Доходность векселя что это

Вексель: функции, экономические черты, доходность

Вексель — это составленное по установленной законом форме безусловное, письменное, долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю), дающее бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Вексель — ценная бумага, подтверждающая факт представления займа или покупки товара в кредит под определенные проценты.

Вексель — ордерная ценная бумага. Право на получение вексельной суммы может быть реализовано только тем, кто обладает векселем. Это право подлежит передаче с помощью индоссамента.

Вексель — платежное средство за поставленные товары и услуги, при этом оплата не связывается с каким — либо условием. Не имеет значения какой вид товарной или финансовой сделки лежит в основе выписки векселя.

Основные черты векселя:

1.
Абстрактный характер обязательства, выраженного векселем означает, что обязательства по векселю не зависят от тех событий, в результате которых вексель появился.

2. Безусловный характер обязательства, выраженного векселем обусловлен тем, что платеж по векселю не может быть обусловлен наступлением каких-либо событий, т.е. платеж по нему должен быть совершен без соблюдения каких-либо условий.

3. Бесспорный характер обязательства, выраженного векселем, означает, что взыскания по векселю может быть наложено на всех обязанных по данному векселю без суда («без спора»), а только в результате публичного акта.

4. Строго формальный документ. Отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его не действительным и подчиняет указанные обязательства нормам общего гражданского права по долговым распискам.

5.
Всегда письменный документ — вексель составляется только на бумажном носителе.

6. Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность. При неисполнении обязательства основным должником, кредитор (векселедержатель) может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей векселя.

В Российской Федерации вексель является ценной бумагой в соответствии с Гражданским кодексом ст. 143 и ФЗ — 48 «О переводном и простом векселе».

Согласно закона вексель может быть простым и переводным.

Простой вексель содержит 7 реквизитов, а переводной 8.

Обязательные реквизиты простого векселя:

1.
наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

2.
простое и ничем не обусловленное предложение оплатить определенную сумму;

3.
указание срока платежа;

4.
указание места, в котором должен быть совершен платеж;

5.
наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен (векселедержателя).

6.
указание даты и места составления векселя

7.
подпись того, кто выдает документ (векселедателя)

В переводном векселе обязательно указывается 8-ой реквизит: наименование того, кто должен платить (плательщика).

Документ, в котором отсутствует какое-либо из обозначений указанных в предшествующем перечне реквизитов, не имеет силы простого или переводного векселя, за исключением случаев, определенных ниже:

а) вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении;

б) при отсутствии особого указания место составления документа считается местом платежа и вместе с тем местом жительства векселедателя (плательщика);

в) вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Класс векселей достаточно многообразен. Они отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, производящему оплату ( рис.1).

Источник

Определение дохода по банковским векселям и доходности по операциям с ними

Доход по банковским векселям можно получить при погашении векселя коммерческим банком или при продаже векселя на вторичном рынке ценных бумаг.

Коммерческие банки выпускают векселя двух видов.

1. Разовые векселя, которые размещаются по номиналу. Доход векселедержателя такого векселя определяется по формуле обыкновенных или точных процентов.

D = В_н * d * t / 360(365),

D – доход (сумма начисленных процентов);

В_н – номинальная стоимость векселя;

d – годовая процентная ставка, в долях ед.;

t – срок обращения векселя, в днях.

Пример 1. Номинальная стоимость векселя 100 000 руб., срок обращения 90 дней, процентная ставка – 15% годовых.

Доход: 100 000 * 0,15 * 90 / 360 = 3 750 руб.

2.Векселя, выпускаемые сериями, каждая из которых размещается в течение двухнедельного периода по фиксированной дисконтной цене. Доход владельца такого векселя определяется как разница между ценой погашения, равной номиналу, и ценой размещения. Иначе говоря, доход равен дисконту.

Пример 2. Номинальная стоимость векселя 100 000 руб., а цена размещения 82 600 руб.

Доход: 100 000 – 82 600 =17 400 руб.

Доход по финансовому векселю при его продаже на вторичном рынке ценных бумаг до наступления срока погашения делиться между продавцом и покупателем. Доход покупателя определяется по формуле простых или сложных процентов:

ДП = В_н * d’ * t’ / 360(365),

d’ – рыночная ставка (доходность) на момент сделки по долговым обязательствам той срочности, которая осталась до погашения векселя, в долях ед.;

t’ – число дней от даты сделки (продажи) до даты погашения векселя.

Пример 3. Финансовый вексель номиналом 100 000 руб. Приобретен в коммерческом банке по цене 82 600 руб. Векселедержатель продает его на вторичном рынке ценных бумаг за 30 дней до погашения. В этот момент действующая рыночная ставка по месячным векселям составляет 60%.

Доход покупателя по месячному векселю: 100 000 * 0,6 * 30 / 360 = 5 000 руб.

Рыночная цена продаваемого векселя: 100 000 – 5 000 = 95 000 руб.

Доход первого векселедержателя (продавца): 95 000 – 82 600 = 12 400 руб.

Доход второго векселедержателя (покупателя): 100 000 – 95 000 = 5 000 руб.

Общий доход по векселю: 12 400 + 5 000 = 17 400 руб.

Определение доходности банковского векселя:

Д_з – доходность банковского векселя за срок займа

ЦП – цена приобретения.

Д_год = Д / ЦП * 360 / t * 100%,

Д_год – доходность векселя за год;

t – срок документа.

Пример 4. Определим доходность векселя, который реализуется по номиналу. Номинальная стоимость векселя 100 000 руб., срок обращения 90 дней, процентная ставка 15% годовых.

Доходность за срок займа: 3 750 / 100 000 * 100% = 3,75%

Доходность за год: 3,75 * 360/90 = 15%

Вывод: Если вексель продается по номиналу, то его годовая доходность совпадает с процентной ставкой.

Годовая доходность векселя, приобретенного по дисконтной цене, будет различной в зависимости от того, в какой день он приобретен.

Пример 5. Номинальная стоимость векселя 100 000 руб., вексель размещается коммерческим банком в период с 11 по 24 января по фиксированной дисконтной цене в 82 600 руб. Дата погашения векселя 3 мая.

I. Вексель приобретается 11 января.

Число дней займа: 20 + 28 + 31 + 30 + 3 = 112 дней

Доходность векселя за срок займа: (100 000 – 82 600) / 82 600 * 100% = 21,1%

Доходность векселя за год: 21,1 * 360/112 = 67,8%

II. Вексель приобретается 24 января.

Число дней займа: 7 + 28 + 31 + 30 + 3 = 99 дней

Доходность векселя за срок займа: (100 000 – 82 600) / 82 600 * 100% = 21,1%

Доходность векселя за год: 21,1 * 360/99 = 76,6%

Вывод: доходность векселя за срок займа не зависит от дня приобретения, а годовая доходность векселя возрастает в течение двух недельного периода размещения и становиться максимальной в последний день продажи, следовательно, выгоднее приобретать в последний день.

Источник

Доходность векселя что это

Доходность операций с векселями

Доходность операций с векселями определяется на основании информационной базы, в которой отражены остатки балансовых счетов учета ценных бумаг, а также данные о количестве денежных средств, которые поступили на счет после продажи или погашения векселя.

Если операция осуществляется с дисконтным векселем, то его покупную стоимость можно высчитать, отняв величину дисконта от его номинальной стоимости. В случае, если векселедержатель продает его до того, как подойдет срок окончательного погашения или платежа, то доход от такой операции будет разделен между покупателем и продавцом. При этом в расчет обязательно принимается отрезок времени до погашения денежного обязательства, а также размер дисконтной ставки.

Операции с векселями процентными осуществляются следующим образом. Известно, что сумма прибыли после погашения равна сумме номинальной стоимости, плюс начисленные проценты. Если же процентный вексель был куплен по стоимости, которая является выше номинальной (с премией), то прибыль от такого приобретения можно определить как разницу между суммой от процентного дохода, который поступает после его погашения, и суммой процентного дохода, который выплачивается прежнему хозяину такой ценной бумаги.

В большинстве случаев данные денежные обязательства выпускаются как с фиксированным процентом, так и с дисконтом. Причем фиксированный процент определяется в момент его погашения (его еще называют процентным векселем).

Если рассматривать с позиции количественного анализа, то дисконтный вексель представляет собой ценную бумагу, прибыль от которой определяется разницей между ценой, уплаченной при его покупке, и номинальной стоимостью. При этом доходность операций с векселями такого типа определяется таким же образом, как и доходность практически любого обязательства, которое реализуется с дисконтом и погашается по номинальной стоимости. В большинстве случаев во всех банковских операциях с этими ценными бумагами используются обычные проценты.

Если векселя реализуются или приобретаются до наступления срока погашения, то прибыль делится между покупателем и продавцом. Если же они реализуются или размещаются по номинальной стоимости, то прибыль определяется соответствующей процентной ставкой. При этом непосредственный процесс определения номинальной стоимости дисконтного векселя состоит в определении величины потока платежей.
__
Статья подготовлена при поддержке priem-makulatury-05.ru, где производится выгодный для вас прием макулатуры в Махачкале, благодаря которому можно получить новые финансы от старых отходов.

Источник

Доходность векселя

Вы будете перенаправлены на Автор24

Как рассчитывается доход по векселю

Вексель как ценная бумага может принести доходу тому, кто этот вексель приобретает (векселедержателю, кредитору). Однако, чтобы выгодно вложить средства в покупку векселя необходимо рассчитывать возможный доход.

Так доход по векселю можно получить в следующих формах:

• в качестве процентов, которые будут начислены за вексель;
• как дисконт (тогда дисконт будет представлять разность между суммой по векселю и суммой долга по векселю).

В первом случае формула для расчета дохода выглядит так:

• где Дв – доход по векселю процентному;
• Вс – номинальная сумма векселя;
• С – процентная ставка (выражается в долях).

Рассмотрим формулу расчета дохода по второй форме векселя:

Готовые работы на аналогичную тему

$Дв = Вс – Цп$, где Цп – цена покупки векселя

$Дв = Цпр – Цп$, где Цп р – цена продажи векселя.

Кроме дохода от векселя также рассчитывается и доходность векселя. Рассмотрим формулы для расчета.

Как рассчитывается доходность по векселю

Так как срок оборота векселя обычно составляет срок меньше года или год. То формула для расчета выглядит так:

$S = Bc \cdot ( 1 + (n/(N\cdot 100)) \cdot С)$

• где S – сумма, которая будет получена по векселю;
• Вс — номинальная сумма векселя;
• n – срок обращения векселя, выраженный в днях;
• С — процентная ставка (выражается в долях);
• N – количество дней в году;

Такой метод, основанный на точных процентах, предполагает, что количество дней в год составляет 365 или 366 (високосный год). Однако используется еще и метод, основаны на простых процентах, когда количество дней в год принимается за 360 дней, а количество дней в месяце берется за 30 дней.

Есть еще одна формула для расчета доходности. Дисконтная доходность определяется по следующей формуле:

$rд = (D/Nц) \cdot (360/T)$

• где rд – это доходность векселя или дисконтная ставка;
• D – величина дохода процентного;
• Nц – номинальная цена погашения векселя;
• Т – количество дней, оставшееся до погашения денежных средств по векселю;

Пример расчетов доходности по векселю

Рассмотрим пример расчета.

Предположим, что компания приняла решение выпустить векселя. Необходимо вычислить цену размещения такого векселя, если сумма, на которую выписывается такой вексель составляет 150 рублей, срок платежа составляет 250 дней, а ставка составляет 17 %.

Таким образом, получим следующее:

необходимо преобразовать формулу, так как необходимо найти неизвестное – S.

Преобразовав формулу, получим следующее: 150 рублей / (1 +(250 дней/(360 дней $\cdot$ 100)) $\cdot$ 17 %) = 134, 16 рубля

Рассмотрим еще один пример.

Вексель продается на рынке за сумму в 19 000 рублей. В срок погашения, в период, равный 120 дням, должна будет выплачена сумма по векселю в размере 20 000 рублей. Найдем доходность векселя по условиям задачи.

rд = ((20 000 рублей – 19 000 рублей)/ 20 000 рублей) $\cdot$ (360 дней/120 дней) = 0, 15 или 15 %.

То есть доходность векселя при таких условиях составляет 15 %.

Итак, в зависимости от формы выпуска рассчитывается и доходность. На предприятиях, занимающихся операция с такими ценными бумагами, разрабатываются системы анализа доходности векселей с использование программных средств обеспечения, в том числе MS Excel. Для этого создаются специальные шаблоны, удобные для представления результата и расчетов. Примера такого шаблона для расчета доходности представлен на рисунке 1 ниже.

Для того, чтобы вычислить доходность в предложенном шаблоне, необходимо ввести следующие значения в ячейки В16 и В17. Итак, в $В16 =ДОХОДСКИДКА(E4;B5;E16;B12;E7)$, а в $В17 = (B12/E16)$ ^ $(365/(B5-E4)) -1.$

Предварительно вводятся в ячейки необходимые доступные данные для вычислений.

Для того чтобы рассчитать доходность по предложенному выше шаблону, необходимо знать значения даты заключения сделки и даты погашения, сумму сделки, процентную ставку в случае отсрочки платежа.

Источник