Экономический анализ долгосрочных инвестиций

Анализ долгосрочных финансовых вложений

Финансовые вложения – это размещение свободных денежных средств или путем приобретения ценных бумаг или выдачи займов или внесения вкладов в уставные капиталы.

Если обратиться к международным стандартам, а именно к МСФО 39, мы не встретим понятия финансовые вложения, т.к. МСФО оперирует термином «финансовый инструмент». Финансовые инструменты включают в себя как финансовые активы, так и финансовые обязательства компании, т.е. является существенно более широким по сравнению с понятием финансовые вложения.

Различают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочными признают те активы, срок обращения или погашения которых не превышает 12 месяцев, долгосрочными – финансовые вложения со сроком свыше одного года.

Согласно правилам бухгалтерского учета к финансовым вложениям относят:

• ценные бумаги (государственные, муниципальные, других компаний), в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определены (облигации, векселя);
• вклады в уставные (складочные) капиталы, в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ;
• предоставленные займы;
• депозитные вклады в кредитных организациях;
• вклады организации-товарища по договору простого товарищества.

Вне зависимости от того, на каком счете бухучета отражаются активы, которые в соответствии с требованиями ПБУ 19/02 являются финансовыми вложениями (в том числе и долгосрочные финансовые вложения), в балансе информация о них должна показываться в составе финансовых вложений (строка 1150 «Финансовые вложения» баланса).

Минфин напоминает, что в годовой бухотчетности финансовые вложения надо отражать по рыночной стоимости.

К основным задачам анализа долгосрочных финансовых вложений можно отнести:

• анализ направлений долгосрочных финансовых вложений;
• анализ состава и структуры;
• анализ источников финансирования;
• оценка эффективности производимых долгосрочных финансовых вложений.

Источником информации для анализа по отчетности до 2011 года была форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу», а с отчета 2011 года расшифровка долгосрочных финансовых вложений отражаются в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

Примерная форма анализа объема, состава, структуры и динамики долгосрочных финансовых вложений:

№ п/п	Показатель	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Динамика
		Сумма, рублей	Удельный вес, %	Сумма, рублей	Удельный вес, %	Сумма, рублей	Удельный вес, %
1.	Вклады в уставные (складочные) капиталы организаций — всего, в том числе:
1.1.	Дочерние и зависимые хозяйственные общества
2.	Государственные и муниципальные ценные бумаги
3.	Ценные бумаги других компаний — всего, в том числе:
3.1.	Долговые ценные бумаги (облигации, векселя)
4.	Предоставленные займы
5.	Депозитные вклады
6.	Прочие
7.	Долгосрочные финансовые вложения, всего (стр. 1+2+3+4+5+6), в т.ч.:	100%	100%	100%
7.1.	Долгосрочные финансовые вложения, имеющие текущую рыночную стоимость, — всего, в т.ч.:
7.1.1.	Вклады в уставные (складочные) капиталы организаций — всего, в том числе:
Дочерних и зависимых хозяйственных обществ
7.1.2	Государственные и муниципальные ценные бумаги
7.1.3.	Ценные бумаги других организаций — всего, в том числе:
Долговые ценные бумаги (облигации, векселя)
7.1.4	Прочие
8.	По долгосрочным финансовым вложениям, имеющим текущую рыночную стоимость, изменение стоимости в результате корректировки оценки
9.	По долгосрочным долговым ценным бумагам разница между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью отнесена на финансовый результат отчетного периода

По итогам приведенного анализа можно сделать выводы о влиянии на отклонение общей суммы долгосрочных финансовых вложений изменения величины каждого их вида. Кроме того таблица наглядно проиллюстрирует изменения состава и структуры долгосрочных финансовых вложений, произошедших в анализируемом периоде.

Существенное внимание обращается на показатели 8 и 9.

Это связано с тем, что отрицательные значения указанных показателей отражают обесценение долгосрочного инвестиционного портфеля организации, что, безусловно, является негативным явлением, а изменение их в меньшую сторону характеризует замедление роста рыночной стоимости долгосрочного инвестиционного портфеля и также не может быть оценено положительно.

Литература:

1. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учеб. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011
2. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007

Источник

Анализ долгосрочных инвестиций

Сегодня мы подробно рассмотрим такой важный вопрос, как анализ долгосрочных инвестиций. Все начинающие инвесторы должны разбираться в этом вопросе, если они планируют действительно добиться финансовой независимости.

Под термином «анализ долгосрочных инвестиций» принято подразумевать специализированную бухгалтерскую процедуру, которая предполагает проведение оценки объектов, которые входят в категорию долгосрочных капиталовложений.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Долгосрочные инвестиции представляют капиталовложения имеющегося капитала на продолжительный отрезок времени более двенадцати месяцев. К рассматриваемому виду капиталовложений не относятся инвестиции в разнообразные ценности, которые вы не собираетесь перепродавать.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Анализ долгосрочных инвестиций является очень важных процессом, позволяющим контролировать расходные и приходные движения капитала.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

К долгосрочным реальным инвестициям причисляют следующие капиталовложения:

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

1. Инвестиции в капитальное строительство.
2. Капиталовложения, направленные на совершенствование производственных мощностей предприятия.
3. Инвестиции в реконструкцию предприятия.
4. Приобретение промышленного недвижимого имущества.
5. Инвестиции в участки земли.

Кроме того, долгосрочные капиталовложения могут быть использованы для увеличения объема нематериальных активов (лицензии, инновационные технологии и т.д.).

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Анализ долгосрочных инвестиций. Особенности проведения учета

Перед тем, как выполнить анализ долгосрочных инвестиций, следует выявить ключевые источники финансирования.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

В роли подобных источников финансирования могут выступать:

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

1. Доходы компании.
2. Ссудный капитал.
3. Средства, полученные из бюджета государства.
4. Капитал, полученный в виде инвестиций.
5. Денежные средства, полученные от эмиссии акций/облигаций.

При помощи анализа долгосрочных инвестиций осуществляется учет затрат на увеличение объема тех или иных оборотных активов.

p, blockquote 8,1,0,0,0 —>

Учет долгосрочных инвестиций

Современные нормы бухгалтерского учета подразумеваются выполнение специальных действий, которые направлены на осуществление учета капитальных вложений, а также долгосрочных инвестиций. Выполнение учета долгосрочных капиталовложений выполняется при помощи различных типов внеоборотных активов.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

При выполнении процедуры учета проводится оценка долгосрочных капиталовложений. Для оценки эффектности использования привлеченных денежных средств применяется разнообразная информация об инвентарной стоимости внеоборотных активов и объектов.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Современные нормы отечественного законодательства обязывают проводить строгий учет всех затрат компании. При выполнении учета долгосрочных капиталовложений принимается во внимание, как собственный капитал компании, так и денежные средства, привлеченные со стороны в форме инвестиций.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Налоговый учет долгосрочных капиталовложений

Действующие налоговые нормы не дают определения долгосрочных инвестиций, а также не предусматривают четких процедур их учета. По этой причине современные налоговые нормы для учета долгосрочных инвестиций применяют методику вычисления изначальной цены основных фондов компании. Этот метод существенно отличается от того, который применяется в современном бухгалтерском учете.

p, blockquote 12,0,0,1,0 —>

Своевременный аудит долгосрочных капиталовложений дает возможность получить всю необходимую информацию об эмиссии, учете и хранении акций/облигаций.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Существующие формы анализа и учета долгосрочных капиталовложений представляют собой специализированные процедуры, которые применяются для контроля и проверки текущего состояния компании. Своевременное проведение аудита и учета позволяет обеспечить выполнение обязательств перед инвесторами, которые инвестировали свой капитал в компанию на длительный срок.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Данные, полученные в результате проведения анализа долгосрочных инвестиций, являются очень полезными для потенциальных инвесторов. Изучив эту информацию, инвестор может узнать, насколько эффективно компания использует привлеченный капитал.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Благодаря этому инвестор может выбрать оптимальный объект для капиталовложений. Это связано с тем, что от того, насколько эффективно компания использует привлеченный капитал для собственного развития, напрямую зависит объем потенциального дохода от капиталовложений.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —> p, blockquote 17,0,0,0,1 —>

Если выбранная вами компания не проводит анализ эффективности долгосрочных инвестиций, то можно сделать вывод, что она не достаточно эффективно применяет привлеченный капитал. В подобном случае вам следует отказаться от капиталовложений в эту компанию, так как ваши инвестиции не позволят вам получить ожидаемого дохода, а при неблагоприятном развитии ситуации принесут вам ощутимые убытки.

Источник

Оценка долгосрочных инвестиций

Вы будете перенаправлены на Автор24

Понятие и сущность долгосрочных инвестиций

Инвестирование как таковое представляет собой вложение денежных средств в какой-либо проект с целью поучения полезного эффекта в будущем. Как правило, такой «полезный эффект» измеряется финансовой прибылью и доходом.

На сегодняшний день не существует единого подхода к определению термина «инвестиции». Множество подходов к определению их сущности, в свою очередь, порождает определенные ошибки в понимании самого термина (рисунок 1).

Рисунок 1. Ошибки в понимании термина «инвестиции». Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Помощь со студенческой работой на тему
Оценка долгосрочных инвестиций

Раскрывая типичные ошибки в понимании термина «инвестиции», определим их сущность.

Во-первых, инвестиции ошибочно отождествляют с вложением исключительно финансовых ресурсов. Это неверно. В качестве инвестиций помимо денежных средств могут выступать материальные и нематериальные ресурсы. Во-вторых, целью инвестирования, особенно долгосрочного, помимо получения прибыли могут выступать иные полезные эффекты, например, снижение социальной напряженности.

Инвестиции не тождественны капитальным вложениям. Кроме того, понимая под ними любое вложение финансовых средств их ошибочно путают с отложенным потреблением.

Наконец, инвестиции принято воспринимать как долгосрочное вложение средств, что в корне неверно. Несмотря на то, что именно долгосрочное инвестирование является наиболее прибыльным, инвестиции могут быть рассчитаны на любой период. Поэтому всю их совокупность принято делить на две группы: кратко- и долго- срочные инвестиции.

Долгосрочные инвестиции – это инвестиции, осуществление которых рассчитано на длительный период времени (более 1 года). Наиболее распространенными направлениями долгосрочных инвестиций выступают инвестиции в недвижимость и ценные бумаги.

Осуществление долгосрочных инвестиций требует серьезной подготовки и обоснования принятия инвестиционного решения.

Подготовка к долгосрочному инвестированию

Момент принятия инвестиционного решения очень важен и сложен одновременно. Он требует всестороннего анализа и экономического обоснования. На первоначальном этапе инвестору необходимо определиться с объектом инвестирования. Иначе говоря, понять, куда и во что он готов вкладывать деньги.

Несмотря на то, что долгосрочные инвестиции считаются одними из наиболее прибыльных (доходных), они также отличаются высоко рисковым характером. Поэтому анализ и оценка рисков заслуживают особого внимания. Важно не просто определить потенциально возможные риски, но также оценить вероятность их наступления и определить способы борьбы с ними. При этом не все риски поддаются управлению, поэтому инвестору зачастую остается лишь минимизировать негативные последствия их наступления.

Оценивая риски инвестиционного проекта необходимо соотнести их с уровнем ожидаемой доходности инвестиционных вложений. Чрезмерно высокие риски способны вызвать отказ от инвестирования в проект или же повысить требуемый уровень доходности.

Основные этапы подготовки к принятию решения о долгосрочном инвестировании представлены на рисунке 2. Рассмотрим их более подробно.

Рисунок 2. Этапы подготовки к долгосрочному инвестированию. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Итак, прежде всего, определяются возможные объекты инвестирования и оцениваются потенциальные риски проектов. Изучается общая конъюнктура рынка и прогнозы экспертов на будущее.

Далее составляются прогнозы вариантов инвестирования и определяется наиболее выгодный из них. Выгодность в данном случае представляет собой сочетание наиболее высокой доходности и наиболее приемлемого риска. Особое внимание уделяется сроку окупаемости. По итогам анализа принимается окончательное решение.

После принятия инвестиционного решение наступает сам процесс инвестиций. Он может принимать различные формы, будь то покупка акций или иных ценных бумаг, вложение денег в недвижимость, партнерское финансирование инвестиционных проектов и пр.

Одновременно с началом инвестирования начинается непрерывное наблюдение за рынком. Наличие существенных колебаний и конъюнктурных изменений приводит к необходимости внесения соответствующих корректив в инвестиционный портфель и избавление от невыгодных активов.

Наконец, одним из важнейших этапов долгосрочного инвестирования выступает аудит и оценка инвестиций. Их основной задачей выступает контроль за распределением вложенных средств, сопоставление расходов и реально получаемыми доходами и определение общей эффективности инвестиционного процесса.

Способы оценки долгосрочных инвестиций

Оценка эффективности долгосрочных инвестиций служит озоновой для принятия оптимальных решений и позволяет определить степень достижения инвестиционных целей.

В основе оценки долгосрочных инвестиций лежит определение экономического эффекта, представляющего собой разницу между полученными результатами и понесённым на их достижение затратами. Иначе говоря, оценка долгосрочных инвестиций опирается на сравнение величины полученного инвестором дохода с величиной общих инвестиционных затрат.

Затраты, понесенные инвестором, не должны превышать итоговую прибыль. В противном случае такие вложения считаются убыточными, и от них стоит отказаться.

Оценка долгосрочных инвестиций опирается на два вида показателей:

• комплексные (не учитывающие фактор времени);
• дисконтированные (учитывающие ценность будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду).

Также все показатели оценки эффективности долгосрочных инвестиций можно разделить на:

• абсолютные, отражающие эффект;
• относительные, показывающие эффективность.

Первые определяются разностью доходов и расходов, а вторые представляют собой их соотношение.

В процессе оценки долгосрочных инвестиций используются различные методы традиционного и специального экономического и инвестиционного анализа. Так или иначе, оценка долгосрочных инвестиций выступает неотъемлемым элементом принятия инвестиционного решения о долгосрочном инвестировании. Не последнюю роль в нем играет и оценка рисков.

Источник