Доходность российского рынка облигаций

Обзор рынка российских облигаций 2021 года

Рынок облигаций в РФ начинал 2020 год с позитивным настроением, обусловленным положительной динамикой 2019 года. Количество нерезидентов держалось вблизи околопиковых значений (32 %), ЦБ постепенно смягчал денежно-кредитную политику.

Все свидетельствовало о предполагаемом росте объемов долговых ценных бумаг, размещение которых предлагали бы Минфин и корпоративные эмитенты.

Российский рынок облигаций устоял перед COVID-19

Несомненно, что пандемия Covid-19 стала тяжелым испытанием для отечественных облигаций. Основные потрясения на фондовом рынке произошли в феврале-марте – всем стало понятно, что коронавирус выйдет за границы КНР.

Даже ОФЗ Минфина РФ отреагировали на появление новой угрозы, хотя способность экономики противостоять подобному внешнему влиянию оказалось все же выше, чем в иных странах мира. Сказались характерные особенности экономики страны – высокая доля госсектора и недостаточная интеграция в глобальные экономические процессы.

Поэтому, в марте и октябре, в момент наиболее быстрого распространения коронавируса, ставки доходности на отечественном рынке облигаций были выше, чем в развитых странах.

Несмотря на общий для глобальных инвесторов тренд по выбору наиболее безопасных активов, удалось уменьшить отток нерезидентов с российского рынка облигаций. Эти ценные бумаги выглядели достаточно привлекательно, чему способствовали:

• кредитный рейтинг России;
• предложенная доходность по государственным долговым обязательствам;
• относительная устойчивость ВВП страны к негативному воздействию коронакризиса.

В конце 2020 года доля иностранных инвесторов сократилась. Но это уже произошло под воздействием геополитических факторов. Санкции Евросоюза, неопределенность с выборами президента США… Да и объем размещенных ОФЗ рос темпами, за которыми просто не поспевал приток зарубежного капитала.

Облигации в 2021 году

Пожалуй, одним из основных изменений, уже произошедших в 2021 году на рынке облигаций, стало изменение правил налогообложения дохода, получаемого от долговых ценных бумаг.

• Налогообложение купонов

C 01.01.2021 г. купонный доход облагается 13 % налогом (НДФЛ). При превышении совокупного дохода инвестора (купон + доход от продажи) 5 миллионов рублей – придется заплатить 15 % налога.

Данная мера распространяется на все виды долговых ценных бумаг, без исключения, вне зависимости от даты их выпуска. То есть, и на ОФЗ, и на корпоративные долговые обязательства, и на муниципальные облигации.

Напомню, что до 01.01.2021 года не облагались НДФЛ следующие виды облигаций:

1. — ОФЗ;
2. — выпущенные муниципалитетами и субъектами федерации;
3. — выпущенные Республикой Беларусь;
4. — корпоративные долговые обязательства, эмиссия которых была проведена после 2017 года, с купонным доходом не больше, чем ключевая ставка ЦБ + 5 %.

На конец января стоимость рублевых облигаций продолжала снижаться. На фоне начатой массовой вакцинации стали инвесторы стали менее беспокоиться относительно стабильности более доходных активов, чем долговые ценные бумаги. К тому же, возросли опасения относительно усиления санкционного давления геополитических факторов на Россию.

Правда, достаточно сильные макроданные экономики РФ обусловили лишь проседание облигаций первого эшелона. В то время, как во-втором и третьем эшелонах – цена фактически не изменилась.

Судите сами, в 2020 году до 470,1 млрд $ сократился внешний долг страны, при наличии золотовалютных запасов в 590,4 млрд $ . По многолетней статистике, темпы роста инфляции в России составляют в среднем 5,1 % . Судя по всему, инфляционные процессы уже достаточно «разогнались» в 2021 году, скоро достигнут своего пика и пойдут на спад.

Минфином РФ уже размещен в 2021 году выпуск ОФЗ 26234 на 20 миллиардов рублей , со сроком погашение в 2025 году. Спрос на эти ценные бумаги практически в 2 раза превышал предложение, составив 39 миллиардов рублей . Это реальный показатель интереса инвесторов к российским облигациям.

Относительно снижения участия иностранных инвесторов с 32 % до 22,7 % (по данным ЦБ) на российском рынке облигаций, то это стало не результатом продажи ими ценных бумаг правительства РФ, а возросшим объемом рынка. За 2020 год он увеличился в 1,5 раза, ведь во время пандемии министерство финансов разместило долговых обязательств на 5,3 триллиона рублей .

Отмечен рост объема предложений ОФЗ в глобальных индексах локальных бондов. В определенный момент это станет фактором, побуждающим индексные фонды к увеличению закупок ОФЗ.

При рассмотрении перспективности рынка облигаций, рекомендую учесть недавнее выступление главы ФРС Дж. Йеллена , подчеркнувшего, что при сохранении нынешних ставок регулятор намерен боле агрессивно проводить фискальное стимулирование.

Учитывая увеличение дюрации рынка (средневзвешенный срок возвращения инвестиций) руководство Федеральной резервной системы считает оптимальным увеличение максимального срока размещения государственных обязательств – с 30 до 50 лет.

Все больше становится сегмент долговых ценных бумаг МСП, формируемый эмитентами:

• не имеющими кредитных рейтингов;
• с рейтингами, не выше уровня ruBBB.

Большому числу МСП удается привлекать финансовые средства в объемах, которые соответствуют показателям эмитентов уровня ruAA, полученным 2 года назад. Пожалуй, именно осуществляемая МСП эмиссия вскоре станет ключевым фактором рынка облигаций РФ.

Здесь все больше новых имен, именно в этом секторе наибольшую активность проявляют частные инвесторы. А это уже закладывает фундамент для диверсификации оборота долговых ценных бумаг в России, повышения его ликвидности.

В 2018 году было всего 18 дебютов эмитентов МСП. В 2019-м – 41. За январь-октябрь 2020 – не менее 30 дебютных размещений.

По данным Мосбиржи , на конец третьего квартала 2020 года доля инвесторов-физиков достигла 17 % в общей массе облигаций. Более того, ими активно осуществляются торги на вторичном рынке облигаций – около 11 % всего объема торгов.

В 2020 году были эмиссии облигаций, в которых, из объема 5 миллиардов рублей , спрос со стороны инвесторов-физлиц превышал 4 млрд рублей .

Прогноз относительно доходности облигаций в 2021 году

Предлагаю ознакомиться с составленным мною прогнозом. Прошу учесть следующее:

— котировка меняется постоянно, поэтому, указанная в % стоимость ценной бумаги, может немного не совпадать реальными цифрами;

— покупая облигацию на вторичном рынке, потребуется оплатить не только ее рыночную стоимость, но и накопленный купонный доход (НКД).

• Длинные ОФЗ

Ценные бумаги со сроком погашения через 5 лет и более, которые можно приобрести и «забыть», поскольку к указанной дате погашения инвестор получит всю, ранее гарантированную доходность.

• Короткие ОФЗ

К их числу я отношу долговые государственные ценные бумаги, срок погашения которых истекает в течение 5 лет. Ну, моя классификация в этом случае немного отличается от общепринятой. Ведь короткими обычно называют бонды, срок погашения которых составляет около 3 лет.

В отличие от длинных, короткие ценные бумаги этого вида отличает более высокая устойчивость к кризисным явлениям. Их котировка не столь зависима от экономической ситуации. Но за это приходится платить – их доходность ниже.

• Муниципальные облигации

Большая часть муниципальных облигаций торгуется с амортизацией. Эмитент, в этом случае, проводит постепенное погашение тела ценной бумаги. Из-за этого их доходность постепенно снижается, ведь купонный доход начисляется в процентах на размер текущего номинала.

При нынешних ключевых ставках инвестирование в облигации с амортизацией не позволяет рассчитывать на высокий доход. Для инвестора, предпочитающего приобретать ценные бумаги надолго, такой вариант не подходит, поскольку необходимо вкладывать полученные от эмитента деньги в новые активы.

Однако, у муниципальных ценных бумаг более высокая доходность к погашению, чем у ОФЗ . А уровни рисков – сопоставимы.

• Корпоративные облигации государственных и квазигосударственных компаний

Сюда я включил облигации госкомпаний (более 50% акций принадлежит государству) и квазигосударственных (государство участвует в них опосредованно, действуя через материнские организации).

Газпром отнесен мною также к госкомпаниям, хотя это частная структура, но является естественной монополией, контролируется государством.

• Облигации компаний, акции которых торгуются на Мосбирже

Интерес представляют и облигации эмитентов, которые имеют листинг на Московской бирже . Уровень риска, в этом случае, немного выше, чем у выпущенных госкомпанией бондов, хотя эти ценные бумаги достаточно надежны.

Вероятность дефолта приведенных в таблице компаний очень низкая, а вот доходность к погашению относительно высокая — от 4,94 % до 6,49 % .

• Облигации внебиржевых коммерческих структур

Предлагаю перечень облигаций, чья доходность будет самой высокой в 2021 году (по моему прогнозу) – долговые ценные бумаги внебиржевых компаний с высоким кредитным рейтингом.

Их средняя доходность – от 4,32 % до 6,52 % . У каждой из представленных ниже компаний имеются разные кредитные рейтинги, следовательно, к выбору следует подходить внимательно.

• Высокодоходные облигации

В таблице приведен перечень облигаций с наиболее высоким купоном. При низкой их стоимости и высоком риске.

Доходность к погашению, в этом случае, максимальная – от 8 % до 13,41 % . Кредитные рейтинги эмитентов — разные, поэтому анализировать перспективу инвестирования в ВДО следует тщательно.

Надеюсь, что представленная мною информация будет полезна читателю, позволит дополнить инвестиционный портфель надежными и доходными активами. Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!

Источник

Самые доходные облигации в 2021 году

Инвестпривет, друзья! Облигации – один из самых простых инструментов на фондовом рынке, поэтому достаточно популярный. Использование облигаций позволяет получать стабильный денежный поток за счет купонов. Но, естественно, хочется максимизировать прибыль. Далее я составил список самых доходных облигаций в 2021 году. Я разделил облигации по категориям – вы сможете найти то, что подходит именно вам.

Дисклеймер

Вся информация об облигациях ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я не призываю покупать или продавать облигации. Вы должны включать бумаги в свой портфель в зависимости от ваших целей и задач.

Стоимость облигаций постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения. Поэтому указанные в обзоре цифры могут не совпадать с реальными. Цены актуальны на момент написания обзора.

Цена облигации на рынке показывается в процентах от номинала. Например, цена в 99,96% значит, что при номинале в 1000 рублей облигация стоит 999,6 рублей.

Также нужно учесть, что при покупке облигации вы выплачиваете НКД предыдущему владельцу. Чем ближе к дате погашения, тем выше НКД. В таблице я разместил размер НКД рядом с номиналом. Итоговая цена облигации: рыночная цена + НКД + комиссия брокера + комиссия биржи.

Также напомню, что с 2021 года все купоны по всем облигациям облагаются налогом по ставке 13%, так что реальная чистая купонная доходность будет ниже расчетной.

Доходность к погашению указана эффективная – т.е. подразумевающая реинвестирование купонов. Простая доходность к погашению будет немного ниже.

Длинные

К числу длинных ОФЗ я отнес все гособлигации со сроком погашения через 5 лет (т.е. после 1 января 2026 года). Как правило, такие облигации обладают большей доходностью, чем короткие, но более подвержены изменению цены из-за неблагоприятных рыночных условий. Чем различаются длинные и короткие облигации – читайте в этой статье.

Обычно такие облигации покупают, чтобы зафиксировать хорошую доходность на длительный срок. При дальнейшем снижении ключевой ставки длинные ОФЗ должны расти в цене, а их доходность к погашению будет снижаться.

Я выбрал длинные облигации без амортизации, с постоянным доходом и без оферты. Это те самые облигации, которые можно просто купить и забыть про них – к дате погашения вы получите всю заявленную доходность.

Результаты я свел в таблицу. В каждой таблице вы можете сами отсортировать столбцы по цене облигации, дате погашения и доходности к погашению. По умолчанию везде включена сортировка по эффективной доходности к погашению – от большей к меньшей.

Название облигации	Дата погашения	Период. выплат	Купон, в % годовых	НКД	Цена, в % от номинала	Эффективная доходность к погашению, в %
Казахстан-11-об	2030-09-11	2	7	22.05	99.96	7.13
Казахстан-07-об	2027-09-15	2	6.55	20.64	99.67	6.72
ОФЗ-26230-ПД	2039-03-16	2	7.7	21.3	111.80	6.68
ОФЗ-26233-ПД	2035-07-18	2	6.1	27.41	96.36	6.60
ОФЗ-26225-ПД	2034-05-10	2	7.25	10.33	107.26	6.53
ОФЗ-26221-ПД	2033-03-23	2	7.7	21.3	111.08	6.48
ОФЗ-26218-ПД	2031-09-17	2	8.5	25.15	118.37	6.22
ОФЗ-26228-ПД	2030-04-10	2	7.65	18.24	111.16	6.15
ОФЗ-26235-ПД	2031-03-12	2	5.9	15.19	99.10	6.11
ОФЗ-26224-ПД	2029-05-23	2	6.9	8.51	106.07	6.06
ОФЗ-26236-ПД	2028-05-17	2	5.7	10.31	98.96	5.96
ОФЗ-26212-ПД	2028-01-19	2	7.05	33.03	106.70	5.96
ОФЗ-26232-ПД	2027-10-06	2	6	15.45	101.25	5.86
ОФЗ-26207-ПД	2027-02-03	2	8.15	35.06	112.60	5.74
ОФЗ-26226-ПД	2026-10-07	2	7.95	20.47	111.12	5.73
ОФЗ-26219-ПД	2026-09-16	2	7.75	24.42	110.26	5.69

Короткие

К числу коротких я отнес облигации со сроком погашения в ближайшие 5 лет (хотя обычно короткими называют бонды со сроком погашения до 3 лет). В отличие от длинных, короткие облигации более устойчивы к экономическим потрясениям и меньше падают в кризис. Поэтому в целом их стоимость не меняется. Однако плата за это – более низкая доходность к погашению.

Самые доходные короткие гособлигации в 2021 году – в таблице ниже.

Название облигации	Дата погашения	Период выплат	Купон, в % годовых	НКД	Цена облигации, в % от номинала	Эффективная доходность к погашению, в % годовых
Беларусь-07-об	2025-05-01	2	8.5	16.77	100.69	8.47
Беларусь-03-об	2022-08-03	2	8.65	38.87	100.75	8.28
Беларусь-04-об	2022-08-03	2	8.65	38.87	100.78	8.26
Казахстан-01-об	2023-09-20	2	5.4	17.01	99.13	5.83
ОФЗ-26229-ПД	2025-11-12	2	7.15	11.56	106.97	5.56
ОФЗ-26234-ПД	2025-07-16	2	4.5	27.99	96.22	5.53
ОФЗ-26222-ПД	2024-10-16	2	7.1	16.92	106.36	5.28
ОФЗ-26227-ПД	2024-07-17	2	7.4	36.09	107.24	5.18
ОФЗ-26223-ПД	2024-02-28	2	6.5	24.22	104.06	5.14
ОФЗ-26215-ПД	2023-08-16	2	7	28.76	105.13	4.92
ОФЗ-25084-ПД	2023-10-04	2	5.3	14.67	101.12	4.91
ОФЗ-26211-ПД	2023-01-25	2	7	32.79	104.71	4.59
ОФЗ-26220-ПД	2022-12-07	2	7.4	7.7	105.31	4.49
ОФЗ-26209-ПД	2022-07-20	2	7.6	37.07	104.58	4.47
ОФЗ-26217-ПД	2021-08-18	2	7.5	30.82	101.86	4.29
ОФЗ-25083-ПД	2021-12-15	2	7	5.94	102.44	4.28
ОФЗ-26205-ПД	2021-04-14	2	7.6	19.57	100.79	4.26

Муниципальные облигации

Большинство муниципальных облигаций (исключение – буквально 2 выпуска) торгуются с амортизацией – т.е. эмитент постепенно погашает тело облигации. За счет этого доходность облигаций постепенно падает, так как купон платится в процентах от текущего номинала.

При снижении ключевой ставки инвестировать в облигации с амортизацией – не самая лучшая идея, так как доходность таких бумаг постепенно снижается, а высвобожденные деньги приходится инвестировать куда-то еще. Если в ваши планы входит «купить и забыть», то такие облигации вам не подойдут.

С другой стороны, амортизация хорошая для корпоративных облигаций – вы постепенно будете возвращать капитал и снизите риски, что дефолт одного эмитента нанесет вашему портфелю существенный вред.

В целом доходность к погашению муниципальных облигаций выше, чем ОФЗ – причем при сопоставимом уровне риска. Поэтому такие облигации могут оказаться интереснее.

Самые доходные муниципальные облигации в 2021 году – в таблице.

Название облигации	Дата погашения	Период выплат	Купон, в % годовых	НКД	Цена, в % от номинала	Эффективная доходность к погашению, в % годовых
Карач-ЧеркесРесп-35001	2024-12-18 00:00:00	4	8.7	7.39	105.78	6.82
Хакасия Респ-35006-об	2023-11-02 00:00:00	4	11.7	25.32	108.87	6.77
ТомскАдм-34008-об	2025-12-27 00:00:00	4	6.7	3.49	100.60	6.65
Ульяновская область-35002	2027-06-25 00:00:00	2	6.6	36.89	100.69	6.54
Краснодар-34003-об	2025-12-23 00:00:00	4	6.7	4.22	101.40	6.42
Карелия Респ-35018-об	2023-10-15 00:00:00	4	8	15.78	103.04	6.40
Томская Обл-35067-об	2027-07-23 00:00:00	4	6.7	9.36	101.77	6.39
Омская Обл-35004-об	2025-11-24 00:00:00	4	6.45	9.37	100.84	6.38
Тамбовская Обл-35004-об	2025-12-05 00:00:00	4	8	7.89	106.00	6.37
СвердловскОбл-35009-об	2027-11-17 00:00:00	4	6.25	10.1	100.50	6.27
СвердловскОбл-35008-об	2027-07-29 00:00:00	4	6.1	13.2	99.87	6.27
Марий Эл-35008-об	2024-08-21 00:00:00	4	8.6	12.25	105.21	6.25
КалининградОбл-35003-об	2027-06-16 00:00:00	4	6.1	4.01	100.01	6.24
Ярославская Обл-35018-об	2026-05-24 00:00:00	4	6	30.41	99.70	6.23
НижегородОбл-35015-об	2026-05-27 00:00:00	4	6.1	8.86	100.08	6.22
Ульяновская область-35001	2024-12-07 00:00:00	4	8.1	10.65	104.91	6.21
КалининградОбл-35002-об	2024-12-17 00:00:00	4	7.91	6.93	105.83	6.18
Орловская область-34001	2022-11-26 00:00:00	4	8.3	3.66	103.16	6.15
СПетербург-2-35003-об	2027-04-13 00:00:00	2	6.05	13.43	100.00	6.14
Ярославская Обл-35017-об	2025-06-24 00:00:00	4	7.95	23.74	105.19	6.08
Курская область-35001-об	2025-10-12 00:00:00	4	7.96	0.16	104.67	6.05
КраснодарКрай-35002-об	2025-06-03 00:00:00	4	7.63	9.62	104.57	6.04
НовосибирскаяОбл-34021-об	2025-10-14 00:00:00	4	5.85	0.32	99.82	6.03
КраснодарКрай-35001-об	2024-08-09 00:00:00	4	8.6	15.08	106.60	6.02
СПетербург-2-35002-об	2026-12-04 00:00:00	2	7.65	7.55	105.79	6.02
Мордовия Респ-34003-об	2021-09-03 00:00:00	4	11.7	5.51	103.58	6.00

Корпоративные облигации

Государственные и квазигосударственные компании

В таблицу ниже включены облигации государственных компаний (т.е. тех, в которых государство обладает более 50% акций) и квазигосударственных (в капитале которых государство участвует опосредованно – через материнские компании или организации).

Газпром я тоже отнес к государственным (хотя по факту компания частная), так как она относится к числу естественных монополий и фактически напрямую контролируется государством (через Миллера).

Как и везде, в выборке присутствуют облигации без оферты, амортизации и с постоянным купоном.

Доходность у таких бондов выше, чем у ОФЗ: от 5,08% до 6,64%.

Название облигации	Дата погашения	Период. выплаты	Купон, в % годовых	НКД, в рублях	Рыночная цена, в % от номинала	Эффект. Доходность к погашению, в % годовых
ВЭБ.РФ-001Р-18-об	2026-11-17	2	7.27	10.56	103.51	6.64
РОСНАНО-БО-002Р-05	2023-12-12	2	6.75	5.92	100.65	6.60
Газпром Нефть-003P-02R	2029-12-07	4	7.15	5.68	105.25	6.53
РЖД-001P-20R	2027-03-15	2	7.35	17.12	105.79	6.30
ГазпромКапитал-БО-001Р-04	2027-05-25	2	5.9	7.44	98.44	6.30
Ростелеком-002P-02R	2027-02-10	2	6.65	27.33	102.38	6.27
ДОМ.РФ ИА-26-об	2050-11-28	4	6.05	4.81	99.57	6.22
Камаз-БО-П07	2023-06-07	4	6.7	6.98	101.65	6.09
Транснефть-001Р-08	2025-10-09	2	7.9	20.13	107.80	6.07
ВЭБ.РФ-001Р-22-об	2023-12-05	2	5.95	6.36	100.12	5.99
Промсвязьбанк-003Р-03	2023-10-26	2	6.1	13.2	100.56	5.96
РСХБ-БO-02R-P	2023-01-25	12	6.05	0.83	100.96	5.69
ВЭБ.РФ-001Р-17-об	2023-06-22	2	8.15	5.14	105.54	5.75
Сбербанк-001Р-SBER15	2024-01-22	2	6.3	29.86	102.01	5.64
РОСНАНО-БО-002Р-01	2021-12-01	2	9.1	11.22	103.03	5.56
Сбербанк-001Р-SBER16	2024-05-31	2	5.65	6.66	100.50	5.56
РОСНАНО-7-об	2022-12-16	2	12.75	10.13	113.03	5.56
Сбербанк-001Р-SBER17	2023-10-29	2	5.7	16.55	100.54	5.56
ГПБ-001Р-05Р	2023-01-31	2	9.15	42.37	107.00	5.55
Газпром Нефть-001P-03R	2022-10-17	2	7.85	19.14	104.26	5.33
Сбербанк-001-12R	2022-02-02	2	7.6	34.15	102.59	5.08

Облигации акций Мосбиржи

В данной выборке находятся облигации компаний, которые имеют листинг на Московской бирже, без привязки к какому-либо эшелону, а также «дочек» таких компаний (например, Сегежа – дочерняя компания АФК Системы, которая торгуется на бирже).

Уровень риска, на мой взгляд, у таких бондов немного выше, чем у бондов госкомпаний, но в целом такие бумаги достаточно надежны. Вероятность дефолта МТС, Магнита или МРСК ЦП, на мой взгляд, очень низкая. Но в то же время такие бумаги имеют «вкусную» доходность к погашению – от 4,94% до 6,49%.

Итак, наиболее выгодные корпоративные облигации в 2021 году – это следующие:

Название облигации	Дата погашения	Период. выплаты	Купон, в % годовых	НКД, в рублях	Рыночная цена, в % от номинала	Эффект. Доходность к погашению, в % годовых
Сегежа Групп-001P-01R	2023-01-26	2	7.1	33.07	101.33	6.49
ПИК ГК-БО-ПО3	2022-07-29	4	10.75	22.97	106.41	6.48
ЧТПЗ-001Р-06-боб	2023-11-28	4	6.8	8.57	101.28	6.46
Хэдхантер-001Р-01R	2023-12-11	4	6.45	5.83	100.44	6.43
МТС-001P-14	2027-02-11	4	6.6	10.49	101.87	6.38
ГПБ-001Р-14Р	2024-11-22	2	6.9	10.4	102.90	6.13
МосковКредБанк-001Р-01	2022-09-30	2	8.35	24.25	103.67	6.13
ТМК-001P-01	2022-04-21	2	8.35	19.67	102.84	6.05
Гр Черкизово-1P-02-боб	2023-05-25	4	7.5	10.48	103.56	6.00
МТС-001P-10	2025-06-25	4	8	3.73	108.52	5.94
Альфа-Банк-002Р-08-боб	2023-10-30	2	5.9	13.09	100.30	5.86
Лента-БО-001Р-04	2023-05-31	2	6.3	7.77	101.16	5.85
МРСК Центра иПрив-001Р-01	2023-06-02	2	5.65	6.66	99.80	5.82
Магнит-БО-002P-03	2023-05-19	2	5.9	9.21	100.50	5.75
НорНикель-БО-001P-01	2024-09-24	2	7.2	21.5	105.37	5.65
МТС-001P-17	2022-06-03	4	5.5	6.48	100.15	5.50
Магнит-003Р-01	2022-02-01	2	8.7	39.33	103.45	5.32
ОКЕЙ-001P-01	2021-04-29	4	9.55	20.67	101.30	4.98
ФСК ЕЭС-001Р-01R	2023-10-19	4	8.7	20.5	109.87	4.94

Облигации внебиржевых компаний

Далее в списке самых доходных облигаций 2021 года – облигации внебиржевых компаний с достаточно высоким кредитным рейтингом. Это облигации таких компаний, как Уралкалий, Еврохим, Мегафон, Росбанк и т.д.

Средняя доходность таких облигаций – от 4,32% до 6,52%. Все они обладают разным кредитным качеством, так что стоит отнестись к выбору подходящих более тщательно.

Название облигации	Дата погашения	Период. выплаты	Купон, в % годовых	НКД, в рублях	Рыночная цена, в % от номинала	Эффект. Доходность к погашению, в % годовых
Уралкалий-ПБО-06-Р	2025-02-25	2	6.85	25.71	101.54	6.52
ЕвроХим МХК-001P-08	2025-04-15	2	8.05	19.41	106.98	6.25
Совкомбанк-FIZL2	2023-05-22	4	6.5	9.62	100.99	6.18
ЕвроХим МХК-001P-06	2023-08-18	4	7.85	12.26	104.62	6.04
Уралкалий-ПБО-04-Р	2023-06-09	2	7.7	7.59	103.85	6.04
ЕвразХолдинг Фин-002P-01R	2024-07-29	2	7.95	36.16	106.96	5.83
ДелоПортс-001P-01-боб	2022-07-05	2	9.4	2.83	105.24	5.70
Фольксваген Банк-001Р-03	2022-02-15	2	8.9	37.55	103.39	5.70
Росбанк-002Р-08-боб	2022-11-29	2	5.6	7.67	100.10	5.62
Трансмашхолдинг-ПБО-02	2021-10-29	2	9.15	19.55	102.83	5.47
Фридом Финанс ИК-1-боб	2022-02-10	2	12	51.29	107.93	4.37
МегаФон-БО-001Р-04	2021-02-15	2	7.2	29.98	100.23	4.32

Замыкают список самых выгодных облигаций 2021 года ВДО (высокодоходные облигации). Здесь самые высокие купоны, низкая стоимость облигации и высокие риски. Соответственно, доходность к погашению тоже максимальная – от 8% до 13,41%. Кредитное качество эмитентов тоже очень разное, поэтому анализировать ВДО для включения в свой портфель нужно особенно тщательно. Если хотите стать профи в этом деле – пройдите обучающий курс.

В списке самых высокодоходных облигаций на 2021 год, как и везде в обзоре, бумаги без амортизации, оферты и с постоянным доходом. Поэтому прибыльность такой инвестиции можно рассчитать буквально до копейки.

Название облигации	Дата погашения	Период. выплаты	Купон, в % годовых	НКД, в рублях	Рыночная цена, в % от номинала	Эффект. Доходность к погашению, в % годовых
Солид-Лизинг-БО-001Р-06	2022-12-20	4	13	8.9	100.35	13.41
ТД РКС-Сочи-002Р-01	2023-12-20	4	12.5	8.22	100.61	12.82
ДиректЛизинг-001Р-03-боб	2021-10-26	2	14	31.07	101.49	12.51
ЭкономЛизинг-001Р-01	2022-08-24	4	13.5	19.23	102.27	12.46
СуперОкс-БО-П01	2022-09-28	4	15	6.99	105.19	12.10
Урожай-БО-01	2023-06-15	2	13	10.68	102.65	12.04
Охта Групп-БО-П01	2023-12-13	4	12	10.19	102.34	11.51
ФПК Гарант-Инвест-001Р-06	2022-12-13	4	11.5	10.08	101.26	11.20
СЭЗ Орджоникидзе-001Р-02	2027-09-14	4	10.75	7.36	101.09	10.94
АПРИ Флай Плэнинг-БО-П01	2022-01-27	12	16	6.14	105.72	10.62
ФПК Гарант-Инвест-002Р-02	2023-12-25	4	10	5.21	100.20	10.29
Труд-001Р-01	2022-12-09	4	12.5	12.33	104.65	10.14
Агрофирма Рубеж-001Р-01	2022-07-06	2	14	3.84	105.78	9.91
ДиректЛизинг-001Р-02-боб	2021-03-25	4	13	8.19	100.62	9.91
Ред софт-002Р-01	2023-06-15	4	12.5	10.27	106.32	9.88
СЭЗ Орджоникидзе-001Р-01	2022-11-15	2	12.5	20.55	105.47	9.38
Промомед ДМ-001P-01	2023-12-22	2	9.5	5.73	101.23	9.21
ЧЗПСН-Профнастил-01-боб	2021-07-12	2	16	2.19	103.28	9.13
ВсеИнструменты.ру-3-боб	2023-12-26	4	9	4.44	101.49	8.69
Дядя Дёнер-БО-П02	2023-04-25	12	13.5	40.68	111.24	8.37
КИВИ Финанс-001Р-01	2023-10-10	4	8.4	0.92	100.89	8.28
Самолет ГК-БО-ПО7	2022-10-19	4	12	28.6	106.54	8.21
Кредит Европа-001Р-03	2022-10-07	4	9	1.97	102.45	7.69
Рольф-001Р-02	2022-02-24	4	9	12.58	101.62	7.67
ЯТЭК-001Р-01	2023-10-31	2	8.5	17.23	102.55	7.60
ХК Финанс-001P-04-об	2023-06-23	4	7.5	4.52	100.29	7.57
Рольф-001Р-01	2022-03-08	4	10.45	11.17	103.49	7.42
ХК Финанс-001P-05-об	2023-11-10	4	7.5	13.15	100.94	7.32
Домодедово ФФ-001Р-02	2022-06-30	4	8.65	3.79	102.18	7.25
СККН Финанс-1-боб	2022-09-13	2	7	4.79	100.17	7.01

Надеюсь, что информация была вам полезной, и вы сможете добавить в свой инвестиционный портфель самые доходные облигации с подходящим именно вам уровнем риска и кредитным качеством эмитента. Пишите, что думаете по поводу облигаций в 2021 году, удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник