Экономическая эффективность инвестиции в строительстве

Виды инвестиций. Расчет показателей экономической эффективности инвестиций. Фактор времени в строительстве. Экономическая оценка инвестиций в инновации. Средства внешних инвесторов. Заёмные средства. Капитальные вложения. Фактор времени в строительстве.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	лекция
Язык	русский
Дата добавления	15.02.2015
Размер файла	62,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Лекция № 6. Экономическая эффективность инвестиции в строительстве

Инвестиции — это долгосрочное вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (пример: прибыль предприятия, увеличение выпуска продукции, производительности труда и т.д.)

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции — это вложение средств в обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание производственной мощности, освоение новых видов продукции и технологий, строительство жилья, объектов соц-культ-быта, экологию и т.д.

Финансовые инвестиции — это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, совместные предприятия, которые гарантируют источники дохода или поставки сырья и сбыт.

Общие показатели инвестиционной деятельности:

1. Валовые инвестиции — это объем всех инвестиций в отчетном периоде.

2. Чистые инвестиции меньше валовых на сумму амортизационных отчислений за период.

Если сумма чистых инвестиций > 0, это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия. Если сумма чистых инвестиций Э_н, планируемые капитальные вложения являются эффективными.

При использовании собственных средств и кредитов банка коэффициент общей экономической эффективности по отрасли, предприятиям, объектам, отдельным мероприятиям определяется как отношение прироста годового внутрихозяйственного чистого дохода (прибыли) от мелиорации к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост

где П — годовой прирост чистого дохода (прибыли) в результате мелиорации, руб.

Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений может быть определен и по экономии текущих затрат (себестоимости) на производство продукции

где С_себ1 и С_себ2 — себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальных вложений, руб.;

К — капитальные вложения, связанные с экономией текущих затрат (себестоимости), руб.

2.2 Сравнительная экономическая эффективность

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается при сопоставлении вариантов технических и хозяйственных решений, внедрения новых видов техники, строительства новых и реконструкции эксплуатируемых мелиоративных систем и водохозяйственных объектов и т.п.

Показателем наилучшего варианта является минимум приведенных затрат, которые по каждому варианту представляют сумму текущих издержек и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности (Е_н ):

где ПЗ_i — величина приведенных затрат для i-того варианта на год полного освоения;

С_себ — текущие производственные издержки (себестоимость) в сельскохозяйственном производстве, включая эксплуатационные затраты по межхозяйственной сети на год полного освоения по i-му варианту;

К_i — величина капитальных вложений по i-му варианту;

Е_н — нормативный коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений, который рекомендуется принимать равным 0,12, а при применении новой техники, технологии, материалов — равным 0,15.

При ограниченном числе вариантов возможно их последовательное попарное сравнение по формуле

где Е — коэффициент сравнительной эффективности;

С_себ1 и С_себ2 — себестоимость по сравниваемым вариантам;

К₁ и К₂ — капитальные вложения по сравниваемым вариантам.

Если Е > Е_н, то дополнительные капитальные вложения эффективны. При сравнении каких-либо вариантов (например, выборе способа осушения, варианта расположения осушительной или оросительной сети на плане, выборе мелиоративной техники и т.п.) обязательным является соблюдение сопоставимости вариантов, в основе которой лежит равенство потребительского эффекта. То есть рассматриваемые варианты должны быть сопоставимы по объёму, качеству, составу сельскохозяйственной продукции, срокам выполнения, а также социальному эффекту, включая охрану окружающей среды.

Если сравниваемые варианты имеют меньшую себестоимость, но требуют больших капитальных вложений, следует их соизмерять с себестоимостью работ или продукции путем определения срока окупаемости по формуле:

Если Т 0 — проект следует принять;

2. Индекс доходности (ИД) (рентабельности) проекта — позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него.

Инвестиционный проект будет целесообразным при ИД > 1.

3. Внутренняя норма доходности (рентабельности) (ВНД) — ставка дисконтирования, при которой достигается безубыточность проекта, означающая, что дисконтированная величина потока затрат равна дисконтированной величине потока доходов:

ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал. В случае когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы и может рассматриваться вопрос о принятии.

4.Срок окупаемости капитальных вложений (возврат кредита) (Ток) — это временной интервал, в течение которого происходит полное возвращение вложенных инвестиций:

3. Фактор времени в строительстве

Положительным результатом совместной деятельности инвестора (заказчика) и подрядной строительной организации признается своевременный, с высоким качеством строительно-монтажных работ и в пределах договорной стоимости ввод строящегося объекта в эксплуатацию, но при этом следует четко различать влияние временных параметров на их финансовые интересы.

Инвестор осуществляет финансирование строительства, однако переданные подрядной организации средства не приносят прибыли их владельцу до момента ввода объекта в эксплуатацию (капитальные вложения «замораживаются»).

Указанные потери инвестора можно уменьшить при условии ввода объекта в более короткие сроки путем получения дополнительной прибыли. Следует заметить, что расчет экономического эффекта имеет смысл только для строящихся объектов промышленной сферы, досрочный ввод которых предполагает получение прибыли.

Время — деньги. Эта истина приобретает ранг экономического закона в связи с возрождением в нашей стране рыночных отношений. Наряду с материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами время становится важнейшим фактором строительного производства.

Следует четко различать временные параметры, затрагивающие интересы инвестора (заказчика), и факторы, определяющие экономическую эффективность деятельности подрядчика (подрядной строительной организации).

Рассмотрим фактор времени и его учет применительно к инвестору.

1. Досрочный ввод построенного объекта (комплекса) в эксплуатацию. Досрочный ввод дает возможность заказчику (инвестору) получить дополнительную прибыль (Эдв), определенную выражением:

где Ен — ожидаемая эффективность создаваемого производства;

Тд — договорный срок ввода объекта;

Тф — фактический срок ввода объекта.

Разница между договорным и фактическим сроком ввода объекта (Тд — Тф) в данной формуле выражается в долях года.

Норму эффективности производства (Ен), характеризующую отношение чистой прибыли к вложенному капиталу, на практике принимают равной 10-12%, что соответствует средней норме рентабельности, применяемой в большинстве зарубежных и отечественных методик.

2. Потери от «замораживания» капитальных вложений.

Потери от «замораживания» являются существенной статьей издержек инвестора (заказчика). Под «замороженными» капиталовложениями подразумеваются средства, переданные подрядной организации для осуществления строительства. Будучи изъятыми из оборота, они перестают приносить прибыль их владельцу (заказчику) вплоть до момента сдачи готового объекта и таким образом представляют собой для инвестора потери от «замораживания».

Величину потерь, в случае если строительство продолжается относительно небольшое время (например, несколько месяцев), можно определить по формуле:

Е — коэффициент эффективности капитальных вложений, руб./руб.

3. Учет разновременности затрат. Например могут возникнуть варианты, предусматривающие немедленные затраты, либо затраты, отложенные на несколько лет. Принимать равными издержки, разделенные временным интервалом, будет неверно, так как денежные средства, находясь несколько лет значительно изменяют свою величину.

4. Получение экономического эффекта за счет сокращения срока замораживания денежных средств в незавершенном производстве. Незавершенное производство является одним из неизбежных условий осуществления любого строительного процесса. Отрицательной стороной незавершенного производства является «замораживание» значительных денежных сумм, которые на период строительства исключены из оборота.

5. Получение экономического эффекта за счет сокращения накладных расходов строительной организации.

При сокращении строительства экономия (перерасход) условно-постоянной части накладных расходов составит

Кп — коэффициент, учитывающий удельный вес условно-постоянной части накладных расходов в их общей величине;

Нр — сумма накладных расходов по смете строящегося комплекса (объекта)

t_ф,t_пл — плановая и фактическая продолжительность строительства комплекса (объекта).

4. Экономическая оценка инвестиций в инновации

Инновации — процесс реализации новой идеи в любой сфере деятельности человека, способствующей удовлетворению потребностей на рынке и приносящей высокий экономический эффект.

Различают два вида инноваций:

продуктовые инновации — получение новых видов продуктов, товаров, механизмов и т. д.;

процессные инновации — формирование новых технологий, управленческих и других процессов, принципиально отличающихся от известных процессов.

Инвестиции в инновации — затраты денежных и материальных ценностей в реализацию новых идей, открытий, изобретений.

Реализация инноваций может быть представлена в виде инновационного процесса. Инновационный процесс — последовательное преобразование научного знания (открытия), в ходе этих преобразований научная идея преобразуется в новый предмет, технологию, управленческий процесс и т. д. и находит практическое и производит военное (промышленное) применение и потребление.

Схема инновационного процесса (цикла) приведена на рис 2.

инвестиция заемный капитальный экономический

Рис. 2. Схема инновационного процесса

Как видно из схемы инновационный процесс можно разделить на несколько стадий: предынвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную. Первая стадия — фундаментальные исследования — не является инвестиционной т. к. фундаментальные исследования, как правило, ведутся за счет специальных средств бюджета РФ.

Инвестиционные и операционные потоки инвестиционной и эксплуатационной стадии могут быть объектом и источником для экономической оценки инвестиций.

Инновации можно разделить на две группы:

Глобальные инновации, к которым относятся такие как получение атомной и термоядерной энергии, освоение космоса, освоение дна океанов, развитие нанотехнологий, использование достижений микробиологии и другие, сопоставляемые с перечисленными новшествами.

Локальные инновации — получение новых, конструкционных материалов, принципиально-новых двигателей машин, производство новых лекарственных средств и другое.

Для оценки эффективности первой группы инноваций применимы методы определения общественной (социально-экономической) эффективности инвестиций в инновации. При этом, составляются прогнозные модели получения социально-экономического эффекта от осуществления инноваций, а также модели прогнозирования прямых расходов, сопутствующих расходов, сопряженных расходов. В качестве социально-экономического эффекта может рассматриваться: прирост валового внутреннего продукта (ВВП), рост уровня жизни граждан, уровень экономической, экологической и военной безопасности страны. Эти прогнозы сравниваются с возможными затратами и принимается решение о реализации инноваций.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие инвестиции как целенаправленной деятельности. Понятие инвестиций в западной экономической литературе. Формирование рыночного подхода к анализу инвестиций в Российской Федерации. Расчет и анализ экономической эффективности вариантов проекта.

курсовая работа [45,3 K], добавлен 05.03.2012

Сущность, классификация, структура и значение инвестиций. Внутренние и внешние источники инвестиций. Методы и принципы инвестирования. Экономическая оценка инвестиций. Организационно-экономическая характеристика предприятия. Размеры производства.

курсовая работа [73,3 K], добавлен 18.06.2008

Экономическая сущность инвестиций. Классификация инвестиций. Структура инвестиций. Оценка целесообразности инвестиций для всех субъектов предпринимательской деятельности. Эффективность инвестиционного процесса.

реферат [12,6 K], добавлен 31.05.2007

Характеристика инвестиций с позиции важнейшего фактора экономического роста. Виды инвестиций, их экономическая сущность и значение для экономики. Инвестиционная функция: посткейнсианской и неоклассический варианты. Проблема инвестиций в экономике России.

курсовая работа [253,5 K], добавлен 22.02.2011

Классификация и структура инвестиций, факторы, влияющие на эффективность. Инвестиционная привлекательность, методы финансирования инвестиций. Расчет и оценка экономической эффективности создания предприятия ООО «Консалтинг», определение суммы инвестиций.

курсовая работа [837,9 K], добавлен 25.04.2012

Источник

Инвестиции в строительстве, виды и формы. Основные участники инвестиционного цикла. Экономическая эффективность инвестиций в строительстве.

Инвестиции — совокупность затрат (З) (финансовых, материальных ресурсов, интеллектуальных ценностей), направляемых на создание, воспроизводство и приобретение основных фондов (в виде недвижимости) путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения объектов, приобретения зданий, сооружений, машин, оборудования, инструментов, инвентаря и т.д. с целью получения инвестором в будущем доходов (прибыли) либо иных социальных, экологических и прочих выгод.

Виды:

— интеллектуальные (вложения средств в подготовку кадров, научные разработки, лицензии, патенты)

— Финансовые (вложение средств в финансовые активы (акции, облигации и другие ценные бумаги)

— Капитальные (вложение средств в создание новых, а также в воспроизводство действующих основных фондов). Капитальные инвестиции подразделяются на производственные (развитие предприятия) и непроизводственные (развитие социальной сферы). Под технологической структурой капитальных вложений понимается соотношение затрат на выполнение строительно-монтажных работ (Ссмр), приобретение оборудования, производственного инвентаря и инструмента (Соб), а также прочих затрат (Спроч).

Участники:

Инвесторы— это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования.

Заказчики— это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица.

Исполнители работ — лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора.

Пользователи— это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

Экономическая эффективность — определяется соотношением результата от вложений (Р) и инвестиционных затрат (3).

Результат (Р) применительно к интересам инвестора может представлять прирост национального дохода, экономию общественного труда, снижение текущих расходов по производству продукции или оказанию услуг, рост дохода или прибыли предприятия, снижение энергоемкости и ресурсоемкости продукции, умень­шение уровня загрязнения окружающей природной среды и другие показатели.

Затраты (3)включают в себя размеры инвестиций, необходимых для осуществления проекта.

Р/З=max(результат на единицу затрат), З/Р=min (затраты на единицу достигнутого результата), Р-З=max(превышение результата над затратами), З-Р=min, (Р-З)/З=max(относительная эффективность).

Показатели эффективности:

1. Чистый доход (ЧД) – разница между будущим доходом от реализации проекта, в который вкладываются инвестиции, и инвестиционными вложениями за расчетный период времени, приведенными к одному году.

Р – поступления за время t, З – затраты за время t, Т – расчетный период.

2. Чистый дисконтированный доход. Определяется как разница между суммой текущих (на каждом шаге расчёта) эффектов за весь расчётный период, дисконтированных к начальному (базисному) периоду, и суммой дисконтированных капиталовложений.

(R_t— З_t) – текущий эффект (чистая прибыль), К_t – капитальные вложения на t – ом шаге;t – номер шага в пределах горизонта расчёта Т.

Дисконтирование — это приведение всех денежных потоков в будущем к единому моменту времени в настоящем.

Ставка дисконтированияприменяется для пересчёта стоимости денег, полученных в будущем, на настоящий момент. Ставка дисконта используется для определения суммы, которую заплатил бы инвестор сегодня за право присвоения будущих денежных потоков.

где α – коэффициент дисконтирования;

Е – норма (ставка) дисконта;

Индекс доходности (ИД) – определяется как отношение суммы дисконтированных эффектов к сумме дисконтированных к тому же моменту времени капитальных вложений.

Внутренняя норма доходности (ВНД)представляет собой ту норму дисконта (Е), при которой величина суммы дисконтированных к начальному моменту времени эффектов равна сумме дисконтированных к тому же моменту времени капитальных вложений.

Показатель внутренней нормы доходности «Е_вн» сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал «Е».

Должно быть Евн>Е.

Срок окупаемости инвестиций определяется временным интервалом от начала осуществления проекта, к окончанию которого капиталовложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарным эффектом от его осуществления.

Себестоимость строительной продукции. Состав и структура. Пути и методы снижения себестоимости. Определение величины снижения себестоимости за счет уменьшения затрат на строительные материалы и конструкции, за счет уменьшения расходов на эксплуатацию строительных машин.

Сс = Пз + Нр,

где Пз – прямые затраты; Нр – накладные расходы

Под прямыми затратамиподразумевают расходы, связанные с производством строительных работ, которые можно прямо и не­посредственно включать в себестоимость конкретных строитель­ных объектов, Пз = СМ + ОТ + СЭМ

Под накладными (косвенными) затратами понимают расходы,связанные организацией и управлением производством стро­ительных работ, относящихся к деятельности строительной орга­низации в целом. включают: административно-хозяйственные расходы, затраты на обслуживание работников строительства, расходы на организацию работ на строительных площадках, издержки, не учитываемые в нормах накладных расходов, но относимые на их счет.

Виды:

-сметная (определяется проектной организацией в ходе составления проектно-сметной документации, основа для определения плановой себестоимости),

-плановая (величина затрат на производство работ в установленные договором сроки),

-фактическая (величина затрат в реально сложившихся условиях производства)

Факторы снижения себестоимости:

1) Технологические: увеличение сборности и заводской готовности применяемых материалов, механизация и автоматизация производства, внедрение новых технологий.

2) Организационные: применение прогрессивных тех. карт трудовых процессов, автоматизированные системы управления ЭВМ, применение научных основ управления.

3) Хозяйственные: экономическое стимулирование, планирование, организация использования парко-строительных машин, комплектность административно-управленческого аппарата.

Снижение себестоимости СМР:

1)уменьшение затрат на строительные материалы и конструкции (экономия материалов за счёт рационального снабжения, хранения и расходования)

где Ум.о.- удельный вес затрат на материалы и конструкции (на данный материал или вид конструкции) в процентах к сметной стоимости всех СМР; Ур ,Уц — соответственно процент снижения нормы расхода и цены материалов и конструкций (данного материала или вида конструкций);

2) уменьшение расходов на эксплуатацию строительных машин

где Умех.о.— уровень расходов на эксплуатацию строительных машин в общей стоимости выполненных работ, %; Пу.п. — доля условно-постоянных расходов на эксплуатацию строительных машин в общей стоимости работ, %; Рмех — планируемый процент увеличения выработки машин.

Дата добавления: 2018-06-27 ; просмотров: 847 ; Мы поможем в написании вашей работы!

Источник