Вопрос 66 Расчет ВНП по расходам. Валовые инвестиции и чистые инвестиции. Чистые инвестиции и экономический рост.
Валовый национальный продукт 
— это общая рыночная стоимость полного объема конечных товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный период времени
При расчете ВНП по расходам суммируются расходы всех экономических агентов, использующих ВНП (домохозяйств, фирм, государства и иностранцев). Фактически речь идет о совокупном спросе на произведенный ВНП.
Суммарные расходы можно разложить на несколько компонентов:
ВНП = Y = C + I + G + NX,
где C – личные потребительские расходы, которые включают расходы домохозяйств на товары длительного пользования и текущего потребления, на услуги (кроме расходов на покупку жилья).
I – валовые частные внутренние инвестиции. Включают производственные капиталовложения (инвестиции в основные производственные фонды), инвестиции в жилищное строительство и инвестиции в запасы (ТМЦ).
G – государственные закупки товаров и услуг (строительство и содержание школ, дорог, армии, расходы на национальную оборону, зарплату государственных служащих и т.д.). NX – чистый экспорт.
Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового…
Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.
Если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, (то есть, объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это означает снижение производственного потенциала и как следствие этого уменьшение объема выпускаемой продукции.
Если сумма чистых инвестиций равна нулю (то есть, объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных отчислений), это означает отсутствие экономического роста, то есть производственный потенциал остается неизменным.
Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, это означает, что экономика находится на подъеме, то есть, обеспечивается расширенное воспроизводство её производственного потенциала.
Рост объёма чистых инвестиций вызывает последовательное увеличение доходов. При этом темпы роста суммы доходов значительно превышают темпы роста объёма чистых инвестиций. В экономической литературе этот процесс возрастания дохода в большем объёме, чем инвестиции в экономику, носит название «эффекта мультипликатора».
Вопрос 67 Формула измерения индекса цен, формула измерения темпа инфляции, индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен ВНП или дефлятор ВНП. Номинальный и реальный ВНП.
ИНДЕКС ЦЕН — статистический показатель, применяемый для измерения динамики цен во времени и пространстве(для измерения темпа инфляции)
Индекс потребительских цен — один из видов индексов цен, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги за определенный период в экономике.
Индекс потребительских цен рассчитывается как частное суммы произведений цен текущего года на выпуск базового года к сумме произведения уровня цен и выпуска базисного года. Вся дробь затем умножается на 100 %.
.
дефлятор ВВП— ценовой индекс, созданный для измерения общего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определенный период в экономике.
Он рассчитывается как отношение текущих потребительских расходов к расходам на приобретение такого же ассортиментного набора в ценах базисного периода:
.
Номинальный ВНП — это ВНП, измеренный в текущих ценах. Его динамика может быть вызвана как изменением объема производства, так и общего уровня цен.
Реальный ВНП — это ВНП измеренный в постоянный ценах (ценах базисного периода). В отличии от номинального ВНП, на него измерение не влияет рыночная конъюнктура.
Источник
Валовые и чистые инвестиции
Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.
На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.
Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.
Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.
Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.
Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.
Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.
Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.
Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.
В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.
В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.
Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение (износ).
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода.
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения. В целом, все решения можно классифицировать следующим образом.
Классификация распространенных инвестиционных решений:
1. Обязательные инвестиции, то сеть те, которые необходимы, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность:
а) Решения по уменьшению вреда окружающей среде;
б) Улучшение условий труда до гос.норм.
2. Решения, направленные на снижение издержек:
а) Решения по совершенствованию применяемых технологий;
а) По повышению качества продукции, работ, услуг;
в) Улучшение организации труда и управления.
3. Решения, направленные на расширение и обновление фирмы:
а) Инвестиции на новое строительство (возведение объектов, которые будут обладать статусом юридического лица);
б) Инвестиции на расширение фирмы (возведение объектов на новых площадях);
в) Инвестиции на реконструкцию фирмы (возведение СМР на действующих площадях с частичной заменой оборудования);
г) Инвестиции на техническое перевооружение (замена и модернизация оборудования).
4. Решения по приобретению финансовых активов:
а) Решения, направленные на образование стратегических альянсов (синдикаты, консорциумы, и т.д.);
б) Решения по поглощению фирм;
в) Решения по использованию сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом.
5. Решения по освоению новых рынков и услуг;
6. Решения по приобретению НМА.
Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и т.д.
Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 100 тыс.$ и 1 млн.$ различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что каких-то критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.
Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования достаточно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому решения нередко принимаются на интуитивной основе.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.
ФАКТОР ВРЕМЕНИ — учет времени, продолжительности экономических процессов, сроков выполнения работ как экономических факторов, влияющих на деятельность, ее результаты.
Влияние фактора времени следует учитывать в предпринимательских расчетах по следующим причинам:
· из-за наличия инфляционных процессов, приводящих к обесцениванию денег, изменению их покупательной способности, которая является различной в различные моменты времени при равной номинальной стоимости;
· из-за обращения денежных средств в виде капитала и получения дохода с оборота, так как один и тот же капитал, имеющий большую скорость оборота, обеспечивает большую величину дохода.
Источник
Инвестиции (валовые и чистые). Факторы, влияющие на инвестиции. Спрос на инвестиции. Нестабильность инвестиций.
Инвестиции – вложение в основной капитал и производственные запасы с целью получения доходов.
К инвестициям относятся:
1) расходы на приобретение машин, оборудования и т.д.;
2) расходы на строительство;
3) изменение производственных запасов.
Различают валовые и чистыеинвестиции. Чистые инвестиции – это инвестиции, которые направляются на прирост основного капитала. Валовые инвестиции представляют собой сумму амортизации и чистых инвестиций.
На величину инвестиций оказывают влияние следующие факторы:
1. Ожидаемая норма прибыли (предельная выгода) и реальная процентная ставка (предельные издержки). Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли больше или равна процентной ставки.
2. Реальная процентная ставка – это процентная ставка с учетом инфляции. При низких темпах она может быть рассчитана по формуле:
Реальная процентная ставка = номинальная — темпы инфляции,
где номинальная процентная ставка – процентная ставка без учета темпов инфляции.
Используя данные табл. 6-2. построим кривую спроса на инвестиции.
Ожидаемая норма прибыли и объем инвестиций
| Ожидаемая норма прибыли, % | Объем инвестиций, млрд.долл. |
| ожидаемая норма прибыли и реальная процентная ставка,% 0 40 объем инвестиций, млрд. долл. Рис.6-3. Кривая спроса на инвестиции |
Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли ( предельная выгода) ≥ реальной процентной ставке (предельным издержкам). При процентной ставке 8% годовых будет инвестировано20 млрд. долл., из них 10 млрд. долл. принесут прибыль от 8 до 12% и 10 млрд. долл. – прибыль от 12 до 16% годовых.
Факторы инвестиций, которые сдвигают кривую спроса инвестиций:
1) цены на инвестиционные товары, их техническое обслуживание и эксплуатацию. При увеличении цен на ресурсы спрос на инвестиции уменьшается и кривая спроса вдвигается влево. При уменьшении цен на ресурсы спрос на инвестиции увеличивается и кривая спроса на инвестиции сдвигается вправо;
2) налогообложение. Увеличение налогообложения ведет к уменьшению спроса на инвестиции и сдвигу кривой на инвестиции влево и наоборот;
3) технические новшества. Внедрение новых технологий вызывает увеличение спроса на инвестиции и сдвиг кривой спроса на инвестиции вправо и наоборот;
4) запасы инвестиционных товаров. Увеличение запасов инвестиционных товаров, недогрузка производственных мощностей ведут к уменьшению спроса на инвестиции и наоборот;
Взаимосвязь между запланированными инвестициями и реальным объемом внутреннего производства иллюстрирует кривая инвестиций. Она строится на допущении, что запланированные инвестиции являются автономными, т.е. от изменения реального объема внутреннего производства. В реальной экономике кривая инвестиций имеет восходящий характер, т.е. чем больше реальный объем внутреннего производства, тем больше величина инвестиций. Это объясняется тем, что у производителей больше стимулов для осуществления инвестиций в условиях экономического подъема, а также при высоких темпах экономического роста нет избытка оборудования.
Для инвестиций характерна нестабильность осуществления во времени по следующим причинам:
1) не регулярны технические нововведения;
2) различна степень загрузки производственных мощностей;
3) изменчивы ожидания и прибыли.
Закрытая и открытая экономика. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Совокупные расходы – совокупный продукт» («AE-Qy»)
Уравнение равновесия в общем виде может быть представлено следующим образом:
В закрытой частной экономике ВВП=C+Ig;
в открытой частной экономике ВВП=C+Ig +Nx;
в открытой смешанной экономике ВВП=C+Ig+G+Nx.
Графически это выглядит следующим образом. Объем производства находится в прямой зависимости от совокупных расходов. Каждая точка на биссектрисе показывает равенство величины Qy (реального объема внутреннего производства) и величины AE (совокупных расходов).
| АЕ C+Ig+G+Nx C+Ig +Nx C+Ig C 0 Qy0 Qy1 Qy2 Qy3 Qy Рис. 6-4. Кейнсианский крест: модель «АЕ— Qy» |
Qy2 — равновесный реальный объем внутреннего производства в закрытой частной экономики;
Qy3 — равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой частной экономики;
Qy4 — равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой смешанной экономики.
Равновесный объем производства – это тот, при котором реальный объем внутреннего производства равен объему совокупных расходов.
Равновесие складывается, когда нет ни избытка, ни недостатка совокупных расходов по сравнению с количеством произведенных товаров и услуг. Равновесие в экономике наблюдается редко. Если объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, то происходит уменьшение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Как следствие возрастает занятость, доходы, экономика имеет тенденцию к росту. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит выше биссектрисы. Если объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, то происходит увеличение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Как следствие уменьшается занятость, доходы, в экономике наблюдается тенденция к спаду. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит ниже биссектрисы.
На основе этой модели (см. рис. 6-4.) Дж. М. Кейнс сделал вывод, что для увеличения равновесного ВВП, то есть для стимулирования экономического роста необходимо увеличение инвестиций, государственных расходов, чистого экспорта.
6.6. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Изъятия — инъекции». Сбережения, плановые и фактические инвестиции. Парадокс бережливости.
На практике не все доходы, созданные в результате производства товаров и услуг направляются на расходы.
Изъятия – отвлечения потенциальных расходов из потока «доходы-расходы», или любые расходы не связанные с приобретением товаров и услуг, созданных в национальной экономике. К ним относятся сбережения (S), налоги (Т), импорт (М).
Инъекции – дополнения к потоку«доходы-расходы». К ним относятся инвестиции (Ig), государственные расходы (G), экспорт (Х).
Изъятия и инъекции в различных типах экономики
| Тип экономики | инъекции | изъятия |
| 1. закрытая частная | Ig | S |
| 2. открытая частная | Ig+Х | S+M |
| 3. открытая смешанная | Ig+Х+G | S+M+T |
Равновесный объем производства в модели «Изъятия – инъекции» — это тот, при котором величина изъятий равна величине инъекций.
Равновесный объем производства в закрытой частной экономике в модели «изъятия — инъекции» графически можно представить следующим образом:
| S, Ig S Ig 0 Qye Qy Рис. 6-5. Равновесный объем производства в закрытой частной экономике: модель «Изъятия- инъекции» |
если объем инъекции больше
Если величина инъекций больше величины изъятий, то объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы уменьшаются, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Занятость, доходы возрастают, экономика имеет тенденцию к росту.
Если величина инъекций меньше величины изъятий, то объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы увеличиваются, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Занятость, доходы снижаются, в экономике наблюдается спад.
Различают плановые, незапланированные и фактические инвестиции.
Плановые инвестиции не зависят от реального объема внутреннего производства.
Незапланированные инвестиции – это изменение товарно-материальных запасов. Они могут быть рассчитаны по формуле: — AE.
незапланированные инвестиции = Qy – AE
Фактические инвестиции представляют собой сумму плановых и незапланированных инвестиций:
Фактические = Плановые + Незапланированные
инвестиции инвестиции инвестиции
На основе данных об уровне занятости, реальном объеме внутреннего производства, о потреблении, сбережениях и плановых инвестициях рассчитаем значения совокупных расходов, незапланированных и фактических инвестиций и сделаем выводы (табл. 6-4) Вывод: плановые инвестиции равны сбережениям, только при равновесном объеме производства, а фактические инвестиции равны сбережениям при всех объемах производства.
Равновесный объем производства составляет 470 млрд. долл., так как реальный объем производства равен величине совокупных расходов, а плановые инвестиции равны сбережениям (20млрд. долл.).
Сравнение сбережений, плановых и фактических инвестиций.
| Уровень занятости, млн. чел. | Реальный ВВП=DI, млрд. долл. | C, млрд. долл. | S, млрд. долл. | Плановые инвести- ции, млрд. долл. | Совокупные расхо- ды, млрд. долл | Незапла- Нирован- ные инве- стиции, млрд. долл. | Фактические инвестиции, млрд. долл. | Тенденции занятости, производства и доходов |
| -5 | -25 | -5 | к росту | |||||
| -20 | к росту | |||||||
| -15 | к росту | |||||||
| -10 | к росту | |||||||
| -5 | к росту | |||||||
| Равно- весие | ||||||||
| к спаду | ||||||||
| к спаду | ||||||||
| к спаду |
Парадокс бережливости
Парадокс бережливости заключается в том, что попытки общества сберегать больше фактически приводят к сохранению прежнего или к уменьшению объема сбережений из-за снижения равновесного реального объема внутреннего производства (см. рис. 6-6).
| S, S1 S0 Ig Ig0 0 Qy1 ← Qy0 Qy=DI Рис. 6-6. Парадокс бережливости |
Если сбережения увеличиваются, кривая сбережений сдвигается влево вверх (S0® S1). Равновесный реальный объем внутреннего производства равный располагаемому доходу уменьшится (Qy=DI¯). Сберегать при новом равновесном ВВП будут столько же, сколько и прежде, но в экономике произойдет спад. Парадокс также заключается в том, что домохозяйства склонны сберегать больше именно в условиях спада, ожидая снижения доходов.
Таким образом, согласно кейнсианской теории сбережения не желательны с точки зрения общества.
Напротив, согласно классической теории сбережения необходимы по следующим причинам
1) сбережения равны инвестициям, поэтому при увеличении сбережений, увеличиваются и инвестиции, которые, в свою очередь являются источником экономического роста;
2) увеличение сбережений ведет к замедлению темпов инфляции.
Источник