| а) рост выпуска и потребления б) падение ставки процента и рост инвестиций в) рост ставки процента и падение потребления г) рост ставки процента при неизменном выпуске @ д) рост выпуска при неизменной ставке процента 11. Какая политика, рассматриваемая в рамках модели IS-LM, приведет к росту выпуска и увеличению инвестиций а) увеличение предложения денег @ б) повышение налогов в) увеличение государственных расходов г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 12. Эффект вытеснения инвестиций будет тем больше, чем: а) выше чувствительность инвестиций к ставке процента @ б) больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента в) меньше чувствительность спроса на деньги к доходу г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 13. Эффективность фискальной политики тем больше, чем: а) выше чувствительность инвестиций к ставке процента б) больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента @ в) больше чувствительность спроса на деньги к доходу г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 14. Эффективность кредитно-денежной политики тем больше, чем: а) меньше чувствительность инвестиций к ставке процента б) больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента в) больше величина мультипликатора расходов @ г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 7. Открытая экономика: механизмы обменного курса и платежный баланс. Р. Дорнбуш, С. Фишер, Макроэкономика, 1997, гл.6. Дж. Сакс, Ф. Лоррен, Макроэкономика: глобальный подход, 1995, гл.13,14. М.Бурда, Ч.Виплош, Макроэкономика. Европейский текст, 1998, гл.11. Н.Г.Мэнкью, Макроэкономика, 1994, гл.13. Формальный анализ открытой экономики при трех режимах (негибкость цен и заработной платы, только негибкость цен, только негибкость заработной платы) в модели IS-LM в рамках равновесного подхода (невальрасовского равновесия) дан в 8-ой главе книги: J.-P. Benassy, The Economics of Market Disequilibrium, New York: Academic Press, 1982. Формализованный анализ экономической политики в модели IS-LM представлен во 2-ой главе книги: T.Sargent, Macroeconomic Theory, Academic Press, New York, 1979. После изучения темы студенты должны уметь/знать: структуру платежного баланса, проводить различие между счетом текущих операций и счетом движения финансового капитала, как функционируют различные механизмы обменного курса, терминологию: обесценение/удорожание, девальвация/ревальвация, выделять параметры, влияющие на чистый экспорт и специфицировать направление изменения чистого экспорта для каждого параметра, выводить условие равновесие на товарном рынке (кривую IS) для открытой экономики представлять графически условие равновесие платежного баланса и анализировать как сдвинется кривая платежного баланса при изменении экзогенных параметров. На что обратить внимание: Поскольку платежный баланс не обсуждался в теме «система национальных счетов», то следует обратить внимание на то, согласно какому принципу та или иная операция будет в нем отражена. Важно подчеркнуть, что при международной торговле товарами и услугами в платежном балансе эти операции отражаются не с точки зрения притока товаров, а с точки зрения притока денег (уходят деньги из страны или приходят в страну). Следует уделить внимание тому, как определяется номинальный обменный курс (так, в России мы обычно говорим не о курсе рубля, а о курсе иностранной валюты: доллара, евро и т.д., выражая его в единицах национальной валюты). Следует прояснить принципиальное различие между концепциями номинального и реального обменного курса. Обсудить различие между абсорбцией (внутренним спросом) и совокупным спросом. Целесообразно подробно остановиться на том, как реальный обменный курс влияет на чистый экспорт и вывести условие Маршалла-Лернера. Примеры задач с решениями. Задача. Проанализируйте, каким образом следующие изменения отразятся на кривой равновесия платежного баланса при отсутствии мобильности капитала: а) рост цен за рубежом, б) повышение мировой ставки процента, в) падение выпуска за рубежом. а) При отсутствии мобильности капитала равновесие платежного баланса эквивалентно равновесию торгового баланса. Рост цен за рубежом означает, что отечественные товары стали относительно дешевле и, значит, конкурентоспособнее на мировом рынке. В результате (при выполнении условия Маршалла-Лернера) увеличится чистый экспорт. Для восстановления равновесия платежного баланса необходимо вернуть торговый баланс в равновесие (поскольку нет мобильности капитала). Это возможно лишь при увеличении внутреннего выпуска. Таким образом, выпуск при каждой ставке процента должен возрасти, то есть кривая платежного баланса сдвинется вправо, как показано на рисунке. BP BP’ i Y б) Поскольку движение капитала отсутствует, а торговый баланс не зависит от ставки процента, то изменение мировой ставки процента не повлияет на положение кривой платежного баланса. в) Падение выпуска за рубежом приведет к снижению спроса на экспорт и падению чистого экспорта. В результате возникнет дефицит торгового баланса. Для восстановления равновесия необходимо, чтобы вырос наш импорт, а это возможно при падении выпуска. Таким образом, кривая платежного баланса сдвинется влево. Вариант проверочного теста. 1. В открытой экономике абсорбция (внутренний спрос) и совокупный спрос на отечественные товары равны, если а) обменный курс является плавающим б) имеет место абсолютная мобильность капитала в) чистый экспорт равен нулю @ г) обменный курс фиксированный д) ничего из вышеперечисленного 2. Что из нижеследующего является внутренним спросом (абсорбцией), но не является частью совокупного спроса на товары внутреннего производства для страны А а) фирма страны А приобретает инвестиционные товары отечественного производства б) граждане страны В приобретают товары, произведенные в стране А @ в) гражданин страны А приобретает товары зарубежного производства г) правительство страны А приобретает товары отечественного производства д) все вышеперечисленное 3. В открытой экономике с фиксированным обменным курсом что – при прочих равных – вызовет сдвиг кривой IS влево а) ревальвация национальной валюты @ б) падение ставки процента в) повышения уровня цен за рубежом г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 4. Что из нижеследующего вызовет реальное удорожание рубля а) повышение цен на Российские товары б) падение цен на импортные товары в) падение номинального обменного курса (руб/$) г) все вышеперечисленное @ д) ничего из вышеперечисленного 5. Предположим обменный курс составляет 2 американских доллара за один фунт. Цена английского товара равна 5 фунтам, а цена американского товара составляет 10 долларов. Чему равен реальный обменный курс доллара а) 0.04 б) 1 @ в) 1.5 г) 2 д) 2.6. В течение рассматриваемого года английский фунт подорожал на 10% по отношению к доллару, инфляция в Великобритании равнялась нулю, а в США инфляция составила 10%. Отсюда следует, что английский фунт в реальном выражении: а) подорожал примерно на 10% б) подорожал примерно на 20% в) подешевел примерно на 10% г) подешевел примерно на 20% д) не изменился в стоимости @ 7. Удорожание национальной валюты страны приведет к тому, что: а) её торговый баланс ухудшится @ б) иностранные товары станут более дорогими по сравнению с отечественными в) отечественные товары станут конкурентоспособнее на мировом рынке г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 8. Платежный баланс страны равен нулю, если: а) импорт равен экспорту б) отсутствует движение капиталов в) чистый экспорт равен балансу счета капиталов с обратным знаком @ г) государство обладает монополией на внешнюю торговлю д) существуют ограничения на импорт 9. Важным следствием отсутствия мобильности капитала является то, что: а) экономика страны больше не связана с мировыми рынками б) внутренняя процентная ставка может отличаться от мировой @ в) государственная политика не будет больше влиять на уровень инвестиций г) все вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного рис 1. i LM D C BP B IS Y 10. [Рис. 1] В точке D имеет место: а) дефицит платежного баланса б) избыточное предложение денег в) равновесие на рынке товаров г) всё вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного @ 11. [Рис. 1] В точке С имеет место: а) равновесие платежного баланса б) избыточный спрос на деньги в) избыточное предложение на рынке товаров г) всё вышеперечисленное @ д) ничего из вышеперечисленного 12. [Рис. 1] В точке B имеет место: а) дефицит платежного баланса @ б) нулевое сальдо счеа финансового капитала в) избыточное предложение на рынке товаров г) всё вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 8. Модель IS-LM для открытой экономики при абсолютной мобильности капитала Литература основная: Р. Дорнбуш, С. Фишер, Макроэкономика, 1997, гл.6. Дж. Сакс, Ф. Лоррен, Макроэкономика: глобальный подход, 1995, гл.13,14. М.Бурда, Ч.Виплош, Макроэкономика. Европейский текст, 1998, гл.11. Н.Г.Мэнкью, Макроэкономика, 1994, гл.13. R. Mundell, Capital Mobility and Stabilization Under Fixed and Flexible Exchange Rates, Canadian Journal of Economics and Political Science, November 1963. R. Mundell, International Economics, New York: Macmillan, 1968. J.Flemming, Domestic Financial Policies Under Fixed and Under Floating Exchange Rates, IMF Staff Papers, November 1962. Современный взгляд на открытую экономику: D.MacDonald and M. Taylor, Exchange Rate Economics: A Survey, IMF Staff Papers, 1992. Эффект перепрыгивания или скачка валютного курса: R.Dornbusch, Expectations and Exchange Rate Dynamics, Journal of Political Economy, December 1976. Примеры смешанной политики: J.Sachs. The Policy Mix and the Dollar, Brookings Papers on Economic Activity, #1, 1985. После изучения темы студенты должны уметь/знать: анализировать приспособление открытой экономики при фиксированном обменном курсе в условиях абсолютной мобильности финансового капитала, объяснять причину неэффективности кредитно-денежной политики при фиксированном обменном курсе, анализировать приспособление открытой экономики при гибком обменном курсе в условиях абсолютной мобильности финансового капитала, объяснять причину неэффективности фискальной политики при гибком курсе и абсолютной мобильности, анализировать последствия девальвации национальной валюты, как для самой страны, так и для ее торговых партнеров. На что обратить внимание: Почему в случае фиксированного обменного курса положение кривой LM становится эндогенным Почему в случае гибкого обменного курса положение кривой IS становится эндогенным Обсудить причину неэффективности фискальной экспансии при гибком курсе: вытеснение чистого экспорта. Обсудить краткосрочные и долгосрочные последствия девальвации национальной валюты на примере России (после кризиса в августе 1998 г.). Примеры задач с решениями. Задача. Рассмотрите маленькую открытую экономику с абсолютной мобильностью капитала, которая находится в состоянии равновесия (внутреннего и внешнего баланса). Пусть в экономике имеет место фиксированный обменный курс. Проанализируйте изменение равновесного выпуска и его структуры, вызванное повышением мировой ставки процента. Повышением мировой ставки процента непосредственно отразится на платежном балансе страны: кривая платежного баланса сдвинется вверх до нового уровня мировой ставки процента. Таким образом, в исходной точке будет иметь место огромный дефицит платежного баланса (в силу огромного i LM E’ if’ BP’ if BP E IS’ IS Y оттока финансового капитала), что приведет к избыточному спросу на иностранную валюту. В условиях гибкого обменного курса избыточный спрос вызовет удорожание иностранной валюты (обменный курс возрастет) и, соответственно, отечественные товары станут относительно дешевле (в силу роста реального обменного курса). Это приведет к росту чистого экспорта и кривая IS сдвинется вправо. Новое равновесие будет достигнуто в точке Е’, где выпуск и ставка прцента выше, чем в исходном равновесии. Итак, в силу роста дохода возрастет потребление, а в силу повышения ставки процента упадут инвестиции. Изменение чистого экспорта определяется двумя параметрами: рост дохода ведет к росту импорта и падению чистого экспорта, но реальное удорожание иностранной валюты, напротив, положительно влияет на величину чистого экспорта. Последний эффект и будет доминирующим, поскольку в силу роста мировой ставки процента произошел отток капитала, который должен быть уравновешен улучшением торгового баланса. Вариант проверочного теста. 1. При фиксированном обменном курсе и абсолютной мобильности капитала повышение мировой ставки процента вызовет: а) сдвиг вверх кривой платежного баланса @ б) обесценение национальной валюты в) рост выпуска г) всё вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 2. При гибком обменном курсе (по сравнению с фиксированным) страна с абсолютной мобильностью капитала теряет контроль над и приобретает контроль над : а) бюджетным дефицитом, предложением денег б) бюджетным дефицитом, ставкой процента в) ставкой процента, обменным курсом г) обменным курсом, предложением денег @ д) предложением денег, бюджетным дефицитом 3. В экономике с гибким обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала, фискальная экспансия приведет к полному вытеснению: а) потребления б) инвестиций в) чистого экспорта @ г) всё вышеперечисленное д) ничего из вышеперечисленного 4. [Рис. 1] Экономика с фиксированным обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала в результате кредитно-денежной экспансии, приведшей к сдвигу LM, в результате окажется в точке: а) В @ б) останется в точке А в) С г) D д) Е Рис 1. i LM IS D LM A B BP C E Y 5. [Рис. 1] Экономика с гибким обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала в результате кредитноденежной экспансии перейдет из точки А в точку: а) А б) В @ в) С г) D д) Е 6. [Рис. 2] Экономика с плавающим обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала в результате сокращения государственных трансфертов переместится из точки А в точку: а) В б) останется в точке А @ в) С г) D д) Е Рис 2. i IS IS D LM B A BP E C Y 7. [Рис. 2] Экономика с фиксированным обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала в результате сокращения государственных трансфертов переместится из точки А в точку: а) В @ б) останется в точке А в) С г) D д) Е 8. При абсолютной мобильности капитала фискальная экспансия: а) абсолютно неэффективна б) не влияет на внутренние(национальные) инвестиции @ в) эффективна лишь при гибком обменном курсе г) ведет к сокращению инвестиций д) ничего из вышеперечисленного 9. Рассмотрите экономику с гибким обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала. Рост уровня цен за рубежом приведет к: а) падению выпуска и ставки процента б) росту потребления и инвестиций в) ухудшению торгового баланса и росту выпуска г) не повлияет на потребление и торговый баланс @ д) уменьшению потребления и сокращению предложения денег 10. [Рис. 3] Рассмотрим экономику с фиксированным обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала. Возможной причиной перехода этой экономики из точки А в точку С является: а) покупка Центральным Банком государственных облигаций б) продажа Центральным Банком государственных облигаций в) повышение внутренних налогов г) повышение ставки процента за рубежом д) повышение цен за рубежом @ Рис 3. i LM IS A C BP Y 11. Какую политику называют политикой «ограбления соседа» а) девальвация национальной валюты @ б) повышение ставки подоходного налога в) продажа государственных облигаций г) увеличение инвестиционных субсидий д) рост предложения денег 12. В экономике с гибким обменным курсом и абсолютной мобильностью капитала, снижение ставки подоходного налога приведет к: | | • Главная | • Контакты | | | | 