В общей сложности 53 400 биткоин-опционов истекают в пятницу, 28 мая
В общей сложности 53 400 биткоин-опционов истекают в пятницу, 28 мая. На первый взгляд кажется, что «быки» лидируют, поскольку соотношение опционов колл (покупка) и пут (продажа) открытого интереса на $ 2,1 млрд составляет 1,32, отдавая предпочтение «нейтрально-бычим» деривативам.
Однако после того, как биткоин упал на 33% в мае, право приобрести BTC по цене 46 000 долларов и выше, по сути, бесполезно, так как до истечения срока действия осталось менее 38 часов.
20 мая сообщалось, что «28 мая не будет отличаться от предудущих, с открытым интересом в размере 1,95 миллиарда долларов. Хотя утвержать это кажется преждевременным, медведи, скорее всего, будут продолжать оказывать давление на рынки, учитывая, что на следующей неделе почти нет колл-опционов на уровне 38 000 долларов или ниже».
После краткого нахождения выше 42 000 долларов США 20 мая биткоин получил еще одну коррекцию после того, как правительственное заявление Китая выявило планы «ограничить майнинг биткоинов и решительно предотвратить возможность индивидуального риска». 23 мая биржа Huobi, как сообщается, приостановила торги фьючерсами на материковом Китае, что привело к дальнейшему хаосу и опустило биткоин ниже 32 000 долларов.
Как и ожидалось, медведи продолжали иметь преимущество по сравнению с предыдущей неделей и все еще могли сдерживать цену биткоина ниже 42 000 долларов. На прошлой неделе доходы от истечения срока действия опционов создали возможность для медведей в дальнейшем делать ставки на цену биткоина, остающуюся ниже 45 000 долларов США или 50 000 долларов США.
Обратите внимание, что существует только 2550 вариантов коллов BTC по цене 42 000 долларов США или ниже, что составляет всего 8% от невыплаченных. Это условно эквивалентно открытым процентам в размере 100 миллионов долларов. Как объяснялось ранее, опционы на колл (покупку) по цене 46 000 долларов и выше уже бесполезны. Между тем, медведи сделали еще один хоум-ран, так как большинство ставок было размещено на уровне 36 000 долларов и выше. 17 600 опционов BTC пут (продажа) выше такого уровня представляют собой открытый интерес в размере 685 миллионов долларов США, что дает нейтральным деривативам преимущество в 585 миллионов долларов США.
Стоит отметить, что регулярные спотовые биржевые объемы BTC торгуются более 10 миллиардов долларов в день. Однако тот факт, что срок действия фьючерсов и опционов происходит одновременно, может подчеркнуть волатильность. Имейте в виду, что покупатели и продавцы фьючерсных контрактов всегда совпадают. Таким образом, попытка предсказать, какая сторона будет оказывать больше давления, является тщетной.
Источник
Трейдеры биткоин-опционов ставят на рост курса BTC до $75 000 к 28 мая
Институциональные трейдеры делают ставку на подъем Bitcoin (BTC) до $75 000 и выше, пишет CoinDesk со ссылкой на данные опционного рынка.
«В понедельник на внебиржевом рынке прошли сделки в соответствии со стратегией бычьего колл-спреда со страйками $75 000 и $100 000 и экспирацией 28 мая, – сообщает аналитическая платформа Laevitas. Это могут быть учреждения, ставящие на подъем биткоина по крайней мере до $75 000 к лету».
Стратегия бычьего колл-спреда заключается в покупке и продаже опционов колл с одной датой экспирации. При этом продаваемые контракты должны иметь более высокую цену исполнения. Так, в понедельник трейдер приобрел 100 колл-контрактов с экспирацией 28 мая и страйком в $75 000, а продал – 100 таких же контрактов со страйком в $100 000. Биткоин в это время торговался на отметке $48 721.
Стоимость операции для трейдера составила 4,75 BTC, которые и станут его предельным убытком, если биткоин будет торговаться ниже $75 000 28 мая. Затраты были бы значительно выше, если бы он только покупал контракты.
«Цель колл-спреда состоит в занятии бычьей позиции с одновременным сокращением расходов», – объяснили в Laevitas.
Хотя спред позволил снизить убытки, он также ограничивает окупаемость инвестиций до 20,25 BTC. Максимальную прибыль трейдер получит, если контракты будут рассчитаны около $100 000 или выше. В понедельник было открыто несколько других колл-спредов со страйками от $52 000 до $100 000.
Данные указывают на то, что институционалы не были напуганы недавним снижением цены биткоина. В то же время, стратег LMAX Digital Джоэль Крюгер утверждает, что откат курса еще может быть не окончен.
«Мы считаем, что сейчас крупнейший риск для биткоина в краткосрочной перспективе связан со снижением американского и мирового фондовых рынков. Сохраняется место для слабости, поэтому стоит быть осторожнее с предположениями по поводу формирования минимума», – сказал он.
Где выгоднее покупать биткоин? ТОП-5 бирж
Для безопасной и удобной покупки криптовалют с минимальной комиссией, мы подготовили рейтинг самых надежных и популярных криптовалютных бирж, которые поддерживают ввод и вывод средств в рублях, гривнах, долларах и евро.
Надежность площадки в первую очередь определяется объемом торгов и количеством пользователей. По всем ключевым метрикам, крупнейшей криптовалютной биржей в мире является Binance, в том числе на площадке доступны биткоин-опционы. Также Binance самая популярная криптобиржа в России и на территории СНГ, поскольку имеет наибольший оборот денежных средств и поддерживает переводы в рублях с банковских карт Visa/MasterCard и платёжных систем QIWI, Advcash, Payeer.
Специально для новичков мы подготовили подробный гайд: Как купить биткоин на криптобирже за рубли?
Рейтинг криптовалютных бирж :
| # | Биржа: | Cайт: | Оценка: |
|---|---|---|---|
| 1 | Binance (выбор редакции) | https://binance.com | 9.7 |
| 2 | Bybit | https://bybit.com | 7.5 |
| 3 | OKEx | https://okex.com | 7.1 |
| 4 | Exmo | https://exmo.me | 6.9 |
| 5 | Huobi | https://huobi.com | 6.5 |
Критерии по которым выставляется оценка в нашем рейтинге криптобирж :
- Надежность работы — стабильность доступа ко всем функциям платформы, включая бесперебойную торговлю, ввод и вывод средств, а также срок работы на рынке и суточный объем торгов.
- Комиссии – размер комиссии за торговые операции внутри площадки и вывод активов.
- Отзывы и поддержка – анализируем отзывы пользователей и качество работы техподдержки.
- Удобство интерфейса – оцениваем функциональность и интуитивность интерфейса, возможные ошибки и сбои при работе с биржей.
- Особенности платформы – наличие дополнительных возможностей — фьючерсы, опционы, стейкинг и прочее.
- Итоговая оценка – среднее число баллов по всем показателям, определяет место в рейтинге.
Дата публикации 03.03.2021
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
Источник
$6 миллиардов: Трейдеры приготовились к рекордной экспирации биткоин-опционов в пятницу
Вы используете устаревший браузер. Этот и другие сайты могут отображаться в нём некорректно.
Необходимо обновить браузер или попробовать использовать другой.
Пока биткоин торгуется около $56 000, но участники рынка не исключают возможность отката курса к $44 000 за два следующих дня. В пятницу произойдет экспирация опционов на первую криптовалюту объемом $6 миллиардов – это новый рекорд.
Указанная отметка соответствует так называемому уровню «максимальной боли», на котором покупатели опционов по всему спектру контрактов понесут максимальные убытки, а продавцы сократят расходы до минимума. Теория максимальной боли гласит, что рынки стремятся к наименее выгодной для покупателей точке в преддверии экспирации. Это связано с тем, что продавцами обычно выступают крупные игроки, у которых есть капиталы, чтобы разыграть выгодный для себя сценарий. В то же время, если биткоину удастся дотянуть до пятницы без коррекции, один из серьезных сдерживающих факторов исчезнет.
«Максимальная боль для экспирации 26 марта приходится на уровень $44 000, – заявил в разговоре с CoinDesk менеджер биржи криптодеривативов Deribit Луук Страйерс. – Это не означает, что рынок двинется к $44 000 в конце недели, но действительно предполагает, что после пятницы потенциального нисходящего давления больше не будет».
Уровень максимальной боли рассчитывается на основании всех активных опционов пул и колл в долларовом выражении согласно ценам их исполнения. CEO Delta Exchange Панкадж Балани ожидает, что пятничная экспирация может стать причиной увеличения волатильности на рынке биткоина. Он указывает на арбитражные сделки типа «cash and carry», когда инвестор покупает актив на спотовом рынке и одновременно продает фьючерсный контракт, пока тот торгуется с существенной переплатой. Это безрисковая стратегия, позволяющая извлекать выгоду из расхождений цен инструментов.
«Мы видим множество подобных сделок на текущей экспирации, поскольку переплата по фьючерсам достигала 15-25%», – сказал он, добавив, что держатели 60% коротких позиций из этой категории еще не подтвердили их продление на апрель. Его может и не произойти, если премии по фьючерсам упадут в ближайшие два дня. Другими словами, короткие позиции будут закрыты, а страхующая их криптовалюта на спотовом рынке продана, что вызовет скачки цен.
«Трейдеры агрессивнее продавали путы к этой экспирации», – заявил Балани. Он не исключил, что падение курса в ближайшие дни приведет к увеличению убытков продавцов путов, а это, в свою очередь, может стать дополнительным фактором усиления давления на цену криптовалюты.
Источник
Экспирация фьючерсов биткоин май
Ожидается рост волатильности Биткоина, поскольку срок действия деривативных контрактов BTC на сумму свыше 8 миллиардов долларов США истекает в конце этой недели. Открытый интерес как для фьючерсов BTC, так и для опционных контрактов находится на уровне исторического максимума, и грядущая дата экспирации может снова привести Биткоин в движение.
Эта статья расскажет больше об экспирации фьючерсных контрактов и ее влиянии на стоимость BTC. Сначала разберемся, как устроен весь процесс экспирации фьючерсов. Затем мы проанализируем, почему в этот день растет волатильность на рынке, и расскажем, как пережить это без потерь.
Что такое экспирация фьючерсов?
Срок действия фьючерсных контрактов ограничен: он истекает в соответствии с определенным календарным циклом. Например, срок действия нашего контракта «BTC квартальный 0625» истекает в дату, установленную в спецификациях контракта: 25 июня 2021 года. Ее также называют датой экспирации.
Для экспирации квартальных контрактов Binance характерен следующий календарный цикл: март, июнь, сентябрь и декабрь. Когда истекает текущий контракт фронтального месяца, его сменяет следующий контракт, выступая в роли нового контракта фронтального месяца. Предположим, что сентябрьские контракты – это контракты фронтального месяца. В результате экспирации декабрьские контракты станут контрактами фронтального месяца.
После экспирации контракта происходит процесс расчета. Расчет подразумевает процедуру закрытия биржей всех открытых позиций по истекающему контракту. Традиционно выделяют две основные категории фьючерсов по форме расчета:
Поставочные: покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное количество базового актива.
Расчетные: финансовый баланс сторон меняется в зависимости от того, сколько заработал или потерял участник торгов.
Все контракты на Binance – расчетные. Это означает, что обмен базовыми криптоактивами отсутствует. Как только происходит расчет по фьючерсу, баланс кошелька обновляется в соответствии с PnL расчета.
В день экспирации по всем открытым позициям с истекшим сроком действия происходит расчет по установленной биржей расчетной цене.
Расчетная цена определяется как среднее значение индекса цен каждую секунду за последний час (с 07:00 до 08:00 (UTC)) перед поставкой. После расчета взимается фиксированная комиссия в размере 0,015%. Обратите внимание: за 10 минут до расчета разрешено только закрывать позиции, но не открывать новые.
Узнайте больше о расчете и поставке на Binance Futures на странице поддержки и часто задаваемых вопросов .
Что могут сделать трейдеры в день экспирации фьючерсов?
До наступления даты экспирации у трейдера есть несколько вариантов:
Закрыть позицию до экспирации;
Перейти на следующий контракт после истечения текущего ближайшего контракта;
Позволить контракту истечь с последующим взаиморасчетом.
Большинство краткосрочных трейдеров закрывают фьючерсные позиции до истечения срока их действия. Это позволяет защитить портфель от внезапных скачков на рынке и избежать хлопот, связанных с расчетами.
Предположим, трейдер, занимающий позицию лонг, хочет сохранить фьючерсную позицию по базовому продукту. В этом случае трейдер может разместить сделку в другом фьючерсном контракте с датой экспирации в будущем. Это называется ролловером.
Ролловер – перенос истекающего фронтального контракта в контракт со следующим месяцем экспирации. Перенос на другой месяц позволяет избежать расходов и обязательств, связанных с расчетом по контракту.
Каким образом трейдеры переносят фьючерсные контракты?
Для переноса фьючерсного контракта достаточно просто продать открытую позицию по фронтальному контракту, одновременно купив другой контракт со следующим месяцем экспирации. Например, при наличии 10 сентябрьских контрактов BTCUSD-лонг, вы продаете 10 сентябрьских контрактов и покупаете 10 декабрьских.
Трейдеры определяют время переноса путем сравнения объема и ликвидности истекающего контракта и контракта на следующий месяц. Как правило, объем и ликвидность истекающего контракта уменьшаются по мере приближения даты экспирации. Когда объем и ликвидность истекающих контрактов значительно снижаются по отношению к следующим контрактам, трейдеры начинают переносить позиции.
Хотя ролловер можно осуществить непосредственно в дату экспирации, лучше всего переносить позиции за несколько дней до нее. Низкая ликвидность в день экспирации может привести к увеличению спреда между ценой спроса и предложения и стать причиной проскальзывания.
Как экспирация влияет на ликвидность и объем?
Вам – как трейдеру – важно понимать, насколько экспирация фьючерсов влияет на рынок. В конечном итоге от нее зависит результат сделок и стратегия выхода.
В частности, необходимо знать, как ликвидность и объем влияют на торговые операции в этот период.
Ликвидность влияет на способность покупать или продавать актив по справедливой цене. Ликвидность имеет решающее значение на фьючерсном рынке, поскольку ее нехватка может привести к проскальзыванию и издержкам по транзакции. Поэтому для более эффективной торговли трейдеры склонны выбирать контракты или рынки с высокой ликвидностью.
Во время ролловера на новый фьючерсный контракт ликвидность истекающего контракта существенно снижается и переносится на контракты следующих месяцев. Следовательно, спреды цены спроса и предложения в истекающих контрактах возрастут и значительно увеличат транзакционные издержки. Поэтому трейдерам с позициями по истекающим контрактам всегда рекомендуется закрывать их перед экспирацией.
Как экспирация фьючерсов влияет на цену биткоина?
Как дата экспирации влияет на стоимость Биткоина в сравнении с рядовыми датами/пятницами? Для сравнения: даты экспирации крупных деривативных рынков, к примеру, фондовых опционов или товарных фьючерсов, как правило, приводят к росту объема и волатильности базовых активов, поскольку трейдеры проводят ребалансировку позиций или закрывают их.
Рост торговой активности по деривативным контрактам приводит к повышенной волатильности цен как на рынке деривативов, так и для базового актива. Кроме того, в этот период волатильность усиливается из-за получения прибыли краткосрочными трейдерами.
Как следствие, на базовый актив воздействует спилловер-эффект, а на рынке деривативов в преддверии экспирации растет волатильность.
Следующие данные (январь 2018 г. – апрель 2020 г.) описывают исторические показатели биткоина, предшествовавшие прошлым датам экспирации.
Как указано, среднесуточная доходность биткоина в день экспирации значительно выше, чем в обычные дни/пятницы, на которые не приходилась дата экспирации. Средний ожидаемый доход по биткоину в дни экспирации составил примерно 1,20%. Напротив, среднесуточная доходность биткоина составляла менее 0,40% в обычные пятницы, на которые не приходилась дата экспирации. Между тем среднесуточная доходность для всех дней, на которые не приходилась дата экспирации, была ниже нуля.
Еще одно наблюдение заключается в том, что исторические показатели биткоина до и после даты экспирации демонстрируют аналогичные признаки. Средняя семидневная доходность биткоина до срока экспирации отчасти положительна и составляет 0,22%, в то время как его средняя семидневная доходность после экспирации намного выше: 0,8%.
Указанные выше наблюдения подтверждают, что срок экспирации действительно влияет на рыночную стоимость биткоина. В частности, даты экспирации, как правило, вызывают рост волатильности цены биткоина, поскольку трейдеры вносят изменения в свои портфели и переводят капитал из одного контракта в другой.
Учитывая приведенные данные, трейдерам и инвесторам стоит усиливать управление рисками в период экспирации контрактов.
Фьючерсные рынки являются важным инструментом управления рисками и укрепления ликвидности на рынке. Таким образом, долгосрочным трейдерам, инвесторам и майнерам требуются разлинчые возможности для хеджирования или управления этими рисками, и это повторяется периодически в течение года.
Квартальные фьючерсы Binance позволяют лучше управлять позициями и получать прибыль в условиях волатильности рынка в преддверии даты экспирации.
Хеджируйте ваши позиции с помощью двухквартальных контрактов Binance прямо сейчас!
Подготовьтесь к датам экспирации!
Даты экспирации и расчета могут оказать существенное влияние на торговлю как хеджеров, так и спекулянтов. Поэтому важно понимать все особенности этих явлений. Перед началом торговли фьючерсами обязательно изучите спецификацию контракта и свои обязательства
Источник