрал именно 21 миллион в качестве предельного числа биткоинов. Но сама ограниченная эмиссия, по замыслу Сатоши, должна бороться с инфляцией — раз количество монет ограничено, значит их курс должен в перспективе расти. Если бы увеличение эмиссии все-таки состоялось, никто не знает, как повел бы себя рынок — оно могло бы также вызвать значительное падение стоимости монеты.

На вопрос Мэтта Луонго «вы пожертвуете основным принципом сообщества или всей безопасностью цепи?» @CobraBitcoin честно ответил, что «с радостью позволил бы биткоину потерпеть неудачу. Лучше потерпеть неудачу, но не жертвовать основными принципами».

Безопасности сети пока ничего не угрожает

Кажется очевидным, что по мере снижения премии за блок, должна падать и мотивация майнеров добывать монету. На деле происходит иначе: когда от сети отключаются майнеры, падает ее сложность, а значит растет вознаграждение и к сети вновь подключаются майнеры. За снижением хэшрейта можно следить и при необходимости успеть принять меры для предотвращения возможных атак. Но по-прежнему, для «атаки 51%» потребуется количество ресурсов, многократно превышающее экономическую выгоду от подобной атаки. Ученый-криптограф Ник Сабо считает, что снижение хэшрейта сети не окажет существенного влияния на безопасность сети, но заметно увеличит время ожидания подтверждения крупных транзакций:

Bitcoin security would not be irreparably degraded if hash power decreased over the long run. The worst consequence of a gradually lower hash power / market cap ratio: it may require recipients of very-high-value transactions to wait more blocks before relying on them. https://t.co/JS1BFdqIGZ

Безопасность Bitcoin не будет безвозвратно снижена, если хэшрейт снизится в долгосроке. Самое худшее последствие постепенно снижающегося соотношения хэшрейта к рыночной капитализации в том, что оно может вынудить получателя особо ценной транзакции ждать больше блоков до подтверждения.

Ограниченная эмиссия биткоина не мешает работе сети, хотя и лишает сегодняшних майнеров стимула майнить новые биткоины.

Увеличение эмиссии подорвало бы доверие к монете

Ограниченная эмиссия — сама суть биткоина. Ее увеличение значительно подорвало бы доверие к монете, заслуженно считающейся самой надежной и стабильной среди всех криптовалют.

The way Bitcoiners are responding to @mhluongo it seems like he committed some sort of 1984-esque thought crime…

The absolute rigidity of Bitcoin is seen by maximalists as a feature, I think inability to even consider adapting to possible scenarios is a huge weakness. https://t.co/CobEm2acnR

То, как держатели биткоина реагируют на @mhluongo, выглядит так, как будто он совершил мыслепреступление из «1984». … думаю, неспособность сообщества даже рассмотреть варианты действий на возможные развития событий является его огромной слабостью.

Пока предложение об увеличении эмиссии биткоина выглядит спекулятивной идеей, выгодной только некрупным майнерам или разработчикам очередного форка. Приводить это действие в жизнь нужно было бы лишь при условии реальных, а не предполагаемых, будущих проблем, которые могли бы привести к гибели сети. Пока у этого нет никаких оснований — это понимают и сами сторонники перемен.

Мэтт Луонго ответил оппонентам, что никогда не делал конкретного предложения, а лишь начал спекулятивную дискуссию о трудностях, которые могли бы наступить в будущем:

Эта дискуссия была о гипотетическом подходе к маловероятной ситуации с вознаграждением за майнинг, которая может случиться через много лет.

Будь в курсе! Подписывайся на Криптовалюта.Tech в Telegram.
Обсудить актуальные новости и события на Форуме

Источник

Читайте также:  Амортизация как собственный источник финансирования инвестиций
Оцените статью