Экономическая оценка инвестиций ответ

Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка инвестиций играет ключевую роль в определении необходимости осуществления вложений и выборе всех наилучших способов для инвестирования в реальные либо финансовые активы.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Экономическая оценка инвестиций устанавливает уровень соответствия целей инвестора и их возможных путей решения. Под этим понимают соответствие финансовых, организационных, управленческих, технических и других возможностей инвестиционного проекта с целями инвестора.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Экономическая оценка инвестиций, или оценка их эффективности, говорит потенциальному инвестору об уровне сохранности вложенных им средств и о возможных уровнях их прироста.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Этапы оценки инвестиций

Любой анализ и оценку инвестиций, независимо от их отраслевой принадлежности, либо от сложности этих инвестиций, можно разбить на следующие этапы

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

• сбор и структурирование данных о потенциальном объекте инвестирования
• расчет и обоснование финансовой состоятельности проекта, а также выявление слабых мест
• уточнение либо дополнение ранее собранных данных на основе проведенного расчета
• проведение развернутой оценки. Расчет возможной эффективности инвестиций, анализ возможных инвестиционных рисков
• подведение итогов. Структурирование полученной информации на основе, которой делается вывод о целесообразности осуществления вложений.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Однако следует заметить, что для полноценной экономической оценки инвестиций необходима четкая и кропотливая организация труда.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Объективность оценки напрямую зависит от единого подхода к методу сбора первичной информации и её анализа. Также огромную роль играет единство методологического процесса при расчете и получении результатов, интерпретации этих результатов.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Методы оценки экономической эффективности инвестиций

Экономическая оценка инвестиций является главным инструментом выбора правильного объекта для вложений, инструментом для их улучшения, а также инструментом для определения и снижения инвестиционных рисков.

p, blockquote 8,1,0,0,0 —>

Методы оценки экономической эффективности инвестиций не всегда совпадают из-за разнообразия инвестиционных проектов и идей. Это объясняется различием в целях инвестирования, в сроках его осуществления, в его размерах, а также в желаемых результатах.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Эффективность инвестиций в небольших проектах, как правило, определяется простейшими методами расчета. С другой стороны, чем крупнее инвестиционный проект, чем больше средств он требует для капитального вложения, и чем больше факторов приходится учитывать инвестору, тем сложнее и точнее должны быть методы расчетов его эффективности и целесообразности.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

На сегодняшний день существует два блока методов оценки экономической эффективности инвестиций.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Методы, не включающие дисконтирование:

p, blockquote 12,0,0,1,0 —>

• метод расчета срока окупаемости инвестиций
• метод сравнения прибыли
• метод расчета разности между доходами и инвестиционными издержками за весь период существования проекта. Метод накопленного сальдо
• метод определения нормы прибыли

Данные методы оценки экономической эффективности инвестиций базируются на практических показателях. То есть на плановых, проектных и реальных данных о затратах, а также результатах, полученных в процессе реализации инвестиционного проекта.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Методы, основанные на дисконтировании:

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

• метод чистой текущей стоимости
• метод аннуитета
• метод индекса доходности
• метод дисконтированного срока окупаемости
• метод внутренней нормы прибыли

Суть методов оценки инвестиций, основанных на дисконтировании — это выражение планируемых денежных потоков, которые напрямую связаны с реализацией и осуществлением инвестиционного проекта исходя из их текущей стоимости.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Принципы экономической оценки инвестиций

Правильная, грамотная, полная и объективная экономическая оценка инвестиций зависит от принципов, вложенных в неё. Существуют основные принципы, руководствуясь которыми инвестор способен правильно оценить свой потенциальный объект инвестиций.

• проведение анализа на протяжении всего жизненного цикла запланированного инвестиционного проекта
• прогнозирование и моделирование денежных потоков проекта
• сравнения с аналогичными проектами или идеями
• выбор в пользу проекта, показывающего наиболее эффективные и положительные показатели деятельности
• анализ наличия либо отсутствие временных разрывов в процессе реализации идеи или проекта
• использование в расчетах исключительно денежные потоки от поступления и затрат непосредственно связанные с осуществлением проекта
• анализ всех неэкономических факторов осуществления проекта (социальные последствия, экологические, политические и т.д.)
• оценка совместимости и совпадения интересов всех участников инвестиционного проекта
• оценка инвестиции в несколько этапов. На каждом этапе реализации проекта производится дополнительная оценка для наиболее глубокого анализа
• оценка влияния инфляции, неопределенности и рисков.

after —>

Источник

Экономическая оценка инвестиций

Вы будете перенаправлены на Автор24

Понятие инвестиций

Инвестиция – это операция эффективного размещения капитала с целью получения прибыли.

Современная экономическая жизнь невозможна без инвестиционной деятельности. Ее отличительной особенностью является степень риска для кредитора. В отличие от кредитов вложенные деньги приносят доход только в случае выигрышности проекта. Кредитные деньги необходимо возвращать при любых условиях. Если инвестиционный проект убыточен, то инвесторы теряют все вложенные в него средства.

В качестве инвестиций могут выступать деньги, финансовые и фондовые инструменты, права, обязательства, капитал. Эти средства вкладываются в инвестиционный проект в расчете на то, что он принесет прибыль и окупит текущие расходы. Вложение средств может стать видом хозяйственной деятельности, чья цель заключается в поиске наиболее выгодных проектов, прогнозировании и формировании прибыли от них. Различные теории денег предлагаю методы их использования, способные принести доход в будущем. Например, монетарная теория предполагает, что средства используются для потребления или сбережений. Если субъект предпочитает накапливать деньги, то они изымаются из оборота и формируют предпосылки для кризиса. Влияние такого поведения может быть прямым и косвенным.

Готовые работы на аналогичную тему

Классификация инвестиций может проводиться по следующим признакам:

• Объект инвестирования. Финансовые вложения могут проводиться в реконструкцию, строительство, землю, модернизацию основных фондов, проведение капитального ремонта, приобретение патентов, лицензий и иных прав, бизнес. Деньги инвестируются в ценные бумаги, ПИФы, лизинг, валюту, драгоценные металлы.
• Вид инвестиций. Инвестиции делят на прямые, косвенные, реальные, нефинансовые, интеллектуальные.
• Срок вложения. По этому критерию инвестиции делят на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные.

Так же инвестиции разделяются по субъекту вложений на государственные, частные и иностранные. Существуют формы смешанных инвестиций. Они могут быть чистыми, реновационными и валовыми. Кроме того, в зависимости от воздействия факторов их подразделяют на индуцированные, связанные с ростом спроса, и автономные, ставшие следствием научно-технического прогресса.

Особенности экономической оценки

Инвестор в своей деятельности рассчитывает на окупаемость собственных вложений. Для этого используется инструмент экономической оценки. Под экономической оценкой понимается расчет стоимости, с учетом хозяйственного потенциала бизнеса. Этот метод прогнозирования широко используется при бизнес-планировании, где используются достоверные данные, которые появляются только в ходе проведения оценки.

Бизнес, как и любое хозяйственное благо, обладает определенной ценностью. Как правило, она рассчитывается в потенциальной прибыли, которую он может принести. Для получения общего представления о потенциале предприятия проводится оценка его:

• оборудования;
• движимого имущество;
• недвижимого имущество;
• стоимости активов;
• стоимости пассивов;
• стоимости нематериальных активов;
• складских запасов;
• финансовых обязательств.

Кроме того, оценке подлежат текущие доходы компании, прошлые прибыли и прогнозируемые будущие доходы. С помощью этих данных исследователи получают возможность рассчитать показатели рентабельности, сформировать представление о потенциале предприятия в целом. Экономическая оценка может проводиться при ликвидации предприятия, его поглощении, слиянии или выделении в отдельное юридическое лицо.

Экономическая оценка инвестиций

Инвестиционная деятельность требует серьезной подготовительной работы. Экономическая оценка целесообразности вложений является неотъемлемой частью анализа потенциала инвестиционного проекта. В ходе экономической оценки инвестиций исследуется соответствие управленческих решений, заложенных в проекте целям и задачам инвестора. Для него приоритетными показателями являются:

1. Рентабельность вложения.
2. Срок окупаемости.
3. Степень риска.
4. Экономические особенности проекта.

При оценке инвестиций используется метод математического моделирования, способный формализовать этапы развития и реализации инвестиционного проекта. Моделирование позволяет охватить все элементы проекта, как правило, имеющие разноплановый характер. Эту модель постепенно упрощают, чтобы исключить факторы, не способные оказать значимого влияния на результат. Внимание уделяется факторам, повышающим риски невыполнения проекта.

Для исследования экономического потенциала проекта часто используют экспертное мнение. Квалифицированные эксперты, как правило, специализируются на оценке бизнеса. Они обладают необходимым инструментарием и опытом проведения оценки. Привлечение эксперта позволяет сэкономить время оценки, а также избежать крупных финансовых потерь в случае провала проекта. Деятельность экспертов лицензируется. Далее с ними заключается договор, где обсуждаются все тонкости взаимодействия. По итогу проведенной проверки эксперт формирует заключение или акт. Он несет либо административную, либо уголовную ответственность за содержащуюся в акте информацию.

Стоит отметить, что анализ инвестиций, осуществляется в течение всего периода существования инвестиционного проекта. Даже после закрытия проекта он используется для подведения итогов, анализа, оценки полученной прибыли. Такой подход актуален для вложений в реальный сектор экономики. Если инвестор вкладывается в финансовые инструменты, то экономическая оценка носит более простую форму.

Чаще всего для экономической оценки используется фундаментальный и технический анализ. Первый используется для формирования общей картины внешней среды, ее влияние на объект инвестиций. Технический анализ является более детальным, он исследует колебание цен. Для инвестиций в реальный сектор и в финансы существуют свои наборы экономических показателей. Так для реального сектора инвестору важно оценить производительность труда, прирост валовой прибыли, рентабельность, окупаемость проекта и так далее.

Источник

Как провести экономическую оценку инвестиций

При планировании инвестиционной деятельности инвестор должен учитывать не только размер потенциальной прибыли. Также важны и другие параметры: допустимые риски, эффективность вложений, социальная и экологическая составляющая. Перед заключением инвестиционного договора обязательно должна проводиться экономическая оценка инвестиций, которая включает расчеты наиболее важных показателей и последующий их анализ для выявления целесообразности вложения средств.

Зачем проводить экономическую оценку

Экономическая оценка инвестиций еще называется эффективностью инвестиций. Под «экономической оценкой» имеется в виду соответствие маркетинговых, технических, организационных, финансовых и других типов решений тем целям и интересам, которые заложены в проекте.

Грамотный и подробный план инвестирования поможет точно и вовремя достигнуть поставленных целей. При выявлении рисковых моментов или проблемных ситуаций, предварительная оценка инвестиций обеспечит сохранность средств и своевременный отказ от сомнительной инвестиционной деятельности. Экономическая оценка инвестиций даст понимание того, как будет протекать процесс реализации проекта и какие сложности могут возникнуть. Таким образом, у всех участников проекта будет достаточно времени, чтобы найти лучший выход из каждой сложной ситуации. В целом, предварительная оценка инвестиций даст понимание о перспективах развития проекта и целесообразности вложения в него средств.

При наличии нескольких проектов, результаты экономического анализа помогут инвестору выбрать наиболее оптимальный вариант. Показатели доходности, которые получены при таком анализе, обязательно сравниваются с государственными ставками, например, при банковском депозите. Проект считается привлекательным, если он может предложить более выгодные условия. Конкурирующие инвестиции и методы их оценки могут отличаться, но критерии отбора наилучшего варианта для вложения собственных средств будут одинаковы для всех проектов. Наиболее важные показатели мы рассмотрим ниже.

Экономическую оценку следует проводить и после заключения сделки, а именно, во время реализации проекта. Сопровождая все финансовые и технические процессы на всем жизненном цикле проекта, инвестор сможет контролировать происходящее и сверять результаты с теми, которые были намечены по предварительному плану. Это даст возможность не отклоняться от намеченных целей и максимально им следовать. к оглавлению ↑

Методы оценки

Методы экономической оценки инвестиций отличаются по сложности проведения расчетов. Чем больше критериев учитывается при анализе, тем сложнее будут расчеты и тем ближе к реальности окажутся результаты. Простые методы называют еще статическими, они не учитывают фактор времени и дают общее понимание течения процесса. Они применяются для составления прогнозов и получения приблизительных данных. Простые методы чаще используются для анализа небольших проектов. Крупные и долгосрочные инвестиции требуют более широкого и подробного анализа. В таких случаях применяют динамические методы оценки инвестиций.

к оглавлению ↑

Статические методы

Для расчетов здесь оперируют точечными значениями, что дает возможность быстро и наглядно оценить проект. Простая экономическая оценка инвестиций пренебрегает таким ресурсом, как время, которое присутствует во всех процессах и оказывает влияние на их течение и результаты. Как правило, от простого анализа ожидают получить данные простой нормы прибыли и периода окупаемости.

1. Норма прибыли подразумевает ту часть затрат, которую сможет возместить полученная прибыль в течение одного выбранного интервала времени. Она помогает определить срок окупаемости проекта. Однако эти данные будут отличаться от фактических результатов при реализации проекта, как правило, в меньшую сторону.
2. Период окупаемости – важный показатель для всех инвесторов. Дает понимание того, через какое время прибыль проекта позволит вернуть все вложенные в него средства.

Недостатки статических методов:

• Не учитывается изменение стоимости денег во времени.
• Возврат капитала, как правило, рассчитывается от прибыли проекта. Однако на практике присутствуют еще амортизационные затраты, поэтому результаты окажутся немного другими.

Среди преимуществ метода можно отметить:

• Простоту вычислений.
• Быстроту получения результатов.
• Легкость в понимании и интерпретации результатов.

к оглавлению ↑

Динамические методы

Динамические методы более сложные и используются для получения оценки привлекательности проекта, максимально приближенной к реальным результатам. Они обязательно применяются для исследования долгосрочных вложений, чтобы определить насколько будущая прибыль оправдывает начальные затраты. Динамические расчеты учитывают фактор времени и изменения ценности денежных потоков. Наиболее важными показателями, расчет которых ведется динамическим анализом, являются:

1. Чистая текущая стоимость проекта (NPV). Считается чистый поток денежных средств за все время проекта, учитывая временные периоды. Проект считается привлекательным при значении NPV, которое больше нуля.
2. Индекс рентабельности (PI). Является относительным показателем и показывает эффективность вложений как доход, полученный на одну единицу затрат. Чем больше значение PI, тем целесообразнее такие вложения. Высокий показатель индекса рентабельности свидетельствует о большой отдаче каждого вложенного рубля.
3. Внутренняя норма доходности (IRR). Вычисляется для получения значения ставки дисконтирования. Внутренняя норма доходности представляет собой такое значение, при котором чистая текущая стоимость будет равна начальным затратам. Это необходимо для определения минимальной доходности на уровне порога безубыточности. Получив результат вычислений, инвестор будет понимать, что при таком IRR вся прибыль, полученная с проекта, будет идти только на погашение задолженности.
4. Дисконтированный срок окупаемости (DPP). Определяет период, за который сумма чистых доходов станет равна сумме вложенных средств. Все последующие потоки доходов будут идти в прибыль инвестору. DPP представляет собой некую точку безубыточности, при достижении которой, проект станет выгодным для инвестора в финансовом плане.

Оценка привлекательности проекта

До оценки эффективности проекта инвестор рассматривает его в других аспектах. При определении привлекательности проекта, внимание уделяется самому объекту инвестирования и его окружающей среде. Проводится, так называемая, оценка инвестиционного климата. Например, зарубежные инвесторы сначала изучают экономику страны, уровень ее развития, налоговую систему, возможности перечисления средств, ставку Центрального Банка.

После этого внимание уделяется более конкретным деталям: особенность развития области, местные налоги, наличие необходимых ресурсов и технической базы, уровень квалификации местных специалистов.

При удовлетворительных результатах общей оценки привлекательности приступают к изучению непосредственно предприятия, с которым планируется сотрудничество. Для этого анализируют:

1. Финансовое состояние объекта. Финансовое состояние является наиболее важным критерием оценивания объекта. Здесь учитывается имущество, ликвидность и устойчивость активов предприятия, рентабельность его работы. Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования может сразу решить вопрос о целесообразности вложения в него средств.
2. Экономическую деятельность. Внимание уделяется степени износа и загрузки основных фондов, способам организации трудовой деятельности и управления предприятием.
3. Возможную доходность и риски. Для изучения этих параметров применяют экономические виды анализа. Большое значение для принятия решения об инвестировании имеет уровень возможных финансовых потерь. Оценкой рисков должны заниматься соответствующие специалисты, потому что ошибка в таких расчетах будет стоить очень дорого. Как правило, инвесторы нанимают специальных аналитиков, которые имеют глубокие знания и достаточный опыт проведения таких расчетов.

Определяя привлекательность объекта, инвесторы ранжируют все рассматриваемые варианты и выбирают наиболее оптимальный. Оценка инвестиций в конкретное предприятие и оценка инвестиционного климата дают понимание общей картины и целесообразности идеи. Если предприятие, его территориальная расположенность или другие глобальные критерии вызывают сомнение уже на начальном этапе планирования сотрудничества – от инвестирования стоит отказаться.

Источник