Доверительное управление инвестиции плюсы

Доверительное управление. Плюсы и минусы.

Продолжаем тему сравнения доверительного управления и самостоятельной торговли.

Доверительное управление (ДУ) — это когда вы отдаете деньги профессиональному трейдеру (фонду, брокеру) и уже он принимает решение о покупке активов на ваши деньги. Основную часть своей прибыли нормальные трейдеры получают как процент с вашей прибыли, так что они заинтересованы, чтобы управлять вашими деньгами в плюс. Например, вы отдали деньги управляющему, он купил акцию сбербанка за 100 рублей, после недели продал за 120, заработал вам 20 рублей прибыли, 4 из которых (20%) оставил себе. Итого вы в плюсе на 16 рублей.

Плюсы доверительного управления:

➕ Не нужно быть профессионалом в инвестициях. Не нужно тратить свое время и деньги на то, чтобы научиться самостоятельно торговать, не нужны сложные технические навыки.
➕ Не нужен опыт. В ДУ вы используете опыт других людей, которые (в идеале) потратили 20 лет жизни, чтоб научиться стабильно торговать в плюс. При ДУ чаще всего ваши инвестиции сразу начинают приносить вам доход.
➕ Не нужно тратить время и оперативно отслеживать ситуацию на рынке. Вы живете своей жизнью и занимаетесь своими делами. Поглядывайте раз в неделю/месяц на ваш инвест портфель — это приятно смотреть как он растет.
➕ Ваши нервы в безопасности. Если вы отдали свои деньги в надежные руки, то вы спокойно смотрите как потери 2-3% в один месяц компенсируются ростом 4-5% в другой. Вам важен только конечный результат.

Минусы доверительного управления:

➖ ДУ стоит денег. Вы платите профессионалу, за то, что он делает вам деньги. Обычно это 20% с прибыли, 1% от общей суммы активов ежегодно за обслуживание счета, плюс комиссии на ввод-вывод средств. Также в можно встретить стоимость открытия инвестиционного счета.

Здесь важно вот что: считайте! Если на выбранном сроке инвестирования вы остаетесь в существенном плюсе, то какая разница сколько это стоит? Почти у всех нормальных финансовых инструментов есть инвестиционный калькулятор, в котором можно рассчитать ориентировочную абсолютную доходность с учетом всех комиссий.
Вам нужно увидеть результат в сухом остатке, например, как это происходит с зарубежными фондами:
За 15 лет инвестировано: 30 000$ (2000$ в год или 170$ в месяц)
Через 15 лет сумма на инвест счете с учетом всех комиссий: 120 234$ при сохранении текущего уровня доходности 20% в год.
За все эти годы фонд получит комиссий около 12 000$. Но вы накопите своих инвестиций на 30 000$ и получите чистую прибыль 90 234$! Вы бы согласились на такие условия? 😉

➖Возможная доходность ограничена. Есть такое понятие — целевая доходность. Финансовые инструменты обычно имеют свою торговую стратегию, рассчитанную на определенный уровень доходности в год. При достижении целевого уровня они значительно снижают активность в торговле, а с ней и риски и доходность. То есть если инвест стратегия делает 20% в год — на 30 не рассчитывайте, для этого придется искать другой фин. инструмент.
➖ Необходимость доверять другим людям. Необходимо разбираться. Очень легко отдать деньги в ДУ мошенникам или непрофессионалам. Предложений на рынке сотни, каждый инструмент имеет свои характеристики надежности, которые нужно знать. Именно поэтому лучше отдать небольшую часть денег финансовому консультанту, чем потерять всю сумму вложившись в ненадежный инструмент или получать доходность меньше, чем могли бы.
➖ Ликвидность. Когда вы торгуете сами — вы точно знаете, что вы можете их быстро вывести, если они вдруг понадобятся. Если вы отдаете деньги в ДУ, то у каждого инструмента нужно смотреть сроки вывода денег. У некоторых вы можете вывести средства за неделю, а есть варианты где вы их сможете вывести только через 1-3 года.

Мое мнение:
Этот блог посвящен прежде всего финансовым инструментам с доверительным управлением. Потому что я люблю их больше, чем самостоятельную торговлю 🙂 это мой выбор. Мне нравится, что я могу заниматься тем, чем хочу, и получать при этом неплохой пассивный доход от заработанных ранее денег. Я больше всего ценю свое время, именно поэтому когда-то ушел с работы.

Источник

Доверительное управление: есть ли выгода для инвестора

Многие люди опасаются самостоятельно торговать на бирже, но при этом хотят получить доходность выше депозита, в том числе за счет активных стратегий. Поэтому и существует спрос на профессиональную помощь. Сегодня поговорим о том, что такое доверительное управление, а также каковы его плюсы и минусы для частного инвестора.

Что такое доверительное управление

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Договор доверительного управления (ДДУ) – это передача человеком прав на совершение операций с его капиталом (деньгами или ценными бумагами) профессиональному трейдеру. Найти подобную услугу можно в банках, в рамках премиального обслуживания private banking или в специализированных управляющих компаниях.

К такому решению прибегают те, кто хочет получить выгоду от торговли на фондовом рынке, но сомневаются в своих навыках. Оно также будет полезно тем, кто сильно подвержен эмоциям, не готов придерживаться долгосрочных целей либо попросту не хочет тратить время на анализ рынка.

При подписании договора доверительного управления (ДДУ) вы передаёте право:

• заключать сделки от своего имени;
• реализовать права, связанные с ценными бумагами (например, голосовать на собрании акционеров).

Сам инвестор теряет право распоряжаться своим капиталом. Чаще всего сотрудничество предполагает минимальный срок, до истечения которого вернуть деньги нельзя. ДУ как вид деятельности регламентируется следующими законами:

• ст. 1012 ГК РФ (общие нормы, касающиеся договоров доверительного управления имуществом);
• ст. 5 ФЗ №39 от 22.04.1996 г. «О рынке ценных бумаг».

Предоставлять такую услугу могут только организации, имеющие лицензию. Их сотрудники, допущенные к работе с капиталом инвесторов, должны иметь аттестат ФСФР. Этот документ подтверждает, что его владелец является профессиональным управляющим на рынке ценных бумаг. Финансовые консультанты, работающие самостоятельно, не должны брать на себя исполнение сделок. Они могут только давать советы по формированию портфеля.

Что такое ребалансировка портфеля и почему она так важна

Ребалансировка портфеля: когда нужна и как её провести

Важно: управляющий имеет право пользоваться инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только если этот статус есть у его клиента. Поэтому использовать ДДУ для доступа к новым группам активов не получится.

Виды доверительного управления

Существуют два типа доверительного управления:

Активное управление подразумевает, что средства инвесторов объединяются и представляют собой общий портфель. В первую очередь, это классические открытые ПИФы. Они предполагают, что управляющий совершает активную торговлю. При этом он должен оставаться в рамках разработанной при создании фонда стратегии, даже если она невыгодна в текущей рыночной ситуации. Порог входа для инвесторов минимальный: 1–5 тыс. руб.

ETF и их российский аналог БПИФ подразумевают пассивное следование выбранному бенчмарку. Сделки совершаются, чтобы ребалансировать портфель в соответствии с изменениями индекса или реинвестировать выплаты от эмитентов. Благодаря этому комиссии таких фондов заметно ниже. Но больших преимуществ от навыков профессионального управляющего вы не получите.

Своеобразной формой коллективного доверительного управления можно назвать ПАММ-счета на валютном рынке. Но эта услуга находится вне правового поля РФ. Ее предоставляют форекс-брокеры, не имеющие лицензии ЦБ.

Индивидуальное доверительное управление доступно только состоятельным инвесторам. Порог входа составляет сотни тысяч и миллионы рублей. С каждым человеком подписывается ДДУ, приложением к которому будет персональная инвестиционная декларация. В ней оговариваются такие ключевые моменты, как:

• классы активов, которые разрешено использовать управляющему;
• возможность маржинальной торговли, коротких сделок и т. д.;
• временной горизонт;
• допустимый уровень риска;
• желаемая доходность.

При таком подходе у управляющего гораздо больше свободы, чем, например, при работе с ПИФами.

Индивидуальное управление предполагает две основные схемы:

• вы выбираете одну из шаблонных программ, предлагаемых компанией;
• под ваши нужды разрабатывается персональная стратегия (только если речь идет о многомиллионных портфелях).

ВВП по ППС – сколько на самом деле стоит рубль?

Вся правда о росте ВВП в РФ и что такое покупательная способность

Доверительное управление на ИИС

Многие компании предлагают такую услугу, как ИИС с доверительным управлением. Здесь предполагается, что вы должны выбрать одну из существующих шаблонных стратегий. Полностью индивидуальный подход невозможен из-за ограничений по внесению средств. Для такого ИИС будут действовать все предусмотренные налоговым кодексом льготы и ограничения.

Минимальная сумма для заключения такого договора в разы ниже, чем для классического ДДУ, в среднем 50–100 тыс. руб. У такого счета часто встречается два недостатка:

• выбор стратегий существенно меньше;
• установлен нижний порог размера дополнительных взносов.

Плюсы и минусы доверительного управления

Положительная сторона ПИФов по сравнению с ДДУ в том, что вы получите выгоду от передачи капитала в управление профессионалу даже при небольших накоплениях. При грамотной торговле доходность превышает среднерыночную. Еще один плюс коллективных инвестиций – возможность сформировать диверсифицированный портфель или вложиться в дорогой и недоступный вам инструмент, например, в еврооблигации.

Преимущество индивидуального ДДУ перед ПИФами в том, что созданный управляющим портфель будет максимально отвечать вашим целям, а вы при этом сэкономите время на выборе активов.

Главный минус передачи капитала в управление в том, что нужно платить комиссии даже при отрицательном результате инвестирования. При этом нет гарантий, что доходность окажется выше рыночной. Возможно, вы бы получили такой же результат самостоятельно, действуя по принципам, указанным в инвестиционной декларации.

Большинство участников моего блога предпочитают инвестировать независимо. Тем же, кто намерен попробовать отдать деньги в доверительное управление и подписать ДДУ, хочу дать несколько советов по выбору управляющей компании:

• убедитесь в наличии лицензии (проверяйте по сайту ЦБ cbr.ru/securities_market/registries/);
• узнайте рейтинг надежности (должен быть указан на портале самой компании со ссылкой на присвоившее его агентство);
• сравните размер комиссии с конкурентами;
• обращайте внимание на объем активов в управлении (чем он больше, тем лучше);
• в случае с фондами – узнайте доходность за предыдущие годы и сравните ее с бенчмарком.

Что нужно знать инвестору про собрание акционеров

Ежегодное собрание акционеров: демократия или профанация?

Хорошие результаты в прошлом – не залог успеха в будущем, но всё же не стоит выбирать компанию, которая не смогла показать хороший результат на растущем рынке. Также помните: если вам гарантируют высокую доходность, это признак мошенничества. Настоящая управляющая компания понимает, что на рынке всегда есть риск, и подобных обещаний не дает. Кроме того, такая форма рекламы запрещена законом.

Делаем выводы

Доверительное управление подойдет, в первую очередь, тем, у кого нет желания или возможности тратить время на подбор бумаг, анализ отчетности эмитентов, ребалансировку портфеля и т. д. Но оно не освобождает вас от необходимости понимать, как работает рынок. Важно сделать правильный выбор: к какой компании и инвестиционной стратегии присоединиться.

Расскажите в комментариях, есть ли у вас опыт заключения договора доверительного управления.

Источник

Как правильно дать деньги в доверительное управление?

Инвесторы часто говорят, что инвестировать деньги хотя бы под 20% в год не такая уж и сложная задача. При этом кругом полно мошенников, которые предлагают куда больший процент. Я бы хотел инвестировать накопленные средства под доверительное управление какой-либо компании, но не знаю, как и кого выбрать.

Подскажите, с чего начать, на что обратить внимание? Может быть, порекомендуете конкретного инвестора или фонд?

Сразу напомню, что большая доходность обычно связана с большим риском, а при управлении ценными бумагами доходность гарантировать нельзя. Рассказываю, какие есть варианты доверительного управления, как выбрать управляющую компанию и почему опасно давать свои деньги частному лицу.

О доходности и риске

В инвестициях есть взаимосвязь риска и доходности: чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. Всегда помните, что большие доходности обычно связаны с риском потерять вложенное.

Что касается простоты инвестирования под 20% в год, то многое зависит от ситуации на фондовом рынке. Сделать 20% за год, когда фондовый рынок вырос на 10%, — отличный результат. Сделать 20%, когда он вырос на 40%, — результат так себе. Напомню, что в начале 2015 года были даже банковские вклады под 20% годовых.

Доходность инвестиций нужно сравнивать с инфляцией, ставками по депозитам, динамикой соответствующего фондового индекса.

Помните, что прошлая доходность не гарантирует будущую. Кроме того, гарантировать доходность при управлении ценными бумагами незаконно, а инвестиции не застрахованы АСВ , в отличие от банковских вкладов.

Виды доверительного управления

В России есть три основных способа передать профессионалам свои деньги для их приумножения. Это паевые инвестиционные фонды, индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением и обычное доверительное управление.

ПИФы. Суть проста: деньги многих инвесторов объединены в фонд, средства которого управляющая компания ( УК ) вкладывает в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвестор обращается в УК , вносит деньги и получает паи выбранного фонда. Затем можно погасить паи, получив за них деньги. Порог входа зачастую от 1000 Р .

ИИС с доверительным управлением. УК предлагают открыть у них такой счет, выбрав одну из предложенных стратегий инвестирования. Средствами на счете управляет УК в рамках выбранной стратегии. Этот вариант интересен налоговыми льготами: можно получить 13% от суммы пополнения ИИС за год или вообще не платить НДФЛ с доходов на ИИС . Порог входа обычно 50—100 тысяч рублей, при этом за календарный год на ИИС можно внести не более 1 млн рублей.

ИИС должен существовать минимум 3 года, иначе не будет права на налоговые льготы.

Обычное доверительное управление. Такой вариант подходит только состоятельным инвесторам. Зачастую порог входа — от нескольких миллионов рублей, если речь о готовых стратегиях. Чтобы УК составила и поддерживала по-настоящему индивидуальный инвестиционный портфель, его размер должен измеряться в десятках миллионов рублей. Недавно появились сервисы робоэдвайзинга, которые тоже предлагают доверительное управление, но порог входа гораздо меньше.

Какой бы вариант из трех вы ни выбрали, вам придется обращаться в управляющую компанию. Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, юридические лица с лицензией на управление ценными бумагами.

Как выбрать управляющую компанию

В России множество УК , крупнейшие связаны с банками. Например, существуют «Сбербанк Управление Активами», «ВТБ Капитал Управление активами» и другие. Есть и независимые УК , например, «Доходъ», «Арсагера».

Многие компании предлагают одновременно и ПИФы, и ИИС с доверительным управлением, и обычное доверительное управление.

Вот на что стоит обратить внимание при выборе УК .

Наличие лицензии. Зайдите на сайт УК и найдите там сведения о компании. Узнайте, есть ли у нее лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами. Проверьте, есть ли сведения о компании на сайте ЦБ в реестре лицензий.

Рейтинг надежности. Посмотрите в рейтингах, например, РА «Эксперт», насколько надежна компания. Максимальная надежность А++ или ААА. При прочих равных лучше работать с УК с рейтингом от А++ до B++.

Объем активов под управлением. Чем больше этот показатель, тем лучше. У лидеров рынка он составляет сотни миллиардов рублей

Доходность. Например, можно сравнить доходность ПИФа акций с доходностью соответствующего индекса акций полной доходности (то есть с учетом дивидендов) хотя бы за несколько лет. Чем меньше ПИФ отстает от индекса, тем лучше.

Размер издержек. Когда сравниваете продукты нескольких УК , лучше выбрать компанию с минимальными комиссиями за управление и ввод-вывод средств. Учтите, что комиссия за управление взимается даже при отсутствии дохода.

Удобство взаимодействия. Хорошо, если приобрести паи ПИФов или открыть ИИС можно прямо через сайт УК . Кому-то важно, чтобы рядом с домом или работой был офис УК или ее агента — представителя.

Можно часть средств отдать в управление одной УК , а часть — другой. Это снизит риск потери средств из-за проблем или ошибок УК .

Доходность вложений зависит от стратегии, ситуации на фондовом рынке, действий УК и комиссий.

Дать деньги «частнику» — рискованная затея

Кроме УК , услуги доверительного управления оказывают и «частники». Некоторые трейдеры и инвесторы управляют деньгами других людей, совершая за них сделки за комиссию — обычно за процент от прибыли.

Есть два основных варианта:

1. Передать деньги управляющему, он на своем счете будет с ними работать. Можно лишиться всех денег, если управляющий окажется мошенником.
2. Дать управляющему доступ к вашему брокерскому счету или ИИС . Рисков меньше, но все равно есть шансы потерять деньги из-за неудачных сделок.

Вероятность встретить неквалифицированного управляющего или мошенника велика. Если не хотите инвестировать самостоятельно, лучше обращайтесь в управляющие компании с лицензией, а не к частным лицам. Это безопаснее.

Если же хотите обратиться именно к «частнику», то обязательно потребуйте у него доказательства опыта и подтверждение успешных инвестиций. Это может быть, например, отчет брокера за несколько лет с печатью. Ни в коем случае не верьте на слово, оформляйте договоренности письменно. Имеет смысл ознакомиться с отзывами прежних клиентов управляющего.

Доверять все деньги одному управляющему не стоит.

Кратко

Сначала выберите, что вам лучше подходит: ПИФ , ИИС с доверительным управлением или обычное доверительное управление. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Отталкивайтесь от имеющихся сумм и горизонта инвестирования.

Выбирая УК , ориентируйтесь на размер средств под управлением, величину комиссий, удобство взаимодействия. У компании должна быть лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами.

Сотрудничество с частными управляющими более рискованно: можно встретить мошенника.

При управлении ценными бумагами запрещено гарантировать доходность. Данные о прошлой доходности не позволяют узнать будущую.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник