Долговое финансирование инвестиций это

Что такое долговое финансирование инвестиций

Сегодня поговорим о том, что такое долговое финансирование инвестиций. Под этим термином принято подразумевать одну из разновидностей финансирования инвестиций, которая обладает довольно широким распространением на современном финансовом рынке.

Далее мы постараемся детально рассмотреть, что такое долговое финансирование инвестиций, а также рассмотрим ключевые особенности этого процесса.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Долговое финансирование инвестиций. Особенности

Долговое финансирование инвестиций предполагает применение кредитных ресурсов, которые были предоставлены кредитными учреждениями или другими видами организаций. Также для долгового финансирования инвестиций могут применяться средства, которые были получены в долг от юридических/физических лиц.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Суть описываемой методики финансирования капиталовложений состоит в том, что все привлеченные денежные средства и ресурсы должны быть в обязательном порядке возвращены.

p, blockquote 3,0,1,0,0 —>

Для долгового финансирования инвестиций в зависимости от того, как именно политическая/экономическая ситуация сложилась в стране, могут применяться различные разновидности кредитования среди которых:

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

1. Ссуды, полученные на жестких условиях, которые требуют предоставления широкого набора документов.
2. Кредиты, полученные на либеральных условиях, которые являются максимально гибкими. Для получения подобных ссуд, требуется минимальное количество документов.

Особенности кредитных договоров

Денежные средства для долгового финансирования инвестиций предоставляют на основании особого кредитного договора. Это контракт подписывается между кредитной организацией, выступающей в роли кредитодатели и фирмой, которая играет роль кредитополучателя.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Описываемый договор предназначен для регулирования обязанностей и прав сторон. В этом документе упоминается ответственность, которая несет каждая из сторон в случае, если она не будет соблюдать взятые на себя обязательства.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Практика свидетельствует о том, что именно кредитный договор является самой востребованной формой, предназначенной для эффективного регулирования отношений между кредитными учреждениями и их клиентам.

p, blockquote 7,1,0,0,0 —>

Условия долгового финансирования инвестиций

Так как долговое финансирование инвестиций осуществляется за счет привлечения кредитных средств, обязательным является соблюдение следующих условий:

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

1. Полученные средства обязательно должны расходоваться для достижения заявленных целей. Нецелевое расходование полученного капитала строго запрещено.
2. Полученные средств должны быть возвращены кредитному учреждению в полном объеме в соответствии с условиями подписанного договора.
3. Полученный капитал должен быть возвращен кредитному учреждению в заранее оговоренные сроки.
4. Еще одним важным принципом является платность, согласно которому за использование заемного капитала вам придется выплачивать кредитному учреждению определенное вознаграждение в виде процентов.
5. Для получения кредита в обязательном порядке предоставляется обеспечение в виде определенного залога или поручительства.

В заключаемом договоре могут указываться и дополнительные условия, которые напрямую зависят от текущей политической/экономической ситуации в государстве.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Виды кредитов для финансирования инвестиций

Практика свидетельствует о том, что для финансирования инвестиций могут применяться как долгосрочные, так и краткосрочные ссуды. Каждая компания может самостоятельно выбрать, какой именно вид ссуд она будет применять для финансирования капиталовложений в зависимости от сложившейся ситуации.

p, blockquote 10,0,0,1,0 —>

Краткосрочные ссуды обычно применяются в тех случаях, когда компании необходимо удовлетворить собственные текущие потребности, возникающие в процессе создания какого-либо инвестиционного проекта.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Долгосрочные ссуды применяются для финансирования капиталовложений в тех ситуациях, когда компаниям необходим капитал для финансирования инвестиционных проектов, обладающих высоким уровнем сложности. Среди подобных инвестиционных проектов следует упомянуть создание новых зданий, усовершенствование имеющихся производственных мощностей.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Заключение

Долговое финансирование инвестиций обладает очень важным значением, так как оно позволяет компании воплощать в жизнь те проекты, на реализацию которых не хватает свободного капитала.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —> p, blockquote 14,0,0,0,1 —>

Во многих случаях этот метод финансирования инвестиций является единственно возможным для конкретного предприятия. Следует отметить тот факт, что эффективность этого метода капиталовложений напрямую зависит от условий получения ссуды. Если в государстве наблюдается нестабильная политическая/экономическая ситуация, то описанный метод финансирования капиталовложений является малоэффективным.

Источник

Долговое финансирование инвестиций это

Долговое финансирование инвестиций: неизбитый взгляд со стороны

Долговое финансирование является специальным методом финансирования инвестиций, который широко распространен в инвестиционной среде.

Посему иметь хотя бы общее представление о том, что конкретно долговое финансирование инвестиций собой представляет, было бы весьма и весьма желательно.

Настоящая публикация является логическим продолжением начатого ранее предметного разговора об источниках финансирования инвестиций.

Долговое финансирование инвестиций

Основу долгового финансирования инвестиций составляют кредитные ресурсы, предоставляемые банками и иными финансово-кредитными учреждениями, а также денежные средства, получаемые в долг от физических и юридических лиц, иных субъектов хозяйствования.

Сущность данного метода финансирования инвестиций заключается в обязательной возвратности привлекаемых денежных средств и ресурсов.

В зависимости от экономической и политической ситуации в той или иной стране (том или ином регионе) могут иметь место самые разнообразные варианты кредитования.

В частности, от исключительно жестких (связанных с необходимостью предоставления широкого спектра документов, справок и согласований и ограниченных рядом других условий) до самых либеральных, когда кредиты предоставляются при предъявлении минимального перечня документов и характеризуются гибкими условиями по срокам и целям их расходования и погашения.

Кредитный договор

Предоставление кредитов производится на основе специального кредитного договора, заключаемого между банком (кредитной организацией), именуемого кредитодателем, и предприятием (юридическим лицом, индивидуальным предпринимателем), выступающим в качестве кредитополучателя.

Кредитный договор закрепляет и регулирует права и обязанности каждой из сторон договора, устанавливает гражданско-правовую ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение договорных обязательств.

Кредитный договор является законодательно закрепленной и самой распространенной формой регулирования отношений, возникающих между кредитодателями и кредитополучателями, не говоря о том, что это еще и самая цивилизованная форма регулирования общественных отношений, связанных с получением/предоставлением кредитных средств.

Условия кредитного финансирования

Классическое кредитование «подчиняется» следующим пяти принципам, соблюдение которых является важнейшим условием предоставления кредита:

[1] целевое расходование (расходование денежных средств допускается исключительно на цели, ради достижения которых они предоставлялись),

[2] возвратность (полученные кредитные средства должны быть возвращены кредитору в полном объеме),

[3] срочность (сроки предоставления и погашения кредитов должны быть строго определены в кредитном договоре),

[4] платность (за пользование кредитными ресурсами кредитор взимает с кредитополучателя определенную плату – проценты за пользование кредитом),

[5] обеспеченность (использование различных способов обеспечения исполнения кредитного договора: личное поручительство, залог и тому подобное).

Кроме этого, и кредитодатель, и кредитополучатель зачастую должны принимать во внимание и иные условия кредитного финансирования, зависящие от конкретных социально-экономических условий на текущий момент:

• уровня инфляции,
• наличия льгот для определенных категорий субъектов хозяйствования,
• возможности получения кредитных средств под условием реализации определенных социальных программ,
• инвестиционного климата в регионе,
• размеров процентных ставок и так далее.

Краткосрочное и долгосрочное кредитование

В довершение темы пару слов стоит сказать о краткосрочном и долгосрочном кредитовании. Каждый субъект хозяйствования самостоятельно определяет собственные потребности в том или ином виде кредитного финансирования инвестиций.

Краткосрочные кредиты используются для удовлетворения текущих потребностей (как правило, не связанных с капитальными затратами) предприятия в финансировании процесса разработки, создания и реализации инвестиционного проекта (краткосрочное кредитование инвестиций).

В тех же случаях, когда требуется финансирование объектов интеллектуальной собственности, сверхсложных инвестиционных проектов (комплексов зданий и сооружений, проектов крупных или инновационных предприятий и так далее), приобретения объектов недвижимости, масштабного расширения производственной базы и прочего, осуществляется долгосрочное кредитование инвестиций.

Без долгового финансирования инвестиций создание и реализация инвестиционных проектов попросту немыслимы. В ряде случаев это единственный способ оперативно решать финансовые проблемы, возникающие в течение жизненного цикла инвестиционного проекта.

Источник

Долговое финансирование инвестиций это

Преимущества долгового финансирования с точки зрения компаний и инвесторов

Долгосрочное долговое финансирование в основном подразделяется на (1) срочный кредит и (2) долговые обязательства.

Долговые обязательства являются одним из распространенных долгосрочных источников финансирования. Они обычно имеют фиксированную процентную ставку и определенную дату погашения. Проценты нужно выплачивать каждый год, а основную сумму — в день погашения.

Срочный кредит имеет фиксированную процентную ставку, и оплата производится в рассрочку, которая состоит как из основной суммы, так и из процентов. Существует несколько преимуществ и недостатков долговых обязательств, описанных в этой статье.

При выдаче срочного кредита роль финансиста отведена финансовому учреждению или банку, тогда как при оформлении долговых обязательств эта роль может быть возложена на неопределенный круг лиц.

В этом заключается основное различие между этими двумя типами долгосрочных источников долгового финансирования.

Поскольку и долговые обязательства, и срочные займы являются одним из видов долгового финансирования, они имеют общие основные характеристики долга и, следовательно, их преимущества и недостатки также схожи.

Ниже приведены некоторые преимущества долгового финансирования (долговых обязательств или срочных кредитов) с точки зрения компании.

#1. Льгота по налогу

Эмиссия долговых обязательств приводит к возникновению процентных расходов для заемщика, которые не подлежат налогообложению.

Компания может претендовать на проценты и при отсутствии прибыли, тогда как дивиденды выплачиваются собственникам акционерного капитала или привилегированных акций из чистой прибыли после уплаты налогов.

Другими словами, долговые обязательства и срочные кредиты предоставляют заемщику налоговые льготы, которых нет в случае собственного капитала.

#2. Более дешевый источник финансирования

Процентные расходы, понесенные по долговым обязательствам, защищены налоговым щитом, который косвенно снижает стоимость инвестиций.

К примеру, эффективная процентная ставка по 12-процентному долговому обязательству с текущей налоговой ставкой 30 % составляет 8,4% [12 % * (100 % – 30 %)].

Основное допущение, лежащее в основе расчета, заключается в том, что предприятие получает прибыль, по крайней мере, в размере полной выплаты процентов. Процентная ставка оказывается ниже стоимости собственного капитала.

Именно по этой причине долговые финансисты подвергаются сравнительно более низкому риску, и потому им предлагают меньшую отдачу.

#3. Более низкая подверженность рискам

В таблице ниже приведены причины, по которым инвесторы долговых обязательств имеют сравнительно более низкий риск.

Долговое финансирование	Собственные средства
Компания должна выплачивать проценты независимо от прибыли или убытка.	В случае убытка дивиденды по акциям не выплачиваются. Если есть прибыль, даже в том случае, если совет директоров не предлагает дивиденды, акционеры не получают дивиденды.
Активы акционерного общества закладываются в пользу держателя долгового обязательства. В случае ликвидации общества продажная стоимость этих активов будет использована в первую очередь для погашения долгов.	Акционеры не получают такой возможности ипотеки.
Если продажная стоимость этих активов недостаточна для выкупа держателями долговых обязательств, то продажная стоимость других активов будет использована сначала для выкупа долговых обязательств, а после этого акционерами.	Акционеры являются последними в очереди на получение своей суммы в случае ликвидации общества. #4. Отсутствие разбавления контроля Выпуск долговых обязательств или прием банковского кредита не ослабляет контроля акционеров или владельцев компании над бизнесом. Если в том же фонде, использующем долевое финансирование, происходит рост, возникает вероятность потери такого контроля акционерами. #5. Отсутствие разбавления в доле прибыли Выбор в пользу долговых обязательств вместо собственного капитала в качестве источника финансирования сохраняет неизменным процент участия в прибыли существующих акционеров. Держатели долговых обязательств или финансовые учреждения не делят прибыль с компанией. Они обязаны получать только оговоренную сумму процентов. Таким образом, одинаковое количество «рук» делит прибыль до и после нового проекта. Однако в случае конвертируемых долговых обязательств (долговых обязательств, которые конвертируются в акции по истечении определенного периода времени) это уже не может оставаться преимуществом. В таком случае держатели долговых обязательств станут акционерами акционерного капитала, получающими все вытекающие из этого факта права. #6. Преимущество финансового рычага Привлекая долговые обязательства в прибыльную компанию, менеджмент всегда может максимизировать благосостояние акционеров. Например, внутренняя норма доходности компании составляет 15 % против 12 % ставки процента по долговым средствам. Акционеры отделяют дополнительные 3 % дохода от денег, скажем, держателей долговых обязательств, так как присутствует определенная процентная стоимость по долгу. Таким образом, доходность сверх стоимости процентов переливается только в руки акционеров. Именно так финансовый рычаг приводит к максимизации богатства. Все это справедливо при условии, что норма доходности инвестиций по долговым фондам как минимум больше процента. #7. Дисциплинарное воздействие Несмотря на прибыль или убыток бизнеса и прочие экономические показатели, бремя процентов, подлежащих регулярной уплате в бюджет, служит дисциплинирующим фактором предпринимательства. Предприниматель вынужден быть все более осторожным и приверженным эффективному управлению бизнесом и поддержанию денежных потоков. За неуплату процентов по долговым обязательствам в срок предусмотрено суровое наказание – «банкротство». Это похоже на ситуацию с ремнем безопасности автомобиля. Часто им пользуются скорее из-за штрафов, которые налагает государственная власть, нежели из соображений безопасности. Аналогичным образом, фиксированный взнос на погашение долга привносит дисциплину в процесс управления денежными потоками и другими операциями. #8. Низкая стоимость выпуска Стоимость выдачи срочного займа сравнительно невысока. Стоимость эмиссии долевого финансирования обычно на порядок выше. #9. Фиксированные платежи Долговое финансирование по срочному кредиту или долговым обязательствам имеет фиксированные рассрочки (купонные выплаты) до погашения кредита. В условиях растущей экономики с ростом инфляции эффективная стоимость будущих платежей снижается из-за снижения стоимости валюты. #10. Сохранность критически важных бизнес-секретов В случае срочного займа компании, возможно, придется раскрыть финансовым учреждениям много информации о своей финансово-хозяйственной деятельности. Заключая соглашение о неразглашении, компания может гарантировать, что ее секреты останутся скрытыми от конкурентов. #11. Возможность выпуска новых долговых обязательств (облигаций) По мере необходимости долговые расписки или облигации могут выпускаться снова и снова. В случае снижения процентной ставки на рынке компания может своевременно погасить существующий долг. Она может сделать это, предложив премию, и может выпустить новое долговое финансирование по более низкой процентной ставке. #12. Фиксированная доходность С точки зрения инвестора, главным преимуществом инвестирования в долговые обязательства является фиксированная и стабильная доходность. Инвесторы не только получают непосредственную материальную выгоду, но и преимущественное право на выплаты в момент ликвидации. Источник Читайте также:  Какое приложение для альфа инвестиций Оцените статью Вам также может понравиться Ящик для фермы майнинга Какие должны быть размеры у фермы для майнинга — все Ящик для майнинга шумоизоляция Подавление шума у Асиков: шумоизоляционная камера для Ящик для майнинг фермы Как собрать майнинг ферму для Ethereum в 2021 году. Ящик диких тарков окупаемость Гайд Escape from Tarkov – убежище В перерывах между Правообладателям Политика конфиденциальности