Экспирация биткоин фьючерсов cme

Как экспирация фьючерсов на CME влияет на курс биткоина

Поделиться

Биткоин-фьючерсы на CME истекают в эту пятницу, 26 июня.

Анализ динамики криптовалюты в предыдущие даты экспирации указывают на медвежий уклон.

Биткоин продолжает снижение, тестируя уровень $9 000.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал

Биткоин-фьючерсы на CME истекают в эту пятницу, 26 июня. Анализ динамики криптовалюты в предыдущие даты экспирации указывают на медвежий уклон, но результаты не выглядят достаточно убедительно, чтобы уверенно прогнозировать падение курса биткоина в предстоящие дни.

CEO инвестиционной компании Pantera Capital, @Dan_Pantera, отмечает, что открытый интерес (суммарное число действующих контрактов), что говорит о высокой экспозиции на биткоин в условиях количественного смягчения:

Биткоин-фьючерсы на CME служат своеобразным индикатором роста объемов инвестиций со стороны институционалов. Недавно открытый интерес достиг рекордного значения. В новую эпоху неограниченного количественного смягчения нелогично не иметь экспозиции на биткоин.

BTC-фьючерсы на площадке CME (финансовые контракты, обязывающие покупателя/продавца купить или продать актив по определенной цене) истекают в последнюю пятницу каждого месяца. Ниже мы проанализируем поведение главной цифровой валюты в контексте предыдущих экспираций и попытаемся определить потенциальную динамику котировок в ближайшие дни. Следующая дата экспирации – пятница, 26 июня.

Предыдущие экспирации

В этом году истечение контрактов происходило 31 января, 28 февраля, 27 марта, 24 апреля и 29 мая.

Любопытно, что в четырех из этих пяти случаев курс BTC формировал медвежьи свечи на дневных графиках. Однако в целом движения были достаточно скромными, от +0,2% (24 апреля) до -5,5% (27 марта). В большинстве случаев биткоин формировал небольшие свечи с короткими фитилями в обоих направлениях, что говорит о нерешительности участников рынка.

Таким образом, нельзя с уверенностью сказать, как именно отреагирует цифровая валюта на следующее истечение фьючерсных контрактов.

Текущая динамика

Что касается текущей динамики, BTC сильно подешевел накануне на повышенных торговых оборотах, утратив 50-дневную скользящую среднюю. Более того, котировки продолжают падение на торгах в четверг, лишившись важной поддержки в районе $9 250, которая ранее неоднократно выступала в качестве плацдарма для отскока, тогда как упомянутая скользящая средняя повлекла агрессивный отскок 15 июня. Все это говорит в пользу дальнейшего медвежьего хода.

Сегодня котировки уже успели нарушить целостность уровня $9 000 и на момент написания статьи расположились немногим выше этой отметки. Продолжение продаж приведет токен в район $8 500.

Источник

Как прогнозировать курс биткоина по фьючерсным отчетам CME и CBOE

Фьючерсные отчеты – это один из самых полезных инструментов, с помощью которого трейдер может уловить настроения крупных игроков и спрогнозировать развитие рынка в ближайшую неделю или даже месяц.

В этот аналитической статье мы расскажем, как фьючерсные отчеты по биткоину могут быть полезными участникам рынка и как их вообще читать.

Что такое фьючерсы?

Для начала давайте разберемся, что из себя представляют фьючерсы.

Фьючерс – это контракт на покупку/продажу актива в определенное время в будущем, но по текущей рыночной цене.

Например: вы уверены, что через семь дней апельсины вырастут в цене и вы сможете заработать на разнице цены. С помощью фьючерсного контракта вы договариваетесь с продавцом апельсинов, в условиях которого прописываете, что через семь дней купите 10 кг апельсинов по 250 руб/кг (рыночная цена). Ваш прогноз сработал, цена апельсинов выросла до 260 руб. Вы получаете 10 кг по 250 руб и “сверху” 10 руб прибыли.

Примите наши поздравления, вы успешно вошли в лонг по фьючерсам на апельсины, а продавец вошел шорт, поскольку был уверен, что цена апельсинов упадет. Таким образом, если цена апельсинов упала до 240 руб/кг, то по условиям контракта выиграл бы продавец, а не вы.

Мы привели этот пример не зря. Фьючерсные контракты можно заключать на любой актив, включая акции традиционных компаний, золото, нефть, газ и … криптовалюту. Уже с декабря 2017 года не является секретом то, что биткоин-фьючерсы можно купить на товарных биржах CBOE и CME. Но криптовалюта – это не апельсины, поскольку не предполагает реальной покупки и не может быть зачислена на кошелек.

Да, это исключительно спекулятивный инструмент, при использовании которого одна сторона выигрывает на разнице цены актива, а другая проигрывает.

Зачем мониторить рынок биткоин-фьючерсов? Все просто, если множество крупных игроков идут в лонг – значит в ближайшем времени курс биткоина может вырасти. И наоборот, когда крупные игроки идут в шорт – стоит ожидать просадку биткоина. Более того, если знать объем контрактов, вы имеете возможность оценить уровень интереса к активу, что собственно скажется на его стоимости.

Где находить фьючерсные отчеты?

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) их публикует по пятницам на своем официальном сайте. Ниже приведен примерный график выпуска фьючерсных отчетов до конца 2019 года.

Проходим на сайт регулятора и скролим страницу вниз. Находим пункт “Current Legacy Reports”. Рассмотрим лонг-отчеты от СМЕ и СВОЕ. После клика по “Long Format” вы получаете список фьючерсных отчетов.

Для поиска биткоин-фьючерсов рекомендуем воспользоваться браузерным поиском.

Ниже представлен отчет от 16 апреля:

Не пугайтесь, разобраться в отчет будет проще простого.

Рассмотрим каждую колонку по отдельности:

• Open Interest – общее число открытых фьючерсов. Каждый контракт стоит 5 BTC ($28 000 на момент написания статьи)
• Non-Commercial – позиции “китов”, не заполняющие форму CFTC-40. В своем большинстве, это спекулянты с большим капиталом и инвестиционные фонды.
• Spreading – перекрывающиеся позиции у одних и тех же игроков. К примеру, у одного хедж-фонда открыто 200 лонг- и 100 шорт-контрактов. При этом еще 100 лонг- и шорт-позиций будут внесены в таблицу как 100 spreading-контрактов. Все достаточно просто, хедж-фонд хочет перестраховаться от убытков в случае, если рынок пойдет против него.
• Commercial – институциональные инвесторы с официально заполненным отчетом CFTC40 регулятора.
• Total – общее количество позиций
• Nonreportable positions – спекулянты с небольшим капиталом
• Changes in commitments – разница в кол-ве позиций в сравнении с минувшей неделей. Посмотрите еще раз на отчет, в котором четко сказано, что институциональные игроки закрыли ни одной лонг-позиции и 9 шортов.
• Percent of Open Interest – соотношение лонг- и шорт-позиций в процентах.

Последние строчки – число участников рынка в каждой категории.

Обратите внимание на последние строчки. Именно они скажут вам о количестве биткоин-фьючерсов в процентном соотношении в той или иной категории. Теперь мы можем оценить, насколько сильно разбогатели крупные игроки и сколько контрактов они заключили.

Анализ данных фьючерсных контрактов

Нам, рядовым инвесторам хочется узнать, куда пойдет курс биткоина и будут ли вообще движения на рынке. Мы рекомендуем еженедельно просматривать отчеты, поскольку например множество лонг-позиций может аккумулироваться в одних руках. Это значит, что крупный игрок (институциональный инвестор, Commercial) знает какую-то инсайдерскую информацию и открывает позиции заранее.

Посмотрите еще раз на фьючерсный отчет от 16 апреля 2019 года. Тут видно, как начали “умничать” Commercial, которые пошли в крупную шорт-позицию. Можно предположить, что Commercial закроет треть позиций, как только появятся предпосылки для роста курса биткоина.

Чего и следовало ожидать, крупные игроки снова набрали шорт-позиций на росте биткоина. Тому подтверждают данные с биржи Bitfinex. мы вернулись к уровню 8 апреля, когда на рынке были сброшены шорт-позиции в верхней части флета. Многие ожидали пробой, но нет. На данный момент курс вновь у верхней границы, но шорт-позиции пока удерживаются.

Простыми словами, институциональные инвесторы перешли в шорт. По данным последнего отчета, мы имеем 202 шорт-позиции против 0 лонг-позиций.

При любом раскладе не забывайте про риск-менеджмент. Фьючерсные отчеты – это лишь один из инструментов фундаментального анализа биткоина. Запомните, необходимо взвешивать все факторы перед покупкой или продажей активов.

Источник

Фьючерсы на биткоин: что это такое, как работает и для чего нужно?

Открытие на Чикагской бирже опционов (CBOE) и Чикагской товарной бирже (CME) торговли фьючерсными контрактами на биткоин стало главной новостью декабря 2017 года. Причем фьючерсы называют как одной из главных причин взрывного роста курса BTC, так и причиной падения этого самого курса в январе 2018 года. Однако для того, чтобы разобраться, насколько эти “обвинения” справедливы, стоит разобраться, как работает механизм фьючерсной торговли.

Что это такое?

Фьючерс (также называемый фьючерсным контрактом) является обязательством приобрести некий актив (например, биткоин) в заранее оговоренное время по заранее установленной цене. При этом ни одна из сторон не может изменить условия контракта, даже если он оказался для нее невыгодным. Причем условия контракта по каждому активу стандартизированы — они разрабатываются биржей, на которой эти контракты торгуются.

Фьючерсные контракты четко делятся на поставочные и расчетные. В первом случае все просто: договорились о покупке скажем, тысячи баррелей нефти по фиксированной цене через 3 месяца — получите свое “черное золото”. В расчетных контрактах никаких поставок не предполагается и сам актив может даже не существовать.

Важно отметить, что все фьючерсы на биткоины — расчетные. Фигурирующие в контрактах монеты — лишь “нарисованные цифры” и никакой передачи криптовалюты при исполнении контракта не происходит. Стороны лишь делают ставки то, как изменится цена биткоина.

Продавать и покупать фьючерсы можно вплоть до завершения срока их действия. Однако если цена актива изменится слишком резко, то биржа прервет торги, чтобы снизить риски для трейдеров. Так, торги по фьючерсам на CBOE прерывались, если цена биткоина за сутки изменялась более чем на 20%.

В большинстве случаев при покупке фьючерса не требуется оплачивать зафиксированные в нем активы полностью. Достаточно передать в залог лишь так называемое гарантийное обеспечение — часть стоимости контракта, размер которой определяется кредитным плечом. Так, при цене контракта в 15 тыс. USD и установленном биржей плече 1:5 придется передать в залог 3000 долларов. Соответствующая сумма замораживается на биржевом счете трейдера и этими средствами он рискует при проведении сделки. Если цена актива изменяется настолько, что замороженной суммы и свободных средств на счету трейдера недостаточно для покрытия кредитного плеча, то биржа оповещает трейдера о необходимости пополнить счет. Если этого не происходит, то контракт закрывается автоматически на текущих условиях (так называемый margin-call).

Кроме того, биржа вводит лимиты на число контрактов, которые может приобрести один трейдер, чтобы помешать манипуляциям с рынком.

Как работают фьючерсы?

Предположим, что мы приобрели фьючерсный контракт на биткоин ценой 15000 американских долларов. При закрытии фьючерса мы должны перевести продавцу эти самые 15000 долларов. Одновременно он должен перечислить нам сумму, равную рыночной цене одного BTC в долларах на дату закрытия контракта. Два долга частично погашают друг друга, а разница автоматически выплачивается из средств, замороженных для обеспечения сделки на счету проигравшего трейдера.

То есть если на момент закрытия контракты рыночная стоимость биткоина составляла $10000, то мы переводим продавцу 5 тысяч USD. Если же токен стоил $20000, то 5 тысяч USD достаются уже нам.

Виноваты ли фьючерсы в падении курса BTC?

А теперь перейдем от теории к практике. В начале торгов фьючерсные контракты на биткоин продавались по 18 тысяч долларов (биткоин на тот момент стоил около 19 тысяч), но уже спустя неделю после начала торгов цена контрактов поползла вниз, в итоге составив $10460.

В результате в проигрыше оказались и те, кто купил фьючерсы в начале торгов, надеясь на дальнейший рост BTC, и те, кто купил их уже по сниженной цене, рассчитывая на прекращение падения крипты.

Однако в безусловном выигрыше оказалась биржа CBOE, которая заработала как на продаже контрактов в начале торгов, так и на комиссионных сборах при дальнейшей торговле между клиентами торговой площадки.

Исходя из вышесказанного, понятно, почему целый ряд изданий и экспертов крипторынка заявили о возможной причастности фьючерсной торговли к падению курса биткоина в середине января 2018 года. И действительно, в последние два дня перед закрытием фьючерсов наблюдалась агрессивная распродажа криптовалюты, что говорит о стремлении опустить цену BTC. Причем опасения о возможности трейдеров на бирже опционов влиять на курс криптовалюты высказывались еще до открытия фьючерсной торговли.

В то же время говорить о фьючерсах как о единственной причине падения курса биткоина будет некорректно — в январе и без них было достаточно много причин для “обвала битка” — от тревожных (пусть и опровергнутых позднее) новостей из Южной Кореи о возможном запрете криптобирж до китайского Нового года.

Зачем нужны фьючерсы на крипту?

Фьючерсные контракты многими в криптосообществе воспринимаются как “лохотрон” и “зло, пришедшее из фиатной сферы”. Однако фьючерсы позволяют привлечь в криптовалюту инвестиции крупных игроков, которые традиционно не горят желанием вкладываться в нерегулируемую сферу (например, в крипту). Фьючерсная торговля, независимо от предмета контрактов, четко регулируется, а потому гораздо более привлекательна для больших денег. Также наличие финансовых гарантий должно существенно снизить волатильность рынка, а это привлечет в крипту еще больше долгосрочных инвестиций.

Кроме того, во фьючерсах может торговаться сколь угодно большое количество биткоинов — хоть вдесятеро больше, чем их может быть эмитировано. То есть в них может находиться больший объём денег, чем сейчас есть во всем рынке криптовалюты.

Также появление фьючерсной торговли, фактически, “узаконило” криптовалюту, сделав ее таким же торгуемым активом, как нефть или золото. Биткоин “официально” стал частью мировой финансовой системы, со всеми вытекающими отсюда выгодами и рисками.

Источник