Доходность трежерис что это такое

Облигации ФРС США — какую доходность приносит трежерис

Я давно научилась правильно инвестировать деньги в ценные бумаги и получаю с этого небольшую, но стабильную прибыль. В моем портфеле имеется несколько видов облигаций, в том числе трежерис. Что это за актив и какую доходность приносит – на эти и другие вопросы я дам подробные ответы в этой статье.

Что это такое

Трежерис – американские казначейские облигации для инвестирования. Такие ценные бумаги выпускает Казначейство США через Бюро государственного долга.

Деньги, полученные за ценные бумаги, расходует правительство Соединенных Штатов Америки в следующих целях:

• погашение задолженностей по заработным платам и социальным пособиям;
• вложение в развитие социальной сферы, оборонной промышленности, образования и других областей;
• содержание аппарата чиновников;
• реализация крупных проектов;
• выплаты по займам.

Преимущества и недостатки активов

Казначейские облигации имеют следующие преимущества:

• инвестирование в такие активы имеет минимальные риски, поскольку выплаты по облигациям гарантирует правительство США;
• активы пользуются повышенным спросом на фондовых биржах, поэтому их можно реализовать по хорошей цене;
• простота приобретения – купить ценные бумаги можно из любого населенного пункта страны, поскольку торгуются активы через интернет.

К недостаткам ценных бумаг относятся такие моменты:

• низкий уровень прибыли;
• зависимость от курса доллара, однако, в последнее время наблюдается либо увеличение стоимости валюты, либо стабильный уровень, поэтому нельзя сказать на все 100%, что зависимость от курса является недостатком бонда.

Основной держатель

Главные держатели активов – Центральные банки ведущих мировых держав. Больше всего ценных бумаг скупил Китай. За ним идет Япония и Бразилия. Россия избавляется от активов в связи с введением США против страны санкций. Сейчас в ведении Центробанка находится казначейских облигаций на сумму около 20 млрд. американских долларов. Количество бумаг сократилось практически в 4 раза по сравнению с 2016 годом.

Помимо Центробанков активы скупают:

• пенсионные и взаимные фонды;
• банки;
• вкладчики, основную часть которых составляют американцы.

Закупает также облигации ФРС США. Федеральный резервный фонд приобретает ценные бумаги для «смягчения» последствий мирового кризиса. Деньги, получаемые от выплат по депозиту, стимулируют развитие экономики и компенсируют инфляцию.

Виды облигаций

Американские облигации бывают следующих видов:

• Вексель. Период действия ценной бумаги – 4 недели, 13, 26 недель, 12 месяцев. Это дисконтный тип актива, следовательно, по нему не осуществляются купонные выплаты. Прибыль за них получают, продавая по цене выше, чем была стоимость покупки. Торгуют векселя ниже номинальной стоимости, которая составляет от 1000 до 5000 $.
• Нота. Период действия актива – до 10 лет. Такой трежерис пользуется повышенным спросом у инвесторов. Доходность 10-летних облигаций зависит от размера купонных выплат и разнице в стоимости при покупке и продаже.
• Bonds. Это долгосрочный вид актива. Период действия составляет 20-30 лет.
• Активы с защитой от инфляции. Этот вид ценных бумаг с плавающей процентной ставкой по купонным выплатам. При этом меняется не сам купон, а номинальная стоимость. Чем выше цена, тем больше будет процентная ставка по купонным выплатам. Актив надежно защищен от инфляции. Срок действия – 5, 10, 20, 30 лет.
• Floating Rate Notes. Это самые молодые американские облигации. Актив начали выпускать в 2014 году. Облигации относятся к дисконтным ценным бумагам. Доходность зависит от стоимости реализации.
• U.S.T. Это актив с периодом действия – 10 лет. Они торгуются вместе с купонными бондами. Доходность U.S.T зависит от стоимости покупки и продажи.

Существует еще одна классификация ценных бумаг США:

• Безотзывные. Такой бонд инвестор не сможет реализовать до погашения. Эти активы пользуются у инвесторов повышенным спросом.
• Отзывные с опционом call. Государство вправе выкупить бонд по оферте до истечения срока погашения. В результате инвестор может потерять часть прибыли, поэтому такие активы не пользуются популярностью у вкладчиков.
• Отзывные с правом погашения. Держатель вправе реализовать бонд в любой момент до истечения периода погашения.

Где узнать курс

Достоверная информация о казначейских бумагах США представлена на сайте американского биржевого издания The Wall Street Journal. Здесь содержатся такие сведения:

• сроки действия активов;
• процентная ставка бондов;
• стоимость приобретения и реализации бумаг;
• изменение цены актива за день;
• текущая доходность бондов.

Доходность

Примерная доходность трежерис находится в диапазоне от 2,4 до 2,9% годовых. Чем больше срок действия, тем выше будет прибыль. Несмотря на небольшой размер прибыли, американские бонды пользуются повышенным спросом на фондовых биржах.

Правила покупки

Казначейские облигации Соединенных Штатов Америки на российских фондовых биржах не торгуются. Приобрести активы можно на американских рынках и биржах других городов, в число которых входит:

Приобретают бонды США двумя способами:

• Через иностранного брокера. Для этого потребуется открытие заграничного брокерского счета. Все сделки будут осуществляться через него.
• Через российского брокера, который имеет дочерние компании в других странах. В этом случае сделки по активам будут осуществляться через это предприятие.

Оба способа имеют большое количество недостатков и один из них – риск остаться не только без прибыли, но и потерять собственные инвестиции. Проще всего вложить средства в фонд, в составе которого имеются облигации США. В этом случае операции осуществляют через российские фондовые биржи. Риск потери средств будет минимальным.

Источник

Трежерис — облигации США , их виды и как купить

Каждый инвестор должен максимально разбираться во всех доступных финансовых инструментах, а тем более знать базовые финансовые возможности. В этой статье предлагаю поговорить про казначейские облигации США (трежерис). Мы ответим на следующие вопросы:

• какие они бывают;
• почему они так важны;
• как их купить;

1. Что такое трежерис простыми словами

В России аналогичные долговые ценные бумаги называются облигациями федерального займа (ОФЗ).

США с помощью трежерис финансируют свой государственный бюджет. Эмитентом являются ФРС. Взамен они получают так нужные им доллары. Каждый год их долг стабильно растёт по 1 трлн долларов. На 2019 год его цифра составляет более 22 трлн. В 2020 году долг уже превысил 24 трлн долларов.

За регулированием всего процесса стоит ФРС (федеральная резервная система). Аналог ЦБ (центрального банка) в России.

Поскольку крупнейшей самой стабильной экономикой в мире является американская, то облигации США считаются эталоном безопасности. Они считаются самыми безрисковыми ценными бумагами в мире. На основании их стоимости и доходности можно давать прогнозы по дальнейшему развитию цен акций на фондовых рынках (мы поговорим об этом чуть ниже).

Основным держателям трежерис являются ФРС, а также страны и крупнейший фонды (хедж-фонд, ПИФы). Таким образом, они диверсифицируют инвестиционные портфели от сильной волатильности, которая свойственна рынку акций.

Доходности казначейских облигаций США крайне маленькие: от 0,2% до 3,0%. Облигации большинства других стран имеют большую доходность.

Как и другие долговые ценные бумаги трежерис выпускаются посредством открытых аукционов. За счёт большого интереса на вторичном рынке все американские облигации обладают высокой ликвидностью. Её даже называют абсолютной, то есть фактически трежерис приравнивают к деньгам.

Трежерис считаются настолько надёжными, что их даже считают в виде денег при использовании кредитных плеч (маржинальной торговле).

Однако с другой стороны, аналитики говорят о плачевном состоянии госдолга США. Каждый год он увеличивается. Это напоминает финансовую пирамиду, где за счёт новых вкладчиков осуществляется выплаты старым.

Госдолг США в 2020 году составляет 120% от ВВП. Это кажется фантастичным, но не самым большим. В Японии госдолг составляет 250% от ВВП.

2. Типы казначейских ценных бумаг США

Существуют несколько разновидностей казначейских облигаций США:

1. Казначейский вексель (t-bill). Краткосрочная облигация, срок которой не превышает 1 года. Может исчисляться в неделях. Является дисконтной ценной бумагой, то есть купонная доходность отсутствует. Её исходная цена дешевле номинала. Прибыль инвесторов заключается лишь в разнице между покупкой и продажей. Дисконт может составлять от $1000 до $5000000. Срок погашения: 4 недели, 8 недель, 13 недель, 26 недель и 52 недели.
2. Казначейская нота (Treasury Note, T-Notes). Среднесрочная облигация — от 1 года до 10 лет. В момент выпуска погашение составляет 2, 3, 5, 7 и 10 лет. При этом 2-летние, 3-летние и 5-летние выпускаются ежемесячно, а 10-летние в феврале, мае, августе и ноябре.
3. Казначейская облигация (правительственные облигации, T-Bonds). От 10 до 30 лет.
4. Облигации с переменным купоном (Floating Rate Notes, FRNs).
5. Казначейские облигации с защитой от инфляции (Treasury Inflation Protected Securities, TIPS). Номинал индексируется по данным инфляции. Плюс к тому же начисляется небольшой купонный доход.

3. Трежерис и фондовый рынок

В финансовом «котле» находятся множество ценных бумаг. Всё взаимосвязано, поэтому доходность и риски одних оказывают влияние на стоимости других.

Когда доходность облигаций растёт, то их стоимость на бирже снижается. Инвесторы вкладываются больше в акции и валюту. Значит, если трежерис падают в цене, то можно сберечь свои деньги в долларах или американских акциях.

Чаще всего состояние рынка оценивают по казначейским нотам (среднесрочным облигациям). К ним привязаны ставки по кредитам и ипотекам.

Посмотреть текущие цены на трежерис можно на сайтах:

Здесь представлены таблицы с наименованием бумаги, сроком погашения, её ценой и купонным доходом.

Здесь же можно посмотреть информацию о крупнейших странах, которые держат трежерис:

• Китай ($1140,0 млрд);
• Япония ($1036,6 млрд);
• Бразилия ($314,0 млрд);
• Ирландия ($279,6 млрд);
• Швейцария ($236,6 млрд);
• Великобритания ($227,5 млрд);

ЦБ РФ с 2018 года почти все свои запасы казначейский ценных бумаг продала и инвестировала в золото. В 2019 году процесс ухода с долгового рынка США продолжился.

4. Как купить трежерис физическому лицу

Каждый инвестор может стать кредитором правительства США, просто купив их казначейские облигации. Они котируются на биржах США в свободном доступе.

Для российского инвестора через российских брокеров проще всего инвестировать в трежерис через ETF-фонды. На данный момент на московской бирже представлены два фонда, которые позволяют это сделать. Тикеры этих ETF:

• FXMM (с хеджированием курса рубля);
• FXTB (без хеджирования курса рубля);

Эмитентом этих фондов является компания FinEx. Состав фонда состоит из 1-3 месячных казначейских облигаций (Solactive 1-3 month US T-Bill Index).

Эти фонды котируются на фондовом рынке ММВБ. Доступ к торгам можно получить через брокеров:

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

У зарубежных брокеров представлен широкий выбор ETF на облигации США. Через наших брокеров их тоже можно купить через внебиржевой рынок:

• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF);
• SCHO (Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF);
• VGSH (Vanguard Short-Term Treasury ETF);
• USFR (WisdomTree Bloomberg Floating Rate Treasury Fund);
• SPDR (Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF);
• TUZ (PIMCO 1-3 Year U.S. Treasury Index Fund);
• ISHG (iShares 1-3 года Международная казначейская облигация ETF);

Рекомендую прочитать инструкции:

Смотрите также видео «Доходность 10-летних облигаций США в 2018. Покупка казначейских облигаций»:

Источник

Почему доходность Трежерис — это важно?

Казначейские облигации США, или трежерис – ценные бумаги, эмитируемые Министерством финансов (Казначейством) Соединенных Штатов Америки. Этими терминами обозначают долговые обязательства, которые берет на себя правительство Соединенных Штатов.

Название « трежерис » возникло от слова treasury, которое можно перевести с английского как «казначейство, казна»

С помощью этого биржевого инструмента финансируется госдолг страны. Госблигации бывают разных типов и отличаются сроком обращения. Приобретая американские казначейские облигации, инвестор предоставляет американской экономике деньги в долг.

Несмотря на то, что госдолг США на сегодня достигает порядка $20 триллионов, в трежерис активно продолжают вкладываться как частные инвесторы и крупные компании, так и целые государства. Это связывают с высокой ликвидностью актива и гигантским вторичным рынком, а также с тем, что гособлигации являются практически безрисковыми.

Трежерис — инвестиции с минимальным риском

Облигации США – один из самых безопасных инструментов для инвестиций. Позиции этих ценных бумаг на биржевых торгах – индикатор состояния всего фондового рынка в целом, оценка его рисков и доходности.

Для любого инвестора очевидна обратная зависимость между доходностью и рисками. И поскольку кредитный рейтинг Соединенных Штатов Америки находится на максимальном уровне – ААА – доходность государственных казначейских облигаций США не будет высокой.

Облигации США привлекательны для крупных инвесторов и тех, кто желает максимально диверсифицировать портфель бумаг и надежно хеджировать риски

Характеристики американских гособлигаций

Номиналом американских облигаций является сумма, которую инвестор предоставляет правительству США и которая будет ему возвращена по истечению определённого периода времени. Этот срок называется период обращения бонда. До тех пор, пока он не закончился, инвестор может получать прибыль от владения ценной бумагой по купону или реализовать ее на вторичном рынке.

Однако, в большинстве случаев, держатель гособлигации не может досрочно затребовать возврата инвестированной суммы, за исключением покупки некоторых долгосрочных евробондов.

Рыночная стоимость гособлигации США зависит от срока обращения бумаги: чем он короче, тем ближе к номиналу ее цена.

Виды казначейских облигаций США

1. Казначейские векселя. Краткосрочная бумага этого типа эмитируется на период в три, шесть и 12 месяцев. Доход от казначейских векселей складывается из отношения стоимости продаж с дисконтом к номиналу. Дисконт рассчитывается на год.
2. Среднесрочные казначейские ноты предполагают, что их держатель будет получать прибыль в течение определённого времени (от 2 до 10 лет) в виде фиксированного процента.
3. Долгосрочные казначейские облигации или бонды имеют срок обращения от 10 лет, доход формируется выплатами Казначейства США по купону в размере половины ставки каждые шесть месяцев.

Также Казначейство эмитирует более редкие ценные бумаги, среди которых защищенные от инфляции TIPS, векселя с коротким сроком обращения и повышенным купоном, долгосрочные облигации, в том числе ипотечные.

Облигации можно приобрести у брокеров, американского Казначейства или в банках. Первичное размещение любого типа государственных казначейских бумаг происходит на открытом аукционе

У отдельных видов обязательств есть свои нюансы оборота. Так, векселя реализуются сразу с дисконтом от номинальной цены. Размер дисконта плюс разница в цене между покупкой и продажей актива и будет той прибылью, которую инвестор получит в момент погашения бумаги.

Казначейские ноты приносят держателю доход в виде фиксированных процентов, которые Казначейство США выплачивает по этим бумагам каждые шесть месяцев. Причем размер ставки определяется с помощью аукциона в момент размещения актива. После погашения бумаги держатель получит ее номинальную стоимость.

Процесс выпуска облигаций США происходит следующим образом. За неделю до выхода облигаций публикуется подробная информация об активе, в которой указывается срок, процентная ставка и дата погашения бонда. После публикации агенты Wall Street могут торговать данным активом до расчета по покупкам. Расчеты проводятся с помощью Федерального резервного банка.

Котировки трежерис США

Самый актуальный курс американских казначейских бумаг можно найти в специальном разделе онлайн-версии всемирно известного биржевого журнала The Wall Street Journal: http://www.wsj.com/mdc/public/page/mdc_bonds.html

Публикуемые там таблицы содержат следующие данные:

• сроки погашения гособлигаций (графа Maturity);
• размер процентной ставки, под которую государством одолжены деньги у инвестора (графа Coupon);
• стоимость бонда при продаже на вторичном рынке, указывается в проценте от номинала (столбец Bid);
• стоимость бонда при покупке на вторичном рынке (столбец Asked);
• данные о том, как изменялись значения котировок за последние сутки (графа Chg);
• текущая доходность ценной бумаги (графа Asked yield).

Что касается доходности гособлигаций Соединенных Штатов, то, как уже было сказано выше, она невысокая. Покупая этот актив, инвесторы в первую очередь стремятся в большей степени сохранить свои средства и защитить их от инфляции, чем получить заметный дополнительный доход.

Обеспеченность американских трежерис позволяет использовать их в свою очередь в качестве обеспечения при маржинальной торговле брокерами США или в виде залога для получения кредитов (последнее невозможно на российском рынке).

Высокая надежность казначейских бумаг позволяет использовать их в качестве бенчмарка – ориентира на финансовых рынках – при выпуске других типов ценных бумаг (например, корпоративных облигаций)

Все это делает трежерис популярным активом для самых крупных инвесторов, включая правительства разных стран, в том числе России, международные банки, пенсионные и хедж-фонды, солидные частные инвесторы.

Источник